世基投资：多重因素利好市场 中长期涨升格局已成 本周行情呈现加速上扬之势，个股踊跃创新高的表现进一步刺激市场信心，上证综指在周三突破2402点前高后，再次逐级走高，周五创出2456点的新高记录。从市场表现来看，以下三点是股指能够持续走强的因素：第一，宽裕的资金流。最新数据显示，3月份信贷规模再次呈现暴发性增长，且自3月中旬新的反弹趋势形成以来，两市日交易额始终维持在2000亿以上的高位水平，资金面是市场得以上涨的最为直接的动力；第二，蓝筹股的积极有效轮动。金融地产，有色煤炭等你方唱罢我登场，在市场调整之际总有一个板块启动，稳定军心，在行情向上之时，则将助推作用发挥的淋漓尽致；第三，热点层出不穷，持续性大幅增强。个股轮番补涨，新能源，创投，造纸，高送转等其他热点极大的显现出赚钱效应，屡屡刺激投资者的神经。长期关注我们的投资者应该知道，这三点正是我们判断市场是否良性，行情是否有效的一贯观点，后期建议继续关注。 宏观分析来看，本周国内外消息颇多。首先国际方面，G20顺利召开，最终达成一系列协议，其中最受市场关注的是各国共同出资1.1万亿美元刺激全球经济。信心是度过当前难关的重要因素，全球携手，共同应对难题，有利于各国最大程度减轻损伤和尽早走出低迷。全球股市也应声大涨，从道琼斯，日经，恒生等主要股指技术走势图来看，近期连续走强后走出低谷的迹象已经非常明显，外围股市的回暖，也将提升国内投资人信心。 其次国内方面，我们可以引述最新中金公司的一份报告，报告指出，近期中国实体经济的领先指标出现多个“第一次”：发电量、房地产与汽车销售量、新开工项目计划投资、制造业PMI均呈现反弹，CPI也将止跌回升，这预示实体经济有好转迹象。包括央行行长周小川在内的多名政府高官也公开表态，认为下半年中国经济将出现回暖，否则将有进一步刺激措施出台，从中我们可以看出中央力争保八的坚强决心。 从周五盘面来看，个股分化格局有所扩大，但仍不乏热点，如农业股中午收盘前的崛起，表明做多力量没有预期中的大幅撤退，热点依然在持续切换，此外，下午银行股的暴力反弹也说明主流机构仍在继续看好市场，这应该对投资者后期操作策略有一定启发作用，首先，蓄势充分，涨幅落后的蓝筹股，即使短期市场见顶，这类个股也将是较佳的避风港；其次，调整到位，有业绩改善或其他利好预期的个股，比如周五的农业股，我们可以发现，农业板块在2月中下旬大盘创出阶段高点以来，始终表现平平，甚至远远落后于同期指数，此等补涨机会投资者可用心挖掘。 总的来说，鉴于外围趋势趋暖，国内货币宽松，流动性充足，一季度经济低迷已经过去的事实，我们依然对后期市场持乐观态度。具体操作上，短期行情反复，或出现较大调整的可能性依然存在，毕竟涨幅过高，投资者可利用调整时机积极调仓换股，对于炒作过高而又没有实质性题材的个股逐步进行减仓。重点关注有补涨潜力的大盘蓝筹股和政策重点扶持的新能源板块。
华福证券：多空分歧依然尖锐 大盘于午后再度冲高，盘面上看，银行股的再度崛起是主要的多头动力。民生银行（600016行情,爱股）一度涨停，带动了大盘强劲上攻，也带动了参股金融类个股活跃。但多数个股似乎并不为所动，盘面个股涨跌分化差异，下跌个股的数量仍然要多于上涨个股的数量，显示多空分歧仍然尖锐。
