北京首放实战掘金报告（2.19）

　　
　　
　　
　　
　　焦点透视          08春季行情采取什么方式运行？　
　　
　　　　正如本栏上周的观点一致，连续的下跌吸引了部分抄底资金，但上方压力较大，关键因素在量能，今天沪指直接高开上攻，最高点冲击了4600点，尾市有所回落，站稳了短期5日以及10日均线，成交量出现放大迹象，沪市金额超过了900亿元，较上周增加了接近40%的幅度，今天的走势奠定了年线附近的支撑，也对未来的反弹提供了技术上的基础，不过向上能够拓展空间有多大？时间能够持续多长时间？具体的反弹格局是什么？什么品种将浮出水面等都决定了投资者的具体操作策略。
　　
　　　　焦点一：向上反弹的空间有多大？
　　
　　　　继春节前股票型基金"开闸"之后，中国证监会15 日再批准两只股票型基金，同时九基金公司获首批专户理财资格等政策突出显示了管理层对市场近期疲弱表现的担心，也就是在6000点停发基金，4200点开闸基金证明目前点位已经不属于"高位"，虽然四只基金的总量并不大，但这连续的政策表明了管理层的态度。再加上技术上，沪指正好触及年线，属于强力的支撑点位，30%的跌幅也具备超跌反弹的动力，尤其是从成交量上分析，2月15日上海单边市场的584亿元的成交量已经与2月5日的554亿元、7月13日的570亿元和11月27日以及28日的540亿元相对底部的成交量相近，表明在目前位置做空动能已经有所衰竭。尤其重要的是从6000点下跌至4200点，A股市场整体估值水平下由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下，具有较好的长线投资价值，对长线资金具有相当好的吸引。因此，在二次下探年线后，今天市场跳空高开是正常的也是合理的，也就是说，今天的阳线拉开了2008年春季行情的序幕。而从技术角度分析，向上反弹的空间第一目标在4900点附近，也就是前期的跳空缺口，而且该点位也是60、90等多条中期均线的汇合处。
　　
　　　　焦点二：具体反弹格局将是什么？
　　
　　　　最新统计数据显示，2008年1月份A股新增开户数为257.58万，同比去年1月份增长86%，截至2008年2月1日，深沪两市A股账户总数达到了1.12亿，这表明新增资金仍然在持续入场。此外，基金开户数稳步增长，也表明越来越多的个人投资者以购买基金间接入市代替了传统的直接开户入市，这也将为市场注入新鲜"血液"。不过，从今天尾市来看，由于即将公布一月份的经济数据，市场信心仍然不足，而且上方还有多条均线的压力，最重要的因素仍是成交量，在目前的俩能耐水平下，并不能支持大盘权重股的整体强势，也就是指标股的行情在一段时间内并不会出现，这必然导致指数也不会出现太好的行情，因此能，我们认为，本轮春季行情的最大特点将呈现慢涨快跌，空间不大的特点，直至成交量回复至1400亿元左右的水平，推动指标股、权重股、大盘股、蓝筹股等出现全面的强势，本轮春季行情才有望演化为指数的行情，到那时沪指才有望持续强势，甚至不排除向上创出新高点。
　　
　　　　焦点三：应该重点关注什么品种？
　　
　　　　国家统计局今日公布，2008年1月份，工业品出厂价格同比上涨6.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨8.9%。消费品价格也有所上扬，表明市场对未来的涨价仍具有较高的预期，通货膨胀压力再度显现。同时2008年新政府将加大财政对农业、节能减排和医药板块的财政支出还会比较大。盘面中，农业板块联手大涨，福成五丰和新五丰)两只个股均于盘中冲击涨停。由于广西广东等甘蔗产区遭遇雪灾因素的影响，郑州白糖期货价格节后连续飙升，加之上周五华商储备商品管理中心发布了收储通知，决定于今日进行2008年2月第一次国储糖收储，使得郑糖价格强势封于涨停，逼近去年全年高点，引发了两市的糖业股大受提振，贵糖股份、南宁糖业、广东甘化齐齐冲击涨停。还有就是高送配个股持续强势，如银基发展，风帆股份、鼎盛天工等都冲击了涨停，因此，投资者可重点抓住涨价题材以及高成长高送配题材的运作。
