下周暴涨?耐心等待下一个利好 十机构预测下周走势

目录：

　　一、十大机构预测下周走势

　　大盘低位宽幅震荡 有望构筑短期底部

　　二、今日股市反弹内幕

　　中期底部基本确认

　　股市投资最看重的是未来

　　市场短期有震荡企稳的迹象

　　稳定市场预期已成当务之急

　　反复探底 耐心等待底部的到来

　　股指宽幅震荡 操作仍须谨慎

　　沪综指收复2800关 上调油价激发普涨行情

　　放量十字星 等待下一个利好的出现

　　稳定需信心 赚钱靠心态

　　主力终于出手，下周暴涨？

　　三、主力动向曝光

　　市场低迷 基金操作偏保守控制仓位开打防御战

　　熊市冲跨七路机构军团 A股48小时惊天大逆转

　　千股跌停，基金抄底被套35亿

　　四、今日股评家最看好的股票

　　海王生物、湘电股份、岷江水电

　　

　　

一、十大机构预测下周走势

　　大盘低位宽幅震荡 有望构筑短期底部

　　本周大盘在低位出现宽幅震荡，虽然本周三至周五出现暴涨暴跌又暴涨的走势，但到目前为止仍未有效改变原有的下跌趋势。本周的快速下行到大幅震荡显现出岛形反转的强大压力，由于6月10日的3312-3215向下跳空缺口与4月24日的3296-3461向上跳空缺口从形态上形成了岛形反转，多头在空头的强有力打压下只得节节败退。更为可怕的是，4月24日至6月6日，两市在3333－3786点累计成交44866亿元，累计换手率大约为62%，3215－3312点已成为上档强阻力区域。但弱势中不轻易言底，扭转下降趋势需要强大的外力作用，而短期底部的构筑也需要反复震荡才能确立。从本周的情况来看， 2007年2月6日2541低点与3月5日2723低点组成的上升途中的小双底形态还是发挥着一定的支撑作用，随着大盘开始步入该区域，本周大盘最低探至2695点明显受到该区域的支持，也就是说2541-2723区域将具有一定的下档支撑作用。如果短期筑底失败的话，大盘再往下破位就只有2001年6月2245高点的支撑位。（财通证券）

　　大幅波动上演从天堂到地狱式的轮回

　　沪综指开于2811.08点，最高2917.32，最低2695.63点，收于2831.74点，上涨82.87点，上涨幅3.01%，成交额812.66亿元；成交额沪市较昨天大幅增加200.51亿元，621只个股上涨，229只个股下跌；,两市成交额较昨天大幅增加139.6亿元。两市涨停个股63家跌停个股11家。个股涨跌比例约1107比472，今日沪市大盘收出一根大幅跳空63个点高开带86个点上影116个点下影的实体为20个点阳线!高开带长下影特阳线属于探底上攻态势! （长城证券）

　　"亮剑" 多方反击喜忧参半

　　由于成品油、电力等生产要素价格的上移有利于理顺价格扭曲现象，故这一信息被市场视为利多政策，所以，上证指数在今日出现近期较为罕见的大幅高开走势，以2811.08点开盘，大幅高开32.21点。对于今日A股市场的如此走势，笔者是喜忧参半，喜的是，在周四暴跌之后，多头依然能够在周五组织起较为凌厉的功势，这与前期被动挨揍的下降通道形成鲜明对比，说明多头已有具备与空头狭路相逢时"亮剑"的能力，有利于提振市场的做多勇气。忧的是，成交量在午市未有明显放大，沪市在午市前的量能就达到515亿元，但午市后只有区区不到300点的量能，所以，这不利于后续行情的展开。因此，笔者倾向于认为大盘或将在2700点至3000点一线反复震荡，以便积蓄做多的能量。（渤海投资）

　　短期行情将在2700-3000点整理

　　周五市场主要围绕2700-2900点区间波动，形成上有阻力下有支撑格局，上证指数日K线收十字星，经过此前连续大幅下跌之后，场内暂时达成多空均势。消息面上，受成品油价与电价提升这一局部利好消息刺激，两市的电力、新能源、节能环保等板块于周五盘中表现活跃，券商、银行、石化等权重股反弹支撑盘面，个股普涨，板块方面仅有汽车、造纸印刷、钢铁等小部分板块出现下跌。从市场内在动力来看，上证指数10连阴的走势本身积累了较强的技术性反弹动力，市场自身具备技术性超跌反弹的要求，同时，目前沪深两市的市盈率已经降至21-23倍，并且初显投资价值；但前期巨大的跌幅使得投资者信心无法在短期内迅速恢复，原油等大宗市场的价格仍保持着强势格局，国家宏观调控压力仍将持续进行，多空因素参半，加上目前指数失守3000点整数这一前期市场一度认可的底部后，市场重心再度下移，若无政策面上的重大变化，估计短期行情将在2700-3000点的区间内反复整理，以作蓄势换手，并等待基本面与政策面上的进一步改观，操作上，可针对具备投资价值与成长前景的品种适度低吸，但在仓位控制上不应过重。（广发华福）

　　下周仍不宜乐观

　　周五成品油价和电价的大幅上调对相关板块构成利多，两市大盘出现探底回升态势，收盘两市指数上涨2%以上，提价对石化与电力企业的利好是显而易见的，但对大部分制造业和交通运输企业属于利空，关键就是企业成本提高压制利润，因而对于整体市场是利空大于利多。近日大盘反弹至3000点下方后继续暴跌说明破位有效，市场中期跌势暂难扭转，安全的做多机会缺乏。短期在3000点下方的整理属于中继性整理，后市依旧看跌。目前国内国外经济形势依然严峻，利空因素很多，股市还会面临较大压力，中期不乐观，建议减磅观望为宜。（申银万国）

　　信心恢复不能仅仅依靠单日长阳

　　两市高开后虽一度受减仓盘的压力而一度跌破2700点整数关，但在击穿2700点后股指出现明显回升，至14：30，上证指数收于2821.00，上涨72.19点，深成指收于9343.77，上涨183.38点。受国家理顺油电价格的影响，股指虽在盘中一度再创新低，但在蓝筹股普遍回升的带动下，股指一改前期疲态出现明显回升，但由于前期的大跌使投资者信心受到极大打击，在股指大幅上扬之后，盘中仍有较大的减仓动力，股指午后涨幅逐渐收窄，在弱势市场中，单日升幅过大往往引发较大的减仓冲动，股指小幅持续回升比单日长阳对市场信心的恢复更为有利，信心的恢复也不可能仅仅依靠单日长阳，股指后市仍存在较大的波动，投资者在股指的剧烈波动中不宜频繁短线操作。（广发证券）

　　若无更多实质利好 大盘将继续下行

　　午后买盘力量明显谨慎，指数高位缩量横向整理，板块上券商能源依然位于上涨前列，成品油、电价这两张牌打完了，市场开始期待融资融券，券商股的这种表现正在反映这种预期，做多的朋友一定要找到新的基本面变化，如果不兑现，行情演绎地震行情的概率加大。（山东神光）

