目录：
一、十大机构预测明日走势
未来仍将会继续围绕3500展开争夺
二、今日股市大跌内幕
指数再度大跌 补缺走势过半无一板块上涨
缺口面前的急跌 是陷阱还是馅饼？
短线持续调整空间有限
单边缩量下滑，是否补缺还看主力意愿
缺口攻防战即将打响
大阴后大盘有望反击的位置！
多重忧虑引发抛售 沪指大跌百点失守两年线
两大主因促成今日大跌 券商股再成"弃儿"
有形的缺口 无形的恐惧
大小非仍是打压市场的主压力！
三、主力动向曝光
摩根狂买上海电气H股4.5亿 能源股齐遭减持
基金减仓钢铁增持能源
电信重组消息公布前三周 机构资金连续净流入
机构资金连续6日重点增仓煤炭石油银行钢铁股
四、今日股评家最看好的股票
襄阳轴承、中大股份、信雅达
一、十大机构预测明日走势
未来仍将会继续围绕3500展开争夺
周一由于金融股等多个板块的回调，使得大盘继续维持着震荡调整的格局，但盘中整体抛压并不大，更多的是投资者心理作怪，因此操作上在控制好仓位的情况下应重点关注短期调整到位的指标股。技术面上，周一大盘呈现震荡调整的走势，金融、化工等板块的回调成为了大盘调整的主要力量，而以中卫国脉(600640)为首的3G板块在利好刺激下全面爆发，一定程度上激发了市场的做多热情，但两市上涨个股的家数明显少于下跌家数，短线市场调整格局明显。展望后市，随着占权重比例较大的地产股和金融股的持续下跌，市场的做空能量已在不断释放，预计多空双方未来仍将会继续围绕3500展开争夺，通过一定时间的震荡整理来逐渐化解近期的获利盘及上方的套牢盘，而短线调整到位的指标股将会是下阶段行情的主打品种。（广州博信）
农业板块整体启动
两市大盘午后在低位徘徊，农业板块出现小幅放量走高，市场局部性热点依然活跃，值得关注，通信板块中烽火通信、长江通信受到年线和半年线压力而放量震荡，应该回避，上证指数总体上表现还是偏弱，本周很可能回补前期调空缺口下沿3300点一线，大盘在此出现反弹的可能性较大，建议选择调整到位的个股像农业板块股，逢低参与。（申银万国）
关注大盘回补缺口
周一下午大盘继续震荡调整，大部分个股下跌，除电信重组题材上涨之外，地产股盘中突然反弹让一度大盘下跌速度有所减缓，但未能有效激发市场人气。大盘继续逼近缺口位置，深成指仅一步之遥，回补缺口后可能有短线反弹机会，投资者可加以关注。（北京首放）
股指并不具备持续调整动力
在多重利空影响下，两市呈现低开后的低位震荡走势，至14：30，上证指数收于3385.35，下跌87.33点，深成指收于11952.81，下跌263.58点。由于昨日青川出现6.4级强余震，加剧了投资者的心理负担，同时由于美股的大跌导致港股大幅低开，周边市场也对A股形成较大拖累，财政部和银监会要求借款人因地震造成巨大损失进行呆帐核销的通知将造成银行利润的减少，再加上震区的保险赔付导致保险业的业绩下滑，市场中权重较大的金融股对股指形成巨大压力，但相关数据表明，全部A股的08年动态市盈率目前已不足30倍，对股指影响较大的蓝筹股更是极具投资价值，因地震引发的大盘调整已经超过10个交易日，股指调整幅度也超过6%，尽管地震灾害将延长股指的调整时间，但股指并不具备持续调整的动力，在最困难的时期已经度过之后，投资者不宜在调整末期再行杀跌。（广发证券）
管理层呵护证券市场的态度并没有改变
午后大盘延续跌势，除3G通信板块之外，今日盘中鲜见热点，多数板块处在调整过程中。股指震荡整理过程中，热点有被重新洗牌的可能。但管理层呵护证券市场的态度并没有改变，投资者可在控制仓位的前提下波段滚动操作。（广发华福）
大盘快速反弹 农业股再度活跃
午后大盘继续杀跌，最大跌幅超过100点，涨幅榜前列依旧是3G通信板块，其中中卫国脉(600640)，中创信测(600485)涨停，指标股跌幅进一步加大，但个股有所活跃，航天军工股上午有所异动，至目前已有成发科技(600391)，力源液压(600765)，中钢天源(002057)等涨停。农业类个股也有所表现，金健米业(600127)，新赛股份(600540)等从跌逾4%到最高涨6%，农业股的活跃也曾带动大盘一波反弹，但毕竟实力有限，指数继续下行，盘面上看，市场弱势明显，预计后市仍将维持弱势整理格局。（世基投资）
大盘继续震荡走跌，表现偏弱
周一下午深沪大盘继续震荡走跌，表现偏弱。个股受压。权重股如中国石油（601857）偏软，部分制约了指数。市场热点集中在部分通信股、军工股、地产股等，表现偏弱的主要是化纤股、煤炭股、金融股等。显示板块继续轮动。市场成交减少，显示观望心态浓厚。技术上，上证指数维持区间震荡格局。支撑位在3270-3250点区域附近，阻力位在3670-3690点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，适当控制仓位，注意个股风险。（联合证券）
市场热点转换较快 趋弱迹象明显
昨日受电信重组消息影响而活跃的3G概念股出现整体冲高回落，3G龙头600050中国联通(600050)继续停牌，目前市场热点匮乏，人气极为低迷，券商、灾后重建板块的医药、水泥建材等题材股也继续调整，市场普遍处于观望状态。总体上看，热点散乱，持续性较弱，市场交投趋淡，缺乏能够真正提振市场信心的品种，难以形成明显的盈利效应，反映了主流机构不作为，尤其是基金的减仓使得指数反复震荡之后选择向下突破，市场有所转弱，缺口有对指数下拉的牵引作用。在技术指标上，目前股指已经跌迫5、10、30日均线职称，形成空头排列态势。MACD指标继续向下，股指已经跌破BOLL中轨第三天了，股指趋弱迹象非常明显。前期市场反弹中起决定作用的中石化今天召开股爱大会停牌一天，中石油维持弱势盘整，群龙无首，市场处于相对弱势。如若股指不能尽快摆脱目前局面，重新站稳30日均线，不排除有继续探底可能。投资者在操作上应保持谨慎。（天信投资）
