券商股评合集-0304

南方证券分析报告（0304）

两市表现分化 反弹渐次展开
    周一两市B股表现分化，上证B指报收314.43点，上涨1.24%，深证B指报收4901.37点，下跌1.08%，沪市量增16.9%，深市量减12.08%。个股方面，两市大多数上涨，沪市下跌3家，深市下跌13家。上周五美股大跌，周一中国平安、中国中铁限售股上市，两地A股低开高走，成交量放大，个股普涨，国内市场既没有受到外围股市影响，也没有受到限售股大规模上市的冲击，说明上证指数4123点阶段性底部确立，后市进入针对6124-4123点的较大级别反弹，时间有望维持3-4个月，两市B股表现分化，沪强深弱，深市主要受到权重股中集下跌4%的拖累，不过B股市场投资者结构主要是国内个人，其受到A股市场的带动，后市反弹是主基调。上证B指收出盘升阳线，近期指数的回落没有触及287点低点，这说明市场杀跌动力不足，自287点的反弹是针对394-287点级别的反弹，有望持续3个月左右，后市有望摸高370点一带。随着A股股改基本结束，08年解决B股问题的时机趋于成熟，07年四季度，建设银行和民生银行各自推出了挂钩B股的理财产品，08年1月份，建行再度推出"宝B计划二期"理财产品，由于该类产品没有投资者限制，这实际上表明国内机构正在以曲线方式绕道进军B股市场，这无疑为B股向国内机构开放打下铺垫；另外纯B股公司再融资问题也亟需解决。我们认为，B股政策出台的时间首先要关注二季度，其次关注三季度，无论是A/B股合并，还是转向国际板均对B股构成利好预期，这一政策性做多机会仍值得投资者重视。就个股看，出现整体性上涨，操作机会已经来临，建议择股参与。深市方面，深证成份B指收出盘整小阴线，万科、中集等权重股下跌拖累了指数的表现，不过后市大盘有望依托4600点一带的支撑进入反弹周期，5600点一带构成未来主要的反弹目标。个股方面，多数上涨，后市存在短线操作机会，建议择股逢低介入。

短线反弹空间有限
    周一沪深两市震荡反弹，隔夜美股的低收似乎对A股市场影响有限，在管理再次批复3只新基金发行的背景下，沪深两市均以中阳线报收，最终上证综指报收于4438.27点，上涨2.06%，深成指报收于16187.51点，上涨2.30%，两市成交额共计1863.2亿元，相比上周末放大近60%，两市合计共有63只个股下跌，个股再次大面积反弹。
    从南方证券行业指数来看，各板块继续全面飘红，其中农林牧渔和食品饮料涨幅居前，其分别上涨5.64%和5.42%，而金融服务和家用电器表现则相对较弱，分别上涨 1.38%和0.97%。从市场目前走势来看，似乎有探底后反弹迹象，这其中如新基金发行、两会召开等相关催化剂较多，但我们很难通过周一的走势来判断市场目前已走出弱势格局，毕竟影响市场的流动性困局仍未得到根本改善，金融、地产等大盘蓝筹板块依然继续维持弱势，因此我们依然建议投资者继续保持谨慎心态，目前仍不急于大举进场建仓，但短线可适当关注创投、新能源、农业等题材类品种。
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联合证券分析报告（0304）

两市大盘放量反弹 个股普涨
王慧  联合证券
    周一沪深两市低开高走，上证综指上涨2.06%，尾盘报收在4438.26点，重新站上4400点大关，深成指上涨2.29%，两市合计成交1862亿，量能明显放大。
　　尽管周边市场再度大跌，今日港股也有不小跌幅，但大盘只是在早上受到了一定影响，随后，在创投、环保、农业等强势板块的带动下震荡上行，而中国石油、中国石化、招商银行等权重股的小幅上涨更是起到了激发市场人气、助推股指的作用。由于目前正是两会期间，对于降低印花税等相关利好的预期在不断强化，而人心思涨的和谐股市走势预期的因素，均对稳定市场起到了积极作用。再加上前期市场调整较为充分，资金可能会利用这一时期做波段行情，而今日量能的明显放大显示有资金开始参与反弹行情。
　　从目前情况来看，市场已基本企稳，短线反弹行情有望延续，后市上证综指可能会挑战4500点年线一带区域。操作上，投资者可适当增仓，积极关注近期反复活跃板块中的龙头个股。
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银河证券分析报告（0304）

