超跌出反弹 趋势未明朗 天证投资 今日大盘受到国际股指下跌影响，两市股指一度继续低开低走。早盘上证指数以2845点惯性低开，午盘后呈现快速拉升走势。截至收盘，上证指数报收于2910点，重拾2900点整数大关，全天实现上涨1.40％。两市成交水平略有减少，但午后反弹途中成交增量明显。面对后市，我们认为目前上升趋势还尚未确立，上证指数不突破 2000亿行情难以有效展开。 盘面特征较为明显，共表现为两大特征：第一，超跌反弹。个股总体出现了大面积的上涨，同时跌幅较深的品种反弹力度相对较大。第二，个股分化。面对大盘进6成个股上涨，大盘反弹幅度达到1.40％，但仍有跌停个股和跌幅较大个股出现。该类盘面特征的出现，使得大盘后市演变扑朔迷离，方向感难以把握。 技术上看，目前上证指数周线脚踩20周均线，月线脚踩5月均线与20月均线粘合点。从该种状态下看，上证指数短期下跌程度将大大受限。但市场成交量尚未有效放大，反应增量资金入场动力不强。故操作上建议投资者在缺少成交量有效配合之下，只可轻仓短线操作。待上升趋势确立后方可展开中线操作。
强周期板块将成为兵家必争之地 金证顾问 连续大跌之后的低位整固显然不是一日之功，在股指中场休息当中，沉淀并形成自身的参与理念，才是重新投入战斗的关键。 追溯到整个09年以来的行情，我们都无法回避一个一个极具威力的词汇——“弹性”。弹性决定了盈利改善的幅度，弹性也成为龙头品种一骑绝尘的最大理由。笔者认为“弹性思维法”将在市场企稳之后，继续成为赚取相对收益的重要法则。 弹性的源头表现为以下几种： 第一，强周期板块带来的弹性，有色、煤炭、地产、钢铁等是这其中的代表性的板块。这类板块的产品在货币贬值环境中具有保值增值功能，因此其金融属性吸引大资金狙击，更增加溢价幅度。在这次史无前例的宽松流动性之后，如果经济疲沓、资金再次走途无路，金融大鳄们再次通过做多资源品、资本品大赚其钱是难免的事;而如果经济复苏得到真实数据的验证，那么强周期板块迎来的需求属性支撑也将非常强劲。因此，强周期板块在行情来临的时候将成为兵家必争之地。 第二，行业从低谷回升带来的弹性，这其中，化纤板块已经以其剽悍走势证明了“超跌”这一朴素又强大的股价驱动力。当然，行业弹性的横向比较不可或缺，例如电力也是从低谷回升的代表板块，但电力的需求弱弹性决定其盈利弹性较低。笔者认为船舶航运和糖有望成为这一主题的继任者。两只船在08年最大跌幅都在90％左右，而全球经济次第复苏和60年国庆阅兵催生的军工主题，将成为造船股上涨驱动力;糖业股的驱动力中，金融属性于需求属性并存：历史上糖是最具价格弹性的农产品（000061），目前08/09 的糖库存比已经低于20％，另一方面09/10 的因素供给低于预期，全球780万吨的缺口摆在眼前;而在国际糖期价频创新高的背景下，国内糖价也在7月末开始止跌上扬。 第三，估值标准缺失带来的弹性，这个主题当中具有代表性的是题材股。题材股没有业绩支撑，也谈不上估值标准。但是笔者认为，在中国企业平均寿命不超过10年的背景下，正视题材股才是正视中国国情的实战投资法。300元买贵州茅台（600519）不是价值投资，有理念支撑的题材股投资反而更能诠释价值投资。什么是值得参与的题材股?“借脑法”或是其中应有之义：奥巴马在上任后把新能源作为新的经济增长点，巴菲特也在低位买入比亚迪，这些权倾一方、享誉全球的大鳄对未来经济趋势和行业前景的判断，就为我们提供了很好的借脑契机，目前来看，在几大题材板块在上半年轮番表演之后，新的王牌题材还没有诞生的迹象。
