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 博弈刚开始 必有人付惨痛教训 十机构预测明日走势

　目录：
　　一、十大机构预测明日走势
　　大盘震荡盘升 沪指上涨70点
　　二、今日股市上涨内幕
　　急涨难持续，3800点以上要小心
　　强势震荡 "八"股开始发威
　　五月开门红 大盘升势能否再续
　　股指一小步 个股一大步
　　博弈才刚刚开始 必然又有人将付出惨痛的教训
　　全面补涨后开始注意短线风险
　　热点全面走强 大盘继续震荡反弹
　　政策面力挺市场 市场热点开始扩散
　　政策暖风推动A股开门红 沪综指收复3700关
　　三、主力动向曝光
　　主流资金涌入 红色五月开启
　　基金节前增仓剑指大盘蓝筹
　　QFII重拾A股兴趣 加快建仓蓝筹　　
　　四、今日股评家最看好的股票
　　神马实业、通宝能源、复旦复华
　　

　　 一、十大机构预测明日走势
　　大盘震荡盘升 沪指上涨70点
　　午后受中石油、建行、工行、中行、平安等权重股的拖累，股指出现一波调整走势。中石油、建行、工行、中行、平安拖累股指达20多点。与权重股相反题材股今天却表现极为活跃。股指虽然涨幅不大，但是两市目前接近30家涨停，近七成个股上涨，跌幅超过5%的个股只有7家。市场做多气氛较为浓厚。其中军工、农业、3G、新能源等题材股表现活跃。由于大多数蓝筹股在较今年年初的水平急剧回调之后目前的估值看起来相对较低，吸引了投资者积极的逢低买盘。市场人气稳定，因为预期4月份的消费者价格指数(CPI)增幅(将于5月12日公布)可能从3月份的8.3%放缓至8%，在这种情况下，市场预计当局近期不会推出进一步的紧缩措施。预计大盘仍将维持震荡攀升格局。（世基投资）

　　管理层连出利好呵护股市 大盘震荡整固中前进
　　展望后市，经过日前的强势拉升，回吐盘再度对多头形成较大的冲击，银行股走弱，拖累指数凝步不前，但农业股持续强势，则成为盘中激发人气的有效品种，奥运火炬传送在国内传递也激发了奥运股再度走强，前期超跌的电力股走强，也对盘中多方形成有力的支持。大盘在震荡整固中蓄势前行。近期管理层利好连连，对股市的呵护之意溢于言表，预计大盘震荡上行的趋势仍将继续。操作方面，建议投资者可把握大盘的节奏，低吸持有强势股。（华林证券）

　　涨停个股形成了今日大盘亮丽的风景线
　　由于五一假期间消息面依然偏暖，且周边市场的做多氛围也使得国内投资者信心倍增，周一沪深股市呈现了明显的强势，两市全日均运行在节前收盘点位上方，至收盘时，两市合计下跌股票不足100家，而涨停的股票却形成了亮丽的风景线，这显示市场人气已明显回升。但我们也应该看到，目前的市场还不是真正的多头市场，信心的维系还需要消息面的不断维系，而消息面也不可能支持市场出现连续攀升的行情，因为市场的稳定比牛市的恢复更现实、更重要，短期内市场不应对利好有更多的期待。目前比较现实的操作是立足稳定，保持谨慎做多的心态，寻求更多的结构性机会。（东海证券）

　　注意上档压力位
　　两市大盘在震荡中小幅走高，个股普遍上涨，成交量维持大量水平，市场做多动力正在释放之中，不过大盘上档面临60日均线压力，在第一次上攻60日均线附近将出现较大震荡，建议不要过分追高，可适当逢高减磅，回档再进。（申银万国）

　　维持窄幅震荡格局 个股活跃
　　周一下午深沪大盘继续维持窄幅震荡格局，相对站稳。市场个股活跃，呈轮番拉抬迹象。权重股如中国石油（601857）等整固，部分制约了指数。热点主要集中在军工股、农业股、新能源股、有色股、天津股等。市场成交尚可。技术上，上证指数短期强势仍在，撑位在3320-3350点区域附近，阻力在3760-3740点区域，如突破会测试3850-3890点区域。估计后市继续震荡。操作上，注意个股节奏，适当关注补涨股。（联合证券）
　目录：
　　一、十大机构预测明日走势
　　大盘震荡盘升 沪指上涨70点
　　二、今日股市上涨内幕
　　急涨难持续，3800点以上要小心
　　强势震荡 "八"股开始发威
　　五月开门红 大盘升势能否再续
　　股指一小步 个股一大步
　　博弈才刚刚开始 必然又有人将付出惨痛的教训
　　全面补涨后开始注意短线风险
　　热点全面走强 大盘继续震荡反弹
　　政策面力挺市场 市场热点开始扩散
　　政策暖风推动A股开门红 沪综指收复3700关
　　三、主力动向曝光
　　主流资金涌入 红色五月开启
　　基金节前增仓剑指大盘蓝筹
　　QFII重拾A股兴趣 加快建仓蓝筹　　
　　四、今日股评家最看好的股票
　　神马实业、通宝能源、复旦复华
　　

　　 一、十大机构预测明日走势
　　大盘震荡盘升 沪指上涨70点
　　午后受中石油、建行、工行、中行、平安等权重股的拖累，股指出现一波调整走势。中石油、建行、工行、中行、平安拖累股指达20多点。与权重股相反题材股今天却表现极为活跃。股指虽然涨幅不大，但是两市目前接近30家涨停，近七成个股上涨，跌幅超过5%的个股只有7家。市场做多气氛较为浓厚。其中军工、农业、3G、新能源等题材股表现活跃。由于大多数蓝筹股在较今年年初的水平急剧回调之后目前的估值看起来相对较低，吸引了投资者积极的逢低买盘。市场人气稳定，因为预期4月份的消费者价格指数(CPI)增幅(将于5月12日公布)可能从3月份的8.3%放缓至8%，在这种情况下，市场预计当局近期不会推出进一步的紧缩措施。预计大盘仍将维持震荡攀升格局。（世基投资）

　　管理层连出利好呵护股市 大盘震荡整固中前进
　　展望后市，经过日前的强势拉升，回吐盘再度对多头形成较大的冲击，银行股走弱，拖累指数凝步不前，但农业股持续强势，则成为盘中激发人气的有效品种，奥运火炬传送在国内传递也激发了奥运股再度走强，前期超跌的电力股走强，也对盘中多方形成有力的支持。大盘在震荡整固中蓄势前行。近期管理层利好连连，对股市的呵护之意溢于言表，预计大盘震荡上行的趋势仍将继续。操作方面，建议投资者可把握大盘的节奏，低吸持有强势股。（华林证券）

