世基投资：传闻导致市场恐慌 急跌之后有望反弹 前期我们曾强调过，慢涨急跌是牛市的特征。在2500点上方窄幅震荡盘升6个交易日之后，今天大盘迎来深幅调整走势，早盘股指小幅高开后维持震荡，随后石化双雄放量飙涨，其他指标板块如金融，钢铁等也纷纷跟风响应，推动指数直线上升，再度创出反弹新高，沪指最高上冲到2579点，但这也形成了全天高点，在IPO重启传闻的冲击下随后3个小时内大盘迎来的是一波接一波的跳水行情，最终两市双双大跌，收盘为止，沪市下跌74点，收报2461点，深市跌391点，收于9249点，个股普跌，两市有40只跌停，近900只跌幅超过5％。恐慌性抛盘出现导致成交量。 行业上看，各大板块无一幸免，新能源、传媒、煤炭、商业百货、有色等近阶段以来逞强的概念由于回调压力最大，因此位居跌幅前列，券商板块也延续大跌，国金证券（600109行情,爱股）跌停，西南证券（600369行情,爱股），长江证券（000783行情,爱股），宏源证券（000562行情,爱股）跌幅超过7％，券商股的连续杀跌行为对市场信心形成较大打击。部分农业股则走势相对较强，午后一点半左右开始启动，尾市仍顽强收红，新农开发（600359行情,爱股），登海种业（002041行情,爱股），敦煌种业（600354行情,爱股）有一定的涨幅，农业股近期表现不佳，已经有充分回调，在早稻期货上市之后，后期将会涌现一些短期交易机会。 导致今日市场大跌的一个重要原因是关于管理层将重启IPO的传闻，在行情高位震荡之际，一些利空消息加剧了投资者的恐慌心理，午后持续放量下跌表明有大量恐慌盘涌出。但总体上来说，我们继续坚持之前看法，中期上升趋势依然未改，短期的调整本已在市场预期之中，今天的大跌是前段时间以来欲跌不跌后的做空力量一次集中性释放，回调释放了调整压力，有利于多方积蓄力量。今天跌停个股数量增多说明目前多空分歧严重，从历史规律来看，行情往往是在犹豫中上升而在疯狂中结束，目前市场的分歧说明后市仍有机会，石化股和银行股的异动说明，主力资金已经开始对滞涨的权重品种进行关注，未来权重股可能将是行情上升的主力，投资者逢低可适当留意。年线将股指构成较强支撑，预计在短期急跌之后大盘有望展开反弹。
海顺咨询：破位大阴线 预示调整时间和幅度会加大 周三大盘在外围股市回暖的情况下，高开震荡走高，早盘权重股突然发力，带领大盘创出反弹以来的新高，然而盘中热点不明显，个股出现背离走势，使得大盘股也无力继续上攻，最终大盘出现高位跳水，早盘的努力全部还回去，午后市场走势更加惨烈，连续跳水而又无力反弹，使得大盘正式宣布失守2500点这个多次难以有效击穿的整数关，最终日K先出现一根大阴线，调整的架势正式拉开。 从个股的走势看，早盘补涨的个股继续上涨，其中食品类个股表现不错，随后在中国联通（600050行情,爱股）大涨的带动下，3G概念股出现一波拉升，但它们的持续性有限，没有真正的带动市场的人气；受到联通大涨的影响，权重股也纷纷响应，中国石油（601857行情,爱股）和银行等权重股出现一波拉升，真是这次拉升使大盘创出反弹新高，然而小盘股却出现了明显的背离走势，在权重股无力继续表演时，小盘股拉大了调整的幅度，最终大盘股和小盘股形成向下的合力之势，使得大盘震荡频率和幅度都加大，市场跌停的个股增加，而且已有个股出现连续跌停，主要是前期涨幅较大的个股，也是管理层提醒要注意题材概念股炒作的风险，周三的走势有点以前打压题材股的味道。市场没有赚钱效应，调整的幅度加大也在情理之中，只是权重股群体起舞使得市场担心拉权重股出货，市场的恐慌情绪加大，信心的恢复又需要时间了。 结合技术面看，大盘早盘尝试上攻了去年维稳时期平台的下沿，2600点的压力十分明显，而午后回补下方的第一个缺口，5日和10日均线失守，技术指标的趋势变坏，加上大跌造成市场心理的影响，大盘有继续下探的要求，估计2440点附近有支撑力度：20日均线、年线、5周均线、缺口都在这个点位附近。而且在快速下跌的过程中，大盘也有反弹的要求，10日均线的有效失守也有回抽确认的要求，只是可能不会重复4月9日回抽变成新反弹的走势。 综合来看，大盘面对压力重重的2600点关口时，选择了向下调整，蓄势以等待下次上冲，而这次大跌预示大盘调整的幅度和时间会拉长，而等到下次真正上攻的时候，或许就是早盘开始预热起舞的这些大象们。
