券商股评合集-0512 银河证券分析报告（0512）
北京城建：集奥运环保创投于一身 强劲反弹在即 孙卓
今日尽管指数出现大幅度震荡，但是盘中的个股行情依然活跃，特别是几个核心热点品种如创投、环保、奥运概念依然表现强劲，特别值得注意的是奥运概念在经过几天的整理后今天卷土重来，早盘，（600861）北京城乡就率先点火，使奥运板块再度进入人们的视线，午后整个奥运概念更是全面爆发，即便大盘出现一度大幅度下挫，该板块依然坚挺，（600723）西单商场作为北京商业巨头，盘中最高涨幅接近9%，（600158）中体产业作为奥运概念老龙头，下午表现也十分强劲，奥运概念短线仍有望继续走强，建议投资者积极关注北京城建（600266），作为老牌奥运概念股，今日该股没有明显的上涨，后市补涨要求强烈。
北京地产龙头 奥运概念突出
公司位居国内房地产上市公司前10名。作为北京最大的房地产开发企业之一，可供开发土地面积达600多万平方米，公司的世华国际中心07年9月实现整售，销售签约10.32万平方米，签约合同额14.5亿元；世华水岸07年11月开盘，销售签约2.52万平方米，签约合同额3.39亿元；世华诚合大厦A座、B座、C座销售签约5.03万平方米，签约合同额6.7亿元。尚源印象销售签约3.27万平方米，签约合同额1.26亿元，广渠路36号地完成了立项，正在进行前期工作。子公司北京城建兴业置地有限公司取得北京市崇文区望坛项目，该项目建筑面积100余万平方米。公司与中鸿集团联合，以17.8亿元中标北京市来广营4号地项目，该项目地上规划建筑面积30.67 万平米。北苑南区正在做入市前的准备工作。小营、动感花园项目土地一级开发正在推进中。公司具有突出的奥运概念，2006年公司投资的五棵松文化体育中心、国家体育馆和奥运村项目，在奥运召开之前，该题材依然具有相当强的活力。
环保+创投概念
创投概念一直是市场的核心热点，今日创投概念的龙头股份（600630）也逆市大幅度上攻，公司出资4000万参股国信创业投资公司，持股比例为20%；出资6060万元参股北大招商创业投资公司，持股比例为20%，从而具有了突出的创投概念。
环保概念也是近期市场的主要热点板块之一，即便是今日（000544）中原环保依然保持了相当强劲的上攻势头。根据北京城建最新公告显示，北京城建投资发展股份有限公司于2008年5月7日以通讯方式召开三届二17次董事会，会议审议同意公司与北京城建道桥工程有限公司共同投资成立环保投资公司，注册资本人民币1亿元，其中公司出资5500万元，持有55%的股权，公司也因此具有了环保概念。
业绩预增 调整到位
公司预计2008年1-6月的累计净利润较上年同期增长100%以上，二级市场上，该股已经连续调整三天，即便今日奥运板块强劲上攻，该股依然处于调整之中，存在着强烈的补涨要求，值得投资者密切关注。
造纸板块：本币升值受益明显 景气提升再显昔日峥嵘
一直以来，造纸行业都能得到国家政策的扶植，备受青睐。在此种荣宠包围下，该行业近年来景气度持续高涨。由此，针对“节能环保”政策提出的林纸一体化对于造纸行业势必将产生更大的影响。目前，造纸工业纵向延伸已成大势所趋。产业延伸主要是在二个方面：一是继续推进造纸企业的林纸一体化，扩大林业经营规模，提高木浆的自我供给能力，二是非木纤维资源的结构调整，将为一些公司提高较大的发展空间。可见，在政策鼓励下，造纸行业林纸一体化，已经成为了一个必然的发展趋势。而且林业价格也在不断涨升，林纸一体化的优势更加明显，同时也隐含着丰厚的利润预期，孕育了市场无限遐想，因此，对于造纸板块应给予重点关注!
投资要点：
1.人民币加速升值，造纸业受益非浅。今年以来，我国人民币持续加速升值，对造纸板块形成了重大利好，国内造纸业成本大幅度降低，进一步拓展了盈利空间。
2. 市场需求旺盛，行业景气度大幅提升。造纸行业近年来运行状况良好，工业总产值一直保持20%以上的增速;国内纸的消费总量已基本超过生产总量，需求保持旺盛。
一、人民币加速升值 造纸业受益非浅
07年以来，我国造纸业对进口依赖程度依然很大，纸浆、废纸等原料进口持续增长，许多生产设备也需要从国外进口。近期，我国人民币持续加速升值，对造纸板块形成了重大利好，国内造纸业成本大幅度降低，进一步拓展了盈利空间。人民币升值将降低造纸行业内企业的生产成本。我国是世界上重要的纸浆、废纸净进口国，从以往数据来看，纸及纸制品已经成为我国仅次于石油和钢材的第三大用汇商品。人民币升值将使得国内造纸企业进口纸浆、废纸等重要原材料变得便宜，有利于企业降低成本。另一方面，由于我国造纸企业设备落后，无法满足高档纸生产的工艺要求，近年来大量引进国外生产线。人民币升值将减少造纸设备的进口成本，从而减少生产成本和财务费用，提高企业的盈利能力。而以目前的造纸行业成本来预计，人民币升值2%可使成本减少0.5%左右，毛利率约提高3%，利润总额增加达9%以上。08年纸类市场需求仍然很旺盛，价格和毛利率将继续保持上升态势，生产企业的业绩也有望得到大幅度的提升。
二、市场需求旺盛 行业景气度大幅提升
07年造纸行业需求稳定增长，中国造纸工业将维持高速增长的态势。预计2008年纸与纸板的消费量为7868万吨，年增长率为10.25%，未来几年将随着第二产业和消费品的强劲增长维持 10%以上的增速。而该行业供给却因新增产能释放较少以及产业发展政策及环保政策促使行业加速淘汰落后产能而出现减少态势，从而出现需求缺口不断扩大的局面。供需缺口的扩大提升了公司的议价力，使得公司可将原材料上涨的压力有效向下游转嫁，保证了盈利能力，从而提升行业景气度。
可重点关注金城股份(000820)。公司是国内最大的书刊印刷纸代表，有一定的规模优势，纸及纸板年生产能力达到12万吨，国内市场占有率超过 10%。根据公司2007年6月26日公告，债务重组获股东大会通过。本次债务重组使公司降低了银行负债，并且为产品未来进入国际市场打开通道。锦州鑫天纸业有限公司的入主为公司带来了生机与活力，在资源优势、技术优势、管理优势、品牌优势和市场优势得到迅速显现，新机制蕴涵了巨大的发展潜力。
二级市场上,该股前期随大盘出现非理性杀跌,近期出现一波反弹行情，作为前期强势板块造纸行业的代表，在后市有望展开火爆行情,投资者应给予重点关注!
金城股份：林纸一体化先锋 通胀受益
热点解析：
今日，国家统计局公布4月工业价格指数（PPI），4月份工业品出厂价格同比上涨8.1%，创7年来历史新高。其中，生产资料出厂价格同比上涨9.0%。 2008年1-4月份累计，工业品出厂价格同比上涨7.2%，已经成为我国近年来季度PPI涨幅最大水平。PPI指数作为CPI指数的先导，对我国工业生产的影响极大，PPI指数的连月走高表明国内工业品通胀水平不断上升，经过消费市场的传导后，将进一步影响我国居于高位消费价格指数。预计2008年，通货膨胀将伴随我国GDP增长，保持在6%的幅度上。在通胀率高企的长期背景下，寻找“通胀受益”的上市公司对于广大投资者来说尤为关键。
造纸业作为价格传导较为迅速的上游制造业，当之无愧受益于通货膨胀。2007年造纸原料：纸浆价格上涨二成以上，而进入2008年，纸浆、废纸等造纸原材料以及能源价格继续持续上涨，导致今年与纸有关的产品都在提价。同时，文化用纸和包装用纸价格的上涨直接拉动了再生纸的价格上涨，最终导致全线纸产品的价格出现大幅度提高。从2007年中期至2008年3月，绝大多数纸种价格的上涨幅度在20%左右，而同期原材料价格上涨14%左右，行业盈利大幅提升。因此，对造纸业来说，原料成本向下游传导引发补涨、人民币升值对进口的利好、环保新政淘汰落后产能导致产能集中，这些因素的作用将推动2008年行业上市公司的业绩出现放量增长，通胀受益的造纸上市公司2008“金牛”行情就在眼前！
投资要点：
1、人民币升值和环保工程将改善公司的盈利能力和竞争水平。人民币升值可以降低公司造纸原料的采购成本，而公司推进环保工程、坚持环保达标排放，将提升企业的生产质量，实现公司长远发展目标。
2、资产重组成功拓展公司盈利空间。2006年8月，具有中外合资背景的民营企业锦州鑫天纸业有限公司正式入主公司，锦州鑫天纸业有限公司在产业链上和金城股份有很强的互补性和关联性，有利于公司打开国际市场走向世界。
3、林纸一体化项目为公司发展锦上添花。金城股份林纸一体化项目，在原料涨价、通胀走高的背景下是绝对优势。公司70万亩速生丰产林基地项目的建设，有利于公司扩大生产规模，提升公司的竞争能力。
一、人民币升值+产品涨价：长期利好成公司业绩“黄金推手”
2008年一季度，人民币加速升值连创新高，主要金融机构预测，人民币将在今年升值12%-15%，在年底的时候，人民币对美元的汇率完全有可能达到6.4。造纸上市公司——金城股份来说，是极大的利好“福音”。首先，人民币升值将降低公司的生产成本。因为公司30%的造纸原材料来自国外，人民币加速升值将长期降低企业的原料成本。其次，公司的固定资产投资中包括引进进口设备，如果人民币升值5%，可直接节约成本5%。因此，人民币升值，从降低公司进口造纸设备成本和造纸原材料成本两方面提升了企业业绩，将带给公司的“长牛”利好行情。另外，作为造纸龙头，公司是国内最大的书刊印刷纸代表，有一定的规模优势，纸及纸板年生产能力达到12万吨，国内市场占有率超过10%，2008年纸制品的全线涨价将对公司业绩有50%幅度的提升。保守估计，2008年金城股份有望大幅提高产品毛利率，体现在公司股价上，在业绩的“黄金推手”作用下，可能有翻倍的上涨空间，值得投资者密切关注！
二、林纸一体化+大股东强势入主：“金城”变“金牛”指日可待
金城股份2007年通过债务重组引进战略投资者，锦州鑫天纸业有限公司入主金城股份。鑫天纸业的投资方为盘锦鹤海苇纸开发有限公司和香港华明国际实业有限公司，实力十分雄厚。香港华明国际是以经营浆纸贸易为主的实业公司，作为金城股份产业链上的上下游企业，在人民币加速升值的背景下，能够保证进口纸浆原料上的长期供应。
锦州鑫天纸业有限公司的入主为公司带来了生机与活力，锦州鑫天纸业表示将全力支持公司发展，未来5至10年要把公司建成具有50万吨以生产规模、年销售收入30亿元、技术水平先进、竞争力强的大型造纸企业。同时公司将以推进环保工程为重点，实现环保达标排放。公司取得1803.37万平方米河滩土地土质肥沃，极适宜种植造纸林，可作为公司70万亩速生丰产林基地项目的建设用地，有利于公司扩大生产规模，提升公司的竞争能力。公司从2006年开始，每年种植 5400亩杨木种苗，种苗成长期5年，5年后林木进入轮伐期，年可采伐木材量约5.4万立方米，预计年增加收入约3000万元，年利润超过1500万元。公司林纸一体化项目的建成，将降低造纸成本，实现环保达标排放，强势提升上市公司的投资价值，“金城”转身变“金牛”的机会极大！
二级市场上，金城股份作为一只发展潜力巨大的纸业龙头股，前期调整相当充分，目前股价不到7元，属于超跌个股，反弹需求极大；而9日的尾盘拉高、成交量放大则表示有强势资金介入，因此短期内该股可能爆发强势反弹行情，建议投资者给予重点关注。
