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 申银万国大赢家综合版内参(0626)

　　
　　

　　[A股市场大势研判]

　　

　　超跌反弹 短线三千有反压 （2008-6-25 17:36:31）

　　

　　盘中特征：周三股指逐步反弹。先由农林牧渔板块上升，后演化普涨行情。终盘上证指数收于2905.01点,涨3.64%；深成指收盘9982.18点，涨4.79%，两市有103只A股涨停，成交额放大至1039亿元。大盘经过数日的徘徊后，引发了较强的反弹行情，市场疲弱的状态有所改观，人气稍稍恢复。

　　

　　后市研判：短期上证指数两度在2700点附近探底成功，试图继续反弹，上证指数三千点附近有压力。

　　

　　股指的反弹在较大程度上由市场自身的修复能量，当然人们对于未来可能出台的利好寄予良好的期待。实际上新股发行的节奏并没有明显的放缓，且25日还是准备金上调0.50个百分点的上调之日，目前银行存款准备金率高达17.5%。油价继续处于高位，周边市场也没有出色的表现等等。A股在较大程度上按其本身的运行趋势和节奏运行。低位区域的反复徘徊引发超跌之际的技术性反弹为主。

　　

　　从估值的角度看，目前的动态市盈率处于合理的状态，甚至接近三年前千余点的水准。一批蓝筹股具备投资价值。只是在连续调整的格局中越来越缺乏买盘，一旦阶段性止跌便出现了短线抢反弹的动力。此外，近期出现了一些积极信号，如有的公司高管在目前的价位直接增持股票，有的公司承诺暂不出售解禁的股票，近期新开户的投资者有所增多，基金赎回的压力减轻等，这些有利于大盘的短期企稳反弹。再说上证指数自5月6日3786点以来最低探至2695点，下跌逾千点，做空能量得到部分释放，成交额的一再缩减，为反弹创造了一定的条件。

　　

　　就目前的上证指数运行格局看,大盘由单边下跌演化为拉锯整理，并试图向上试探。均线系统中的5日均线和10日均线走平，但上档的20日、30日和60日均线继续构成阻力。周三之涨,我们的判断:第一,股指仍有继续反弹的动力，对前期超跌作出适当的修复，不过尚未走出中期下降通道的压制。第二,反弹的高度取决于市场信心的恢复程度，如果没有利空因素的影响，有向上试探3000点的希望，如果有政策面利好的配合，中期有望封闭6月10日跳空下跌缺口。多年来，股指在中位区域出现的缺口，无论是向上还是向下缺口，一般都会封闭的，当然这要以时间作为代价。第三,考虑到目前的估值水平相对合理，大幅度杀跌的状况可能有所收敛，短期走势有反复，操作中也不宜追涨，可以持股待弹。

　　

　　操作策略：可以持股等待继续反弹，但不必追涨。

　　

　　[市场热点]

　　

　　超跌反弹 个股普涨 （2008-6-25 17:36:50）

　　

　　周三，沪深股市大幅反弹。两市成交量超过1000亿元，较昨日有所放大。个股出现普涨，两市下跌家数不超过10家。经过前期连续大幅下调后，我们注意到短期市场出现了空方力量衰竭的信号，大盘于昨日开始陆续反弹。近两日海外股市比较平稳，政策面暖风频吹，也给大盘的反弹创造了一定的条件。我们认为大盘短线仍有反弹要求，反弹高度大约在3000附近。此外，投资者需要密切关注是否有政策面的进一步实质性的措施和市场成交量放大的配合。

　　

　　周三农业板块涨幅最大，超过了7%。从盘面上看，农业股是前期回调幅度最大的一个行业板块，短线存在一定的技术性超卖。从涨幅榜居前的个股上看，大多都是经过连续下跌后的超跌反弹行情。因此，对于今天的反弹行情，我们定义为超跌反弹。以往的经验告诉我们如果后续成交量不能有效放大，那么热点全面开花的局面就会不复存在，个股的操作机会就会相应减少。因此，我们建议投资者密切关注市场成交量的变化以及热点的变化。此外，近期房地产板块有所起动，我们认为这同目前政策面对房地产行业的略微的松动有一定关系，但是该板块的中长线走势取决于未来房产销量的情况，建议投资者对其中线趋势仍然需要谨慎。

　　

　　在操作策略上，我们建议投资者控制住仓位，对后市仍需保持谨慎。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　用友软件（600588）： 投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-25 17:38:07）

　　

　　2008年一季度每股收益0.31元，2007年度每股收益1.6元，流通A股32854万股。国内ERP行业的长期增长空间依然突出，用友作为行业的龙头企业，未来的增长相对确定。公司连续5年市场占有率排名第一，发展路径清晰，我们预计，随着培植的多项软件业务进入收获期，公司销售收入将恢复快速增长态势，建议买入。

