北京首放 实战掘金报告(080222)

掘金报告一：【首放研报龙虎榜】(2008年2月22日)　　高油价时代煤化工投资机会显现

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　　一、投资评级：金风科技(157.91,14.36,10.00%)(002202)：周四具备风电新能源、高送转、小盘科

　　技等多重内涵的金风科技涨停，带动、刺激相关题材热点的活跃。首放研究所1月29日研究报告认为，预计08-09年每股收益分别为1.96元、2.74元，公司作为国内风电设备制造龙头，具有10送转10题材，短中期存在交易性机会，应该给予看好，至今累计涨幅达26%。据首放研发平台最新信息，有权威研究所欲到公司调研。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

　　二、盈利预测：煤气化(000968)：周四公布年报，每股收益0.6767元，显

　　示煤炭能源行业处于较高的景气度，从大幅上涨显示，在国际油价突破一百美圆的背景下，新能源、煤炭等替代能源，受到机构青睐。长江证券研究报告认为：预计公司08年每股收益1.22元，09年每股收益1.58元，公司在今明两年有望进入业绩释放期。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

　　三、调研信息及板块、行业研究动向： 新能源、煤化工——原油价格飚升

　　下的投资机会显现。

　　首放研究平台：全球油价的叠创新高，对国家经济及国民生活影响正在逐步显现出来。在高油价大背景下，发展太阳能、风能、核能等新能源，以及煤变油等煤化工替代石油能源成大势所趋。对于我国来说，能源的短缺显而易见，加上经济的快速增长，对石油、天然气、煤炭等能源的需求日益增大。比如在2006年，中国共计消费了3.5亿吨原油，556亿立方米天然气，23亿吨原煤。中国计划在2020年实现风电装机容量3000万千瓦、核电装机容量4000万千瓦、小水电8000万千瓦。尽管这些规划将缓解总的能源需求，但难以解决2020年新增2亿吨原油需求所要求的供给问题。我国石油供应短缺这一问题，将主要依赖煤化工行业生产煤制甲醇、二甲醚、煤制成品油和煤制烯烃等来缓解，这些新能源受到国家政策扶持，未来发展空间巨大，相关公司具备较好的投资机会。

　　2008年初，国际油价突破100美元/桶，涨幅远远高于煤炭价格涨幅，煤炭对原油等其他能源的替代效应日益明显，同时考虑到我国多煤少油的自然禀赋条件，发展煤化工、减少原油进口依存度，正日益成为我国的战略选择。煤化工项目在高油价背景下将具有更大的利润空间，煤化工产品的替代效应也将更多地被发掘。市场传言国家发改委将在近期出台煤化工产业规划，鼓励支持煤化工的发展。业内人士称，经过前期国家对煤化工热潮的规范，后续的支持政策将更加有利于大企业的发展。周四金风科技、煤气化、宝新能源、交大南洋等新能源、煤化工个股大涨，显示新能源、煤化工蕴藏的投资机会，正在受到市场做作资金重点挖掘。

　　三、首放视点：银行股惯性下跌导致周四下探在意料之中，股指回试年线后

　　逐波回升，显示市场依托年线展开反击的信心有所增强，随着市场短期对银行、地产股的利空预期逐步消化，在政策面平静的情况下，市场杀跌、作空动能将大为减弱，有利于市场短线企稳。而且，股指距离年线很近，向下空头还是要顾忌政策面护盘所带来的风险；技术上5日、10日均线即将同20日均线形成交汇，股指在20日均线与年线之间，市场已经逐步逼近方向性抉择的变盘最敏感时段，尤其是周五及下周初的市场走势将极为重要。

　　在这种关键时刻，操作上除了要严密关注政策面变化外，对于石油、石化、钢铁、煤炭等权重股走势应重点关注，在这些板块中，相应诞生稳定市场，甚至拉动股指向上的蓝筹股可能性会大一些。比如煤炭价格的上涨、高油价背景下，对于煤炭、煤化工、新能源潜力品种值得关注。其他市场热点方面，农业股出现获利回吐，短线需要震荡蓄势；部分滞涨、价格相对较低的科技、医药、化工股，受到市场热钱的挖掘，短期热点有进一步蔓延之势。

　　掘金报告二：【趋势乾坤】(2月22日)