　　
　　趋势乾坤          过热CPI公布将带来难得低吸战机　
　　
　　　　一、大势研判：CPI数据公布仍将引发市场短线震荡，变盘敏感期随时有望出现日大涨150点以上的长阳。
　　
　　1、 明日预测：冲高后强势震荡。CPI敏感数据即将公布，由于预计相关数据可能会再创新高，有可能会引发市场对宏观调控趋紧的担心，市场在周一大涨后，冲高震荡难免。
　　
　　2、①股指波动范围：4500-4620点
　　
　　②运行方式：在10日均线之上强势震荡。
　　
　　③大势关注焦点：第一，关注CPI数据公布可能引发市场的震荡；第二，关注煤炭、金融、石化、石油等权重股走势能大盘的重要影响，比如国际价格上涨持续上涨的煤炭股，以及对权重影响巨大的石油、石化蓝筹；第三，关注农业、高送转、医药、科技、涨价题材股等热点的轮动表现。
　　
　　2、 短、中线趋势：从新基金再获准发行，基金公司获准专户理财等消息，政策面护盘意图明显，在二会之前的特定阶段，市场依托年线构筑阶段性底部的运行格局，变的相当清晰。操作上可利用CPI数据公布，引发市场震荡之机，逢底大胆吸纳各潜力品种，比如具有涨价预期的一些潜力绩优股。由于5日、10日、30日均线和年线即将形成交汇，市场处于变盘敏感期，在本周或下周初这一高度敏感期，市场在消化CPI过热数据后，随时有望拉出日大涨150点以上的长阳。
　　
　　　　二、主力动向剖析：春季局部牛市拉开序幕。
　　
　　1 、多头主力动向剖析：周一农业、化肥、医药、高送转、科技、涨价题材等多元化热点全面活跃，不仅带动个股普涨，也推动股指上涨71点，市场作多信心明显得到进一步增强，以胜于雄辩的事实，宣告春季攻势序幕已经全面拉开。
　　
　　2、空头主力动向剖析：个股普涨，市场作多动能出现阶段性减弱迹象较为明显，这正是多空悄然转化的自然结果，在市场底部构筑较为清晰的背景下，盲目作空存在较大风险。当然，对于近期连续上涨，且幅度过大的品种，短线应注意强势震荡面临的波动风险。
　　
　　　　三、操作策略：阶段性底部相当清晰，短线可着重关注CPI敏感过热数据的公布，其震荡所产生的低点，很可能成为低吸潜力个股的难得机会，操作上可适当加大个股低吸力度。对于煤炭、化肥、纯碱、农产品等具有价格上涨预期的潜力股可深入研究，尤其是一季度业绩增长预期明确的煤炭股，值得重点关注。
　　
　　　　五、 实战淘金池：无。
　　
　　首放研报龙虎榜            多元化热点火暴掀起春季攻势　
　　
　　　　一、 投资评级：中煤能源（601898）：中金公司研究报告认为：公司处于快速增长时期，便利运输条件使得公司煤炭产量增长有了运输保障。国内外煤价上涨趋势下，中煤能源业绩具有更高的弹性。焦炭和煤机制造等非煤业务发展势头良好。预计2008、2009年公司EPS分别为0.50元和0.72元，中煤能源A股上市后的合理投资价值区间为23.90~28.76元，投资评级为推荐。另更多公司评级或业绩预测请见首放研究平台。
　　
　　　　二、 盈利预测：西宁特钢（600117）：周一受08年铁矿石价格协议价格有可能比上年大涨65%的消息影响，西宁特钢、广东明珠等具有铁矿石概念题材的个股涨停，西藏矿业、金岭矿业等矿业资源股也出现涨停，显示具有涨价题材的个股受到市场追捧。银河证券研究报告认为，预计西宁特钢07年每股收益0.47元，08年每股收益为0.73元，09年每股收益0.96元。首放认为：铁矿石大幅涨价将会进一步增大钢铁行业成本压力，降低产品利润率，对钢铁股具有明显利空作用，盘中钢铁股该跌不跌，还是显示市场在逐步转强，操作上应警惕未来钢铁股中期业绩下滑预期。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。
