顺势上攻后有强势震荡整理的要求 上海新兰德 我们在昨天的分析中曾指出：“随着指数进入重要支撑区域，周四将进入本月的又一个时间敏感点，短线大盘有望借此时机发动报复性的反攻。”虽然整个市场在经过连续700点的快速暴跌之后人气全面溃散，但多方正是以此为契机，在今天展开3478点暴跌以来最有力度的一波反攻。上证指数当天不仅快速收复2800、2900点大关，并且在尾市站上连日来一直反复重压的5日均线。最终凭借4.52％涨幅的阳线将昨日的失地尽数收回。 综观全天的市场，当天多方果断启用中石油、中石化带领指数迅速重返2800点之上，之后煤炭、保险等权重股的集体报复性上涨有效激发了市场人气，股指在盘中相继攻克短线多道阻力。由此进一步增强短线市场的做多信心。需要指出的是，当天盘中50ETF的走势与上证指数呈现明显的方向性指示作用。说明市场主力目前采取的是以权重股稳定股指的策略。而从50ETF(510050)近几日持续放出巨量的特征看，中线资金显然在快速跳水之际有加紧回补的动作。因此，未来市场能否由弱转强在很大程度可以跟踪50ETF的动向。 技术上，今日市场以光头中阳报收，K线组合上形成的大阴大阳，反映出在2800点下方市场分歧激烈，多空之间的力量正开始发生变化。不过，经过短期快速反弹之后，由于目前市场心态依然极不稳定，多空分歧仍然十尖锐。虽然当天股指收盘站上5日均线，但短期市场的弱势格局还没有完全扭转，多空之间还将有角力的过程。对此，我们新旗舰中心认为：短线股指在顺势上攻后，在5日均线上方将有震荡整理消化短线获利盘的需要。短线可以重点关注深证综指969点附近的阻力。详细分析可登陆新旗舰中心网站。短线如何在回避风险的基础上做好波段，将第三季度的胜利战果进一步扩大将是近阶段行情中的操作重点。
大盘底部要反复震荡构筑 赵文 七月投资 市场终于出现了反弹，反弹的热情也比较高涨。连续下跌之后各项指标也显示到了反弹的位置。我们想说的是短期应当先将上涨当作反弹来操作。大盘直接走出V型反转的可能性并不是很大。底部至少还要反复震荡才能实现。如果反弹过于快速的话反而是短命行情。从短期走势来看，短期应当还能继续向上走一下，但随后还有可能再次下跌一下。反复震荡才能构筑底部。用一个简单原理说明，大盘高位直接掉下来的动能是很充足的，一次反弹只是缓冲的开始，除非有特别大的量能阻挡，否则的话必然会经过震荡才能企稳。 操作品种上，实际上从今天收盘的角度来看已经没有太多可以操作的品种了，因为显然如果周五进场是追高的。所以我们也不建议继续追高。没有在周三周四进场的还是多等待一下。等待下一次回档之后再进场低吸。从操作角度来看，个股的反弹高度肯定不会很高。个股总体技术上已经全面走坏，大幅上涨的强势股不多。所以短线只是一个反弹性的操作。再次下跌后投资者可以考虑低吸一些蓝筹品种。因为中报正在展开，三无品种可能在没有业绩的支持下还会出现下跌。但蓝筹股因为有业绩支撑所以再次下跌也不会跌到哪里去，向下的空间比较小。尤其是很多品种上半年涨幅不大，此轮下跌后有基本上回到了底部区域的位置，当然这个底部区域已经成了支撑。这类品种是可以逐步找机会低吸的。举例来讲比如中国人寿（601628）、中国平安（601318）、中信证券（600030）、中海油服（601808）、海油工程（600583）、中国远洋（601919）等等。很多品种作为长期角度来看已经具备了投资的机会。所以不妨等待反弹过后的回档当中找机会低吸。 市场短期还会反复震荡，盘中的动荡会比较多。如果短差参与的话控制好仓位，灵活出击。大盘没有完全确定底部之前谨慎为主。