　　午后股指窄幅整理 蓄势之后有望重拾升势

　　盘面：市场呈现涨多跌少大面积反弹的普涨格局，涨停股近五十只，涨幅在5%以上个股近400只，数据较周三阳线时明显增加了一倍，显示底部承接盘比较踊跃，近日的盘面也出现了难能可贵的量升价增的做多气氛。电力板块指数首当其冲涨幅第一，与新能源、金融券商股涨幅均超过了6.50%以上，传媒、发电设备、水务、石油、环保等板块亦有5%以上的涨幅，做多人气明显凝聚。钢铁、造纸、水泥、纺织机械等交投清淡的板块亦阴转晴，可见，弱市之下，市场对于消息面的风吹草动的敏感度还是相当的高。特别是经过股指连续重挫之后，市值损失过半，人心向阳。操作上，规避本金风险为主，把握超跌个股的投资价值。（天信投资）

　　冲高震荡，强势仍在

　　周五下午深沪大盘冲高震荡，强势仍在。权重股如中国石化（600028）和中国石油（601857）维持震荡，部分制约了指数。个股表现活跃，但有所分化。热点主要集中在电力股、金融股、农药化肥股、新能源股、供水供气股等。而水泥股、钢铁股等表现偏弱。市场成交增大，显示多空争执激烈。技术上，上证指数下跌趋势仍在，支撑位在2780-2740点区域。阻力位在3220-3200点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，以控制仓位为主，注意个股节奏。（联合证券）

　　A股市场估值到合理区间

　　周五上午深沪大盘先抑后扬，大幅走高，盘中一度创下新低2695.63点。市场呈普涨态势，下午开盘后成交量较早上有所萎缩，中石油、中石化目前都在均价线附近徘徊；随着中石油、中石化的回落，大盘出现几波小幅调整。但之后股指仍有所上扬。两市有30多家个股票涨停，目前没有跌停个股。除了券商、银行、参股金融等强势反弹意外，新能源、电力、节能环保板块涨幅居前。中石油贡献沪指24点，另外工行、建行、人寿、中航合计贡献股指30点。如今市场热点主要集中在电力股、金融股、农药化肥股、新能源股等。市场成交显著放大，显示有资金介入。技术上，上证指数短期下跌趋势还没改变，支撑位在2780-2740点区域，阻力位在3120-3090点区域附近。隐私估计后市仍有震荡走稳可能。当前A股市场估值已经回落到相当合理的区间，市场将转入战略性相持阶段，而新的成长性行业将逐步从蜕变中脱颖而出，成为未来市场的长期投资机会。而大盘在3000点以下连续三天出现巨幅震荡，这是考验市场投资者的情绪，于是面对大起大落的走势，投资者应保持平稳的心态。因此在操作上，控制仓位为主，适当关注超跌个股。（汇阳投资）

二、今日股市反弹内幕

中期底部基本确认

　　周五大盘早盘创新低后快速拉起并放量收阳，石化、银行、券商和电力等主流板块是上攻主力。在上周最大周阴线之后，本周低位剧烈震荡并放量收阴十字星，预示多头形势开始逆转，结合累计跌幅、技术因素和政策面，中期底部基本确认。

　　受油价上调利好刺激，周五中石油和中石化大幅跳空高开，在巨大抛盘冲击下，早盘高开后快速下挫，再创2695点的新低。随后，以中信证券为首的券商股，联袂涨停，华夏银行快速拉起，也曾一度涨停，带动整个银行板块走强，银行和券商均属于金融板块，是股指权重最大的板块，且人气效应也最为突出，因此金融股上涨，大盘强劲反弹也就随之展开。电价上调使得部分电力股涨停，而蓝筹股普遍相对强势是大盘反弹，以及反弹持续性的关键。本周本栏目也多次强调了大盘当前处于中期底部区域的观点。

　　低位宽幅震荡是大盘见底的重要信号，当前日线剧烈震荡，多头形势已逆转。本周五个交易日，其中有四个交易日盘中均创出本轮行情新低!这是空头最后疯狂的特征!周一创出新低2811点，周二大跌79点并创新低2769点，周三放量上涨146点(早盘创出2729点的新低)，周四则重挫192点!周五再度放量劲升83点，盘中最高上涨达168点，但早盘却创出2695点的新低，股指如同过山车!如此剧烈波动，预示多空经过了激烈交战，并最终收阳，表明前期一直处于被动的多方形势已经发生逆转!特别是周三至周五形成有量能支持的"多头炮"形态，站在大盘整体形态，考虑到累计跌幅和市场相关特征，大盘由此展开中级行情的可能性极大。

　　周线是中期行情判断的重要指标，其近期出现多种中期行情见底的特征：十二年最大周阴线之后的次周放量收阴十字星，变盘信号明显。6月10日至13日这周收出长阴，周跌幅达到13.84%，创十二年来最大周跌幅。经验上，如此长阴对次周影响巨大，市场证实了这一点，16日起股市出现宽幅震荡，全周收出阴十字星。特别值得注意的是，前周成交量21735万手，成交额2225亿元，而本周成交则达到32351手，成交额达到3030亿，较前周剧烈放大36%，技术上注重"量在价先"，本周放量阴十字星，预示空头动能衰竭而多头形势开始逆转，即大盘中期反弹或就此展开。

　　同时，周线背离也是判断中期行情的方式之一。我们发现，在大盘6月11日起跌破3000点之后，下探至最低2729点时候，无论是周KDJ的指数，还是周RSI的指标，均高于4月中旬大盘前期低点的位置。即大盘创出新低后，相关指数明显没有跟随创出新低，这是底背离，是大盘变盘的另一信号。结合大盘整体技术特征，该阶段的周线底背离当是中级反弹的另一特征。此外，从历史上来看，"多连阴"之后多出现阶段行情启动点。如2005年6月28日至7月6日，沪综指出现了一次"七连阴"走势。这一轮连续多根阴线，离当前十连阴最近，也最具参考意义。这次七连阴是对05年6月6日附近低点的回踩确认，也就是998点至6124点历史上最大牛市的启动阶段。 由于沪综指"十连阴"首次出现，而且是在股指从高点累计严重超跌下产生的，加上相关技术也支持大盘此时展开集中反弹。(国海证券)

股市投资最看重的是未来

　　盘面情况：受到证监会主席再称推进资本市场改革开放与健康稳定发展的影响下，两市大盘在高开低走后呈现震荡上涨的走势，多方再次占据优势，量能则呈现明显放大的态势。盘中电力、券商、金融、化工、供水供气、煤炭石油、奥运等板块涨幅居前，而ST、钢铁、水泥等板块则跌幅居前，A股只有23只呈上涨走势。

　　消息方面：中国证监会主席尚福林昨日在美国华盛顿表示，要从全面建设小康社会和国民经济发展的全局，来考虑和谋划资本市场的发展定位。在全球化背景下，审视和推进资本市场的改革开放和稳定发展，统筹兼顾、内外结合，不断推动我国资本市场实现更高水平的发展。

　　国家发改委宣布，自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱；液化气、天然气价格不作调整；至今年12月31日，供发电用煤的出矿价不得超6月19日结算价格。