股指再次下探3350点支撑
周一股指再次下探3350点支撑，股市遭遇信心危机，但机会总是在下跌中产生的，地震早晚会过去，未来信心也早晚会回来，两家基金公司大量抛出股票被证监会点名批评可以看出政策护盘迹象明显，政策救市毫无疑问，目前一个稳固的中期底部正在形成。可以说只要把握了政策的意图就是把握了财富，技术上，这波由2900点反弹到3786点的反弹行情目前已经结束，接下来支撑位应该在50%调整位3343点附近，如果该点位效站稳股指不排除继续上攻，因此当前逢低进场未来必然大获全胜。（大时代投资）
二、今日股市大跌内幕
指数再度大跌 补缺走势过半无一板块上涨
看多依据：
一、资金连续净买入 增持煤炭石油
上周A股欲振乏力，未能延续反弹走势，上证综指一周跌幅达4.17%，深圳成指周跌幅8.25%，沪深300指数周跌幅6.63%。但是根据上证所提供的数据显示，近期机构资金一直在逆市吸筹，连续6个交易日出现了净买入，总额超过150亿元。信息还显示，煤炭、石油是近一段时间机构资金最青睐的对象，连续12个交易日机构资金都是净买入，而且量都很大；银行和钢铁板块，连续6个交易日资金也都是净流入。我们可以看市场主力资金净流入煤炭、石油、银行、钢铁这些能够聚气市场人气的板块，也让我们对后市抱有一定期望。
二、地震不改CPI下降 CPI增幅低于4月
作为当前宏观经济面临的最大风险，通胀一直是近几个月市场关心的焦点。四川汶川地震之后，CPI能否走低更是引人关注。值得注意的是，在24日的中国国际资本市场论坛上，
摩根大通董事总经理、亚洲首席经济师龚方雄、中金公司首席经济学家哈继铭两位专家均认为5月CPI增幅将低于4月份的8.5%。而一旦5月份CPI环比下降，央行加息的可能性将再次降低。可以看到CPI的走低预示着经济的向好，同时也将利好刺激整个股市行情。
看空依据：
一、指数再度大跌 无一板块上涨
可以看到大盘今日低开低走，早盘市场就维持低位振荡的走势，下午在金融、地产的刺激下，虽然一度小幅反弹，但是指数最终还是出现大幅杀跌的局面，盘中指数再度跌破3400点整数关口，全天几乎以最低点收盘。而板块上，除了债券指数，其他板块指数无一上涨，个股呈现普跌的局面，前期热点的煤炭、钢铁、农业、灾后重建等板块纷纷回调，而受电信重组刺激的3G概念股也有冲高回落之势，从整体上看，市场依据维持弱势格局，场外资金观望浓厚，这种不确定性也加大了近期操作的风险。
二、外围股市走弱 A股权重低迷
我们可以看到近期外围股市出现了持续走弱的迹象，美国的道琼斯指数、日本的日经指数、以及恒生指数等都出现纷纷回调的状态，外围股市的走弱也影响了内地A股的表现。同时，我们回过头来看看，目前A股市场中权重股的低迷是市场的主导原因，今天的盘面中，沪市前二十大权重股仍全线下挫。可以看到外围股市的走弱以及A股权重的低迷，使得大盘短期内上攻难度较大。
一目了然：
目前两市指数距离前期的跳空缺口仅一步之遥，而盘中的热点转换也是相当之快，绩优股持续得不到表现，而权重股则纷纷走弱，在这种情况下，建议投资者把握仓位，可以乘缺口回补之势逢低建仓绩优、低市盈率个股，为中长线做准备。(三元顾问)
缺口面前的急跌 是陷阱还是馅饼？
市场今日受到余震心里因素影响，全天反复恐慌跳水走势，从个股到整体板块基本都是没有太好的机会，尤其在昨日的文章中，我们重点分析了大盘缺口经面临严峻的考验，看来市场要在慢慢的回补缺口的态势，深成值目前也是仅差一步之遥，预示后市大盘在回补后能否展现市场底部的技术反弹动力，从上周到本周我们国元证券的观点都是很清楚，就是提出中线果断的减仓，要看清市场的真实目的，然后可以围绕着短线德热点来博取差价的一种逆向思维的操作风格和思路，而从今日盘面中我们发现，不时在农业股带动下展开反弹，但时间也是很快就再次回到下跌中，不时在新能源和军工股中，大盘又一次出现反弹机会，结果也是没有量能参与，最后结果是跌的更加深，在快收盘的地产股脉冲的直冲相似的行，也是没有改变市场空行心里，不但没有新的人气热点产生，反倒是创出了调整以来的新低，目前经过15个交易日的窄幅整理，已运行至三角形形态的末端，方向选择势在必行；从时间周期上回顾，历史上有多次大的拐点发生在5月底、6月初，短期看本周初也是重要的时间窗口；再看指标系统中的布林线BOLL，随着股指波动越来越沉闷，促使其"上限"和"下限"越来越近，现已极度收窄，如此情形就如同"暴风雨前的宁静"，当心！市场就要刮大风起大浪，我们预测时间点有效的可能落到5月28日的，所以注意市场回补缺口爆发的技术性反弹行情的来临。
从近期市场环境看，政策面基本保持平稳，而地震对经济的影响短期内还未显现。外盘市场依然错综复杂。由于缺乏明确的炒作主线和真正提振市场信心的品种，市场热点轮动的节奏加快，充分反映了部分资金做超跌反弹的短线操作思路。主流资金参与热情有限，成交量的明显萎缩，表明主流资金基金等机构资金依然持相对谨慎的态度，市场要上破短中期均线需要政策面利好因素刺激和持续性热点产生，受各种不确定因素影响，新基金发行不理想导致新增资金进场步伐依然缓慢，而上市公司中报预期有可能继续回落，市场对于各方因素的影响需要一定时间消化，预计短期内市场反复抵抗性震荡，这点笔者可以给投资者提供一个指标上的客观说数据，我们来做个对比，现在的布林线BOLL和去年5.30双底形态构筑后所对应的布林情形有异曲同工之妙。比较如下：其一、布林线波带都极度收窄：现上下轨差值为：338点，而5.30双底启动前最小差值为384点，大于现在，预示有强烈的变盘欲望。其二、都属于中级调整，但这次幅度更大、周期更长，也就更充分。5.30形成双底后展开了一波中级反弹，这次头肩底形态相对来说更值得期待。其三、波带极度收窄时的其运行趋势都是向上的，由此大盘向上突破应是技术上的要求，但也要防范空头陷阱。
