震荡收阳 仍需保持谨慎 周一深沪A股市场在国家统计局相关专家分析经济见底的刺激下，震荡收阳，成交量保持平稳，从市场表现来看，钢铁股、资源权重股表现较好，如鞍钢股份、中金黄金（600489行情,爱股,资金）、江西铜业（600362行情,爱股,资金）、云南铜业（000878行情,爱股,资金）、国阳新能（600348行情,爱股,资金）等，但透过市场来看，全天在指数震荡上长升的过程中，能够涨停的股票仅有10只且部分来自于尾市急拉，笔者研究认为，经济是否见底只是代表了相关专家的看法，其实际走势具有较大不确定性。由于股市先行见底反弹已有半年,已提前反映了经济面,且进入高风险估值区域,加之世界经济年内负增长明显，因此过早判断中国经济已经见底,股市就大涨仍需保持冷静思考。股市投资有：在反弹上涨的高位，出台任何利好都是利空，如今市场虽然继续在利好作用下震荡反弹，但从估值及不确定性来看，投资者在参与的同时，时刻要保持谨慎仍是重中之中。 从今日基本面来看,主要集中在: 国家统计局专家23日发表的分析文章指出，从相关统计数据和记录来看，我国经济已经开始见底回升，二季度GDP同比增速预计接近8％。同时，通胀预期有所抬头。文章认为，根据4、5两个月主要经济指标的表现及走势分析，二季度GDP可能接近8％，呈现出较为明显的止跌回升之势。从初步测算的GDP季度环比情况看，去年三、四季度和今年一季度分别增长2％、0.1％和1.5％，今年二季度预计增长2％以上。从GDP季度同比情况来看，此轮经济的底部应该在去年四季度和今年一季度。IPO重启临近，A股高位五连阳再创新高。中登公司最新发布的统计数据显示，上周两市新增开户数再度回升，升至8周以来峰值，持仓账户数创08年来新高。数据显示，上周两市新增A股账户数为336367户，较前一周增加7285户。A股持仓账户数回升4.84万户至4853.53万户，持仓账户数所占比例微幅回落至38％。数据显示，上周参与交易的A股账户数为1730.51万户，环比降6.41％。截至上周末，两市股票账户总数为13016.46万户，其中有效账户数为10974.49万户。财政部部长谢旭人24日表示，与2009年3月向十一届全国人大二次会议报告的2008年中央预算执行数比较，中央财政收入增加15.01亿元，中央财政支出增加15.01亿元。收支相抵，中央财政赤字1800亿元，控制在十一届全国人大一次会议批准的数额之内。 总体来看，A股震荡收阳表明机构仓位过重的情况下，仍在寻找吸引投资者入场的推升权重的轨迹，但从历史经验来看，这种推升也许隐藏着较大的市场风险，对于目前的市场由于总体上升通道仍在延续却出现在高估值风险区域，因此控制仓位式的低吸高抛运作应是首选，而时刻保持谨慎也是应对市场出现顶部或中期调整的重要策略。 （机构来源：九鼎德盛）
市场眼花缭乱 机会需要鉴别 没了银行地产力挺的股市在周三上午显得比较犹豫，但下午有色、煤炭板块的发力再次点燃了市场的人气，上证综指以光头阳线报收，为今年以来的最高收盘，而以有色、煤炭为重点的深成指更是创了本轮行情的新高，先是权重股的集体补涨，再到权重股内部的板块轮涨，指数不断创新高已是必然，而眼花缭乱的市场也使得普通投资者越来越看不懂。其实，并非所有热点都要把握，也不是所有看不懂的热点都要搞清楚，此时此刻，市场人气高涨，难免会做出一些头脑发热的事情，自然有些热点也就没有其合理性。找不到合理性就放弃，犯不着找一些牵强附会的理由来骗自己，有所为，才能有所不为。中国经济要想彻底走上健康发展的轨道，最终还是要依靠消费，也只有消费才真正有潜力可挖，这是市场最合理的机会所在。(东海证券 王兴俊)
