申万大赢家综合版（0505）

　　
　　
　　【A股市场大势研判】 五月行情开门红
　　
　　盘中特征：
　　
　　周一是“五一”黄金周末假后的第一个交易日，受多项利好鼓舞，沪深股市放量劲升，单边上扬，最终上证综指收盘报2559.91点，上涨82.34点，涨幅3.32%，深成指收盘报9899.67点，上涨397.15点，涨幅4.18%，两市共成交2216亿元，放大276亿元。从盘口看，煤电、钢铁、有色等强周期行业以及房地产、餐饮旅游等表现活跃，平均涨幅都在4%以上，只有少数医药股在节前冲高后出现微幅下跌。个股普涨，两市共有55只个股涨停，仅16只个股微幅下跌。
　　
　　后市研判：
　　
　　根据目前行情，五月行情开门红，后市大盘仍将保持强势，震荡向上，沪指新高只争朝夕。
　　
　　首先，最新公布的4月份制造业采购经理指数为53.5%，是自去年11月份以来连续五个月的回升，并回到了景气水平。同时日前披露结束的上市公司09年一季报显示，公司实现净利润同比下降25.81%，但可比样本环比上升450%，业绩的大幅提升显示宏观经济正在持续回暖并有希望推动拐点的出现。如果再参考规模以上工业企业增加值3月份增幅为8.3%，已经回到了去年10月份的水平，表明经济向好的预期是有根据并能相互印证的。这是周一行情大涨的主要因素，也将持续发挥作用，影响五月份的市场走势。
　　
　　其次从盘口看，资金面继续宽松，市场热点层出不穷。从节前的农业、医药、旅游到周一的钢铁、煤电等强周期行业，个股热点相互接力、多元化使得对场外资金保持很强的吸引力。成交量在4月底的调整萎缩后再度活跃，增量资金源源不断，市场人气高昂，推动大盘震荡向上。
　　
　　另外从技术面看，周一单边上扬，多头牢牢占据主动，强势格局依旧，同时形态上也继续保持上升通道，周一深成指已经再创新高，沪综指也有望继续走强挑战新高，而且目前两市量能为2200多亿元，离前期最大量2800多亿元还有不小的扩充空间，从量能配合的角度看，完全可能突破新高，因此技术面同样支持大盘持续走强。
　　
　　操作策略：
　　
　　继续乐观看涨，重仓积极参与，关注热点切换，紧跟热点。
　　
　　【市场热点】 强势上行，个股普涨
　　
　　周一沪深两市高开高走，强势震荡向上，沪指重回2500点上方，而深市则创出近期新高，实现了5月的开门红。两市共成交2215.6亿元，较前一交易日增加275.3亿元。个股普涨，两市仅16家个股下跌。
　　
　　从盘面上看，申万行业指数全线飘红。金融、石化双雄的平稳上涨起到了较好的护盘作用。市场传闻节后电煤价格可能上调4％，这推动煤炭上涨7.28%一跃成为周一申万行业中涨幅最大的板块。尽管中小钢厂盲目复产、钢铁产量迅速增加引起了钢价的回落，但从需求、出口等因素角度看二季度国内钢价有望出现回升，再加上期货合约价格的全线上涨，对钢铁股形成了较强的刺激，武钢股份（600005）等个股涨幅较大。铜、铝等大宗有色金属商品价格连续反弹，其中锡创出新高，这也推动有色金属板块走强。在房地产业成交量回升可延续的背景下，以量补价将促使行业净利润实现正增长，这带动了房地产板块依然交投活跃。此外，在世博、两个中心建设、国资整合等题材的共同作用下，上海本地股近期连续活跃，我们认为可以中长线关注。
　　
　　周一消息面整体偏暖，上市公司一季报业绩环比在增长超过300%，毛利率和盈利能力在二季度都有望回升； PMI指数连续5个月回升，且已连续两个月突破了50%，经济回暖的趋势正在被宏观数据不断地验证。二季度宏观经济或将演绎我们年初多次提到的V型反弹走势，体现为工业增加值增长率明显加快、固定资产投资大幅度加快、出口下跌幅度减小。我们预计2009年5月上证指数的底部继续抬高，主要波动区域为2400点至2700点，可重点关注受益于出口逐步复苏的航运、家电、电子行业；有望受益于消费逐步回暖、经济复苏的金融、房地产业以及集多种题材于一身的上海本地股。
　　
　　【潜力股推荐】 格力电器（000651）：投资评级：买入：期限：短线
　　
　　实际流通A股123550万股，2009年第一季度每股收益0.44元。、公司是目前国内规模最大的空调生产基地，研发优势突出，行业龙头地位明显。在一季度行业外销大幅放缓的情况下，一季度内销仍保持较快增长。公司一季度业绩毛利大幅提升5.7个百分点，其主要得益于采购原材料价格的下行以及公司作为空调领导型企业对终端价格的较强掌控能力，未来公司依靠自身完整的技术、品牌以及销售渠道，未来仍将有望继续保持较高毛利水平。预计09—11年EPS分别为1.92、2.32和2.71元，09年动态PE不足17倍，作为家电龙头公司股价明显被低估，走势上升通道加速，沿5日均线一带可择机吸纳。
