广州万隆：政策效应驱动 三大板块将领衔复苏行情 提要：周二深沪大盘在有色金属、房地产等基金重仓板块领涨的推动下展开强势上攻的行情，深沪股指分别大涨3.02％和4.58％，成交量伴随显著放大。不可否认的是，未来经济复苏的良好预期已经极大程度上改善了机构的预期。在经济复苏中率先恢复和恢复较快的行业包括基建、资源型、以及早周期行业(金融、地产等)必然会受到机构资金的青睐…… [热点聚焦与市场机会] 周二深沪大盘在有色金属、房地产等基金重仓板块领涨的推动下展开强势上攻的行情，深沪股指分别大涨3.02％和4.58％，成交量伴随显著放大，从而结束了近期持续盘整的运行格局，向上突破态势基本得到确立。 其中上证综合指数成功突破2200点整数关口，同时也有效突破了20天均线的技术压制。注意到，目前5日、10日及20日等短期均线系统即将形成“金叉”，而作为判断大盘中期走势的重要参考指标，20天均线的成功突破预示着大盘中期趋势开始转好。 在上日的文章中笔者已经提到，近日值得关注的一个盘面现象就是，以金融地产板块、有色煤炭等为代表的基金重仓板块日渐活跃，这些热点异动的背后很有可能意味着市场风格可能即将转换，尤其是近期新基金的密集发行带来源源不断的增量资金，很有可能加速新一轮蓝筹行情的发酵。 实际上，在信贷持续高速增长的驱动下，很多机构纷纷预期3月份PMI将超过50，预示着经济回暖的趋势将进一步加强;另一方面，去年四季度以来国家出台的一系列加大投资、扩大内需的政策效应逐渐显现，使得机构对未来经济复苏抱有更大的信心。 从目前披露的数据来看，伴随政策积极效应的显现，机构投资信心逐渐恢复。统计显示，2009年1、2月房地产开发投资为2398亿元，同比增长1.0％。而从区域结构来看，受到中央保障性投资项目启动的影响，中部区域房地产投资出现超额增长，尤其是海南、山西、吉林、黑龙江、湖南、内蒙古等省市，1-2月房地产投资额的同比增长达到了100％，甚至是1000％的以上，环比也在100％以上。中西部房地产投资额的超预期增长和近期全国各地房地产市场成交量的大幅回升，使得机构投资者对房地产板块的预期发生积极转变。而住房和城乡建设部政策研究中心有关人士表示，国家的4万亿元投资计划中，与房地产业有直接关系的占32％，显示出中央对地产行业的重视程度。 除了房地产行业之外，包括有色金属、能源煤炭等资源型行业也在一系列政策推动下出现了回暖趋势。比如有色金属行业的铜，作为国内最稀缺的金属之一，国家对稀缺金属资源进行战略储备布局将有效放大行业需求，市场普遍预期铜价可能先于其他金属而展开中期反弹行情。事实上，其他资源型行业在经济复苏过程中同样面临类似的机遇。 不可否认的是，未来经济复苏的良好预期已经极大程度上改善了机构的预期。在经济复苏中率先恢复和恢复较快的行业包括基建、资源型、以及早周期行业(金融、地产等)必然会受到机构资金的青睐!