　　深圳金融顾问协会表示，作为国内私募基金的行业组织协会，依照国家有关法律、法规，拟定出私募证券基金同业公约征求意见稿。公约的出发点是维护私募证券基金同业利益，加强行业自律，促进国内私募证券基金行业规范、有序、健康发展。

　　综合分析：在油价和电价双双上调的激励下，中国石油(601857)、上海电力(600021)、郴电国际(600969)等均大幅高开，但是随后昨日的恐慌性心理仍在延续，使得个股呈现普跌的走势，沪深两市大盘双双再创2695点和8888点的新低，随着力诺太阳(600885)、中体产业(600158)、海通证券(600837)等涨停板，有效的激发各大板块的活力，同时市场的人气有所回升，成交显得比较活跃，不过多空双方的争夺仍较激烈，还不能确定哪一方能取得胜利。我国由于对能源和粮食价格实行严格控制，使得成品油加工企业和电力公司亏损严重，同时也使得农业生产还是靠天吃饭，虽然低价格可以在一定程度减少通货膨胀，但是其负面效果也是显而易见的，地球的石油能源和可耕种土地是有限的，而世界的人口仍然在不断增长，所以价格未来可能将全面与国际结轨。最近大盘放量大涨大跌使得投资者心态明显不稳，目前A股市场估值已经到了合理区间，不过高成长性行业受压制而未能突围而出，股市投资最看重的是未来。由于市场的信心恢复需要时间，所以后市大盘震荡仍难避免。

　　沪指预测：预计下个交易日将是先跌后涨的走势。从技术上看，向上在2869－2927点会有阻力，向下调整至2798－2741点会有支撑。（德源投资）

市场短期有震荡企稳的迹象

　　一．行情综述：

　　沪深股市周五再现大幅波动走势。上证指数收报2831.74点，上涨82.87点，涨幅3.01%；深成指收报9373.69点，上涨212.13点，涨幅2.32%，两市合计成交1167.9亿元，较周四放大两成半。早盘两市小幅高开后快速下探，再创新低；但中石化、工行、人寿、万科等权重股突然发力，带动大盘强势拉升，上证指数最高回升到2917点之后市场缩量震荡回落，最终两市均以带长上下影线的阳线报收。盘面上看，能源电力、证券、保险等板块居前涨幅前列，个股涨跌比率为2：1。

　　二．市场分析：

　　对于国家发改委上调成品油与电力价格的看法分歧是导致周五市场大幅波动的主要原因。我们认为，本次价格上调无疑会在一定程度上加重工业企业生产成本，其对企业盈利水平的负面影响可能会在下半年开始体现出来。对于CPI的影响方面，由于能源类商品占CPI的比重较低，加上本次调整对涉及居民生活的交通用电等方面采取补贴相关企业而不上调价格水平的方式，所以本次调价对CPI的直接影响较小；同时尽管提价加强了PPI持续攀升的趋势，对CPI构成了一定压力，但目前由于产品市场大多供过于求，所以PPI对CPI的传导能力有限，综合来看下半年CPI水平逐步回落的可能性仍然较大。本次价格调整从中长期角度来讲对于控制总需求过快增长，加快经济结构转型，特别是对于抑制通胀这个当前最严峻的经济问题作用偏正面，有利于稳定预期。近几日市场大幅波动显示了资金参与力度在加大，人气逐渐活跃，市场短期有震荡企稳的迹象；不过，由于投资者悲观预期还未得到扭转，而能源价格上调对企业盈利的负面影响更为直接和明显，所以市场总体上仍会以弱势运行为主。

　　三．操作策略：

　　近期市场波动幅度加大，基本面仍不理想，投资者还需谨慎看待市场涨跌。仓重者仍以逢高减持，谨慎观望为主；价值型投资者可在调整中逢低轻仓介入银行、保险、商业百货等优质品种，另外存在价格提升空间的电力、石化等仍可适当逢低关注。 (招商证券)

稳定市场预期已成当务之急

　　从去年10月16日沪市摸高6124点以来，大盘展开了一轮剧烈的大调整，本周最低已经探至2695点，跌幅高达56%。相比2001年6月从2245点到2005年6月的998点大熊市，跌幅同样达到了此幅度。两者的最大区别是本轮调整仅仅8个月的时间完成了前一轮足足走了4年的熊途。市场的信心彻底崩溃之时，如何尽快稳定市场预期已成当务之急。

　　19日晚间，国家发展改革委发出通知，决定自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元;自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。作为上游行业的石油开采行业，无疑是最直接受益于油价上涨。其次，石油价格高涨也直接促进石油开发的加快，因此石油开采相关的设备制造及石油运输行业，都必然受益于行业景气度的提高。这一板块具体包括原油开采企业、石油工程承包商、石油机械制造商、油田修理和管道输送等企业。另外能源替代行业也是在油价上涨过程中的主要间接受益板块。其中的结构性机会值得关注。但能源成本的提高向下游经济传导的负面作用也不可忽视。

　　尽管目前宏观经济处在通胀、增长减缓等各类因素的约束中，但是市场也已经做出了较为充分的反映，估值已经回落到相当合理的区间，这不仅使A股具有长期投资价值和比较优势，也使得A股市场在全球市场中也逐渐获得吸引力。同时因为基本面的调整，包括经济全球化的重新布局以及国内经济增长模式转型，也会蕴含着未来的新的投资机会。整个中国的经济增长的方向以及产业的成长都会产生蜕变，新的成长性行业将逐步从蜕变中脱颖而出，成为未来市场的长期投资机会。

　　中国经济当前正处在一个十字路口，隐含着诸如通货膨胀和劳动力优势逐渐丧失等各种内外部因素的考验，但是中国仍有许多的机会。虽然未来几年，中国经济有可能经历收缩和调整，但我们对中国经济未来成长的信心不变，坚持认为中国是全球最具投资价值的国家。（重庆东金）

反复探底 耐心等待底部的到来

　　近期市场呈反复探底走势，十连阴之后的过山车走势大出市场的意料，更加重了市场的观望气氛，油价电价的提高，在一定程度上激活了相关板块和个股持续活跃，市场在低位量能开始有所放大。短线来看，近期市场巨幅震荡，更加重了市场的观望气氛，大盘仍处在震荡探底的过程中运行，市场人气已元气大伤，市场的调整时间也将延长，盘中反弹的高度要视成交量的配合情况而定。操作上，投资者应耐心等待底部的到来。

　　基本面上分析，股市的持续暴跌引起了管理层的关注，不断稳定市场的信号发出。中国证监会主席尚福林周四在美国华盛顿表示，要从全面建设小康社会和国民经济发展的全局，来考虑和谋划资本市场的发展定位。在全球化背景下，审视和推进资本市场的改革开放和稳定发展，统筹兼顾、内外结合，不断推动我国资本市场实现更高水平的发展。由于目前迟迟难以有实质性的利好出台，而宏观经济中的负面因素太多，市场中空头评论增多，使得市场中做空气氛不断蔓延。市场投资信心缺失，是大盘持续走熊的主要原因。由于股市是经济的晴雨表，宏观面的不容乐观，在一定程度上加剧了股指的震荡。目前来预期大盘底在何处已没有什么意义，弱势不言底，关键是要控制好仓位，耐心等待底部的到来，而量能是否在低位持续有效放大是大盘见底反弹的关键因素。