广州万隆：剧烈整理 机构策略何去何从？ 核心提示：在政府4万亿投资以及一系列保增长政策的推动下，我国宏观经济已经呈现出局部性回暖的迹象。但是，对于已经累计升幅较大的A股而言，经济回暖的支持力却在减弱，主要在于部分泡沫已经出现。那么，对于目前分歧较大的局面，主流机构持怎样的态度呢？ 一、机构如何应对局部性泡沫与经济回暖 在政府4万亿投资以及一系列保增长政策的推动下，我国宏观经济已经呈现出局部性回暖的迹象。可以预期，在政府力保经济稳定增长的情况下，09年宏观经济的前景不会悲观。但是，对于已经累计升幅较大的A股而言，经济回暖的支持力却在减弱，主要在于部分泡沫已经出现。那么，对于目前分歧较大的局面，主流机构持怎样的态度呢？ 安信证券认为，虽然对于短期而言，经济内外需不平衡及其他抑制市场乐观情绪因素还制约市场估值全面泡沫化。但内外经济环境正沿着既定轨道顺利进行，一季度数据显示中国经济度过了最坏阶段，正沿着复苏道路前进。我们认为资产市场的泡沫也正在酝酿的进程中。在行业配置方面，我们继续看好地产、金融、资源类股票。 联合证券认为，推动09 股市上涨有流动性因素，另外一点就是经济增长并不悲观甚至略超市场预期。建设近期从基本面出发，策略配置水泥、地产、券商等金融股。 光大证券认为，在目前流动性非常充裕，经济预期向好的背景下，市场大的趋势和方向将是上涨的，因此我们认为即使市场调整也仅仅是一个短期的技术性调整，调整的空间也将非常有限。在行业配置上，我们维持之前的行业和个股推荐。我们建议积极配置新能源、军工、资产重组预期等主题类股票，有色金属、煤炭、航运、房地产、家用电器、非银行金融等强周期高β品种。 二、如何把握下阶段的投资机会 从以上机构的观点来看，对于未来基本上持比较乐观的态度，但是在资产配置上有一个风格转换的特点，即由前期的主题性热点向大蓝筹股转变，也就是说，机构的投资策略开始注重防御性。 结合当前市场主体投资偏好的转变，我们认为以银行为代表的大蓝筹具有阶段性投资价值。如银行为例，经历2008 年五轮降息之后，商业银行净息差水平已收窄至2.07％至2.62％，这已经处于历史的较低水平。如果央行继续大幅降息，对银行业将一个极大的考验。我们认为，央行在采取进一步货币政策时，将会考虑到商业银行的情况。换言之，银行业的净息差被继续挤压的可能性已经不大。 此外，在宽松信贷环境下，多家银行表示将适度加大09 年信贷投放力度，工行表示明年初将额外新增加信贷资金850 亿，增加幅度23％.建行明年新增信贷规模将达到4000-5000亿元，增幅约14％左右，其中50％将投向基建领域。招行浦发等银行明年的信贷增速目标也将略有加快。我们知道，利差收入仍然是我国银行业的主要盈利点，所占比例仍然达到80％以上。如果信贷增速保持相对较快的增速，对银行业的盈利是有保证的。 最后，银行业的估值已经处于相对较低的水平。统计显示目前银行业的PB已经不到2倍，如果09年银行业仍然保持小幅盈利，那么PB水平有望降至 1.5倍以下。参考美国银行的情况，在过去数十年中，美国银行业15-20％左右增长对应2倍左右的PB水平。我国银行业增速高于美国，因此估值水平也应高于美国。也就是说，如果银行股继续大幅下跌，将迎来历史性的估值低点，这无疑是银行板块的阶段性买入机会。 