四川金顶：具当前最火爆的定向增发概念 饶杰 银河证券
本周市场最火的热点是定向增发概念，周涨幅最大的3只个股均来自定向增发概念股。其中力诺太阳借助定向增发题材连续四个涨停，原水股份同样因定向增发爆光几个交易日上涨超过70%。榜样带来的巨大财富效应，令到不少定向增发概念股在本周的振荡市道中，走出大幅上扬行情。在这种火热背景下，我们不妨从具有定向增发股价盘出底部但并未发力的个股中寻找投资机会。比如四川金顶（600678）公司拟不低于每股6.26元，非公开发行3600-6600万股，认购资金主要投资广元水泥2×2500t/d熟料新型干法水泥生产线综合利用技改项目。由于在淘汰落后产能背景下，新型干法水泥良好的市场前景有望最大投资亮点。在当下市场热炒定向增发概念股之即，公司在二级市场上良好的性价比优势值得重点关注。
一、定向增发 主流炒作热点
2008年4月29日公告，拟不低于每股6.26元，非公开发行3600-6600万股。发行对象为证券投资基金、证券公司、财务公司等，发 行对象不超过十名。其中华伦集团以其拥有的四川金顶广元水泥有限公司98%股权的经审计的账面值作价认购，其他投资者均以现金认购。现金认购部分将用于投资广元水泥2×2500t/d熟料新型干法水泥生产线综合利用技改项目。现金认购总额不超过3.5 亿元。由于未来三年是淘汰落后产能最为重要的时期，将为新型干法水泥腾出更多发展空间。因此公司投资的新型干法水泥项目良好的市场前景有望带来炒作机会。本周力诺太阳，原水股份等因定向增发项目被市场看好，股价连续大涨，榜样效应给公司股 价带来想象空间。
二、大订单概念 外资题材
四川金顶去年先后签署数项大单，公司与二滩水电于07年9月28日签订水泥买卖合同（合同约定采购水泥106万吨），履行期限为 08年8月至2013年6月；07年至08年期间公司陆续向深溪沟、瀑布沟等水电工程提供22万至32万吨水泥；07年与中铁二局铁达物资公司签署的合同；在07年5月15日至08年5月15日期间，陆续向其提供20万吨散装水泥专供成都地铁项目工程，合同总价款为6800 万元。上述大额订单将为公司贡献稳定的利润。同时，在外资大力并购水泥行业风潮下，公司与美国泰山投资公司合资组建峨眉 山特种水泥公司，公司占51%股权。其外资合作题材值得重视。
三、全国60强水泥企业 政策支持
公司是60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一，有关部门在项目核准，土地审批以及信贷投放方面都将给予了优先支持。公司主导产品是“峨眉山”牌P.O32.5R、P.O42.5R普通硅酸盐水泥。08年公司计划产销水泥190万吨，实现销售收入4.5亿元。力争2010年水泥产能达到1000万吨，销售收入达到30亿元。在宏观紧缩政策以及环保要求趋于严格的前提下，市场份额将进一步流 向全国60家大型水泥企业，区域寡头垄断的轮廓在逐步形成，这对于区域水泥价格的稳定和企业的盈利提升都是有利的。特别是 公司作为西部重要的大型水泥企业，在十一五期间基础设施建设拉动下，市场需求旺盛。
二级市场上，由于水泥行业处于高景气中，行业个股受到资金关注度一直较高，加上并购带来的投资良机，部分个股在经过大幅调整后已经具有较高的安全边际。该股近期在大盘反弹中滞涨明显，在盘出底部后补涨意愿强烈，周末放量逆市拉升已露机会，后市有望凭借定向增发题材展开强势弹升行情，重点关注。
蓄势震荡之后将继续反弹
本周大盘回调，周二创出3786高点之后，股指随后展开了回调，周四于3523点企稳后有所反攻，周K线为带下影线的小阴，由于两市的成交量逐日萎缩，表明多头力量开始有所减弱，市场处于观望情绪中。当然， 4月24日大盘以3296-3461近165点的向上跳空缺口形式向上突破了下降通道的上轨，预示着股指已改变了持续暴挫的趋势，目前虽出现了反复，但中级反弹的格局仍未改变。
目前来看，本周的冲高回落仍处于合理的回调过程中。本周前三个交易日沪综指先后触及3768点、3786点、3774点，也就是3800点屡攻无果，多方开始动摇，不进则退。在第一波反弹遇阻力之后，4月24日的3296-3461跳空上升缺口对空方有诱惑力，但目前的回调可能是蓄势震荡的过程，短期内回补缺口的可能性不大，前期3453低点的支撑力度仍较强，而20日均线、30日均线也在3450点附近，共同构成下档强支撑。在经过蓄势震荡之后多方将再掀起新一轮的反弹。
由于牛熊分界线---年线已有效失守，目前的上攻行情不是反转而仅仅是一轮中级反弹行情，目前来看，中级反弹的目标可能在4000-4300点区域，年线位(即4580点)一般很难触及。
根据黄金分割率，2990低点开始的反弹首先是针对1月14日5522高点开始暴挫2532点行情的技术修复，因此，其各个黄金分割反弹位具有一定的上档压力作用。5522—2990的0.382反弹位为3957点，0.5反弹位为4256点，0.618反弹位为4555点。从反弹角度来看，3957 点和4256点将成为短中期上档重要的压力位。
根据成交密集区，大盘在2007年5.30之后曾形成了近两个月震荡的3404—4335大箱体，在暴挫中被有效击破后，已积累了上万亿套牢盘的 3404—4335大箱体将成为多头上攻的层层阻力，而该箱体的中轴位3870点具有一定的压力作用，本周大盘摸至3786点就出现回调，表明了该箱体的中轴位具有一定的压力作用。而该箱体的上沿4335点将具有较强的反压作用。
总体上看，大盘自2990低点已展开了中级反弹或超跌反弹行情，是对5522点下跌以来的技术修复，反弹目标可能在4000-4300点区域， 3957点和4300之间具有较强的压力作用。在市场自身修复性反弹之后，将来仍有调整的压力，大盘将可能步入3450--4300箱体震荡的格局。
定向增发：井喷行情令财富效应重现 饶杰
定向增发以其独特的魅力，在二级市场上屡次受到了投资者对该题材的极度追捧，股价短期内惊人的表现创造了一个又一个财富神话。恰巧的是，本周市场再次上演了定向增发的财富神话，周涨幅最大的3只个股均来自定向增发概念股。其中力诺太阳借助定向增发题材连续四个涨停，原水股份同样因定向增发爆光8个交易日上涨幅度超过70%。力诺太阳、丹化科技(600844)及宁波富达(600724)这三只定向增发概念股列两市升幅榜的前三位，正所谓榜样的力量是无穷的，巨大财富效应令到不少定向增发概念股在本周的振荡市道中走出大幅上扬行情，火爆场面令人按耐不住激动的心情。
作为金融创新的定向增发无疑已成为当下市场热钱密切关注的新热点，也极有可能成为新增资金出击的对象。究其原因我们主要有以下几点：首先定向发行的过程中，上市公司往往伴有收购资产、吸收合并、引入战略投资者、资产重组等目的。这对参与增发的其他机构来说，提供了重要的投资机会，容易形成多赢局面。其次，定向增发可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果。因为增发项目往往是极具市场发展潜力，盈利水平较高对业绩的提振作用明显，为公司的长期发展打下坚实的基础。最后，因为定向增发主要是向非流通股东发行，在二级市场上不会造成流通的压力，特别是在当下谈大小非色变的市道中定向增发企业形像较好，这也有利于增加二级市场投资者的持股信心。
从目前市场的信息反馈来看，定向增发概念股行情远未结束，后市有持续反复活跃的机会。投资定向增发股重点还是要从个股行业、基本面以及增发项目盈利前景等方面着手分析。由于水泥行业受益于固定资产投资的高位运行，市场需求保持强劲，仍处于高景气中。再配合淘汰落后产能、行业并购等带来的投资良机。在行业板块整体经历大幅调整后，已具备较高的估值优势，机会显现无疑。建议关注四川金顶(600678)，因为公司日前公布了拟不低于每股6.26元，非公开发行3600-6600万股，认购资金主要投资广元水泥 2?2500t/d熟料新型干法水泥生产线综合利用技改项目。由于在淘汰落后产能背景下，新型干法水泥良好的市场前景有望最大投资亮点。在当下市场热炒定向增发概念股之即，公司在二级市场上良好的性价比优势值得重点关注。同时公司是60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一，有关部门在项目核准，土地审批以及信贷投放方面都将给予了优先支持。作为西部重要的大型水泥企业，在十一五期间基础设施建设拉动下，市场需求旺盛又为公司的业绩起到提振作用，长期发展可期。
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民族证券分析报告（0512）
主力资金增仓新能源 邓悉源
纽约商品交易所原油期货价格连续飙涨，国际油价不断创出新高点，纽约市场原油价格盘中创下每桶123．80美元的历史记录。而近期高盛集团发布的一份预测称，油价在未来两年时间内可能会高至每桶150美元至200美元。为了有效解决日益严重的能源危机，我国把新能源放在十一五规划中重要的位置，给予重点的政策支持。众所周知，一次性能源总有竭尽一天，象我国的人均能源储量只有世界平均水平的1/7，人均石油储量更是只有世界1/10。所以开发利用新能源就显得尤为重要。新能源概念股力诺太阳(600885)（600885）无量连爆四个涨停、航天机电(600151)（600151）十个交易日涨56％，龙头股天威保变 (600550)（600550）经历半年的大平台整理后近日带量突破，新能源板块的新一轮上攻行情正如火如荼地展开。
由于我国对石油进口的依赖程度迅速增加，为了应对日益高企的国际油价，我们迫切需要发展石油替代品，开发清洁能源成为能源战略的重要选择。二甲醚作为替代能源渐显优势，得到了世界各国的广泛重视。我国有丰富的煤炭和天然气资源，以煤或天然气为原料采用自主开发与引进相结合生产二甲醚，建立清洁能源基地，减少环境污染，是综合解决能源问题的新途径。二甲醚的饱和蒸气压低于液化气，储存运输比液化石油气更安全，并且燃烧性能好，热效率高，燃烧过程中无残渣、无黑烟，CO、NO排量低，二甲醚还可掺入石油液化气、煤气或天然气混烧并能提高热量，≥95％二甲醚可直接作为替代液化气的燃料使用，所以它将可能是取代液化气的一种理想的清洁燃料。天茂集团(000627)（000627）就是这样一家生产二甲醚的上市公司，可重点关注。
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长城证券分析报告（0512）
华闻传媒：最大限度分享奥运先机
早盘，两市大盘出现了一定幅度的下跌，主要是由于周末市场存在惯性谨慎心态，并且担心4月份CPI，因此股指在上攻5日均线失败之后再掉头试探10日均线，但成交量较昨日出现明显放量，表明下方仍有一定承接盘，这也就封杀股指进一步杀跌的可能。操作上，调整过程中仍是调仓、蓄势建仓优质潜力股的良机，投资者可把握阶段性的高低点，快进快出。