　　随着大盘的持续走弱，基金的净值随之出现大幅度缩水，"破发"的基金数量继续膨胀。据统计，截至6月16日，245只开放式偏股基金中(包括QDII基金)单位净值跌破1元面值的已高达143只，即有58%的开放式偏股基金净值已跌破面值。而值得关注的是，这些净值跌破面值的开放式偏股基金中已有6只净值进入了"5毛"区域，而更是有一只创新型封闭式基金--瑞福进取净值已跌至0.478元，成为整个市场中首只跌破0.5元的基金。与此同时，市场中"破发"和"破净资产"的个股也越来越多，2元股票重现市场，中小板上市的新股首日涨幅也明显趋窄，大洋电机上市次日便击穿发行价，说明新股的炒作也明显降温，预计随着市场调整时间的延长，未来上市首日即跌破发行价的新股也可能重现市场，投资者需保持一份谨慎。

　　就目前市况而言，周三急涨之后的暴跌走势对短期市场人气的影响较大，这在周五的走势明显可以看到这一点。在周五股指的强势反抽中，市场跟风意愿明显不足，尤其是午盘后，股指并未一路震荡盘升，而是呈冲高回落走势，显示市场人气非常谨慎。目前市场最缺的就是信心，投资者在屡屡的抢反弹失败后，未来抢反弹者将越来越谨慎，而一旦市场信心缺乏，大盘重心继续下移，调整时间也将随之延长，国际股市的动荡在一定程度上加剧了市场的震荡。近期市场中大部分个股跌势惨烈，而盘中超跌反弹行情则难以把握，一旦追涨可能被套其中，投资者还是谨慎为主，稳健的投资者继续观望。

　　技术上分析，目前市场的5年均线在2650点区域，而周五早盘急挫至2695点，距离此区域已远，短线市场多方在至此区域有所争夺，尤其是股指的经过持续的大幅急挫之后，超跌反弹随时可能发生，此区域对大盘形成一定的支撑。值得关注的是，近期低位量能开始放大，盘中反弹不时出现，说明有部分机构对目前市场调整点位的认同，开始制造波段机会。另一方面，股指继续反弹则面临上方多重均线的制约，3000点成为股指反弹的第一道坎，没有持续放大的量能配合，股指难以成功逾越。再者，经过持续的暴跌之后，市场人气的恢复需要一个过程，大盘震荡调整的格局不变，投资者应耐心等待底部的到来，应避免追涨杀跌。（九鼎德盛）

股指宽幅震荡 操作仍须谨慎

　　今天大盘走势上演过山车行情，早盘石化权重股以及电力板块在发改委调价的刺激下大幅高开，其中中石油高开达8%，中石化5%，带动指数高开60余点，但开盘之后迅速向下，中石化最低跌4%，大盘也急跌50余点，最低2695点，跌破2700大关，随后也正是众蓝筹合力推动指数大幅上涨，至午盘放量大涨近170点，不过真个下午指数保持震荡走低状态。截止收盘，沪指收报2831点，上涨82点，深指收报9373点，涨212点，两市合计涨停1100家，下跌500家，其中涨停62家，跌停11家。沪市成交量突破800亿，深市成交349亿，创出阶段较高水平。

　　热点上看，发改委调整油价与电价的消息刺激石油行业与电力行业大幅走强，尤其是电力板块整体大幅上扬，早盘很多个股以涨停开盘，且全天走势强于大盘，收盘为止，华电能源，上海电力，九龙电力，华电国际，桂冠电力，乐山电力，华能国际等35只个股涨停，占板块个股数量一半以上，余下个股涨幅也在7%上下。能源价格上调也对新能源板块形成利好，宝新能源，力诺太阳，江苏阳光，川投能源，风帆股份，托日新能等十几只个股也以涨停报收。跌幅榜前列则多为ST股，显示当前环境下绩差股普遍遭受市场遗弃。

　　昨日阴包阳，今日差点阳包阴，这样的走势的确出乎市场意料，盘面上可以看出，今日指数几乎被石化权重股所左右，其实近几个交易日大盘呈现的就是剧烈震荡的走势，往往一个交易日振幅就达10%，那么怎么看待这个问题呢？我们认为，自6100点到3400点，指数已经下跌40%的背景下，近期3400点到2700点的持续暴跌走势显得非常不正常，而本周指数围绕2800-2900大玩过山车，一定程度上表明市场对当前点位已经产生分歧。虽然宏观经济及国外经济形势前景面临较大不确定性，但上市公司业绩方面的疑虑似乎并没有想象中严重，最近中报预喜的依然占据大多数，尤其是发生在上半年股市这种走势的背景下。同时，未来的种种不确定性因素经过暴跌的挤压，已经得到充分释放，A股市盈率水平已经下降到20倍的水平，与成熟市场差距已经很小。本周的剧烈震荡走势，不排除是部分机构建仓期的震仓行为，特别是成交量的放大加大了这种可能。但是操作上，依然建议投资者保持稳健，毕竟行情依然不明朗，即使是底部形成，也会有一个过程，市场最不缺的就是机会，幅度过大的震荡使得操作难度过大，投资者控制风险方为上策。（世基投资）

沪综指收复2800关 上调油价激发普涨行情

　　中国政府宣布上调成品油和电力价格，引发上证综指周五强劲高开62.21点，但随即在获利抛压的打击下急剧下挫，盘中一度下跌53.24点并跌穿2700点大关；不过，市场憧憬融资融券业务即将推出，提振券商股集体攻上涨停，进而刺激以权重股为首的各类个股全面疯涨，深沪股指受此推动绝地飙升，上证综指最多上涨168.45点并收复2900点大关，但其后获利抛压再度涌现，拖累大盘回吐半数涨幅，最终上证综指收市上涨82.87点，收出带较长上下影线的红色十字星。

　　今日上证综指收市报2831.74点，涨3.01%，成交812.66亿；深证成指收市报9373.69点，涨2.32%，成交355.21亿。两市共成交1167.87亿元，较昨日同比放大两成半。此外，中小板指收市报3645.17点，涨1.62%；沪深300收市报2849.67点，涨2.76%；上证50收市报2273.71点，涨3.29%。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股只有1只下跌，其中海通证券封住涨停，中国石油涨4.55%，但中国神华受到政府限价的打击而大跌4.22%。整体来看，两市共有七成个股上涨，其中涨停的非ST类股有57只，涨幅超过5%的个股更是多达255只，市场再现近期难得的普涨行情。从行业指数的表现来看，除金属、造纸两大行业下跌外，其余行业全线上涨，水电指数劲升8.15%涨幅居首，传播、金融、石化、公用、食品等行业均涨幅居前。

　　国家发改委19日宣布，自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱，液化气、天然气价格不作调整。分析认为，上调成品油价格除直接提振权重最大的石化股外，亦反映出中国政府对国内通胀的忧虑已经减轻，从而为投资者提供了做多的理由。