　　
　　　　三、 调研信息及板块、行业研究动向：煤业--一季度业绩有望明显增长，未来输日煤炭价格有望大幅上涨。
　　
　　　　首放研发平台--中证报权威消息：为满足南方地区电煤需求，国内大型煤炭集团此时加大了生产、运销力度，不仅缓解了电煤供应紧张的局面，也使电煤生产、销售达到历年同期的最高水平。据报道，神华集团计划在2月份产煤2020万吨，较1月份增加12%，并保证电煤合同兑现率超过100%。国内第二大煤炭生产企业中煤集团也加大了生产力度。据悉，2月1日-12日，中煤集团共生产原煤333.10万吨，同比增加72.20万吨，其中12个电煤生产矿生产电煤315.18万吨，比计划增加63.1万吨。电煤外运240.3万吨，供应国家五大电力公司电煤111.61万吨，完成计划进度142.91%。山西众多煤炭企业在春节假期中不间断生产。今年2月份，山西省计划安排产量3635万吨，比去年实际产量增加17%。煤炭产量的显著增长以及运销通道逐渐畅通，将为煤炭企业收益的实现提供保障。业内人士认为，一季度煤炭企业业绩将有显著增长。而值得注意的是，亚太煤炭市场价格近期持续上扬，澳大利亚BJ煤炭现货价格日前已升至122美元高位，这将有助于即将启动的新一轮煤炭价格谈判，国内的主要煤炭出口企业有望受益。
　　
　　　　首放研发平台：1月29日消息，中国煤炭运销协会日前公布的最新报告显示，2008年1月份原煤出厂价格上涨14.9%，煤价平均一个月的涨幅已达近20%，创出历史新高。华夏时报报道：由于国内遭受暴风雪影响而削减煤炭出口，加上之前澳大利亚因洪水和南非煤炭供应中断的原因，澳大利亚的纽卡斯尔港煤炭价格连续第3个星期上升到创纪录水平。"现在这个价格已经高达120多美元/吨。加之我国煤炭出口许可下调等因素影响，业内专业人士预计，今年4月初输日煤炭价格有望大幅上涨，甚至不排除翻倍上涨的可能。
　　
　　　　四、 首放视点：政策面逐步转暖，使大盘依托年线，构筑阶段性大底的格局
　　
　　　　越发清晰。周一农业、化肥、医药、高送转、科技、涨价题材等多元化热点全面活跃，不仅带动个股普涨，也推动股指上涨71点，市场作多信心明显得到进一步增强，以胜于雄辩的事实，宣告春季攻势序幕已经全面拉开。从涨停榜来看，受国际期货市场部分农产品价格上扬影响，农业股在近期反复走强后，出现集中拉升和热点扩散的效应，一些绩差农业股，以及业绩不错的化肥等农化股受到市场追捧，在短期农业股作多热情有可能快速释放的过程中，对于绩差农业股或者连续涨幅过大的农业股，盲目追高实无必要。实际上从农业、化肥、铁矿石、碱业、维生素原料药等市场热点看，很多牛股大幅飙涨背后，产品价格上涨都是刺激股价持续走强的巨大推动力。这就给投资者筛选春季行情牛股提供了明确思路：那就是对于产品价格上涨预期明确，2007年业绩增长，明确2008年1季度业绩增长预期乐观的行业品种，应重点研究，煤炭潜力股值得高度关注。
　　
　　实战策略　
　　
　　政策变化
　　
　　1，中国铁建先A后H发行今日启动，预计3月上旬上市；2，中金公司预计08年CPI涨幅将达5%至5.5%；3，央行单周净回笼资金近3000亿元创历史新高；4，美联储调低今年经济增长预测，美三大股指结束升势；5， 纽约油价涨至95.46美元；6，纽约铂金首次收于2000美元上方
　　
　　大盘运行
　　
　　今天跳空上行，盘中受到了4600点的压力，量能也是放大，个股普涨，总体来看08春季行情已经拉开序幕，未来指数采取稳步上行、中心上移的方式展开反弹行情。
　　
　　策略分析
　　
　　在个股板块行情已经展开的前提下，投资者可适量增加仓位，抓住新强势热点，抓住新题材个股，仓位控制在合理水平，50%附近等待趋势明朗。
　　