除了银行等具有估值优势的大蓝筹股之外，农业板块的政策性机会也值得关注。目前全球各国为了提振经济的颓势，除了在新能源领域达成共识外，另一个共识是普遍增产粮食。我国跟随世界各国提出粮食增产计划，一方面我国是农业大国也是粮食需求大国，增产粮食有安定民心的意义，另一方面我国政府也想以生物燃料来推进产业升级，进一步降低对矿物能源的依赖。 具体来看，粮食增产可以通过增发亩产量与规模机械化种植的方式来实现。对于前者，培育优良的种子是关键的一环。目前，具有发展前景的种业公司主要有即将推出超级水稻第三期的隆平高科（000998行情,爱股），在转基因水稻方面处于领先位置的公司主要有丰乐种业（000713行情,爱股）；不断推出优质新品种的登海种业（002041行情,爱股）、敦煌种业（600354行情,爱股）等。 粮食规模化生产方面，未来规模化生产推广后，拥有农地的公司将有升值的潜力，如北大荒（600598行情,爱股）、新农开发（600359行情,爱股）、新赛股份（600540行情,爱股）等。另外，规模化生产后农机的需求也将明显增长，悦达投资（600805行情,爱股）、江淮动力（000816行情,爱股）等公司将受益。
金元证券：长阴杀跌意在补缺？ 周三两地市场出现放量杀跌走势，在接近2580这一技术关口之后的回杀，其结果是象前期一样，整理之后重拾升势还是上半年行情到此为止，确实引起了很多投资者的关注。我们认为短期市场调整目标将是四月份的两个缺口，而完成补缺任务之后，市场的走势很有可能是一种箱体整理的形态，而非单边走势。 短线资金出现出逃 从周三盘面来看，仍有四家个股封住涨停，但跌停个股超过了二十家，跌幅在五个点以上的个股达到数百家，前期热炒品种成为此次下跌的主力。其实从近期盘面可以看的非常清楚，市场炒作已经经历了一个轮回，从新能源动力汽车到太阳能屋顶再到近期的科技股，高送配股，市场能想到的热点都几乎已经轮了一遍，到本周初低价股和ST个股全面补涨，市场的价值洼地基本已经被发掘，也就是说，市场资金的宣泄对象已经缺失，在这种情况下，主动性的回退对消化市场的压力将是最好的手段，虽然从盘面来看，短线资金出现大规模出逃，但是这些资金的本质仍是逐利性，一旦市场走稳，其快速回流市场仍有非常大的可能，毕竟目前市场的资金面整体宽松已是不争的事实。 调整目标：弥补四月缺口 此次上涨，进入四月份之后，已经出现了比较疯狂的迹象，体现在指数上，就是连续出现跳空缺口，这对做多力量来说，是巨大的心腹之患，在多次上冲乏力之后，市场主动回打消除隐患对参与者都是有好处的，目前两个缺口一个在2444点，一个在2380点，也就是说，指数的短线调整空间将在3％左右，而目前30日线的位置在2366点一带，在弥补完两个缺口之后，市场将遇到中期30日线的重要支持，对于目前并不缺乏人气的市场来说，很有可能在这个位置找到一个平衡点，由于目前年线在2420点一带，在连续一段时间站在年线上之后，多方的底气已经逐步增强，如果此次回抽跌破年线并补掉缺口，市场短线的走势将以多空双方对年线的争夺为主，也就是说，市场将在未来一到二周之内迎来一个整理期。 新能源仍是2009年主流 既然是整理，市场就会有热点出现，虽然现在热点的轮换非常明显，但是，2009年的投资主题毫无疑问将围绕新能源展开，尤其是新能源当中的动力电池和太阳能，已经得到政策的大力扶持，很有可能成为接下来整理市场的多方主攻力量，我们选择的焦点也应该集中在这些个股当中，因此，我们的目标也将对准这些品种。
