万国投资分析报告（5.20）

　　
　　
　　万国投资分析报告：成交持续萎缩，市场或将选择突破方向
　　
　　周一点题
　　
　　沪深两市股指继续保持整理的态势，成交金额有明显的萎缩，两市合计成交仅1000亿元左右，其中上证指数开盘3615.59点，最高3624.84点，最低3563.61点，收盘3604.76点，下跌19.47点，跌幅0.54%，成交金额685亿元，深圳成指开盘13283.33点，最高13303.88点，最低13079.24点，收盘13197.59点，下跌116.79点，跌幅0.88%，成交金额378亿元。
　　
　　背景分析
　　
　　　视点之一：4月国房景气指数环比降0.65点。
　　
　　国家统计局公布的数据显示，4月份“国房景气指数”为104.07，比3月份回落0.65点，同比上升1.42点。这是自去年11月份以来，连续第六个月下滑，3月份“国房景气指数”为104.72，比2月回落0.83个点。今年以来房地产开发投资快速增长，4月份房地产开发投资分类指数为104.28，比3月份回落0.20点，同比上升2.11点。1-4月份，全国完成房地产开发投资6952亿元，同比增长32.1%。住宅完成投资4944亿元，增长35.2%。其中，经济适用住房投资186亿元，增长24.7%。4月份资金来源分类指数为101.56，比3月份回落0.82点，同比上升0.10点。1-4月份，全国房地产开发企业实现到位资金12022亿元，同比增长25.9%。其中，国内贷款为2896亿元，增长24.7%；利用外资148亿元，下降6.4%；企业自筹资金4441亿元，同比增长35.0%。4月份土地开发面积分类指数为96.88，比3月份回落1.23点，同比上升0.90点。1-4月份，全国房地产开发企业完成土地开发面积8065万平方米，同比增长5.9%。
　　
　　　视点之二：部分权重指标股出现走弱抑制股指运行，但建材、煤炭石油等板块则表现出较强的上升欲望，市场个股机会并不缺乏。
　　
　　通过大智慧Level-2信息显示，周一沪市A股364家上涨，410家下跌，深市A股277家上涨，322家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，造纸印刷、建材、煤炭石油、工程建筑等板块涨幅居前，相比之下券商、房地产、农业龙头、钢铁及银行等则出现调整。而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石油、建设银行、中国人寿、中国石化、中信证券、中国银行、招商银行和中国平安，分别带动指数下跌7.67点、4.54点、3.51点、3.43点、1.27点、1.25点、1.25点和1.11点，而对深圳指数负面影响较大的分别为万科A、鞍钢股份、长江证券、五粮液、华侨城A、金融街、唐钢股份和国元证券，分别带动指数下跌15.64点、11.53点、5.95点、5.93点、5.58点、3.88点、3.67点和3.49点。此外，根据大智慧DDX指标排行显示，居前的分别为西南药业、国栋建设、力诺太阳、尖峰集团、ST东盛、天方药业、昌九生化、重庆路桥、四维控股、南京熊猫、华新水泥、中金黄金、福建水泥、山西焦化和柳化股份。
　　
　　在消息面平静的情况下，周一两市股指早盘在中国石油、万科A等部分指标类个股调整的压力下出现较深幅度的回落，但是市场的做多热情未有明显的衰减，市场并不缺乏个股机会，可以说个股行情的活跃在很大程度上对稳定短期市场的运行起到积极的作用，周一两市A股含ST及未股改品种在内共有39家个股涨停，涨幅超过5%的品种达到81家，相比之下两市跌停家数仅7家，跌幅超过5%的品种22家，其中主要以建材、工程建筑、医药、成渝特区等涨幅居前，而这些板块近期游资反复运作的迹象比较明显。同时，机构投资者重仓的煤炭石油板块在涨价的预期影响下有不错的表现，中国神华、中煤能源、国阳新能领涨。从目前指数运行形态来看，短期上证股指保持在布林线中轨及60日均线之间较为狭窄的区间内运行，近几个交易日成交呈现出持续的萎缩，5月14日至19日四个交易四沪市成交金额分别为1248亿元、1142亿元、907亿元和685亿元，目前市场的缩量震荡区间正在逐步收窄，后市有望选择突破方向。