九鼎德盛：大盘蓄势充分 选择向上突破 周二两市大盘高开高走，并一举突破20日、30日均线的制约，站在多条均线上方运行，市场呈普涨格局，成交量也出现一定的放大，市场呈突破上行态势。短线来看，在市场面临方向选择之际，以金融股为首的权重股奋力护盘，有效地稳定了指数运行，目前市场已收复中短期均线的失地，量能也开始温和放大，市场在充分蓄势后选择向上突破，短线仍有继续扬升空间。投资者可继续关注量能和有效热点的变化情况。 基本面上分析，央行3 月12日在公开市场操作中发行了09年第八期央票，值得注意的是，本期央票发行在当前宽松货币政策为主基调的大环境下，却创出了3月期央票近10个月来的最大单期发行量。而从08年下半年以来的公开市场操作状况则显示，过去几次准备金率下调之前，货币当局均有提前加大流动性回笼的举动。市场对央行短期内或即将下调存款准备金率的预期提高，对市场形成正面的刺激。继证监会于2月19日批准上期所开展钢材期货交易，并表示将尽快批准上期所挂牌其期货合约之后，日前证监会同意上海期货交易所上市线材和螺纹钢期货合约，具体挂牌时间由上期所根据市场状况及各项准备工作的进展情况确定。盘中钢铁股明显活跃，如果钢铁期货及时推出，将大大提升A股市场中钢铁股的活跃度，同时，也将给投资者提供较多的交易性机会。 大盘携量向上突破，市场呈普涨格局，有色金属涨幅居前，周期性行业在我国政府一系列的经济刺激方案实施后，有望逐渐走出低谷，股价也开始逐渐走出低迷状态，盘中波段行情频频上演，投资者以逢低波段参与为上。金融股继续稳步上行，招商银行（600036行情,爱股）、中国平安（601318行情,爱股）等稳步推高，值得关注的是，石化双雄接过领涨接力捧，中国石化（600028行情,爱股）、中国石油（601857行情,爱股）盘中突然发力上涨，成为推动股指跃过2200点的原动力。近期笔者一直强调，由于权重股整体处于相对低位区域运行，有效地封杀了股指持续调整的空间，而股指要想持续反弹，最终也取决于权重股的表现，盘中权重股轮翻启动成为股指向上突破的主力军。短线市场量能开始放大，个股的活跃度也相应提高，短线市场回暖信号明显。 就目前市况而言，在市场三角形整理的末端，面临方向选择之际，权重股集体发力，股指携量突破上行，使得短线市场走势重新走强。市场量能也出现明显的放大，显示随着市场的重新走强，市场做多人气明显聚集，由于市场在2300点区域仍有3个点的缺口尚未回补，在此牵引下，股指仍有继续反弹的空间。至于反弹的力度有多大，还要看市场多空双方博弈的结果，最终还要看市场量能和有效热点的配合情况。技术上分析，市场经过充分的蓄势后，日K线的一根携量中阳线已使大盘收复中短期均线失地，沪指重新2200点上方运行，市场强势格局再现，市场仍有继续冲高的潜力。未来投资者所要关注的是此次突破的真实性，如果量能持续放大，市场量价齐升，投资者可继续持有观望；若量能不能持续有效放大，前期成交的密集区的压力将显现，短线反弹过后投资者应先逢高离场观望。短线投资者应顺势而为，密切关注量能和有效热点的变化，来指导自己的操作。（朱慧玲）
西部证券:蓄势整理向上突破可能性大 西部证券17日发布行情预测报告表示，蓄势整理后向上突破可能性大。 近期股指该跌不跌，该涨不涨，处于中短期均线粘合状态的拉锯过程之中，表面看来市场走势非常混沌，但实际市场似已在悄悄孕育着变盘的变量。国内需求出现回暖，资金面继续维持宽松，政策取向保持向好等因素值得我们密切关注。 近期房地产销售出现回暖迹象，成交量有所回升，尤其是房价调整幅度最大的珠三角地区，交易量回升幅度最大。去年底国家出台的刺激楼市的措施正在逐渐见效，免收印花税、土地增值税、降低契税和各地方政府的楼市新政等，刺激了不少购房者入市。市场积蓄了一段时间的刚性需求在今年得到集中释放。 