物华股份：农业保险与环保 两会大热点
　　借助两会的召开，近日环保概念与农业概念股这两大市场公认的两会题材成为市场最火的热点，而物华股份(600247)（600247）(进入该股吧，新版行情，资讯)由于投资5000万元设立安华农业保险股份有限公司，享有“农业保险第一股”美誉。随着 “三农”政策的不断深入，农业保险公司将在近10亿农民的大市场中获得极大的发展机遇。而且公司还抓住国家政策导向重点发展环保产业，募资投向废塑料裂解生产燃油项目和利用废电线电缆生产铜型材项目，力争社会效益和经济效益双丰收。这样随着两会的召开，具有农业保险和环保两大市场热点的该股无疑值得重点关注。
　　一、农业保险股 　在“三农”政策不断深入中受惠
　　在国内上市公司中，拥有农业保险业务的公司就仅有物华股份(600247)一家，公司投资5000万元共同发起设立安华农业保险股份有限公司，占安华农保20%的股份。“三农”问题中包含了许许多多的问题需要解决，而其中的农业保险却是所有问题中最重要的一环，因此，随着国家扶持“三农”发展政策的不断深入，农业保险公司将在近10亿农民的大市场中获得极大的发展机遇。故具有农业保险概念的该股值得重点关注。
　　二、节能环保 迎合政策导向
　　近年来国家极度重视环保产业的发展，从而令节能环保成为近年来两会的重要话题。而公司抓住国家政策导向重点发展环保产业，其募股资金大部分投向废塑料裂解生产燃油项目和利用废电线电缆生产铜型材项目，这些项目实用性强、成本低，社会效益和经济效益都非常好。国家在十一五规划的里就把保护环境、共创节约型社会摆到未来日常工作中来，在中央经济工作会议中也明确提出了把节约能源作为明年经济工作的主要任务之一，故其环保概念值得重点关注。
　　三、商业地产　人民币升值受惠概念
　　今年以来人民币继续加速升值，从而令拥有众多商业地产的上市公司因此而受惠。公司投资市民广场购物中心项目，该项目总建筑面积99827平方米，建成后部分销售，其余进行出租经营。总投资7.08亿元，可销售面积78500平方米，其中销售面积9905平方米，剩余68595平方米出租。预计实现销售收入33428万元，年租金收入12769万元。公司力争市民广场购物中心在08年初全面开业，因此，拥有众多商业地产的该股无疑也值得重点关注。
　　由于近期市场围绕两会的题材展开火爆的炒作，农业和环保概念有不少成为黑马跑出，而该股兼具农业和环保两大热点，升值却严重滞后。K线形态上，该股小阳盘升，筑势充分，因而后市一旦放量随时有望向上突破。
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东海证券分析报告(0304)

后市有望在调整中寻求相对稳定
王兴俊  东海证券
    尽管面临全球股市普遍大跌的压力，周一沪深股市在两会召开的鼓舞下，在基金不断获准发行的政策语言刺激下出现了明显的涨幅，至收盘时，各大指数的涨幅都在 2％以上。从盘面热点来看，三农概念、医改概念、环保概念等符合科学发展观要求的个股表现明显强于大盘，预计随着科学发展观不断深入人心，一些与基础消费、基本保障有关的行业将会成为股市持续的热点。展望后市，阶段性稳中有涨的还会持续，但大幅反弹的条件并不具备，避免股市大起大落是最核心的政策意愿，股市结构性矛盾仍然比较突出，在这些条件下，后市有望在结构性调整中寻求相对的稳定。投资者在判断后市时，应该把稳定放在首位，稳定第一，涨跌第二，在相对稳定的大行情中寻找结构性机会。
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长城证券分析报告（0304）

