九鼎德盛：市场平稳运行将是未来市场主基调 九鼎德盛/朱慧玲 市场在七连阳之后，周四市场呈反复震荡格局，尤其是尾盘的跳水一幕使得股指终结七连阳走势，个股板块大面积顺势回落整理。短线来看，市场经过持续反弹后，股指已接近前期的成交密切区，继续上行的压力开始增加，同时，个股板块普遍有一定的上涨幅度，技术上有震荡消化的要求，短线市场有反复震荡蓄势的要求，平稳运行仍将是市场的主基调。 基本面上分析，消息面暖风不断，央行周三宣布，计划通过周四的例行公开市场操作发行800亿元的3个月期票据此次票据发行规模小于上周四，当时央行发行了950亿元票据。鉴于本周有2650亿元的票据和回购协议到期，如果央行周四不发行回购协议，那么本周央行向货币市场的净注资额将达900亿元。央行上周通过公开市场操作向货币市场净注资720亿元，创下逾一个月新高。本周二，央行更是罕见地暂停了正回购操作，为大盘股中国中冶的发行留足流动性，同时也为国庆留足备用资金。目前政策面积极维稳，指数型基金频频获批，新股发行节凑有所减缓，管理层以实施行动来稳定市场，市场也如期展开维稳行情，只不过在反弹中，市场量能并未见有效放大，显示出前期出局资金大多仍处在谨慎观望中，因此，也决定了股指的反弹过程也不是一帆风顺的，仍有反复的可能。 市场震荡反复，继周二市场新股大出风头后，周四上市的三只上市的新股也到了资金面的大肆追捧，在高市盈率发行的背景下，新股上市当天继续表现抢眼，奥飞动漫大涨78％，以41.98元发行的信立泰也大涨58％，由于目前市场的资金量有限，新股的疯狂炒作使得资金面流向这一板块，其他板块的炒作明显降温，建议投资者不要一味追涨新股。目前市场平稳运行，短线上下空间均将有限，个股机会仍将在蓄势充分的滞涨股身上，投资者以逢低埋伏波段参与为主，但同时也要控制好仓位。 就目前市况而言，政策面暖风不断，为市场提供了良好的外部环境，以银行股为首的权重股轮翻做多，将指数维系在较高的水平。目前市场经过七连阳之后，在量能无法继续放大的情况下陷入调整，终结七连阳走势。本轮反弹是对前期连续暴跌走势的技术性修正，但由于3000点上方堆积的量能巨大，市场需要时间来充分消化，期间股指出现反复走势也在预期之中，尤其是在连续七日反弹之后出现反复在意料之中。同时，目前大部分个股和板块的短期指标已高，需要盘中震荡来修正，因此，短线股指出现反复震荡在所难免，尤其是经历了前期暴跌的投资者对反弹抱谨慎态度，市场一有风吹草动，逢高减磅者众，造成股指震荡难免。不过，在六十周年大庆之际，稳定是压倒一切的大事，市场将继续演绎维稳走势，大涨或大跌的可能性都不大，平稳运行将是市场的主基调。（朱慧玲）
广州万隆：要想反弹更高，主力必须洗盘！ 核心提示：在连续七连阳之后，今日大盘在多空消息对半下大幅震荡，最终收阴，全天大盘收跌-0.73％.今天行情很大程度上是一个洗盘行情，此前本栏文章对本轮反弹定义为自救行情，主力的目标至少要达到甚至超过前期高点，因为他们仓位较高，反弹越高越对他们有利。由于连续的上涨散户热情逐步变强，这对主力后期减持不利，因此主力要想反弹更高，必须经过一轮洗盘。 一、影响主力行为的信息与解读 1、本周央行向货币市场的净注资额将达900亿元。另外，央行上周通过公开市场操作向货币市场净注资720亿元，创下逾一个月新高。 信息解读：七月底开始市场担忧货币政策"微调"谨慎流动性，致使8月爆跌，而目前央行连续向市场净投放似乎预示着紧缩已经告一段落，那么市场对流动性担忧也将逐步解除。更重要的是这似乎是管理层有意为之，再结合放宽QFII额度、证监会维稳、放缓IPO速度一系列措施可清楚的看到高层维稳意志之坚决，一旦市场再次下跌，不排除还将出台其他维稳措施。 二、主力行为分析 1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：消费、医药、其他防御性板块 短期行为：空大于多，与散户博弈； 中长期行为：多空平衡，以防御为主。 最近不同机构对基金仓位的监测出现较大分歧，有的表示下降，有的表示开始回升。