申万大赢家综合版（0306）

　　
　　
　　
　　
　　【A股市场大势研判】 震荡巩固后伺机弹升
　　
　　盘中特征：
　　
　　周四沪深股市在前日走高、周边一片涨势及对两会利好预期之下，惯性高开，高位震荡，午后快速下探，又在石化双雄及银行股带动下收复失地。终盘上证指数收于2221.08点，上涨22.97点，涨幅1.04%；深成指收于8242.28点,上涨14.59点，涨幅0.18%，两市共成交2310.4亿元，较前日大幅放大353.6亿元。行业方面，金融继续领涨，餐饮旅游与有色等亦表现不俗，前期领涨的食品、农业、医药、建材等板块回落。两市有万好万家、铜峰电子等34只个股涨停，没有跌停股票，个股涨跌比约为3：2。
　　
　　后市研判：
　　
　　大盘底部有所抬高，有望震荡上行，但对反弹高度不抱太高期望。
　　
　　首先，部分新公布的宏观和微观数据强化了投资者对基本面的向好预期，因此市场信心可能由前期靠利好政策支撑逐步转为靠转暖数据支撑。2月PMI、信贷增量、房地产、汽车回暖都超出市场预期，其实只要经济数据没有超预期的恶化，也就可能慢慢扭转投资者对宏观经济的信心。周四早盘的高开和放量很大程度上是对两会政策利好的期待，许多传言有所落空后，股指也有快速下探，但毕竟尾盘止跌回升，我们认为在数据回暖的背景下，政策预期落空对市场信心的打击比以往减弱。市场可能进一步向基本面理性回归，预期的向好支持股指向上，但经济也面临很大不确定性，很难在短期内有显著超预期的表现。
　　
　　其次，从盘面看，周四没有延续前一日的普涨格局，个股出现分化，板块轮换趋势明显。前期热点逐步退却、新热点也就是绩优蓝筹开始有所表现，质地良、前期涨幅较小的大市值蓝筹股开始获得主力资金的关照。周四沪指下午大盘领先，深市全天大盘领先，大盘股涨幅明显高于中小板，我们认为，如果风格能够顺利转换，带动资金持续流入，大盘不会大幅向下，但从近期行情看，往往是跌跌涨涨，涨涨跌跌，因此反弹的高度也并不能过分乐观。
　　
　　第三，多空分歧仍然较大。周四早盘成交量迅速放大，结果放量滞涨，成交放大过快过急，后续资金的跟进速度就会引起市场担忧，另外，沪指最终收出带较长影线的十字星，也显示多空分歧巨大，争夺激烈。在技术面上，两市均在10日均线得到支撑，KDJ向上金叉，MACD指标也正在改善，午后的跳水使得周四跳空高开的缺口得以弥补，而前期2316-2293点的向下跳空缺口仍有待回补。但空方力量仍不可忽视，上方2333点仍是重要阻力位，短期2245点也形成阻力。此外，我们认为外围市场不是影响A股的根本因素，往往是锦上添花或者落井下石，如果A股涨势过高，外围市场的不利因素就会对A股市场信心有所打压。
　　
　　操作策略：
　　
　　重点关注蓝筹股，注意个股分化，控制节奏，不追高。
　　
　　【市场热点】 大盘宽幅震荡 金融有色领涨
　　
　　周四沪深两市在对两会利好政策的预期下双双小幅高开后宽幅震荡，量能再次放大，两市共成交2310.4亿元。个股上涨家数略高于下跌家数。
　　
　　从盘面看，尽管午后在获利盘的打压下大盘曾一度下行，但临近尾盘有色、餐饮旅游、轻工制造等再度纷纷走强，尤其是银行股力挺大盘，并使上证指数重新翻红。近两个交易日，金融板块的上涨激发了市场人气。媒体称2月份新增信贷规模有望达到近万亿，超过市场预期；经济较去年4季度有所好好转，银行资产质量目前保持稳定。前期金融板块涨幅较小，短期内有继续补涨的动能，但是是否能够引发市场新一轮的上涨，从而实现从小盘股到大盘股的风格转换，还需要经历市场的考验。周四，有色金属板的上涨和伦敦铜、锌等期货价格的大幅度上涨有密切关系。但是我们也注意到，黄金期货价在前期冲至1000美元后有所回落，因此需要注意其高位震荡给黄金股带来的风险。除此之外，前期涨幅较大的机械设备等板块回落明显，在经历多日的上涨后，获利盘的了结在情理之中。对4万亿受益而且业绩有支撑的水泥、铁路设备等板块，充分调整后可继续参与。
　　
　　周四大盘宽幅震荡，重新走上上升通道，但多空分歧加大，但是出现放量滞涨的信号，预计短期有小幅整固的需要。建议密切关注大盘蓝筹股的表现。短期来看，一季报业绩可能超预期的品种（如机场航空、银行、地产等）以及业绩增长明确的板块（如医药、水泥、铁路设备、输变电设备、风电设备）等，在经历一定调整后依然会有较好的投资机会。
　　
　　【潜力股推荐】 天药股份（600488）投资评级：买入；期限：中线
　　
