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happymao
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 北京首放实战掘金报告(7.21)





[焦点透视]   

反转性行情的时机尚未到来 7.18 17:55

  沪深两市高开高走,权重股引领大盘反弹,两市十大权重股全部收红,不过2750点仍成为阻力点位,早盘一度再度回落,但在下午行情突变,指数快速拉升,最终收出一根中阳线,但成交量继续萎缩,观望氛围比较浓厚,总体而言,近日市场的反复既是市场长时间下调后的一种正常现象,也是震荡反弹过程中的一个必要环节, 期间反复很可能仍难以避免,投资者对反弹的期望值因此就不宜过高。

  焦点一:反转性行情的时机尚未到来

  总体而言,从各主要市场估值水平的横向比较来看,在宏观经济悲观预期下,目前的估值水平并未提供足够的安全边际。但是,在宏观调控以及要素价格改革的背景下,中国经济长期向好的基本面没有改变,因此目前A股18倍动态市盈率的估值水平是合理的。同时,由于宏观经济周期向下但尚未见底,上市公司业绩虽然可以有20%左右的增长,但相对2007年而言发生了大幅度的下降,而且宏观经济周期向下、上市公司业绩大幅下降、储蓄资金回流以及大小非解禁等压力始终困扰着市场的心理,因此,A股发生反转性行情的时机尚未到来。从国际上的因素分析,美联储加息、美元升值、商品调整,将有利于输入性通胀的缓解,并有利于出口,刺激经济,而本周美国股市上涨,原油大幅下跌灯已经有所迹象,因此,下半年美国是否加息、美元是否走强、能源价格是否持续下调将是重要事件,对A股将会有重大影响。

  焦点二:关键因素在蓝筹权重股的走势

  盘中看,早盘银行股走势较强,权重股引领大盘反弹,两市十大权重股全部收红,中国人寿、交通银行涨幅超过4%,中国石化、中国平安涨幅也在3%以上,前期下跌较大的中小银行出现反弹,招行涨幅一度超过3%,成为推动指数上涨的主要推动力,但与此同时,前期激发人气的题材板块却大幅杀跌,典型的就是备受关注的奥运板块惨不忍睹,整个板块几乎全军覆没。奥运板块的平均市盈率接近150倍。 经过前期多轮暴炒,奥运概念股这个中报预报业绩并不突出的板块市盈率却超越大盘平均水平,甚至不少还出现业绩亏损,奥运概念股已凸显垃圾股特征,遭到大肆抛售在情理之中,因此,总体来看,目前由于蓝筹股还没有真正止跌,市场也没有真正止跌,后市关键要看蓝筹股的走势。

[趋势乾坤] 

把握超跌主流热点的三大原则 7.7 17:55

  一、大势研判:上摸20日均线后震荡消化市场浮筹的可能性较大。

  1、明日预测:挑战20日均线后强势震荡。

  2、 ①股指波动范围:2680-2820点;

  ②运行方式:强势震荡。

  ③大势关注焦点:第一,关注多空在20日均线附近在激烈争夺情况;第二,近期强势领涨板块奥运概念股部分龙头品种出现冲高震荡,关注强势板块震荡可能给市场带来的波动;三,关注银行、钢铁、地产等权重股走势对股指重要影响。

  3、中线趋势:周一的放量上涨,股指不仅收复了5日和10日均线,也逼近20日均线,个股普遍上涨,使市场信心逐步起到积极恢复作用,这对于7月将产生阶段性反弹行情将起到积极的热身作用。只是,阶段底部的构筑是一个复杂的过程,股指短线进一步上攻将会面临20日均线,而且30日均线已经到了3013.93点,股指进一步向上估计将会产生一定程度的反复震荡。如果市场稍有一点风吹草动,短线获利盘和解套盘涌出,市场又有可能拉出阴线,根据经验在没有重大利好刺激的情况下,底部构筑的过程往往是一个复杂反复的过程,投资者可在市场震荡过程中,逐步吸纳一些潜力品种。

  二、主力动向剖析:超跌股成为反弹主流。

1 、多头主力动向:钢铁、银行、券商、地产等权重股全面反弹,共同推动股指大涨,周一的反弹具有全面的板块参与性和机构参与性,这是一个非常积极的信号。全面提醒投资者市场阶段性反弹已经临近,投资者当前应全面加强各潜力板块的研究力度,尤其各超跌潜力板块应重点研究,在适当时机可果断低吸建仓。