　　

　　中国石化（600028）： 投资评级：买进；期限：中线 （2008-6-25 17:37:34）

　　

　　2008年一季度每股收益0.077元，2007年度每股收益0.63元，流通A股20546万股。2008年6月20日起的成品油调价对公司构成重大利好，将明显改善公司炼油业务的经营状况。我们上调公司08和09年的每股收益至0.67和0.91元。如果未来国际原油价格能够出现下跌，则公司将面临成本下降和收入增长的双重利好。鉴于成品油调价幅度和时间都超出市场预期，以及公司目前较低的估值水平，我们建议投资者买入。

　　

　　浙江龙盛（600352）： 投资评级：买进；期限：短线 （2008-6-25 17:37:11）

　　

　　2008年一季度每股收益0.16元，2007年度每股收益0.65元,流通A股62639万股。公司是全球分散染料行业的龙头企业，具有较好的定价权。由于奥运期间的节能减排压力，近期染料价格快速上涨，尽管公司原材料价格也在上升，但是产品毛利仍然呈现扩大趋势。近期公告股权激励方案被证监会通过，行权价为16.88元。我们预测公司2008年和2009年每股收益分别为0.88和1.04元，目前动态市盈率处于市场底部，建议短线买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　长航油运（600087） （2008-6-25 17:40:57）

　　

　　周三上涨10.00％。公司目前是一家远洋石油运输企业，现在主要从事石油及制品运输业务。公司产业发展势头良好，今年一季度营业收入，营业利润，净利润同比增长53.53％，78.6％和342％。毛利率从去年同期的24.05％上涨道29.1％。公司前期发布公告称，公司实际控制人中国长江航运（集团）总公司拟对中国对外贸易运输（集团）总公司合并重组。两个集团地整合将给旗下地上市公司带来资产注入地预期，后市有一定的想象空间。建议投资者密切关注

　　

　　莫高股份（600543） （2008-6-25 17:40:40）

　　

　　周三上涨10.01％。公司总股本13840万股，实际流通A股10145万股。公司是国家重点扶持发展的农业产业化龙头骨干企业之一，是甘肃省最大的大麦生产企业，主要供应国内啤酒厂商，公司啤酒大麦芽年产能位居全国前列，同时还是甘肃省最大的葡萄种植基地。公司正拟定向增发，筹资用于国际酒庄项目和葡萄酒营销项目等。公司受益于农产品涨价，今年一季度业绩同比增长98％，但是按照全年98％净利润增速来看，公司目前股价在估值上并没有吸引力。建议投资者不能盲目追涨。

　　

　　新黄埔（600638） （2008-6-25 17:40:21）

　　

　　周三上涨10.01％。公司最主要的价值在于手上的四张金融牌照，经过2007年的数次并购，公司已经演变成为包括信托，期货，证券，基金四大领域的金融平台。公司昨日公告，人保投资控股有限公司将获得公司大股东华闻控股55％的股权，公司控股股东的股权之争宣告结束。人保集团通过借道华闻控股实现金融控股集团的战略意图明显。后期必然对集团内的金融资产进行整合，给市场一定的想象空间，但是整合是否能够顺利进行，能够给上市公司带来多大的业绩还值得怀疑，今日新黄埔和华闻传媒的涨停都是借机炒作，投资者不必盲目追涨。

　　

　　中联重科（000157） （2008-6-25 17:39:57）

　　

　　周三下跌9.98％。公司从4月7日开始停牌，周三复牌。公司23日公告称，收购世界三大混凝土机械制造商之一的意大利CIFA公司的100％股权。收购完成后，公司将稳居中国第一大混凝土机械制造商的地位，接近世界第一，此次收购为公司的国际化道路打下坚实的基础，作为国内工程机械的龙头之一，在未来数年之内，公司有望成为工程机械领域世界级的企业。今日的大跌源于前期停牌的补跌，建议投资者可以在急跌之后，选择合适的时机逢低吸纳。

　　