两市大幅反弹 关注量能变化 北京首证 周四两市大盘开盘涨跌互现，其中沪指小幅高开。早盘大盘冲高回落，煤炭石油、保险、黄金等板块表现强于大势，午后，金融、有色等板块热点跟进，盘面上个股百花齐放、现普涨格局。截至收盘，两市大盘双双收中阳线，沪市大盘上涨百点以上，几乎收复昨日阴线。板块方面，无一板块下跌，煤炭石油、保险、煤化工等板块涨幅均在5％以上。沪指报收于2911.58点，上涨126.00点，涨幅4.52％，成交1266.80亿，深成指报收11648.3点，上涨438.43点，涨幅3.91％，成交646.48亿，两市合计成交1913.28亿，较上一交易日量能几乎持平。 卫生部等9部门18日发布《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，正式启动国家基本药物制度建设工作。《国家基本药物目录管理办法(暂行)》和《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)同时发布。本次公布的基本药物目录中，化学药品和生物制品依据临床药理学分类，共205个品种;中成药依据功能分类，共102个品种。据了解，世界卫生组织2007年第十五版《基本药物标准清单》中，仅列药物340种。据称，已“能够对付多数全球重点疾病，包括疟疾、艾滋病毒/艾滋病、结核、生殖卫生疾病以及越来越多的慢性病，如癌症和糖尿病等”。中国自上世纪80年代开始制订国家基本药物目录，在1982年、1996年、1998年、2000年、2002年和2004年先后编制了6版国家基本药物目录。以2004年版的目录为例，收录西药品种773个，中成药品种1260个，共2033种。品种过多长期阻碍了基本药物目录的推广和应用，本次予以收缩。国家对基本药物实行微利定价原则，但对大多数企业而言，即使产品利润不大，有稳定的需求对企业来说也能保证稳定的利润。《意见》表明，“国家发展改革委制定基本药物全国零售指导价格，在保持生产企业合理盈利的基础上，压缩不合理营销费用”。由于“基本药物全部纳入基本医疗保障药品报销目录，报销比例明显高于非基本药物”。所以价格的下跌最终能由量的上升来弥补，而销售费用的节省将成为医药企业新的利润增长点。以中药行业为例，去年销售费用占销售收入的比率平均为20％左右。如果以1％的销售费用节省，每年将为中成药行业创造15亿元的收益。虽然“基本药物零售指导价格原则上按药品通用名称制定公布，不区分具体生产经营企业”，但是“药品招标采购坚持质量优先、价格合理的原则”，能保证医药企业打破地方保护主义，真正参与到全国市场的公平竞争。因此，目录缩减会导致一些二线企业被淘汰，但是从长远看，良性竞争的结果必然是行业集中度提高，而相关细分行业的龙头企业将会受益 消息面上：半年报披露过半，根据中国证券报数据中心的统计，截至8月20日，沪深两市共有879家公司公布了半年报，超过两市1600余家上市公司的半数。六成公司业绩环比增长。上市公司半年报基本符合市场预期，表明大部分上市公司正在逐步走出经营低谷。最近股指下挫是走出价值回归的路线，而一旦上市公司业绩跟上股价的时候大盘又回重新回归上升通道，所以中长期来看短期暴跌也不足为惧。另外随着市场大幅调整，新基金的获批发行节奏似乎也有所加快，昨日又有两只偏股型基金获准发行。这就表明领导层开始表露维稳市场的决心，如此高密度“放行”指数型基金,在基金发行历史上实属罕见。新基金的上市也为承接资金提供重大保障，一旦股指再次下跌，承接资金会源源不断的入场，那么跌也没有太大空间了。 技术面上：目前大盘经过连续杀跌之后出现一日修正技术超卖的反弹，而沪指在半年线上方获得一定程度的支撑位，但是前期2630点缺口还没补完，调整还未必完全到位，所以反弹之后还有继续下挫可能。今日股指成功收复5日均线，以及再次站上2900点整数关口，预计短期技术性反弹有望延续。 整体来看，今日权重股的整体走强，使得股指再次站上2900点整数关口。离上方3000点跳空缺口有一定空间，下方有半年线及2700点整数关口的支撑，而且经过暴跌后各项技术指标已经到低位水平，技术上存在强烈的反弹空间，基于前期量能萎缩较为严重，投资者的情绪难以迅速膨胀，主力是否已经开始积极做多信号还不明朗，大盘很难瞬间走出反弹，关注大盘半年线的支撑，及市场量能的情况，反弹量能若不能有效放大，仍需谨慎对待后市。