　　不过，国信证券分析师汤小生认为，短期内中国石油和中国石化因此得到提振，对指数具有拉抬作用，但由于其对用油用电行业的利润构成挤压，钢铁、有色金属、交通银行和汽车等板块承压；由于短期内CPI将比预期回落幅度减小，市场会担心紧缩的政策难以松动，对金融地产板块也难说是利好。

　　但据报道，有关部门正在研究酝酿设立证券金融公司，作为未来开展融资融券业务的中介机构。此举反映证券公司融资融券业务试点正日益临近。若融资融券业务正式推出，则无疑对券商股和权重股均构成较大的利好提振。

　　实际上，与融资融券消息对今天券商股等构成的推动相比，成品油提价的提振作用显得微不足道，中国石化仅上涨2.07%，明显跑输大盘表现，而券商股则普遍涨停或逼近涨停；但市场人士相信，政府上台油价更多地刺激了投资者对于利好的憧憬。今天深沪两市成交额出现了强劲的放大迹象，反映出有大量承接盘进场，有助支撑大盘回稳，但鉴于近期市场逢利好出货的规律，未来走势仍依赖于政策面的进一步明朗。（全景）

放量十字星 等待下一个利好的出现

　　昨夜国资委突发油电价格上涨通知，市场今日早盘反应强烈。券商、能源强势突起，把昨日的弱势一扫而光。其他板块跟风而起，大有夺回损失的气势。但是随后中国石化和中国石油的冲高回落极大地打击了多方信心，板块分化明显。两市最终以小十字星收盘，成交量有所放大。

　　看点一："利好"刺激，两龙头冲高回落缺动力。

　　昨夜国资委发布的油电价格上涨通知极大程度上刺激了石油板块和电力板块，其中应该以对中国石化、中国石油刺激最大。但是两龙头在短暂冲高之后便开始了回落，不仅技术上压力重重，而且心理上压力也不小。"重大利好"并未使得两股突飞猛进，而是放量冲高回落，这对整个市场是一个较大的负面影响。后市不排除中国石化和中国石油再作整固的可能。

　　看点二：冲高回落难过五日线，弱势还未告别。

　　今日两市虽然涨幅都很不错，但是均未能成功占领五日线。更重要的是盘中两市短都曾经突破过五日线，但是最终却都被打回了五日线下方。这说明在五日线上方，空方力量较大，而且主动做空的积极性很高。在周三周四"强地震"的影响下，投资者对后市"余震"依然报很大的恐惧。从技术层面看，短线的弱势局面并没有因为今日的上涨而改变，市场如需走好还需要更多消息面的支持。

　　看点三：面对反弹，谨慎仍不失为上策。

　　今日的反弹从深层次分析，即无消息面的支持，也无技术面的支持。油电价格上涨对经济发展的负面影响要远大于积极影响，即使是对个别权重股有利好，也不可能就此扭转市场格局。目前市场的关键不在于有多少利好，而在于怎么恢复投资者的投资信心，这不是靠一个消息两个消息能彻底解决的，需要一整套完善的政策来完成。因此面对反弹，操作上还是需要保持高度的谨慎，端正自己的心态，不要怕错过机会而盲目追高。应保持冷静，充分利用反弹带来的波动空间，阶梯操作，降低自己的持仓成本。

　　看点四：后市如何发展还需管理层出手。

　　无论今日的反弹属于什么性质，有一点是可以肯定的，那就是整个市场的弱势格局没有改变。本周末如果没有实质性消息面的改观，那么下周走势依然不容乐观。如果消息面出现向好，那么市场才能有望摆脱困境盘出3000点下方。因此目前市场的命运已经不再掌握在市场自己的手里，要想起死回生必须有人出手相救，而且必须是强有力的大手。

　　反弹固然可喜，但是笑容中多少带点无奈。因为这样的反弹，很多投资者是不可能有收益而言。有的甚至连补回昨日的损失都做不到。相反今日急于抢机会的资金，很可能再度成为了反弹的牺牲品。而指数的冲高回落进一步向投资者警示上方压力的巨大。

　　目前市场投资者已无斗志，反弹只会促使场内外资金加快操作频率，而一旦市场出现回落，逃跑的压力反而会有增无减。市场的转机必须是真正意义上的雨过天晴，而这需要的外力则相当巨大。下调印花税已经成为了过去，投资者只能在期待中等待下一个利好的出现。（楚风）

稳定需信心 赚钱靠心态

　　周五沪深股市在电力及新能源、券商板块的带动下出现了一线生机，但盘中惯性杀跌盘还是比较明显，因而，K线留下了较长的上引线。从大盘的调整幅度、从风险的释放程度来看，目前两市已经具备了走稳的条件，但由于市场信心受到了严重打击，由于中国股市总体仍很不成熟，如近期没有稳定市场信心的措施出台，后市仍有可能出现非理性的杀跌过程。

　　不管后市如何演绎，但目前市场存在大量安全边际较高的投资品种已是事实，此时，介入这些品种的价格也许不是最低价，但机会已经远远大于风险。事实上，最低点买股票是可遇而不可求的事情，期望最低点买到股票只是一种理想化的操作思路，毕竟最低点只有那点成交量，不可能每一个人都能买到，而且，最低点有很大的随机性，也是很难把握的。股市里赚钱首先要有良好的心态，疯狂上升时不贪，非理性下跌时不惧，这是投资者需要不断锤炼的心态。（东海证券）

主力终于出手，下周暴涨？

　　提要：主力大规模做多和散户恐慌情绪缓和，是周五上午放量暴涨的主要原因，仍有一部份看空者习惯性"趁反弹减磅"，是导至午后大盘回落的主要做空动力。这个时候继续"逢高减磅"是对是错？

　　市场走势预测：

　　传闻称："证监会周四召集基金总监开会，可能要求基金做多"，从周五市场比较突然的放量大幅回升走势看，这一传闻可信度较高。事实上，即使管理层没有做多要求，在这一轮调整过程中，公募基金行为为净买入，买入依据主要就是市场较低的估值。

　　尚福林在美国接受上证报记者采访，这一信息澄清了此前市场上流传的一些不利传言，散户恐慌情绪因而有所缓和，间接促成了周五上午的大反弹。仍有一部份看空者习惯性 "逢反弹减磅"，是导至午后大盘回落的主要做空动力。这个时候继续"逢高减磅"是对是错？相信下周可见分晓。

　　从市场行为的角度看，市场在相对低位大幅震荡，趋势空头已有所顾虑，不敢大举做空，预计下周初趋势行为空头占微弱优势；指数大跌后处于相对低位，3000点以下越跌越接近底部，套利多头力量将越来越强，套利行为多头占优；此外，沪市静态估值仅20余倍，部份长线投资者有建仓行为，大市下周初将在2800点一带构筑底部，7月份将有一波幅度较大的行情，保守估计7-8月份上证指数将回到3600点附近。

　　唯一的不确定因素是：多头信心的恢复速度决定筑底过程的时间和回升初期的上涨速率。

　　实战策略：

　　见底回升初期，"超跌反弹"是炒作主题，重点关注跌幅最大的板块和个股，如有色金属板块；在新的政策导向指引下，金融、房地产两大板块有可能成为中期主热点，建议密切关注上述两个有力量影响大市走向的板块。（广州万隆）