这主要是由于各机构监测的样本不一样，总体来说，上海深圳的基金公司选择减仓，北京广州基金开始加仓，不过总体而言，基金公司加仓幅度明显超过减仓幅度。基金们此阶段减持力度变缓，而做多力量加大，正是他们迎合政策意图的一个表现，同时也是为了能够拉升股市以便在更高位减持。 2、散户：共振情绪指标55，主攻板块：题材、重组、经济复苏受益股 短期行为：低买高卖做差价； 中长期行为：寻求短线机会。 散户应该是在本轮反弹过程中与主力博弈的主要市场参与者之一。散户绝大多数都是属于短线投资者，一般情况下是一旦有一点获利就迫不及待抛掉，如果被套反而会臆想很快就会反弹等待解套。正是由于散户的这个性质，主力们将不愿意散户投资者在目前的相对低位进入抢反弹，因为等主力拉升以后他们的抛售行为将为影响到主力的出货。 而此前市场不断上涨，散户投资情绪不断上升，加入抢反弹队伍。在这种情况下主力很有可能需要打击一下散户的抢反弹热情，等到抢反弹者退却或观望着不敢入场将再拉升进行逼空，最后大部分散户们终将忍耐不住高位入场，这才是主力们想要的。 三、投资机会与风险 行为方向总结：在连续七连阳之后，今日大盘在多空消息对半下大幅震荡，最终收阴，全天大盘收跌-0.73％.今天行情很大程度上是一个洗盘行情，此前本栏文章对本轮反弹定义为自救行情，主力的目标至少要达到甚至超过前期高点，因为他们仓位较高，反弹越高越对他们有利。由于连续的上涨散户热情逐步变强，这对主力后期减持不利，因此主力要想反弹更高，必须经过一轮洗盘。洗盘的深度不会低于主力本轮拉升的成本，大约在2800左右，因此短线投资者可以回避一下回调风险，而对于中线投资者来说一旦回调则是很好的加仓机会。 短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：甲流、地产、建筑、煤炭。 中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为55.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、电气设备及资产注入预期个股。
今日投资：临近宏观数据公布 周四A股小幅下挫 周四A股市场小幅下挫，上证指数收于2924.88点，跌0.73％;深圳成指收于11887.0点，跌1.33％。两市A股仅有414只股票上涨，1091只股票下跌。成交金额有所萎缩，上海市场从上一交易日的1522亿降至1192亿元;深圳市场从797亿元减少到751亿元。美股周三小幅上扬，主要股指已连续第四天上涨。在褐皮书报告公布后，美股一度跳水，但随即探底回升，使近期上升的趋势得以延续。褐皮书中唯一的亮点是制造业订单有所提高，而其它经济领域表现平淡，大部分地区经济活动有所减弱，而不是增强。此外，美联储还表示大部分地区房价压力依然沉重。 9日，中国人民银行、商务部、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于金融支持服务外包产业发展的若干意见》，要求提升银行业支持服务外包产业发展的水平，多渠道拓展服务外包企业直接融资途径。分析师表示，我国正处在经济社会发展的关键时期，加快推进服务外包产业发展，是突破资源环境约束、依托产业基础、充分发挥科技人才优势的必然要求，也是抢抓国际分工新机遇、转变经济发展方式、优化提升产业结构、拓展开放型经济发展空间的重要途径，更是转变外贸发展方式、提高利用外资质量、提升对外开放水平的迫切需要，对于实现经济社会又好又快发展、提升竞争力具有重要意义。 大盘蓝筹多数下挫，中国石化跌1.91％，中国石油跌0.59％，中国平安跌0.59％，中信证券跌2.63％。权威消息人士称，迪士尼项目已经板上钉钉，地址确在川沙新镇黄楼区域，迪士尼概念股和上海本地股表现出色，界龙实业涨停。秋季水泥销售旺季启动和政策设限产能无序增长，水泥板块较为抗跌，冀东水泥涨2.03％。美将在华合建最大太阳能发电厂，发电设备板块有所表现，五洲明珠涨停。在近期有色的上涨行情中，铝业股的涨幅偏弱，午后铝业股集体上涨，焦作万方涨5.36％。另外，陶瓷、纺织机械和印刷包装等板块强于大盘，飞机制造、供水供气和仪器仪表等板块弱于大盘。 