对于市场热点和操作方面，我们还是对于一些独特行业给予高度关注，在"高价资源时代"、市场需求强劲的前提下，煤炭和化工产品部分产品创出新高。国际市场的天然气、尿素、氯化钾等基础化工产品的价格进一步上涨，煤化工行业的甲醇、醋酸、纯苯以及橡胶、草甘膦等的价格，都出现了回升，精选业绩超增长的调整充分的个股操作。建议投资者逢低寻找半年报业绩增长所带来的投资机会，给予热点我们给出这样德判断后，我们综合来衡量市场后，作出应对策略为：3350点若被击穿，空头陷阱的可能性较大，机会大于风险：若上扬、55日均线最关键，放量突破则反弹空间打开，否则风浪过后又会再度陷入沉静。(国元证券)
短线持续调整空间有限
周一两市大盘呈低开低走态势，权重股继续低迷整理拖累股指走弱，个股活跃度有所降低。日K线以光头光脚阴线报收，显示市场仍有调整的压力。短线来看，经过持续的调整之后，由于前期的降税缺口尚未得到完全的回补，为股指走势留下后患，短线大盘仍有下探回补部分缺口的可能。由于市场量能呈持续萎缩态势，短线持续调整的空间有限，盘中超跌反弹随时可能出现。
基本面上分析，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部２４日发布《关于深化电信体制改革的通告》，通告指出：基于电信行业现状，鼓励中国电信收购中国联通(600050)ＣＤＭＡ网（包括资产和用户），中国联通与中国网通合并，中国卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动。同时，通告指出改革重组与发放第三代移动通信即３Ｇ牌照相结合，重组完成后发放３Ｇ牌照。通告指出，深化电信体制改革的主要目标是：发放三张３Ｇ牌照，支持形成三家拥有全国性网络资源、实力与规模相对接近、具有全业务经营能力和较强竞争力的市场竞争主体，电信资源配置进一步优化，竞争架构得到完善；自主创新成果规模应用，后续技术不断发展，自主创新能力显著提升；电信行业服务能力和水平进一步提高，监管体系继续加强，广大人民群众充分分享电信行业发展改革的成果。受此利好刺激，盘中通信、3G概念一跃而起，短线涨幅可观，成为震荡市道的一处亮点，不过，由于电信重组在市场的预期之中，且短线涨势过快，后市随时可能出现获利回吐，投资者不要一味追涨。
市场低迷整理，权重股继续做空大盘，板块指数全线飘绿，虽然银行股盘中有护盘动作出现，却未能引起市场的共鸣，随着该板块的冲高回落更加大了指数的震荡幅度。近期的强势纷纷回落整理，煤炭石油、钢铁等顺势调整，在一定程度上加剧了股指的震荡。就目前市况而言，随着大盘调整时间的延长，市场观望气氛开始占据上风，由于量能的持续萎缩，使得市场主动做多的热情降低，尤其是以基金为首的主力机构不敢主动出击，而短线游资制造的个股板块行情，持续性较差且难以持久，以一日行情居多，难以有效吸引市场人气。目前市场仍是震荡市，个股行情如鸡肋，一有追高可能被套其中，目前高抛低吸仍是最主要的操作策略。权重股虽然继续调整，但盘中调整的空间日益趋窄，尤其是在关键的时刻，主力的护盘也有望出现，尤其是在股指经过持续的调整之后，权重股的护盘在预期之中，投资者继续关注权重股的走势。
技术上分析，近期市场呈调整-反弹-横盘-调整的运行格局，短线市场经过连收两颗十字星之后再现急挫走势，与上周初的走势如出一辙。目前深成指直逼前期的降税缺口，而沪指距此区域仍有57点的差距，随着指数的越走越弱，市场对股指回补降税缺口的预期也在不断增强。尤其是周一两市股指双双低开低走，并以接近全天最低点报收，预示短线有回补缺口的可能。但以目前的市场量能，股指继续大幅做空的可能性也不大，尤其是在市场经过持续的调整之后，超跌反弹动能也在聚集，预计短线深成指有望完全回补前期缺口，而沪指则可能回补部分缺口。目前市场整体上仍属震荡市，至于后市的运行格局，仍期待量能放大和有效热点出现来推动股指摆脱弱势。（九鼎德盛）
单边缩量下滑，是否补缺还看主力意愿
今日两市呈单边下滑走势，盘中虽有几次反弹，但是力度有限。堰塞湖、余震，对市场的干扰不小，受其影响前期表现强劲的重建概念今日也进入了休整。再加上投资者对银行业绩的担忧，银行股今日整体表现不佳，这对整个后市的走势隐患较大。
看点一：权重股盘跌，市场信心欠缺。
今日盘中权重股表现依然是市场走弱的一个关键，中国石油以及银行股的盘跌大大挫伤了整个市场的信心。不仅对指数构成了较大的压力，对于整个市场投资者的信心也是一种打击。由于市场缺乏信心，后市表现依然难以乐观。
看点二：反弹只能在局部进行。
今日市场整体趋势较弱，只剩下通讯板块因电信重组的刺激还能有所作为。但是由于这一板块身单力薄，难以鼓舞起市场人气。因此，它的走好只能是局部性的，不能构成燎原的势态。通讯板块对市场整体趋势影响较为有限，后市该板块受指数拖累的可能反会较大，操作上应该注意风险。
看点三：再度考验缺口，补不补缺成为关键。