个股点评：华闻传媒(000793)。
北京奥组委向国际奥委会承诺，2008年北京奥运会将采用高清数字电视技术向全世界进行转播，对于我国的传媒业来说这是个难得的发展机遇。此外，对于传媒业来说一大利好消息是广告收入增加，广告收入的增加可以提高其盈利水平。07年初，摩根士丹利预测，2007年我国广告市场的增幅将为15%，预计达到2000亿元。受惠于北京奥运会的带动效应，2008年我国广告市场将出现一个增长高峰，较2007年大幅增加25%，达到2450亿元。
华闻传媒(000793)：公司并列第一大股东首都机场集团在06年底与公司达成框架协议，承诺在完成华商传媒的股权注入后，将启动首都机场广告公司的股权注入。由于北京首都国际机场优越的地理位置，齐全优质的服务设施，吸引了66家国内外航空公司在首都机场运营，奥运会的到来将使首都机场广告位成为各大跨国企业拼抢的对象，赢利前景十分可观。因此，在首都机场集团承诺将尽快将拥有的北京首都机场广告有限公司股权及其他媒体资产注入华闻传媒的背景下，公司无疑有望最大限度地分享奥运会带来的商机。
二级市场上，该股作为传媒奥运人气品种，股性活跃，深得机构投资者青睐。今日该股尾市突然放量拉升，大单扫货迹象明显，随着的量能的温和放大，后市有望加速上攻，可密切关注。
掌握了大方向 又何必拘泥于小节
沪综指开于3682.95点，最高3693.15点，最低3552.47点，收于3613.49点，下跌43.35点，跌幅1.19%，成交额 1312.98亿元；成交额沪市较昨天大幅增加204.06亿元，357只个股上涨，495只个股下跌；深成指今开盘13409.8点，最高 13475.37点，最低12846.49点，收于13080.4点，下跌237.16点，跌幅1.78%，成交额608.05亿元。成交额深市较昨天大幅增加144.99亿元，288只个股上涨，399只个股下跌，两市成交额较昨天大幅增加349.05亿元。两市涨停个股25家跌停个股1家。个股涨跌比例约645比894，今日沪市大盘收出一根大幅跳空26个点高开带11个点上影61个点下影的实体为69个点大阴线！高开带长下影大阴线属于上攻乏力探底态势！
重要消息面： 1、中国平安半年内不申请A股增发 2.世行行长认为全球粮价高企或持续到2015年 3.尚福林：融资融券没时间表 4.美国股市收高 道指涨幅0.41%。纳指涨幅0.52%。5. 监管部门：让违规减持者付出代价6.长江电力正筹划重大资产重组煤电联动或延至年底 7.一季度农产品进口增六成 8.阳光私募遭遇三大难题 9.融精英云集上海 陆家嘴论坛今日开幕 10.上海国资委将对本地上市公司进行整合上海地产雄起界龙实业，陆家嘴，上实发展逼近涨停 11.深交所多管齐下遏制大小非违规减持 12.北京食用油批发价跌至年初水平 13.王岐山：愿同各国一起解决国际金融重大问题 14.王岐山：防范金融风险是永恒主题 15.4月份CPI数据下周公布 分析称可能再次超过8% 16.上交所将大小非减持纳入重点监控 17.深交所修改限制交易实施细则 18.限售股解禁：二股东成减持绝对主力 19.调高IPO额度光大银行拟发行49.76亿股 中信证券784万股激励股权悬而未决 20.北京食用油批发价跌至年初水平 21.多家银行称确有提高备付金率传闻 未获正式通知 22.华尔街神童：大胆买进 政策护市决心显现无遗 23.胡立峰：当下应像炒股一样炒基金
周五沪深两市高开低走，早盘钢铁股和煤炭股表现活跃。但由于市场对宏观调控忧虑加深，导致金融股和地产股持续下跌，沪指受此拖累，在高见3693点后开始回调，盘中一度失守3600点并下探至3552点。收盘3613点，跌1.19%。今日板块个股走势分化，前十大权重股仅中国平安翻红。从盘面看，建筑、传播、批零和采掘指数涨幅居前，其中建筑指数涨幅超过3%。金融和地产指数领跌市场，跌幅均超过3%。权重股周五整体走低，中国平安昨日发布公告澄清再融资，今日该股逆势走强，收盘上涨超过2%，前10大权重股中其他个股全线杀跌，由于传言银行备付金率可能提高，加上下周将迎来解禁高潮，银行股周五深幅下跌。盘中海通证券一度跌停，收盘时跌幅超过6%，另外，地产板块成为拖累大盘的另一重要因素。亿城股份跌幅超过6%，新黄浦、金地集团、泛海建设、中粮地产跌幅超过5%，今日首届陆家嘴论坛在上海开幕，受此刺激，上海当地股走强。耀皮玻璃、原水股份、自仪股份、亚通股份和中西药业强势涨停，大盘短线震荡调整可能会持续到下周一CPI数据公布，投资者应做好心理准备，但不必过分悲观，调整就是对短期利空因素的消化。
唐廷逸工作室提醒：今日上证指数失守10日线，使得昨日已经走好的短线技术指标再度走弱。如近期无新消息面的正面刺激，一举摆脱盘整的可能不大。上证指数在3600 点上方、3800点下方作窄幅震荡的机率较大。今天是周末，市场存在惯性谨慎心态，大盘反弹受阻出现跳水，建议投资者保持谨慎，控制仓位，待银行股解禁潮，经济数据充分消化后形势将明朗。股指在攻击5日均线失败之后再丢10日均线，但成交量在今日早盘较昨日同期出现明显放量， 表明下方仍有一定承接盘，这也就封杀股指进一步杀跌的可能。未来股指有可能再次考验3500点。在基本面没有新的变化以前，反弹仍有望延续，向上的空间要视成交量的进一步配合。短期大盘调整幅度有限，更倾向于通过板块轮动来完成调整。在近期操作中投资者应把握好节奏，那么今天的下跌对后续的上涨有影响吗？或是这样的下跌整个破坏性影响如何？目前看不出比较明显的助跌条件，但是可以确定的是量潮已经开始启动，不会因这一点点的影响就改变.应该说证监会表达对大小非违规行为进行更严厉处罚很可能不是空穴来风，而是高层针对目前市场情况所进行有力回击。我们完全可以预期，在关键的点位上推出进一步严格限制大小非政策措施出台，将成为彻底逆转整个市场预期的重拳。操作上可关注3480点和3786点的得失，将成为方向性突破的上下沿，在突破之前，依旧可关注于二三线个股的短线操作，等待突破方向和新的领涨板块的出现。今天大盘的攻击支撑点和我昨天预测的差不多！5月12日考验3590点区域，应该在3578-3548点一线得到支撑，并由此会向上攻击3668--3738点！技术面观察：日线上，从盘面上看，60日均线离股指越来越近，60日均线是条重要的均线，翻过去、就代表中线可以看好了，但由于目前还处于恢复元气当中，我想主力还不会大动干戈，以免空头借机重拾旧式。所以退一步、以避锋芒，不仅可以更好地打压洗盘，吃到便宜筹码，也为后面的60日线的跨越更为轻松。周线：由于两个通道的压力线非常接近，所以构成的压力位就比较坚固，多头想要一口气冲过两道压力，可能有点困难。这两条压力位分别是3756.11点和3828.05点，也正好在20%附近。所以震荡也是必然的。
前几日是中国平安增发打击市场、今日又有融资融券业务推出没有时间表影响，每次市场都反应强烈。但是每次这样的大跌之后都会有一个漂亮的回收，今日尾盘也不例外，出现了拉高。在目前的点位、在目前的低估值市场中、在管理层一而再再而三坚持稳定健康发展的背景下，市场出现如果激动的起伏，拿着什么都当令箭的反应实在有些不正常，这不排除部分前期看空的机构的蓄意所为。这样的迹象只能更说明目前的市场已经是一个投资较为合理的区域，各方人马正在不惜一切地努力介入。在出现了两周阳线之后，本周的放量阴线应该是属于合理的调整。总体上，一旦权重出现大幅反弹，那么整个市场的疲软格局则立刻改观，市场预期也将逆转。而这样做，可以说是使用了最少的政策资源，在关键性支点上撬动了行情发展，从而达到其最关注的维护奥运稳定目的。
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国泰君安分析报告（0512）
博闻科技：被错杀黑马 机构青睐反弹一触即发 许斌
强劲的政策面组合拳稳定了投资者信心并有效激活了A股市场，随着红五月行情展开并向纵深发展，热点轮动也是层出不穷，创投、新能源、奥运、高送转股轮番启动。而作为一家股价超跌严重，并且集股权投资与创业板概念于一身的博闻科技（600883），随着机构悄然入驻，其压抑已久的反弹动能必将喷薄而出，未来的表现值得投资者重点关注。
被错杀的黑马
2008年4月23日国务院总理温总理主持召开国务院常务会议。会议指出，“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”和“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”两个国家科技重大专项，是二十一世纪信息战略高技术的发展重点。在政策面的强力扶持下，近期科技股的表现有目共睹。与此同时，随着5月17日电信日的渐行渐近，烽火通信、长江通信、海虹控股、中国联通等网络科技股再起风云，一度成为A股市场中的领涨板块。
值得关注的是，博闻科技（600883）与中科院计算技术研究所等业界精英单位共同发起成立的联合信源数字音视频技术（北京）有限公司，并且已经成功研发和制订我国具有自主知识产权的数字音视频编解码标准——AVS标准。事实上，联合信源作为AVS标准的研发牵头单位、管理公司和专利持有人，将通过对今后采用该标准的企业收取专利使用费来获取收益。据估算，未来10年内联合信源将面临3-5亿颗芯片的巨大市场，按照AVS标准每块芯片1元人民币的收费计算，公司未来盈利前景十分可观。另外，公开资料显示，博闻科技（600883）目前持有上市公司新疆众和（600888） 6573.92万股，持有富滇银行2亿股，未来博闻科技（600883）获得的长期投资收益值得期待。
严重超跌 机构青睐反弹一触即发
面对如此重磅利好，博闻科技（600883）却在前期大盘暴跌过程中被严重错杀，该股在短短一个多月时间里，从最高的29.60元，几乎是直线下跌至 11.31元，最大跌幅接近61.8％，远远超过了同期大盘的跌幅。另一方面，在近期市场的反弹过程中，该股却是不温不火、特立独行，股价表现稳步上行，尤其值得关注的是，近期该股的成交量则出现了持续放大，显示出低位有明显的资金介入迹象，因此严重超跌所孕育的强大反弹动能即将一触即发。
事实上，该股已经得到了主力资金的持续青睐，据公开数据显示，交银施罗德蓝筹基金、东海证券、上投摩根等多家实力机构持续加仓，尤其是交银施罗德蓝筹基金在2008年一季度加仓461.82 万股，合计持有657.71 万股，占其流通股的比例高达4.38％，显示出机构投资者对该股的持续青睐。值得关注的是，该股一季度人均持股高达18778股，筹码集中度之高可见一斑。在A股市场已经被政策面彻底激活的情况下，博闻科技（600883）凭借其深藏不露而又极具震撼性股权增值题材，在主力资金持续青睐的背景下，该股未来的表现有望后来居上，一飞冲天！
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海通证券分析报告（0512）
天通股份：创投概念 有望爆发