　　涨停个股形成了今日大盘亮丽的风景线
　　由于五一假期间消息面依然偏暖，且周边市场的做多氛围也使得国内投资者信心倍增，周一沪深股市呈现了明显的强势，两市全日均运行在节前收盘点位上方，至收盘时，两市合计下跌股票不足100家，而涨停的股票却形成了亮丽的风景线，这显示市场人气已明显回升。但我们也应该看到，目前的市场还不是真正的多头市场，信心的维系还需要消息面的不断维系，而消息面也不可能支持市场出现连续攀升的行情，因为市场的稳定比牛市的恢复更现实、更重要，短期内市场不应对利好有更多的期待。目前比较现实的操作是立足稳定，保持谨慎做多的心态，寻求更多的结构性机会。（东海证券）

　　注意上档压力位
　　两市大盘在震荡中小幅走高，个股普遍上涨，成交量维持大量水平，市场做多动力正在释放之中，不过大盘上档面临60日均线压力，在第一次上攻60日均线附近将出现较大震荡，建议不要过分追高，可适当逢高减磅，回档再进。（申银万国）

　　维持窄幅震荡格局 个股活跃
　　周一下午深沪大盘继续维持窄幅震荡格局，相对站稳。市场个股活跃，呈轮番拉抬迹象。权重股如中国石油（601857）等整固，部分制约了指数。热点主要集中在军工股、农业股、新能源股、有色股、天津股等。市场成交尚可。技术上，上证指数短期强势仍在，撑位在3320-3350点区域附近，阻力在3760-3740点区域，如突破会测试3850-3890点区域。估计后市继续震荡。操作上，注意个股节奏，适当关注补涨股。（联合证券）
二、今日股市上涨内幕
　　 急涨难持续，3800点以上要小心
　　提要：A股开户人数迅速回升，08年二季度行情为06至07年踏空者提供了又一次机会，但这一次的行情与06-07行情有性质上的区别，如果说06-07行情以价值投资为主线，那么08行情中市场因素可能对投资预期和行为影响更大。空头普遍预期反弹目标在4000点附近，在这种预期心理影响下，大盘此后几个交易日在多空争持中涨幅放缓。
　　市场走势预测：
　　日K线确立了比较明朗的上升趋势，趋势行为多头占优；短线累计上升空间较大，获利浮筹较多，套利行为空头占优，预计周二大盘将震荡整理。
　　空头普遍预期这一轮行情属弱势反弹，且几乎一致认为反弹目标在4000点附近，那么，在这种预期心理下，做空者将在3900-4000点一带开始大举做空，大盘此后几个交易日在多空争持中涨幅放缓，然后在3900-4000点区间构筑短期小顶，不排除较大幅度的回调的可能，但回调只是上升途中的一次诱空，将悲观的看空者清洗出局后，5月行情将继续向上拓展空间。
　　实战策略：
　　市场中期向上的基调确立，但短线上涨空间只有5%左右，短线投机不必追高建仓，市场本周后段冲高回落后是建仓的好机会，预计回落位置在3500-3600点区间。
　　各大板块轮动恢复性上涨，初期的恢复性上涨后，个股和板块表现将逐渐分化，本栏认为中期个股机会主要在以下四类中：1、包括银行、保险、证券、信托在内的泛金融股；2、包括煤炭、石油、金属非金属在内的矿产资源股；3、新能源，特别是产业规模起点高的煤化工、技术壁垒高的太阳能股票；4、重组概念，企业重组购并，产业资本对此最有话语权，壳资源可能是最大的金矿。
　　信息新闻：
　　基金公司可到港设立分支机构，但须经证监会批准，并向香港证监会申请牌照。
　　监管部门将进一步处罚宏达股份违规减持股东。
　　A股开户人数迅速回升。
　　QFII一季度调仓忙，减持石化股，青睐机械设备制造业。
　　美联邦基金目标利率降至2%，声明措词更多关注通胀风险。
　　中日煤炭价格谈判基本确定上涨约93%。
　　市场走势：
　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的6个月时间内最大跌幅达51%。
　　短期：上证指数8个交易日内从最低点2990上涨至周一收盘价3761点，指数涨幅25.8%，同期成交量大幅放大。
　　预期
　　机构预期大小非
　　基本特征：群体规模庞大，群体中的个体预期和行为差异较大，国家政策、经济数据等宏观信息才会刺激群体产生共性预期。作为产业资本，大小非是最了解上市公司的一类机构，他们以价值投资为基本理念，其预期和行为决定市场长期走向，推动价值重估，市场将难以长时间偏离合理价值中枢，投机市场逐步走向理性。在宏观信息没有重大变化的情况下大小非预期缺少变化，其行为对市场短期走势的影响可忽略不计。
　　预期："监管部门将进一步处罚宏达股份违规减持股东"，消息表明了"规范大小非减持行为"政策并不是流于形式，在政策的约束下，大小非的减持行为将更为规范。此外，证监会有关人士表示，大小非减持和再融资不会对近期市场产生压力，本栏相信其言论必然有市场数据支持，在目前的估值水平下，大小非倾向于投资性持股。
　　公募基金
　　基本特征：除大小非外规模最庞大的机构投资群体。基金收益与基金规模成正比，为了做大规模，公募基金看重同业排名和相对收益，基金行为特立独行者少，多数时候表现为共同进退；基金投资理念以长线价值投资为主，但在近期的弱市中波段操作的博奕行为增多，基金预期和行为影响市场长线和短线走势。
　　预期：统计显示，节前最后一个交易日公募基金有较大规模的增仓行为，但在此之前的3000点涨至3500余点的过程中，基金增减仓幅度轻微，数据表明多数公募基金经理是趋势交易者，只有当市场趋势明朗后，他们才敢于在本已较得的仓位基础上增加股票配置。最近8个交易日的市场走势基本确立了上升趋势，平均持仓量不到70%的基金将增仓做多。　　
　　社保保险QFII
　　基本特征：最重视安全边际的一类机构，其信念坚定，预期和行为谨慎，市场经验丰富、消息灵通。作为群体，他们入市的资金规模较小，对市场走势影响不大；作为个体，其中的代表机构如中国人寿、中国平安等却是市场中最大的机构投资者，他们在重仓股--特别是权重股中的买卖行为对股价走势有决定性影响，这种影响将作用于市场和其他投资者。
　　预期：社保、保险、QFII是最先表示对本轮行情前景乐观的一批机构，市场恢复性上涨仅8个交易日，相信他们仍有做多信心。
　　QFII减持石化股，青睐机械设备制造业，可能是下一阶段的热点线索之一；"中日煤炭价格谈判基本确定上涨约93%"，煤炭价格大幅上涨是各类机构增仓煤炭股的重要支持因素。
　　券商私募游资
　　基本特征：比较注重短期绝对收益的一类机构，价值和博奕兼顾，资金规模较小，操作手法灵活，较多参与中小盘股短线投机，其预期和行为影响短期市场情绪，对市场中长期走势影响较小。
　　市场传闻融资融券制度即将出台，一旦这一新政出台，对于券商和游资而言当属重大利好，杠杆工具有利于他们最大限度地追逐利润，预计券商、私募和游资中多头将陆续活跃。
　　散户预期
　　基本特征：目前散户持仓占两市流通市值的60%，是最大的一个投资群体，散户的情绪化行为是导至市场过度反应的主要因素，散户的预期和行为对市场短期走势影响很大。受自身条件限制，散户普遍对投资品种缺乏客观的价值研究，买卖决策常常建立在博奕信息的基础之上，因而要面对很大的不确定性，导至信念不坚定、非理性情绪和羊群效应，其预期和行为对市场长期方向影响较小。
　　预期：A股开户人数迅速回升，表明场外散户对市场前景预期良好，增量资金仍有较大潜力。
　　行为长线投资行为
　　沪深300成份股已披露年报显示，平均市盈率24倍，估值水平合理但不能吸引真正的长线价值投资者进场。半年内市场从6100点跌至3000余点，目前的位置也不会令长线投资者有减仓的急迫感，因此，长线交易行为多空基本平衡。
　　短线投机行为趋势行为日K线确立了比较明朗的上升趋势，趋势行为多头占优。
　　套利行为
　　短线累计上升空间较大，获利浮筹较多，套利行为空头占优。（广州万隆）