2、空头主力动向:个股普遍反弹,下跌个股寥寥,但是,部分近期提前连续走强且涨幅较大的奥运概念股出现冲高震荡,显示似有短线获利盘流出的迹象,另一强势板块农业股也出现一定滞涨,显示超跌反弹是本次行情主流,对于高位品种或者短期涨幅较大品种,追高仍要注意震荡风险。

  三、操作策略:个股超跌反弹行情如火如荼,市场可操作性机会大大增多,投资者在耐心持股的同时,可积极加大各类超跌股的反弹参与力度。具体到超跌股的操作方面,可注意三大原则:第一,从超跌反弹的持续性和爆发力的角度看,阶段性跌幅超过70%以上的品种值得重点研究;第二,由于游资青睐的品种往往反弹暴发力更为猛烈,因此,对于流通盘较为适中的超跌股,可重点研究、关注;第三,跌幅大、中报业绩预期较好或者净资产高的中低价品种相对反弹机会更多一些。

[版块掘金] 

三大策略应对无量盘局 6.3 17:55

  受电信股冲高回落,以及电力、有色等板块的走弱带动,周二大盘未能延续周一的反弹,而是出现了下探震荡调整走势。股指在5日和10日均线附近,收出带上下影线的小阴线,显示多空拉锯式争夺仍在继续。那么,在这种缩量震荡中,对于市场中的热门板块投资者该如何操作呢?

  一、联通复牌后巨量高开低走,基金等主流机构借利好减仓明显,而游资主导的题材性热点轮动过快,显示市场可操作性抄底机会仍需等待。

  在我国电信重组的大旗之下,电信股近期出现反复活跃,其中龙头性品种中卫国脉从7.99元,在短短8个交易日,最高上摸到13.98元,最高累计涨幅近75%,把题材性热点短期大幅上攻魅力发挥的淋漓尽致。但是,也应看到题材性热点大幅波动潜藏风险的一面,周二中国联通复牌之后,随着涨停板被巨量砸开,百万股以上的机构大抛单蜂拥砸盘,导致股价快速回落,带动两市通信股全面回落,进而引发股指快速下探。从中国联通盘口走势分析,尽管上午多空在9.90元至10.10元之间展开反复争夺,市场买盘也很踊跃,无奈百万股、千万股的机构大抛单更为凶猛,尤其是下午随着机构抛盘的涌出,联通股价出现逐波回落走势,收盘成交9200多万股,成交金额92.17多亿元,阶段性天量的放出,传递值得投资者警醒的两大实战信号。第一,以基金为主的机构借利好进行集中减仓,反映出基金等主流机构对于大盘中期走势依然保持谨慎态度;第二,中国联通巨量高开低走,一方面对于中国联通中期走势带来巨大不确定性,另一方面很可能宣告电信股短期题材性行情炒作告一段落,接下来可能会面临一定调整压力。

  如果说通过基金等机构对中国联通的态度,能使聪明的投资者领悟到很多道理的话,那么,在仔细研究游资主导的题材性热点的表现,可能会使很多投资者领悟到更多道理。第一,就从周一、周二的盘中热点表现看,周一电力股涨幅居前,周二却又跌幅居前;周二早盘电信股一度涨幅第一,尾市却又跌幅第一。热点反复多变,投资者盲目追高,很容易遭受较大损失,这种波动显然不利于培养多方人气。第二,仅周二盘中热点来看,通信、航天军工、航空、创投、奥运等热点轮动过快,形成局部热点各领风骚半小时的局面,暴露出受成交量制约,市场跟风效应不足的窘境。这种局面如果持续下去,对市场活跃游资力量将会产生消耗,到时市场活力可能会进一步下降。第三,权证的活跃,一方面对市场中活跃游资机构产生资金分流作用,另一方面也会使市场跟风盘产生分流作用,短期往往不利于题材性股票的活跃。

  综合分析,在大盘蓝筹即将恢复IPO的背景下,基金谨慎观望,市场仅靠游资是远远不够的,投资者耐心等待市场可操作性抄底机会的来临,无疑将是较为稳妥的选择。

  二、热门板块实战操作策略点评。

1、电信股:受中国电信行业重组预期影响,电信股早盘一度走高,但中国联通复牌后遭到机构大手笔抛售,高开低走拖累整个电信股冲高回落,短期电信概念股的题材性炒作基本结束,部分短期被大幅炒高的品种面临一定调整压力。