大盘震荡走高 券商一致看好钢铁股 周三A股市场震荡走高，沪深300收于3120.73点，涨1.19％。两市A股1139只股票上涨，329只股票下跌。成交略有放大，上海市场从上一交易日的1477亿升至1489亿元；深圳市场从675亿元增加到730亿元。纽约股市主要股指周二剧烈震荡后基本收平，标普指数微涨，道指和纳斯达克综合指数略跌。 国家统计局专家23日发表的分析文章指出，从相关统计数据和记录来看，我国经济已经开始见底回升，二季度GDP同比增速预计接近8％。同时，通胀预期有所抬头。周二公开市场操作悄然暂停，央行没有按惯例在公开市场回笼资金，当天即释放资金800亿元。市场人士认为，在新股发行重新开闸之际，此举是为新股发行备足流动性。 大盘蓝筹涨跌互现。中国石油（601857行情,爱股,资金）（601857）和中国石化（600028行情,爱股,资金）（600028）分别上涨1.30％和2.04％。由于市场认为美联储将在即将召开的议息会议上决定维持现有利率水平不变，并可能暗示今年内不会加息，当天美元对欧元汇率跌幅创下一个多月之最，导致投资者纷纷买入原油等大宗商品以对冲风险。纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格上涨1.74美元，收于每桶69.24美元。 航空股补涨，中国国航（601111行情,爱股,资金）（601111）上升4.23％。中信证券（600030行情,爱股,资金）（600030）升1.34％，中国平安（601318行情,爱股,资金）（601318）跌0.20％。长江电力（600900）和中国联通（600050行情,爱股,资金）（600050）各涨2.06％和0.58％。银行地产分化，招商银行（600036行情,爱股,资金）（600036）跌3.29％，万科A（000002行情,爱股,资金）（000002）升0.49％。 钢铁股表现突出，宝钢股份（600019行情,爱股,资金）（600019）升3.00％。国泰君安指出，钢铁行业二季度业绩已经好于一季度，预计三季度将会继续转好，实现盈利。随着需求的改善，下半年我国钢铁业将步入初步复苏期，盈利环比继续提升，行业基本面情况好转，维持“增持”评级。 煤炭、有色金属领涨，水泥、机械、汽车、电力设备和电力等涨幅居前，金融、纺织、零售和制药等落后大盘。 机构来源：今日投资
指标板块有序轮动 积极把握低吸机会 周三A股继续上演震荡攀升走势，昨日尾市的大幅跳水并未阻挡市场做多的热情。早盘两市小幅低开略经震荡后，便在钢铁股的带动下展开回升，但银行股整体表现低迷，对指数形成拖累，股指陷入反复整理之中，10点半左右，经过反复夯实之后，大盘在地产股的带动下走出低谷，与此同时，有色和煤炭股也纷纷崛起。2点钟左右，在获利回吐压力之下指数再度跳水，但中国石化的放量上扬激活了市场人气，两市均几乎以最高价报收。截止收盘，沪市上涨29点，收报 2922点，深市涨255点，收于11381点，个股多数上涨，只有不足400家下跌，虽然涨停家数不多，但涨幅榜前列个股普遍有较大涨幅。量能方面，两市合计2200余亿，达到近期平均水平。 行业上看，今日资源股全面启动，钢铁、有色、煤炭全线展开反弹，尤其是有色板块，以4.5％的涨幅位居行业涨幅第一，江西铜业、中金黄金涨停，铜陵有色（000630行情,爱股,资金）、中金岭南（000060行情,爱股,资金）、吉恩镍业、云南铜业等都收获较大上涨。昨晚国际铜价大幅反弹，带动上海期铜大涨，有利的推动了铜业股的上涨。钢铁和有色的启动也对煤炭股形成刺激，煤炭板块全部收红，国阳新能、潞安环能、神火股份（000933行情,爱股,资金）涨幅居前。