机构表示，短期市场的主要走势可能与明天将要公布的8月份宏观数据预期有关，如果8月份宏观数据低于预期，则获利了结出现抛售的行为将会出现。回顾近期宏观数据，7月份多项数据走势波折，固定资产投资，尤其是房地产成交量和新开工投资意外下降，出口降幅有所扩大，物价走势也滞后市场预期。但短期宏观经济数据的波动并不能表明趋势的变化，而且对于经济复苏之势本来就不应过于乐观，如对出口和物价的判断;而投资、生产和房地产方面出现的波动也使得政策主基调不会轻易改变。展望8月，除了固定资产投资增速存在一定的不确定性外，其他数据都有望转好，从而打消本就不符合现实的“二次探底”预期。
联讯证券：短期震荡概率较大 联讯证券 吴玲 周四市场经历了前期的持续反弹之后，出现了调整的走势。两市盘面来看，地产股受利好消息刺激涨幅居前，据国家发改委、统计局调查显示，8月份全国70大城市房屋销售价格同比上涨2％，环比上涨0.9％。此外，智能电网、铁路基建等板块也表现活跃。而券商、航天军工、汽车等板块调整居前，黄金板块也受国际期金价格的影响表现较弱。两市成交量较上一交易日出现明显萎缩。 虽然昨日的中冶发行，并没有给市场造太大的冲击，但是后续大盘IPO 仍将继续，同时，到达9、10月份，是限售股解禁的高峰，包括这段时间以来就频频传出股东抛售套现的消息，这些对于未来资金面形成较大考验。 两市连续两个交易日中的运行，都是在2950点附近遇到较大的阻力之后维持震荡，市场观望的气氛还是比较浓厚。目前市场缺乏一个资金面的支持，继续往上遇到的压力比较大，可能需要一个震荡之后才能有所突破。但是考虑到目前的维稳以及市场的相对强势，股指在震荡过程中，继续往下走的空间有限。所以，短期内维持震荡整理的概率偏大。投资者目前在方向未明朗之前，仍然需要控制好仓位。如果股指不能有效突破回到调整状态，投资者仍可逢低关注券商、银行、地产等权重板块中的蓝筹股。
国诚投资：观望气氛较浓 市场面临抉择 周四大盘受获利回吐影响大盘低开走弱，个股普遍活跃度下降，钢铁、煤炭、金融等权重板块拖累指数上行，至收盘，上证收于2924.88点，跌幅 0.73％，深证收于11887.0点，跌幅1.33％，两市成交1900亿左右，两市量能萎缩严重，显示目前市场观望气氛浓厚。 从消息面看，央行周三宣布，计划通过周四的例行公开市场操作发行800亿元的3个月期票据。本周央行向货币市场的净注资额将达900亿元。此前由于担心央行“微调”货币政策以收紧流动性，A股市场遭遇暴跌。国内流动性解冻已悄然开始。从今日管理层的频频出台政策稳定市场动作看，央行的微调幅度减小无疑会给市场利好预期。 从技术面，市场收出小阴线，结束了7连阳走势，今日盘中再次考验5日均线的支撑，目前股指还站在5、10、20日均线上方，MACD、KDJ指标趋势还是向好，市场短期趋势没有发生改变，但上方30日均线无疑会对目前市场上行造成压力，短期市场将震荡蓄势。 从盘面看，个股活跃度降低，跌家数远远超过涨家数，权重股集体的不作为使市场观望气氛较浓，板块方面，受益迪斯尼朦胧预期的的上海本地股今日表现较好，而权重板块煤炭、钢铁、金融等板块拖累股指，板块跌幅都超过1％。 后市分析，今日权重股集体出现下跌，拖累市场上行空间，看似3040点压力是市场难以逾越的一道坎。从国家政策看，进入9月以来，政策面一直都是暖风频吹，市场也是出现了7连阳的历史奇观，从盘面看做空动能已经在8月得以完全释放，而7连阳的走势也出现资金持续流入，这表明市场信心已经在逐步恢复。从盘面看，在权重股休整蓄势的时候，题材股依然比较活跃，也不难看出，市场没有因为权重股的休整而丧失信心。在政策转暖的背景下，市场出现震荡也是市场上市途中的正常回调。完全没有必要担心9月市场走势。从今日市场走势显示3040的缺口压力不单是被套的压力，更多的是市场心理预期的压力。从历史看，每次市场即将攻击主要关口的时候，市场都会做短期的休整蓄势。所以即使短期市场出现回落也可能成为场外资金介入好时机，我们认为3000点和3040的缺口的收复指日可待。 操作上，在市场政策面没有改变的前提下，在市场回落时候是较好逢低吸纳的机会，权重股的元气短时间不会轻易恢复，应多把握题材股如农业、食品、酿酒等个股的短炒机会。
