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happymao
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 申银万国大赢家综合版内参(0625)

　　
　　

　　[市场热点]

　　

　　消息面略有暖意 题材股重新活跃 （2008-6-24 17:54:09）

　　

　　周二，消息面的看点仍在于舆论导向：继尚福林主席“全力维护资本市场稳定运行”的讲话后，今日范福春主席又表态“进一步加强上市公司监管、切实保障上市公司和广大投资者合法权益”，面对弱市管理层更愿意从制度建设角度出发，为市场的长期健康稳定发展做一些铺垫。第二个值得重视的消息，是有两家公司大非挺身维护市场稳定，分别作出延长限售股锁定期和承诺更高减持价的决定。这种姿态多少对于投资者是一种心理安慰，上市公司如果能够大面积采取这种做法，后股改时代的危机有望得到真正有效的化解。

　　

　　市场就在这种略显暖意的氛围中拉开了超跌反弹序幕，一天下来沪指重新收复2800点，深成指也有3％以上的升幅。抄底资金在近日的震荡中收获颇丰。热点来看，很明显游资开始再度活跃，题材股成为做多去向。今日一类是奥运板块表现抢眼，受奥运临近的心理影响，短线客加大布局力度，与奥运相关的商业、旅游、传媒股纷纷拉出阳线，题材结合相对已处低位的股价，这种上涨更能得到投资者共鸣。另一类热点，则是打着灾后重建大旗的水泥建材、路桥建设类股，这批前期措震灾炒作随后又大幅回落的品种，游资显然没有全身而退，当前大盘略有回稳，游资自救成为一种必然。

　　

　　题材股走俏，但与之形成反差的是机构主力仍按兵不动：石化电力等刚获调价利多，但并未摆脱见消息获利了结的惯性思维，今日仍是弱势盘跌；而铁矿石涨价消息传来，涨价幅度明显超过预期，钢铁行业前景难测，短线也成为主要沽空对象。全天两市成交量也没有完全摆脱地量水平，不足八百亿的成交量表明个股的活跃也仅仅局限于游资和散户投资者，主流机构没有真正表态发力之前，市场难言中期大底已然探明。

　　

　　不过投资者可以松一口气，至少当前已慢慢摆脱连续下跌创新低的尴尬，近一周来市场转为横盘震荡为主，题材股重新活跃令人们产生前期平衡市热点不断的感觉。今年投资者没有必要太注重指数，只要市场重心相对稳住，个股机会还是有不少的。相信2700-3000点一带的动态平衡正在形成，投资者不妨以适量资金投入到题材股短线行情中去。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　用友软件（600588）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-24 17:55:52）

　　

　　2008年一季度每股收益0.31元，2007年度每股收益1.6元，流通A股32854万股。国内ERP行业的长期增长空间依然突出，用友作为行业的龙头企业，未来的增长相对确定。公司连续5年市场占有率排名第一，发展路径清晰，我们预计，随着培植的多项软件业务进入收获期，公司销售收入将恢复快速增长态势，建议买入。

　　

　　中国石化（600028）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-24 17:55:12）

　　

　　2008年一季度每股收益0.077元，2007年度每股收益0.63元，流通A股20546万股。2008年6月20日起的成品油调价对公司构成重大利好，将明显改善公司炼油业务的经营状况。我们上调公司08和09年的每股收益至0.67和0.91元。如果未来国际原油价格能够出现下跌，则公司将面临成本下降和收入增长的双重利好。鉴于成品油调价幅度和时间都超出市场预期，以及公司目前较低的估值水平，我们建议投资者买入。

　　

　　浙江龙盛（600352）：投资评级：买进；期限：短线 （2008-6-24 17:54:50）

　　

　　2008年一季度每股收益0.16元，2007年度每股收益0.65元,流通A股62639万股。公司是全球分散染料行业的龙头企业，具有较好的定价权。由于奥运期间的节能减排压力，近期染料价格快速上涨，尽管公司原材料价格也在上升，但是产品毛利仍然呈现扩大趋势。近期公告股权激励方案被证监会通过，行权价为16.88元。我们预测公司2008年和2009年每股收益分别为0.88和1.04元，目前动态市盈率处于市场底部，建议短线买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　中电广通（600764） （2008-6-24 17:59:24）