强势震荡 "八"股开始发威
　　经历节前的大涨之后，今天市场显然面临较大的获利回吐压力，早盘两市大盘高开后，维持单边强势整理格局，下午在回补早盘的跳空缺口之后继续上扬，成交量同比微增，场内交投保持活跃。向上看，沪指、深成指分别在3850点和14000点附近小有阻力，冲关前，多方将充分整固多头战线。
　　今日的盘面主要特点是进行热点切换。"二"股开始调整休息，"八"股开始发威。特别是还伴有强势板块的耀眼，如农业板块的隆平高科，频频快速走强，有这样的股这样拉动，具有极强的示范效应，这样股票的飙升是"八"股走强的催化剂，不过投资者切忌追高。整体上大部分个股都比较活跃，有色金属、航天航空、软件开发、新能源、农林牧渔等近十个板块涨幅均在3%以上，唯有金融板块处于微跌调整态势。
　　行情在周一作一个相应的整理是有利于后市发展的，特别是在上周三发飙的情况下，有这样的调整就更有必要。今天整理的另外一个原因是指数的大幅高开，这样的高开实际上必然有部分获利盘乘机出逃，也客观上造就了盘整。不过成交依然活跃，承接情况良好，这就使得行情仍有继续冲高的能力，成交量是当前判断行情的最重要依据。
　　对于当前行情，冲击的第一关将是3857点，周三之前应该可以突击。不过投资者应该注意的是，除非有资金刻意拉指数过关，否则正常情况下3857点上下50点应该有相应的调整。在3857点区域的调整有利于行情更进一步，这个位置是否调整关键在于指标股是选择继续上攻还是调整。当指数距离4000点越近时，越应该调仓换股。(大摩投资)