　　市场逐步逼近变盘的最敏感时段

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　　一、大势研判：强势震荡整固，等待市场变盘。

　　1、明日预测：强势震荡。周四出现探底回升的戏剧性大逆转，显示市场局

　　部的作多动能依然较强，多方依托年线展开反击的信心也所增强。由于明日是周五，而且，在周四大逆转之后，市场也需要强势震荡，进一步整固，等待市场变盘的出现。

　　2、①股指波动范围：4500-4600点

　　②运行方式：4500点至20日均线之间震荡。

　　③大势关注焦点：第一，密切关注石油、煤炭、石化等权重股走势动向，由于国际油价再次上破100美圆，能源权重股存在一定走强要求，有望稳定大盘；第二，关注股指在4500点至5日、10日均线区域的争夺情况，尤其是关注明日股指收盘能否重新站在5日、10日均线之上，如能下周初股指向上突破20日均线概率很大。第三，关注新能源、科技、煤炭、航运、高送转、医药等热点表现情况，对市场人气和市场探底回升将产生重要影响。

　　2、短、中线趋势：股指在年线和20日均线之间运行，逐渐到了选择方向性变盘的最敏感位置。在这种关键时刻，本栏提醒有关方面，对于有重要市场影响权重股再融资，的确是应该好好立个规矩，否则对于政策护盘构筑阶段性政策底，将产生不利影响。操作上宜密切关注大盘周五及下周初的走势，大盘方向性抉择即将水落石出。

　　二、主力动向剖析：新能源、科技股成为两大护盘热点。

　　1 、多头主力动向剖析：周四新能源、科技、医药、高送转等多元化热点活

　　跃，成为推动股指探底回升的重要力量，其中新能源和科技股是两大最主要护盘作多力量。显示在国际油价上破100美圆的高油价背景下，风能、太阳样等新能源，以及煤化工为代表的新型替代能源，受到市场青睐。而科技股整体而言，从技术形态上看，大部分滞涨品种涨幅较大，还是显示出在多空反复拉锯情况下，资金的防御特性，短期新能源和科技股两大热点，进一步升温势头明显。

　　2、空头主力动向剖析：受浦发银行再融资事件冲击，银行股出现惯性下跌，对宏观调控政策较为敏感的地产股也出现一定调整，成为拖累股指最低下探至百点的主要动力，整体看短期银行、地产股调整，对大盘的不良冲击基本释放，市场有望重趋震荡筑底回升走势。

　　三、操作策略：市场利空因素得到一定程度的释放，大部分个股的操作风险

　　减小，加之新能源、煤炭、科技等热点较为活跃，操作上可积极关注、挖掘这些火暴崛起热点中的投资机会。

　　四、实战淘金池：无。

　　掘金报告三：焦点透视(2月22日)

　　题材股进入井喷冲天的爆炒阶段

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　　在昨日中阴线的作用下，今天沪指继续向下寻求支撑，直接跳空跌破了5日以及10日均线，盘中一度跌破4500点，最低达到4452.67点，不过又一次在年线受到了支撑，最终收出了带有下影线的小阴线，表明下方出现了一定的支撑，与此同时，成交量出现了萎缩，沪市金额刚刚超过千亿元，观望气氛开始扩散，可以看到，沪指已经是第三次在年线获得支撑，前两次都出现了一定的反弹，那么此沪指是否能够真正止跌企稳，成功构筑调整底部，最关键的因素则在于权重指标股的走势，银行地产、大盘蓝筹等是否还有下跌空间，以及题材股、补涨股是否还能够继续活跃等，但对于投资者来讲，保持稳健保守的策略仍是不二选择，保持合理仓位耐心等待趋势明朗。

　　焦点一：增发，大小非等扩容压力成为罪魁祸首。

　　昨日引发银行股大幅跳水的导火索就是浦发银行(43.23,-2.75,-5.98%)将在未来增发的消息刺激，而今天浦发银行公告称增发额度还没有确定，下周将有分晓，在侧面上承认了存在增发的预案，只不过是不是所谓的400亿元的大额度，目前市场还不得知。而这是继中国平安(72.52,-1.92,-2.58%)扩容1690亿元之后的又一大手笔融资。而上一次平安的扩容引发了沪指连续跳水，而这一次市场也出现了一定的恐慌。而且从二级市场中看，统计显示，截止2008年2月20日，有13家增发个股股价在增发价以下，其中08年来增发个股“破发”的面积在扩大， 家数达到4家，显示市场近期对于增发的个股坚决屏弃，其中这些破发个股当中不乏万科A(25.20,-1.00,-3.82%)、中信证券(67.19,-1.03,-1.51%)(、振华港机(21.17,-0.33,-1.53%)、金融街(25.19,-0.49,-1.91%)、宝钛股份(62.60,-0.87,-1.37%)等机构重仓的优质蓝筹股。与此同时，2008年的A股市场将有13家银行股的"大小非"解禁，按20日收盘价计算，银行股的解禁市值将超过五千亿元。而2月份也迎来了今年来的首个银行限售股集中解禁的高峰，对市场上的资金压力较大。因此，在目前政策加紧调控的大环境下，融资增发、大小非等对市场具有相当大的压力，是弱市的罪魁祸首之一。

