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happymao
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 申银万国大赢家综合版内参0324

　　
　　

　　[A股市场大势研判]

　　

　　宽幅震荡 下跌抵抗 （2008-3-21 17:54:18）

　　

　　盘中特征：    周五股指震荡巩固,个股较为活跃。上证指数收盘3796.58点，微跌0.20%，成交976.8亿元。深成指收盘13718.96点，涨1.26%，成交468.1亿元。题材股如奥运、三通、新能源强劲反弹，黑色金属行业普遍上涨。两市仅欣龙控股独只跌停，却有枊钢股份、广钢股份等28只涨停。经过周四探底之后的强劲反弹，周五属于震荡巩固行情，终盘两市个股涨跌之比约为3比1。也许指数的弹升空间有限，但近期个股行情将会相当活跃。

　　

　　后市研判：    短期股指将在犹豫不决中试探继续弹升，中线调整的趋势未变。上证指数近期阻力4000点左右。

　　

　　今年股指调头向下的直接因素是中国平安的再融资，上证指数自5522跌至4195，再度破位的导火线仍然是再融资，浦发银行增发。不说去年的高价，就今年这两只股票的价格受此影响后，前者从110元跌至51元附近，后者从60元跌到30元左右。而整个市场却有数万亿元市值灰飞烟灭。中国证监会有关官员声称要严格审核上市公司再融资方案。如果真正严格审核，这将深受投资者欢迎。二级市场如有个休养生息的时机，大盘可能不至于出现连续恐慌单日竟有数百只股票跌停的状态。新基金认购的积极性相对有限，但毕竟有新基金开始进场建仓了，这有利于减缓大盘调整的速率。本周公布25日起执行15.5%的银行存款准备金率，短期加息的可能性降低，为反弹也提供地适当的条件。

　　

　　惊心动魄的一周。五个交易日是先抑后扬，上证指数波动空间较大，开盘3941。26点，也就是本周的最高点，探底3516。33点，收盘3796。58点，跌幅4。19%。深成指收盘13718。96点，较上周微跌0。71%。两市的周K线都是下影线较的阴线，且开盘指数就是高点或次高点，显示抛盘较重，但多方在超跌之后敢于反抗，构成了单日盘中大幅度波动的状态，在多空分歧之中，多方并没有取得什么优势。只是在后半周稍稍收回部分失地。当然也许在后市行情中，指数可能被有所淡化，个股和板块行情将占主导地位。此外，这波反弹还得继续关注浦发银行、万科A和中国石油的股价走势。

　　

　　如何看等本周的大落大起。首先，我们认为短期探明3500点左右的支撑，尽管下周大盘可能仍有回吐的压力。上证指数几个较重要的技术点位也就在3561点和3615点，在此区域会遇到多方的抵抗，或者有一股抢反弹的力量。其次，自6124点以来的调整趋势并没有因为本周后半周的反弹而根本扭转，目前股指仍然走在下降通道之中，中线均线系统的空头排列需要一些时间来修复，短期超跌引发技术性反弹。再次，多方仍有向上震荡试探的动力，但上档的空间相对有限，4000点附近不必加仓，仓位较重者可考虑逢高适当减点仓，等待将来更好的买入机会。我们认为真正的大底还有待观察，5个月以来，除去年12月弱势反弹外，其余4个月都是不断地创调整的新低，而且波幅也较大，反映市场没有形成向上的合力，还将有一段时间的拉锯整理时期。

　　

　　操作策略：    谨慎对持反弹，关注题材板块。

　　

　　[市场热点]

　　

　　期待反弹力量进一步集中 （2008-3-21 17:54:46）

　　