强势震荡 "八"股开始发威
　　经历节前的大涨之后，今天市场显然面临较大的获利回吐压力，早盘两市大盘高开后，维持单边强势整理格局，下午在回补早盘的跳空缺口之后继续上扬，成交量同比微增，场内交投保持活跃。向上看，沪指、深成指分别在3850点和14000点附近小有阻力，冲关前，多方将充分整固多头战线。
　　今日的盘面主要特点是进行热点切换。"二"股开始调整休息，"八"股开始发威。特别是还伴有强势板块的耀眼，如农业板块的隆平高科，频频快速走强，有这样的股这样拉动，具有极强的示范效应，这样股票的飙升是"八"股走强的催化剂，不过投资者切忌追高。整体上大部分个股都比较活跃，有色金属、航天航空、软件开发、新能源、农林牧渔等近十个板块涨幅均在3%以上，唯有金融板块处于微跌调整态势。
　　行情在周一作一个相应的整理是有利于后市发展的，特别是在上周三发飙的情况下，有这样的调整就更有必要。今天整理的另外一个原因是指数的大幅高开，这样的高开实际上必然有部分获利盘乘机出逃，也客观上造就了盘整。不过成交依然活跃，承接情况良好，这就使得行情仍有继续冲高的能力，成交量是当前判断行情的最重要依据。
　　对于当前行情，冲击的第一关将是3857点，周三之前应该可以突击。不过投资者应该注意的是，除非有资金刻意拉指数过关，否则正常情况下3857点上下50点应该有相应的调整。在3857点区域的调整有利于行情更进一步，这个位置是否调整关键在于指标股是选择继续上攻还是调整。当指数距离4000点越近时，越应该调仓换股。(大摩投资)
股指一小步 个股一大步　
　　五月的第一个交易日出现了众盼所归的开门红，为预期中的红五月奠定了一定的基础。早盘股指还有点犹豫，当盘中跳空缺口没有被完全回补时，空方不敢继续发难，在踏空资金的继续回流下，股指尾盘震荡走高，又向上走了一小步，自2990点以来，这种扬升行情基本保持每天近百点的速度，但随着股指逐步接近4000点下方，随时面临套牢盘和获利盘的双重打压，而场外资金入场的速度也会随时变缓，从今日成交量略显萎缩就可以看出，因此我们判断股指不会再延续大踏步的走势，可能会改变节奏，在3660点上方以震荡或者进二退一的走势为主，但是股指一小步，个股迈大步！
　　五月的天是蓝蓝的天，五一假期管理层虽然没有推出实质的利好，但是中国证监会有关人士日前表示，与市场的一些判断不同，再融资、大小非问题并不"猛烈"，而中国平安的再融资申请目前尚未申报；并表示证监会将研究鼓励上市公司建立多渠道资本补充机制的政策，鼓励上市公司通过自我积累的方式筹资发展。而管理层一再强调奥运倒计时的百日里应以稳定为主，甚至对个别机构提升到讲政治的高度，从某种程度来讲，2990点的行情和998点有些神似。而在短期来看，管理层强调行情的政治意义，将会使得机构大规模的加入到和谐股市当中来，而场外70多家QFII等待审批则证明了市场并不缺资金，缺的是信心，随着行情的逐步升温，中级反弹行情正在往纵深发展，可以说个股的黄金时代正在来临。
　　行情的灵魂个股中信证券继续创出反弹新高，但走的有些疲倦，意味者股指在进入3800点阵地后会展开大的震荡，但是只要中信证券不倒，行情依然没有结束。主流的指标股银行、证券、，煤炭、石油等进入强势整理阶段，踏空资金猛烈轰击二线蓝筹，继节前的电力物流等出现大涨后，今日的有色航空汽车军工新能源则全面开花，个股的持续大步也营造了良好的赚钱效应，虽然后期个股会出现分化，但是绝佳的操作周期正在进行中。我们不敢说整个五月从头涨到尾，但至少在前半段将是08年以来个股绽放最美丽的时候。
　　过于强调多空没有太多的意义，对于操作上除了关注我们五一节日所作功课推出的七个持续品种之外，我们认为还有一条线索给投资者思考：统计显示，两市1553家上市公司中，共有358家在年报中向投资者祭出了分红送转的分配预案，比例达23%。其中，85家公司推出了每10股转送10股的高比例分配方案，1家推出每10股送转9股，1家推出每10股送转8.5股，26家推出10股转送8股的预案，推出10股转送5股以上（包括5股）的上市公司达217家，占比14%。而年报披露完毕之后，更多的公司正在进行抢权、除权、填权行情，高送转行情值得期待。（巫寒）
博弈才刚刚开始 必然又有人将付出惨痛的教训
　　过了一个"五一"小长假，在外围股市大涨及政策的偏多导向之下，大多数股民的投资热情又被重新点燃，但作为以基金为主的机构投资人似乎还是没有清醒过来，传统机构重仓股仍显得较为低迷。基金们的这种不作为已经持续了好一段时间，有数据表明，基金席位在4月份净卖出的趋势依旧持续，而截至28日的近5个交易日内，基金席位净卖出沪市A股152.579亿元，卖出量为卖出701.437亿元，使得这几日的上涨行情更看似是基金与散户之间进行的一场"博弈"。这场博弈可以说才刚刚开始，究竟谁对谁错，还无法做出定论，但可以肯定的是，这一仗之后，必然又有人将付出惨痛的教训。
　　其实，基金集体误判也不是一次两次了，而他们的投资行为更似一个大散户。正是他们全力做多，才使股指冲向了6000点；而现在又是由于他们的集体背叛，才让股指跌去一半，见到3000。可以说，是他们导演了股指上窜下跳的一幕幕，是他们制造了股市的暴涨暴跌。曾经，他们打着"价值投资"的大旗，将股指推向6000点；而又借"价值高估"将股指踢进深渊，一涨一跌，全凭手中的资金说了算，这算是一种正常的投资理念吗？从6000点的疯狂追涨再到3000绝望杀跌，基金的投资行为只能证明基金也会犯错，他们的买卖行为可以参考，但绝对不能盲从。
　　有时，我们还真不能说基金是一群好鸟。想想以前的基金黑幕、老鼠仓、利益输送、高位接盘等等行为，怎么能不让基民和股民们失望。而此后又用"抱团取暖"这样没技术含量的行为来自抬身价，又怎么能显示出机构投资人应有的"睿智"？所以，有时基金在这个市场中的行为真还无法用常理去解释。
　　今年以来，新发行基金共有49只，按每只基金募集50亿计算，将为股市带来2500亿资金。而这2500亿的资金交到基金的手里，他们又会如何操作，是重走老路，还是另辟蹊径？基金们对未来方向的选择值得我们深思。（银华投资）
全面补涨后开始注意短线风险
　　今天是五月开盘的第一天，大盘在二三线股的补涨和权重股的分化下走出高开振荡向上的走势，收出高开稍缩量的十字小阳，红色周一为五月行情开了个好头，今天个股出现全面上涨，涨跌比达到了40：1，为大家送上了节后红包，但个股的全面补涨后也应开始注意短线风险的来临：
　　A、从2990点以来，指数已上涨了770个点，平均每天上涨70个点，这种逼空行情的延续性不会长久。
　　B、个股的走势开始分化，前面领涨的证券、金融等板块出现震荡，而二三线个股出现全面补涨，出现这种意料中的现象原因有二点：在连续上涨后，证券、金融等板块已面临丰厚的获利盘，洗盘要求明显；在度过5。1长假后，踏空资金的目标只能选择涨幅不大的板块。而这种板块向二三线股的轮动现象无疑表明了大盘已进入第一波上涨的后期阶段。
　　C、前面已讲过，大盘在3850点以上将进入短线强压力区域，与今天收盘相比已不到5%的距离。
　　由于本次行情的资金进入明显，中线仍有一定的高度，而大盘消化短线压力的方法有二种：在短时间内继续释放做多动力，也就是说大盘再用逼空的方式完成第一波冲击；利用不断的板块轮动来消化压力，体现在用盘中大幅度的震荡来清洗获利盘，用震荡向上的方式来完成第一波冲击。以上二种方式的结果就是进入调整时间的不同和调整方式的不同，但不管怎样演变，操作上中线仍可守仓，而短线高抛低吸的机会即将来临。明天可重点关注今天震荡的证券、金融等板块的走势。（大张）
热点全面走强 大盘继续震荡反弹
　　周一大盘继续强势上扬，个股呈现出普涨的局面，其中短期超跌的二三线股表现相当显眼，后市随着市场做多信心的不断增强，大盘有望继续维持强势反弹的态势。
