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happymao
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 申银万国大赢家综合版内参0411

　　
　　

　　

　　

　　[A股市场大势研判]

　　

　　静待方向明确 （2008-4-10 17:53:56）

　　

　　盘中特征：周四沪深两市全天震荡整理，尾盘小幅发力反弹，最终上证综指收报于3471.74点，上涨1.69%，深成指报收于13286.68点，上涨1.59%，两市成交额仅为957亿元，相比昨日减少300余亿元。从申万行业指数来看，除家用电器和餐饮旅游板块小幅下跌外，其余各板块全部翻红，其中农林牧渔板块和采掘板块分别上涨5.05%和3.95%，位于涨幅榜的前列。个股方面共有新赛股份、滨海能源、山西焦化和丰乐种业等34只个股涨停，仅有丰华股份1只个股跌停，两市个股涨跌比例约为6:1，个股大面积反弹。

　　

　　后市研判：从目前行情来看，周四市场在经历了昨日的暴跌之后走出了自我修复的行情，但两市不足千亿的成交额表明后市仍需保持谨慎。

　　

　　首先，从周四盘中热点来看，农业和煤炭板块成为市场反弹的主要动力，但其中更多的是以短线题材的炒作为主。如农业板块由于受到HJT主席在海南有关促进农业发展的讲话而大幅上涨，煤炭板块也因日澳动力煤价格涨幅超预期而强劲反弹。但从基本面来看，相对于市场目前不足20倍的市盈率，农业板块近40倍和煤炭板块近30倍的市盈率水平并无明显的估值优势，同时对于农产品未来价格上涨的趋势和ZF对农业的政策扶持市场已早有预期，而此时的板块借利好上涨不免有炒冷饭之嫌，从中我们也可以发现目前市场仍然缺乏可吸引人气的持续性热点，这可能将继续制约市场后期的反弹力度。

　　

　　其次，从盘中成交量来看，周四沪深两市成交额已萎缩至千亿元以下，大量场外资金仍处于观望之中。综合目前市场的各种消息来看，投资者对08年我国宏观经济的运行趋势分歧依然较大，而从下周开始国家统计局即将陆续公布一季度和3月份的宏观经济数据。作为稳健的投资者在目前宏观趋势仍不明朗的背景，静待下周经济数据出台不啻为一个较好的选择，因此在市场最终寻找出方向之前，可能弱势平衡的格局仍将继续维持。

　　

　　最后，从海外市场情况和技术层面来看，后市依然存在着一定的压力。周四IMF出具报告，预测次贷危机的损失额将超万亿美元，这无疑将使后期海外市场的走势将更加扑朔迷离，而从我们市场自身来看，目前均线系统仍呈现空头排列，20日和30日均线附近有较大的压力，而市场的反弹动力也会因此大幅削弱。

　　

　　操作策略：操作策略上仍建议投资者以谨慎为主，不急于追涨，耐心等待经济数据的出台再做定夺。

　　

　　[市场热点]

　　

　　中小市值题材股表现突出 （2008-4-10 17:54:11）

　　

　　周四，两市大盘低开后震荡回升，个股大多数上涨，空方杀跌明显收敛，多方力量正在不断积蓄，市场出现一定的回暖，但成交量萎缩。

　　

　　市场基本上形成普涨格局，涨幅居前的个股比较凌乱，以题材类个股为主，主要有农业、煤炭、新能源、创投、化工、天津滨海板块等，市场没有什么主线，热点呈现多元化态势，这应该就是市场经历大调整以后的主要特征。关键在于市场的调整属于系统性调整，几乎所有的行业板块均出现了较大幅度的下跌，这样当市场进入相对低位酝酿反弹的时候，自然所有的行业板块均有反弹要求，即反弹也是系统性的。在市场形成反弹的时候，一般中小市值的各类题材股更容易得到市场追捧，表现更为活跃，大市值板块虽然率先企稳反弹，但之后表现一般，市场缺乏进一步追高大市值股的信心，这些特征在近期的盘面中已经表露无余。所以后市来看，存在基本面看点的中小盘股将更为活跃，这方面，一季报大幅预增的个股有望走强于大盘，像纯碱行业的个股值得关注。