　　总股本54289万股，实际流通A股36158万股，2008年每股收益0.093元。2009~2011 年利润增长点：1、产品总体销售价格将高于08 年，提价效应仍会显现。2、3116 和3117 新工艺在滨海新生产基地全面应用，生产成本将大幅下降，毛利率提升是必然。公司产销量将不断上升。3、公司“螺内酯”和“六甲基泼尼松龙”等6 个皮质激素产品通过了欧洲COS 认证，公司具备收购整合欧洲同类企业和国内企业的能力，整合后进一步提升产品定价权和市场份额。4、部分产品与辉瑞长期稳定合作，利润增长确定。预计公司2009~2011 年净利润同比增长231%、82%和56%，实现EPS 0.31 元、0.56 元和0.87 元。建议持有。
　　
　　【潜力股推荐】 江南化工（002226）：投资评级：买入；期限：中线
　　
　　总股本5383万股，实际流通A股1350万股，已公布2008年业绩快报每股收益0.63元。业绩超出预期。2009年公司炸药产品盈利水平有望大幅提升。公司产品最主要原料硝酸铵价格最近几个月大幅下跌，而民爆炸药价格却在Z*F指导价下保持高位坚挺，公司销售毛利率将大幅上升。民爆产品与投资行业高度相关，4万亿元Z*F投资将拉动公司新增产能，公司业绩有望大幅提升。建议持有。
　　
　　【潜力股推荐】 华能国际(600011)：投资评级：买进 期限：短线
　　
　　总股本1205538万股，实际流通A股287821万股，2008年前三季度每股收益-0.22元。全国12月发电量同比下降7.9%，降幅相比11月份有所减小，预计行业各类负面情况均已反映在股价中。08年12月全国发电量增速为-7.9%，降幅相比11月的-9.6%略有减小。行业阶段性见底信号明确，煤价等主要原材料价格的回调有利于毛利的正常化。公司是行业内的龙头企业。公司是亚洲最大的独立发电上市公司，其母公司华能国际集团是亚洲最大的独立发电商，为国内五大发电集团之一。全资控股16家电厂，控股12家电力公司，参股4家电力企业。由于主要业务在华东发达地区，当经济阶段性反弹时，公司有望在电力板块中获得超额收益。
　　
　　【异动股点评】 华微电子（600360）
　　
　　周四上涨9.94%。公司总股本52160万股，实际流通A股3.9亿股。公司是我国首屈一指的功率半导体专业生产商，其功率半导体器件为国内排名第一，公司的晶体管产品在照明应用领域占比超过45%。公司作为国内功率期间领域的龙头，拥有40余年功率半导体的开发设计。芯片加工，封装和销售的生产情况。投资者可以重点关注。
　　
　　【异动股点评】 深圳惠程（002168）
　　
　　周四上涨0.66%。公司实际流通A股3119万股。公司是城乡配电网络高可靠性装备制造商和综合解决方案提供商，以新型高分子电气绝缘材料技术为特色和核心优势，相较于传统产品，公司的产品属于新型配电设备，将带电部分全部密闭，能适应户外露天各种复杂运行的环境。产品性能达到欧洲进口产品水平，是国内少数拥有全套核心优势全密闭，全绝缘电缆分支箱生产商之一。08年每股收益0.45元，每股净资产5.12元，净资产收益率8.75%。公司08年分配方案拟每10股派3元转增10股。投资者可以重点关注。
　　
　　【异动股点评】 华孚色纺（002042）
　　
　　周四上涨10.02%。公司总股本10000万股，实际流通A股5945万股。公司定向增发方案于08年12月底获得证监会有条件通过。此次发行标的资产作价12.61亿元，发行价格9.33元，发行后公司总股本增至2.35亿股。增发完成后，公司的主营业务将转向色纺纱的生产和销售，色纺纱采用“先染色，后纺纱”工艺，缩短了后道加工企业生产流程，降低了生产成本。预计资产注入在3月底完成，公司在年报中披露，力争09年每股收益0.77元，目前公司股价较低，投资者可以重点关注。
　　
　　【异动股点评】 沧州明珠（002108）
　　
　　周四上涨15.71%。公司总股本6875万股，实际流通A股3235万股。08年每股收益0.64元。公司为塑料制品企业，主要生产两大类产品：PE燃气，给水管路和高端BOPA薄膜，该两项业务占公司销售收入比例为7：3，在给水，燃气管路生产领域，公司已经成为国内最大的两家企业之一，在高端BOPA薄膜领域，公司在国内现有三家生产企业中效益最好。公司今日非公开增发的新增股份1340万股上市，公司股价不除权，股票交易不设涨跌幅限制。投资者可以重点关注。