　　消息面上，中国央行行长周小川4日表示，中国的通货膨胀状况今年第二季度有望得到缓解，但2008年全年物价总体前景仍存在不确定性。他解释道，包括中国春节在内的季节性因素今年早些时候推高了消费者价格水平，因此春节过后经季节因素调整后的消费者价格指数（CPI）将会下滑。同时，他预计4月和5月，也可能包括6月的CPI升幅将会（进一步）放缓。但这并不意味著全年的状况都将如此，目前并不能确定全年CPI是否会持续高企。目前通胀仍是管理层关注的首要问题，而由于翘尾效应的减弱和季节效应的影响，即将公布的4月CPI增速有望减缓。但在目前粮食和其他商品价格仍大幅波动的情况下，通胀仍将左右着目前宏观调控的力度。因此，作为经济晴雨表的股市中线的走势依然不明朗，不过只要后续投资者盯紧每月的CPI并做好调仓换股的准备，预计二季度行情仍是可以抓住的。此外，中国证监会有关人士日前澄清了市场对再融资和大小非减持的一些判断。据悉，目前证监会再融资排队审核的企业家数为40家左右，已经是历史上的最低水平，仅相当于去年的三分之一。同时，已经获批的再融资方案，实际发行的也仅占批出额度的20%至30%，因此"由于是市场定价，再融资的市场约束非常强"，有意向不见得报方案，方案获批不见得发得出去。其实，从目前所披露的数据可以看出，无论是大小非还是再融资情况并没有市场所预期的那么糟。就拿"大小非"说吧， 现在市场上一说大小非就说减持多少万亿，实际上这对投资者是误导，大小非只是解除了上市流通限制，解禁不等于马上要抛售，不要混淆两者概念。据统计，去年市场上实际减持出售的大小非只占解禁股总数的30%，所以在这方面建议投资者不应过于担心，因为市场约束机制正发挥着作用。
　　热点方面，近阶段银行板块走势一直强于大盘，其中浦发银行(600000)、建设银行(601939)、北京银行(601169)等均出现了持续上扬的走势。我们认为，前段时间以来，加息、提高存款准备金等措施出炉相对频繁，在一定程度上导致银行资金成本上升，但对银行利差收入影响有限。同时，要注意的是，银行板块在经过中线较为充分的调整之后，目前动态市盈率只有18倍左右，是整个市场的估值洼地，而随着市场对它们08年业绩继续增长的预期增强，该板块的中线投资价值正在重新显现。在操作上，我们认为在宏观调控仍偏紧的时候，更应关注主营业务稳定、持续盈利能力强以及没有被严重高估的银行类上市公司。
　　技术面上，大盘今日继续呈现震荡上扬的走势，二、三线股的全面反弹以及中国石化(600028)等权重指标股的继续走强，成为股指持续反弹的中坚力量；与此同时，以康缘药业(600557)为首的医药板块、以天威保变(600550)为首的新能源板块也全面爆发，推动上证指数成功站在了3700点整数关口之上，市场做多信心明显增强。根据目前行情判断，在权重指标股全面企稳而绝大多数个股进入反弹周期的背景下，短线大盘将继续展开反弹，虽然上证指数的60日均线可能会形成压力，但我们认为，短期大盘反弹仍未改变，操作上可逢低关注权重指标股。（广州博信）
政策面力挺市场 市场热点开始扩散
　　周一两市大盘在高开后呈稳步盘升格局，以中国石油(601857)为首的权重股强势震荡为个股的表现提供了良好的平台，市场热点不断扩散，二三线个股纷纷酝酿补涨行情，尾盘以接近全天最高涨报收。短线来看，五月行情开门红，对市场人气鼓舞较大，尤其是尾盘出现明显的抢筹现象，短线市场的涨势将趋缓，将延续震荡盘升格局不变，同时个股板块行情将不断扩散。
　　大盘震荡盘升，市场呈普涨格局。有色金属、航天军工、新能源等板块表现抢眼，两市涨停个股急剧增加。在权重股引领股指探底反弹之后，其它个股的板块理应有一个补涨的机会。值得关注的是，随着市场的持续走强，个股风水轮流转的特征明显，尤其是近期滞涨的股票表现较为抢眼，表现在盘面上，指数涨跌有限，而个股行情较为火爆。随着季报披露的结束，个股的业绩风险已明显释放，盘中一些年报或季报业绩预警的个股纷纷展开强势的反抽行情，目前市场仍运行的反弹过程中，个股板块预计均有一个表现的机会。操作上，手中持有尚未表现的个股可耐心持有，等待个股风水轮流转。
　　就目前市况而言，政策面暖风频传，管理层稳定市场的用心良苦，盘中以银行股为首的权重股维持强势震荡格局，对市场形成有力的支撑，这样就也使得指数不会涨得太快而个股表现却非常火爆，这是种比较理想的运行格局。毕竟权重股的持有者更多的是以基金为首的机构投资者，而大多数的投资者则持有市场中的"八"类个股，随着市场热点的不断扩散，尤其是二三线个股的补涨，将有效激发市场的投资热情，投资信心的恢复在预期之中。由于目前大盘已明显回暖，市场量能也保持较高水平，对市场反弹形成明显的支撑，投资者可在一些前期跌幅较深而近期在市场的反弹过程中表现滞后的个股中挖掘机会，波段参与为主。
　　技术上分析，目前市场站在中短期均线上方运行，盘中震荡之后继续上行，显示出市场多方占据优势，量能也保持在较高的水平，显示市场投资信心有所恢复，尤其是二三线个股的补涨开始，市场热点开始扩散，将推动大盘继续向上拓展空间。不过，短线大盘在持续反弹之后，目前沪指已逼近3800点区域，同时上档均线的压力开始显现，随着60日均线的不断下移，成为反弹比较大的一个阻力区。大盘的反弹并不是一帆风顺的，盘中必要的震荡整固也在预期之中，短线市场涨势将趋缓，整体上将维持反复震荡盘升格局。
　　整体来看，政策面力挺市场，市场已明显回暖，个股板块行情不断延伸，且赚钱效应开始显现，显示投资信心已明显恢复，短线市场仍处在反弹的过程中。不过，经过短线的快速反弹之后，盘中的震荡休整在预期之中，预计大盘的升势将趋缓，而个股板块将持续活跃一段时间。(九鼎德盛)
政策暖风推动A股开门红 沪综指收复3700关
　　"五一"长假期间利好不断，提振A股市场周一强劲攀升。上证综指在地产、农业等的推动下迅速收复3700点大关，但随后受到大盘蓝筹股下跌的拖累而一路回落；不过，二三线股的全面普涨激发市场人气持续升温，中国石油等大盘蓝筹股午后逐渐回暖，从而推动股指再度反手加速向上，最终上证综指收市大涨67.90点，强势站稳3700点关口之上。
　　今日上证综指收市报3761.01点，涨1.84%，成交1509.66亿；深证成指收市报13860.78点，涨2.64%，成交667.56亿。两市共成交2177.22亿，较上一交易日同比略有萎缩。此外，中小板指收市报5033.18点，涨3.60%；沪深300收市报4055.78点，涨2.44%；上证50收市报3169.08点，涨1.39%；分析师指数收市报4559.55点，涨2.43%。从上述指数的表现来看，表征中小盘股的中小板指遥遥领涨，而表征大盘蓝筹股的上证50指数则跑输其它风格指数。
　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有5只下跌，中国石化劲升4.86%，中国石油等亦振荡向好。两市下跌个股仅有67只，而涨停的非ST类股有76只，涨幅超过5%的个股更多达338只，市场呈现全面普涨格局。从行业指数的表现来看，除金融指数窄幅下跌外，其余行业全线上涨，农林指大涨4.97%涨幅居首，建筑、水电、电子均涨逾4%。
　　市场人士相信，"五一"长假期间政策面继续向好，加上大盘从技术上来看已成功突破前期成交密集区间，料将激发观望资金继续回流做多。期间，虽然中国证监会并未如市场预期地在"五一"期间宣布推出融资融券，但深交所总经理宋丽萍在国务院法制办和证监会5月4日联合主办的座谈会上表示，将推动会员产品业务创新，特别是在会员证券资产管理业务和融资融券业务方面，从而令市场对融资融券的憧憬继续升温。
　　同时，中国证监会有关人士日前表示，与市场的一些判断不同，再融资、大小非问题并不"猛烈"，而中国平安的再融资申请目前尚未申报；并表示证监会将研究鼓励上市公司建立多渠道资本补充机制的政策，鼓励上市公司通过自我积累的方式筹资发展。证监会人士的上述表述亦令市场对大小非和再融资的忧虑情绪进一步降温。
　　另外，美国上周公布的数据显示，美国4月份就业市场并不如预期般疲弱，加上美国3月份工厂订单出现超预期的反弹，令市场对美国经济重拾信心。外围股市的全面反弹，进一步刺激了A股投资者的做多信心，市场人气的持续回升趋势极为明显。（全景）