而钢铁股本周连续3个交易日大幅上扬，今日部分个股略显疲态，反映出有一定回吐压力。其他板块方面，船舶、水泥、机械、汽车、期货等多数行业都有较好表现，只有金融板块唯一收绿。 从这两天盘面来观察，连续上涨之后市场分歧虽然在加大，震荡有所加剧，但指标股的轮番上阵极力稳定了指数，并屡屡成功激活市场人气。我们也发现很多个股虽然早已进入下降通道，但近期多数止跌企稳，并展开反弹，显然，这部分个股是无法长期抵制住强势上行的指数行情的诱惑的。总的来说，蓝筹板块的再次积极轮动已经展开，这将是行情得以延续下去的坚实基础，后期指数仍将会有较大震荡，但这恰恰为投资者提供了绝佳的波段操作和低吸优质品种的机会，因此，在操作上，投资者应把握好市场当前风格，适当高抛低吸。 个股方面，可适当关注600428中远航运（600428行情,爱股,资金），公司是国内远洋运输第一股, 是国际远洋运输巨头中远集团旗下唯一以杂货远洋运输为主业的上市公司, 有望成为中远集团整合杂货运输业务的旗舰，在全球金融危机的影响下，远洋运输业去年以来出现较大困难，但在目前经济复苏预期不断增强，BDI指数连续上升的背景下，以及近期A股以芜湖港（600575行情,爱股,资金）、南京港为代表的港口股强劲上涨的刺激之下，我们认为该股短期有望结束震荡整理，展开补涨行情，投资者可积极关注。 机构来源：世基投资
股指继续冲高 选择防御为主 周三市场继续低开高走。两市依旧是权重股领涨，和前期相比，钢铁板块接过银行板块领涨的大旗，对于股指形成较大的拉动，而银行、保险等金融股则出现了一个调整的态势。盘面来看，除钢铁板块之外，煤炭石油、有色金属等资源类个股表现活跃，两市成交量出现了小幅的萎缩状态。 总体来看，目前市场在权重股的轮番表现之下，继续维持向上的运行趋势，板块之间热点的切换有所加速。权重板块之间的轮动，是使股指继续强势稳步上行的基础。而目前这种条件下，管理层在IPO之前对于市场以及资金面的呵护心态依旧，股指在没有利空的影响下，短期继续上冲的可能性还是比较大的。从市场面来看，市场的投资者心态还是较为谨慎，参与的积极性都不高，选择观望的比例较大，所以建议投资者操作上需谨慎，个人认为风险大于收益，建议投资者逢高进行减仓，而持股方面也应该选择一个防御性为主，例如交通运输板块中的高速公路等。（联讯证券 吴玲）
09版“五朵金花”绽放 在经历了昨天过山车式的大震荡后，今日两市表现相对“正常”，上证指数以2889.05点开盘，波动幅度明显较昨日为小，全天表现出震荡上扬状态，最后以2922.30点收盘，涨29.6点，成交1489亿元。深成指以11120.84点开盘，收市报11381.6点，涨255.98点，成交 730.3亿元。 盘面看，今日活跃个股家数明显增多，虽然指数上涨幅度不大，但上证涨跌家数比例为690：212，前期跌幅较大的个股今日普遍反弹，而大蓝筹板块在经历了昨天的疯涨后今日步入整理，涨幅榜上，今日钢铁股、水泥股、基建股等受益4万亿投资板块涨势喜人，柳工涨停，星马汽车（600375行情,爱股,资金）涨停，三一重工（600031行情,爱股,资金）、 青海华鼎、徐工科技（000425行情,爱股,资金）涨幅均超过8％，太行水泥（600553行情,爱股,资金）在横盘4个月后今日放量创出新高，从而带动了诸如祁连山、华新水泥、 赛马实业（600449行情,爱股,资金）等水泥股走强，可见，这些老龙头发威对市场人气恢复有很大的激发作用。 而今日最有看点的是钢铁板块，钢铁板块今日利好频传，消息面上，辽宁省本溪市桥头镇大台沟日前发现了探明储量超过30亿吨的巨大铁矿。