今日上证指数再度跌至424缺口里面，对于缺口是否回补成了市场各方讨论的关键。就今日市场走势看，回补缺口的可能较大。目前技术上短线已经失去了支撑，市场投资者信心缺乏，回补缺口会释放较大的短线压力对于后市稳住指数具有积极意义。
看点四：成交量再度萎缩，观望日趋严重。
今日两市成交量再度出现萎缩，显示在各方信息尚未明朗之前，场外资金观望程度有所增加，短线抄底介入的资金非常有限。这迹象对于后市的企稳是一个很大的不利面，没有资金的积极介入，两市要想刹住惯性下滑的"列车"难度相当大。
由于灾区灾情目前还存在很多不确定因素，投资者的担忧会有所增加。市场整体表现依然为弱势盘整格局，全面走强的可能短期不大。反弹只会在局部区域小范围内出现，对市场整体趋势的影响不会很大。缺口是否需要回补，已经不再是一个纯技术上的问题了，这要看场内主力机构如何认为，投资者应该密切关注几大权重股的走势。
操作上由于目前市场整体较弱，不介意追涨杀跌。对于大部分投资者来说在看不准短期起伏的情况下，应该在调整中选择值得中长期持有的个股，耐心面对。（楚风）
缺口攻防战即将打响
上周大盘在短暂缩量整理后终于选择了向下突破，最低探至3355点，离完全填补"印花税利好"缺口已经不远。其中，能够在下跌趋势中引领多头进行抵抗的主要是石化板块和通讯板块。在上期的华林视点中最后关于热点的阐述，笔者已经重点指出通讯板块值得关注。而石化板块的异军突起和利好传闻有关，下面另作分析。大盘上周形成了一个短期下降通道，距离完全回补利好缺口也不远，因此，市场普遍认为股指完全回补缺口的机会较大。市场调查结果可以看出一些情况：14家机构认为大盘将弥补3300点缺口，4家机构认为人气在恢复、可谨慎持有题材股做多，7家机构难料后市、下周震荡依然。
展望后市，其实无非几种可能性。首先是印花税利好缺口是否回补的问题。个人认为如果不完全填补，这样市场的走势相对强些，但从目前市场走势来看，完全回补的可能性更大些。不过，即使完全回补缺口，也不是就一定会走得很弱，预计回补缺口将使市场出现一轮反抽行情。真正的考验在反抽之后，反抽上来会面临下行中的5日和10日均线的反压，届时必须能够站稳在短期均线之上，否则，大盘走势将成二次探底格局，考验政策底的支持力度。
虽然后市走势有多种演变可能，但个人对中线反弹行情得以延续还是持谨慎乐观态度的。由于市场普遍对下半年国内外经济发展情况心存疑虑，对下半年行情缺乏足够信心，因此，反弹行情高度有限，上档将面临较大的抛压。而下档有政策扶持，有目前我国经济发展现状的支持，而且有前期深幅下挫的超卖基础，在目前位置马上继续出现大跌行情的机会也很小，基本上是上下两难的格局。市场在此盘整震荡，消化各方面消息，寻求突破方向和契机的可能性更大一些。未来的反弹行情机会或者就在这样的震荡中局部产生。
鉴于以上对大盘的分析，上下两难局面将导致较难出现大面积普涨式的行情。投资机会更多的是体现在局部的机会上。而局部型的机会，要切实把握其具体动向，就必须保持敏锐的触觉。例如通讯板块的行情。上期笔者指出通讯板块是潜在热点时该板块正处于回调当中，但是，媒体的相关报道（联通董事长常小兵罕有地表示："我们是以一种开放的心态，在积极的研究、对待各类有利于公司的行业重组"，并相信市场"不会等待得太久"。）却给我们指出了当下正是投资该板块的机会。又例如，石化板块在周三拔地而起源于一些市场传闻：有外资机构研究报告称，中国政府正在研究调整对上游开采企业实行的石油特别收益金(暴利税)。政府正研究提高"暴利税"起征点，如由目前的40美元提高至60美元，或把征收税率由20%－40%降到10%－20%水平、"国内针对石油石化行业的税收体系正在酝酿着重大改革，以应对国际高油价对国内经济的影响"，国内油气价格最快下月解禁。其后第二天"国内油气价格最快下月解禁"马上就被澄清了。然而石化板块却并未见显著回落。为什么呢？首先，我国其实并不是不想调整油气价格定价机制，只不过当前工作重点在控制通胀上，如果放开油气价格，通胀将更加厉害甚至可能失控。因此，油气价格很快解禁是很难实现的。当然，国际油价不断上涨直至我国无法承受而放开的可能性是存在的，但不是现在或很快可以出现的事情。市场上大部分投资者也明白这点，也正因为如此，澄清它并不会对石化板块带来很大的负面影响。相反，如果不放开，那么，石油特别收益金起征点上调的机会反而就大了。毕竟国家不能无休止地补贴，上调起征点，国家可以少补贴一点，企业可以减轻压力，而油气价格不放开又能控制通胀，一举多得，未来出台这样的政策可能性是较大的，个人认为关键因素只是时点选择而已。正因为如此，石化板块澄清传闻后仍能维持强势。类似的局部机会其实还有不少，关键是投资者用敏锐的触觉在市场消息中捕捉。
从市场运行情况来看，别的热点都转眼就退潮，石化、通讯恐怕还是短期内市场的焦点。缺口攻防战很快就要打响了。在关键点位投资者不妨进行适量的短线操作。如果缺口完全回补，那么在回补之后可能适量参与反抽行情。但建议投资者在市场信心恢复再度走强之前要控制仓位。（华林证券）
大阴后大盘有望反击的位置！
今天大盘延续上周末的走势，跳空低开后震荡向下，收出低开缩量大阴线，前面讲的连续阴跌后的大阴大阳终于以大阴线的形式展开，那大盘在收出大阴后会如何演变？前面讲的MACD死叉的极限变量将在周三，在此之前，大盘能否展开绝地反击改变目前下跌局面，以下二个位置可关注：