三、主力动向曝光

市场低迷 基金操作偏保守控制仓位开打防御战

　　指数一次又一次地击穿人们的心理预期，基金经理们的观点也一次又一次地变得更加谨慎。在暴跌让散户的人气逐渐涣散的同时，被视为市场中坚力量的基金也开始变得谨慎起来。而在实际操作中，控制仓位静观其变成为不少基金经理共同的选择。分析师认为，中期弱市基本成定局，为了防范风险，基金未来可能偏向于防御性品种。

　　严控仓位风险

　　从"牛市下半场"到"牛市根基不变"，再到"后市谨慎乐观"，基金对市场的看法随着指数的一路下跌不断变化，同时变化的还有仓位。

　　6月10日上千只个股跌停的局面给了业内一次测算基金仓位的好机会。根据天相的统计显示，6月10日当天219只开放式偏股基金(今年新发基金除外)单位净值全部下跌，份额加权平均下跌了5.61%，对比当天股指的下跌幅度，最具代表性的沪深300指数当日下跌8.11%，基金净值下跌幅度相当于沪深300指数跌幅的69%。据此可以推断，考虑一定误差因素，当时偏股型基金的仓位不过在70%附近，而这个数据也得到一些基金经理的默认。

　　事实上，即便在今年一季度的大跌过后，仍有不少基金保持了较高的仓位。根据天相统计显示，今年一季度股票型基金的仓位为77.45%，其中部分基金的仓位始终维持在80%以上，此时基金对后市的态度仍然比较乐观。但在降低印花税后的一波反弹中，似乎看到了曙光的基金们却突然反向行动，一轮减仓竞赛在红指数的掩盖下悄然进行，部分基金经理开始发出悲观预测。而伴随着仓位降低至70%左右，此轮市场的暴跌给基金带来的影响显著降低，基金经理们则开始三缄其口，不愿判断后市。

　　"市场走到这个地步，每一次反弹都是一次减仓的好时机。这不是一个好的选择，但市场逼迫我们这样做。"某基金公司工作人员向记者表示。摆在基金面前的现实是，较早降低仓位的基金在此轮下跌中受到的损失最小，更易受基民青睐，于是，和散户们一起被暴跌打的晕头转向的基金，不得不向市场的大势屈服。

　　青睐防御性品种

　　在不断降低仓位的同时，基金也同时在积极地调仓。与以往熊市时相似，基金调仓的方向也大多是那些较为抗跌的防御性品种。

　　以基金一度最青睐的医药板块为例，topview数据显示，在近期的大跌中，基金选择性地对部分板块进行了增仓，增仓明显的是医药板块。自6月3日开始下跌以来，部分基金对医药板块进行了增仓，目前医药板块基金持仓增加到了18.516%，10余个交易日增仓幅度0.4%。分析师认为，在大跌的背景下基金建仓医药，看中的是医药板块抗通胀，弱周期的特性，医改政策虽未出台，但其所包含的部分内容已发挥作用，而今年1季度医药上市公司高速增长也是医药板块成为良好投资品种的标志。

　　而抗通胀的品种也是基金增仓的对象之一。多位基金经理接受采访时表示，在通货膨胀短期难以消除的背景下，此前被看好的许多行业将会面临经营困境，此时抗通胀的品种虽然成长性有限，但防御功能就凸现出来了，因此，在市场明显转弱的情况下，增持抗通胀品种可能会成为大家共同的选择。

　　市场持续下跌，基金操作偏向保守，更多地关注防御性行业。（中国证券报）

熊市冲跨七路机构军团 A股48小时惊天大逆转

　　6月19日，受成品油价格调整的传闻被发改委相关人士澄清和外围指数大幅下跌影响，上证指数低开20点后一路下跌，一举击穿2900点和2800点两个整数大关，当日6.54%的跌幅将18日的反弹全部"吃掉"，两市近1000只股票(含ST股票)跌停。

　　此前一天，上证指数在出现十连阴走势之后出现了强劲的反弹，其中中国石化成为拉动指数的大盘蓝筹代表。

　　上交所提供的赢富数据显示，上证指数十连阴的走势中，代表着保险资金的T类席位和代表基金的G类席位在10个交易日内净买入中国石化1.557亿股和2.36亿股。

　　然而，在美国参加第四次中美战略经济对话的国家发改委副主任张晓强却表示，中国将慎重对待国内成品油价格大幅调整问题，关键是"选择适当的时机，采取适当的措施"。这使成品油价格管制放开的时间难以把握。19日，中国石化未延续18日涨停的走势，当日下跌3.38%。

　　水淹"七军"

　　尽管近期监管层要求基金等市场参与机构为资本市场的健康稳定发展发挥作用，但由于紧缩的货币政策和宏观经济增速放缓的担忧，仍未阻挡住上证指数的一路下挫。

　　据记者不完全统计，从去年10月16日的6124点至6月19日的2748点，上证指数的跌幅高达55.12%。

　　这一时间段内，不仅中小投资者损失惨重，即便作为市场参与的机构也难逃厄运，包括基金、保险、QFII、社保、券商、信托、私募在此轮A股市场调整中市值也出现大幅缩水。

　　熊市之水冲跨了七路机构军团的堤坝。

　　中国证券登记结算公司最新统计数据显示，截至5月底，基金、QFII和保险公司等机构投资者在银行托管专户的A股市值约为23371.26亿元，较前4月减少了2754.21亿元。

　　近日，山西信托下属的丰收盈宝结构化证券投资集合资金信托计划被爆仅运作273天即因处罚平仓而于4月22日被清算，成为今年两市调整以来首只被迫清盘的阳光私募。

　　据记者了解，此轮十连阴中，上海、北京和深圳不少规模在1亿以上的私募因跌破平仓线而被迫强行平仓。

　　"融资比例如果是按照1∶1配置的还稍微好些，如果融资规模超过本金较多的私募，近期很多都已不止一次追加过资金，如果股市不能够出现反弹行情，估计还会有更多的私募爆仓。"上海一家管理规模超过15亿元的私募基金经理表示。

　　赢富数据显示，基金在6月3日至17日的十连阴走势中买入491.6亿元，卖出435.15亿元，净买入56.45亿元。不过，记者在采访中了解到，不少基金在18日大盘大幅反弹时选择了逢高减仓兑现收益的做法。

　　值得注意的是，进入5、6月后新基金的审批节奏明显放缓。截至6月16日，本月才迎来了第一只新基金--金元比联成长动力基金，而5月也仅有5只新基金(包括1只QDII)获批，这比年审批高峰时间每周7只的节奏明显放缓。基金募集方面，5月平均每只基金8.53亿元的募集额，更创下了近两年来每月平均单只基金募集额的新低。