荐股池 （2008-6-25 17:41:14）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
600584
长电科技
080626
超跌成长股，估值已便宜
5元左右震荡吸纳，中线持有
600663
陆家嘴
080626
迪斯尼概念有望再度受捧
12.5-13元区间震荡可吸纳
600409
三友化工
080618
纯碱价格上涨，行业景气提升，经历风险释放后股价低位，有增量资金流入
8.3-9.5元短差做成，回档9元补回，底仓持有
600267
海正药业
080618
国际制剂生产转型提高盈利能力，步入快速增长期
15.5元附近企稳可适量跟进
600352
浙江龙盛
080611
消化增发套牢盘，受益节能减排，业绩前景看好，年初推荐现在继续推荐
14元试探部分买入，关注下档支撑，准备分批介入
600027
华电国际
080530
对电价调整的敏感度最高，对资产注入有预期
6.2元买入，受益电价上调，5元左右再仍震荡仍可吸纳
600028
中国石化
080530
补贴使公司业绩受益，未来仍有成品油机制改革预期
均价12.2元买入，持有，等待要素进一步价格改革给行业带来的楔机
600188
兖州煤业
080429
煤价上涨受益，今年业绩增长前景看好
22元左右买入，27元一带可做短差
600816
安信信托
080422
存在资产整合预期，中信信托资产如成功注入，将改变估值空间
19元买入的短差做成，复牌补跌，长线持有，等市场转暖再补仓
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
盘底过程中，持有
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
底仓持有
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，已送股除权，持有


　　[B股市场大势研判]

　　

　　阶段性底部雏形显现 （2008-6-25 16:08:47）

　　

　　周三两市B股震荡回升，上证B指报收216.11点，上涨4.06%，深证B指报收4032.31点，上涨2.17%，沪市量增40.8%，深市量增31.3%。个股方面，两市几乎全部上涨，仅沪市有1家下跌。周三两市大盘稳步走高，成交量温和增加，大盘自5月上旬的反弹高点以来的这一轮下跌，波浪上根据不同的指数可以定性为A5或C5下跌，目前似乎已经出现阶段性见底迹象，但阶段性底部尚未确认，确认标准则是指数的周收盘突破站上5周均线，目前可选择强势股操作。近期丽珠提出以自有资金通过二级市场回购部分B股，该议案已获股东大会通过，表明B股市场的制度性改革已经拉开帷幕，这对于B股市场构成直接利好，我们认为，丽珠的股份回购有望成为一种示范，即一旦丽珠的股份回购得以成功实施的话，类似的股份回购可能会在B股公司中大面积铺开，只要企业基本面符合要求。目前B股市场看点，除了丽珠的股份回购值得持续关注以外，还有就是纯B股公司的再融资问题，以及美元指数能否真正转强的问题，这对于国内热钱流向具有重大提示作用，对以美元计价的B股可能具有利多刺激，需要跟踪观察。上证B指收出上攻阳线，波浪上，自去年394点以来已走出5浪下跌，目前该级别下跌浪已进入尾声，意味着一个较大级别的反弹将要展开，只是阶段性底部还有待确认，短期在20日均线处会有一定压力，站上60日均线则反弹可以确认，目前可以考虑逢低介入。就个股看，几乎全部上涨，大部分个股进入筑底过程，策略上建议逢低参与强势股的操作。深市方面，深证成份B指收出上行小阳线，从波浪上看，自07年8月份的6489点以来，一个完整的A-B-C调整浪已经展现在眼前，其中的C浪是“3-3-3-3-3”结构的契型下跌，3726点是否已经构成阶段性低点有待验证，不过大致上可以判断成份B指的底部雏形开始出现，这意味着大盘将展开B浪反弹。个股方面，全线上涨，对于有回购题材的丽珠值得逢低介入，其他大部分个股反弹将渐次展开，建议参与强势股的操作。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　机电B（900925） （2008-6-25 16:11:58）

　　

　　公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，06年以来公司完成3项优质资产的收购，同时剥离不良资产上海永新彩管公司，07年实现净利润同比增长44.8%，每股收益0.71元，未来仍有集团优质资产注入预期。该股近期形成二次回探，后市有构筑双底可能，建议密切关注，逢低适当介入。

　　

　　丽珠B（200513） （2008-6-25 16:11:29）

　　

　　公司近年来重视产品结构的调整和营销改革，已由费用驱动型向产品驱动型药企转化，公司07年实现每股收益1.66元，同比增长271%，公司经营进入良性发展过程。公司股东大会已通过有关用自有资金在二级市场回购B股的议案，回购价格不超过16港元，目前B股价格仅12.7港元，形态上仍处于筑底阶段，建议逢低吸纳。

　　

　　鄂绒B（900936） （2008-6-25 16:10:03）

　　

　　公司利用自有资金收购鄂尔多斯电力冶金股份公司15%股权的议案，使持有电力冶金股权的比例从45%上升至60%，该参股项目在08年有望产生较大经济效益，同时受益于硅铁价格上涨，公司业绩增长更加可靠，07年每股收益0.5元，08年一季度每股收益0.12元。该股近期表现依旧强于大盘，股价重新站上所有均线，在大市转好的背景下有望形成新一轮上涨行情，建议逢低介入。

　　

　　
Posted: 2008-06-25 20:17 | [楼 主]
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