A、2990-3786点回调的0。618位置在3294点，缺口位置在3296点，二点基本重合，同时3786点以来形成的下降通道的下沿明天将下移到3270点一线，与大盘在三月份形成的低点基本重合，故3270-3300点区域构成了大盘向下的第一道防线。
B、大盘自失守100周线后，受到了125周线的支撑，目前该线位于3080点；同时大盘前面在30月线展开反击，目前位于3084点；而此处离2990点已不远，大盘能否有效形成大双底形态，3070-3100点将构成大盘的第二道防线。
所以，今天大盘在收出大阴后，由于大盘已连续调整了三周，同时离3000点的政策底已不远，大盘在周三前有望在以上二个位置展开反击，明天可关注第一道防线的支撑力度。而大盘能否展开有效反击的关键在于金融板块的有效止跌和成交量的放大。
操作上，继续控制仓位等待出击的时机，轻仓者可利用大盘的下跌逐步逢低吸纳，今天东方电气的大额订单拉开了灾后重建的序幕，对灾后重建板块可予以短线关注。（大张）
多重忧虑引发抛售 沪指大跌百点失守两年线
油价持续高企令投资者担心通胀恶化，全球股市均遭到抛售，美股、日股等纷纷大跌；加上中国央行货币政策委员会委员樊纲称不会因地震而放松中国经济政策，且市场更担心此前计划推出的"融资融券"等救市政策会因地震而推迟，打击A股市场周一在金融、地产等大盘蓝筹股的带领下一路急泻，上证综指节节败退并急剧跌穿3400点关口，午后在地产股的带动下一度回暖，但始终后继无力，最终收市大跌108.55点，为自"424井喷行情"以来首度收于两年线之下。
今日上证综指收市报3364.54点，跌3.13%，成交683.08亿元；深证成指收市报11890.17点，跌2.67%，成交362.16亿元。两市共成交1045.24亿元，较上一交易日同比萎缩一成。此外，中小板指收市报4642.55点，跌3.33%；沪深300收市报3559.22点，跌3.15%；上证50收市报2745.09点，跌3.28%；分析师指数收市报3971.03点，跌2.78%。
从盘面观察，沪市前二十大权重股无一上涨，平均跌幅高达4.29%，中国人寿、中国平安、中信证券等金融股普遍跌逾5%，海通证券更是封住跌停。整体来看，两市共有接近九成个股下跌，其中涨幅超过5%的个股有30只，而跌停的非ST类股有24中，跌幅超过5%的个股多达381只。从行业指数的表现来看，各大行业全线下挫，金融指数重挫6.28%跌幅居首，传播、采掘、批零、造纸等也跌幅居前。
国际油价持续攀升打击全球股市下挫，今日上证综指收于近乎日内最低点，反映场内做空压力仍有待释放，而"424井喷行情"中留下的技术缺口也为空头提供了抛售的理由；不过，持续萎缩的成交额也反映投资者心态已趋于谨慎。另一方面，据最新公布的交易数据显示，自前周二以来，截至上周四，机构资金已连续八个交易日净流入，未来将有利市场的稳定。（全景）
两大主因促成今日大跌 券商股再成"弃儿"
近期油价持续高企灼痛了全球经济，美股随之持续下跌，抑制了多头的做多激情。受此影响，上证指数在早盘以3442.29点开盘，低开30.80点。随后券商股等品种充当了大盘的空军司令，上证指数开始震荡回落。对于今日A股市场的走势，笔者认为有两点可引起注意，一是基金重仓的权重股依然疲软，尤其是银行股、石化股等品种，这从一个侧面说明了在从紧货币政策背景下，基金等机构资金不愿轻易买入优质品种。二是成交量进一步萎缩，已达到本轮反弹行情启动前的量能水平，这说明大盘短期趋势难以过分乐观。当然，值得指出的是，由于今日中国石化(600028)等周一停牌的权重股或将复牌，而中国石化又有补贴的利好，所以，短线或将企稳，这有利于大盘在短线的企稳，故笔者建议投资者在操作中仍可相对积极地关注一些产品价格上涨品种以及产业政策变化所带来的热门品种。（渤海投资）
有形的缺口 无形的恐惧
周一沪深股市再次在恐慌气氛中度过，全日两市都在上一交易日下方运行，至收盘时，上证综指跌幅超过了3％，虽然市场普遍担忧的跳空缺口还剩一条缝隙，但大多数投资者已经把回补缺口、再创新低视为当然，引起了一种无形的恐慌。
其实，决定股市走向的并不是什么短期的走势，而是宏观经济的基本面，虽然经历了汶川大地震，我国宏观基本面向好的大趋势并没有动摇，股市再次破位下行的概率并不大，投资者没有必要在此时过度恐慌。在市场普遍处于非理性恐慌的时刻，投资者可在B股、低市盈率、低市净率等安全边际较高的品种中寻找机会。（东海证券）
大小非仍是打压市场的主压力！
提要：我们发现，目前市场中最大的空头力量之一，很可能实际来自于通过大宗交易抛售的大小非。这意味着前期出台的指导意见对大小非实际约束效果十分有限，而"屈从"于政策护盘的基金及其它金融资金，反而成了这种出逃资金的接盘者。
一、大宗交易减持骤增
根据交易所信息显示，自4月22日以来，两市A股一共通过大宗交易系统成交了74笔，而从2008年起至新规出台前的近4个月中，两市A股通过大宗交易系统，仅成交了42笔。单从数据上对比，大宗交易月均成交总共突增了6倍，而这种情况的发生恰好是规范大小非转让指导意见出台以后。也就是说这种大幅增长很可能是来自于新规出台后，大小非们被迫从二级市场转入到大宗交易达到其减持目的所致，大小非们通过大宗交易进行合规减持的次数大幅增加。从这个角度上来看，专家们所预测的新规没有对大小非的抛售产生实际约束力，而仅仅是逼使大小非们过桥减持的预期不幸言中。
大宗交易骤增充分说明了一点，那就是目前对大小非约束的指导意见并不象监管层想象的那样，发挥了足够稳定市场的作用。而该政策出台后市场昙花一现的快速反弹和目前指数重现疲态，市场信心明显不足，更能说明这一点。
