北京首放实战掘金报告(080527)

首放掘金报告一：【首放板块掘金】(2008年5月27日)　　百点大跌拷问政策护盘底线

　　北京首放研发总部

　　受钢铁、银行、券商、煤炭石油、有色等基金重仓股普跌影响，周一市场出现破位缩量下跌，收盘跌108.55点。随着跌停个股有所增多，股指下跌使短期市场走势有些严峻。那么，投资者该如何研判当前复杂的多空拉锯行情呢？

　　一、周一下跌使4月24日跳空缺口短期被回补可能性增大，基金重仓股普跌考验政策护盘底线。

　　如果说基金的不作为，在上周曾导致股指连收3根小阴十字星，以及5月20日和21日的上下剧烈波动，那么，周一基金重仓股的全线普跌则成为推动股指破位下跌的主动力量。由于华夏银行、鞍钢股份、武钢股份等权重股跌幅超过6%，宝钢股份、中信证券、中国人寿、中国平安跌幅均超过5%，中国石油、工商银行等权重股跌幅在3%左右。基金重仓权重股出现较大幅度下跌，一方面直接影响股指破位下跌，使市场产生了下跌共振效应，对市场作多人气产生一定不良影响，造成了部分科技股热点的冲高回落。另外，基金重仓股的大面积下跌，也使市场对基金群体响应有关方面号召，“讲政治”稳定市场的信心受到动摇，进而造成股指逐波下跌。下午万科一度上拉试图护盘，也没能扭转股指下跌的颓势，导致两市跌停个股有所增多，显示当前位置多空分歧依然较大，短期多空争夺仍将十分激烈。

　　如果从技术面角度看，周一的破位下跌，短期将会使大盘向下封闭4月24日上跳缺口的可能性增大，实际上周一深圳成指最低点11810.61点，距离完全封闭4月24日上跳缺口，也仅有几个点的距离。在基金重仓股大面积下跌之际，如果没有政策面的强力护盘措施，有效扭转基金重仓股的颓势，短线两市大盘惯性向下封闭前期跳口缺口的可能性较大。从政策面角度看，随着基金行为的失控，尤其是随着股指再度逼近前期护盘政策利好出台的敏感区域，周一股指的大跌，短期将起到试探政策面护盘底线的作用。考虑到短期股指继续向下将进入政策护盘敏感区域，政策动向将对短期市场走势产生重要影响，因此，投资者宜密切关注政策面动向。

　　二、多空激烈拉锯中，短期科技股、灾后重建等题材性热点将呈现宽幅剧烈波动特性。

　　由于受高通胀、高油价、投资收益减少等诸多不利因素影响，今年中期上市业绩增长水平将大大放缓，众多基金出于防御性，以及应对赎回压力需要，对部分重仓品种有着较强仓位调要求。只是近期受有关方面维护市场稳定的号召影响，部分基金重仓股出现了持续阴跌，积阴跌为大跌的局面，在基金部分重仓股持续有资金流出的背景下。如果没有强有力的政策改变这种状况，那么，对于大部分基金重仓股，现阶段估计不宜期望太好，如果有反弹估计也将是短线的超跌反弹行情，持续性和高度可能均较为有限，对此，投资者要有清醒的认识。

　　对于游资主导的题材股，在短期多空剧烈拉锯的争夺中，由于有关方面同基金、游资间博弈形势复杂，导致市场震荡较为剧烈，投资者心态较为浮躁，造成题材股资金流进、流出变化较快，股价短期上下波动幅度较大，短期巨幅震荡对投资者短线操作水平要求较高。从整体角度看，在短期多空拉锯中，低价科技股、灾后重建等局部热点，走势仍将会出现较大幅度反复，尤其是一些4—6元的超低价科技股，短期仍蕴藏大幅波动机会。大盘一旦企稳，低价科技股、灾后重建等局部热点潜力股，短线大幅活跃机会仍值得关注。

　　首放掘金报告二：【趋势乾坤】(5月27日)

　　短期封闭424跳空缺口压力增大

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　　一、大势研判：惯性向下回补缺口的压力增大。

　　1、明日预测：下探后多空展开反复拉锯。

　　2、①股指波动范围：3290-3580点；

　　②运行方式：探底后弱市震荡。

　　③大势关注焦点：第一，关注股指对4月24日跳空缺口的回补情况；第二，大盘逐步逼近前期政策护盘敏感区域，关注政策面动向情况；第三，关注银行、石化、钢铁、地产等权重股走势对市场情况，尤其是中国石化复牌后走势对市场的影响。

　　3、中线趋势：周一的下跌，使短期股指向下回补4月24日跳空缺口的要求增强，估计短期多空将围绕缺口附近区域展开激烈争夺；另外，随着政策面再度逼近前期护盘政策出台的敏感位置，政策面动向将对短期市场走势，产生决定性影响。

　　二、主力动向剖析：基金重仓股的下跌成为导致大盘百点下跌的主导力量。

　　1 、多头主力动向：科技股、航天军工股成为逆市走强为数不多的亮点，受大盘破位下跌影响，部分科技股出现冲高回落，显示市场的调整还是使投资者趋于谨慎。短期多空激烈拉锯中，低价科技股、灾后重建等局部热点，走势仍将会出现较大幅度反复，尤其是一些4—6元的超低价科技股，短期仍蕴藏大幅波动机会。大盘一旦企稳，低价科技股、灾后重建等局部热点潜力股，短线大幅活跃机会仍值得关注。

　　2、空头主力动向：钢铁、券商、银行等基金重仓股的普跌，成为推动周一破位大跌的主要推动力，随着股指跌幅加大，两市跌停个股有所增多，个股下跌风险有所增大，投资者短期应注意规避部分个股阴跌风险。