经过近期的连续反弹之后，大盘本周出现震荡调整，健康的调整更有利于大盘的长远发展，市场短期强势震荡，对夯实股指中线上攻的根基相当有利。事实上，近期围绕政策预期的主题性投资此起彼伏，创投概念更是不断活跃。日前，中国证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》，在征求意见结束后，证监会将归纳和吸收社会各界提出的修改意见，对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》作进一步的修改与完善，并尽快发布实施。因此，可以预计，创业板的推出已为时不远。不少创投品种面临着价值重估的投资机会。盘面上看，隆平高科、同济科技、紫光股份、龙头股份、复旦复华等持续走强，证明创投板块未来仍然有反复活跃的基础，其对维系市场人气仍有一定的积极意义。我们认为，在大盘震荡调整的背景下，选择技术上远离60天线，形态初涨的创投品种是获利的关键，建议重点关注天通股份(600330)，公司持有浙江天堂硅谷创业投资有限公司6.3775%的股权和博创科技大股东，也是我国的软磁龙头企业，创投概念十足，有望受到场外资金之积极关注，想象空间巨大！
创投正宗概念 爆发力十足
据近期媒体报道，证监会副主席姚刚曾表示，除管理办法之外，保荐办法、交易规则等配套政策也将陆续颁布，证监会主席尚福林也明确表示创业板将争取在今年年内推出。因此，可以预计，创业板的推出已为时不远。在创业板即将出台之际，创投概念股无疑将会受到资金持续追捧，成为市场热点，而隐蔽的品种更具有爆发性。天通股份(600330)公司持有浙江天堂硅谷创业投资有限公司6.3775%的股权，该公司注册资本15680万元，创业投资的主要方向为生物技术、信息技术、新材料、医药化工、环保工业及机电一体化项目。创业板推出后天堂硅谷有望进入快速发展的新阶段，公司也将间接获利。2008年3月19日公告，公司将博创科技17.5%股权以1353万元转给公司第二大股东天力工贸，同时对博创科技进行改制；改制后博创科技注册资本增至5000万元(公司占 29.41%，仍为第一大股东)，本次改制旨在为博创科技走向资本市场创造条件。创投正宗概念，可见天通股份(600330)在创投龙头品种持续走强的刺激下，后市极有可能也成为市场资金挖掘的重点对象，爆发力十足！
软磁龙头 主营业务稳定增长
天通股份(600330)公司在全球软磁行业排名第三，在高端软磁行业，公司年产能达1.5万吨，为国内最大的软磁铁氧体生产制造企业之一。未来几年，公司将通过加快投入和行业整合，做大做强磁性材料主业，实现软磁磁性材料全球规模第一、水平领先的战略目标；力争在3-5年内把公司建成有国际影响力的电子材料产业研发、生产基地；力争在3年内建成产业带动力和整合力强的电子制造服务以及新型电子元器件研发和制造基地。值得欣慰的是，一季度公司主营收入同比增长85.40%，显示公司的发展势头极为良好。
二级市场上，该股自13元高位大幅下跌至6元附近，跌幅巨大，近期底部温和放量，底部构筑完美，特别是在大盘震荡之际，众多品种已经压力巨大，而该股股价刚刚突破5天、20天、30天均线，并形成粘合状态，盘中隐蔽大扫单不断出现，场外资金介入迹象明显，具有极强的低部爆发动力，在创业板即将推出的市场氛围下，该股作为一家股价不足8元且未被挖掘的创股概念品种，潜在巨大的爆发力，建议投资者积极关注。
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南方证券分析报告（0512）
市场传言致股指长阴报收 从紧政策预期加大
周五沪深两市盘中大幅震荡整理，盘中出现大幅快速下跌，尾盘虽小幅弹升，但两市仍以长阴线报收，最终上证综指报收于3613.49点，下跌1.19%，深成指报收于13080.37点，下跌1.78%，两市成交额共计1920.5亿元，相比昨日大幅上涨。
从南方证券行业指数来看，涨跌板块个半，其中黑色金属和农林牧渔分别上涨2.01和1.77%，位列于涨幅榜前列，而金融服务和房地产继续下跌。从周五下跌的原因来看，已公布较高的PPI数据和市场传言的高达8.5%的CPI数据成为推动市场下跌主要因素。如果CPI数据真的超预期反弹，那么无疑后期从紧的调控政策将继续维持，同时加息、调高存款准备金率等预期也将加强，这无疑将对银行和房地产板块有较大的冲击，但真正数据的出台要等到下周，短线建议投资者继续保持谨慎。
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国海证券分析报告（0512）
宝钢股份：钢铁股龙头 或继续逞强 王安田
即将公布的4月CPI或超预期，银行股周一大规模解禁，引发周五大盘震荡，利空兑现，继前不久招行和平安解禁当日大涨，预计周一大盘将震荡盘升。但短线整体仍有震荡蓄势的要求。
国家统计局最新数据显示，由于石油等到价格上涨，9日公布的预示周一将公布的CPI数据或超预期。我们认为，此前类似利空兑现时大盘多出现反弹。浦发和交行解禁是市场的另一焦点，2月27招行25亿多股解禁当日大幅上涨，前不久平安大非解禁也出现大幅上涨，盘中一度涨停，历史或再重演。加上银行股提前消化，浦发和交行周一或可能领涨大盘。
周五钢铁股是最为强悍的热点，在大盘宽幅震荡过程中多数个股维持红盘，其中凌钢和八一钢铁近日创出新高，钢铁股的强势大大的缓解了周五的调整幅度。从钢铁股的整体技术形态来看，目前仍值得关注。个股如宝钢股份（600019）。
宝钢是钢铁股龙头，产品结构完善, 特别是在冷轧薄板、宽厚板和高档线材等方面拥有极强的技术储备实力, 生产工艺水平位居国内领先，当前投资价值突出.公司同时具有整体上市概念和权证概念。公司募集资金拟收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产,用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与整体上市。此外，公司拟发行分离交易可转债100亿元，用于投资五冷轧及配套工程、冷轧不锈钢带钢工程，并收购宝钢集团上海浦东钢铁有限公司的罗泾项目相关资产。
二级市场上，该股作为钢铁股龙头，一季度同比增约16％，业绩实现稳定增长，当前市盈率仅14.2倍，投资价值突出。该股近期持续放量，周五不惧大盘宽幅震荡，逆市放量走强，后市有望继续上攻。可关注。
短线或震荡蓄势 王安田 国海证券
即将公布的4月CPI或超预期，银行股周一大规模解禁，引发周五大盘震荡，利空兑现，继前不久招行和平安解禁当日大涨，预计周一大盘将震荡盘升。但短线整体仍有震荡蓄势的要求。
国家统计局最新数据显示，由于石油等到价格上涨，9日公布的预示周一将公布的CPI数据或超预期。我们认为，此前类似利空兑现时大盘多出现反弹。浦发和交行解禁是市场的另一焦点，2月27招行25亿多股解禁当日大幅上涨，前不久平安大非解禁也出现大幅上涨，盘中一度涨停，历史或再重演。加上银行股提前消化，浦发和交行周一或可能领涨大盘。
周五钢铁股是最为强悍的热点，在大盘宽幅震荡过程中多数个股维持红盘，其中凌钢和八一钢铁(600581)近日创出新高，钢铁股的强势大大的缓解了周五的调整幅度。从钢铁股的整体技术形态来看，目前仍值得关注。
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江南证券分析报告（0512）
机构减仓权重股 短线关注中低流通市值题材股 邱晨
周五，尽管有中国平安(601318)宣布6个月内不考虑增发A股的“利好”，但沪深股市受金融、地产等大部分指标股回调影响，出现下跌走势。上证指数早盘惯性高开，高点见3693点，10点半起快速回落，午后最低下探3552点，尾段跌幅收窄，以3613点报收，下跌1.19%；深证成指走势雷同，报收13080点，下跌1.78%；中小板指数逆主板微涨0.6%。当日两市累计成交1921.1亿元，较周四放大二成多。
从盘面看，周五大盘的调整主要受累于金融、地产等指标股下跌，除中国平安外，大权重指标股几乎全线调整，明显有机构主动减仓。这可能与近日将公布4月份经济运行数据有关，如果CPI等数据依然很高，不排除从紧的货币政策更加趋紧，而金融、地产行业对此相对敏感。相对而言，当日钢铁、农业、生物医药板块以及创投、奥运概念股有逆势上涨表现。
虽然本周上证指数周K线收阴，周五走势也较疲弱，但一般预期：在政策面相对呵护的背景下，即便有一些机构投资者调仓换股甚至减仓，但暂时可能还不至于就此结束反弹，后续完全填补“减税”缺口。笔者估计，下周大盘可能依托30日均线作防守反击，在指标股缺乏向上动力的情况下，中低流通市值题材股或有一定短线机会。
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安信证券分析报告（0512）
国旅联合：背央企盾 练温泉兵
周五两市股指小幅高开后，一度展开振荡行情，随后在最新公布的PPI高达8.1%数据的影响下，两市股指急剧下跌，成交量有一定程度的放大。从盘面观察来看，深万科、招商银行、中国石化等权重股大幅下跌，导致指数一路急跌。而个股分化较为明显，金融、地产、有色等领跌大盘。操作上，虽然大盘前一交易日刚刚修复好的技术形态，在周五的大跌下再次走坏，但10日均线明显成为多方最有力的支撑，场外资金仍在继续有计划大规模流入市场，煤炭、科技、新能源等热点轮番启动，后市大盘有望调整蓄势后，继续向上拓展空间。因此，建议投资者，可采取积极的投资策略，结合当前市场热点，选择一些股性活跃，具有强烈反弹欲望的个股，充分获取反弹带来的收益。如国旅联合(600358)该股近期强势横盘整理，量能温和放大，蓄势反弹迹象逐渐显现，技术指标已有效修复，在成功收复多条短期均线后，起上涨空间已经打开，一旦得到成交量的配合，后市有望继续走高。可重点关注！
伴随着中国人均GDP和人均可支配收入的持续高速增长，旅游消费逐步成为我国的一大消费热点，奥运会及世博会的举办将加快入境游的发展并激发国内旅游消费热潮，全面提升旅游业发展水平。带薪休假制度的落实将长期利好旅游 行业，并推动休闲度假旅游的兴起，旅游 行业进入“价量齐升”的黄金投资期。
国旅联合(600358)公司的发起人国旅总社是目前中国最大的国际旅行社，被国务院确定为“520家国家大型重点企业”之一，具有极强的竞争能力。中国国际旅行社的雄厚背景，为公司发展提供了良好的基础和强大的平台。公司作为为数不多的旅游上市公司，其行业竞争优势明显。
此外，公司下属宜昌三峡金山船务有限公司是全国内河信誉最好、规模最大、效益最佳的高速客轮公司之一，拥有性能卓越的俄产流星型水翼船12艘；世界内河最先进的“燕子M”型水翼船2艘。年载客能力40万人次。并多次出色完成护送国际要人和中央首长的任务。“金山水翼船，三峡一日还”已经成为长江三峡水域最著名的旅游服务品牌，同时也成为快速进出三峡立体交通体系不可分割的组成部分。