联讯证券：银行板块集体发力 后市务须谨慎 周五A股市场受外围市场大涨的影响，两市双双高开，盘中震荡走低。盘面来看，银行、煤炭石油等权重板块涨幅居前，对市场股指形成较大的拉升。而创业板块中的一些个股也是有所表现。有色金属、电力等板块表现较弱。 消息面，欧洲央行继续放松信贷，而20国集团峰会也取得了超预期的效果，对市场人气形成一定得刺激。从今日市场来看，股指在冲高过程中，成交量继续放大，说明市场在此点位的参与积极性依旧较高。但是尽管股指上涨，今日盘中除权重股外，缺乏一定的亮点。并且，近期的行情主要还是由于流动性充裕引起的，上市公司基本面并没有发生实质性的改变。所以在此点位上，尽管股指仍有冲高的动力，投资者仍需谨慎，对于前期涨幅较大的个股应选择减仓为主。
中山证券：股指冲高回落 仍有整理要求 市场本周基本呈现震荡向上格局，在IPO重启，外围市场整体疲软的态势下，A股强劲势头依然不减，周三一举攻破前期2402点高点，并有效突破2400点上方。 从整体走势上来看，我们认为，市场在前期高位附近成交量出现放大，而多空双方在随后的行情中基本围绕2400点一线形成博弈，在有效突破之后，趋势上我们认为短期的震荡行情不可避免，但从整体宏观面上，可以看到一季度贷款增幅出现明显增长，表明市场资金流动性依然比较充沛。在此基础上，市场仍有继续向上的动能。 纵观今日盘面，沪指连续攻击2400点上方高位运行之后，短线获利了结意愿较为强烈，另外从技术面上来看，指数也有回踩2400点整数关口进行确认的要求，而最近两个交易日中，明显可以发现，市场资金对蓝筹股有明显青睐。 所以，整体来看，操作上我们建议各位投资者对于涨幅过大的题材股应该予以逢高减持的态度，可积极关注有强烈补涨要求蓝筹股板块。
申银万国：市场面临回调要求 今日两市高位振荡，市场面临回调要求。虽然昨日香港市场大涨7％，但是A股市场最近的走势更多的是按自身的节奏。今日市场振荡调整，全天走出N 字形。上证指数最终报收于2419点，下跌0.23％，深圳市场报收于9244点，下跌0.6％。成交量上，两市成交量都有所缩减，个股上两市都是涨多跌少，连续两日涨多跌少说明市场存在内在的调整要求。投资者可适当减仓。但中线向好趋势不变。
山东神光：年线压制 股指调整 1、上证综指再创新高2456.81 股指高开后回落震荡，连续的上涨后市场分歧开始加大，导致股指的震幅的扩大，市场谨慎成交量萎缩。银行股维持强势，银行类板块指数成功站在年线之上，有效的维护了市场人气，也决定了股指的回落空间有限。据媒体报道，继放宽准入条件，积极支持符合条件的城商行跨区域经营，以及允许股份制商业银行、城市商业银行在县域设立分支机构之后，近期，银监会再度酝酿微调机构准入政策。中小股份制银行的最大软肋就是网点资源少，难以和四大商业银行抗衡，银监会放宽分支机构设立对中小股份制银行最为有利，民生银行盘中冲击涨停。中国制造业采购经理指数3月份达到52.4，这是自去年12月份以来连续四个月回升，并一举越过标志着经济扩张与收缩分界线的50点关口，意味着中国经济很可能已企稳回暖，对目前处于相对高位的大盘十分有利。操作上建议投资者重点关注一季报预增、节能建筑类个股。 2、从技术分析看上证综指开盘在年线之上，收在年线之下，连续上涨三天后首次收阴。股指在2450点附件抛压较大，需要时间吸收消化。日线处于短期均线之上，周线上穿60 周均线，强势上升趋势没有改变。从神光启明星来看，股指运行在生命线之下，但周二至周五，股指重心不断提高向生命线靠拢，股指顶着生命线运行的特征更加明确。未来三天关键点的位置分别是2499、2488、2408点，下周三关键点位置较低，指数收于生命线之上的可能性较大，预示下周三行情可能再次上扬。 3、从盘面特征看 周五大盘高开后震荡收低，两市约2/3数量的个股出现下跌，涨停的个股数量也明显减少，显示个股的风险进一步显现。