据专家介绍,该矿矿床工业类型属磁铁矿和赤铁矿混合型,为特大型铁矿床,铁矿石品位在25％-62％之间。而目前的30亿吨探明储量还只是保守数字,实际储量很有可能会翻番，这就为目前正在进行的铁矿石谈判增加筹码。另外，2009年7月1日起,国务院将对部分钢材产品的出口关税进行调整。天相投资昨日表示,由于中国已经连续3个月粗钢净进口,通过降低出口关税政策和之前的增加出口退税政策有助于扭转中国粗钢净进口的形势,缓解国内钢铁产能过剩的压力,因此政策对钢铁板块构成利好。受到利好刺激，本钢板材开盘即封涨停，受其影响，济南钢铁上涨8.51％，邯郸钢铁上涨4.67％，韶钢松山（000717行情,爱股,资金）上涨4.82％，宝钢股份、武钢股份（600005行情,爱股,资金）、鞍钢股份皆有不错的涨幅。 从今天的走势看，持续了1个多月的二八现象有所扭转，至少一些前期阴跌不止的板块和前期龙头板块有企稳迹象，这也说明市场资金是有序流动，只有赚钱效应增加才能吸引场外资金的流入。而从目前的市场走势看，新五朵金花正在浮出水面，这与03年10月开始的五朵金花行情有根本区别，当年的五朵金花指的是钢铁、石化、能源电力、银行、汽车，而今年的五朵金花则是钢铁、银行、煤炭、有色和基础建设。 第一朵金花属于钢铁，国家4万亿投资带动上半年钢铁产量创出逐月新高。下半年地产等行业恢复，钢铁出口触底回升，未来需求仍有进一步上升的空间;钢铁产能过剩是长期现象，程度不如市场想象的那样恐怖。目前的产能利用率已经超过80％，恢复到合理的范围内，预计盈利水平将大幅回升; 08年下半年以来钢厂大都亏损，有较强的提价动力。需求回升将促使钢厂逐步上调出厂价，增强市场信心，远期市场价格的上涨提示了这种趋势;目前钢铁板块相对PB估值仍处于低位。 第二朵金花是银行，经济复苏背景下，银行业绩增长确定，2008年11月份以来7万亿信贷增长将对今明两年利息收入产生持续贡献。前期大规模基建项目带动企业投资需求恢复。企业融资需求恢复推动银行信贷结构优化，实际贷款利率回升，净利息收入环比增长，资产质量持续改善，银行业绩先周期复苏。目前银行股平均PE仍旧显著低于大盘的水平;历史银行估值水平低点出现在2009年 1月份，未来流动性主推银行股继续上扬，充裕流动性利好资产价格，银行抵押物价值相应提升，促进银行信贷扩张以及利润增长。 第三朵金花是煤炭，最近一段时间，美国政府的数量放松型的货币政策难以真正扭转，这将推动美元不断贬值，油价等大宗商品上升，从历史来看，煤价和油价的长期走势基本一致，而煤炭行业产业政策也有利于行业的平稳发展，国土资源部继续暂停探矿权，从源头上控制了煤炭产能增长，4月初山西加快推进煤炭行业的兼并重置，提高行业集中度，对整个煤炭行业有真正的利好。 第四朵金花是有色，一方面上半年中国的收储和进口大增是国际有色金属价格反弹的最重要原因，另一方面最近一段时间，全球流动性泛滥使得各种大宗商品上升，加上目前全球经济在企稳之中，投机和投资资金已开始回流商品市场，促使有色等价格。 第五朵金花是基建，国家为了恢复经济发展，加大基建规模，1～5 月，城镇固定资产投资 53520 亿元，同比增长 32.9％。其中，国有及国有控股完成投资 23055亿元，增长 40.6％;房地产开发完成投资 10165亿元，增长 6.8％。从产业看，第一、二、三产业分别完成投资 915亿元、23042亿元和29564亿元，同比分别增长 79.7％、29.1％和 34.9％。从施工和新开工项目情况看，累计施工项目 216420个，同比增加 47912个;施工项目计划总投资 275837亿元，同比增长 33.8％;新开工项目 123878个，同比增加 39510个;新开工项目计划总投资 53300亿元，同比增长 95.9％，呈现加速增长态势。房地产开发投资增速为 6.8％，继续保持上升。大量的固定投资使得与基础建设相关的水泥，工程机械、房地产以及建设板块得到市场极大的关注。 （广州万隆）