更值得关注的是，公司全资子公司汤山温泉开发公司目前在建的南京汤山温泉旅游度假区，充分利用区位优势和资源优势，将建设为国际水准的温泉度假休闲胜地。公司还将在北京朝阳区酒仙桥投资温泉项目，该项目作为都市温泉SPA的品牌代表，符合公司温泉发展规划，不仅可以扩大公司的经营规模，而且丰富和充实了公司的温泉SPA文化，而目前温泉休闲度假业务在国内尚处于初级阶段，各地区发展参差不齐，这就为公司定位于中高端客户的温泉休闲度假业务的发展提供了契机。据相关旅游部门及专业研究机构的调查显示，随着我国经济的高速发展，国民收入的不断提高，国民消费观念的逐步改变，为休闲度假产业的发展提供了广阔的空间。此外，2008年开始实施的新的休假制度，取消了五一黄金周，取而代之以清明、端午、中秋等传统节日，这对公司立足于大中城市周边的周末短途温泉休闲度假游业务的发展具有重要而深远的意义。
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华泰证券分析报告（0512）
反复震荡，整理蓄势 张力
受中国平安公告6个月内不增发A股消息刺激，周五早盘两市股指顺势高开，但周五公布的4月PPI涨幅8.1%，再创近期新高，加重了对通胀的担心，这也必然会抑制多头的做多激情。高CPI往往隐含着更为严厉的从紧货币政策预期，银行股、地产股等对从紧货币政策预期较为敏感的个股率先杀跌,大盘狂泻不止，一度创下3552.47点和12846.49点的日内新低；尾盘中石油再扮领涨急先锋，权重股触底也纷纷反弹，大盘强势回升，沪指收复3600点。从周K线上看，本周属反弹行情过程中的强势整理，沪指在3500点位置依然获得强力支撑，本周收阴终止连阳，两市成交量较周四有所放大。
A股在5月份将出现反复，主要的理由是考虑在5月中下旬会公布CPI数据，导致A股走势会出现反复。5月份投资者容易在政策预期与宏观预期之间出现摇摆，反弹行情将在政策预期与宏观数据预期的影响下出现震荡走势，但最终趋势将取决于盈利增长与通胀风险的变化。
影响中长期趋势变化的因素主要有三 ：一、盈利增速处于下降过程之中；二、中期通胀风险难以明显好转，三、解禁股所带来的供给压力并未实质性减轻。在市场政策效应的刺激下，行情依然属于超跌反弹性质。目前，10年国债收益率在4.25%左右，要求2008年沪深300的市值回报率应高于这一水平，制约了PE水平不超过23.5倍，大致对应沪深300指数在4200点左右。现在的投资者都很清楚，股市需要政策的呵护，但是仅有政策支持做多是不够的。时下，对于投资者来说，最需要看到的是宏观经济的好转与上市公司业绩的提升。短线来说，大家都盯住了下周公布的4月份经济、金融运行数据。如果相关数据比较理想，特别是CPI指数继续保持有序回落的格局，将有助于提升人们的投资积极性。反过来,恐怕对于股市行情会有较大的负面影响。
有一点可以肯定，对于5月份的市场，普涨格局恐难再现，市场分化格局将愈加明显，投资者应该围绕业绩重新布局。对个股的选择，不仅要关注其业绩的高低，更要注意未来业绩的成长空间，特别是那些处于业绩拐点的上市公司更值得投资者关注。从题材类品种来看，科技、农业、电力、奥运等相关个股均值得关注。而从节奏把握上，需要注意的是，今后市场难以重复以往波澜壮阔的单边上涨行情，震荡走高将成为主要的特征，因此追涨操作需要谨慎，参与时机上应以回调逢低分批介入为主。
海马股份：新能源汽车 突破30均线
周五大盘总的还是呈现震荡格局，从近期总的走势来看，大盘出现的调整大多只是盘中的调整，也就是说，现在大盘一旦调整就有资金进场买筹。这样的市场气氛对于广大投资者来说是难得的赚钱机会，因为大盘的震荡给个股的短线提供源源不断的机会，后市仍可积极参与。
市场热点方面，国际油价的持续快速上涨，新能源产品的开发与应用成为经济发展的焦点。特别是对于汽车工业的发展更是提出了一个十分严峻的课题，汽车新能源革命将成为继“福特流水线生产”、“丰田精细化管理”之后，世界汽车发展历史上又一次重大的产业变革。而在中国新能源汽车已越来越清晰地成为了中国汽车工业的奋斗目标之一。发改委在此前发布的《产业结构调整指导目录(2007年本)》，新能源汽车进入发改委鼓励产业目录。而国务院公布《2008年工作要点》指出，2008年将着力突破新能源汽车、高速轨道交通等一批重大关键技术。
而海马股份(000572)：公司生产的海马汽车走在新能源汽车的浪尖上，据悉，海马一直致力于环保能源动力的开发，并承担了国家“863”纯电动车项目的研发，在去年上海车展上就推出了首款新能源车—海马3纯电动车。
海马汽车由海南汽车和一汽集团合资组建，通过一系列运作，海马汽车不但获得了整车生产牌照和现成的生产线，还储备了大量的土地。为未来产能扩张埋下了伏笔。公司收购郑州轻型汽车制造厂，将利用该平台开展微型客车、皮卡车、SUV等业务。计划到2010年将该基地发展到年产10万辆的规模。获得郑州这一中原战略据点对于公司拓展全国市场极为有利。此外，公司还拥有完善的销售网络，公司自2000年开始严格按照4S标准建设的销售服务店体系，成为福美来迅速走红全国的渠道。目前海马的销售服务体系基本上覆盖到地市级，公司的销售网络正在快速扩张以满足企业自身发展需求。
同时，07年公司又通过收购大股东旗下三项纺织资产继续整合纺织资产，此举有利于消除公司与大股东的同业竞争，形成完整的纺织产业链，保证公司纺织产业的稳定发展，培育新的利润增长点。
二级市场上，该股经过前期的连续下跌后，目前的股价仍然属于严重超跌品种。周五该股尾盘发力，成功突破30日均线，后市想象空间巨大，值得重点关注。
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世纪证券分析报告（0512）
鲁润股份：石油大户 进军黄金开采 陈俊潮
今日大盘高开震荡，逐波走跌。市场个股受压，市场心态比较谨慎。上证指数呈宽幅震荡格局，阻力位在3760-3740点区域附近，估计后市继续震荡偏弱。从盘面上看，前期超跌的优质题材个股仍受大资金追捧，具备良好的上升空间，个股可关注鲁润股份(600157)。
公司主营石油行业，通过资源整合，拥有一座16000吨油库和八座加油站，以及一座储量2000立方米石油液化气站，年销售油品6万吨以上。公司储量8万立方米油库每年可接靠油船30万吨，代存油料20万吨，销售油品20万吨，公司作为国内储油大户，受益国际油价持续上涨的趋势，未来有望获得丰厚的收益。公司大股东永泰地产承诺07年度提出每10股送5股的方案，08年度现金分红不少于当年实现可分配利润的10%，从最新季报显示，08年一季度净利润上涨188%，公司发展前景看好。
公司以880万元投资青岛平度鲁润黄金矿业公司，占54%。该公司主要从事黄金矿山建设、采选冶炼、勘探开发及黄金销售，主打产品金精粉营业利润率高达 49.78%，07年实现销售收入3605.38万元，实现净利润795万元。随着国家对矿产资源的整合及进一步健全和完善黄金资源规划，公司黄金工业发展将迎来良好的发展机遇。
公司投资的童海港位于素有亚欧大陆桥东方桥头堡之称的日照市岚山区境内，沿海公路四通八达。可实现石油及其它产品水陆联运，并与公司及京九石化油品经营遥相呼应，既是内货外运的主要出海口，又是外货内销的重要集散地，有望成为公司新的利润增长点。
二级市场上，鲁润股份(600157)前期严重超跌，近期探底后逐步企稳，今日大盘震荡回落，该股逆市上攻，股价回升意愿强烈，后市有望继续上行，可重点关注。
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德邦证券分析报告（0512）
渤海物流：与“农产品”遥相呼应 王强
全球农产品价格大升，国际米价今年暴涨一倍多，创下20年来的最高点，其他农产品价格也一样大涨，“务农”变得很吸引，农业板块如吃了超级助长素，天天拨高，如隆平高科从4月3日的13.11元涨到周五的36.17元，1个月时间涨了快2倍，金健米业、北大荒等农业股表现同样强劲，农业板块很狂很吸引。民以食为天，农业是社会生存和发展的基础，随着国家对“三农”问题高度重视，越来越清楚的认识到大型农产品批发市场对促进农产品流通、保障城市供应、解决 “三农”问题所发挥的重大作用，通过在大型农产品批发市场建立电子结算体系，不仅可以把农产品买卖信息留住，还可以掌握农产品的来源和流向，从而建立起农产品质量、安全的可追溯体系。为解决食品安全问题起到重大的推动作用。
行业环境为农产品批发市场的发展提供了很好机遇，目前上市公司主营从事农产品批发市场业务的有农产品（000061）和渤海物流（000889），农产品的主要业务范围在深圳，渤海物流则重点放在华东，包括中国四大米市之首的“芜湖米市”、合肥新长江粮酒食品配送中心、芜湖新长江粮酒食品配送中心、安徽省商品交易中心、合肥长江农贸市场、滁州农副产品批发市场、合肥糖酒广场、芜湖长江市场、淮南长江商贸市场等，曾成立上海白鹤万国现代综合物流有限公司筹划建设上海青浦农产品贸易物流中心，谋划上海市场；渤海物流控股90%的安徽省芜湖米市发展有限公司全力打造“芜湖米市”，“中国芜湖米市”总建设面积10 万平方米，建立了电子结算体系，配备加工交易仓储运输等功能，成为芜湖大米、优良稻种、食油等农副产品的交易中心，位列中国四大米市之首。渤海物流目前正打造一个集商铺、物流、网络等新兴产业为一体的商业地产王国。
大型农产品批发市场的特点是越开越旺，越旺的商铺售价和租金都跟着水涨船高，渤海物流2000年就开始介入大型专业批发市场建设，那时候拿地的成本相当便宜，近年交通等配套设施日趋完善，渤海物流拥有的大量商铺物业资源升值潜力巨大。象由渤海物流旗下的安徽国润投资发展有限公司投资的芜湖长江市场园区，总体规划用地1800亩，建筑面积达100万平方米，是一个以农副产品交易和芜湖米市为龙头的超大型专业市场，圈完地后可分几期逐步开发，渤海物流去年年报披露，芜湖长江市场图书城二期项目报告期实现营业利润733万元。当前农业概念一派火热，经营农产品批发市场和“芜湖米市”的渤海物流近日价量俱增，与“农产品”遥相呼应，有突破之势，值得多加关注。
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国元证券分析报告（0512）
京东方：估值洼地有望引发逆势向上行情 康洪涛
看好理由一：08年业绩还会有望大幅度增长
公司是此次液晶周期反转A股公司的最大受益者，12月份显示器面板价格略有回落，但价格仍然达到了138美元/片，由于明年产能增长预期仍低于需求增长，面板供应紧张不会缓解，因此，作为传统淡季的一季度，面板价格仍将维持较高水平，公司今年将大规模盈利，08年业绩还会大幅度增长。公司计划08年将产能提升至100k/月。09年面板景气度将下降，不过公司通过产能扩张和配套的本土化来降低成本，来对抗景气的下降。
看好理由二：注资加快公司发展取得良好收益