当前最迫切的问题是--反弹的高度 山东神光 1、周四沪深两市大盘开始反弹，股指高开高走。权重股带动个股普涨，两市上涨的股票家数达到1791家。资金净流入较大的板块有煤炭石油、有色金属、房地产、银行和钢铁。本轮行情下跌原因：一是审计署对银行信贷资金投放的审计，严防信贷资金进入股市;二是基金等主力机构仓位超过八成后主动的调仓。截至8月19日，上证指数从3478点的高位调整了近700点之后，空方力量已经集中释放，主力机构纷纷表示在2800点不再做空，违规资金已经有大部分离场，剩余的小部分也被套牢，无法套现。也就是说空方已经基本瓦解，人心思涨大盘反弹已经开始。但成交量未能有效放大，本轮调整过程中经历了三次小阳线，每次小阳之后都是大幅的下跌，主要原因就是阳线伴随的成交量都是萎缩，成交量一直不能有效放大是近期制约反弹的主要原因，后市反弹的高度视成交量的增加而定。国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署促进中小企业发展的六项政策措施，有消息称创业板将于十月中旬推出，创业板第一批上市公司和发审委的见面会将于近期进行，创投概念基本面事件的刺激因素强烈，建议关注。 2、从技术走势看，上证综指30分钟线头肩底型，对后市有一定支撑。日线收实体长阳，但没有超越前一交易日长阴的“包裹”，成交量未能有效放大，大盘能否一举向上重新站在3000点之上，还需继续观察。从神光启明星来看，股指在连续11天处于生命线下方之后，首次回到生命线上方，预示行情开始走强，未来三天生命线的关键点分别位于2678、2718、2876点，后市生命线呈低位横向筑底之势，股指收入其上的可能性较大，预示行情将维持强势。如果市场持续不放量的话，短线可能还会冲高回落，股指将在2800-3000点之间震荡筑底;如果接下来放量长阳的话，股指可能一举突破3000点。 3、板块方面，受国际油价大幅上涨带动，石化双雄纷纷走强，煤炭板块表现也较为抢眼。午后在中国平安等保险股大幅走强带动下，保险板块明显走高。在西气东输完善预案备战动火作业消息刺激下，供水供气板块也表现不俗。同时，航天军工、电力、有色金属等板块也都有不错涨幅。而在大盘大幅反弹背景下，场内无回落调整的板块。 4、操作策略上，周四大盘终于出现了市场期盼的大幅反弹，指数走出百点长阳，并一举收复2800点、2900点整数关口。虽然周四场内呈现普涨态势，但随着指数的走高市场成交额仍未有有效放大，这也显示出目前市场人气较弱。而受成交额不足限制，预计短期指数上涨空间有限，未来大盘仍存在震荡调整的风险，策略上可适当关注近期超跌个股，操作上则应快进快出，勿盲目追涨。
短期反弹有望延续 关注三大投资机会 罗燕苹 世基投资 周四A股市场迎来报复性反弹，持续暴跌后终于见到一缕阳光，早盘两市高开上冲后继续维持整固，上午10点50分左右见低点后展开持续性反弹，随后整个下半场总体维持震荡走高态势，个股行情趋于活跃，市场处于普涨态势之中，尤其是以石化双雄和保险三巨头为主的整个蓝筹板块的集体反弹，将行情不断深化，收盘时，两市均以最高价报收，其中沪市大涨126点，收报2911点，再次重返2900上方，深市涨438点，收于11648点。个股普遍上涨，两市合计只有22家收绿，其中金德发展（000639）由于资产重组流产补跌而跌停，涨停则达到41家，大多数个股均收获较大涨幅。量能方面依然是缺憾，两市全天成交不足2000亿。 