在楼市成交回升的同时，近期汽车销售也明显回暖。2009年1月份全国汽车日均销售超过2.7万辆，环比增长11％，同比增长13％以上。进入2月，汽车销售有增无减，乘用车销量同比增长29.1％，1.6L排量汽车更是销售火爆，汽车产业景气度迅速提升。当前我国正处于人均GDP达到3000美元的轿车大量进入家庭的阶段，消费需求仍处于旺盛阶段。 另外，2月份我国社会发电量增长由负转正，同比增长约为6％，显示出工业渐有复苏的迹象，经济增长的趋势的确有乐观的预期。 从走势上看，上证综指的K线组合构成了一个对称三角形走势，而目前股指已经运行到了三角形整理的顶端位置，面临变盘突破。虽然目前沪深股市多空双方总体处于力量均衡的对峙状态，成交不断萎缩，市场各方处于观望，但西部证券认为目前大盘所处于的胶着混沌状态就像春天到来之前的蛰伏，当春雷开始震响，蛰伏在泥土中的万物就会开始苏醒。我们有理由相信，股指经过三角形蓄势整理后向上突破的可能性大。
国盛证券：市场后市还将在小涨小跌中运 国盛证券3月17日发布投资报告，认为市场后市还将在小涨小跌中运行。 国盛证券指出，就消息面上而言，值得关注的主要有商务部公布境外投资管理办法，预示着企业外部投资的限制放松，允许国内企业开始对外更加积极的投资，也为今后此类题材增加了机会，但对提高上市公司的业绩还需要较长时期考验。此外中移动招标第三期 TD 和钢材期货上市批准还是短期值得关注的，前期对于 3G 题材是有刺激作用的，而后者则可以直接对今后钢铁个股的走势有直接指导的意义。 国盛证券表示，短期而言虽然周一上涨，但还不能说明股指会就此进入新一轮涨势，市场后市还将在小涨小跌中运行，股指向上的空间并不大。因此短期如果股指进一步上涨，则应冲高过程中选择离场出局观望，而一旦股指下跌极挫又是逢低参与的时机，市场这种规律将在短期内不会改变，有能力的投资者可以在期间进行短线的投机操作，仍以小市值的活跃品种为主。
世基投资：股指放量突破2200点 市场热点或将切换 周二股指迎来大幅反弹行情，短期整理平台获得突破，沪指也再度站上2200点关口。消息面上，据相关媒体援引消息人士的说法：管理层目前就增加力度保经济，酝酿一个在4万亿元以外的“后备方案”。消息指出，中央加大保经济力度的“后备方案”会涉及就业与收入、进出口、汇率与利率、工业生产等四大领域。温总理在今年两会上也曾表示过，将会有进一步经济刺激举措出台，这则消息目前尚未证实，但相信市场对于去年相继推出的刺激内需以及十大产业规划等措施对于大盘的推动作用。A股今日在早盘略有震荡后，全天维持高开高开态势，两市均收出中阳线，沪指上涨65点，收报2218点，深市涨367点，收于8389点，成交量也相比前一交易日出现明显放大，两市合计超过1700亿，属于有效反弹行情。 盘面上，个股呈现普涨态势，两市仅8只个股收绿，涨停最终达到33只。在国际商品市场大宗商品价格连续反弹的背景下，有色金属板块展开报复性反弹，在早盘金融股展开整理之时一马当先占据涨幅榜前列，西部矿业（601168行情,爱股）、云南铜业（000878行情,爱股）、精诚铜业涨停，板块平均涨幅超过6％，有色金属板块的回暖极大的带动了资源股，煤炭、石油板块整体上涨。房地产板块和有色金属板块并驾齐驱，运盛实业（600767行情,爱股），金地集团（600383行情,爱股），世茂股份（600823行情,爱股），中江地产（600053行情,爱股）等13只涨停，万科，保利地产，招商地产（000024行情,爱股），苏宁环球（000718行情,爱股）等龙头品种也纷纷大涨，地产股占据两市涨幅榜前列多数排名，房地产今年以来成交量开始回升，市场关于房价见底，行业回暖的分析颇多，部分机构也纷纷发表看好地产股的研报，对于地产股形成刺激。