二、机构难挡非流通股东抛压
目前基金在政策的压力下，虽然做多态度并不是很踊跃，但是被动增仓的情况还是很明显。最近统计数据显示基金表现为净买入，尤其考虑新成立的基金必然有相应建仓需求，另有资料也显示QFII等机构也在积极买入。尤其反常的是近期典型弱势板块---银行股，基金和QFII并没有大量抛售，反而略微买入。从资金流上，我们发现5月5号见顶以后至今，大盘呈现出主动买盘偏多的情况。以上数据说明，政策引导对以基金为主的金融资本还是有一定影响力的，其行为偏向于阶段性被动做多为主。
但5月5号以后的市场仍然出现三四百点的跌幅，我们认为这很可能跟小非的套现有关，而显然不太可能是散户抛售所致。
所以实际上，金融资本虽然在政策的引导和感召下至少被迫执行了维护市场稳定的责任，但如不能有效遏制住大小非们巨大抛售压力对市场的冲击，那么政策稳定市场的目的是很难达到的。
更值得注意的是，管理层通过政策和行政的手段强化了金融资本的做多行为，但是却没有有效限制住产业资本的抛压。其实际效果无非等同于让基金和其它市场参与者去为大小非的行为买单，稳定市场的政策意图反而成为大小非从容出逃的最好通道。所以虽然近来新基金发行节奏提升，监管层为稳定市场而采取积极的措施，但只要不从根本上解决问题，任何政策措施的效果都必然大打折扣。
三、大小非已成稳定最大障碍
十万亿的大小非市值规模，显然不是二万亿的基金所能抵挡的，更何况其它区区的中小投资者和金融机构。
目前阶段恢复市场信心是保证稳定的最重要基础，而让大部分投资者建立对政策调控能力的信心尤其重要。但如果前期政策没有取得预期效果，市场参与者所期盼的政策稳定市没有达到，那么再想要挽救市场的信心，就是难上加难。从这点来看，采取合理适当有实际效用的规范措施，已经成为决定市场稳定的关键所在，而大小非问题无疑成为市场稳定的最大障碍。
四、宏观经济看淡预期削弱政策利多
另外，对宏观经济方面的不乐观预期明显削弱了利多政策的效果。
无论是基金还是大小非们，对长期经济预期保持看淡是导致其信心难复的主要因素。通货膨胀居高不下、全球经济增长放缓、产业结构调整带来的诸多阵痛，都是现阶段大主力们难以回避的压力。在此背景下，政策的看多效果自然大打折扣，而只有适度的产业政策和产业整合调整，才能有效缓解投资者对产业乃至经济发展的不乐观预判。（广州万隆）
三、主力动向曝光
摩根狂买上海电气H股4.5亿 能源股齐遭减持
四川灾情发生后，众多H股都有不同程度的下跌，在消化信息的过程中，一些个股显现了投资价值，国际投行开始积极行动。
据香港联交所披露，自5月14日开始，已有9家H股上市公司依循规定发布了受灾情况报告，其中，中国中铁(601390)（0390.HK）、中国石化(600028)（0386.HK）、中芯国际（0981.HK）、维达国际（3331.HK）未有人员伤亡，仅末者有轻微厂房损毁。
而不幸的是，中国铁建(601186)（1186.HK）、中国石油(601857)（0857.HK）和东方电气(600875)（1072.HK）受影响较大。截至5月23日，中国铁建相关人员共罹难32人，重伤23人，附属公司有16个工程项目受地震波及。中国石油罹难5人，受伤74人，失踪5人，其他损失情况正在统计。东方电气则因损失较大一度停牌，据悉，该公司下属东方汽轮机有97名员工罹难，位于四川绵竹汉旺镇的厂房、设备等资产都受到不同程度的损毁。
从近两周披露的数据分析，外国投行正在明显地规避地震中直接受到损失的个股，而投资可能因震后重建而受益的个股。
大福历斯顿投资顾问告诉记者，灾情发生后，众多H股都有不同程度的下跌，在消化信息的过程中，一些个股显现了投资价值，因此引起了投资者的关注。
钢铁、电气股被大量买入
联交所消息披露，近两周内，钢铁、电气和地产股交易最密集，其中，前期股价较低，离震区较近的钢铁股受到投行追捧。
5月19日，瑞银（UBS）买入马钢股份(600808)（0323.HK）1718.72万股，尽管未披露每股作价，但从当天场内交易的最低价5.84港元和最高价6.05港元判断，瑞银至少应耗资1亿港元。增持后，瑞银拥有的马钢股从1.902亿股上升至2.074亿股，约占H股总股本11.97%。
此外，最大的增持发生在上海电气H股（2727.HK），5月20日，摩根士丹利共买入9510.62万股，每股作价预计4.73港元至4.9港元之间，总耗资至少在4.5亿港元。增持后，摩根士丹利拥有的上海电气从1.15亿股上升至2.1亿股，持股比例则从3.89%上升至7.09%。 申银万国分析师告诉记者，灾后重建所需的钢铁有一定的运输半径，离震区越近，运输等成本就越低，只要钢铁厂的设备没有受损，应该可以从灾后重建中获利。
资源、建材类股微幅增持
与预期中资源、建材类股增持幅度较大不同的是，投行对资源类股的兴趣其实并不算大，中国铝业(601600)92600.HK）、洛阳钼业（3993.HK）、中国建材（3323.HK）等几只重点个股只有微幅增持。
其中，5月19日，邓普顿资产管理公司买入中国铝业34.4万股，约耗资464万港元，持股比例仅从17.99%上升至18%，最新持股量约7.09亿股。
同一天，瑞银增持中国钼业869.6万股，按照当天最低价9.2港元计算，约8000万港元，持股比例仅从5.7%上升至6.37%，最新持股约8349万股。
5月19日，摩根士丹利也小幅增持中国建材12.08万股，持股比例从5.22%小幅升至5.39%，最新持股约4860万股。摩根士丹利在此次增持行动中，仅耗资230多万港元。