盘面上看，所有行业均有强势反弹行情，我们可以注意到，近几个交易日中，中石油和中石化表现不错，是带动指数回升的主要动力，今日双雄继续走高，中石油大涨近7％，中石化涨3％，昨日是中石化披露巨资收购瑞士一家石油勘探企业的新闻，随后今日中石油公布与埃克森美孚签订400亿美元的天然气购销大单，此外，油价昨日大涨，有传言称国内成品油价格将继续上调等多方消息均对二者产生利好刺激。行业涨幅榜来看，煤炭股涨幅第一，这其中有受油价上涨的影响，船舶、化纤、飞机制造、机械、旅游、商业、汽车、化工等绝大多数板块均有4％的上涨，而昨日抗跌的医药股则表现弱势，位居涨幅末端。 今天的报复性反弹行情早已在市场预期之中，只不过比期望的来得更晚，结合市场今天的表现，自3478以来的急跌行情进入止跌筑底阶段的观点进一步得到印证，从技术上来看，目前股指呈现出两阳夹一阴的攻击形态，预示短期仍有继续向上反弹空间，但我们认为，首先要把握好今日反弹的性质，那就是超跌反弹，是对短期非理性的一个强力纠正，当市场能够走出这种普涨格局，出现明显的领涨主线之时，我们才可以对反弹报以更高期待，再从量能上看，反弹无量是近期行情的常态，这还是说明投资者受伤心理还未修复，市场人气仍需要一个聚集过程。总体来说，我们建议暂时以超跌反弹来对待，明日估计有一个惯性上冲，但 3000点和附近跳空缺口以及周末因素可能会对反弹形成一定压力，市场震荡筑底、以时间换空间的趋势短期不会改变，因此不应有太高期待，操作上建议投资者反弹中不要急于追涨，逢高适当控制仓位。在这种震荡市道中，应着重关注三大投资机会：一是小市值品种的超跌反弹，二是高含权的小盘股，三是被错杀的价值成长型品种。
如何捕捉反弹新龙头？ 凌学文 广州万隆 提要：在煤炭、石油石化、金融保险等权重板块大幅反弹的推动下，周四深沪大盘展开强劲反弹的行情，深沪股指分别上涨3.91％和4.52％，双双以中阳线报收。“两阳夹一阴”的K线组合使得短期反弹格局基本确立，如何在接下来反弹行情中准确捕捉主流热点板块和个股显然是短期操作的关键…… [热点聚焦与市场机会] 在煤炭、石油石化、金融保险等权重板块大幅反弹的推动下，周四深沪大盘展开强劲反弹的行情，深沪股指分别上涨3.91％和4.52％，双双以中阳线报收。其中上证综合指数成功收复2900点整数关口，并将上日失地全部收复，日K线形成“两阳夹一阴”的短线反转组合，从而使得近期大盘持续单边下跌的趋势基本得到扭转。预计在成交量配合下，大盘将迎来短期反弹，并试探性地回补周二的向下跳空缺口。 从周四深沪大盘强劲反弹的走势来看，周三的暴跌行情有望成为本轮阶段性调整行情“最后一跌”的判断得到初步验证。一方面，从调整幅度来看，上证综合指数从8月4日的3478.01点下跌以来，截至周三的最低点2761.40点，指数累计下跌716.61点，最大跌幅达到20.60％，在短短12 个交易日内出现逾20％的跌幅在历史行情中实属罕见，这一跌幅基本符合阶段性调整行情的调整幅度。另一方面，周三的低点2761.40点落在以黄金分割率 0.382量度测算的调整目标(2778点)附近，技术调整基本到位。同时，上述低点已逼近中长期的重要支撑线即120日线，作为多头的重要防线，大盘就此展开强势反弹的概率很大。 实际上，从历史走势来看，在阶段性调整行情中多次出现过类似的“最后一跌”，这既是阶段调整行情中市场做空动能的最后宣泄和极度悲观情绪的反应，同时为此后的上涨行情积蓄更为强劲的上涨能量。历史经验反复证明，暴跌行情之后伴随而来的往往是报复性的上涨。 从盘面热点表现来看，市场普涨特征十分明显，其中对指数影响较大的权重板块如煤炭、石油石化、金融保险、银行等表现尤为突出。上述盘面特征基本符合超跌反弹初期的盘面特征。在短期普涨行情之后，板块和个股走势的分化是必然趋势，如何在接下来反弹行情中准确捕捉主流热点板块和个股显然是短期操作的关键。 