三、主力动向曝光
主流资金涌入 红色五月开启
　　在五一节前，A股市场大幅放量飙升，尤其是沪市成交量再度突破1500亿元的量能级别，这意味着多头资金跑步入场，甚至有观点认为基金已"空翻多"，这无疑会带来五月行情的相对乐观预期。
　　美联储降息带来新动力
　　有意思的是，这也得到了五一假期之间的相关信息的佐证，尤其是在五一假期之间，美联储将基准利率从2.25%下降到2%，这引起了投资者充分关注，一是因为这一降息措施使得中美利差进一步扩大，央行在近期加息的概率有所降低，从而使得各路资金对五月调控政策的预期有所减弱，这自然为多头资金做多提供了极佳的市场氛围。
　　二是中美利差的进一步扩大也会使得人民币升值的预期较为强烈，至少会进一步刺激热钱流入的速度，而这对证券市场有着较大的积极作用，之所以如此，是因为这将强化A股市场的资金流动性过剩的预期，这自然为A股市场近期的弹升行情提供了较为充沛的资金预期。更何况，CPI物价指数的上涨也会强化"负利率"的预期，这也从一个侧面强化了资金流动性过剩的预期，自然会推动着A股市场走强的乐观预期。
　　基金"空翻多"
　　而资金流动性过剩的乐观预期也得到了证券市场成交量迅速放大数据的佐证，在节前的最后一个交易日，沪市的成交量再度突破1500亿元的量能级别，达到1611.8亿元，如此的量能水平的确说明了当前A股市场的外围资金面极其充沛，也说明了A股市场的反弹行情将相对乐观。
　　之所以有如此的推测，主要是因为两个因素，一是以往经验显示，一轮弹升行情需要量能与基本面的关键性因素的配合。而刚刚结束的一季度季报披露信息显示出上市公司的一季度业绩增长超预期，为A股市场的弹升准备了坚实的业绩基础。与此同时，A股市场的成交量也迭次放大，显示出买盘力量陡增，这无疑会推动着A股市场的弹升行情向纵深发展。二是成交量的放大，也意味着部分基金等机构资金一改前期的看空心理，而加入多头阵营，基金等机构资金的"空翻多"的策略也就推动着各路资金对A股市场本轮弹升行情的乐观预期。
　　有意思的是，基金"空翻多"也得到了五一节前的热点演变趋势的佐证，比如说中国石化、中国石油等前期下跌的品种在五一节前悄然成为市场的多头灵魂股，这让笔者看到了市场热点或将出现新动向的趋势，即由前期市场领涨的券商股、农业股等中小市值品种继续逞强的同时，权重股、蓝筹股也有所逞强。
　　而从市场走势特征来看，中小市值品种大多烙有游资、热钱的特征，而权重股与蓝筹股则有着QFI－I、基金等机构资金入驻的特征，机构资金又是A股市场的主流资金，因此，权重股与蓝筹股的崛起意味着机构资金市场话语权的提升，也意味着部分基金已经"空翻多"，否则也不可能出现如此规模的股价井喷的基金重仓股走势特征，如此的热点新动向自然会带来A股市场后续走势的相对乐观预期。
　　红五月或可期待
　　综上所述，笔者认为红五月的走势或可期待，一方面是上述的新动向所带来的做多动能预期；另一方面则是因为后续尚有进一步的利好政策预期，比如说融资融券的政策预期，而这必然会进一步提升权重股、基金重仓股的筹码的战略性溢价，从而推动着此类个股股价的上涨。与此同时，融资融券的推出也会使得券商股的估值重心快速上移，主要是因为融资融券将使得券商的业务量更为乐观，故作为A股市场近期弹升行情主线索之一的券商股行情仍将乐观，将进一步牵引着A股市场行情向纵深发展，这也就强化了"红五月"的乐观预期。
　　故在实际操作中，建议投资者的操作思路可相对乐观，一是可以跟踪近期市场的主线索，包括券商股、券商概念股、新股、农业股以及近期刚刚崛起的权重股、蓝筹股。二是可以跟踪近期持续放量或题材预期较为强烈的品种，比如说以海利得、华锐铸钢、兴化股份等为代表的中小市值品种，再比如说新能源概念股的川投能源、中材科技等品种。（渤海投资）
基金节前增仓剑指大盘蓝筹
　　继基金在沪市A股连续减仓12周，净流出金额1472.52亿元之后，上周基金开始加仓沪市A股，净买入27.51亿元。在节前的3个交易日中，基金席位在上周一和上周二仍保持净卖出状态，卖出金额分别为26.01亿元和25.46亿元；周三呈现净买入，金额为78.98亿元。基金席位位于当周净买入第一名，QFII隐身的中金公司席位A23751则以2.61亿元位于上周净买入的第五名。
　　在截止到4月29日的最近5个交易日内，基金净卖出前三大板块分别为：贵重金属57.90亿元；煤炭及炼焦17.73亿元；运输物流15.64亿元。其中，宏达股份(600331)、山东黄金、中金黄金(600489)、中国神化、国阳新能(600348)、南方航空(600029)、中国国航(601111)分别成为这三个板块中基金净卖出金额排名靠前的股票。基金净买入前三大板块分别为：证券保险51.38亿元；钢铁冶炼19.98亿元；石油化工8.40亿元。其中，中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国太保(601601)、宝钢股份(600019)、武钢股份(600005)、中国石化(600028)、中国石油(601857)成为这三个板块中基金净买入金额排名靠前的股票。大盘蓝筹股再次成为基金建仓的首选。（北京晨报）
QFII重拾A股兴趣 加快建仓蓝筹
　　"随着A股市场的大幅下挫，目前上市公司市盈率已趋于合理，国外投资者已开始对A股市场产生投资兴趣。"摩根大通中国证券市场部主席李晶日前接受记者采访时表示，正如她所言，在今年1月份还大幅减仓的QFII，3月份已开始了逐渐增仓。
　　中证登公司数据显示，3月份可查QFII账户资金整体增加。从3月下旬以来，QFII开始小幅增仓；进入到4月，买入幅度明显加快。4月的前两周，据不完全统计，QFII净流入已经过百亿元。
　　Topview数据显示，4月的第三周，QFII云集的中金公司 (陆家嘴(600663))营业部(A3261席位)合计买入41.9亿元，卖出25.2亿元，资金净流入16.7亿元。而4月17日以来，A3261席位已连续4个交易日蝉联沪市单日资金净流入席位状元。
　　而在此之前发布的QFII中国A股基金月度报告显示，QFII在今年1月份大举减仓，纳入统计的10家QFII中国基金的平均仓位由92.54%下降到89.05%，大幅下降了3.5个百分点，为历史所罕见。行业内颇具影响的摩根士丹利中国A股基金和马丁可利基金分别降低仓位20%和12%，荷银A股基金降低仓位8%。
　　报告指出，摩根士丹利中国A股基金的股票仓位降低到93%，这是该基金自2006年9月成立以来，第一次大幅降低股票仓位。而摩根士丹利A股基金自成立以来一直坚定满仓中国股票，曾创下一年基金净值增长超过400%的纪录。
　　但就在3月的最后一周，持续降低仓位积蓄了大笔力量的QFII资金开始出现清晰的增仓动向，剑指大蓝筹特别是金融股。
　　目前能够观察到的情况是，QFII对蓝筹股的兴趣浓厚。早前，瑞士银行已将宝钢股份(600019)的评级由"中性"上调至"买进"，摩根士丹利则将万科A的目标价由30元上调至32元，同时上调其评级至"增持"。
　　"国际投资者之前对A股一直不好看，因为A股的价格比较高，但是，今年以来，国外投资人对A股市场产生兴趣，因为A股一些大盘股下跌幅度比较大，特别是一些领先的大企业，这些企业在A股和H股两地同样的股票价格基本接轨，所以在这种情况下，部分国际投资人已慢慢对A股市场有一些复苏的兴趣，国外投资者认为现在对A股可以进行选择性的投资。"李晶指出。
　　美国马可波罗至真资产管理公司执行长亚伦·宝士奇日前也表示，目前有大量的外围资金在等待机会，源源不断的流动性将继续注入。 A股市场将于二三季度见底，并且终将反转。
　　业内人士认为，QFII已经将其建仓对象转向大蓝筹。由于获批额度有限，去年上半年，QFII增仓的对象主要是中盘股和中价股。目前，QFIII额度已经增加，高价大蓝筹的股价也已今非昔比。因此，大蓝筹将成为QFII增仓的重点之一。（证券日报）
四、今日股评家最看好的股票
三家公司推荐神马实业 环保电力概念底部蓄势待发