　　周五，两市大盘振荡整理，涨跌互现。上海市场受到中石油下跌的拖累,指数略微回调。深圳市场则收出了红盘。两市成交量为1400亿，较昨日有一定的萎缩。个股的涨跌比约为2：1，市场总体呈现一个缩亮反弹的格局。我们认为市场目前正在经过一轮普遍的超跌反弹后正在寻找一个新的突破口，今天成交量的萎缩就是很好的证明。投资者或许都认为3500可以成为阶段性底部，但是对后市的热点并没有形成共识，前两天个股普涨的格局就是证明。我们认为后市如果要有较大的反弹空间，不能是一个普涨的格局，必须要有明确的热点。

　　

　　从行业上看，除了采掘、金融和农业股略有下跌外，其他行业都出现了不同程度的上涨。其中，钢铁板块涨幅居前超过了5%。从钢铁股的表现来看，涨幅居前的是一些前期回调幅度较大的低价小盘钢铁，大多含有重组的预期。这个反映出市场资金的关注焦点是超跌反弹和重组机会。对一些大盘钢铁股还是略微有些谨慎。从涨跌幅排行榜来观察，活跃的品种主要集中在奥运板块和两岸三通概念。这两个主题投资因为有周末台湾大选和下周一奥运圣火点燃等消息的配合在近两天的走势中较为活跃。我们建议投资者在下周消息公布后，可以退出这些题材性的投资了，毕竟利好已经兑现。

　　

　　从近期的盘面观察，以万科为代表的房地产股出现了阳多阴少，成交量温和放大的走势。我们认为这个迹象值得重视，后市不排除市场资金逐渐集中到地产股中，逐渐形成一股对于一季报业绩浪的投资过程。所以我么建议投资者在后市逐渐退出题材性的炒作，密切关注地产、银行股的走势。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　中信证券（600030）：投资评级：买入；期限：中线 （2008-3-21 17:55:52）

　　

　　公司最新年报显示实现营业收入308.71亿元，净利润123.88亿元（EPS4.01元），分配预案为每10股派5元并以资本公积转增10股。公司通过全资控股中信和华夏基金、设立金石投资并出手直投业务等多种方式弥补了买方业务的短板，奠定了行业龙头地位。预期2008年和2009年EPS分别为4.33元和5.06元，市盈率水平较低，投资价值明显，底部基本明确，建议中线现价买入。

　　

　　福建高速（600033）：投资评级：买入；期限：短线 （2008-3-21 17:55:35）

　　

　　福建省内所有高速公路于2007年5月20日起对载货类汽车按车货总质量计重收费，收费标准属于较高水平，对公司全年收入的提升效果可能在15%左右。在考虑计重收费和税率并轨、不考虑收购的情况下，我们对公司08-09年盈利预测上调至0.53元和0.58元。公司估值有吸引力，属两岸三通概念，短期有催化剂，近日小幅放量上涨，后市有望继续上攻，建议投资者现价买入。

　　

　　东源电器（002074）：投资评级：买入；期限：短线 （2008-3-21 17:55:19）

　　

　　公司是华东地区成套高、低压开关设备的生产基地，电器开关行业的重点骨干企业。主要产品包括12KV－40.5 KV系列开关柜、12KV－126KV系列高、中、低压开关设备和轻钢结构等品种，主要为配电端用户配套产品。公司注重技术研发，开始向标志高压领域的126kV等级进发，目前已成功开发一系列产品，使公司的产品领域由中压向高压扩展。公司具有小盘高成长的特性，短线有望回升，建议现价买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　保利地产（600048） （2008-3-21 17:56:59）

　　

　　周五上涨4.5%，2007年度每股收益1.3元,流通A股105，188万股。公司是全国性的房地产企业，背靠母公司中国保利集团。公司在全国各地拥有大量土地储备，为未来的发展提供了坚实的保障和竞争优势。房地产股票在几乎腰斩之后，目前的动态市盈率已经处于市场的底部。而政策面方面，正在逐步放松房地产企业的再融资和IPO。因此，我们认为房地产股票的反弹行情正在酝酿，建议投资者密切关注。

　　

　　西单商场（600723） （2008-3-21 17:56:46）

　　