华福证券：期待起稳信号 关注蓝筹股 周三大盘呈冲高回落行情，特别是午后股指几波大幅急挫，不仅令两市股指收出长阴，同时也使得上证指数向下连续击穿了5日、10日均线与2500点整数，短期技术图形趋向恶劣。在以中国联通（600050行情,爱股）、中国石油（601857行情,爱股）、工商银行（601398行情,爱股）为首的大盘蓝筹股的拉动下，早盘股指出现了一波快速的上涨，但是在市场的谨慎心态支配之下，权重股的上涨反而造就了题材股以及前期涨幅巨大的股票的下跌，导致盘面个股跌多涨少。 午后，深沪大盘震荡回落，相对走跌，市场个股受压，绿盘个股继续增加。部分农业股、纸业股、通信股等有所拉抬，而新能源、煤炭、有色、商业、电子股等跌幅前列。权重股冲高回落，部分制约了指数，市场成交略有放大，显示交投积极，多空分歧明显。周三行情震荡幅度的加大，以及技术形态高位长阴线的收出，意味着近期形成的横盘整理格局发生了改变。 整体来看，题材股的炒作于周三阶段性告一段落，股指的深幅回调也是市场资金对此的确认过程，从蓝筹股的发力上攻看，蓝筹对待股指的推动力在加强，下一阶段市场热点的转向在所难免。目前看，上证指数连续攻破5日、10日均线等支撑位置，后市题材股出局后，应以观望为主，期待大盘起稳信号。蓝筹股依旧值得关注，后市可逢低考虑。
西部证券：后期操作应如何应对？ 分析师点评： 风险加大 降低配置 控制仓位 张 平 近七日沪指在2500点附近窄幅拉锯，上周五、本周一和周二的大部分交易时间都在5日K线一带运行，尤其近几日成交量逐渐放大，显示有部分短线资金出局，表明市场在推升股指的动能有所减弱。成交量持续放大，显示多空双方在2500点一线分歧加大。 从技术面看，沪指2500点是一道比较大的坎，需要经过充分的回调与消化，才有进一步向上进攻的可能。操作上，前期涨幅大的品种一直处于下跌状态，预示着题材股炒作进入尾声，后市有可能向有业绩支撑且总体升幅小的品种过渡。 从估值来看，目前市场的09年整体市净率已经超过2.5倍，上移到中高风险区域，估值水平已经不足以吸引低风险偏好的资金。 短期市场有一定的压力，中期由于去年10月以来很多股票的累计涨幅太大也有一定的压力，不过压力主要还是来自于获利回吐，资金宽松以及实体经济回暖的环境没有变化。市场消化回吐压力后，依然有望维持震荡中上行的局面。 新的经济刺激方案已经准备，但是什么时候推出、是否推出取决于经济形势的变化，由于3月的经济数据回暖明显，方案显然暂缓推出。这给后面的经济政策幻想留下了伏笔，即便经济再次走弱也会有新的政策来提振。 支持市场上涨的三大因素（流动性好转、经济向好预期、政策做多）已经面临轻度变化，估值的不断提升也会带来市场的调整。由于大盘银行股估值较低，对指数构成支撑，但大量中小盘的个股已经积聚较大的风险，许多品种的涨幅已经透支未来业绩的支撑，建议激进的投资者以短线为主，稳健投资者以控制风险、降低仓位配置为主。 技术调整充分 大盘短期面临向上突破 韩 实 沪市大盘继续维持强势宽幅震荡格局，盘中虽然出现快速下跌，但股指在 2500点处多次获得有效支撑，尾盘的快速拉升使得大盘暂时站在5日均线之上。均线系统中，持续的宽幅震荡没有改变中短期均线多头排列的格局，5日均线的上升斜率有所放缓，均线间的发散状态有所收敛，短期内10日均线和2500点整数关口将成为判断大盘强弱的重要依据。技术指标中MACD指标继续在多头区域中平稳运行，KDJ指标在强势区小幅回落修整，未发出卖出信号，大盘并未有明显的头部特征，目前大盘中期上升通道依然保持完好。值得关注的是，本周股指在宽幅震荡过程中，成交总量出现相对萎缩，在资金推动特征显著的格局下，成交量的变化对大盘走势的指引作用较为重要，在年线上方整固运行出现量能萎缩目前仍属正常，但量能萎缩周期不宜过长，因此，本周后半周大盘将面临突破方向的选择。结合宏观面，保经济增长是目前政府调控的首要目标，可以预见在相当长一段时间经济政策不会改变，在IPO未重启前，市场的运行趋势方向不会发生转变，大盘继续向上突破的机率较大，未来改变反弹行情趋势的导火索将会是新股发行的启动，届时投资者应及时采取措施控制市场风险。 