天时地利人和 熊途末路牛将再起 三元顾问 看多依据： 一、ETF"火线"开闸 择大跌良机 建仓8月17日晚间，ETF联接基金在A股指数大跌之际"火线"开闸。来自基金公司的消息，交银施罗德和华安基金成为业内首批获准发行ETF联接基金的公司。联接基金的发行可以让更多的投资者参与ETF产品，既可以有效地打通银行渠道这个屏障，同时降低了申购门槛，为场外投资者提供便捷性，也能有效改善场内活跃性。 二、智能电网新进展 六大投资领域敲定 国家电网日前在内部会议上已经确定了未来智能电网投资的六大领域：发电、输电、变电、配电、用电以及电网调度，六大领域将全面推进。市场预计智能电网将投资高达4万亿元，主要受益行业是电气设备、仪器仪表、输变电设备和软件设计开发等。 看空依据： 一、大小非减持额再创历史新高 中登公司近日公布的7月大小非解禁、减持数据显示，当月两市大小非累计减持13.63亿股，环比再增约一成。"大小非"的减持力度与大盘的高度成正比，从"大小非"减持额环比不断增长来看，还有大量的存量"大小非"等待或伺机减持，如果再加上新股发行制造的新"大小非"，市场的资金压力和大盘上涨压力可想而知。 二、钢价大跌 结束连涨 上周我国钢价结束了17周连续上涨的行情，综合价格指数152.8，比上周下跌7.6％。全国各地地区各类钢材价格全面大幅回落，周跌幅最高达到500-600元/吨。目前纵观全国，建筑钢材市场消费需求增量已经基本处于停滞期，而供给量还将持续增长，单靠中间环节的堆积已经难以托高价格。 一目了然： 今日的反弹令人欣喜，特别是诸如宝钢股份（600019）、中国石化（600028）、紫金矿业（601899）、大唐发电（601991）、苏宁电器（002024）等蓝筹的企稳回升使得股指的反弹变得相当坚决。尾盘众多个股的报复性反弹也说明，今天股指的上升有效的促动了部分场外资金的介入，行情凸显生机。后市依然需要量能的配合，从今日的成交量来看，资金面依然保持观望的态势;从盘面上看，报复性反弹居多，周一整个板块几近跌停的有色金属今日坐上了涨幅榜的头把交椅;技术面来看，众多个股已经跌破半年线，已经为反转的行情留下了充足的上涨空间。 操作上继续以谨慎为主，控制仓位在50％左右，针对资源类个股的反弹行情务必谨慎，后市成交量有所配合之后，投资者可逢低关注天然气、智能电网概念、通讯、化工化纤、纺织、消费等板块。周三看涨。
反弹的性质目前还很难确定 汪礼建 宁波海顺 周二股指终于止住连续的调整，出现反弹。早盘在短暂的冲高后，恐慌盘继续杀跌，股指快速下探，好在钢铁板块在经过连续的调整之后，出现强势反抽，延缓了股指的调整，之后大盘维持震荡，午后在有色、石化、地产、银行等权重板块起稳回升的带动下，股指快速反弹，至收盘，沪指上涨40点。 盘面上，光大证券（601788）的上市并没有对市场起到提振的作用，反而高开低走，沉重的打击了券商类个股，给市场带来很大的压力，好在钢铁的良好表现扛住了摇摇欲坠的股指，使股指在连续的大幅调整之后，止住颓势，才引起了午后的反弹。前期强势的个股周二全面进入补跌状态，早盘最高冲高5个多点的福建南纺（600483），直接下杀跌停，其余象外运发展（600270）、大成股份（600882）、方兴科技（600552）等前期明显强于大盘的强势股都有很大幅度的调整，相反，前期调整幅度非常大的重庆钢铁（601005）、安阳钢铁（600569）、广船国际（600685）等个股却出现了大幅反弹。 在经过连续的下跌之后，出现一定的反弹是必然，只是，我们需要关注后市反弹的力度和量能的变化，才能确定目前的反弹是对当前超跌一种回抽，还是短期调整的结束。虽然周二出现了一定反弹，但由于量能继续萎缩，整个反弹过程显得比较混乱，市场的信心显然在当前还未恢复。而反弹的高度和性质则取决于后市是否能够快速的放出量来，量能是市场上涨的基础，没有量能的充分释放，市场很难有所作为，同时需要出现持续的反弹龙头，今天的钢铁带了个好头头，希望后面能有接力者。 对于后面的反弹，我们可以关注以下几个点位：一、目前上方最近的重要均线60日均线附近。二、7。29暴跌的低点，也就是目前30日均线左右，三、布林线的中轨，3280点左右。具体后市的运行，还是取决上面提到的量能释放和后续热点出现情况。所以只要在目前止住跌势之后，主力资金敢于做多，市场信心得到恢复，短期的反弹还是很有希望。 操作上，在目前反弹性质没有确定之前，仍需要以谨慎为主。