金融股虽然整体涨幅不大，但全面飘红，对指数走强作出较大贡献。 近期外围股市持续走好，伯南克认为美国经济今年会见底，国际大宗商品期货价格持续上扬，这反应了投资者对经济回暖的预期，为市场后期反弹行情提供了较好的基础。技术上分析，今日股指放量突破我们所提出的三角整理平台，短期均线系统也一举站上，技术形态开始好转，预计短期仍有上行动力，2月24日的放量阴线实体将会是多头下一步攻击目标，不过在A股收盘后港股出现跳水，可能对投资者心理产生一定的压力。短期来看，股指在突破2200点和30日均线之后仍有一个回抽确认的过程，短线大盘难免出现震荡。从操作策略来看，我们认为，当前热点有切换的迹象，前期市场热炒的题材类个股表现开始分化，以银行，地产，有色为代表的蓝筹股业绩相对平稳，调整蓄势充分，后期有望继续主导行情发展，投资者应积极采取应对措施。
益邦投资：大盘强势上攻 2200有望成为新起点 益邦投资发表评论称，承接周一的反弹走势，今日大盘继续高开高走，股指突破向上的可能性大大增强。早市开盘后经过短暂的下探，股指即在权重股的呵护下震荡上行，同时有色金属、房地产与煤炭石油等板块个股发力上攻，对激发人气起到了积极的作用，指数也在震荡中相继攻克20天30天均线和2200点整数位，主力做多的意图非常明显。 热点方面，今日权重股拉升指数激发人气，有色与地产股领涨，个股普涨，同时成交量明显放大，显示做多人气逐渐复苏，市场已具备向上突破的潜力。实事上指数在2100点上方的盘整已有时日，收敛三角形整理面临方向性选择，而在蓝筹品种的推动下，经过连续两个交易日的上涨，股指选择突破上行已成水到渠成的事。至于后市的上行空间则与指标股走势的延续性密切相关，“5.30”之后题材股震荡回落，指数照样在指标股的推动下震荡走高，就是前车之鉴，投资者可适当关注，并注意即时调整手中的持仓结构。
诚浩证券：权重股再度发力 股指重回2200点 周二，经过了近一段时间的震荡，A股市场终于改变了往日不温不火的态势，以几乎单边上扬的走势，给市场注入了一针兴奋剂，或许也预示着大盘终于摆脱了箱体震荡的走势而选择了向上突破。 今日早盘，两市股指承接前一交易日尾盘反弹的势头，盘中继续震荡走高，沪指成功突破20日、30日均线的压制，并一举攻下2200点整数关口。整个股指的重心已经开始上移。同时，个股出现了普涨的格局，成交量也一改之前的萎靡的态势，盘中放量明显，显示市场人气开始略有恢复。近期一直脱离周边股市，走出独立行情的A股市场今日的表现终于与国际市场“接轨”，今日除了美股16日收盘略低之外，香港、日本以及欧洲股市均出现不同程度的上扬。 政策面上，今日仍然处于相对的真空期。然而，随着2月份CPI的回落，加之上周末央行创出了3月期央票近10个月来的最大单期发行量，市场对于未来短期内再次降息及降低存款准备金率的预期更加强烈。有分析人士表示，在当前通缩形势初步浮现、流动性扩张仍为货币政策关键目标的宏观环境下，准备金率下调已经是势在必行，而摩根、花旗、美林等著名投行纷纷发表降息预期的言论，可以推见，利息和存款准备金率的双降已渐行渐近。 与前几个交易日市场热点分散、板块涨跌轮动性大不同，今日盘中的热点似乎出现了一定的承接性，前一交易日领涨大盘的房地产、有色金属板块今日继续发力，起到了多头先锋的作用。16日国际金属市场基本金属表现火爆，其中伦铜上涨4.34％、伦铝上涨0.74％、伦铅涨4.56％、伦镍上涨 5.74％、伦锌上涨3.64％。国际有色金属价格上涨有效地刺激了国内有色金属板块的持续活跃，盘中以5％以上的涨幅稳居涨幅榜首位，其中，吉恩镍业、江西铜业（600362行情,爱股）、中金岭南（000060行情,爱股）、云南铜业涨幅均在8％以上。