　　板块以及个股研究
　　
　　银行板块：继续逢低吸纳。 交通银行，建设银行
　　
　　地产股：龙头公司战略性建仓。深万科，保利地产，金地集团
　　
　　汽车及配件：关注其中的长线品种。威孚高科
　　
　　高送配题材：年报公布阶段的热点。中航精机、广宇集团，银基发展，风帆股份，鼎盛天工、
　　
　　水泥：长线品种，逢低吸纳。冀东水泥
　　
　　造纸：明显强于大势，创出历史新高的龙头个股值得关注。晨鸣纸业，博汇纸业
　　
　　化工，化肥：近期基金新增仓目标。兴发集团，赤天化、湖北宜化
　　
　　农业：三农概念属于两会的最大热点，价格的上升推动市场的炒作。贵糖股份、顺鑫农业
　　
　　石油、石化:：中线调整到位。中国石油，中国石化
　　
　　钢铁：市盈率最低。鞍钢股份，武钢股份
　　
　　医药板块：资金流入的目标。新和成，华北制药
　　
　　策略回顾
　　
　　近期连续指出高送配题材的个股具备机会，风帆股份、银基发展等涨幅巨大，看好的造纸连创历史新高，医药板块异军突起，石化农业等强势再现。
　　
　　北京首放分析报告（2.19）
　　
　　过热CPI公布将带来难得低吸战机
　　
　　一、大势研判：CPI数据公布仍将引发市场短线震荡，变盘敏感期随时有望出现日大涨150点以上的长阳。
　　
　　1、明日预测：冲高后强势震荡。CPI敏感数据即将公布，由于预计相关数据可能会再创新高，有可能会引发市场对宏观调控趋紧的担心，市场在周一大涨后，冲高震荡难免。
　　
　　2、①股指波动范围：4500-4620点
　　
　　②运行方式：在10日均线之上强势震荡。
　　
　　③大势关注焦点：第一，关注CPI数据公布可能引发市场的震荡；第二，关注煤炭、金融、石化、石油等权重股走势能大盘的重要影响，比如国际价格上涨持续上涨的煤炭股，以及对权重影响巨大的石油、石化蓝筹；第三，关注农业、高送转、医药、科技、涨价题材股等热点的轮动表现。
　　
　　2、短、中线趋势：从新基金再获准发行，基金公司获准专户理财等消息，政策面护盘意图明显，在二会之前的特定阶段，市场依托年线构筑阶段性底部的运行格局，变的相当清晰。操作上可利用CPI数据公布，引发市场震荡之机，逢底大胆吸纳各潜力品种，比如具有涨价预期的一些潜力绩优股。由于5日、10日、30日均线和年线即将形成交汇，市场处于变盘敏感期，在本周或下周初这一高度敏感期，市场在消化CPI过热数据后，随时有望拉出日大涨150点以上的长阳。
　　
　　二、主力动向剖析：春季局部牛市拉开序幕。
　　
　　1 、多头主力动向剖析：周一农业、化肥、医药、高送转、科技、涨价题材等多元化热点全面活跃，不仅带动个股普涨，也推动股指上涨71点，市场作多信心明显得到进一步增强，以胜于雄辩的事实，宣告春季攻势序幕已经全面拉开。
　　
　　2、空头主力动向剖析：个股普涨，市场作多动能出现阶段性减弱迹象较为明显，这正是多空悄然转化的自然结果，在市场底部构筑较为清晰的背景下，盲目作空存在较大风险。当然，对于近期连续上涨，且幅度过大的品种，短线应注意强势震荡面临的波动风险。
　　
　　三、操作策略：阶段性底部相当清晰，短线可着重关注CPI敏感过热数据的公布，其震荡所产生的低点，很可能成为低吸潜力个股的难得机会，操作上可适当加大个股低吸力度。对于煤炭、化肥、纯碱、农产品等具有价格上涨预期的潜力股可深入研究，尤其是一季度业绩增长预期明确的煤炭股，值得重点关注。
　　
　　北京首放 08春季行情采取什么方式运行？
　　
　　正如本栏上周的观点一致，连续的下跌吸引了部分抄底资金，但上方压力较大，关键因素在量能，今天沪指直接高开上攻，最高点冲击了4600点，尾市有所回落，站稳了短期5日以及10日均线，成交量出现放大迹象，沪市金额超过了900亿元，较上周增加了接近40%的幅度，今天的走势奠定了年线附近的支撑，也对未来的反弹提供了技术上的基础，不过向上能够拓展空间有多大？时间能够持续多长时间？具体的反弹格局是什么？什么品种将浮出水面等都决定了投资者的具体操作策略。