反弹如期而至 后市操作攻略 大摩投资 周一行情中，大摩投资已经提示：2900点下方，报复性反弹或将来临。原因其实很简单，技术面上最高点3478点到7.29行情中最低点 3174点大约300点，双头形态之后跌破3174点颈线位后技术上的目标位大约为3870点，周一的行情中已经达到，所以周二出现反弹的概率很大，像周一大摩投资推荐的每日一股：万马电缆（002276）周二的行情中最高接近涨停，都是沾了技术上反弹需要的光。 现在看来，反弹是如约而至了，那么接下来行情怎么走，是投资者最关注的。大摩投资认为，短期反弹既然来临，那么从时间上和空间上都还有延续，但是快速下跌趋势形成之后，切不要以为市场底部也已经来临，那就未免操之过急，从大幅下跌到市场的信心修复，是需要一个过程的，与之对应的便是市场寻底和筑底的时间延展。周二的反弹只是市场寻底的一次试探，反弹高度暂不要期望太高，能到3174点的颈线位最好，但上综指60日均线和3000点整数关口短期压力也很强，都应警惕。 讲到这里，投资者对我们的思路可能有所了解：反弹短期会持续，但期望不要太高，快进快出，警惕市场再次寻底的过程;对于自己手里的问题股票，反弹则是绝佳的卖出时机，正所谓留得青山在，不怕没柴烧，在下跌的过程中，控制风险的意识和思路永远都是放在第一位的。 热点方面，周二表现突出的钢铁、化工化纤、电力、有色和军工等热点板块，都是本轮市场下跌前有大资金进入的板块，所以在市场技术性反弹时，再度活跃的概率较大，对于其中的板块龙头，可逢低把握交易性机会。 总体来看，在新股发行节奏未减缓的情况下，市场供求短期内难有改变，所以近期可多关注存量资金的动向，此为短期盈利的基本。而市场何时见底，一方面取决于权重股能否企稳，另一方面需看新股何时跌出投资价值。操作上，轻仓抢反弹抓市场热点龙头，快进快出，不可恋战。
后市继续杀跌的空间已经不大 姜学文 联讯证券 周二大盘探底反弹，个股活跃度明显提升。盘面看，近期超跌的钢铁、电力、有色金属、机械等等板块都均有不俗表现，表明抄底资金已经开始活跃。值得注意的是，盘中“中字头”权重股如中国石化、中国石油（601857）、中国联通（600050）等纷纷在60天或120天均线处遇到强支撑，权重股一旦企稳，后市的下跌空间将十分有限；同时，目前政策面也开始出现暖化迹象，指数基金暂停发行一段时间后再度开闸，表明随着股指的逐步下行，政策底也越来越清晰。总体来看，由于基本面并没有太大利空，经济也尚在复苏之中，大盘持续下跌的可能性不大，毕竟目前股指调整幅度已经接近20％，虽然不能确定大盘就此展开持续反弹，但从调整幅度来说，回调确实已较为充分，后市已没有杀跌必要，对于绩优个股可逐步逢低加仓。
600点城池失守 如何再建家园 余炜 世基投资 大盘跌到这个点位上，其向下调整的趋势已经非常明显，所以现在我们要考虑的主基调就两个字——避险。在认清这一严峻形势背景下，再去寻找合适的操作方式，这对广大投资者来说或许更有实际意义。 从中线趋势角度出发，大盘在跃过重要阻力位3150点后，其上演的连续逼空行情所形成的两个至高点3454点和3478点。现在可以看了很清楚，这两个高点已经被市场演化为了双顶形态。这就导致很多技术派人士，在上周大盘连续下跌后，本周初仍然采取多杀多的惨烈手法，已不计成本的方式往下跳水。因为双顶形态构筑完成，这对后市杀伤力会非常巨大，而且一般都超出正常预测值。所以，对于轻仓的投资者来说，休息是当前最好的操作策略，用一颗平常心来欣赏市场调整的全过程，不去为了蝇头小利而莽撞的再冲进去。 从短线趋势角度出发，来分析一下本周市场运行趋势。大盘已经连续调整了10个交易日，在此过程中几乎看不见像样的反弹存在，所以如果我们将 3150点作为此次双顶的颈线位，参照教科书上对双头技术形态的丈量跌幅，那第一波调整的目标点位就落在2850点附近。像今天指数最低打到2827点，可以这样分析认为，短线市场会在这里做一个反弹动作，所以，现在重仓持股的投资朋友可以暂时等待，但预期不要太高，笔者认为这波反弹幅度不会太大，3040点处面临60日均线翻压和向下缺口双重压力。而且从当前搏反弹资金的操盘手法上也能看出，下午多头们居然采用了5波推升手法，才勉强将大盘往上顶，充分说明进场资金心态谨慎。所以，一旦消息面上有丁点“风吹草动”，可以想象这批资金撤离速度会是多块。 所以，我认为在大趋势没有扭转之前，应尽量降低自己的持仓仓位是未来主旋律。特别是近几个交易日，反弹过后还是应该以谨慎心态对之，将保存实力作为首要任务，规避中线调整风险，以便在下一轮行情中获取主动权，再建新家园。
