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happymao
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 申银万国大赢家综合版内参0425

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　　[A股市场大势研判]

　　

　　短线反弹趋势依旧 （2008-4-24 17:51:44）

　　

　　盘中特征：周四沪深两市受降低印花税利好刺激而大幅高开，虽然盘中小幅下行，但午后蜂拥的买盘，仍使市场以全天次高点报收，最终上证综指收报于3583.03点，上涨9.29%，深成指报收于12914.76点，上涨9.59%，两市成交额约为2727.3亿元，相比昨日增加1488亿元。从申万行业指数来看，各板块均大幅反弹，其中黑色金属、餐饮旅游、金融服务等板块表现抢眼，涨幅均在9.5%以上，即便涨幅最小的电子元器件板块周四的涨幅也在8%左右。从个股方面来看，周四两市共有万科A、中信证券、海通证券等800余只个股涨停，仅有宏达股份和*ST高新两只个股下跌，个股大面积强势反弹。

　　

　　后市研判：从目前的市场情况来看，政策信号明显，市场信心迅速增强，短线仍有继续上攻动力，但考虑到投资者心态的起伏情况，预料在3800-4000点附近多空双方将有一定的争夺。

　　

　　首先，管理层公布的将印花税从0.3%降至目前0.1%水平充分反映出ZF对目前资本市场的重视，政策信号较为明显，结合前期公布的《上市公司解除限售存量股指导意见》，体现政策方面的组合利好，其将有效恢复市场做多情绪，激发后市反弹行情，在此背景下市场将可能继续维持目前反弹趋势。

　　

　　其次，从盘中热点来和成交额来看，场外资金正开始不断回流。周四两市成交额再次突破2000亿元，比昨日放大近1500亿元，前期部分场外资金正开始逐步回流。虽然盘中市场在银行股的抛盘压力下曾有小幅下行，但午后便被蜂拥而入的买盘托起，成交量再次放大，资金做多热情明显，这将有利于提振市场目前孱弱的人气，促进市场继续维持目前反弹趋势。

　　

　　最后，从技术层面上看，周四市场已经突破前期一直压制运行的20日和30日均线，后期60日均线附近可能将有一些压力。同时目前海外市场温和向上的走势也为境内Ａ股市场的继续反弹提供了良好的外部环境和条件。

　　

　　操作策略：适当参与反弹行情，但对短期涨幅较大的品种需保持谨慎。   

　　

　　[市场热点]

　　

　　证券、保险有望强者恒强 （2008-4-24 17:52:19）

　　

　　周四，两市大盘在降低印花税利好刺激下暴涨，个股仅2家下跌，成交量出现大幅增加，个股大面积涨停。

　　

　　政策性利好促动市场系统性上涨，不过明天市场可能会有分化。后市能够继续保持强势的个股品种应是今天最先涨停且没有打开涨停的个股。这方面券商板块表现极为突出，降低印花税对券商经纪业务产生最直接的利好，而该板块又是市场中波动最大的板块，在市场看涨时期具有超额收益，后市有望继续保持强势格局，其次，保险板块三大个股平安、人寿、太保同样表现不俗，成交量的大幅增加显示有实力资金介入，后市值得逢低进场。

　　

　　在接连两大政策利好的促发之下，市场进入系统性反弹的过程，这对应于前期的系统性下跌，不过个股的强弱表现会有先后，总体上绩优与成长类个股表现领先，三线与题材股将穿插其间轮番表现，投资者可以介入强势品种，也可以针对手中品种做差价，以降低持股成本。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　长电科技（600584）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-4-24 17:54:03）

　　

　　总股本37259万股，流通A股20546万股，2007年每股收益0.39元。分配方案每10股派1元送2股转增8股，将于4月29日实施。产品结构升级推动公司毛利率提升，公司在高端封装技术方面已取得全面突破，形成了FBP、SiP、WLCSP的产品梯队，带来了客户和产品结构的升级，开始进入世界一流封测企业的行列。公司目前正处在高速成长期，08年起业绩将持续有大幅度的增长。预计公司08-09年的EPS为0.71和0.95元。公司07年所得税率为33%，如果08年下降到15%，业绩将进一步提升。当前合理股价为21元。持有。

　　

　　中信证券（600030）：投资评级：买进；期限：短线 （2008-4-24 17:53:31）

　　

