天牛内参0218

　　太阳纸业（002078）太阳纸业具有“两高一资”的特征，即高技术、高成长、资本盈利能力强。公司具备技术领先优势，未来将充分享受差异化竞争带来的远超同业的利润水平，打开盈利空间；公司进入了一个具备内在动力的新的高速成长期，保守测算未来连续三年平均增长率将超过35%；从最能反映企业资本盈利能力的指标——ROE来看，公司显著强于同业，这源于其领先的经营效率，且随着近期新建项目相继投产，公司ROE还将有望获得较大幅度的提升。天天牛股网透露：基于造纸行业景气可延续与公司本身具备高技术、高成长以及资本盈利能力强等优势的判断，长江证券研究员认为，太阳纸业当前进入了一个具备内在动力的新的高速成长期，当前股价低估明显，维持“推荐”的投资评级。
　　
　　包钢稀土 (600111)包钢稀土主要产品为“轻稀土”，以含铈（51%）、镧（26%）、镨（5-6%）、钕（15%）元素为主。进入2008年，镨、钕价格在下游钕铁硼消费蓬勃增长的支撑下保持稳定走势。目前，氧化钕价格保持在19万元/吨左右，氧化镨价格保持在18万元/吨左右。而07年年中开始上涨的氧化镧价格在今年初出现了加速上涨，一个月上涨幅度超过20%，目前价格已经超过2万元/吨，同比增长近100%。天天牛股网透露：平安证券研究员认为，价格持续上涨的氧化镧将给包钢稀土带来新的增长机会。同时，高附加值产品增加也使得公司利润有望继续大幅增长。维持“强烈推荐”的投资评级。
　　
　　宁波海运（600798）公司2008年将投入5艘合计23.7万载重吨的运力用于神华销售中心相关航线的电煤运输，合同平均运价比07年提高62%，有效期为一年，预计该合同的履行将使公司2008年对神华的运输收入同比增长96%左右。天天牛股网透露：天相投顾分析师认为，此举将使公司利润总额增加1.55亿元，EPS增厚0.20元，维持“增持”评级。
　　
　　洪都航空(600316)洪都航空主营中高级教练机、通用飞机的研制、开发和制造，同时承接相关飞机零部件的委托加工和转包生产制造业务。洪都航空目前已经形成研发人才、制造装备和经营管理等各方面的优势，在市场竞争中占据主动地位。同时公司在零部件转包生产业务领域的发展也势头稳健，获得的订单在逐年增加。天天牛股网透露：国泰君安分析师认为，洪都航空未来经营业绩仍将保持持续增长，值得期待。
　　
　　新华传媒:在07 年12 月公布对新民广告50%收购后，马上紧锣密鼓公告收购三家民营广告公司，此次整合，使我们对新华传媒未来之发展更具信心，也符合我们之前的判断：“未来三年内，通过再次资产注入，再造一个新华传媒并非没有可能。打造一个具有国际竞争力的文化体制改革的旗舰型公司，应该是中国的传媒文化监管层乐于看到的。”天天牛股网透露：机构重申推荐评级，12 个月目标价仍设定为65 元，以反映潜在的确定性很高的资产整合。对于这样的公司，建议逢低买进，长期持有。
　　
　　兴业银行:预计公司07-09年每股收益分别为1.70元、2.60元、3.60 元，对应08-09年动态市盈率分别为 17.26倍和12.46倍，6-12个月目标价为73元。天天牛股网透露：虽然在信贷紧缩的大背景下，公司部分解禁股变现冲动较大，短期股价可能会出现下跌，但是从另一个角度来看，将进一步强化目前的估值优势。
　　
　　开滦股份:公司2008 年的成长性会更加突出。根据盈利预测模型估计，2007~2009 年主业收入分别为为5,818.98 百万元、8,490.68 百万元、10,652.18 百万元，同比分别增长84.17%、45.91%、25.46%。2007~2009 年EPS 分别为0.922 元、1.495 元、1.658 元。天天牛股网透露：机构继续看好公司价值，维持“买入”评级。
　　
　　惠泉啤酒:公司主营业务所处的啤酒行业发展势头一直十分强劲。受国民经济的持续较快发展、居民收入的提高、暖冬以及啤酒文化等一系列因素的影响，我国啤酒行业成长速度较快，发展潜力巨大。天天牛股网透露：07-09 年税后利润分别为0.5 亿元、0.59 亿元、0.74亿元，公司07-09 年的EPS 为0.2 元、0.237 元、0.296 元，按照当前的股价来计算，对应市盈率分别为53 倍、45 倍、36 倍，低于啤酒龙头企业的平均市盈率，但考虑到公司无论从生产规模、盈利能力还是内部管理方面啤酒龙头企业还存在一定的差距，当前股价基本反映了公司的真实情况，给予“持有”的投资评级。