　　焦点二：价值股、题材股分化严重存在获利机会。

　　今天中国人民银行发行2008年第二十期、第二十一期中央银行票据，共计1020亿元，表明管理层继续坚持了紧缩政策的实施，而且在周末仍存在加息或者提高存款准备金率的忧虑，这些都导致了市场的压力，尤其是对资金量要求比较大的权重股，指标股等，今天银行股继续下跌，地产再度调整，成为指数下跌的最大推动力。，中国石化(17.90,-0.83,-4.43%)因油价创新高最大跌幅7.1%，中石油逼近历史新低，招行、万科等再度收阴，跌幅超过2%，对指数形成严重拖累，而农业、医药等题材股仍然保持相对强势，形成市场的短线机会。还有就是高送配题材，低价补涨个股，科技信心网络板块等，都有个股冲击涨停，为市场带来了机会，也就是说，市场目前形成了典型的八二分化格局中，所以投资者可关注一些价格不高，形态不错，量能放大，涨幅偏小的个股进行操作，不过值得投资者注意的是，部分题材股涨幅已经较大，如果市场热点不能切换到新的有号召力的板块，则也存在一定的风险。

　　焦点三：技术性的震荡或反弹仍将延续。

　　从股指的技术角度看有继续震荡获反弹的要求，用以修复超卖的技术指标，消化上方的套牢盘等。而从短期来看，前期市场暴跌中在4900点附近留下了一个下跳缺口，由于目前还处于长期的大牛市格局当中，这个向下跳空缺口必然会回补，只不过是时间的长短问题，而今天沪指三探年线获得支撑，后市向上回补上述缺口的概率很大。而就中期来看，从6100多点下跌到4190多点附近幅度达到30%，属于基本到位的情况，而随后反弹按照最小的0.382来推算，沪指也应回到4900点附近。因此我们判断，在本次探明年线支撑之后，技术性反弹目标在4800点附近。但由于信心不足，也存在继续在4200-4700点附近震荡的可能。

　　掘金报告四：北京首放实战策略(2月22日)

　　政策变化

　　1，尚福林指出进一步推进上市公司市场化并购重组；2，人民币汇率突破7.15再创新高；3，央行21日发行1020亿央票；4，国际油价再创新高101.32美元；5，亚欧股市普跌 美股上涨；

　　大盘运行

　　今天沪指在年线受到了支撑，但跌破了短期的5日以及10日均线，量能有所萎缩，题材个股活跃度不减，权重股继续走弱，后市仍将震荡，关键因素在权重股是否真正止跌企稳。

　　策略分析

　　投资者的以短线为主，波段操作，关注一些题材类的低价补涨个股，仓位控制在50%之下，逢低吸纳量能放大的个股。而中长线可关注一些跌幅较大的权重股。

　　板块以及个股研究

　　银行板块：长线品种，中期走弱。 交通银行(12.10,-0.31,-2.50%)，建设银行(7.96,-0.14,-1.73%)

　　地产股：长线品种。深万科，保利地产(67.26,-2.72,-3.89%)，金地集团(44.33,0.00,0.00%)

　　汽车及配件：关注其中的长线品种。威孚高科(23.21,-0.29,-1.23%)

　　高送配题材：年报公布阶段的热点。孚日股份(14.30,0.23,1.63%)，荣盛发展(39.68,2.12,5.64%)

　　水泥：长线品种，逢低吸纳。冀东水泥(23.20,-0.30,-1.28%)

　　造纸：明显强于大势，但涨幅较大。晨鸣纸业(19.13,-0.23,-1.19%)，博汇纸业(25.08,-0.66,-2.56%)

　　化工，化肥：近期基金新增仓目标。天科股份(16.77,-0.24,-1.41%)，湖北宜化(31.68,0.68,2.19%)

　　农业：三农概念属于两会的最大热点。顺鑫农业(20.70,-0.28,-1.33%)

　　石油、石化:：中线调整到位，逢低吸纳。中国石油(24.02,-0.09,-0.37%)，中国石化

　　钢铁：市盈率低，基金持有。武钢股份(22.26,0.68,3.15%)

　　医药板块：中期强势品种，涨幅较大。浙江医药(21.99,1.65,8.11%)

　　航空航天：有资金流入。航天科技(15.99,0.26,1.65%)，西飞国际(38.11,1.00,2.69%)

　　策略回顾

　　近期连续指出高送配题材的个股具备机会，相关个股等涨幅巨大，看好的造纸等连创历史新高，医药板块勇创新高，化工个股稳步上攻。