2、航天军工:07年,国家出台了关于推进军工企业股份制改造、非公有制经济参与国防科技工业建设、投资体制改革等的一系列政策,为深化改革创造了条件。事实上,通过国际经验看,军工企业通过体制改革并借助资本市场运作均获得了外延式的发展。07年,军工上市公司主营业务收入1300亿元,52 家上市的A 股公司主营业务收入同比增长16%,和整个军工集团的收入增长水平相当;净利润总额增长达到160%,实现了比集团平均水平更高的增长速度。由此可见,资本市场已成为军工企业重要融资渠道和发展助推力。在国际军事发展进程的大环境下以及国防工业体制改革的要求下,08年下半年军工企业的股份制改革和行业整合将加速,相关军工类上市公司有可能成为整合的对象。可以说这种整合预期成为刺激股价上涨动力,但是,在当前热点转换过快的情况下,短期追高意义不大。

3、北京奥运股:周二是奥运开幕倒计时66天,下午北京股中北京城乡封住涨停,带动奥运概念股冲高,不过,在当前题材性热点"各领风骚半小时",转换过快之际,对于高位品种冲高,择机短线逢高减持较为适宜。

4、有色股:金属市场:消费旺季不旺,进出口活动低迷5月份,国内外有色金属市场大多呈现震荡走低的态势,有色金属市场需求整体较为疲软,大多呈现了"旺季不旺"的局面。生产与进出口方面,在雪灾影响逐步减弱的背景下,4月份有色金属产量增长有所恢复,但是基本金属的进出口活动相对低迷。种种迹象表明,2008年上半年国内外有色金属消费市场显著弱于往年,西方长期关注?quot;中国需求"未能如期呈现。股票市场:板块表现落后大市,估值优势初步体现5月份,国内股票市场震荡走低的格局仍旧未能改变,但是国内外矿业类股票走势强于整体市场。有色金属行业周期仍在处于中期调整阶段,板块整体上难有较大的投资机遇。如果有机会也是超跌后的短线超跌反弹机会。

  三、在多空无量拉锯之中,操作上在坚持耐心等待的前提下,也可兼顾两个"敢于"的操作原则。

  当前市场多空无量拉锯,股指大幅向上或者向下的可能性都不大,市场保持弱市震荡的可能性较大。这种市况下,可注意三大操盘策略。第一,目前市场热点的持续性往往较差,可操作性往往也不高,投资者如果盲目出手很容易陷入无量弱市震荡的市场泥潭之中。这种时候耐心等待实际上也是一种投资,最底限度在市场趋势或者可操作性热点出现之前,避免盲目投资实际是就是大大降低出错的可能,最大限度的保护自己资金的安全。

  第二,当然,投资者在坚持耐心等待的前提下,对于已经持有一定股票,或者手中持有一定现金的投资者,也可注意两个"敢于"的操作原则。也就是对于基金等主流机构在高位减仓明显的基金重仓股,或者游资高位减仓明显的重仓题材股,"敢于"积极跟进进行波段减持,以免被深度套牢。

  第三,对于游资主导的题材性热点,如果经过深入研究,发现具备相当的可操作性,也应"敢于"小仓位或者适当仓位进行操作,但应注意波段操作。

[实战策略]

政策变化

1,银监会加强房贷整治防风险转银行;2,国务院明确重建资金筹集与政策扶持原则;3,监管层认为人民币升值对银行风险构成现实威胁;4,混合型基金从95%到80%降低股票投资上限 5,证券营业部履行监管职责重点监控客户交易行为

大盘运行

沪指明显受到均线的压力,人气涣散,部分品种继续下跌,但也有多个板块出现止跌迹象,后市沪指讲小阴小阳的缓慢向下,回补缺口,重心下移,但空间不大,3000点附近具有支撑。

策略分析

在目前点位不宜盲目杀跌,可利用大盘的调整调仓换股,持有成长性明确的优质品种,回避缺乏业绩支撑的题材概念股。

潜力板块

医药板块:医疗改革,经济转型,中长期看好。新和成,浙江医药,华北制药

电力板块:龙头公司进入合理估值区域。华能国际、粤电力

食品饮料:经济转型,消费行业,长线看好。青岛啤酒,五粮液、金种子等

指标股:有资金护盘存在机会。中石化、中石油

银行、地产:止跌企稳迹象明显,但上方套牢盘众多,具有中长期的价值,可作长期投资品种。
Posted: 2008-07-18 21:13 | [楼 主]
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