广东明珠：手握大顶 铁矿涨价反成利好
　　从中国的铁矿石开采情况来看，从2001年到2006年，我国生铁产量平均年增长22.6%，2007年的产量超过4亿吨。铁矿石需求随之不断攀升，国内铁矿石产量达到了7.07亿吨，进口铁矿石3.83亿吨。但是随着国内钢铁企业生产对铁矿石的需求增加等因素，国内对进口铁矿石的依存度越来越大，而 2008年新一轮的铁矿石价格谈判正进行中。1月24日《环球时报》以“价格狂涨120%世界铁矿石巨头刁难中国”为题报道，目前，三大铁矿石巨头英国力拓、澳大利亚必和必拓、巴西淡水河谷纷纷对中国大幅提价，有研究报告指出，2008年铁矿石价格将上涨30%—50%。
　　国际铁矿石连年大幅涨价迫使我国加快国内铁矿石的寻找、开采力度，来应对国际寡头肆意提价的局面，要不然就只有被迫接受提价的挨打局面，那么国内那些拥有铁矿石资源的企业就显得相当的抢手，在二级市场中也必然会倍受关注，因此我们建议大家不妨关注手握铁矿资源的广东明珠(600382) （600382）(进入该股吧，新版行情，资讯)。
　　公司参股的广东大顶矿业拥有华南第一大铁矿“大顶铁矿”，目前有储量约6000万吨，该矿是国内罕见的量大质好、易采易选的露天富铁矿区，储量高达 1.6亿吨，而且同时将副产锡、锌等金属。2007年10月25日公司公告，由于公司贸易类业务中铁矿产品市场价格出现大幅度上涨，按目前市价测算，贸易类业务利润将大幅增加，预计07年度净利润将增长50%以上(上年同期净利润为5862.47万元，每股收益为0.34元)。在08年铁矿石继续涨价几成定局的情况下，其未来业绩将有望更上一层楼。
　　作为一家主营业务面宽泛的公司，广东明珠（600382）近年来正缩紧拳头，收缩战线。公开资料显示，公司于2002年3月23日开始投资大顶矿业，进入铁矿石开采行业，同一时期铁矿石价格出现了逐步上扬，公司的投资收益也呈现逐年增加的态势。而早在2006年的下半年，当时借大顶矿业向股东定向配售之机，广东明珠一举认购了2961万股新增股份，总价达到了23688万元，使得公司所持有的大顶矿业股权由12.02%增至19.9%。而公司和大顶矿业其实是同一实际控制人控制的企业，实际控制人掌握了大顶矿业超过99%的股权，倘若实际控制人倾向大顶矿业实施整体上市的话，则操作过程不存在实质性的障碍，而公司近年来持续增持大顶矿业股权的举动也给投资者以遐想的空间。

江苏开元：受益本币升值 股价严重低估
　　大盘低开高走，个股全面上涨，中国石油(601857)(进入该股吧，新版行情，资讯)、招商银行(600036)(进入该股吧，新版行情，资讯)等大盘蓝筹股也不甘示弱展开反弹，市场形成合力做多的预期。由于3月份政策偏暖预期明显，外围市场不稳定只会起到短线干扰，而不是决定性力量，大盘将维持震荡反弹走势。人民币升值带领航空板块上涨，而08年人民币对美元升值预期达到8%，投资者可重点关注受益于人民币升值的个股。
　　从全球的角度来看，人民币升值意味着以人民币计价的资产价值提升。二级市场上地产板块作为受益人民币升值的大赢家，将成为主力争相追捧的对象，个股翻番好戏轮番上演。统计研究表明，人民币兑美元每升值1％，房地产指数超出上证指数的收益率将上涨18％。人民币升值将继续对房地产行业和上市公司构成重大利好。因此实战中建议布局一些尚未被市场深度挖掘的，具有地产概念且近期超跌严重的个股，如江苏开元(600981)（600981）(进入该股吧，新版行情，资讯)。
　　公司房地产业务收入正在成为其重要的利润来源，并且其业务也正稳步发展。07年上半年房地产业务的收入为1.97亿元。“蔚蓝之都”项目已实现部分交付使用；镇江“京口花园”项目目前已开工14栋多层住宅和会所的建设，于2007年1月18日开盘预售；“江苏饭店”项目目前各项工作正在有序进行，并在 2007年下半年正式动工。作为拥有地产热门题材的品种，在人民币升值的背景下，无疑具有低估的潜力。
　　另外，公司是江苏省最早从事进出口业务的专业外贸公司之一，先后分出的丝绸、服装等进出口公司都已成为江苏省外贸骨干企业。公司业务辐射100多个国家和地区，在国际纺织品贸易领域享有良好的声誉和较高的知名度。纺织品和服装出口作为公司出口的强项产品，在出口总额中所占比重始终保持在85%以上，公司出口逐渐呈现以纺织品和服装为主，多种商品并存的格局。
　　公司更出巨资参股交通银行(601328)(进入该股吧，新版行情，资讯)以及江苏银行，这将为公司带来稳定的投资收益。此外，公司进行的一系列股权投资近期也增值明显，包括宁沪高速(600377)(进入该股吧，新版行情，资讯)、弘业股份(600128)(进入该股吧，新版行情，资讯)，在经历大牛市后，其股权投资增值空间可谓巨大。
　　二级市场上，收本币升值影响，航空板块已率先走出行情，而地产概念股也将全面受到市场的关注，因此前期超跌严重并且涨幅滞后的江苏开元未来有可能受到市场的再次挖掘，走势上观察，该股经过充分调整之后，今日放量启动，在房地产热点的助推下，后市可积极关注。