万国投资分析报告（5.22）

　　
　　
　　万国投资分析报告：中石化、中石油联袂走强，股指回补缺口压力缓解
　　
　　周三点题
　　
　　沪深两市股指早盘一度出现深幅调整，但随着中国石油、中国石化等权重指标股的走强，股指出现强势上行，其中上证指数开盘3414.34点，最高3560.53点，最低3355.08点，收盘3544.19点，上涨101.03点，涨幅2.93%，成交金额991亿元，深圳成指开盘12319.87点，最高12697.04点，最低12020.05点，收盘12659.82点，上涨210.02点，涨幅1.69%，成交金额492亿元。
　　
　　背景分析
　　
　　视点之一：上市公司重大资产重组连续停牌不得超过30天.
　　
　　上海证券交易所上市公司部专门制定了《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录》第一号、第二号，分别为《信息披露业务办理流程》和《上市公司重大资产重组财务顾问业务指引（试行）》。首先是进一步改革、规范了上市公司重大资产重组期间的停牌制度，将停牌时间分为两段。根据备忘录（第一号），上市公司在筹划、酝酿重大资产重组事项过程中，应当做好保密工作，并最迟在向公司董事发出董事会会议材料前向上市部提出股票连续停牌的申请，且须对连续停牌期限做出明确承诺，连续停牌时间最长不得超过30天。第二，备忘录要求上市公司在重大资产重组期间做好保密工作，不可提前泄露重组消息。第三，对于上市公司在重大资产重组过程中须提交的文件作了具体要求，涉及文件内容全面、明确、针对性较强。而在上市公司完成相关审计、评估、盈利预测后再次召开董事会审议通过重大资产重组具体事项和股东大会召开时间后，上交所同样要求上市公司及时履行信息披露义务，并向上市部提交六类相关文件。第四，强化独立财务顾问的角色，对其在资产重组中的作用给予了很大的提升。
　　
　　视点之二：虽然盘中个股再度出现深幅的调整，但午后权重指标股给市场注入新的活力，指数出现大逆转，不过成交金额未有明显放大。
　　
　　通过大智慧Level-2信息显示，周三沪市A股652家上涨，132家下跌，深市A股536家上涨，85家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，煤炭石油、奥运、电力、新能源等涨幅居前，而ST、电器、运输物流、航天军工表现较为偏弱，而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数贡献最大的分别为中国石油、中国石化、中国神华、中国人寿、工商银行、中国银行、建设银行以及中煤能源，分别带动指数上涨31.55点、13.99点、7.01点、2.78点、2.64点、2.19点、1.75点和1.72点，而对深圳指数贡献最大的分别为鞍钢股份、西山煤电、万科A、攀钢钢钒、一汽轿车、金风科技、盐湖钾肥以及新和成，分别带动指数上涨16.80点、10.10点、7.67点、7.21点、5.04点、4.56点、4.54点和4.17点。此外，根据大智慧DDX指标排行显示，居前的分别为三峡水利、四川路桥、涪陵电力、重庆钢铁、龙建股份、广安爱众、大西洋、国栋建设、上海物贸、长春燃气、武汉控股、鄂尔多斯、西昌电力、三峡新材以及敦煌种业。
　　
　　观察本周前三个交易日沪深两市股指表现来看，周一及周二指数出现回落，日K线出现四连阴，但周三股指在下探至3355点之后，市场的做多热情再度聚集，尤其是以中国石化、中国石油为代表的权重指标股的表现突出，其中中国石化股价出现涨停，中国石油单日最大涨幅也达到9%，上述两家个股的走强无疑对全天指数起到了决定性的作用，直接引发下午股指一路震荡回升，上证指数重新回到3500点之上。而根据大智慧TOPVIEW数据显示，5月13日至19日之间的5个交易日机构投资者出现持续的净买入，日净买入金额分别为45.26亿元、18.55亿元、30.82亿元、31.02亿元以及8.19亿元，可以看出近日机构投资者增仓的迹象，而周三股指的走强以中国石油、中国石化为突破口，机构投资者参与运作的可能性较大。随着股指的上行，指数回补4月24日向上跳空缺口的压力暂时缓解。不过从市场成交量方面看，周三上证指数四小时成交金额分别为306亿元、164亿元、190亿元和328亿元，虽然午后成交有明显放大，但全天成交仍只有990亿元的水平，反映出场外资金入市的意愿并不强烈。在此情况下不排除短期股指在经过强势回升之后再度延续近期震荡格局的可能性，故投资者近期可重点关注中国石油、中国石化等权重指标股的后续表现位。