公司为加快京东方A总部所在园区的整体开发，拟将101厂房、UP3厂房、综合楼以评估值作价3.51亿元，另以6000万元自有资金，总计4.11亿元对子公司北京英赫世纪科技发展有限公司进行增资。公司表示，增资后，英赫世纪可以运用地产资源进行间接融资，缓解改造资金紧缺的现状，加快注入房地产的改造进度，并尽快出租完毕。同时也有利于对园区地产资源进行梯级开发，取得良好的经济效益。
看好理由三：第三季度出货量2370万片，环比提高21%
有关数据显示，07年第三季度全球大尺寸（10英寸及以上尺寸）液晶显示器用面板价格继续上扬，每片面板价格平均销售价格较上一季度比上升11%，同比上升5%；面板出货量创出新高，达到1.08亿片，环比提高了13%，同比大幅度提高到44%以上。预计第四季度计算机用面板的供应仍会出现紧张格局，缘于目前面板厂的产能提升主要方向为液晶电视用面板。公司液晶电视用面板量价齐升。第三季度出货量2370万片，环比提高21%，同比大幅度提高59%，出货金额达92亿美元，环比提高28%，同比大幅提高57%；平均每片销售价格391美元，环比提高6%。基于公司在国内TFT行业的龙头地位。
看好理由四：技术上典型的头肩底形态 后市有望积极补涨
股价前期从15.74元一路下来到目前10.08左右，明显处于超跌状态，在大盘出现连续向上反弹中，该股也是没有能够展开补涨向上的行情，提前反复调整构造相对底部形态，在有效寻求20日均线后，下周出现反弹的概率就在增大，考虑到市场平均市盈率在23---26倍之间，而该股在15左右的动态指标就更加值得我们期待。
震荡格局依旧 短线机会多多 邓汉学
近来市场呈现出一种上下两难的格局，每天市场的震荡幅度巨大。我们可以看到，从4月21日开始，每天盘中的震荡都在100点左右，甚至更多。也就是说，指数每天的震荡都在3%以上。如果没有丰富的经验，面对如此的震荡，确实会有摸不着北的感觉。
今后市场到底会如何运行？仁者见仁，智者见智。
我在3月初时斗胆预言过，5周以后市场将出现底部。现在看来，这个底部来得还基本符合预测。目前还在反复震荡筑底期。理由有这么几点：一是基本面特别是政策面已经明显发生逆转了，关于这一点，分析师们已经讲了太多，不再多说；二是成交量，本轮反弹与前几次的反弹最大不同是成交量配合理想，每天上海在 1500亿左右，而且相对均匀，说明市场作多的积极性在增强；三是很多人会把这次行情与"6。24行情"相比，其实那一次与这一次有相当大的不同，当时是庄股时代，现在已经明显散户化；那时的资金更多是用抵押融资方式得来的，资金链断裂才是当时行情不可能反转的根本原因。（关于这个观点以后专题分析）。四是今年还会有重大利好的因素如奥运等。五是从盘面看，只要一急跌，基金重仓股、题材股就出现明显的买盘；而一旦冲高，就有卖盘和利空传言出现，这些都是机构制造震荡从而收集筹码的表现。综合判断，本轮反弹无论从高度还是从时间看，还远未结束。
正是有以上的行情的判断，我们认为市场机会非常多。多在以下几个方面：一是指数波动大，只要把握好时机，指数每天都有3%以上的波动，这在全球都应该是少见的，只要盘中急跌时买入，随后两天冲高卖出，短线机会太大；二是板块热点明显，券商板块、创投板块、农业板块、奥运板块，这几个板块是我们前期反反复复讲的，也是机会最大的，这里面有好多个股在短短的十多天交易中翻了番。今后机会还在这里面。
在大盘震荡筑底期，大盘的方向不是特别明朗，但机会却是多多的。关键是你自己能不能把握。
下周将出现拐点 重温上升行情 康洪涛 国元证券
从盘面情况看，个股走势出现明显分化，其中深圳市场涨跌家数比例为288：399，上海市场涨跌家数比例为357：495。而从板块风格来看，农林牧渔、农药化肥等板块表现较为活跃，其中龙头股隆平高科继续强劲涨停。其次，钢铁、发电设备板块个股也有良好表现，说明市场轮动性质非常明显，也体现市场信心不足，在数据公布中体现紧缩压力，所以导致大盘反复，在预期相对明了和金融股大幅解禁后，相信短期市场还会出现春天，考虑到地产，银行已经到达合理的股指区间，所以下周大盘走到时间周期当中，在前期政策连续护盘的号召下，笔者坚定分析认为，下周大盘在反复后，再次出现大阳线行情增大，值得期待。
4月份PPI同比上涨8.1% 再创3年来新高
国家统计局今日公布数据显示，4月份PPI同比上涨8.1%，连续第四个月创3年来新高。4月份工业品出厂价格同比上涨8.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨9.0%。其中，采掘工业上涨27.2%，原料工业上涨10.4%，加工工业上涨 6.0%。生活资料出厂价格同比上涨5.4%。其中，食品类价格上涨11.9%，衣着类上涨2.3%，一般日用品类上涨3.7%，耐用消费品类下降 0.5%。通过这样的数据，我们不难看出各个板块的轮动意图，而在数据对比上，我们也是可以看出来对于采掘，新能源和燃料这几个板块上，中线仍可以加大投资力度，相信还是有不错的个股行情。
传闻4月CPI高达8.5% 导致大盘提前反应的真凶
因有传闻称将于下周一公布的4月份CPI数据将会高达8.5%，超出市场预期，从而引发大量逢高抛盘涌现，大盘蓝筹股带头下挫，拖累深沪股指快速回落。也使得投资者担心可能会再次加息，在前期也是提前反复性的分析市场处于紧缩的市场情况中，所以很多战略资金不敢大局抄底，而指数前期之所以下来如此之多，就是和提前透支这样的消息，所以，在下周出台相对不太好的数据和其他情况后，市场反应不会太剧烈，反而可能走出相反的行情，完成向下整理后，出现2次上升的概率正在逐渐加大。
新旧估值体系碰撞:大小非将成市场上最大玩家
当中国股市真正迎来全流通时，参与博弈的不再仅仅是二级市场上的保险、基金、私募、其他机构和散户，另外一个掌握着巨大筹码的玩家加入了这场游戏。据WIND资讯，2008 年、2009年、2010年限售流通股解禁市值分别为2.55万亿，6.3万亿和6.7万亿元(2008年4月7日以后的市值计算是以4月7日收盘价为依据模拟而成)，累计解禁市值约15.55万亿，而截止到5月8日，沪深两市流通总市值也不过7.7万亿。通过这样的现象就可以看出，实业资产与金融资本之间的套利行为，将使得市场中那部分严重高估的股票在2008年继续展开其价值回归之旅。而具备核心竞争力、持续成长性良好的企业，由于其估值所具有的吸引力，将继续得到投资者青睐。而目前中国资本市场渐入“全流通时代”，成熟市场产业资本的估值方法——市值估值法将适用于全流通市场下的证券定价，对此，笔者分析认为，在银行和地产连续大幅下跌后，价值是逐渐得以体现，在可能有进一步调控和反压的政策面前，2大板块在连续下跌后，在下周可能会出现市场的中流砥柱作用，展开反弹的重要力量，尤其是地产股的短线机会可能会更加巨大，值得好好研究。
王岐山出席陆家嘴论坛:要保持证券市场发展势头
“2008陆家嘴论坛”于今天上午9时正式开幕。本届陆家嘴论坛经国务院批准，由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会和上海市人民政府共同主办。周小川、韩正共同担任论坛主席，论坛的主题是“世界格局中的中国金融”。国务院领导高度重视本次论坛的召开，中共中央政治局委员、中国国务院副总理王岐山出席本次论坛开幕式，并作了论坛主题讲演。
他在会议上说：切实维护金融安全稳定。金融发展的历史和当前次贷危机的发生均证明，防范化解风险是金融发展的永恒主题。处理得不好就很可能引发金融动荡，影响经济乃至整个社会政治的稳定。金融安全直接关乎国家经济社会稳定大局，关乎人民群众根本利益，必须把维护金融安全稳定放在首要位置。我们将不断完善金融监管体制机制，继续强化金融监管，在有效监管、防范风险前提下，促进金融创新，不断提高金融监管的能力和水平。改进外汇管理方式，完善外汇管理的法律法规，强化对跨境资本流动的监管。加快构建金融安全网，健全金融应急机制和应急预案。严厉打击各种非法金融活动，加强全社会金融知识普及和风险教育。按照管理层的意图，说明市场还是在相对稳定中，所以我们就必须要看到市场在前期政策救市的决心，也救是要考证3000点从政策底到中期市场底部的一个验证过程，所以从实战的技术分析来研判，市场在下周出现急速向下验证不好数据出台的行情同时，随时都可能出现再次向上的格局，耐心等待大盘出现拐点格局，还是具备再次冲击4000点的技术能力。
热点前瞻 关注三通概念股下周的短线机会
5月20日台湾候任领导人马英九即将上任，届时马英九在就职典礼上将对两岸关系和两岸三通等问题发表就职演说。马英九“520”讲话，应该成为拨开政治浓雾，让两岸雨过天晴，冰融春暖、让两岸人民重新对马英九树立信心的一次讲话，台海两岸由此面临历史性的“和解共生”的机遇。近期胡锦涛主席和国民党代表萧万长在博鳌论坛上会谈，国民党代表表示加快两岸三通的步伐，得到岛内企业界和商界的广泛欢迎。国民党日前表示从7月4日开始，两岸包机通航正式开始。也从7月4日开始人民币汇兑扩至全岛，另外放松大陆观光客赴台旅游政策，这些都是有利于祖国统一的措施。中国内地和台湾地区实现“通邮、通商和通航”等“三通”模式，无疑是海峡两岸从事经济、贸易、投资和洽谈的最好方式，这种方式的持续进行，不仅有利于两岸同胞的交流和合作，而且有利于两岸经济的共同发展，从而有利于在海峡两岸构筑“三通” 区域经济。“海峡西岸”战略和未来“三通”可能给福建经济带来快速发展机遇，首先带来的是毛利的大幅增长，从而直接带动福建地区商业贸易、交通运输行业的快速增长，其次是基础设施建设带来的投资热潮，相关受益的行业为钢材、建筑建材，机械等投资品，最后是延伸到消费服务业的需求，如食品饮料、医药卫生、金融。根据海峡导报称，近日厦门市政协组织5位台商委员、部分台商特邀人士和民主党派负责人，就两岸“三通”展开专题视察，市政协主席陈修茂亲自带队。视察组一行先后视察了几个未来“三通”的主要口岸，包括国际客运码头、厦门机场、五通客运码头等。对于厦门应对“三通”的硬件，参加视察的委员和台商均表示“没有问题”。市政协主席陈修茂最后要求，各相关部门要认真梳理大家的意见，抓好落实，更好更快地做好全面“三通”的准备工作。在5月20日台湾候任领导人马英九即将上任以及7月启动两岸三通的利好预期下，三通概念有望将成为奥运前市场持续热点，受到市场资金的高度关注和炒作。三通概念股主要包括：厦门空港(600897)、厦门港务(000905)、厦门信达(000701)、厦门国贸(600755)、福建高速 (600033)、东百集团(600693)、三钢闽光(002110)、福建水泥(600802)、福耀玻璃(600660)、厦工股份 (600815)、兴业银行(601166)、闽福发(000547)、上海机场(600009)、中国国航(601111)、南方航空(600029)等。两岸“三通”的核心是直航，如果“三通”得以实现，航运类的上市公司股票将首先获益。因此，厦门空港(600897)和厦门港务(000905)无疑是该板块的龙头品种，应重点关注。
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联合证券分析报告（0512）