操作建议：大盘目前仍处于多头运行趋势中，短线经过宽幅震荡的技术修整后，整体上升趋势没有改变，操作上仍应以持股为主，但考虑到市场近期的一些负面消息，对大盘持续上涨后的风险仍应高度警惕，建议投资重点关注10日均线和2500点整数关口处的重要支撑作用，在采用持仓操作的同时应对持仓品种设置止损以防不测。对部分上涨幅度较大品种可坚持采取逢高减仓策略，切忌追高，大盘在回调过程可果断参与逢低买进，品种上可重点关注有色金属、房地产、创投板块、机械板块和上海本地股。 高位横盘已久继续确认方向 黄 铮 周二两市受外围市场影响，早盘跳空低开后反复震荡，盘中虽在买盘推动下一度走强，但以煤炭石油、银行保险类权重品种拖累指数运行，个股分化迹象仍较为明显。板块热点的散乱表现令股指进退两难，市场急需能够带动股指走高的主流热点的形成，才能有效推动股指快速脱离盘整格局，从而进一步激发新的做多力量。技术上，股指围绕5日均线反复整理已有5个交易日，两市合计量能较上个交易日出现一定程度的放大，说明 2500点之上市场分歧有所加剧。但均线系统的多头排列，表明市场的震荡盘升的总体趋势并未破坏，同时周二盘中沪指瞬间击穿2500点整数关口时，多方的积极防御使得股指尾盘跌幅明显收窄。市场经历一周反强势震荡后面临方向性选择，投资者可密切关注盘中5日均线的得失，以及在这一过程中量能和热点演化情况。在短线市场处于震荡后的方向确认阶段，继续采用高抛低吸的短线策略来应对市场变化。 市场延续震荡格局 灵活把握仓位调整 王梁幸 A股目前面临的多空因素较为复杂，一方面对宏观经济政策的乐观预期对市场支撑作用明显，同时尽管管理层对流动性的态度有所转变，但持续充裕的状态对股指仍有推动作用；另一方面，市场惧高心理仍较为明显，主流资金开始出现一定犹豫心态，多空双方的分歧不断加大导致指数仍会维持高温震荡态势。短期来看，推动股指上行的几个重要因素没有发生根本性转变，政策面也趋于偏暖姿态，短期内构造头部并出现大幅下跌可能性不大。 操作上需要注意的是对仓位的灵活把握，对于成长性良好的品种在盘中出现的机会可适当加仓参与，而对于部分涨幅巨大的题材概念品种予以回避。
九鼎德盛：反复考验年线区域的支撑力度 周三两市大盘呈宽幅震荡格局，早盘沪指在权重股的引领下创出本轮反弹新高后，盘中震荡明显剧，个股板块跌势明显放大，两市出现了股指站在年线上方以来的单日最大跌幅，日K线也以携量中阴线报收。短线来看，短线的放量下挫使得短期指标趋于恶化，MACD指标也死叉向下，再加上前期的急涨时留有缺口未完全回补，股指仍有继续调整的空间，市场将反复考验年线区域的支撑力度， 基本面上分析，中国保监会主席吴定富在召开的一季度保险监管工作会议上指出，增加股票投资主体，支持符合条件和有能力的中小保险公司直接投资股票。加强投资管理和风险管理能力建设。发布股票投资能力和信用风险管理能力标准，支持符合标准的保险机构先行先试。此外，今年一季度基金季报披露完毕，一季度机构大幅加仓。59家基金公司的444只基金2009年一季报22日披露完毕。天相顾问统计数据显示，一季度基金大幅加仓，全部基金平均股票仓位为75.34％，按可比口径统计较去年底上升逾8个百分点。一季度，上证综指涨幅高达30.34％，强周期行业以及新能源等主题行业表现抢眼。分类型来看，开放式股票型基金平均股票仓位为78.51％，较去年底的69.82％大幅提高，混合型基金的平均股票仓位也从去年底的61.57％提升到70.59％。总体来看，基金在一季度及时加仓取得了不错的业绩。一季度全部基金共盈利2961.83亿元，一举扭转了去年以来的亏损态势。