　　周五上涨8.52%，07年3季度每股收益0.03元。公司是北京地区的一家综合性商业企业，在北京最繁华的地区拥有商业性物业。短线受到3月24日奥运圣火即将点燃的刺激，公司股价连续两天大幅上涨。我们认为奥运概念主要还是一种主体投资，奥运会的召开对公司整体价值的提升并不明显。而下周一当利好消息兑现之时，或许正是聪明的投资者撤退之时。

　　

　　华星化工（002018） （2008-3-21 17:56:30）

　　

　　周五上涨9.41%，07年度每股收益0.55元。公司是草甘膦生产企业的龙头，产能居全国前三位。受美国新能源法对生物燃料的鼓励政策，对草甘膦的需求大幅增加。目前，整个草甘膦市场呈现供不应求的状态，价格因此出现了大幅上涨，目前华东地区价格在10万元/吨附近。公司近期推出再融资2000万股的方案，募集资金用于对生产线改造。我们认为该融资方案金额不大，但是对公司的长远发展有很大益处。投中长线仍可积极关注。

　　

　　凌钢股份（600231） （2008-3-21 17:56:11）

　　

　　周五上涨10%，07年度每股收益0.8元，流通A股28，878万股。公司是一家辽宁地区的钢铁公司，主要产品是棒材和中宽热带。公司目前拥有保国铁矿矿山资源，为公司提供了原材料。而随着铁矿石价格的大幅提高公司的资源价值和上下游一体化优势将得到体现。钢铁行业的集中度较小，而公司本身的规模也不大，具有被兼并收购的潜在可能。目前辽宁国资委正在酝酿将公司并入鞍本集团，这个消息为公司短线的爆发提供了催化剂。建议投资者关注，逢低可以参与。

　　

荐股池 （2008-3-21 17:57:14）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，强势抗跌，持有。
600362
江西铜业
080307
矿产资源丰富，海外继续收矿，铜价走牛成为催化剂
50.33元买入，超跌反弹，关注33-40元间能否构筑平台支撑，暂不急于减磅或加仓，观望。
601601
中国太保
080306
成长性良好，保费收入增长成催化剂，H股发行价均可支撑A股股价
35元适量建仓，中长线持有
600966
博汇纸业
080215
纸品涨价趋势明确，业绩增长良好，送转明确
26元买入，送股兑现，高含权，可继续持股
000511
银基发展
080214
业绩增长，送股明确，盘局向上突破
13元买入，可等送股除权
600795
国电电力
080213
净利增长逾四成，高含权品种
18元买入，可参与送股
600538
北海国发
080115
正申请燃料乙醇生产资格，消息面有望有股价催化剂，中期趋势平稳向上
11.75元买入，中线持有
600737
中粮屯河
080110
农业股受益于国际农产品价格走牛，存资产注入预期虽有澄清但仍前景看好
22元-30元以上短差已可做成，反弹近30元再继续减
600352
浙江龙盛
080102
节能减排提升龙头企业竞争力，公司业绩前景看好。消化增发套牢后上升空间打开
18.16元买入，中线持有
600491
龙元建设
080102
海外市场拓展顺利，业绩增长前景看好
15元买入，持有
000677
山东海龙
071228
粘胶短纤产品涨价前景良好，业绩预增200％-280％，向上突破前高点
23.23元买入，高含权股，持有
600750
江中药业
071211
内需拉动消费，行业前景看好，公司新品利润贡献加大，业绩有望保持较高增速
16.9元买入，中线持有
000858
五粮液
071015
产品有涨价预期，提升基本面估值
均价42.15元买入，超跌，等待企稳回补


　　[B股市场大势研判]

　　

　　继续冲高后谨防回落 （2008-3-21 17:19:00）

　　

　　本周两市B股探底企稳，上证B指开盘282.6点，报收261.44点，下跌9.33%，深证B指开盘4282.19点，报收4372.89点，下跌0.69%，沪市量增32%，深市量增64.5%，两市底部已初步探明。

　　