造纸行业：提价能力引爆业绩增长 林木资源将获重估收益 肖华
热点解析：
今日国家统计局公布数据显示，4月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨8.1%，并引发盘中大幅下挫。我们认为：在此背景下，具有涨价题材的行业将成为资金追逐的热点。比如近期不断提价的钢铁板块就吸引了大量资金，显示出强劲的上涨势头。同样，纸品价格自今年以来也出现大幅上涨。据统计，今年以来各类纸品价格继续保持逐月上涨趋势，上涨幅度为4.7~34.8%，因此，造纸板块有望成为下一个市场热点。
此外，由于09年1月1日俄罗斯将原木出口关税由目前的25%大幅上调至80%，我国木材一直存在着40%的供给缺口，原木进口的40%则依赖俄罗斯，这必将带来我国木材价格的一次显著上涨，而拥有林木资源的企业将获得巨大的资产重估收益，相关投资机会值得重点关注。
投资要点：
1、造纸行业景气度高企，国家“关闭小造纸”政策使得纸品价格持续上涨，造纸行业收益大增；
2、我国林业资源匮乏，随着纸浆需求的增加，拥有林木资源的企业将获得巨大的资产重估收益，具有“林纸一体化”的上市公司也将成为市场热点。
一、行业景气度高企，提价引爆业绩增长
根据专家计算，纸制品的消费量与GDP之间具有高度相关性。GDP 每增长一亿元，纸制品的销售量将增加269 吨。随着我国经济持续快速的发展，对纸制品的需求也日益扩大。预计2008 年，纸制品的消费量将增加至7868 万吨，巨大的市场需求使得行业保持高度景气。
在市场需求迅速增长的情况下，“节能环保”政策却使得供给大幅萎缩。根据发改委制订的《节能减排综合性工件方案》，07年关闭3.4万吨以下的草浆生产装置，1.7万吨以下的化学制浆企业，1万吨以下以废纸为原料的厂家，这占整个造纸产能的10%；在国家节能减排政策的刚性约束下，对小纸浆厂的关停力度进一步加大，07年就关停企业接近1700家。在此背景下，纸制品价格的大幅上涨就成为必然趋势，而事实也正是如此。根据相关数据显示，自去年10月以来，目前国内生活用纸涨价约10%左右，文化用纸涨价30%，包装纸涨价30%左右，而新闻纸更是从今年1月的4850元/吨暴涨至3月的5450元/吨，相当于每吨一月涨200元，涨幅创5年最高纪录。与此相对应的则是行业的高度景气度。今年头两个月行业收入增长26.8%，利润增长42.1%，利润增速高于收入增速已经持续了8个月。
二、上游资源匮乏，林木资源将获巨额资产重估收益
我国是一个缺少林木的国家，人均森林面积只占世界人均水平的21.3%。随着造纸工业产能的继续快速扩张，以及产品档次的不断提升，木浆用林木及其纤维资源短缺对造纸工业的负面影响更加突出，并成为我国造纸工业发展的主要瓶颈。目前我国造纸企业的木浆资源很大程度上依赖于国外进口，据统计，目前进口的纸浆和纸居中国主要进口商品用汇的第三位，仅次于石油和钢材。根据《造纸产业发展政策》的规划，“以纸养林、以林促纸”的林纸一体化工程将成为２１世纪我国造纸业的发展方向。
而对于造纸企业而言，林纸一体化的重要性主要可以从以下几个方面体现：首先，林纸一体化符合国家政策的鼓励方向，政府正在积极推动和扶持林纸一体化项目；其次，成功实施林纸一体化的企业能够摆脱原材料瓶颈的束缚，才有能力从战略层面上实施产能的持续有效扩张；同时，林纸一体化不仅能够降低企业的纸张生产成本，木浆销售还将成为企业的直接利润增长点。
特别需要注意的是，09年1月1日俄罗斯将原木出口关税由目前的25%大幅上调至80%，我国木材一直存在着40%的供给缺口，原木进口的40%则依赖俄罗斯，因此必将带来我国木材价格的一次显著上涨，而具有“林纸一体化”的企业将获得巨大的资产重估收益。
在实战中，建议关注金城股份（000820）。公司拥有1800余万平方米土质肥沃的河滩土地，极适宜种植造纸林，可作为公司“70万亩速生丰产林基地项目”的建设用地。公司从2006年开始，每年种植5400亩杨木种苗，种苗成长期5年，5年后林木进入轮伐期，年可采伐木材量约5.4万立方米。从二级市场来看，该股超跌严重，股价涨幅明显落后于大盘，使得短线补涨要求强烈，从而潜藏着巨大的获利空间，值得重点关注。
高开震荡，表现偏弱 吴孔银 联合证券
盘面特征：周五深沪大盘高开震荡，表现偏弱。盘中个股表现分歧，部分农业股、农药化肥股、生物医药股、钢铁股等表现突出，但部分金融股、地产股、军工股等回落。权重股维持震荡偏弱态势，其中浦发银行（600000）创出调整以来的新低。市场成交有所增加，显示在目前点位附近，多空争夺激烈，估计后市仍会震荡。
技术解盘：上证指数依然在区间内波动，形成上有压力，下有支撑的格局，支撑位在3400-3440点区域，阻力位在为3760-3740点区域附近。日K线为略带下影线的小阴线，显示市场有再次选择方向的可能，而这取决于权重股的表现。而中国石油（601857）波动趋窄，注意其动向。操作上，适当控制仓位，静候其变。
金城股份：PPI数据显端倪 纸品涨价催生暴涨行情 肖华
热点解析：
国家统计局今日公布的数据显示，4月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨8.1%，并刷新了三年多来的新高。PPI数据的公布提振了部分工业股的表现，钢铁股等具备涨价题材的品种表现最为突出，反映出市场对于工业企业因产品价格上涨而利润上升的憧憬，预计后市这类产品涨价受益的品种一定会轮番表现。那么沿着这样的思路，我们认为同样有着产品涨价题材的这造纸类上市公司同样值得我们关注，今年以来各类纸品价格继续保持逐月上涨趋势，上涨幅度为 4.7~34.8%，行业收入增长26.8%，利润增长42.1%，利润增速高于收入增速已经持续了8个月，显示造纸景气依旧，其中未及被市场挖掘的个股无疑更值得关注。金城股份是造纸行业高速成长的新龙头，拥有1800余万平方米土质肥沃的河滩土地，极适宜种植造纸林，随着林业原料的供应越来越紧，林业资源的价值将会不断提升，拥有大量林业资源的金城股份（000820）自然更值得高度关注。
投资要点：
1. 金城股份是国内最大的书刊印刷纸代表，08年以来国内主要纸种价格继续大幅走高，书刊纸的涨幅最大，文化纸子行业受节能减排政策推动处于供不应求、价格和毛利率持续上升状态，生产书刊印刷纸的金城股份的盈利能力必然得到极大的加强。
2.金城股份拥有1800余万平方米土质肥沃的河滩土地，极适宜种植造纸林，随着林业原料的供应越来越紧，林业资源的价值将会不断提升，拥有林业资源的上市公司价值将得到重新评估，拥有大量林业资源的上市公司金城股份自然值得高度关注。
一、纸品涨价引力能力大增
金城股份是造纸行业高速成长的新龙头，公司是国内最大的书刊印刷纸代表，有定的规模优势，纸及纸板年生产能力达到12万吨，国内市场占有率超过10％。 08年1-4月份，国内主要纸种价格继续大幅走高，与07年12月份的价格相比，书刊纸的涨幅最大，上涨15.46%；其次，新闻纸涨幅为13.68%，箱板纸涨幅为12.80%，白卡纸和铜版纸的涨幅较小，分别为5.88%和5.62%。其中文化纸子行业受节能减排政策推动处于供不应求、价格和毛利率持续上升状态，在这种背景下，生产书刊印刷纸的金城股份的盈利能力必然得到极大的加强。
此外，造纸业是我国第三大用汇行业，我国造纸生产的原材料纸浆与废纸主要依靠进口，在汇改后人民币正加速升值，今年以来人民币升值较快，使得造纸企业进口原材料成本下降，将利于金城股份降低原材料成本，提高利润。
二、林纸一体化铸就成长
金城股份拥有1800余万平方米土质肥沃的河滩土地，极适宜种植造纸林，可作为公司“70万亩速生丰产林基地项目”的建设用地，有利于公司扩大生产规模，提升公司的竞争能力。而公司从2006年开始，每年种植5400亩杨木种苗，种苗成长期5年，5年后林木进入轮伐期，年可采伐木材量约5.4万立方米，预计年增利润超过1500万元。随着林业原料的供应越来越紧，林业资源的价值将会不断提升，拥有林业资源的上市公司价值将得到重新评估，拥有大量林业资源的上市公司金城股份自然值得高度关注。
今年以来林业景气预期强化，这主要是由于09年1月1日俄罗斯将原木出口关税由目前的25%大幅上调至80%将很可能带来中国木材价格的一次显著上涨，中国木材一直存在着40%的供给缺口，而中国原木进口40%依赖俄罗斯。林业事实上一直处于景气态势中，目前这种景气正面临跳跃。这样积极走林纸一体化道路的金城股份无疑将成为未来行业发展中的最大受益者。
二级市场上，该股严重超跌，在底部伴随着成交量的逐级放大股价也温和攀升，主力资金入建仓迹象明显，近几个交易日该股缩量整理后走势逐渐强于大盘，显示出主力资金作多的意志十分坚决，后市应仍有继续上攻的潜力，投资者可重点关注。
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宏源证券分析报告（0512）
特尔佳：向上突破一触即发 苗玉
特 尔佳(002213)：公司建立了专业的营销管理系统，通过技术服务部与销售部的紧密合作，形成了销售前应用技术推广、销售中客户需求沟通、销售后培训与持续技术服务三位一体的联动机制，市场开拓和推广力度大。在全国建立20多个办事处，形成点多面广、营运高效的营销网络，利用"特尔佳"的品牌优势，以质取胜，树立良好的市场形象，建立长期稳定的客户关系。随着公司募投项目的建成，规模优势、成本优势、品牌优势、产品质量稳定性等方面将进一步获得提升，使得未来公司进行行业横向整合成为可能，这将有利于进一步扩大公司产品的市场占有率、巩固公司的行业龙头地位。
亮点一 公司行业将会迎来快速发展期
特 尔佳(002213):中国的汽车缓速器行业起步晚，但是行业发展方向可以借鉴国外成熟汽车缓速器行业的发展经验，同时也能够参考国外已运用成熟的先进技术促进国内行业的快速向前展。 特 尔 佳(002213): 随着中国经济的飞速发展，生活水平的不断提高，一方面，个人对出行、运输安全性的认识越来越高，另一方面，公交公司、运输公司、交通管理部门对安全责任感的认识同样也变得越来越高，上述这些因素将持续推动汽车缓速器行业向前发展。
亮点二 技术水平得到业内人士认可
特 尔 佳(002213):作为中国最早从事汽车缓速器研发、生产、销售的专业厂家，公司产品系列齐全，基本覆盖6 米以上所有客车缓速器。公司产品经过中国最严酷的公交营运考验，产品质量得到进一步的提高。特尔佳作为汽车缓速器行业标准主要起草单位，其技术水平得到业内人士认可。
亮点三 向上突破一触即发