板块方面，银行、计算机及软件、农业等板块涨幅居前，而黄金、有色金属、电力、供水供气、新能源、钢铁、上海本地股等板块跌幅居前。银行板块的上涨成为推动周五股指上行的重要力量，其中民生银行一度冲击涨停板，收盘仍大涨7％以上。20国集团伦敦金融峰会同意向国际货币基金组织和世界银行注资1.1万亿美元，以应对目前这场严重的金融危机，以及美国财务会计准则放宽了对金融机构的限制，欧美银行股大涨。加上有消息称3月中国新增信贷或激增1.3万亿元，均推动了银行股的上涨。另外中国软件（600536行情,爱股）连续三天涨停带动了软件和科技类个股的集体上涨，北大荒（600598行情,爱股）等农业股周五盘中也一度快速拉升，游资炒作特征明显。不过，受20国集团支持国际货币基金组织出售黄金储备来筹措资金的打击，黄金期货价格下跌，进而导致三大黄金股跌幅均达5％。上一交易日大涨的煤炭股则出现冲高回落，有色金属、新能源等前期大幅炒作而没有业绩支撑板块周五尾盘出现杀跌，投机炒作风险开始显现。总体看，市场热点由题材股向金融地产等蓝筹股发生切换，市场或再现“二八现象”，后市值得关注。 4、操作策略方面 G20伦敦金融峰会结束后，周四大涨的亚太股市普遍在周五出现高位震荡，沪深A股大盘在周五跳空高开，早盘创出反弹新高后逐步回落，显示经过连续几天的上涨之后，在清明小假期之前，部分投资者选择了兑现利润。总体看，大盘经过近期的连续反弹后，沪指离年线位置的压力越来越近，获利盘回吐压力较大，股指短线面临调整。不过，金融地产等权重板块的补涨要求强烈，股指暂时难以深幅调整，预计在短线的震荡调整之后，股指仍有望延续震荡上扬的格局。值得注意的是，市场热点风格正在转换，建议投资者及时调整投资思路，适当减持前期涨幅较大而缺乏业绩支撑的题材股，重点关注业绩稳定、有补涨潜力的主流蓝筹品种。
今日投资：银行股关注度提升 市场创7个月新高 本周A股市场创出7个月来新高，上证指数突破2400点关口。沪深300收于2498.93点，一周升2.86％。成交继续放大，上海市场日均成交额从上一周的1495亿升至1540亿元；深圳市场由726亿增加到761亿元。 中国物流与采购联合会4月2日发布的数据显示，3月全国制造业采购经理指数（PMI）为52.4％，高于上月3.4个百分点。该指数从2008年12月起连续4个月回升，今年3月上升到标志经济收缩与扩张的临界点50％的上方。国家统计局局长马建堂2日表示，这意味着中国经济很可能已企稳回暖。 中国证监会3月31日发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自5月1日起实施。这意味着筹备十余年之久的创业板有望于5月1日起正式开启。中国证监会副主席姚刚3月31日表示，推出创业板对主板的实质影响不大，不会分流主板资金。下一步，还有许多配套工作要做。创业板企业真正挂牌上市，估计要等到8月份以后。中信建投之初，就中短期而言，办法的发布向市场释放出重启IPO 的信号。而创业板推出后，虽然预计将采用批量发行，公司数量可能比较多，但大多是处于成长期的小型公司，单位融资金额较少，整体上对市场资金的需求有限，并不会对市场资金产生重大影响。 大盘蓝筹持续弱于中小市值股票的市场状况有改变迹象。中国人寿（601628行情,爱股）（601628）和中国国航（601111行情,爱股）（601111）一周各升4.63％和6.83％。钢铁股有所分化，武钢股份（600005行情,爱股）（600005）续升13％，而宝钢股份（600019行情,爱股）（600019）则跌了1％。