从目前的走势来看，“两阳夹一阴”的K线组合使得短期反弹格局基本确立，那么在把握反弹机会过程中投资者可首先选择前期主力资金深度介入的超跌品种。比如前期机构重点介入的煤炭、有色、钢铁、保险等近期跌幅远超大盘同期跌幅;另外，近期上市的新股也出现了连续的大幅调整，后市反弹的动力相对较大，因此可以积极关注。 其次，从出口改善预期的角度来看，港口、航运、机械、电子以及涉外工程建筑等行业有望成为主力资金关注的潜在热点。 再次，从估值和未来业绩确定性增长角度来看，银行和基建板块值得投资者积极关注，尤其是上半年行情中明显滞涨、受益于扩大内需政策拉动的的铁路产业可重点关注。
反弹高度仍有待观察 吴玲 联讯证券 经历前期的大跌之后，周四市场在权重股的带动下出现了一波较大的反弹。其中，上证指数的反弹幅度将近120多点。盘面来看，早盘股指在煤炭板块的带动下，就出现了一波反弹的走势，午后，保险、券商、银行等金融权重股也齐齐发力，对于指数形成较大的拉动作用。此外，个股出现普涨局面，基本上所有的板块都出现一定的反弹。两市成交量继续处于低位。 消息面上来看，首先就是国务院加强对于中小企业的财政扶持，同时，今天市场继续发行两个指数基金，预计未来也要继续的发行一些指数基金。尽管管理层方面，并没有出台一些直接针对于市场的政策，但是这些消息面对于对于市场的稳定，依旧将形成了一定的作用。在超跌以及新增资金面的配合下，股指今天出现了大幅的反弹。 总体来看，今日的反弹，仍旧是经历过前期几个交易日超跌所酝酿的一个结果，超跌反弹的可能性比较大。至于反弹的高度来看，由于目前市场参与的积极性都处于比较谨慎的状态，所以对于反弹的持续度，仍有待观察，投资者的操作上，仍然需要注意控制好仓位，避免追涨操作。仓位比较重的投资者，仍旧需要通过反弹，将仓位降低到可控程度。
报复性反击将持续 倍新咨询 今日大盘出现大幅度上涨，上证指数涨幅高达4.52％，在煤炭、金融板块的带领下，多方形成了一次非常有效的报复性反击，股指几乎将昨日的长阴吞没。从成交量的角度看，并没有有效放大，其实这是很正常的现象，因为大多投资者还没有从近期恐惧的市场气氛中摆脱出来，观望情绪还是较为浓重，但这也昭示出多方的能量还有很大发挥的潜力，如果量放的过大也并不是好事，所以，本栏认为多方报复性反击仍将继续，短期内攻上3000点的机会不能排除。 反击的必然性来自于场内多方主力的成本受到了威胁，这是反击最直接的动力，本栏指出本轮行情投资者持仓的综合成本大约在2550—2600点区域，再暴跌下去基本上是全输的局面，所以，多方必须要抵抗。在实际的选择上我们的看法也是客观的，因为下半周市场的新股发行压力没有，明日四只新股上市压力，比一只新股发行的压力要小得多。此外，国家审计署将在9月审计信贷资金投向的消息见诸媒体，消息的公布往往是压力释放的尾声，让市场有利空出尽的感觉。 这次大盘跌的如此之急，或许就和信贷审计有关，市场一直对此也有很多传闻。但即使有违规资金也不会等着审计署来审计，9月就要开始审计，现在已是8月下旬了，恐怕这些违规信贷的入市资金早已跑得所剩无几了，一旦多方主力判断这些资金已很难困扰市场的话，他们有望在国庆前发动新一轮行情，从中线角度看再回到3400点的机会并非痴人说梦。其实，大多数人所担心的资金面问题是一个很有意思的事情，简单地说，市场保持活跃，资金就根本不是问题，而一旦市场走弱，这就成了问题。 后市方面，预计大盘将继续上行，3000点上方将出现短线震荡，并不排除二次探底的走势出现，但预计很难再创新低了。国庆前各方面的因素均保持向好，国庆行情是值得期待的。投资者操作上要采取逢低吸纳的原则，选择中低价潜力品种介入，我们注意到，两市涨幅榜上，中低价个股占据了相当的比例，也就是说，在市场反弹初期，因为所有板块均处在超跌状态，因此板块效应可能要相对淡化一些，所以大家选股上要从主力面和股票性价比方面多做考虑。