抛压已经集中释放 建议投资者耐心持股 山东神光 1、周二两市大盘探底回升，两市成交量1806.6亿元。沪市在十个交易日下跌600点，最大跌幅达17.32％，尤其是经过周一跳空低开、放量大幅下跌之后，空方力量集中释放，成交量开始萎缩，说明市场的抛压减弱，投资者的持股心态趋于稳定。周一A股、全球股市整体暴跌，证监会迅速做出反应，正式批准ETF联接基金，本周新基金发行掀起高潮，同时在售的新基金达到13只，股票型基金高密集发行在今年以来实属罕见。管理层为市场输入增量资金，无疑让市场感到阵阵暖意。盘面中已经有反弹的迹象，涨幅居前的主要是前期跌幅较大的化纤股、中报业绩增长的医药股。今日上市的光大证券则高开低走，券商板块大幅走低，西南证券（600369）跌停，在市场缺乏政策有效支撑的情况下，投资者的参与热情难以在短期内彻底扭转，惯性的杀跌动能仍有个消化的过程，预计本周大盘主要以震荡启稳为主。国务院总理、国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组组长温家宝17日主持召开领导小组会议，讨论并原则通过《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》，这一利好在市场中没有得到积极响应，说明市场依然属于弱势心态，对利好的敏感对较差。 2、从技术走势看，上证综指探底2827.11点后启稳，尾盘量价齐升，显示积极的买盘在增加，但成交量整体萎缩，投资者依然谨慎。上方60日均线压力明显，假设成交量不能有效放大，大盘直接向上突破60日均线的难度较大。大盘尚未完全止跌，投资者必须严格控制仓位，不要急于抄底加仓，对市场要保持一份谨慎，等待大盘走势明朗之后再度介入，后市关注权重股及市场成交量的变化。从神光启明星来看，股指和生命线同时下行，股指完全运行于生命线之下，未来三天生命线的关键点分别位于2968、2799、2737点，本周五的关键点2737点是生命线的短期低拐点，而且低拐点较周一时在小幅的提高，预示本轮调整的底部在提高，大盘有望在周四开始走强，周五产生一波反弹。 3、板块方面，前期有大幅调整的电力、黄金板块尾盘纷纷发力，其资金流入迹象较为明显。在铁矿石谈判得到突破性进展消息刺激下，钢铁板块也有不错表现。受磷肥下半年价格有望提升的预期，化工化纤板块也有明显涨幅。同时，有色金属、航天军工、电器等板块均有一定的上涨。而在近期指数及市场成交额双双回落拖累下，券商板块出现大幅下跌。同时保险板块也有小幅的回落调整。 4、操作策略上，在经历周一大幅下跌后，周二大盘终于再度迎来反弹，指数顺利站上2900点关口，场内个股也呈现普涨态势。但是随着指数的回升，市场成交额则继续萎缩，显示目前投资者心态仍较为谨慎。而周二指数的缩量回升，则限制了后市大盘反弹的空间。预计短期大盘将呈现震荡筑底的态势，指数盘中波动将会有所放大，市场风险依旧存在。策略上可谨慎看多，操作上可适当关注近期超跌个股。
大盘可能还要再探一次底 广州万隆 核心提示：大盘艰难地走出了反弹行情，但是，上升的幅度相当小，上升方式相当困难。看来，大盘这几天还是要继续探底。而上证指数已经下跌到2800点附近了。看来，A浪调整可能接近尾声了，B浪反弹也将到来。 大盘艰难地走出了反弹行情，但是，上升的幅度相当小，上升方式相当困难。看来，大盘这几天还是要继续探底。而上证指数已经下跌到2800点附近了。看来，A浪调整可能接近尾声了，B浪反弹也将到来。 今天利空主要来自外围股市的大跌，和大宗商品价格的下跌。大盘先是反复上下震荡，尾市大幅拉高。上证指数以2910点报收，全天上升40点，深成指数全天上升104点，上升幅度是0.9％.钢铁、有色金属、电力板块是带领大盘走出反弹行情的主要热点。 大盘艰难地走出了反弹行情，但是，上升的幅度相当小，上升方式相当困难。看来，大盘这几天还是要继续探底。而上证指数已经下跌到2800点附近了。看来，A浪调整可能接近尾声了，B浪反弹也将到来。 一、今天大盘走出了反弹行情。 