银行地产携手上行，招商银行（600036行情,爱股）（600036）和万科A（000002行情,爱股）（000002）各升5.90％和4.08％。 银行股受关注度提高。国泰君安认为，前期市场上涨，空头翻多买高BETA 的股票，目前市场创前期新高，如果空头翻多，则一定会买银行股，因为相对安全。中信证券（600030行情,爱股）指出，09年一季度公司业绩同比增速-15.2％，为全年低点，二季度开始随着投资高速增长、出口快速恢复，业绩将环比回升；未来政府继续出台经济刺激政策以及业绩走过拐点，将使估值的进一步提升。二季度A股市场可能进入“业绩——估值”双上升的时期。 新能源股本周市场表现依然活跃，拓日新能（002218行情,爱股）（002218）周涨幅达26％。新能源板块被众多机构认为是中长线投资机会。申银万国认为市场应该充分认识到国内启动光伏市场扶持政策的影响是具有广度和深度的，并维持光伏行业“看好”的投资评级，建议在股价回调时积极增持。
重庆东金：最困难阶段已过去 选择确定性增长行业 中国经济可能成为全球率先走出反弹的国家之一，但总体看今年还是一个转折之年，目前正是比较困难的时候。 在这种困局下，往往有着孕育新生事物的契机。 在外部需求大幅下降的背景下,我们对中国经济的发展并不悲观。我们的经济发展水平偏低,总需求的扩张仍有巨大的空间。政府、企业、个人较少运用杠杆,拥有稳健的资产负债表。政府的反周期操作可部分对冲外需的下降, 而压力的存在是政策调整和改革的动力。现在看来,外部需求的下降超出了我们的预期,但内需的旺盛同样也出乎意外。在一系列促进内需措施的实施后,房地产成交量和汽车销售迅速回升,本轮经济周期中最困难的阶段应该已经过去,后面将进入一个逐步恢复的阶段。 影响中国股市的两大因素，一个就是流动性，一个就是政府的政策去年发生了很大的变化，实体经济开始发生了变化，资金的需求和环境发生了很大变化。在流动性充沛的情况下，考虑到A股市场向来具有很好的韧性，只要稍有条件配合，就会走出一波行情，即使市场整体没有行情，局部热点也会层出不穷，甚至很多时候行情并不需要基本面的配合，市场信心、流动性、赚钱效应等都有可能引发行情。 在具体行业的选择上，从安全的角度出发，确定性增长理所当然是首要选择。而能够获得确定性增长的行业，目前来看，在出口和私人投资不确定性较大情况下，政府投资拉动显然具有相对较高的确定性。 在中央已经出台的4万亿投资中，占比最大的将是铁路、公路、机场、城乡电网的1.8万亿，而次之的农村民生工程和农村基础设施3700亿、保障性安居工程2800亿等都是与基础设施建设相关的，可见政策取向依然是以基础建设为主来拉动内需，另外，在环保、医疗等领域，政府也将加大投资力度，除了政府直接投资之外，政策上也会为民间投资创造条件，如3G牌照的尽快发放、医改进程的加快等，都会带来相关领域投资进程的加快和规模扩大 。 所以基于流动性没有改观的防御配置仍应首选铁路设备和建设、电力设备、信息设备及服务、生物医药等直接受益相关投资拉动的相关行业，以及为这些投资相关行业提供配套的增长明确的某些细分子行业龙头企业。