　　公司最新年报显示实现营业收入308.71亿元，净利润123.88亿元（EPS4.01元），分配方案为每10股派5元并以资本公积转增10股，已于本周三实施。公司通过全资控股中信和华夏基金、设立金石投资并出手直投业务等多种方式弥补了买方业务的短板，奠定了行业龙头地位。预期2008年和2009年EPS分别为4.33元和5.06元，一季报预增100%以上，超过市场预期。印花税调低消息对券商股构成重大利好。34.8-35.34元买进。

　　

　　三友化工（600409）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-4-24 17:52:48）

　　

　　总股本58696万股，实际流通A股34192万股，2007年每股收益0.58元。公司所属的纯碱行业在化工、玻璃、日化等下游行业快速发展的带动下保持高景气度，08年新增纯碱产能大大减少，而行业需求强劲，纯碱价格自06年起进入上涨趋势，进入08年纯碱价格上涨加快，由于产品库存率较低，出口形势良好，行业向好趋势将维持到09年。公司具备年产160万吨纯碱生产能力，纯碱国内产能占比达10%，拥有国内单套产能最大的纯碱生产装置，公司计划在年内将纯碱年产能提高至300万吨，这对于全年业绩的增长十分有利，公司已预计一季度净利润将同比增长250%以上。公司控股股东三友集团承诺向上市公司注入大清河盐场，该盐场原盐产能达120万吨，相当于三友目前原盐供应的40-50%。公司将有效地占据纯碱生产最重要的原盐资源，降低原盐采购成本。该股动态估值低，建议19.8-20.3元买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　中信证券（600030） （2008-4-24 17:57:37）

　　

　　    周四上涨10.00%，公司最新年报显示实现营业收入308.71亿元，净利润123.88亿元（EPS4.01元），分配预案为每10股派5元并以资本公积转增10股。公司通过全资控股中信和华夏基金、设立金石投资并出手直投业务等多种方式弥补了买方业务的短板，奠定了行业龙头地位。预期2008年和2009年EPS分别为4.33元和5.06元，一季报预增100%以上，超过市场预期，建议中线继续持股。

　　

　　招商银行（600036） （2008-4-24 17:57:21）

　　

　　周四上涨9.87%，年报显示公司业绩实现快速增长。公司期末资产规模达到13105.5亿元，同比增长40.3%。净利润增长124.36%。EPS1.04元。公司提出了每10股派送现金股利2.8元的分配方案。招商银行在影响盈利的各个方面均取得了正面的增长：资产负债规模快速扩张、利差有效扩大、中间业务收入快速增长、成本收入比和拨备计提力度下降、有效税率显著降低。全面均衡的发展使公司业绩增长较之同业更为迅猛，其可持续性也更值得看好。08、09年的净利润增速预计为50%和31%，动态市盈率不高，短线起动，建议继续持股。

　　

　　兴业银行（601166） （2008-4-24 17:56:54）

　　

　　周四上涨9.33%，年报显示公司业绩实现快速增长。公司期末资产规模达到8513亿元，同比增长37.9%。存款规模同比增长19.4%，贷款规模同比增长23.4%，拨备前利润增长69%，净利润增长126%，扣除非经常损益（计税工资税前抵扣获批带来的06年税收返还）后净利润增长112%。全年摊薄实现ROE22.07%，EPS1.72元，符合预期。根据我们的预测，公司08、09年的净利润增速分别为45%和30%。小非2月解禁后的持续减持，使得公司股价出现了较大幅度的下跌。目前股价对应08年14倍PE、3.5倍PB，估值水平在板块中排名靠后，具有较大的安全边际，建议继续持有。

　　

　　中创信测（600485） （2008-4-24 17:56:25）

　　

　　周四上涨10.01%，公司业绩较去年有50%以上的增长。公司主营通信网络的测试服务，自主研发的3G网络全方位测试平台拥有独立的知识产权，在行业内具有一定的领先优势。基于3G在2008年可能推出的预期，公司业绩有望进入快速发展的轨道，公司的股价近期出现下跌走势，今日反弹，后市仍有表现机会，建议投资者逢低买入。

　　