昨天美国道琼斯指数下跌了百分之二，石油、黄金等价格继续下跌。是影响大市的主要利空。 而证监会连续批准指数基金出台是利好消息。 大盘在短期连续暴跌百分之二十后，今天先是反复探底，在上证指数2827点附近，找到支撑。下午多头开始发力，指数逐步走出上升行情。上证指数以2910点报收，全天上升40点，深成指数全天上升104点，上升幅度是0.9％.今天大盘是走出了反弹行情。 二、今天的反弹基础不牢固。 今天指数是走出了反弹行情但是并不踏实。 其一、没有明确的利好消息。大盘暴跌百分之二十后，管理层还是没有特别明显的好态度。最多就是证监会在忙，其它部门好像没有救市的任何态度。 其二、反弹的方式不健康。反弹主要是在尾市大幅拉起来的，不扎实。而且力度明显偏小，成交量也比较小。热点是有钢铁、电力、有色金属，但是板块效应并不明显。 所以，我们对今天的反弹行情并不乐观，感觉大盘还是要探底。 三、大盘A浪下跌的底部可能逐步接近。 我们原来估计，这一波下跌，也就是A浪下跌行情，大概下跌到2600点到2700点附近。 而今天，上证指数一度下跌到2827点。已经比较接近我们前期的估计。在这种情况下，我们感觉：大盘有一定力度反弹后，还是继续下跌一二成的可能性应该不大了。 也就是说，这一次主力采取了特别凶狠的调整方式，中途完全不给投资者反弹出局的机会。而一次就把一个阶段性调整作完了。 四、后市走势的估计。 我们初步的感觉是：大盘再下跌一两天后，将步入震荡筑底的阶段。之后，应该有一个比较大幅的反弹行情。 当然，具体要等到筑底行情走出来后，我们才可能更好地认识与把握。 五、目前投资者的操作策略。 在大盘连续下跌到2800点附近，投资者的损失应该也相当大了。一般现在就尽量少斩仓，当然如果下跌气势很厉害的个股，可能还是要换仓。把股性不是很活跃的股票抛出，买入在下一阶段反弹力度比较大的股票。 同时，也应该注意做波段，多做一些短线。 目前，大盘已经步入新的发展阶段了。在这一阶段里，投资者已经不适合继续采取中线投资，满仓操作了。 逐步改变为轻仓、短线操作。十分注意斩仓、止损。 要注意行情处于不同的发展阶段，及时调整、采取不同的操作方式。要选择与行情相适应的操作策略。
市场在连续大幅下跌后展开反抽 森洋投资 周二沪深两市股指小幅低开后，早盘主要围绕平盘位置展开震荡，盘中出现几波跳水，午后石化双雄强劲上攻，带动股指上扬，两市股指临近尾盘有所回落。今日沪综指开于2845.33点，最2920.64点，最低2827.11，全日收于2910.88点，涨40.25点，涨幅1.40％，成交额 1230.30亿元;深成指开盘11527.70点，最高11833.03点，最低11466.99点，全日收于11773.30点，涨104.50点，涨幅0.90％，成交额571.71亿元。 消息面上，中国年内首度大规模减持美国国债;光大证券今日上市交易;社保基金时隔5个月再度开户;七月大小非减持再创历史新高;北车股份发行30亿A股申请周五上会;证监会火线开闸ETF联接基金;美股创六周来单日最大跌幅。 行业方面，两市仅券商、ST、S板、保险4家板块下跌，其中，券商板块逆市大跌4.41％，处于领跌位置。电力、黄金、钢铁、有色、航天军工均涨逾3.0％，处于领涨位置。但银行、地产等板块表现较差，涨幅在1.0％以下。煤炭石油板块涨逾2.0％。 综合来看，市场在连续大幅下跌后展开反抽，市场热点复苏，多数个股跟随大盘出现反弹，石化、银行等权重股多数强于大势，但目前A股经过连续大跌，市场信心受到很大的打击，今日市场的交投萎缩，也说明目前市场观望气氛浓厚，想大盘出现快速反弹可能性很小，市场需要足够的时间恢复人气，后市只要没有重大利空，市场下跌空间不会很大。同样道理，后市如果不出重大利好,市场信心也很难快速恢复，短期的反弹,也很难走出大行情，大盘可能会先企稳，修复技术指标，积蓄上升动能，然后再出现反弹或者继续先前的升势。操作上建议投资者可把握市场节奏，波段操作，适当介入超跌的优质个股，注意控制仓位。
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