　　本周美联储大幅降息75个基点，美股再次出现探底以后的大幅反弹，港股在探底以后低位盘整，恒生指数20000点一带存在支撑效应，继续下挫动力似有所不足。商品市场本周大幅波动，对于高杠杆的衍生品交易而言其风险不言而喻。我国央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，这一常规性的紧缩手段应该属于预期中的，虽然降印花税的消息不绝于耳，但本周并未公布，但这不影响大盘在关键技术位探出阶段性低点，本周成交量温和放大，表明有资金在不断逢低进场承接，故下周可进一步反弹看高，在达到上证指数4100点一线后谨防再度掉头向下，目前的市场就像春天的气候一样——乍暖还寒，乐观中带一份谨慎是需要的。

　　

　　我们注意到，A/B股价差正在不断拉大，目前沪市A/B股比价达到1.93，深市A/B股比价达到2.17。两者均已达到或接近各自的阶段性高点，这意味着，两市B股出现大幅反弹的几率正在不断加大。本周二沪深B股在出现了一次9%的暴跌之后反弹如期而至，历史上，B股市场暴跌见底的规律屡试不爽，本次也不例外，并且B股反弹的力度有望超过相应的A股，当然这在某种程度上需要外界的刺激。证监会已明确表示正在积极推进纯B股公司的再融资，这符合我们先前的判断。这里，我们关注的时间点是二季度，一旦管理层在此期间出台相关B股政策，将会成为一个推动市场向上的催化剂。不过，在实质性政策出台以前，B股仍将跟随A股波动，后市应可谨慎看高。

　　

　　上证B指本周加速下跌，在创出237点新低后止跌企稳，市场在达到了上周提及的240—250点区域后，见底信号已经产生，不过在第一次反弹之后不排除会有二次探底过程，市场操作机会正在到来。本周有大批个股向下破位，相当一批个股周跌幅超过10%，股价形态恶劣，做空能量得到快速释放，后市可能会经历底部整固过程，故建议逢低承接，避免在反弹中追高。深圳成份B指本周先抑后扬呈现V型走势，指数达到了上周提及的3700—3800点区域，周线拉出T字阳线，给出见底信号，下周大盘有望向上测试4600附近的技术压力，之后不排除会有二次回探过程。本周权重股万科、中集表现强势，分别上涨1.7%和7.1%，但有相当一批个股破位下跌跌幅超过10%，空方能量得到快速集中释放，后市将有一个低位震荡整固过程。策略上建议逢低承接底部信号明确的个股，像万科、中集等。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　万科B（200002） （2008-3-21 17:20:30）

　　

　　公司属于著名的房地产企业，已完成全国化布局，07年初至今共增加项目储备707万平方米，可以满足未来2-3年新开工需要，公司将凭借充足的现金流和优质的项目储备继续保持稳健的增长势头。07年实现每股收益0.73元，比去年大幅增长。经历了前期大幅下跌以后，本周止跌反弹，阶段性底部确立，建议择机参与。

　　

　　中铅B（900905） （2008-3-21 17:20:06）

　　

　　公司近几年业务重心已转移到金银饰品业务，拥有老凤祥公司50.44%的股权，近四年，老凤祥银楼销售收入和利润水平每年保持二位数以上的增长，未来老凤祥目标是要把国内外连锁店从50余家发展到150家，争取年销售额翻番，该股07年前三季度每股收益0.29元，超过去年全年收益，该股本周破位下跌，短期止跌反弹迹象显现，建议逢低介入。

　　

　　振华B（900947） （2008-3-21 17:19:48）

　　

　　公司为全球港口机械行业龙头企业，在07年10月份完成公开增发新股后，大股东中交股份实现绝对控股，控股比例超过50%，中交股份提出在2010年7月前将对港机重工与振华港机进行业务整合，公司目前手持订单充足，未来成长性应有保证。该股近期再度大幅下跌，超跌严重，本周在低位放量，后市酝酿反弹，建议逢低参与。

　　

　　
Posted: 2008-03-21 20:58 | [楼 主]
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