股票型基金成为盈利大户，本期利润达2111.82亿元。众基金的加仓是今年以来市场上涨的原动力，也是推动本轮反弹冲击年线的主力军。不过，个股板块经过阶段性的上涨后，盘中出现反复震荡调整也在预期之中，投资者可密切关注消息面的动向。 大盘高台跳水，市场做空力量来自于：一是以银行股为首的权重股早盘一度异动引领沪指创出本轮反弹以来的新高，但随着该板块的冲高受阻回落整理，由于巨大的权重效应，无疑加大了市场的调整压力。二是近期的强势品种顺势进入获利回吐期。由于阶段性获利丰厚，市场一有风吹草动，显示多空分岐加大，引起获利盘纷纷沽出，造成股指震荡加剧难免。三是，在市场宽幅震荡下，主力资金也不敢逆市做多，本来早盘有所表现的个股主力也放弃抵抗，个股板块呈普跌态势，且跌幅明显放大。操作上，大盘宽幅震荡，应保持一份警惕，并降低仓位。 就目前市况而言，市场在年线上方反复横盘震荡一周左右后，在向上突破无果的情况下，选择退一步蓄势整理。由于前期大盘在突破年线和2500点两大关口时留有两个较大的缺口盘中未得到及时的回补，为后市走势留下隐患。周三盘中的宽幅震荡已将4月13日留下的缺口已基本回补，股指已退过至年线区域，后市将反复考验此区域的支撑力度。技术上分析，市场在站在年线后，盘中一直没有充分的调整，年线作为近一年来市场重要的压力线，一旦向上突破后理论上需要一个回抽确认的过程。短线的急挫已使短期指标走坏，MACD指标也死叉向下，显示市场仍有调整压力，不过，目前年线和20日均线汇合在2350点一带，市场将反复考验此区域的支撑力度。
金证顾问：能否再来一次反转 市场今天又走出了一根巨阴，同4月8日的那根巨阴一样，一口气跌破了5日与10日均线，2500点大关也已失守，市场的恐慌情绪不言而喻。但市场在4月8日大跌以后，走出了一个V型反转的走势，并一口气站上了年线；那么今天同样是破位下跌，这次市场还能如同上次一样，再来一次反转吗？ 先不说能否反转，至少笔者认为市场明天有很大的概率会企稳反弹，原因有以下：其一，早在市场前期突破了年线之时，笔者就认为市场存在着很大的可能将对年线进行回抽，而且我们也提到了历史上历次突破年线时也确实是这样，市场历次在突破年线后几乎都是对年线进行了回抽才得以继续向上。但是近期市场在年线上方的相对强势却是出乎我们的意料，市场近期可谓是在震荡中频创年内新高。而从今天的下跌看来市场仍有回抽年线的内在驱动力，只是今日回抽力度之大也的的确确是让人感受到了恐慌，市场今天可以说是一步到位回抽到了年线。那么现在既然将其定义为回抽，那么年线就是一条强力的支撑线，而且20日有上穿年线的趋势，市场有较大概率在年线处企稳展开技术性的反弹。 其二，今天对于市场产生打击的实际上还有几则利空消息。一是近期央行持续微调信贷政策，频繁进行91天期正回购操作，今天是4月以来第三次91天期正回购操作。另外，前期深交所也是连续发文提示投资者注意中小板块的炒作风险。还有就是IPO短期内重启的概率加大。此类消息无疑对今天市场的走弱产生了重大的影响，因为市场近期在年线上方震荡整理的过程中本身就存在着回抽年线的压力，市场可以说是勉力抵抗着消息面上的负面影响持续走强。但从今天看来，市场终于是不胜其力，在几则消息的共同利空下，进行了一次深度回调。那么现在既然消息面所带来的利空风险既得到了释放，那么后市在年线上方企稳也就有了依据。而且，今天拖累大盘的还有一类股票——一季报业绩预减股票，国金证券（600109行情,爱股）在当前证券业大好的时候，公布一季度利润同减70％，直接导致其今日跌停，这也对市场产生了打击。因此，有业绩支撑的基金重仓个股应是后市要重点考虑的。 其三，从今天的盘面来看，跌幅靠前的多是前期受到追捧涨幅较大的中小类个股，而蓝筹股今日表现得十分抗跌，并且强势特征明显。