特 尔佳(002213):是国内最具实力的汽车缓速器生产研发基地，也是电涡流缓速器产销量最大的企业。公司是国内汽车缓速器生产企业中极少数具备出口实力的公司，同时也是国内极少数具有与国际电涡流缓速器企业竞争实力的公司。特 尔佳从国内目前的实际情况分析，相关政策出台后汽车缓速器的未来需求空间很大，中国汽车缓速器行业有着广阔的发展前景。二级市场上，该股经过最近连续瀑跌之后，股价在9.61元企稳，每10股派1元(含税)，这样优良的分红方案，加上该股只有2600万股流通盘，目前11 元左右的价格，相对于公司的基本面，股价明显偏低，目前该股已构足了一个非常标准的旗形整理形态,三重底部特征明显,底部一个比一个向上抬高,向上突破一触即发,建议投资者重点关注。
海马股份：赢利能力增强 补涨要求强烈 杜伟平
大盘近期呈现高位震荡整理格局,但是市场反弹的大背景没有改变,调整是为了后市有更好的反弹,在市场处于调整阶段时,前期领涨的主流个股往往也处于调整过程中，此时投资者则应关注那些没有被市场发掘,涨幅有限的品种，其短线爆发力往往较为可观,如海马股份（000572）。
投资要点：
一， 前期超跌严重 反弹幅度有限
该股自从2007年8月就进入调整，累计跌幅超过60%，调整时间十分充分，今年3月以来，该股的累计跌幅也超过50%；在最近的大盘反弹行情中，该股的涨幅十分有限，特别是在4?24印花税下调之后，尽管题材股纷纷暴涨，但是该股却仅有10%的涨幅，补涨要求十分强烈。
二，业务转型 赢利能力大幅度增强
公司在近年来实现了业务转型，由一家汽车销售类公司转变为一家具有整车制造和研发能力的公司， 2006年底海马股份定向增发收购一汽海马汽车有限公司、上海海马汽车研发有限公司股权后，并公司由一家仅拥有汽车销售及为汽车制造配套服务的仓储、配送、物流等业务的公司蜕变为一家拥有汽车及汽车发动机的研发、制造、销售、物流配送及相关业务的汽车类企业。同时，去年海马股份收购了郑州轻型汽车有限公司，组建海马（郑州）汽车有限公司。进一步拓宽产品线，增加了产品型谱序列，提高市场竞争力，为公司中原地区汽车发展战略奠定了基础。同时，公司自主研发的第一款发动机产品投入批量生产；搭载该款发动机的新普力马及海马3也分别在2007年3月和6月上市。另外，海马股份整车出口实现零的突破。2007年是公司国际化的第一年，公司积极开拓国际市场，已有近千辆整车及配件出口到多个国家和地区。公司的赢利能力得到了大幅度提升
三，介入物流业
公司将在做好海马汽车物流业务的同时，大力拓展对外的物流业务。海南金盘物流有限公司为公司全资控股子公司。随着国民经济持续快速的发展，对物流的依赖程度越来越高，尤其是工业生产、进出口贸易的高速增长，形成了对社会物流需求的高速增长。全国物流行业正处于整体规模扩大、发展速度加快态势，是国家大力发展的现代服务行业之一。
二级市场上，该股近期在底部成交量温和放大，盘中有明显大单扫货迹象，已经有主力正在悄悄进场，预计该股短线有望展开强劲的反弹行情，值得投资者密切关注。
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东海证券分析报告（0512）
精选个股 克服浮躁 王兴俊
周五沪深股市在地产股、金融股的影响下再次出现明显的跌幅，虽然尾盘有所收高，但地产、银行权重板块的不振依然给市场留下了很大阴影，纵观后市，一方面有股市大幅调整后带来的机会，也有政府稳定股市的决心；另一方面，诸多不确定性也客观加大了市场的分歧，使得投资者对后市的担心难以消除。正反两方面的因素决定了市场近期的波动仍将较大，也增添了投资者的浮躁心理。稳定的心态是投资成功的首要条件，忽东忽西的浮躁心态只能让自己越来越被动，在目前市场分歧较大的情况下，投资者可以通过精选个股，在不确定中寻找确定，从而有效克服浮躁心理。
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浙商证券分析报告（0512）
广东榕泰：高成长含权科技股 适当关注 陈泳潮
今天大盘震荡下探，主要原因是银行地产板块全线大跌，由于PPI数据高企，那些所谓的价值投资的主力们大肆做空，然而试想一下，如果没有这些负面的消息，银行地产股价还会如此低估吗？这些主力根本就不是市场价值的发现者，而变成了可悲的趋势投机者，尽管如此，大盘还是震荡收在3600点以上，从盘口看，一些成长性好的个股逆势走强，特别是那些即将高送配的品种开始走强，例如600111包钢稀土，投资者可适当关注那些除权以后不到10块的高成长含权股，可重点关注。例如广东榕泰（600589）就是这样一只不错的品种。
公司主营氨基复合材料、仿瓷制品、苯酐以及增塑剂三大品种。其中，氨基复合材料是公司最大的盈利点，该产品主要用于制造仿瓷餐具等。由于下游仿瓷材料市场近几年及未来的需求都非常旺盛，年增长率都在30％以上，因此公司的氨基复合材料一直处于供不应求的状态。作为氨基复合材料的龙头企业，公司所拥有的产品的定价权将使得该产品的毛利率处于较高水平，07年产品经过数次提价，使公司充分享受了产品涨价带来的利润提升，与此同时，公司掌握了产品的生产配方，从而使公司在规模扩张及产能提高上具有较强竞争优势，随着今明两年公司在氨基复合材料产能扩张的推动下，未来的增长前景看好。
此外，公司的房地产业务也有望给公司带来新的利润增长点，由于我国经济的良好发展以及人口红利因素的存在，住房的刚性需求依然很大，未来我国的房地产市场仍然向好。从公司的公告中看出，公司拟与广东中建投资发展有限公司等合作设立房地产公司，目前公司得到得土地地价处于偏低水平，存在的利润空间较大，而揭阳市是广东省人口较多的地区之一，经济实力较强且该地区是全国著名的侨乡，住房需求意愿较强，再加上三通开放大势所趋，也将促进台胞回乡投资生活，未来市场潜力较大。
作为一只同时具有三通，低地价以及高成长的含权科技股，下周有望走出填权行情，投资者可适当关注。
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广发证券分析报告（0512）
厦门港务：520即将到来 备战三通概念 李建雄
5月20日备受关注的台湾候任领导人马 英九即将上任，届时马英九在就职典礼上将对两岸关系和两岸三通等问题发表就职演说。在此期间，将对两市三通概念股形成利好刺激，吸引资金关注，有望成为新热点。其中厦门港务（000905）作为三通概念板块龙头品种，更应重点关注。
公司主营以港口为依托的综合物流业务以及散件杂货、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储和助轮船靠离泊等业务，成为厦门口岸唯一一家以港口为依托、拥有东南沿海实力最强的国际船舶代理企业、福建省规模最大的散杂货装卸码头和最大的集装箱运输车队、厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头，具有着明显的区域竞争优势，而且公司的客户遍布全球，与一百八十多个国家和地区的客户建立密切的业务关系。公司集装箱班轮市场占有率保持在70%以上，散杂货船舶代理市场占用率保持在 61%以上。巩固了大部分的理货市场，集装箱理货市场占有率保持在70%以上，件杂货市场占有率保持在90%以上，散货市场占有率保持在100%。随着近几年国内进口出口规模的双向扩大，公司的经营业绩保持稳定快速增长势头。国民党副主席江丙坤在近日与东莞市有关官员和台商代表见面时表示，现在首先要做的事情就是两岸直航，并提出两岸直航时间表将于2008年7月逐步推进。这表明两岸三通将迎来实质性的进展。两岸三通的实现将对于我国沿海城市与台湾经济带来较好的发展机遇。福建毗邻台湾地区，地缘相近、人文相亲，是台商投资最多的省份之一，开放“三通”必将进一步加强两地的经贸联系，并带动福建经济发展。目前厦门市积极推动物流行业的发展，已对物流发展进行了详细规划，定位为我国东南沿海国际性、区域性的物流中心。根据有关资料，2007年厦门港计划吞吐量达到9000万吨以上，集装箱吞吐量计划达到460万标箱以上，争取进入世界集装箱 20强行列，并在2008年成为亿吨大港。公司作为厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头将受益良多。
关注5月20日 关注三通概念
5月20日台湾候任领导人马 英九即将上任，届时马 英九在就职典礼上将对两岸关系和两岸三通等问题发表就职演说。马英九“520”讲话，应该成为拨开政治浓雾，让两岸雨过天晴，冰融春暖、让两岸人民重新对马英九树立信心的一次讲话，台海两岸由此面临历史性的“和解共生”的机遇。近期胡锦涛主席和国民党代表萧万长在博鳌论坛上会谈，国民党代表表示加快两岸三通的步伐，得到岛内企业界和商界的广泛欢迎。国民党日前表示从7月4日开始，两岸包机通航正式开始。也从7月4日开始人民币汇兑扩至全岛，另外放松大陆观光客赴台旅游政策，这些都是有利于祖国统一的措施。中国内地和台湾地区实现“通邮、通商和通航”等“三通”模式，无疑是海峡两岸从事经济、贸易、投资和洽谈的最好方式，这种方式的持续进行，不仅有利于两岸同胞的交流和合作，而且有利于两岸经济的共同发展，从而有利于在海峡两岸构筑“三通” 区域经济。“海峡西岸”战略和未来“三通”可能给福建经济带来快速发展机遇，首先带来的是毛利的大幅增长，从而直接带动福建地区商业贸易、交通运输行业的快速增长，其次是基础设施建设带来的投资热潮，相关受益的行业为钢材、建筑建材，机械等投资品，最后是延伸到消费服务业的需求，如食品饮料、医药卫生、金融。根据海峡导报称，近日厦门市政协组织5位台商委员、部分台商特邀人士和民主党派负责人，就两岸“三通”展开专题视察，市政协主席陈修茂亲自带队。视察组一行先后视察了几个未来“三通”的主要口岸，包括国际客运码头、厦门机场、五通客运码头等。对于厦门应对“三通”的硬件，参加视察的委员和台商均表示“没有问题”。市政协主席陈修茂最后要求，各相关部门要认真梳理大家的意见，抓好落实，更好更快地做好全面“三通”的准备工作。在5月20日台湾候任领导人马英九即将上任以及7月启动两岸三通的利好预期下，三通概念有望将成为奥运前市场持续热点，受到市场资金的高度关注和炒作。三通概念股主要包括：厦门空港（600897）、厦门港务（000905）、厦门信达（000701）、厦门国贸（600755）、福建高速（600033）、东百集团（600693）、三钢闽光（002110）、福建水泥（600802）、福耀玻璃（600660）、厦工股份（600815）、兴业银行（601166）、闽福发（000547）、上海机场（600009）、中国国航（601111）、南方航空（600029）等。两岸“三通”的核心是直航，如果“三通”得以实现，航运类的上市公司股票将首先获益。因此，厦门空港（600897）和厦门港务（000905）无疑是该板块的龙头品种，应重点关注。
机构拉高建仓迹象明显 双底形态构筑完毕
二级市场上，厦门港务（000905）为首的三通概念股因台湾大选的乐观预期吸引，自1月初开始，在主力资金的推动下出现大幅上涨走势。经过前即调整后，目前盘口已经成功构筑起双底技术形态，近日震荡确认形态有效后，在520讲话和预计三通7月启动的双重利好预期下，短线有望成带领三通概念股成为新热点，可重点关注。 | 