　　

　　另外，部分强势股依旧出现补跌，像陆家嘴，主要是公布了一季度业绩预警公告，华鲁恒升、湖北宜化放量大跌，与化肥行业的负面传闻有关，需要回避。

　　

　　总体上，市场进入阶段性筑底过程，建议关注并把握未来的投资机会，像一季度预增股等存在一定的潜力，建议逢低关注，避免追高。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　长电科技（600584）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-4-10 17:55:55）

　　

　　总股本37259万股，流通A股20546万股，2007年每股收益0.39元。分配预案每10股派1元送2股转增8股。产品结构升级推动公司毛利率提升，公司在高端封装技术方面已取得全面突破，形成了FBP、SiP、WLCSP的产品梯队，带来了客户和产品结构的升级，开始进入世界一流封测企业的行列。公司目前正处在高速成长期，08年起业绩将持续有大幅度的增长。预计公司08-09年的EPS为0.71和0.95元。公司07年所得税率为33%，如果08年下降到15%，业绩将进一步提升。当前合理股价为21元。持有。

　　

　　用友软件（600588）：投资评级：买进；期限：中线 （2008-4-10 17:55:39）

　　

　　总股本23138万股，实际流通A股13619万股，2007年每股收益1.6元。分配预案为每10股派10元转增10股。、公司的投资价值在于ERP行业的长期增长前景，中国ERP市场目前已进入较为成熟的普及时代后期，在这一阶段市场潜力仍非常大，同时企业的收购兼并将加剧，领先厂商将占据更多的市场份额，用友作为行业的龙头企业，未来的增长相对确定。公司近期公告与微软签署微软全球独立软件开发商合作伙伴备忘录，成为中国第一家也是目前唯一一家微软全球独立软件开发商合作伙伴，这是对公司致力成为世界级管理软件厂商所做努力和所具实力的认可。公司将能迅速启用微软的创新技术，更深层次地利用其平台基础，提高服务与解决方案的能力。公司连续5年市场占有率排名第一，发展路径清晰，我们预计，随着培植的多项软件业务进入收获期，公司销售收入将恢复快速增长态势。完整的产品线成为公司软件销售收入增长高于行业平均增速的主要驱动力。建议继续持有。

　　

　　三友化工（600409）：投资评级：买进；期限：短线 （2008-4-10 17:54:41）

　　

　　总股本58696万股，实际流通A股34192万股，2007年每股收益0.58元。公司所属的纯碱行业在化工、玻璃、日化等下游行业快速发展的带动下保持高景气度，08年新增纯碱产能大大减少，而行业需求强劲，纯碱价格自06年起进入上涨趋势，进入08年纯碱价格上涨加快，由于产品库存率较低，出口形势良好，行业向好趋势将维持到09年。公司具备年产160万吨纯碱生产能力，纯碱国内产能占比达10%，拥有国内单套产能最大的纯碱生产装置，公司计划在年内将纯碱年产能提高至300万吨，这对于全年业绩的增长十分有利，公司已预计一季度净利润将同比增长250%以上。公司控股股东三友集团承诺向上市公司注入大清河盐场，该盐场原盐产能达120万吨，相当于三友目前原盐供应的40-50%。公司将有效地占据纯碱生产最重要的原盐资源，降低原盐采购成本。该股动态估值低，建议买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　中创信测（600485） （2008-4-10 17:56:58）

　　

　　周四上涨2.68%，公司业绩较去年有50%以上的增长。公司主营通信网络的测试服务，自主研发的3G网络全方位测试平台拥有独立的知识产权，在行业内具有一定的领先优势。基于3G在2008年可能推出的预期，公司业绩有望进入快速发展的轨道，公司的股价近期出现下跌走势，后市仍有表现机会，建议投资者逢低买入。