A股市场大举反弹 沪指收复2900 今日投资 周四A股市场大举反弹，上证指数收于2911.58点，涨4.52％;深圳成指收于11648.3点，涨3.91％。两市A股共有1508只股票上涨，仅22只股票下跌。成交量和昨日基本持平，上海市场从上一交易日的1272亿降至1267亿元;深圳市场从638亿元增加到646亿元。受中国股市大跌影响，美股周三大幅低开，但由于上周原油库存意外下降800万桶以上，投资者据此猜测能源需求增强，经济正在回暖，油价迅速攀升并刺激美股上扬。能源股中，Murphy Oil上涨了3.1％，埃克森美孚大涨了2.3％。 对于近来市场无抵抗下跌，机构认为其主要与投资者的投资心理有关，由于09年市场的上涨并非源于上市公司业绩的实质性增长，而是源于政策刺激下的良好预期，所以趋势投资大行其道，正是秉承该投资理念使得投资者在市场趋势发生改变后便纷纷加入减仓行列，而对于反弹的期待也无非是希望能以相对高的价格实施减仓行为，这也就令市场反弹只能是昙花一现，过眼云烟。另外，在反弹日进入市场以期抄底的投资者本就抱有很强的投机心态，一旦次日市场并未如愿延续反弹，那么这部份筹码立刻转为新的做空力量，从而进一步加大市场的回调压力。如果将因信贷风险严控而出逃的资金作为本次A股市场调整的发端，那么社保基金、公募基金以及大小非的减仓或减持行为无疑如马太效应般将资金流出逐级放大，市场再次给出了个体理性下群体不理性的鲜活案例。 大盘蓝筹股全线上涨，中石化涨2.93％，中石油涨6.85％，中信证券涨4.26％，中国平安涨6.12％。美国商业原油库存意外大幅下降，国际油价19日大幅上涨近5％，煤炭股表现最优，平煤股份（601666）、恒源煤电（600971）、靖远煤电（000552）等涨停。大股东大笔增持护盘长江电力（600900），为充斥着寒风的市场带来了一丝暖意，长江电力上涨5.39％。另外，船舶制造、化纤、塑料制品等板块涨幅居前，医疗器械、生物制药、农林牧渔等板块弱于大盘。 虽然今日市场大幅反弹，不过，在没有更加强劲的后续宏观经济数据或者政府刺激政策提振市场信心的前提下，A股市场中期走势仍不容乐观。在操作上，多数机构提出要开始注重防御，但在市场超预期的迅速地大幅下跌之后，一些曾经显得贵的进攻性行业又重新变得便宜起来，接下来应当开始重新寻找可能在未来上涨中具有超额收益的行业。不过，中报公布后市场会将注意力更多地放在盈利更加确定性的行业上。
三大板块全线启动 短线行情活跃可期 秦洪 金百灵投资 早盘A股市场受外围市场回升而有所高开，其中上证指数以2798.37点开盘，大幅向上跳空高开12.79点，随后由于权重股的飙升以及煤炭股的聚集人气，上证指数一度冲高。但由于短线涨升力度过大，引发割肉盘的涌出，故市场有所回落。不过，由于新股、保险股、资源股等板块的全线启动，A股市场再度企稳弹升，最高摸至2914.64点。尾盘以2911.58点收盘，大涨126点或4.52％，成交量为1267.6亿元。 如此的走势符合市场预期，而且还出现了三大特征，一是新股渐有活跃的趋势，万马电缆（002276）、家润多（002277）等个股涨幅居前，从而意味着短线渐有新增资金入场的特征。二是资源股东山再起，卷土重来，尤其是煤炭股，成为今日打响反弹第一枪的生力军。三是指标股也渐趋活跃，尤其是保险股。而这些品种又是基金重仓的个股，所以，昨日A股市场的弹升具有新增资金与存量资金共同努力的结果特征，这有利于A股市场短线行情的活跃。但仍值得指出的是，成交量不振，将抑制弹升空间，故建议投资者仍可持股待涨。
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