　　
　　【潜力股推荐】 锦江股份（600754）：投资评级：买入；期限，短线
　　
　　实际流通A股44724万股，2009年第一季度每股收益0.164元。2008年公司投资收益尽管同比下降3.5%，但投资收益仍为公司净利润的重要来源。销售费用、管理费用等得到较好控制，而营业外收入同比新增1561万元，上升约5倍。金融危机等因素对公司业务，尤其是酒店投资营运业务、物品供应业务的负面影响已经显现，但公司业务状况会在2010年因上海世博会因素将有所回升。预计未来业绩将稳定增长。公司拥有大量的可供出售的金融资产，折合每股价值约1.5-2.5元。预测公司2009-2010年EPS分别为0.63元。目前中期上升通道加速，存在交易性机会，可择机跟进。
　　
　　【潜力股推荐】 海螺水泥（600585）：投资评级：买入；期限：中线
　　
　　实际流通A股102248万股，2009年第一季每股收益0.23元。公司一季度收入同比增长达11％，主要受益于水泥销量和价格上涨，随着天气逐渐转暖，未来基建投资的开工情况将好于一季度，房地产投资下半年情况也将好于上半年，公司主要市场需求将逐渐好转。同时由于09年公司还将有湖南2条、广西2条，以及江西、重庆、甘肃各1条生产线投产，主要位于西北、西南地区，销售压力小于华东地区，因此预测09年公司水泥盈利将处于恢复状态。由于公司处于盈利恢复期，同时公司核心市场华东、华南地区价格有触底回升迹象，吨水泥盈利情况将好于预期。走势上升趋势稳健，5日均线一带可适量吸纳。
　　
　　【异动股点评】 中华企业（600675）
　　
　　周一上涨9.99%。公司08年每股收益0.43元，实际流通A股7.48亿股。公司表示目前的市场不景气将有效降低公司在竞拍市场中获得土地资源的成本，并为公司长期发展打下坚实的基础。公司参与了正在建设中的上海港国际客运中心，在2008年启动的上海市首批160万经济适用房中，公司参与了周浦镇经济适用房基地建设。公司在崇明岛陈家镇东滩地区拥有4000亩土地，上海长江隧道开通将提升崇明岛价值。在世博会倒计时一年来临时，投资者可重点关注。
　　
　　【异动股点评】 鲁阳股份（002088）
　　
　　周一下跌2.01%。公司08年业绩0.68元/股，实际流通A股7681万股。公司连续14年是国内陶瓷纤维行业龙头，规模居亚洲第一，世界前三。陶瓷纤维主要应用于工业，民用及国防军事领域。2008年公司产能达到12万吨，国内市场占有率提升至35%，规模优势明显。公司研发实力处于世界一流水平，是掌握多晶莫来石纤维工艺的少数企业。公司生产设备单线效率是竞争对手的4倍，独特的工艺配方使公司牢牢占据高端产品市场。公司毛利保持在38%以上的高水平，远高于竞争对手10%-15%的毛利水平。公司的增长来自于中西部区域的产能扩张，申万预计09-10年的每股收益0.82，0.96元，目前09年市盈率在25倍左右，投资者可重点关注。
　　
　　【异动股点评】 申通地铁（600834）
　　
　　周一上涨9.99%。08年每股收益0.17元，实际流通A股4.7亿股。公司是沪深两市唯一一家专业经营地铁业务的上市公司，主营收入主要来自上海地铁一号线的票务收入，07年日均客流量80万人次。随着上海世博会的临近，客流量有所增长，但是地铁一号线日均客流量增长受运行车次，运行时间的限制明显，业绩难有大幅增长。如果能将上海其他的地铁资源都注入公司，该公司的前景才会有明显增长。目前投资者以观望为上。
　　
　　【异动股点评】 空港股份（600463）
　　
　　周一上涨10.07%。公司实际流通A股2.52亿股。08年每股收益0.28元。公司是北京目前唯一一家园区类上市公司，拥有北京天竺空港工业区和出口加工区特许特许土地开发权。公司开发s园区距首都国际机场1公里，地处新兴国际空港城核心地带。天竺出口加工区和天竺空港工业区是北京市“十一五”规划的重点统筹规划的临空经济区。公司目前合计约有650亩一级工业土地将在未来几年出让，未来将考虑采取合作开发形式在北京顺义区等地开展土地一级开发。自有物业出租15.7万平方米。形态上看，该股向上突破形态，投资者可重点关注。