　　

　　长电科技（600584） （2008-4-10 17:56:44）

　　

　　周四上涨5.00%，公司有5大增长点。FPB量产水平指数式上升，并将在近期完成扩产，稳健预估08年贡献1.68亿销售收入；基板业务进入量产，预计08年贡献3000万销售，并将是08下半年后的增长重点；长电先进拥有更稳定的客户结构，需求旺盛，持续满载，目前单月盈利接近200万元，计划在08年1季度完成扩产50%；新顺电子扩产后产能翻番，已迅速达产，良率较06年提高7个百分点；分立器件稳定增长，并通过技术升级，切入附加值更高的产品领域。公司现行所得税率为33%，如果下降到15%，将对业绩提升产生积极影响。近日调整充分，建议投资者逢低买进。

　　

　　安泰科技（000969） （2008-4-10 17:56:30）

　　

　　周四上涨5.14%，公司最新推出股权激励计划，成为近期刺激股价上涨的催化剂。公司业绩稳定增长，光伏电池进展是未来关注的焦点。公司参股的Odersun公司继去年4月19日中试线落成之后，目前已经开始预售嵌有公司产品的手提包。这类产品充分显现薄膜太阳能电池优势，也是我们看好的太阳能电池发展方向之一。非晶带材项目的启动为公司长远发展打下基础。建议投资者密切关注Odersun公司光伏电池项目的进展及非晶带材项目进展情况。股价短线调整，投资者可以中线继续持股。

　　

　　云海金属（002182） （2008-4-10 17:56:15）

　　

　　周四上涨6.08%，07年每股收益0.40元。公司是全球最大的镁合金生产企业，目前正逐步完善相关产业链收购项目，将于近期点火的五台山项目将成为公司利润的新增长点，并促进公司完成从原材料到下游镁合金铸件一体化产业链的形成，未来盈利空间广阔。近期股价随有色金属板块反弹走强，投资者可等股价回落至10均线附近参与，中线持有。

　　

　　荐股池 （2008-4-10 17:57:48）

　　

　　

代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
002074
东源电器
080407
高成长性品种，年报已预增，一季报及送配方案可能超预期。
18元附近企稳适量吸纳，反弹21元一带可做短差。
600030
中信证券
080407
超跌、动态估值低，底部放量
10-20日线仍会有反复，50-55元区间企稳择机吸纳
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
中线持有，第一目标70元
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
中线持有，第一反弹目标60日均线40元附近
601398
工商银行
080402
权重银行股，估值有优势，有增量资金流入
6元附近吸纳，6.6元左右可做短差
000002
万科A
080328
地产龙头，一季报业绩可能超预期
25.5元买入，持有
600220
江苏阳光
080325
多晶硅题材，业绩增长高含股，向上突破
止损出局。
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，强势，持有。
600966
博汇纸业
080215
纸品涨价趋势明确，业绩增长良好，送转明确
26元买入，送股兑现，高含权，可继续持股
000511
银基发展
080214
业绩增长，送股明确，盘局向上突破
13元买入，可等送股除权
600795
国电电力
080213
净利增长逾四成，高含权品种
18元买入，可参与送股
600538
北海国发
080115
正申请燃料乙醇生产资格，消息面有望有股价催化剂，中期趋势平稳向上
11.75元买入，12.5元左右可做差价
600737
中粮屯河
080110
农业股受益于国际农产品价格走牛，存资产注入预期虽有澄清但仍前景看好
反抽60日线25元附近可高抛
600352
浙江龙盛
080102
节能减排提升龙头企业竞争力，公司业绩前景看好。消化增发套牢后上升空间打开
18.16元买入，中线持有
600491
龙元建设
080102
海外市场拓展顺利，业绩增长前景看好
15元买入，持有
600750
江中药业
071211
内需拉动消费，行业前景看好，公司新品利润贡献加大，业绩有望保持较高增速
16.9元买入，中线持有
000858
五粮液
071015
产品有涨价预期，提升基本面估值
均价42.15元买入，超跌，观望不急于补仓