　　

　　周二上涨9.96％。公司主营业务覆盖广电和电信网络，通信产品及服务，计算机系统集成等领域，具有雄厚的行业渠道资源和强大的分销能力。公司今日公告，北京市高院判决中国有线电视偿付拖欠货款1.44亿元，而公司07年净利润仅为4767万，如果能够收回货款，对公司业绩是明显增厚，但是虽然判决有利，但最终能否拿到货款还不确定，建议投资者关注。

　　

　　首旅股份（600258） （2008-6-24 17:58:58）

　　

　　周二上涨10.00％。公司主营业务包括饭店经营与管理，旅游服务等，其中旅游服务和酒店占到公司主营业务收入的82.01％。4月份，公司与地方ZF就南山门票分成达成协议，首旅的分成比例仅为40％，低于市场预期。经过测算，在08年游客人数持续较快增长的前提下（假设12％增长率），公司的实际门票收入将下降6000万，在门票分成比例仅为40％，所得税率从15％提高到18％的双重影响下，公司08年盈利前景不容乐观。公司股价最近两天的反弹只能看作前期超跌之后的反弹，投资者不能盲目追涨。

　　

　　雷鸣科化（600985） （2008-6-24 17:58:32）

　　

　　周二上涨10.02％。公司总股本9000万股，实际流通A股5514万股。公司是国内民爆行业龙头，其公司主导产品水胶炸药销售量约占全国水胶炸药的销售总量的40％。国家对民爆行业的发展规划是在十一五期间我国的民爆企业将由现在的404家调整整合到200家以内，在全国培育若干家集科研生产，销售，爆破为一体的大型企业集团，公司的后期发展有一定的想象空间。但是民爆行业是受到ZF严格管制的行业，下游炸药价格是受限制的，而上游原料价格涨幅巨大，公司业绩受到挤压。公司07年每股收益0.19元，静态市盈率很高，同时公司也好没有明确的资产整合计划，公司前景并不乐观，投资者不可盲目追涨。

　　

　　四川金顶（600678） （2008-6-24 17:58:05）

　　

　　周二上涨10.08％。公司是国家重点支持的区域性大型水泥企业，水泥产量一度在四川地区独占鳌头，并跻身全国十大水泥企业行列。公司在汶川地震中未造成人员和财产损失，水泥生产经营正常。前期市场预期灾后重建需要大量水泥，而水泥的运输半径决定了外省市水泥很难进入四川市场，引起市场对其追捧。但是地震的灾后重建还没有开始，对公司业绩的影响还不确定，而且对灾后重建物资，ZF可能采取限价政策。同时，其他水泥巨头加快了在四川建厂布局的步伐。这些因素都决定了后期水泥的需求和价格因素都存在不确定性。公司股价也因此过山车，目前灾后重建对公司业绩的影响仍然难以评估，建议投资者不能盲目追涨。

　　

　　荐股池 （2008-6-24 17:59:43）

　　

代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
600409
三友化工
080618
纯碱价格上涨，行业景气提升，经历风险释放后股价低位，有增量资金流入
8.3元，9.5元附近可做短差，回档9元以下企稳再补回，先多做差价
600267
海正药业
080618
国际制剂生产转型提高盈利能力，步入快速增长期
15.5元附近企稳可适量跟进
600352
浙江龙盛
080611
消化增发套牢盘，受益节能减排，业绩前景看好，年初推荐现在继续推荐
14元试探部分买入，关注下档支撑，准备分批介入
600027
华电国际
080530
对电价调整的敏感度最高，对资产注入有预期
6.2元买入，受益电价上调，5元左右再仍震荡仍可吸纳
600028
中国石化
080530
补贴使公司业绩受益，未来仍有成品油机制改革预期
均价12.2元买入，持有，等待要素进一步价格改革给行业带来的楔机
600188
兖州煤业
080429
煤价上涨受益，今年业绩增长前景看好
22元左右买入，27元一带可做短差
600816
安信信托
080422
存在资产整合预期，中信信托资产如成功注入，将改变估值空间
19元买入的短差做成，复牌补跌，长线持有，等市场转暖再补仓
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
盘底过程中，持有
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
底仓持有
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，已送股除权，持有