　　市场人士分析，机构消极的参与态度很大程度上来自对宏观经济后市的担忧。

　　中金公司在19日一份针对中国南方洪涝灾害的影响分析中指出，包括雪灾、地震和洪涝在内的三次灾害对于农作物和农产品的影响，可能抬高下半年的农产品通胀压力，"尽管6-8月份CPI通胀率受季节性因素和翘尾因素影响而有所回落，但这种回落是短期和不稳固的，9月份CPI便可能反弹，而且受原油和大宗商品价格继续高涨影响，明年通胀压力将显著高于今年"。

　　唯一值得欣慰的是，据WIND资讯统计，截至19日，目前已发布中期业绩预告的453家上市公司中有275家企业预告了上半年业绩预增，占比超过六成。

　　六大建议

　　尽管目前两市动态市盈率已在20倍左右，动态市盈率更是低于美国平均水平，但市场参与者的普遍心态却已从6000点高位的"死了也不卖"，逐渐演变为"割肉也要抛，有钱也不买"。监管层在十连阴走势后并未出台实质性政策，成为市场信心难以建立的一个重要因素。

　　联合证券在本周的策略报告中列举了目前监管部门可能出台的6条救市措施，包括建立平准基金、实施T+0交易制度、回购国有股、暂停上市融资、股指期货和融资融券。

　　联合证券分析师赵媛媛认为，这一政策并不需要真正动用多少资金，而是通过行为本身有效性地释放非常强烈的市场信号。

　　不过据记者了解，目前平准基金的设立还仅出于前期的规则制定等准备阶段。而近日有官方背景的证券投资者保护网一项关于目前股市大幅调整的调查，亦被市场普遍理解为决策层救市的信号。

　　18日两市大幅反弹的同时，一则消息值得关注。上交所大宗交易系统显示，中国平安(601318.SH)当天出现了高达1200万股的巨量大宗交易，成交价格仅44.22元。这意味着，尽管监管层通过"超过总股本1%需进行大宗交易"的方式来限制大小非解禁，并不能阻碍大小非持有者的出逃。

　　事实上，较之今年，2009年和2010年大小非的限售解禁份额更会出现突破性的上涨，这股力量成此后相当一段时间内股市走势的重要左右因素。

　　同时，赵媛媛建议政府可以通过"回购国有股"的方式达到拉抬指数的目的。目前两市已有大股东回购股票的案例，如丽珠集团回购丽珠B股；大众交通(600611.SH)、大众公用(600635.SH)和超过10家中小板企业，也出现高管增持稳定股价。

　　相比之下，联合证券关于暂停上市融资的建议得到了不少市场参与者的赞同。

　　来自天相投资的数据显示，2007年至今实施增发的219家上市公司中有115家跌破增发价，占增发公司总数的52.51%。其中包括公开增发的43家公司，定向增发的72家公司，折价幅度大约在0.51%-69.41%之间。

　　赵媛媛认为，"从政策成本和执行难度讲，暂停上市融资(IPO和再融资)不涉及资金的支出或税收的减少，仅靠发审委就可以实现，也是这几张救市牌中最容易的招数；同时为企业发债打开绿色通道，引导上市公司提高债权融资的比例。"

　　对于前期反复被提及的股指期货和融资融券，赵亦坦陈，因实质性效果并不确定，奥运之前实施的可能性较小；而正股T+0主要用作从心理上作为救市手段，但实施的可能性较小。（21世纪经济报道）

千股跌停，基金抄底被套35亿

　　终结十连阴的大涨喜悦还未退尽，昨日两市以月内第二根超6%的长阴线，让A股市场再度置身"狂风暴雨"之下。收盘两市仅30家个股飘红，而跌停个股超过900家。最终上证指数收报2748.87，暴跌6.54%，深证成指收报9161.56点，跌7.49%。两市共成交928.27亿元，较昨日同比萎缩逾一成。行业指数也是全线尽没，建材、造纸、钢铁、券商等板块更是跌幅超过9%。

　　"从昨天盘中下跌的氛围以及前一段的过程来看，感觉A股走到现在，已经有点像股灾的特点了。"银河证券研究所所长、首席经济学家滕泰昨日收市后发出上述感叹，"也许过5年、10年以后，教科书里再编股灾案例的时候，就会把我们眼下面临的情况拿出来做案例。"

　　机构逆市建仓

　　值得留意的是，在昨日暴跌背景下，再次出现机构活跃的身影。这一次发生在盐湖钾肥(000792)的"身上"。从深交所昨晚公布的最新成交席位来看，机构专用席位牢牢占据了盐湖钾肥买入前五位的位置，合计买入金额超过1.16亿元，且均未出现资金流出迹象。而在卖出前五名中，仅"QFII集中地"中金上海淮海中路营业部一家，就卖出了4500万元；紧随其后的高华证券北京金融大街营业部则卖出近2200万元。

　　盐湖钾肥并不是唯一一个。

　　大智慧topview显示，6月13日至17日间的3个交易日，以南方、华夏、博时为首的36家基金呈明显抄底态势，其中仅南方、华夏、博时三巨头累计买入达51.5亿元，资金净买入35.5亿元，这3个交易日是沪指10连阴的最后3日。在以南方、华夏、博时领衔的36家基金92.1亿元的紧急抄底入场的刺激下，6月18日沪指迎来超级大反转。

　　不过被三大基金重点布局的金融股表现却不尽如人意，中信证券（600030）、招商银行（600036）、中国平安（601318）、浦发银行（60000）、交通银行（601328）、工商银行（601398）、中国人寿（601628）7大重点建仓股中，仅中信证券一只跑赢大盘。此外，武钢股份（600005）、宝钢股份（600019）及保利地产（600048）也出现在买入额排行前列。

　　抄底基金悉数被套

　　然而，昨日的暴跌着实给抄底基金当头一棒，盘面显示，6月13日至17日间三大实力基金布局的10大蓝筹中有4家跌停，其余6只平均跌幅达6.39%。显然，三大基金此番抄底已陷入被套的尴尬境地。

　　值得注意的是，如果把统计期延长至5月中旬，机构资金对金融股的关注是持续不断的。大智慧topview板块资金流向显示，从5月13日以来的25个交易日机构资金在该板块上仅5日净流出，累计净流入81.3亿元，仅次于受益煤炭价格大涨而受机构大力关注的煤炭板块，期间该板块资金净流入103.0亿元，同期沪指最深下跌约23.65%，金融板块指数最深跌幅约22.8%。

　　伴随着昨日A股市场的重挫，权证市场也未能幸免。深发SFC2（031004）在其倒数第二个交易日中，暴跌51.28%，创出购权的最大单日跌幅。

　　本周五进入最后一个交易日的深发SFC2，其行权价为19元。对照昨日深发展A（000001）的收盘价20.20元，盘中最低价为20.04元，两者仍为正溢价。分析师提醒投资者，如果今日深发展A继续下跌，一旦其跌破深发SFC2的19元行权价，不排除深发SFC2出现归零走势的可能。

　　新股破发潮涌

　　A股二级市场的波动，也已波及一级市场，在市场人士质疑新股申购收益率不及通知存款利率之际，昨日登陆中小板的三员新丁中，大洋机电（002249）更是连破中小板近期新股上市首日开盘及收盘涨幅新低两项纪录。当天，中小板指也以7.65%，创出该板块史上第三大单日跌幅。