　　[B股市场大势研判]

　　

　　两市企稳盘整 （2008-4-10 16:01:50）

　　

　　周四两市B股小幅回升，上证B指报收249.94点，上涨0.82%，深证B指报收4471.42点，上涨1.12%，沪市量减26.2%，深市量减11.4%。个股方面，两市上涨股超过下跌股。周四沪深两市低开后全天在震荡中小幅走高，个股大多数上涨，很明显，多方力量正在慢慢壮大，中期市场已经进入震荡筑底阶段，上证指数3250和3000点将构成下档强支撑，后市可能经历最后一跌。B股跟随A股走高，二季度，B股市场进入政策敏感期，前期证监会副主席范福春表示证监会正在积极推进纯B股的再融资问题，这是迄今为止证监会对B股市场最为明确的表态，符合我们先前的判断，进入4月份，B股政策出台的可能性在加大，我们主要关注纯B股公司的再融资问题以及B股向国内机构投资者开放的问题，一旦消息出台，将成为推动B股市场上涨的催化剂。而即使没有政策，B股也将随A股市场进入筑底反弹周期，只是反弹力度会比较有限。在共同的宏观经济背景下，B股市场不会脱离国内股市的整体运行框架，故二季度行情回暖是值得期待的。我们注意到，港股早在3月18日就已经见底反弹，连续两周的反弹幅度达到18%，这可以看作是国内股市的领先指标。上证B指收出止跌企稳小阳线，大盘c4反弹可能到位，目前进入c5下跌，230点或以下构成阶段性底部，目前可等待逢低介入机会。就个股看，大多数上涨，目前部分绩优成长股处于筑底阶段，可逢低介入，不要追高。深市方面，深证成份B指收出盘整小阳线，短期方向不明，大盘近期在达到我们预期的调整目标3700--3800点之后形成技术性反弹，指数摸高4600点一带，但近几日4600点一带的压力开始显现，这应属于c4反弹，尚缺c5最后一跌，大盘出现二次下探3800点的可能性还是很大。个股方面，大部分上涨，部分绩优成长股处于筑底阶段，建议等待逢低买入机会，避免追高。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　杭汽轮B（200771） （2008-4-10 16:35:09）

　　

　　公司属于工业汽轮机行业，在04、05年连续两年业绩翻番，成长势头非常显著，07年净利润同比下降14%，每股收益1.02元，公司出资2.4亿元受让杭州商业银行1亿股股份，迈出资本经营的步伐。该股属于纯B股，在出现大幅回落后，近期处于筑底过程，资金有进场迹象，建议逢低介入。

　　

　　晨鸣B（200488） （2008-4-10 16:34:49）

　　

　　公司属于造纸行业，07年前三季度每股收益0.46元，随着造纸行业景气提升，公司07年产能有较大扩张，产品毛利率提升，促使公司业绩相比上年有较大提高，公司基本面的向好支持该股表现强于大盘。该股处于大箱体震荡格局，近期快速下跌后进入震荡回升，表现强于大盘，建议逢低介入。

　　

　　华新B（900933） （2008-4-10 16:34:31）

　　

　　公司属于快速成长的区域水泥龙头，产能将持续扩张，2010年将有超过5000万吨的产能规模，同时淘汰落后产能对供求关系产生重要影响，未来中部地区的水泥价格值得看好。公司向瑞士豪西盟的定向增发已经实施，发展前景看好。该股07年实现每股收益0.88元，同比增长90%，该股大幅回调后进入筑底过程，建议逢低介入，不要追高。
Posted: 2008-04-10 20:04 | [楼 主]
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