　　周三大盘一路震荡上扬，盘中并未出现明显的回调，逼空意味十足。在融资融券等朦胧利好刺激下，中国石化和华夏银行双双封住涨停板，拉开了权重蓝筹股大涨的序幕。此外，农业、电力以及煤炭石油等题材股也强势走高，个股也呈现出普涨格局。作为五一节前的最后一个交易日，市场上持股过节的意愿高涨，场外资金纷纷积极进场。从技术上看，目前大盘已经脱离30日均线平台，并初步突破头肩底形态的颈线位置，后市大盘仍有上涨空间。

　　据昨日第一财经报道，发改委协调电煤紧张，政府可能给电企财政补贴。而电力板块在前期大跌后有着强烈的反弹要求，周三东方电气强势涨停，华能国际连续7连阳，龙头股长江电力也大涨7%。神马实业（600810）拥有环保电力概念，可留意。控股孙公司平顶山三和热电有限责任公司，投资兴建的2X25MW矸石热电机组项目，以低热值的矸石、煤泥为燃料，集综合利用、热点联产、节约能源和改善环境为一体，完全符合国家一向倡导和鼓励的产业政策，并被省经贸认定为"综合利用发电企业"，其环保电力发展前景甚为广阔。
　　二级市场上，神马实业（600810）短线深幅调整，近日该股底部蓄势整理充分，MACD指标呈现金叉买入信号，后市想象空间广阔。（国海、华泰、银河）
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[*stock*]600810[*/stock*]
　　据昨日第一财经报道，发改委协调电煤紧张，政府可能给电企财政补贴。而电力板块在前期大跌后有着强烈的反弹要求，周三东方电气强势涨停，华能国际连续7连阳，龙头股长江电力也大涨7%。神马实业（600810）拥有环保电力概念，可留意。控股孙公司平顶山三和热电有限责任公司，投资兴建的2X25MW矸石热电机组项目，以低热值的矸石、煤泥为燃料，集综合利用、热点联产、节约能源和改善环境为一体，完全符合国家一向倡导和鼓励的产业政策，并被省经贸认定为"综合利用发电企业"，其环保电力发展前景甚为广阔。
　　二级市场上，神马实业（600810）短线深幅调整，近日该股底部蓄势整理充分，MACD指标呈现金叉买入信号，后市想象空间广阔。（国海、华泰、银河）
三家公司推荐：通宝能源 王者归来再掀上攻狂潮