广州万隆：今日回调是技术性洗盘 后市将加速上升 核心提示：目前操作的关键是判断大盘这一次向上突破，是真突破还是假突破。行情走到目前这种状况，无论真假突破，都会走出一段急速上升行情。现在还是等这一段行情走出后，才能最后判断。 今天消息面偏多，大盘先的跳空高开，之后反复震荡，尾市跳水。上证指数以2419点报收，全天下跌5点，下跌幅度是0.23％，深成指数全天下跌56点，下跌幅度是0.63％.银行股今天有比较好的上升，600016的民生银行一度涨停板，最终上升7％.银行板块平均上升2.84％。今天的回调是很正常的，因为前面大盘已经连续上升三天了。目前操作的关键性问题就是判断：近日大盘的这一次向上突破，是真突破还是假突破。行情走到目前的这种情况，无论真假突破，都应该走出一段急速上升的行情。现在还是要等这一段上升行情走出后，才能最后作出判断。 一、 大盘今天的回调是正常的技术性洗盘 昨天美国是股市大幅上升的，道琼斯指数上升了2.79％，香港股市更是大幅上升超过百分之七。 但是，今天上证指数跳空高开后，就走出了反复下探的行情。上证指数全天下跌0.23％，深成指数全天下跌0.63％.从技术面看，今天的下跌有两个原因： 其一、大盘连续上升了三天，技术上需要洗盘。 其二、上证指数创了近期新高，需要有一个反抽确认。 所以，今天的洗盘是很正常的，是技术面的需要。 二、真假突破，看来都会走出一段加速上升的行情，关键是准确判断。 从技术面看，由于大盘采取了指数小幅震荡上升，基本没有明显热点，但是大盘成交量连续放大——前两天，两市成交量都在二千六百亿左右。使大盘积累了一定的上升能量，为加速上升奠定了良好的条件。 从主力的行为分析，即使大盘是假突破，也要以假乱真。也就是说，只有把假突破行情，做到完全像真的一样。才能是市场相信是真突破，才能使投资者在阶段性高位，大量买入。达到主力做假突破的真正目的。 如果是真突破，那大盘就应该走出向上突破性的加速上升行情了。 行情走到目前的这种情况，无论真突破还是假突破，大盘都应该有一段具备加速上升特点的行情。 区别是：假突破的加速上升行情持续性比较短，当市场大胆买入后，就开始下跌了。而真突破加速上升行情持续性相当好，投资者买入后，还有相当的上升空间。 假突破是一个技术性陷阱，买入后是要亏损的。尤其是，如果是假突破，后市可能就应该是走四浪的C浪调整，可能下跌幅度比较大。而真突破是一个很好的市场机会，买入后有可能还可以获得相当好的利润。 所以，准确判断大盘是真突破还是假突破，实际上是方向性的判断，是战略性的判断。它决定了操作的正确与错误。是近期操作上最关键的问题。 三、最终判断还是要等加速上升行情走出来后 从技术面看，要判断大盘是真突破还是假突破，目前还是比较难的。看来，也只有在大盘走出加速上升行情后，再根据加速上升行情的上升力度、成交量、主热点等等特点，再作判断。 四、目前投资者的操作策略 由于无论真突破还是假突破，大盘到目前的状况，都会有一段加速上升的行情。这对于投资者而言，都是一个机会。 投资者不妨可以买入后面加速上升时候的热点，不妨可以继续持有股票。在大盘走出加速上升行情后，再判断大盘是真突破还是假突破。 如果判断到是真突破，那就继续持有股票。如果判断到是假突破，就要及时抛出股票离场。回避大盘的四浪C下跌行情。
联合证券：大盘冲高震荡 略有偏软 盘面特征：周五深沪大盘冲高震荡，略有偏软，一度创出新高2456.81点。市场个股受压明显，涨跌比0.4：1。部分农业股、中小板股、军工股、银行股等居升幅前列，而有色股、传媒股、造纸股、三通概念股等回落，权重股震荡偏软部分制约了指数，市场成交轻微减少，但仍维持较高水准，显示市场成交活跃，估计后市仍有争夺。 技术解盘：上证指数的短期上升趋势仍在，显示仍有潜力，今日震荡部分消化近期获利盘，也利于修复部分技术指标，估计后市仍有反复。阻力位在2490-2530点区域附近，支撑位在2210-2250点区域附近。 操作上： 注意波段运作，静观市场进一步变化。
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