荐股池 （2008-4-24 17:58:17）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
600816
安信信托
080422
存在资产整合预期，中信信托资产如成功注入，将改变估值空间
19元买入，持有
600409
三友化工
080415
纯碱价格逐月提高，业绩增长明确
19.5元买，有企稳筑底迹象，持股
002074
东源电器
080407
高成长性品种，年报送股明确
18元买入，16元继续低吸，中线持股
600030
中信证券
080407
超跌、动态估值低，底部放量
持有，有望受益于新的融资融券政策
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
底部确立，关注后市再融资是否会有变化，持有
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
中线持有，短线目标60日均线40元附近
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，中期底仓持股，短线可在19.5-25元间做短差
600966
博汇纸业
080215
纸品涨价趋势明确，业绩增长良好，送转明确
26元买入，送股兑现，高含权，可继续持股
600737
中粮屯河
080110
农业股受益于国际农产品价格走牛，存资产注入预期虽有澄清但仍前景看好
反抽60日线25元附近可高抛
600352
浙江龙盛
080102
节能减排提升龙头企业竞争力，公司业绩前景看好。消化增发套牢后上升空间打开
18.16元买入，中线持有
600750
江中药业
071211
内需拉动消费，行业前景看好，公司新品利润贡献加大，业绩有望保持较高增速
16.9元买入，中线持有，9元附近可考虑补仓
000858
五粮液
071015
产品有涨价预期，提升基本面估值
均价42.15元买入，20元附近可考虑补仓


　　[B股市场大势研判]

　　

　　政策利多促发大涨 （2008-4-24 16:09:44）

　　

　　周四在政策利好的促动下两市B股暴涨，上证B指报收255.15点，上涨8.98%，深证B指报收4756.61点，上涨7.67%，沪市量增107.9%，深市量增105%。个股方面，两市全线上涨。周四在降低印花税的利好刺激下沪深两市高开高走，指数涨幅超过9%，成交量大幅增加，管理层的二度出手确立3000点政策底，一轮大级别的反弹由此展开，上证指数该级别的反弹空间暂时先看高至4000点一带。B股跟随A股波动，前期证监会副主席范福春表示证监会正在积极推进纯B股的再融资问题，这是迄今为止证监会对B股市场最为明确的表态，二季度B股市场进入政策敏感期，这方面我们主要关注纯B股公司的再融资问题以及B股向国内机构投资者开放的问题。在共同的宏观经济背景下，B股市场不会脱离国内股市的整体运行框架，二季度市场的反弹已经展开。我们注意到，港股早在3月18日就已经见底反弹，近期的反弹幅度达到25%，国内股市表现滞后，但在政策的促动下目前正在跟上这一步伐，表明国内股市的政策市烙印很深。上证B指收出大幅跳空的小星线，成交量显著放大，目前市场底部形态确立，在成交量的配合下一轮反弹由此拉开序幕，短期在250—260点区域可能会有震荡，但中期仍将进一步向上拓展空间。就个股看，全线上涨，多数个股底部形态确立，建议逢低介入。深市方面，深证成份B指跳空高开高位震荡收出星线，大盘一举突破4600点压力，表明4600点以下的阶段性底部确立，反弹展开，反弹的两大目标在5300点和5700点。个股方面，全线上涨，个股阶段性底部确立，建议逢低介入。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　华新B（900933） （2008-4-24 16:13:48）

　　

　　公司属于快速成长的区域水泥龙头，产能将持续扩张，2010年将有超过5000万吨的产能规模，同时淘汰落后产能对供求关系产生重要影响，未来中部地区的水泥价格值得看好。公司向瑞士豪西盟的定向增发已经实施，发展前景看好。该股07年实现每股收益0.88元，同比增长90%，该股大幅回调后近期震荡筑底，周四涨停，建议逢低介入。

　　

　　友谊B（900923） （2008-4-24 16:12:38）

　　

　　公司属于沪市商业股，历年经营稳健，07年前三季度实现每股收益0.55元，大幅超过06年全年水平，预计07年全年业绩同比增长80%以上，业绩的稳步增长是股价保持长牛走势的关键，该股今年年初在走出一波新高行情后大幅回落，短期创新低后反弹，周四上涨10%，阶段性底部确立，建议逢低介入。

　　

　　中铅B（900905） （2008-4-24 16:11:17）

　　

　　公司近几年业务重心已转移到金银饰品业务，拥有老凤祥公司50.44%的股权，近四年，老凤祥银楼销售收入和利润水平每年保持二位数以上的增长，未来老凤祥目标是要把国内外连锁店从50余家发展到150家，争取年销售额翻番，该股07年每股收益0.37元，增长显著，08年一季度每股收益0.12元，周四放量上涨9.7%，阶段性底部确立，建议逢低介入。

　　

　　
Posted: 2008-04-24 19:53 | [楼 主]
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