与有色金属相同，受益于国家基建投资及珠港澳大桥建设等利好，今日以泛海建设（000046行情,爱股）、世茂股份、金地集团为领军的房地产板块也借助着行业销量增加的回暖态势继续反弹。 今日盘面来看，大盘在越来越窄的震荡区间里选择了向上的突破，出现稳步放量的迹象。盘中指数突破了20日、30日两条均线的限制，并盘中收回 2200点整数关，成交量与前几个交易日相比有明显的放大。迹象表明场外资金入场的积极性有所提高，一旦得到场内外资金的支撑，大盘有望展开短线行情。 后市操作上，大盘股指是否真正走出震荡格局尚未定论，投资者还应把目光放在权重股上，如建材、地产、钢铁等。
金百灵投资：两股力量引领A股市场呈放量普涨格局 今日A股市场呈现出高开高走的格局，在早盘，上证指数以2156.77点开盘，小幅向上跳空依然3.48点。随后因兴业银行（601166行情,爱股）略有走低的影响而向下探至2151.78点。但盘口显示，市场做多能量充沛，不仅仅是成产量的持续放大，而且还体现在个股的涨停板家数持续膨胀的趋势中，从而牵引着A股市场震荡盘升，上证指数最高摸至2225.19点。尾盘略有震荡的走势出现，收于2218.33点，大涨65.03点或3.02％，成交量为 1146.7亿元。 从今日A股市场的走势来看，市场在普涨的同时也形成两大领涨力量，一是地产股，二是有色金属股。地产股的涨升主要在于深圳等华南地区的房地产销售渐趋活跃，部分区域的房屋销售量甚至突破了2007年的水平，所以，市场对地产股的前景充满了乐观的预期。而有色金属股的涨升则是因为因为国际有色金属期货价格的大涨，如此就意味着全球经济渐有复苏的态势，从而带来经济增长的预期，故整个A股市场呈现出在地产股与有色金属牵引下的放量普涨的格局，如此相对强硬的走势显示出短线A股市场仍有进一步冲高的动作，建议投资者继续持有强势股。
海通证券：A股后续行情将围绕年报展开 海通证券3月17日发布投资报告，认为美股冲高回落，A 股后续行情将围绕年报展开。 海通证券指出，在经过多日的强劲反弹后，昨日美股冲高回落，有再次走跌趋势。外围市场对A 股市场的后续影响将再显不利。 鉴于对相关宏观数据的担忧，主力资金有撤离市场观望迹象，典型体现于成交量的萎缩方面。海通证券表示，对于宏观数据以及有关经济政策因素，市场前期已经有所消化，后续则需要企业微观盈利数据的印证或检验，这将从根本上决定新一轮行情的估值中枢和市场节奏。
国元证券：箱体依然成立 突破后短期必将回归 今日市况： 指数经过反复蓄势，终于迎来的对称三角形整理后的向上突破。周二上证指数高开高走，从开盘的2156点一路上行，最终收盘于2218点，大涨 3.02％。深成指开盘于8035点，报收于8389点，由于地产股占权重较高，上涨幅度高达4.58％。量能较上一周明显放大，两市总成交额愈1700 亿。盘中，有色金属、房地产、煤炭等板块走势强劲。特别值得关注的是地产股：我们分析近期央行再次下调准备金率几乎已成板上钉钉的事实，房地产成为受益最大的板块，故而在最近两个交易日出现了明显的异动。在这个利好相对稀薄的“后两会”时期，行情的发动必须依赖于地产、金融等权重板块，所以周二A股全面上扬的走势，便是市场对蓝筹股启动的热烈回应。同时，在前期的栏目中我们预计经济形势逐步转暖，领先经济的行业诸如资源、矿产等板块将先于大盘有所表现。同时配合着大宗商品价格的止跌回升的宏观形势，有色、煤炭等行业也先后发力走强，牵引指数突破了整理区。当然，这种突破还有待后市的确认，如果指数回踩20 日均线以及三角形整理的上沿启稳，股指则有望进入前期预测的3月份极限区间1800—2500的上方区域，但依然不会改变前期我们反复坚持的 2000-2200的主流区间的运作计划。 