2月1日【独家】私募内部交流传闻曝光

独家综合私募传闻

  10：38捷报，保定天鹅涨停！恭喜各位，昨日公开信息，详细见昨日信息，回顾“ 9：20    据传，深圳多家私募机构近期收集保定天鹅（000687），主要看好公司业绩增长方面。市场信息,仅供参考!来源于互联网.买者自负!”

      某券商发布煤炭行业研究报告

    主要观点：季节性需求显著增长 产量增速明显放大。2007年单月产量从10月份开始提升；尤其进入12月份，单月产量同比增幅为24%，明显高于其他月份。分解数据还发现，5600万增量中国有重点、地方和乡镇企业分别贡献24%、18%、58%，可见短期快速涨价对乡镇企业刺激作用更加显著，而国有重点企业在严格控制产能的影响下扩产有限。灾害主要影响用煤终端，销售半径集中在华中、华东地带的上市公司可能受益。以华中为主要销售半径的上市公司较少；而历史上，华东煤炭联合销售体的提价实力较强，现货价格不断推高可能使相关公司一季度业绩存在超预期可能（主要包括兖州煤业、恒源煤电、上海能源等）。煤炭企业自身生产运输实际并未受到严重制约，尤其是运力有保证的国有重点企业。我国省际间煤炭调运依靠铁路及港口运输，汽车运输则占比非常小（我们预计不足10%）近期灾害性天气严重影响我国中部、东部地区公路运输，下游部分企业用煤出现困难。但就煤炭企业而言，直达煤和下水煤运输基本不受影响。国际煤炭价格继续上涨预期强烈。08年伊始，恶劣天气促使国内用煤需求大幅增加，运输瓶颈已经显现。相关部委表示，春节及两会期间将暂停煤炭出口，需要时及时把国际运力调回国内参与动力煤运输。与此同时，澳大利亚受夏季大雨影响，铁路及港口运输效率降低，出口供给相应减少。短期内出口供给不足将进一步推升国际煤价上涨。平抑物价政策可能使资源税改革进程放缓。资源税赋的提高无疑将进一步提高煤炭成本，为煤炭企业提供新的涨价“动力”。近期政府平抑物价的政策频频出台；基于此我们认为资源税从价计征方法的实施可能推迟。原本预计最快将在两会后试行的概率有所降低。灾害天气对我们跟踪的以重点合同煤为主的大型煤炭企业影响总体偏中性；现阶段，我们依然坚持推荐平煤天安、中国神华及大同煤业。提价带来业绩超预期最多的是平煤天安：结合新签合同价格，我们将盈利预测从1.36元/股调高到1.59元/股；若年内再提价100元左右，业绩接近2.00元/股。动力煤合同涨幅超预期、并具有较高资产注入确定性的品种是中国神华，目前公司估值低于行业平均水平，而我们认为其长期价值应在90元以上。而针对外延式整合的预期，我们坚定推荐大同煤业，我们认为对应未来1.5亿吨的产能规划，公司即便通过非公开及公开增发摊薄股本，仍将给现有股东带来较大的资源增厚。依据内涵资源价值法测算，大同煤业当前估值最低，合理价值应在50元以上。

    【简评】：煤炭板块出现补跌，主要与担忧发改委价格控制和部分中小煤矿复产的传闻有关，通过对上周发改委新闻发布会和节能减排政策进行分析，只要煤价不出现非理性的涨势，上述担忧实施的概率不大，股价回调构成投资机会，建议关注板块中优质品种的机会。



    某券商研究机构威孚高科发布业绩预增公告点评。预测08-10年EPS0.56元、0.87元、1.31元的业绩预测，公司未来6-12个月目标价格28元，维持对公司“强烈推荐”的投资评级