　　三、操作策略：市场再度走弱，短期股指向下调整压力有待释放，考虑到政策面也逐步逼近护盘敏感区域，因此，在当前位置保持适度的谨慎和局部的乐观较为适宜。在适当防范市场剧烈波动风险的同时，也可用半仓关注灾后重建、低价科技股等局部热点的短线波动机会。

　　四、实战淘金池：无。

　　掘金报告三：焦点透视(5月27日)

　　回补缺口后市场将走向何方？

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　　正如本栏上周的判断一致，短期均线已经形成了明显的压制作用，向下回补缺口成为必然。今天沪指果然跳空低开而且大幅向下，盘中多方的抵抗没有丝毫的力量，跌破了3400点整数关口，最终以下跌3.13%，108.55点收盘，而且成交量同步萎缩，沪市金额只有683.1亿元，较前期有了非常明显的下降，综合来看，短期内市场已经进入了下降通道，将继续向下回补缺口，而从具体点位来看，沪指前期缺口的下边沿在3296点，也就是说，向下还有70点的空间，但如果没有蓝筹股的真正止跌企稳，中期也存在再度下探3000点的可能，因此，操作中继续保持保守稳健、规避风险是最佳策略。

　　焦点一：观望气氛慢慢扩散，短暂反弹进入尾声。

　　从今天的成交量来看，沪市金额已经再度回到了前期的较低水平，只有683亿元，而在4月16日，沪市金额创出长期的最低水平，为548.6亿元，而且可以发现，进三个交易日，沪市金额呈现逐步萎缩的迹象，出现台阶下跌的迹象，这种现象表明市场的观望情绪开始扩散蔓延。而降低印花税之后形成的成交量放大，投资者人气的膨胀也已经开始消失。而这种现象在很大程度上预示着利好刺激引发的短期快速反弹有可能已经进入了尾声，在近期结束的概率较大。而从技术上看，不仅短期均线形成了较大的压力，而且，连接反弹的高点，已经短期底部的点，可以发发现，沪指已经形成了一个典型的下降通道，所以，继续向下寻求支撑将在近期出现。

　　焦点二：蓝筹指标整体走弱，主流资金继续流出。

　　从今天盘中看，导致指数大幅下跌的最主要力量来自于权重指标股板块，银行、钢铁、航运等全线回落，而且部分个股跌幅较大，武钢下跌6.38%，宝钢下跌5.55%，工行下跌3.01%，中国远洋、中海发展等也都连续下跌，甚至连前期表现最强的煤炭板块也整体走弱，兰花科创下跌7.37%，金牛能源下跌5.80%，种种迹象说明，以基金为首的机构投资者仍在继续进行了抛售，持续不断的降低仓位，资金不断的流出市场。而我们知道，以基金为首的资金目前已经占据了市场的大部分份额，已经成为市场的主导力量，那么在住到资金持续流出市场的大背景下，市场不会出现太好的行情，也必然会对其他的板块行业产生相当强烈的冲击，而这一点也再一次验证了市场的疲弱走势。

　　焦点三：题材板块偃旗息鼓，个股风险开始显现。

　　在目前市场蓝筹股没有上攻动力的环境下，主题投资有望成为市场的主流投资方式，农业、化工、医药、水泥、化纤等主题性投资品种，在近期表现的相当强势，也是投资者在近期获取利润的最好品种，还有就是上周五异军突起的通信3G板块，都属于短线投机性资金重点炒作的目标。但是从上周末开始，这种题材类的炒作品种由于短期涨幅较大，连续出现了调整，如今天的化纤、新能源、川渝板块等纷纷大跌，而且电信重组引发的3G板块的强势在今天也遇到了较大的抛售，与前期的农业、化工相比有很明显的不同，这个现象说明，即使主题性投资属于阶段性的热点，在近期也出现了一定的风险。

　　掘金报告四：实战策略(5月27日)

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　　政策变化

　　1，五部委合力构建救灾款物监管体系；2，媒体称资本市场三大举措(创业板、融资融券、股指期货)推至奥运后；3，灾区重建辐射169家上市公司；4，五大电信运营商发布公告确认即将重组；5，亚太主要股市全线下挫；6，煤炭运销协会称煤炭供应总体偏紧；7,深交所定期披露大小非解限减持情况。

　　大盘运行

　　今天沪指跳空低开大幅跳水，跌破了3400点整数关口，成交量继续萎缩，表明市场的观望情绪扩散和蔓延，而且主流资金等继续流出市场，题材板块个股也受到了抛售，因此，后市沪指将向下回补缺口，试探3300点整数关口。

　　策略分析

　　在一个弱市中，降低总体仓位，保持合理的仓位是最重要的，不追涨是具体操作中关注的一点，激进的投资者可以关注小流通市值的题材个股，超跌个股，存在少量的机会。

　　潜力板块

　　医药板块：医疗改革，经济转型，近期存在调整的可能，中长期看好。新和成，浙江医药

　　煤炭板块：中长线继续看好，关注政策性的变化。中国神华、兖州煤业、中煤能源等。

　　电力板块：存在补涨的空间和动能。华能国际、粤电力

　　食品饮料：经济转型，消费行业，长线看好。青岛啤酒，五粮液等

　　指标股：有资金护盘存在短线机会。中石化、中石油

　　汽车板块：技术超跌，有望反弹，关注其中低价股。一汽夏利

　　策略回顾

　　连续推荐的煤炭股，不断向上突破，继续持有。从最低点点评马钢股份，连续大涨接近50%。上周二点评的吉林化纤连续两个涨停。上周周四点评的南京中北放量涨停。上周五点评天业股份涨停，中线连续点评的中石油中石化受到规模资金关注。