热点透视：央行再降准备金率几成定局 地产银行深度受益 内因外因共同促成准备金率下降预期： 我们认为，2009年全年9500亿的财政赤字带来的流动性压力、贸易顺差缩小引发的外汇占款减少、商业银行超储率的快速下降与保信贷增长愿望的背离，构成了存款准备金下调的最主要的催生力量。 1、骤然增加的巨量财政赤字也会给资金供求以巨大压力。财政赤字与市场将会争夺流动性这块蛋糕，而由于新增信贷依然保持高速增长，短期央行与其采用降息的手段保证流动性，不如降低存款准备金率更为合适。 2、2月份贸易数据显示，当月我国的贸易顺差出现急剧下滑，由此带来的外汇占款持续减少问题可能会吞噬市场的流动性。 3、在1、2两月信贷强力投放之后，目前商业银行系统超储率已从08年底的5.11％快速下降至2月底的3.8％附近水平。银行系统进一步保持信贷高速增长的期望角度是央行降低存款保证金率的内在动力。 山雨欲来风满楼：央票海量发行、权威人士讲话成风向标： 1、从08年下半年以来，几乎每次准备金下调之前，公开市场的操作思路遵循加大流动性回笼的。3月12日央行发行了09年第八期央票，创下了10个月最大的单期发行量，这是降低存款准备金率的一个很重要的信号。 2、央行态度明确：央行副行长苏宁在两会期间就未来的货币政策取向表示，当前货币政策调控空间仍然充裕，法定存款准备金率还有很大下调空间。而如果市场出现流动性不够的情况，央行完全可以通过降低法定存款准备金率等手段来增加流动性。 综合以上原因，我们分析存款保证金率的再次下调几成定局，我们分析的重点是这条政策对A股市场的影响将会如何。根据历史经验表明，地产、银行将会是存款准备金率下调的最直接也是最深度受益板块。存有不确定因素的是存贷款利率是否会同时下调，而利率的下调对银行和地产板块是冷热不均的。 假设一、准备金率下调而利率不下调 无疑，银行股会受益深重。利率不变意味着利差不变，存款准备金率下调却意味着可用资金增多，信贷规模得以扩充，这无论如何对银行都是不能再好的消息。而地产股受到信贷扩充的传递性影响，上市公司资金面紧张的压力有望得到进一步缓解。结合当前一线城市房地产价量齐升的浓浓暖意，这一利好的影响有望得到进一步放大。 假设二、准备金率下调的同时配合存贷款利率下降 存贷款利率下降，无论利差是否继续缩减，银行的信贷和存款业务都会收到一定程度上的冲击。但是从经济数据分析得到的结果是，目前的实际存贷款利率处于10年来的新高，高成本压抑了企业的融资、投资热情，如果利率下调，对银行的信贷业务是一种正面刺激。瑕不掩瑜，准备金率和利率如果双降，银行依然会从中受益。而对于房地产板块来说，利率的下降，无论是对于购房消费的刺激还是企业融资成本方面都有十分积极的意义，在房市逐步回暖的情况下，这种直接的刺激对整个行业的意义是非常大的。 从A股市场上来看，最近几日一线城市房地产股票涨幅惊人，北京、上海、深圳等一线城市房地产实体市场的升温传递到证券市场的结果便是：金地集团、北辰实业（行情,资讯,评论）、珠江地产等周二都以涨停报收。从房市的运行规律来看，一线城市的房价和成交量作为先行指标会引领二三线城市的走向，故而A股市场房地产板块内部的轮动，也会遵循这种一线地产股先行，二三线地产股跟进的格局，我们重点推荐栖霞建设（600533行情,爱股）、华发股份、保利地产、建发股份（600153行情,爱股）、华侨城。 总之： 蓝筹股尤其是地产、银行是目前市场的主要看点，从1664点启动的反弹行情向上的总体趋势不变。在震荡中要注意把握个股的波段操作机会。蓝筹股持续的发力，可能会带来后市的反复整理，周三开始市场的热点—无论是板块之间抑或是板块内部，都有可能进一步分化，投资者应当积极关注低价股的补涨过程。
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