两大投行同时增持地产股
耐人寻味的是，原本并不被看好的地产股在此次震后却受到投行的青睐。5月19日，瑞银和摩根士丹利不约而同增持富力地产H股（2777.HK），前者约增持362.7万股，后者约增持320.7万股。
增持行动完成后，摩根士丹利的持股比例从17.8%上升至18.11%，瑞银也从17.95%上升至18.31%，最新持股量前者约1.84亿股，后者约1.85亿股。两大投行的买入价也十分接近，几乎都在18.9港元左右。
而同期遭到减持的个股则主要是中煤能源(601898)（1898.HK）、中海集运(601866)（2866.HK）、重庆钢铁(601005)（1053.HK）和中国石油。
其中，摩根士丹利在5月19日减持约515万股中煤能源，持股比例从9.68%下降到9.55%，减持价格约在17.5港元上下。5月20日，瑞银减2420.4万股中海集运，每股作价约4.2港元，减持后，持股比例从6.09%下降至5.45%。重庆钢铁则被瑞银减持了200万股，最新持股比例下降至10.19%。中国石油被德意志银行减持1838.52万股，每股作价约10.8港元。
基金减仓钢铁增持能源
上证赢富（TopView）数据指南针专家版显示，上周基金继续加仓沪市A股，连续5个交易日净买入33.30亿元，继续呈现连续流入状态。中金公司席位A23751继续加仓沪市A股，流入金额为1.53亿元，位于净买入第十一名。
上证赢富（TopView）数据指南针专家版中基金风向标同时显示，截止到5月22日的最近5个交易日内，基金净卖出前三大板块分别为：钢铁冶炼8.87亿元；运输物流8.63亿元；重型机电7.79亿元。其中，宝钢股份、邯郸钢铁、武钢股份、中国远洋、中国国航、东方电气分别成为这三个板块中基金净卖出金额排名靠前的股票。基金净买入前三大板块分别为：煤炭及炼焦35.99亿元；石油化工9.77亿元；证券保险7.25亿元。其中，中国神华、中煤能源、中国石油、中国石化、中信证券等分别成为这三个板块中基金净买入金额排名靠前的股票。
电信重组消息公布前三周 机构资金连续净流入
电信重组消息正式公布的前三周，基金等机构资金连续净流入
上周五，有关电信重组的消息正式公布，新方案尚未出台，作为国内目前四大电信运营商中唯一A股上市的中国联通（600050.SH）停牌应对。尽管上周沪深两市表现疲弱，上证指数一周五个交易日仅在周三红盘报收，但是中国联通却逆市累计上涨4.39％。数据显示，基金等机构资金在重组消息公布前的三周里，资金连续净流入中国联通，可谓成功的提前布局。
上周前两个交易日，中国联通依然出现连续下跌，周二日跌幅更是高达5.28％，但是最后三个交易日联通却开始发力，并且带来了3G板块的强劲上涨。
从大智慧Topview的资金流向观察，以基金为主的机构资金似乎对电信业重组提前有所感触，有数据可查的上周一到周四4个交易日，净流入中国联通的资金总计达到了4.474亿元。除了上周二联通大跌5.28％当日机构资金小幅净流出5815.246万元以外，其余四个交易日机构资金全部呈现日净流入状态。
然而即使在地震当周，中国联通仅仅交易了四个交易日，周跌幅达到了5.95％，机构净流入资金也达到了4.364亿元，且四个交易日机构资金一直呈现净流入状态。而再前一周，机构净流入资金总计则达到了2.0533亿元。
从Topview划分的账户数比例分析，上周机构账户数比例只在周二小幅减少了0.06％，其余四个交易日均出现上升态势。最后三个交易日上升态势成递增趋势，分别增加了0.17％、0.31％和0.69%。
而19日，中国联通10.598亿股解禁股正式上市流通，当日机构资金仍然净流入了5737.813万元，股价仅小幅回落了0.54％。
机构资金连续6日重点增仓煤炭石油银行钢铁股
重点增仓煤炭石油银行和钢铁股
相关数据显示，近两周来，机构资金一直在逆市吸筹。业内人士普遍认为，向好的宏观环境、合理的估值区间、和谐的资金动向，都将促使A股回到原有的上升轨道。
上周A股欲振乏力，未能延续反弹走势，上证综指一周跌幅达4.17%，深圳成指周跌幅8.25%，沪深300指数周跌幅6.63%。不过，在多空双方围绕3500点关口激烈争夺的关键时刻，先有川渝板块、灾后重建题材类个股表现活跃；接着是中石油、中石化"石化双雄"力挺大盘，扛起托市大旗；最后电信重组方案的披露为市场注入新的热点。短短的5个交易日，热点不断转换，人气不断得到提升，这使得市场充满了更多的希望。
近期主力机构资金的异动情况或许更有助于投资者的判断。据上证所提供的数据显示，近期机构资金一直在逆市吸筹，连续6个交易日出现了净买入，总额超过150亿元，而且这是去年10月份以来，沪市首次出现机构资金连续多个交易日净流入。5月13日，机构资金买入118亿元，流出73亿元，当日净流入45亿元；5月14日净流入19亿元；5月15日净流入31亿元；5月16日净流入31亿元；5月19日净流入8亿元；5月20日净流入16亿元。相关信息还显示，煤炭、石油是近一段时间机构资金最青睐的对象，连续12个交易日机构资金都是净买入，而且量都很大；银行和钢铁板块，连续6个交易日资金也都是净流入。
