天牛内参0312

　　　　
　　金晶科技:公司2007 年实现营业收入141600 万元，同比增长82.89%；实现净利润20663万元，同比增长237.35%；实现每股收益0.84 元（股本加权平均），ROE 为17.18%（加权平均）；分配方案：每10 股转增10 股，派现金红利0.5 元（含税）。天天牛股网透露：公司业绩增长主要是由于：（1）超白玻璃销售进入放量期，同比增长约146%，且盈利能力保持相对稳定，公司超白线贡献净利润近1 亿元；（2）浮法玻璃业务表现突出，公司07 年浮法玻璃业务贡献净利润约8600 万元，同比增长约600%。维持公司08-09 年EPS 分别为1.19 元、2.10 元的预测，给予公司09 年25 倍的PE，目标价位53 元，继续维持“强烈推荐”评级。
　　
　　海南海药::海药在资产重组后资产质量已经得到极大的改善，通过营销改革在业绩上将出现明显的拐点，未来股权激励的实施将推动公司经营得到进一步提升。天天牛股网透露：07-09 年的EPS 将达到0.15、0.37 和0.52 元，按09 年30 倍PE 估值，目标价格15.6 元，给予推荐的投资评级。
　　
　　特变电工:特变电工是中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外进出口权和对外工程承包资质，是中国重大装备制造业首家获得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业。天天牛股网透露：目前，公司的输变电、新能源和新材料三大产业发展格局已初步确立。,公司未来三年EPS 分别为0.68 元、0.89 元和1.16 元。按照2008 年40 倍市盈率，公司一年内的合理价值为27.20 元，当前市场价格已经高估。但考虑到输变电行业高度景气，公司产能不足问题将逐步解决且手持订单充足，未来发展前景比较乐观，给予“持有”的投资评级。
　　
　　豫园商城:2007 年全年公司实现营业总收入56.36亿元，同比增长24.26%；营业利润8.57 亿元，增长225.45％；实现净利润7.6 亿元，增长224.5%，每股收益1.26 元。天天牛股网透露：盈利增长主要来自主业的良性健康发展和投资收益的大幅增加。受益于人民币升值和通货膨胀预期的不断加强，公司黄金饰品零售大幅增长，07年实现收入38.39 亿元，同比增长35.03％。中式餐饮、特色食品和医药等业务保持稳定增长童涵春中药业务毛利率上升2.11 百分点，实现收入3.65 亿元。另外公司拥有较多质地优良的股权如克里斯汀、老庙黄金、亚一金店、南翔馒头和童涵春等，未来都有可能实现IPO，这些资产很可能会成为公司较具想象空间的创投概念。维持公司未来三年的盈利预测，EPS 分别为0.87、1.29 和1.73 元，特别需要关注09 年之后业绩爆发性增长的可能，维持买入的投资评级，目标价42元。
　　
　　 
　　
　　国元证券：经纪业务在安徽具备优势、并实现全国布局，公司已制定了并购扩张、加速整合、打造精品营业部等策略。天天牛股网透露：传统业务稳中有升、创新业务由点到面逐步铺开、增发资金的运用都将推动业绩持续增长。维持公司未来3 年25%左右的复合增长率。目标价45 元、维持增持评级。
　　
　　置信电气：2007 年置信电气实现营业收入12.58 亿元，比上年增长了68.86％，实现净利润1.77 亿，同比增长150％。公司净利润已连续两年实现成倍增长.由于置信电气在非晶合金变压器生产领域处于垄断地位，子行业中尚不存在明显竞争，而且原材料价格稳定，毛利率维持在20％左右。天天牛股网透露：公司利润分配预案为：每10 股派现金红利0.6 元，送5 股转增5 股。预计2008、2009、2010 年每股收益为1.66、2.34和2.99 元。公司未来三年的复合增长率为51%，按照PEG 为1 计算，对应的08 年市盈率为51 倍，目标价84 元。
　　
　　
　　
　　厦门国贸：公司的三架马车——贸易、物流、房地产中，贸易发展趋势较为平稳，对台贸易是公司未来业务增长的潜力，可能的增长点是部分替代香港的转口贸易以及投资目的地为福建的中小台商。相应的贸易往来增长以及物流和住宅需求对公司业务有所推动。天天牛股网透露：预计公司07-09 年EPS 分别为0.66 元、1.00 元和1.32 元，其中地产业务贡献为0.15 元、0.45 元和0.72 元，维持对公司的“推荐”评级。
　　
　　黑猫股份：2002 年以来轮胎产销量年均保持12.80%左右的增速，子午线轮胎的增速则高达20.50%以上。天天牛股网透露：预计2008～2009 年分别实现每股收益1.30元和1.82 元，给予“买入”的长期投资评级，一年内的目标价为52 元。对应于2008 年预测业绩40 倍PE。
　　
　　通威股份：通威高调进军多晶硅领域，通威旗下的永祥股份已基本掌握改良西门子法生产多晶硅的核心技术。天天牛股网透露：现阶段，国内多晶硅的生产仍具较高技术壁垒，企业获利十分丰厚，预计永祥股份的多晶硅业务在08-10 年分别实现税后利润190.11、800.45、1751.72 百万元，其中有50%归属通威股份。通威股份08-10 年分别实现净利润205.09、503.12、965.4 百万元，同比增长57.5%、145.3%、91.9%，目标估值区间27.90-30.11 元，重申“买入”建议。