　　[B股市场大势研判]

　　

　　两市可能进入下跌后期阶段 （2008-6-24 16:27:20）

　　

　　周二两市B股震荡回升，上证B指报收207.67点，上涨2.16%，深证B指报收3946.78点，上涨1.63%，沪市量增48.03%，深市量增19.5%。个股方面，两市大部分上涨，沪市下跌3家，深市下跌6家。周二两市大盘在震荡中温和回升，成交量有所增加，大盘自5月上旬的反弹高点以来处于新一轮下跌，波浪上根据不同的指数可以定性为A5或C5下跌，市场再次进入漫漫的寻底之路，中期依旧不容乐观。近期丽珠提出以自有资金通过二级市场回购部分B股，该议案已获股东大会通过，表明B股市场的制度性改革已经拉开帷幕，这对于B股市场构成直接利好，我们认为，丽珠的股份回购有望成为一种示范，即一旦丽珠的股份回购得以成功实施的话，类似的股份回购可能会在B股公司中大面积铺开，只要企业基本面符合要求。不过该个案利好不敌国内外宏观层面的众多利空，像全球性通胀高企，越南金融危机，经济增速下降，滞涨预期上升，这都对股市构成较大压力，市场总体表现偏空。目前B股市场看点，除了丽珠的股份回购值得持续关注以外，还有就是纯B股公司的再融资问题，以及美元指数能否真正转强的问题，这对于国内热钱流向具有重大提示作用，对以美元计价的B股可能具有利多刺激，需要跟踪观察。上证B指收出小阳线，均线系统的空头排列表明中期跌势暂时难以扭转，短期的盘整或反抽一般会在10日均线处遭遇压力，但中期距离阶段性底部可能已经不远。就个股看，大部分上涨，部分个股可能进入筑底过程，策略上建议多看少动，等待底部信号产生。深市方面，深证成份B指收出小阳线，从波浪上看，自07年8月份的6489点以来，一个完整的A-B-C调整浪已经展现在眼前，其中的C浪是“3-3-3-3-3”结构的契型下跌，3726点是否已经构成阶段性低点有待验证，不过大致上可以判断成份B指的底部雏形开始出现，这意味着大盘离B浪反弹已经不远，目前值得密切关注。个股方面，大部分反弹，对于有回购题材的丽珠值得关注，其他大部分个股继续保持谨慎观望为宜。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　一致B（200028） （2008-6-24 16:31:39）

　　

　　公司作为母公司国药控股在南方地区的发展平台，其市场目标为整个华南地区，目前已经建立了覆盖广东、广西和深圳的分销网络，并将继续把销售网络扩展到周边地区，07年实现每股收益0.43元，08年一季度每股收益0.13元。该股近期相对抗跌，周二放量上涨5%，后市可能进入筑底过程，建议关注。

　　

　　丽珠B（200513） （2008-6-24 16:31:12）

　　

　　公司近年来重视产品结构的调整和营销改革，已由费用驱动型向产品驱动型药企转化，公司07年实现每股收益1.66元，同比增长271%，公司经营进入良性发展过程。公司股东大会已通过有关用自有资金在二级市场回购B股的议案，回购价格不超过16港元，目前B股价格仅12港元，未来下跌空间有限，目前处于筑底阶段，建议逢低吸纳。

　　

　　机电B（900925） （2008-6-24 16:28:49）

　　

　　公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，06年以来公司完成3项优质资产的收购，同时剥离不良资产上海永新彩管公司，07年实现净利润同比增长44.8%，每股收益0.71元，未来仍有集团优质资产注入预期。该股近期形成二次回探，后市有构筑双底可能，建议密切关注。

　　

　　
Posted: 2008-06-24 20:22 | [楼 主]
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