    主要观点：威孚高科今日公布业绩预增修正公告，公司2007年净利润将比上年同期增长150%。根据该公告，威孚高科2007年净利润超过2.2亿元，每股收益0.39元，超出我们此前0.35元的业绩预测。公司业绩增长主要源自主导产品充分受益于国内重卡市场的高速增长以及合资公司博世汽柴的扭亏。重卡市场高速增长，主导产品受益。2007年国内重卡在计重收费政策大面积推行、欧3排放标准临近实施以及出口带动下出现了60%左右的同比增长。受益于此，公司配套重卡大马力发动机的PS7100、PW2000泵销售增长加快，并带动公司主营收入同比增长20%左右（如果考虑合并范围变化的因素，收入实际增长在25%左右）。需要注明的是，由于PS7100、PW2000泵在公司主营收入中的比重仅占在30-40%左右，主营收入20%左右的增长与重卡市场60%左右的增长是对应的，主导产品市场份额并未出现下滑。 博世汽柴实现扭亏。博世汽柴2007年实现扭亏（2006年亏损2.4亿）主要得益于两点：一是由于国内重卡市场的爆发式增长带动其喷油嘴老业务利润的大幅增长，该业务07年实现超过1.5亿元的净利润；二是欧3标准产品已开始批量投放市场，07年已实现9万套左右的销售，加上专家和培训费用的节约，欧3生产线亏损减少。2008-2010年，随着欧3产品市场的成熟、合资公司费用的降低以及国产化带来的盈利能力提升，预计博世汽柴有望为威孚贡献收益1.1亿元、2.2亿元和4.5亿元，推动威孚未来三年业绩的持续高增长。维持“强烈推荐”的投资评级。维持威孚高科2008-2010年EPS0.56元、0.87元、1.31元的业绩预测，公司未来三年业绩年均复合增长达50%以上。赋予公司08年1倍的PEG，公司未来6-12个月目标价格28元，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

    【简评】：公司业绩增长超出预期，未来欧3标准产品批量投放市场将推动业绩稳步增长，未来不确定性较小，建议利用股价回落时机参与。

    某券商轮胎行业报告，关注：青岛双星、黔轮胎等

    主要观点：1、由于原材料、能源和运输成本增加，世界各大轮胎公司都计划提高轮胎产品价格，我们预计全球轮胎厂商提价能力日益提高，国内企业也将跟随着提高轮胎产品价格，特别是供不应求的载重全钢子午胎价格。2、轮胎生产所需的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、帘子布、炭黑、钢丝、助剂等，其中天然橡胶、合成橡胶占产品成本的比重在45%左右，橡胶价格波动将影响轮胎公司的经营利润。我们预计在随后的三到四年时间里，泰国（全球最大的天胶生产国）天胶将步入一个新的高产周期；而与供给快速增加形成对比的是，天胶的消费增长出现了放缓的趋势。因此，不考虑天气因素，仅从供求基本面判断，未来2~3 年，天胶的价格将出现相对平稳，甚至稳中有降的趋势。尽管合成橡胶加工一定程度上受国际原油价格波动影响，但供求关系仍占主导地位。在未来天胶供应不断增加的情况下，合成橡胶将不会出现大幅上涨的情况。3、轮胎帘子布用差别化涤纶工业长丝、炭黑及轮胎专用设备行业将受益于轮胎行业的发展，请投资者重点关注相关上市公司：海利得、黑猫股份、巨轮股份、青岛软控。4、我们认为：青岛双星主业突出、经营稳健，首次给予“强烈推荐”评级；风神股份，依托央企背景，发展拳头产品：全钢子午胎和工程子午胎，维持“强烈推荐”评级；黔轮胎立足国内市场，重点发展全钢子午胎，首次给予“强烈推荐”评级。巨轮股份产品升级，正在进入国际主流轮胎制造商采购体系，成长潜力巨大，维持“强烈推荐”评级；青岛软控正向一站式服务轮胎设备提供商转型，首次给予“推荐”评级。5、风险提示：轮胎行业可能面临橡胶价格波动及反倾销的影响。

    【简评】：产品提价、成本控制将使轮胎行业享受盈利周期，研究员提示的轮胎公司前期均有一定涨幅，资金入场明显。考虑到市场有企稳反弹迹象，该板块继续展开周期性操作的概率较大，短期投资者可以关注。