　　
　　焦点一：向上反弹的空间有多大？
　　
　　继春节前股票型基金“开闸”之后，中国证监会15 日再批准两只股票型基金，同时九基金公司获首批专户理财资格等政策突出显示了管理层对市场近期疲弱表现的担心，也就是在6000点停发基金，4200点开闸基金证明目前点位已经不属于“高位”，虽然四只基金的总量并不大，但这连续的政策表明了管理层的态度。再加上技术上，沪指正好触及年线，属于强力的支撑点位，30%的跌幅也具备超跌反弹的动力，尤其是从成交量上分析，2月15日上海单边市场的584亿元的成交量已经与2月5日的554亿元、7月13日的570亿元和11月27日以及28日的540亿元相对底部的成交量相近，表明在目前位置做空动能已经有所衰竭。尤其重要的是从6000点下跌至4200点，A股市场整体估值水平下由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下，具有较好的长线投资价值，对长线资金具有相当好的吸引。因此，在二次下探年线后，今天市场跳空高开是正常的也是合理的，也就是说，今天的阳线拉开了2008年春季行情的序幕。而从技术角度分析，向上反弹的空间第一目标在4900点附近，也就是前期的跳空缺口，而且该点位也是60、90等多条中期均线的汇合处。
　　
　　焦点二：具体反弹格局将是什么？
　　
　　最新统计数据显示，2008年1月份A股新增开户数为257.58万，同比去年1月份增长86%，截至2008年2月1日，深沪两市A股账户总数达到了1.12亿，这表明新增资金仍然在持续入场。此外，基金开户数稳步增长，也表明越来越多的个人投资者以购买基金间接入市代替了传统的直接开户入市，这也将为市场注入新鲜“血液”。不过，从今天尾市来看，由于即将公布一月份的经济数据，市场信心仍然不足，而且上方还有多条均线的压力，最重要的因素仍是成交量，在目前的俩能耐水平下，并不能支持大盘权重股的整体强势，也就是指标股的行情在一段时间内并不会出现，这必然导致指数也不会出现太好的行情，因此能，我们认为，本轮春季行情的最大特点将呈现慢涨快跌，空间不大的特点，直至成交量回复至1400亿元左右的水平，推动指标股、权重股、大盘股、蓝筹股等出现全面的强势，本轮春季行情才有望演化为指数的行情，到那时沪指才有望持续强势，甚至不排除向上创出新高点。
　　
　　焦点三：应该重点关注什么品种？
　　
　　国家统计局今日公布，2008年1月份，工业品出厂价格同比上涨6.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨8.9%。消费品价格也有所上扬，表明市场对未来的涨价仍具有较高的预期，通货膨胀压力再度显现。同时2008年新政府将加大财政对农业、节能减排和医药板块的财政支出还会比较大。盘面中，农业板块联手大涨，福成五丰和新五丰)两只个股均于盘中冲击涨停。由于广西广东等甘蔗产区遭遇雪灾因素的影响，郑州白糖期货价格节后连续飙升，加之上周五华商储备商品管理中心发布了收储通知，决定于今日进行2008年2月第一次国储糖收储，使得郑糖价格强势封于涨停，逼近去年全年高点，引发了两市的糖业股大受提振，贵糖股份、南宁糖业、广东甘化齐齐冲击涨停。还有就是高送配个股持续强势，如银基发展，风帆股份、鼎盛天工等都冲击了涨停，因此，投资者可重点抓住涨价题材以及高成长高送配题材的运作。
　　
　　北京首放
　　
　　多元化热点火暴掀起春季攻势
　　
　　一、投资评级：中煤能源（601898）：中金公司研究报告认为：公司处于快速增长时期，便利运输条件使得公司煤炭产量增长有了运输保障。国内外煤价上涨趋势下，中煤能源业绩具有更高的弹性。焦炭和煤机制造等非煤业务发展势头良好。预计2008、2009年公司EPS分别为0.50元和0.72元，中煤能源A股上市后的合理投资价值区间为23.90~28.76元，投资评级为推荐。另更多公司评级或业绩预测请见首放研究平台。