　　核心投资策略：
　　东方早报报道上证所将拟订融资融券操作流程，并尽快推出证券公司监督管理条例、风险处置条例实施细则。而市场更是以热情如火的表现来迎接融资融券脚步的渐行渐近，融资融券涉及的大盘蓝筹股今日的强势上攻无疑将王者风范展现得淋漓尽致，其中已经严重超跌且符合融资融券要求的一切条件的通宝能源（600780）尤为值得投资者给与重点关注。公司作为沪深300成份股，完全符合融资融券的标准要求，在经过了前期的非理性下跌后，目前绝对价格和位置均超低，后市存在着极大的反弹空间，随着反弹攻势的展开，相关投资机会值得投资者进行重点把握。
　　投资要点：
　　1. 融资融券渐行渐进 沪深300强势上攻尽显尊贵
　　东方早报报道"为配合日前证监会发布的《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》(以下简称两个条例)的落实，上海证券交易所昨日表示将尽快推出对两个条例的业务实施细则--《会员客户证券交易行为管理实施细则》。同时，上证所还将拟定融资融券的相应细则及业务操作流程。"值得投资者关注的是，市场期待已久的融资融券业务脚步声更加接近。此次上证所将根据两个条例对融资融券业务的相关规定，拟定相应的细则及业务操作流程，将确保该业务的顺利推出和规范运作，而同时更重要的是，这就意味着被视为"救市措施"后续步骤之一的融资融券将进入正式实施阶段。
　　随着券商融资融券的推出，成分股将会吸引越来越多的目光。之前管理层已经有过表态，就是沪深300成份股，也包括上证50成份股，都将是券商乐于接受的抵押品，那么这样的板块就会直接成为吸引大量的资金流入的强力磁场区。今日，沪深300成份股的集体强势上攻已经揭示了未来广阔的上攻空间。
　　根据融资融券交易试点实施细则，标的证券应当符合下列条件：在交易所上市交易满3 个月；融资买入标的股票的流通股本不少于1 亿股或流通市值不低于5 亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2 亿股或流通市值不低于8 亿元；股东人数不少于4000 人；在过去3 个月内，日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4 个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上；股票发行公司已完成股权分置改革；未被ST；上证所规定的其他条件。
　　而通宝能源是标准的沪深300股，总股本87294万股，流通股超过6.4亿股，上市交易远超过3个月，小股东众多，股改成功完成……从任何一个方面考量，通宝能源均符合融资融券的标的标准，融资融券业务的推出将会直接激发该股的强势上攻风暴。在经历了前期的非理性下跌后，目前绝对股价和相对位置都极低，受益于融资融券的加速，该股火箭升空式的价值反弹行情正一触即发，相关获利机会值得投资者进行重点把握。
　　2. 超跌蓝筹走出困局 分享煤炭牛市进展财富光芒
　　通宝能源（600780）是我国能源产业的龙头企业之一，行业竞争优势极其明显，公司的第一大股东是实力雄厚的山西国际电力集团，对公司的发展提供了强有力的支持。而作为山西主要发电企业，公司地处我国煤炭资源丰富的山西阳泉煤矿区，与当地国有大型煤炭企业有着长期良好的合作关系，且签订长期战略合作协议。公司通过优化进煤结构、以热值定价等措施，确保了煤源、煤质和煤价的相对稳定，同时公司主力电厂又属于难得的坑口发电，成本优势较为突出，未来发展空间相当大。
　　尤为值得给与重点关注的是，通宝能源披露：国际电力与阳煤集团煤电联营战略合作框架中目前所涉及与公司有关的合作项目形成如下决议： 1）、同意在阳煤集团所属阳煤五矿改制为子公司后，与公司所属山西阳光发电有限责任公司相互参股经营，参股比例为 35%-49%；2）、同意公司与阳煤集团所属企业共同投资建设阳煤五矿至山西阳光发电有限责任公司储煤场地下输煤通道（长约五公里），公司投资额占该项目资本金的 49%；3）、授权公司经理班子就目前该合作框架中有关公司的项目与阳煤集团及其所属企业进行具体洽谈。公司将根据洽谈结果及时进行信息披露。
　　众所周知，火力发电企业目前最大的困局就是煤价上涨较快、但电价由于受政府指导的约束，不能随之相应上涨，火力发电企业受到的毛利挤压现象非常明显。为此，他们纷纷通过各级电力行业协会向政府部门呼吁，强烈要求政府落实曾经提出的煤电联动政策，让电价上涨。但时至今日，特别是我国目前通货膨胀压力居高不下之际，大家几乎不可能看到政府在近期内让电价进行上涨的迹象。
　　而公司未来通过落实上述合作协议，将率先走出火力发电企业目前的困局，可以想象的是，未来通宝能源和阳煤五矿的煤炭协议价高低将不太重要了，即使煤价上涨，通宝能源作为阳煤五矿的股东也将分享其带来的好处。如果能够以49%的比例参股的话，那么对通宝能源来说，煤炭价格的上涨引起的成本上升将几乎被股权收益所对冲。通宝能源的华丽转身，使其成为一家半煤炭半电力企业，克服了目前火力发电企业普遍面临的毛利挤压现象。后市将在其特有的优势下继续发挥蓝筹优势，股价大幅飙升极可期待。
　　投资评级：买入
　　鉴于公司质地良好，介入煤炭领域走出火电困境，作为超跌蓝筹，沪深300成份股，融资融券的推出更将给与股价上攻带来强力催化，在上攻趋势明确下，目前仅6元的低廉价格无疑存在着巨大的上攻空间，因此，给予通宝能源（600780）"买入"评级。（联合、辽宁、海通）
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　　核心投资策略：
　　东方早报报道上证所将拟订融资融券操作流程，并尽快推出证券公司监督管理条例、风险处置条例实施细则。而市场更是以热情如火的表现来迎接融资融券脚步的渐行渐近，融资融券涉及的大盘蓝筹股今日的强势上攻无疑将王者风范展现得淋漓尽致，其中已经严重超跌且符合融资融券要求的一切条件的通宝能源（600780）尤为值得投资者给与重点关注。公司作为沪深300成份股，完全符合融资融券的标准要求，在经过了前期的非理性下跌后，目前绝对价格和位置均超低，后市存在着极大的反弹空间，随着反弹攻势的展开，相关投资机会值得投资者进行重点把握。
　　投资要点：
　　1. 融资融券渐行渐进 沪深300强势上攻尽显尊贵
　　东方早报报道"为配合日前证监会发布的《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》(以下简称两个条例)的落实，上海证券交易所昨日表示将尽快推出对两个条例的业务实施细则--《会员客户证券交易行为管理实施细则》。同时，上证所还将拟定融资融券的相应细则及业务操作流程。"值得投资者关注的是，市场期待已久的融资融券业务脚步声更加接近。此次上证所将根据两个条例对融资融券业务的相关规定，拟定相应的细则及业务操作流程，将确保该业务的顺利推出和规范运作，而同时更重要的是，这就意味着被视为"救市措施"后续步骤之一的融资融券将进入正式实施阶段。
　　随着券商融资融券的推出，成分股将会吸引越来越多的目光。之前管理层已经有过表态，就是沪深300成份股，也包括上证50成份股，都将是券商乐于接受的抵押品，那么这样的板块就会直接成为吸引大量的资金流入的强力磁场区。今日，沪深300成份股的集体强势上攻已经揭示了未来广阔的上攻空间。
　　根据融资融券交易试点实施细则，标的证券应当符合下列条件：在交易所上市交易满3 个月；融资买入标的股票的流通股本不少于1 亿股或流通市值不低于5 亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2 亿股或流通市值不低于8 亿元；股东人数不少于4000 人；在过去3 个月内，日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4 个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上；股票发行公司已完成股权分置改革；未被ST；上证所规定的其他条件。
　　而通宝能源是标准的沪深300股，总股本87294万股，流通股超过6.4亿股，上市交易远超过3个月，小股东众多，股改成功完成……从任何一个方面考量，通宝能源均符合融资融券的标的标准，融资融券业务的推出将会直接激发该股的强势上攻风暴。在经历了前期的非理性下跌后，目前绝对股价和相对位置都极低，受益于融资融券的加速，该股火箭升空式的价值反弹行情正一触即发，相关获利机会值得投资者进行重点把握。
　　2. 超跌蓝筹走出困局 分享煤炭牛市进展财富光芒
　　通宝能源（600780）是我国能源产业的龙头企业之一，行业竞争优势极其明显，公司的第一大股东是实力雄厚的山西国际电力集团，对公司的发展提供了强有力的支持。而作为山西主要发电企业，公司地处我国煤炭资源丰富的山西阳泉煤矿区，与当地国有大型煤炭企业有着长期良好的合作关系，且签订长期战略合作协议。公司通过优化进煤结构、以热值定价等措施，确保了煤源、煤质和煤价的相对稳定，同时公司主力电厂又属于难得的坑口发电，成本优势较为突出，未来发展空间相当大。
　　尤为值得给与重点关注的是，通宝能源披露：国际电力与阳煤集团煤电联营战略合作框架中目前所涉及与公司有关的合作项目形成如下决议： 1）、同意在阳煤集团所属阳煤五矿改制为子公司后，与公司所属山西阳光发电有限责任公司相互参股经营，参股比例为 35%-49%；2）、同意公司与阳煤集团所属企业共同投资建设阳煤五矿至山西阳光发电有限责任公司储煤场地下输煤通道（长约五公里），公司投资额占该项目资本金的 49%；3）、授权公司经理班子就目前该合作框架中有关公司的项目与阳煤集团及其所属企业进行具体洽谈。公司将根据洽谈结果及时进行信息披露。
　　众所周知，火力发电企业目前最大的困局就是煤价上涨较快、但电价由于受政府指导的约束，不能随之相应上涨，火力发电企业受到的毛利挤压现象非常明显。为此，他们纷纷通过各级电力行业协会向政府部门呼吁，强烈要求政府落实曾经提出的煤电联动政策，让电价上涨。但时至今日，特别是我国目前通货膨胀压力居高不下之际，大家几乎不可能看到政府在近期内让电价进行上涨的迹象。
　　而公司未来通过落实上述合作协议，将率先走出火力发电企业目前的困局，可以想象的是，未来通宝能源和阳煤五矿的煤炭协议价高低将不太重要了，即使煤价上涨，通宝能源作为阳煤五矿的股东也将分享其带来的好处。如果能够以49%的比例参股的话，那么对通宝能源来说，煤炭价格的上涨引起的成本上升将几乎被股权收益所对冲。通宝能源的华丽转身，使其成为一家半煤炭半电力企业，克服了目前火力发电企业普遍面临的毛利挤压现象。后市将在其特有的优势下继续发挥蓝筹优势，股价大幅飙升极可期待。
　　投资评级：买入
　　鉴于公司质地良好，介入煤炭领域走出火电困境，作为超跌蓝筹，沪深300成份股，融资融券的推出更将给与股价上攻带来强力催化，在上攻趋势明确下，目前仅6元的低廉价格无疑存在着巨大的上攻空间，因此，给予通宝能源（600780）"买入"评级。（联合、辽宁、海通）