虽然有人认为当前市场中有不少个股有构筑头部的迹象，但是通过观察可以发现，这多是一些前期涨幅较大的个股所有的特征，而大盘蓝筹股却却是相反。看看上证50样本股中不少的个股才呈现出一种启动的迹象，像五粮液（000858行情,爱股）、中国南车（601766行情,爱股）、中国石油（601857行情,爱股）、工商银行（601398行情,爱股）等都是在底部盘整了一段时间后有上攻的欲望，而我们在近期栏目中也有提到后市即使会展开震荡向上的行情，那也是需要由大资金取代游资主导，这无疑需要大家操作思路上的转变，将操作重点转到一二线蓝筹股上来。总之，到目前来看，市场依然没有明显的构筑头部的迹象，而年线下方的支撑力度应该较强，因此我们对后市仍然抱谨慎乐观的态度，认为市场在今日回抽年线后将企稳反弹。
北京首证：一阴吞七日 量变有玄机 承接此前走势并受周边市场影响，两市周三大幅高开后均呈冲高回落态势，股指尾市再次滑落并收于低点。两市综指虽再创新高，但涨跌家数却显示市场陷入了普跌的不良局面，而成交额则接近2712亿元，较前增加273亿元或11％以上。 蓝筹这一庞大群体由强弱分化再次陷入整体下调态势，资源类即有色金属、煤炭石油两大板块同时出现在跌幅榜前列，地产、钢铁、汽车、化工化纤、运输物流等都乏善可陈，电力、交通设施也表现平平，但以“三巨头”为首的超级航母却表现出较强的抗跌性能，金融、通信总体表现也可圈可点，且蓝筹整体持续下调往往难以持续，大盘继续深调的可能也就相当小，市场止跌企稳的可能则进一步加大。与此同时，个股总体活跃程度在大盘剧烈震荡时也大幅下降，如两市逆势飘红的A股数由约630只骤减至不足140只，日涨幅逾6％的、非ST或S类个股涨停的也从40家、 18家进一步缩减到18家、4家，而处于下调的则由近840只增加到1350多只，其中日跌幅超过6％的便多达近600只，约40只个股还相继跌停，既说明市场的天平已完全倾向了空方，也表明杀跌能量已集中释放，继续下行的空间因此就较为有限。 从周边市场看，欧美股市周二虽探低回升，但截至22日16时20分，亚太地区、欧洲市场却相继出现涨跌互见的局面，而美股盘前期指则遇阻回落，预示全球股市周三很可能会“晴转多云”，或者说，欧美低调整理可能相对更大些，两市大跌后继续深幅下调的可能因此也就非常小。 从股指运行看，两市周三高开后遇阻回落并收长上影大阴线，除深证成指外的其它主要股指虽再创新高，但5日均线却拐头构成反压，唯一没有完全封闭的沪市周线缺口也所剩无几，且两市综指一根长阴吞没了此前的七根日线，市场转弱迹象由此显得更加清晰。值得注意的是，不仅大盘均线系统仍保持多头排列，而且市场在相对低位或缺口下沿处显著放量，这就意味着目前技术面不认同持续下调，换句话说就是，近日继续深调的可能微乎其微，小涨小跌或曰低调整理却难以避免。
申银万国：后市中期向上趋势未改变 周三沪深了两市大幅调整，前期上涨较多的题材性品种出现回调整理，上证综指尾盘报收于2461.35点，下跌2.94％，深成指报收于9249.08点，下跌4.06％，两市成交额共计约为2711.2亿元，相比上一交易日有所放大，两市个股涨跌比例约为1:10，个股大面积调整。 从申万行业指数来看，各板块均大幅下行，其中有色金属和综合板块跌幅居前，分别下跌6.37％和6.12％，跌幅最小的信息设备板块也下跌超过 3％。市场经历了强势震荡上行后有一定的整理要求，加之前期被游资炒作的题材类个股均累计了较为丰厚的获利盘，市场调整在预料之中。但从另一角度来看，我们并不认为2500点附近是09年的高点，后期市场中期向上趋势仍未有改变，投资者可继续考虑在市场短期调整后继续逢低买入。
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