　　继威华股份（002240）成为全流通新股发行以来首只破发中小板股票后，滨江集团（002244）也仅用了8个交易日就实现破发，成为破发速度最快的新股。破发潮涌也使得中小板新股首日表现每况愈下，近期上市的十只中小板新股首日涨幅均未超过100%。

　　大洋电机网上发行中签率为0.123%，认购倍数为812倍，网上冻结资金量为5318.75亿元。分析人士据此计算后认为，该股新股收益率仅为0.0094%，折算年化收益率后申购收益率甚至不及通知存款利率。

　　上海证券分析师蔡钧毅表示，新低屡屡被刷新，一方面表明了市场的疲弱无力，另一方面也说明发行市盈率高于目前市场市盈率的势态不为投资者所看好。

　　"3000点下方主动买套"

　　但西南证券分析师张刚的判断是，无论新股的走势如何低迷，申购新股，依然是散户投资者可以选择的"无风险套利机会"。"投资者在目前市场格局下应积极参与新股申购，但如果没有太大的把握，不建议将中签后的新股长期持有。"张刚称，在上市首日套现是较为稳妥的选择。

　　而对于倾向在二级市场操作的投资者，蔡钧毅的建议是，"在3000点下方，考虑以主动性买套的心态，建仓业绩预期明朗的行业龙头企业。"

　　此外，在政策面没有明确利好信号的情况下，对后市大盘的走势，分析师的普遍看法是"下降斜率逐渐缩小的震荡行情"。（东方早报）

四、今日股评家最看好的股票

三家机构推荐海王生物：百亿品牌价值 医保药龙头

　　我国医药行业经过2007年的起伏波动，2008年逐步进入平稳上升阶段。统计数据显示，今年1～2月，医药行业产销率扭转了2007年不断下降的势头，出口继续保持增长，医药行业利润总额和产品销售利润均有了大幅度提升。

　　而行业政策方面，城镇居民基本医疗保险制度试点工作正在展开，医改新政呼之欲出。熟悉A股市场的人士都知道，国家每次重大政策的推出，必定造就相关个股出现一匹匹暴涨黑马。 尽管医改方案的出台时间难以预测，但政策的整体框架已经比较清晰，带来医药市场拉动的趋势也是确定的。

　　在医药政策的层层推进下，医药股中特别是入选国家医药目录紧贴人民健康大事的医药个股将如虎添翅。

　　而海王生物（000078）公司就是我国医保药龙头，据了解，公司共有185个药品入选国家基本医疗保险及工伤保险药品目录，正是与人民健康保障密切相关的重要药品。

　　公司是致力于医药制造、商业流通和零售连锁的医药类大型综合性企业，拥有化学药、生物药、中药和保健食品四大类和以抗肿瘤产品和生物制品为主导，覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统等11类品种齐全的产品体系。其"海王"品牌被评为广东省的"经济名片"；"海王"蝉联世界品牌实验室评估的06年度"中国500最具价值品牌"其品牌价值为118亿元。

　　二级市场上，该股股性历来相当活跃，不过在大盘连续调整的压力下，该股也进行了幅度将近50%的短期深度调整，仅4元多的股价已是物超所值，从短期指标来看，该股PSY心理指标已步入极端超卖区域，逆反心里将起到明显作用，短期暴发力极强，值得关注。（中山、国海、上海）

两家机构推荐湘电股份：新能源前景良好 超跌风电否极泰来

　　在调整行情中，操作上，我们建议密切关注近期低部、有投资价值的股票，尤期是被错杀品种；而湘电股份（600416）正是这样一只股票。

　　湘电股份（600416）是国家批准的4家兆瓦级以上风机生产商之一。2007年11月6日公司公告，两台2兆瓦直驱永磁同步风力发电机下线。2兆瓦永磁同步风力发电机是目前国产最大的、具有完全自主知识产权的兆瓦级永磁同步风力发电机，此举表明公司在大功率风力发电机设备制造领域取得重大突破。同时去年底公司与铁姆肯(香港)控股有限公司(美国Timken全资子公司)签署《合资经营企业合同》，双方拟合资成立生产风电轴承的铁姆肯湘电(湖南)轴承有限公司。通过与美国铁姆肯(Timken)公司缔结战略合作联盟，可以借助其在风机机械部件上研究的成果，提高公司风机整机的研制水平，增大公司在风电领域内的影响力，为公司风电产业的发展提供良好的帮助；也标志着公司在风电产业化战略进程中又前进了重要的一步。

　　公司近期大订单的不断而至去：去年12月公司参股的湖南湘电风能有限公司与大唐赤峰赛罕坝风力发电有限公司签订了大唐赤峰玻力克二期风电场工程（50MW）风力发电机组及附属设备采购合同，其中风力发电整机设备共25台，合同总额约为3.2亿元。今年2月24日公司与武汉国测诺德新能源有限公司签订了1.5MW风力发电机组双馈发电机供货合同，合同总额约为1.1亿元。2月28日公司与大唐国际发电股份有限公司内蒙古分公司签订了内蒙古大唐国际察右旗红牧风场一期工程2MW直驱式永磁风力发电机组采购合同，合同总额约为3.07亿元。巨额的大单合同为公司未来业绩增长提供了保障。

　　从公司2007年年报显示，机构增持明显。走势上，近期该股持续大幅下挫，股价超跌十分严重，而作为风电设备最高技术水平及行业前景诱人的湘电股份（600416），值得中长线看好，建议重点关注。（国都、长城）

两家机构推荐岷江水电：4元低价多晶硅 反弹行情一触即发

　　股指经历了较大的跌幅之后，根据目前的业绩情况来看，市场估值的水平并不高，短期内下跌的空间也有限，同时奥运会召开在即，中短期内出现一轮较大力度的反弹行情还是值得期待的。个股方面，我们可关注近期严重超跌的低价股，如：岷江水电(600131)。

　　岷江水电(600131)是以电网经营和水力发电为主的企业，是西部小水电的领军者。在国家大力扶持水电企业的政策下，水电的竞争优势较大。公司的水电装机容量不断增加，已受让四川汇源矿业有限公司持有的金川杨家湾水电力有限公司51%的股权，将进一步提高公司后续发展能力奠定了良好的基础；同时，公司依托自身电网优势，效益将稳步得以提升。

　　公司参股西藏华冠科技，发展第三代太阳能热水器，该公司地处我国西藏这个太阳能新能源应用最为广泛地区，由公司与天威集团和西藏自治区太阳能研究示范中心一同组建，是我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业。07年12月，公司出资13230万参股天威四川硅业有限责任公司(占14%)投资新津3000吨/年多晶硅项目。新津3000吨/年多晶硅项目工程拟总投资26.75亿元。项目拟定总投资约27亿元，公司出资比例为14%。该项目建设期为2年，第5年达到设计生产能力。预计 2010 年生产 1000 吨多晶硅，前景十分向好。

　　二级市场上看，该股近期跌幅巨大，调整已相当充分，昨日成交量的温和放大，大资金底部吸筹迹象明显，作为 4元多股价的低价多晶硅潜力股，反弹行情有望随时展开，建议积极关注。（首创、华泰）