热点切换还看持续性 周三上证指数早盘小幅回抽5日均线之后继续保持振荡向上的攻击走势，虽然2900点上方抛压逐步加大，但市场通过热点的切换不断推升股指走高，最终再次收出一根小阳线，收盘首次站上2900点。盘中热点活跃度有一定的提升，有色金属、工程机械、煤炭资源、钢铁、汽车、电器、新能源等机构重仓股表现活跃，银行等金融股则出现调整，市场继续保持振荡向上的格局。 从今日的盘面观察，前几日强力拉升指数的银行板块开始出现调整迹象，基本符合我们昨日对该板块“短期攻击动能消耗较大后，后市震荡要求也将逐步加大“的判断。不过市场今日并没有受到银行股调整的影响，反而随着钢铁、有色金属、煤炭、机械等其他蓝筹股的崛起继续保持强攻，致使深成指和深综指双双创出行情新高。只是市场整体的表现依旧不尽如人意，涨幅榜超过5％的只有70家，多数弱势个股相对前几日稍微好转，可还是属于跟随性的波动，难见主动性的攻击力量。因此，在金融股出现调整迹象的背景下，短期有色金属、煤炭、机械等大盘蓝筹股的持续性就变得尤为关键。如果热点轮换较快，则市场继续维持强势运行将有一定的困难。因此，投资者在目前分化格局没有明显好转前仍需对追涨保持谨慎。 技术上，今日上证指数基本符合我们“近期仍将维持在2900点附近振荡”的判断，同时热点也出现了一定的切换。需要指出的是，近几日上证指数明显受到去年11月18日2050点与今年2月17日2402点两高点形成的压力线压制，而且成交量逐步萎缩，主流热点盘中的振荡加大，给市场一种欲调还涨的迹象。股指要想继续向上强攻突破上升压力线，必须得到持续热点和放量的支持，一旦攻击受阻市场将在高位引发宽幅震荡回调。对此，我们新旗舰中心认为：短期市场在上升压力线前仍有振荡整理，投资者后市关注5日均线的支撑作用。未来如何及时把握市场热点，把手中持仓结构调整至最佳配置，将是在未来交易获利的关键! （上海新兰德）
行情尾声 大象群舞掩护资金出逃 周三沪深两市继续呈现相对强势的运行特征。早盘两市均小幅低开，之后围绕5日均线展开震荡整理。其后随着钢铁、有色、煤炭等二线资源股走强，个股开始慢慢有所活跃，股指也随之逐步震荡走高。午后市场继续表现强势，处于高位整理，其中临近尾盘，能源股的强势继续推动股指走高，两市股指均收于盘中次高点，而深成指更是创出本轮反弹行情新高，而成交量继续保持在相对较高的水平。 从走势上看，近期股指的运行确实让人大跌眼镜，在大盘指标股及权重股的轮番推动下，股指沿着5日均线震荡走高，短期呈现明显的强势上攻态势。市场在遭遇2008年洗礼后，一切不好的正慢慢的退却，笼罩着投资者心里的阴影也似乎在慢慢的消散。或许，资本市场这个充满博弈的地方，也是一个令世人健忘的地方。目前的市场或许可以用这样的诗句来形容“沉船侧畔千帆过，病树前头万木春”。事实上，不管你相信不相信，国家统计局已经在其官方网站指出，我国宏观经济发展最困难的时期已经过去，下阶段经济可望企稳向好。其中二季度GDP预计可能接近8％，业已呈现出较为明显的止跌回升态势。而国家发改委也表示，目前没有必要继续出台新的经济刺激方案，因为第一批中央项目开始初见成效。而与此同时，主力通过银行、地产等一些权重股拉抬指数造势，推动股指频创新高。从而使得投资者看到股指的走高，而手忙脚乱要去频繁操作。用一句新的网络流行语来说“心神不宁了”。事实上，对于目前的大盘不正是对意志不坚定、对后市判断不清的投资者进行意淫么。 