　　
　　二、盈利预测：西宁特钢（600117）：周一受08年铁矿石价格协议价格有可能比上年大涨65%的消息影响，西宁特钢、广东明珠等具有铁矿石概念题材的个股涨停，西藏矿业、金岭矿业等矿业资源股也出现涨停，显示具有涨价题材的个股受到市场追捧。银河证券研究报告认为，预计西宁特钢07年每股收益0.47元，08年每股收益为0.73元，09年每股收益0.96元。首放认为：铁矿石大幅涨价将会进一步增大钢铁行业成本压力，降低产品利润率，对钢铁股具有明显利空作用，盘中钢铁股该跌不跌，还是显示市场在逐步转强，操作上应警惕未来钢铁股中期业绩下滑预期。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。
　　
　　三、调研信息及板块、行业研究动向：煤业——一季度业绩有望明显增长，未来输日煤炭价格有望大幅上涨。
　　
　　首放研发平台——中证报权威消息：为满足南方地区电煤需求，国内大型煤炭集团此时加大了生产、运销力度，不仅缓解了电煤供应紧张的局面，也使电煤生产、销售达到历年同期的最高水平。据报道，神华集团计划在2月份产煤2020万吨，较1月份增加12%，并保证电煤合同兑现率超过100%。国内第二大煤炭生产企业中煤集团也加大了生产力度。据悉，2月1日-12日，中煤集团共生产原煤333.10万吨，同比增加72.20万吨，其中12个电煤生产矿生产电煤315.18万吨，比计划增加63.1万吨。电煤外运240.3万吨，供应国家五大电力公司电煤111.61万吨，完成计划进度142.91%。山西众多煤炭企业在春节假期中不间断生产。今年2月份，山西省计划安排产量3635万吨，比去年实际产量增加17%。煤炭产量的显著增长以及运销通道逐渐畅通，将为煤炭企业收益的实现提供保障。业内人士认为，一季度煤炭企业业绩将有显著增长。而值得注意的是，亚太煤炭市场价格近期持续上扬，澳大利亚BJ煤炭现货价格日前已升至122美元高位，这将有助于即将启动的新一轮煤炭价格谈判，国内的主要煤炭出口企业有望受益。
　　
　　首放研发平台：1月29日消息，中国煤炭运销协会日前公布的最新报告显示，2008年1月份原煤出厂价格上涨14.9%，煤价平均一个月的涨幅已达近20%，创出历史新高。
　　
　　华夏时报报道：由于国内遭受暴风雪影响而削减煤炭出口，加上之前澳大利亚因洪水和南非煤炭供应中断的原因，澳大利亚的纽卡斯尔港煤炭价格连续第3个星期上升到创纪录水平。“现在这个价格已经高达120多美元/吨。加之我国煤炭出口许可下调等因素影响，业内专业人士预计，今年4月初输日煤炭价格有望大幅上涨，甚至不排除翻倍上涨的可能。
　　
　　四、首放视点：政策面逐步转暖，使大盘依托年线，构筑阶段性大底的格局越发清晰。周一农业、化肥、医药、高送转、科技、涨价题材等多元化热点全面活跃，不仅带动个股普涨，也推动股指上涨71点，市场作多信心明显得到进一步增强，以胜于雄辩的事实，宣告春季攻势序幕已经全面拉开。从涨停榜来看，受国际期货市场部分农产品价格上扬影响，农业股在近期反复走强后，出现集中拉升和热点扩散的效应，一些绩差农业股，以及业绩不错的化肥等农化股受到市场追捧，在短期农业股作多热情有可能快速释放的过程中，对于绩差农业股或者连续涨幅过大的农业股，盲目追高实无必要。实际上从农业、化肥、铁矿石、碱业、维生素原料药等市场热点看，很多牛股大幅飙涨背后，产品价格上涨都是刺激股价持续走强的巨大推动力。这就给投资者筛选春季行情牛股提供了明确思路：那就是对于产品价格上涨预期明确，2007年业绩增长，明确2008年1季度业绩增长预期乐观的行业品种，应重点研究，煤炭潜力股值得高度关注。