上海金汇：周末来临 观望气氛浓厚 上海金汇 腾国平 今天消息面总体偏暖，美股隔夜继续反弹。使得今天大盘强势震荡，午盘在港股大涨400点的刺激下A股强势上涨，但最终不及卖盘的打压，截至收盘沪指报收2924.88点，跌幅为21.38点。大盘反弹至此短期大盘承压已经非常明显探明，但今天盘中新股，次新股机会不断涌现，以002087正奇藏药为首的次新股盘中依旧比较活跃，而创业板国庆后即将上市，使得中小板市场涌现出许多投机性的股票，如002174梅花伞等投机性非常强;指数方面，由于大盘前期已经七连阳，且进入前期整理阻力上轨，加之30日线即将形成反压，因此预计大盘在冲击3000点附近时，必将会有一次短暂明显的快速回落洗盘走势。当然，一旦如期出现快速回落洗盘走势，又将是一个很好的买点!同时，明天是周末了，观望气氛似乎更加浓厚，如此萎缩的成交量短期无法支持大盘在次上攻，明天走跌! 技术面：今天大盘报收成一个阴线十字星，其中该十字星的最高价没有冲过昨天最高价，最低价又大于昨天的最低价，振幅在收窄，成交量明显萎缩，这是较弱的K线形态，而明天依旧维持震荡走跌的态势，今天入市获利的朋友明天应果断出局，等待回调在买入。
倍新咨询：挺过周五 云开雾散 今日大盘出现小幅下挫走势，成交量出现大幅度萎缩，说明市场情绪开始谨慎起来，这使得周五走势异常敏感。导致这种情绪变化的原因来自于消息面，上档又面临3000点整数关口，心理状态的变化增加了短线收复3000点反复性。由于下周一申购资金解冻，资金面明显利好于市场，因此只要周五能够稳住，下周大盘将呈现理想的演化趋势。目前技术状态相对较为稳定，大盘依然依托五日均线展开震荡攀升，所以整体上升趋势应该是可靠的。 本栏的担忧来自于全日量能的快速减少，而且我们也注意到尾市的放量表现，这对于短期走势的反复性要有足够的估计。换句话说，场内机构似乎突然开始集体谨慎了，因为上海方面成交总金额突然减少了将近400亿。当然谨慎的主要原因并不是什么新鲜事，那就是国家审计署对信贷资金违规入市的清查。我们曾经分析过，即使有违规资金入市可能也早就退出市场了，前期暴跌已经做出了相应反应，这时所产生的影响可能更多的在心理层面。 此外，五粮液被立案稽查，社保和大小非减持力度加大等消息，也对市场产生了负面影响。但这些消息很难影响到向上的趋势，我们不能忽视很多有利的因素所产生的积极作用，比如说，国庆前夕市场稳定向好的市场预期、即将公布的8月数据积极向好、资金面有所改善、扩容压力有所缓解等等有利的因素，所以，不管机构投资者最终担心什么，但所产生的负面影响只是增加了短期市场运行的反复性和复杂程度，整体趋势依然向好。 近阶段周五的走势都不太理想，加上今天量能的大幅萎缩和热点的匮乏，都使得明天的走势看点很多。如果能够保持平稳，市场的谨慎情绪将会得到很大程度的缓解，这将为下周市场奠定一个相对理想的基调。因为新股资金解冻以及8月数据向好，均将给市场带来动力。今日蓝筹股的表现相对平稳，但总体上没有给市场带来动力。题材板块中上海本地股相对突出一些，这个板块也很聚人气，走势上会有一定持续性。
山东神光：市场欲振乏力 社保动向决定方向 连续阳线后，市场渐呈欲振乏力之势。虽有地产板块在迪士尼有关消息的刺激下出现反弹，但券商、航天军工、汽车、黄金、酿酒食品等板块却整体衰弱，拖累了股指的向上攀升。 应该说，七连阳走势主要是对前期800点急促跌幅的一个修正；同时有关消息也在配合着股指亦步亦趋地修复着心理预期。比如大家对信贷的预期从 2000亿上调到3700亿，最新有人预测4150亿，对房地产新开工数据也有较为乐观的期待；另外，政策层面的维稳，包括次级债扣减的宽限期、基金一对多开闸、QFII额度放宽与机构新增、IPO放缓等等，推动了投资者悲观预期的向上修复。 特别是央行周三宣布，计划通过周四的例行公开市场操作发行800亿元的3个月期票据。本周央行向货币市场的净注资额将达900亿元。市场人士分析，国内流动性解冻已悄然开始。 但是，就后市来看，我们认为七连阳后市场已经面临一定的调整压力。特别是在社保基金最近频频大手减持港股一事来看，市场仍有下跌可能。因为自从社保基金允准入市以后，每一次市场出现重大转折、包括机构投资者在内的各类市场主体损失惨重的时候，比如在前年发生的“5 30”事件和中石油上市前夕，社保基金总能神奇地成功逃顶。因此，我们建议投资者不妨对社保减持股票一事给予高度重视，特别是在创业板即将启动，分流主板资金之时。