在上周的后三个交易日，机构资金也是重点增仓热点个股，比如5月21日的重庆钢铁，东吴证券、光大证券等买入金额较大的前5名证券商营业部累计买入6947.95万元，而东方证券、国信证券等前5大卖出金额较大的营业部累计卖出2915.29万元，当日净买入重庆钢铁4032.66万元；5月22日，涪陵电力、华纺股份两只股票的前5大证券营业部净买入分别为876.94万元、1672.22万元；5月23日，随着电信"3+1"重组方案浮出水面，相关3G概念股得到资金热捧，波导股份前5大证券营业部累计买入3870.12万元，卖出额较大的5大营业部累计卖出699.7万元，净买入金额高达3170.42万元，且买入金额是卖出金额的5.53倍。另据相关数据显示，上周基金净买金额前15名的股票累计净买76.02亿元，基金进仓中信证券、中国神华最明显，一周净买金额分别12.81亿元、10.17亿元；中煤能源、工商银行、中国石化、国电电力、上海机场等紧随其后，基金周净买金额均已超过4亿元。
业内人士认为，基金等主力机构资金目前进场坚决，红六月大有希望。另外，经过近期的持续调整，A股市场的动态市盈率已经下跌到21倍左右，相对于世界平均水平的14倍市盈率仅有30%左右的溢价，而这对于中国这样一个持续高速发展的巨大经济体而言是一个相对合理的估值水平。
四、今日股评家最看好的股票
三家公司
推荐襄阳轴承
公司是国内最大的汽车轴承专业生产厂家，拥有专门从事汽车轴承研究、设计的汽车轴承研究所和国家级汽车轴承技术中心，并获得了美国 FMRC公司的IS9001产品质量认证和瑞士国际认证机构对TS16949质量管理体系的审核。公司年生产能力超过3000万套，是我国轴承出口五大基地之一。现已形成重型、中型、轻型、微型、轿车等各种车型配套轴承的体系，产品远销欧美和东南亚。目前在全国设立了28个销售分支机构，14个配送中心，销售和服务网络遍及全国各大中城市，在汽配市场拥有较高的声誉。
同时，美国跨国公司天胜轴拟受让公司股权，有望成为公司第一大股东。公司可利用天胜轴承与世界500强的良好关系，使产品能直接进入世界500强的广阔市场，快速抢滩国际市场。通过借力天胜轴承，公司开始进入国外汽车主机配套市场。世界著名的变速箱制造企业麦格纳公司和美国最大的汽车轴承专业销售机构辉门集团，已明确襄轴为其供应商。
值得关注的是，公司还参股长江证券(000783)，为公司带来了较好的股权增值，而且有望分得理想的投资回报，而其一季度业绩预增81.34%，成为投资者无后顾之忧的业绩白马券商概念股，目前该股正筑历史大底，均线系统开始粘合，后市或将展开强有力的反弹行情，投资者可密切关注。（国海，银河，华泰）
二家公司推荐中大股份
公司是浙江省外经贸及房地产业的骨干企业。不过，据07年年报显示，该公司已另辟主战场，"公司主营业务由原来的以房地产、纺织品贸易为主转变为重点发展汽车销售及后服务、房地产、期货经纪三大主业。"
公司直接持有浙江中大期货经纪有限公司33.33％股权、通过子公司中大房产持有中大期货60％的股权（合计持有85.71％股份），浙江中大期货经纪有限公司已获得金融期货经纪业务资格及中国金融期货交易所交易结算会员资格。中大期货2007年全年完成代理交易额12600亿元，同比增长133.5%，经营规模跃至第四位，前景向好。
目前，公司已将期货列为三大重点业务之一，并进行实质性加码，公司子公司浙江中大期货经纪有限公司注册资本已从3000万元扩至1亿元。在中大期货此次增资中，中大股份将增加持股3700万股，即由原1400万股增加至5100万股，占中大期货增资扩股后总股本的51％。同时，公司计划在两年内将营业网点由目前的10家增加到50家，先期投入的14个网点即将开业。随着股指期货的推出，期货业务将迎来新的飞跃，公司也会有望分享期指盛宴。
走势上，该股前期随大盘出现大幅调整，经历了严重错杀后，底部止跌企稳并迅速走高，期间伴有量能的同步放大，市场关注度相当高。近日持续调整，目前平台蓄势整理，厉来活跃的该股二次探底结束后，有望展开新一轮升势，可积极关注。（国海，长城）
二家公司推荐信雅达
电信重组方案正式公布标志着电信重组正式拉开帷幕。周五盘中，以通信板块为首的科技股首先发力，大量个股涌向涨停，进而带动两市科技题材股全线走强。短期，科技板块已成为市场共受睹目的最大新生热点，而且科技板块历来有着良好的群众基础，一呼百应，有望持续受到挖掘。
科技股的科技优势享有成长性溢价。科学技术是第一生产力，自主创新与技术进步的兴起，已经逐步成为推动我国经济持续增长的主要动力。也只有这样，才能从根本上改善我国经济增长方式，实现自然资源和社会资源的合理配置，谋求经济增长的健康发展。科技类上市公司，由于在各自的核心技术领域具备自主创新能力，从而享有成长性溢价，成为市场股价上涨的最大推动力。周五，沉寂多时的科技板块再度发力，欣网视讯(600403)、上海贝岭(600171)等大量个股强势涨停，短期资金流向科技板块的迹象相当明显，可关注。
信雅达(600571)公司是国家计算机信息系统集成一级资质企业，国家规划布局内重点
软件企业，全国20家优秀系统集成企业之一，国家火炬计划重点高新技术企业。公司产品广泛用于银行业、证券业，市场占有率名列国内前茅。金融业的迅猛发展，为信雅达带来了极大的财富机遇，目前公司已经成为几乎所有银行的战略合作伙伴。
值得注意的是，公司08年5月，公司认购财通证券增资额3000万元，本次增资扩股的认购价格为2.51元/每元出资额，具备参股金融题材。
二级市场上，信雅达(600571)公司作为国内软件巨子同时具备参股券商题材。技术上，该股K线型态构筑出上涨"红三兵"的良好形态，配合即将形成金叉的KDJ指标，和市场资金的流向，短期该股极有望展开上涨行情。（长城，中山）