而根据相关信息披露，截至6月24日，沪深两市A股1600家上市公司中，有607家公司对上半年业绩进行了预告。其中，业绩预增、续赢、扭亏、略增等报喜的上市公司共211家，仅占已预告公司总数的34.7％;业绩预减、续亏、首亏、略减等报忧的上市公司达到279家，占到总数的 62.4％;另有17家公司尽管公告但并没有确定上半年业绩的基本情况。与一季报上市公司业绩为负相比，上市公司亏损面有继续扩大化的趋势。对此，市场的宏观面并不容乐观。 对于近期市场，之前曾谈过对于市场中耳熟能详的“大象群舞”、“二八现象”投资者并不陌生，这往往是主力资金通过这些大家伙拉抬指数掩护资金出逃的标志，且也在一定程度上表明行情已然接近尾声。而无论这股主力如何通过这些大盘指标股及权重股拉抬指数进行意淫，投资者切不可“心神不宁”，对市场整体要有风险防范意识。 综上所述，目前市场在很大程度上还是主力资金通过大盘指标股及权重股来拉抬指数，从而达到稳定短期市场运行的作用。因此，对于当前股指的高位运行，特别是股指依然处在6月1日缺口上方运行，也就意味短期市场仍存在一定博弈机会，但防范风险意识不可缺。在具体的操作上，建议投资者控制好自身的仓位，谨慎对待。而在IPO重启之时做好打新股的准备。（宁波海顺 陈钢）
二线蓝筹发力 大盘欲攻三千 周三两市小幅低开，随后维持震荡盘升走势，蓝筹股仍扮演主力角色，钢铁、有色、煤炭等板块力挺大盘，前几日表现较好的金融、农业板块却出现了不同程度的回调，由此看来，板块轮动仍是主基调，短期行情或有望得到延续。 盘面上看，板块及个股呈现涨多跌少的格局，板块热点在继续加速轮换，今日有色黄金股、工程机械和钢铁等板块出现在涨幅前列，接过金融股的领涨大旗，其中，极具人气的三大黄金股加速上涨，上涨气势非常惊人，领涨两市，资金也有明显的净流入，另外，航空运输、煤炭、水泥、新能源、煤炭石油和地产等板块走势较强，涨幅居前。不过今日保险、通信和券商跌幅居前;银行板块则经过前期连续的大涨后，今日出现明显的休整态势，对市场的人气有一定的打击。 技术上，上证综指继续沿5日均线上行，本周仍有机会挑战新高，但不可否认的是，3000点大关的心理压力作用一直存在，难免造成盘中剧烈动荡和一部分机构的谨慎;从目前市场格局看，权重股仍有能力拉抬，只要没有特别的利空打击，仍将继续稳步盘升。我们分析，这可以从侧面看出管理层的意图，在 IPO重启初期，股指不会出现大跌，这样才能不至于影响到后续的大盘权重股股发行，也是后市股指能否继续走高的关键，投资者可重点关注相关板块动向。（上海金汇）
市场已经进入良性循环 似乎在昨日股指逆转震荡之后，做空动能似乎一下释放完毕，周三市场个股活跃下权重股也是轮番上涨，特别是钢铁、煤炭、有色金属等人气板块成为推动股指上扬的主要动力，整体来看，目前市场已经进入良性循环阶段，小盘个股与大盘股形成了有效的轮番上涨态势，板块轮换节奏流畅。 从分时走势图上，周三的量能分布相对均匀，股指走高没有出现持续放量的态势，下跌中也没有出现突然萎缩的态势。政策面的偏暖，权重股的拉抬，都让股指保持一种强势整理的走势，这可以从侧面看出管理层的意图，在IPO重启初期，股指不会出现大跌，这样才能不至于影响到后续的大盘股发行。 笔者认为，后市股指仍有继续走高的动力，但会采取温和强势震荡的方式进行，在周二银行股全面走高后，题材、中小板个股有望成为后市的热门板块，权重股主要以强势震荡护盘的作用出现，建议投资者重点关注资源类个股、电力股等相关板块。（金证顾问 陈自力）
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