广发华福：股指休整蓄势后仍将继续做多上行 周四大盘总体呈现震荡整理走势，七连阳之后，市场有作休整蓄势的要求，加之3000点整数大关在即，行情在向上突破之前的下蹲，显得十分自然。板块上，前期热点均有不同程度的回落，如H1N1概念股、军工旅游等国庆概念股。不过，即使是在震荡市中仍不缺乏热点和活跃个股，除了三只新上市的股票与上海本地股特别是迪斯尼概念股表现活跃之外，还有前期资金集中度高的部分个股，如焦作万方（000612）、豫光金铅（600531）等仍具备持续上涨动力。目前来看，上证指数在运行至2950点-3000点区域后，受到一定压制，上档区间大量套牢筹码的存在，使得市场参与者心态较为谨慎，追高意愿不强。不过，市场以小阴小阳高位震荡方式消化上行压力已属强势。资金在各板块间悄然流入。在此位置，市场短期向下难度较大，考虑到5日均线处有一定支撑以及大的维稳背景，在2900点-3000点区域做窄幅震荡后，行情仍有望继续做多上行。
宁波海顺：临门十字星线 警惕短线回调 宁波海顺 李金方 指数经历了7连阳后，周四终于如原的收出了阴线，尽管指数站稳在5日均线上面，但市场缩量震荡的格局就目前处在指出高位的市场少许的担忧。首先我们从技术角度来看，形势可以说是不容乐观。从最看重的量能指标来看，上海与深圳市场虽然连续反弹，但成交量却体现的是价升量平态势，近五个交易日始终围绕单日1500亿左右的成交，深圳则围绕800亿左右的成交。这种量能作为反弹特别是政策利多因素刺激下的的反弹尚可维持，但要实现指数的突破将难以成行。仅凭目前上海市场单日最多成交1500亿的量来看，根本就难以逾越。从其它技术指标来看，反弹途中连出十字星本身就表明多头反弹的艰难，上海综指短期指标如KDJ、WR％等均已进入高位区域，显示随时短期可能调整，而走势较强的深成指目前的日线KDJ中的J值已达110.69，显示短期超买严重；从技术均线来看，两市的30日均线已下穿60日均线，配合市场量能总体呈现价升量平态势，在技术指标短期高启的情况下，预计市场短期反弹面临终结的概率较大。其次我们从近期市场出现的新股恶炒情况来看，历史角度上多产生较大的负面影响。本身新股发行PE大多30-60倍之间，上市后形成60倍左右的PE估值,因此此板块的大炒预示市场可能将在反弹过程中出现失血走势，将对市场形成较大的负面冲击。由于目前A股市场单日上海成交始终在1500亿左右难以放大，因此新股的恶炒将可能形成新的筹码堆积后的杀伤力，而导致权重股失血出现调整走势。最后我们从时间角度来看，从此次假期效应来看，节后面临多重因素影响，比如创业板节后有可能随时推出，由于创业板作为多层资市场的体现，其会对A股市场形成如何冲击难以预料；另外，国际金融市场特别是美国市场目前的经济数据虽然有所好转，但美元的不稳定性有可能导致国际金融市场动荡，这也是时间阶段内难以确定的。经过连续反弹自救后，市场投资者包括机构投资者都在寻找合适卖点减仓以备节后因素突变。可能肯定的是，随着节日时间因素的推进，市场交投将体现出明显的日益清淡应可预期，周三深沪A股勉强收出7连阳，已预示着多头上攻步伐了艰难，如果市场因时间因素而出现量能萎缩，那么A股随时结束反弹的可能性就不可避免。 所以总体来看，A股连续反弹后再收十字星表明上行阻力重重，由于量能无法有效的配合指数的上涨，并且指数在重要阻力位前出现十字星，显示市场短期反弹的压力已经兵临城下，操作上由于宏观经济数据将出，短期波动中投资者可采取逢高减仓，手握现金的策略来对待目前市场的不稳定。
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