　　
　　包钢稀土:公司将受益于氧化镧价格的上涨。镧元素占北方稀土精矿成分的26%左右，是含量第二多稀土元素，08年公司氧化镧产量应该在8000～10000吨左右；如果今年氧化镧均价达到2万元，则公司氧化镧销售收入大约在1.6～2.0亿元之间，公司利润将增加近5000万元左右，仅此项公司EPS就能增加0.12元左右。天天牛股网透露：稀土产品不适合与周期性较强的大宗金属相类比，而应该与新材料类上市公司进行比较，新材料类上市公司以08年业绩计算的PE普遍高于50倍，如公司下游的中科三环（000970）PE高达55倍。加上公司在行业内的资源垄断之龙头地位，给予公司50倍PE不为过（事实上公司1997年9月上市以来，PE长期在50倍以上），70元是公司合理股价。维持对公司“强烈推荐”的投资评级
　　
　　南山铝业:公司全年实现主营业务收入63.73 亿元，比上年增长184.09％，实现主营业务利润18.11 亿元，比上年增长359.07％，归属于母公司所有者的净利润11.49 亿元，比上年增长543.59％。分配方案为每10 股派发现金红利1.00 元（含税）。天天牛股网透露：公司深加工项目的逐步达产和海湾铝业项目的顺利进展构成公司未来业绩增长的两大亮点。我们预计公司08－09 年的每股收益分别实现1.06 元和1.30 元，维持“推荐”的投资评级。
　　
　　科达机电:公司08、09 年继续保持高成长将有效消化相关管理费用上升对报表盈利的影响。我们认为公司股权激励的实施将不会出现前期某上市公司因股权激励实施而导致当年亏损的尴尬局面。天天牛股网透露：公司控股的子公司一方制药已达到IPO 的收入及盈利标准。若一方制药在国内创业板开放后实现IPO，公司所持有的股权将大为升值，按公司现有总股本将带来约每股2.70 元的安全边际。维持“增持”评级。
　　
　　民生银行:2005 年以来，民生银行的战略转型实践从多个方向上展开。该行的贸易金融发展战略独树一帜，在对公业务领域的事业部制改革更走在银行同业的最前列。同时，民生银行还大手笔进行综合经营，并在2007 年年底和2008 年年初实现全方位突破。天天牛股网透露：预计该行2008 年还将保持较高的增长率，营业费用上仍需加速投入，但非利息收入在战略转型推动下将继续快速增长。因此，预测该行2008 年净利润将增长59.36。结合估值情况，给予“增持”评级。
　　
　　康美药业:设置中医坐堂医诊所对中药饮片行业构成利好.公司是该项新政的最大受益者，公司的中药饮片市场将会受益于饮片市场的快速放大；康美药业目前为中药饮片行业的龙头，2007年规模也仅有3.5亿元，行业集中度仅为1%多。但在2008年公司中药饮片二期工程将达产，公司中药饮片业务产量由原来的5000吨，可提高8000吨，生产规模大幅扩张。天天牛股网透露：预计公司08年和09年的每股收益会达到0.48元和0.60元，我们长期看好公司的发展趋势，因此给予“推荐”的投资评级。目标价20元。
　　
　　中天科技:公司已于2月2日公布了2007年年度报告。报告显示，公司07年全年实现净利润8430.81万元，比上年增长了140.37%，2007年度的每股收益为0.3110元。天天牛股网透露：由于公司在规模、技术及品牌等方面的优势，我们认为公司未来主营收入的快速增长具有较强的确定性，预计中天科技08年和09年的每股收益将达到0.55元和0.65元，复合增长率达到45%，维持前期的目标价18.75元，给予“增持”的投资评级。
　　
　　国电电力:利润大幅增长 公司营业收入1746745 万元，净利润171072 万元，分别较上年同期增长了20.18%和43.50％。保守预计07-09 年公司每股收益分别为0.21 元、0.34元、0.48 元，对应动态市盈率分别为25.79倍、22.47 倍、20.53倍。天天牛股网透露：考虑到后续资产收购以及未来电价超预期调整影响，2008 年公司业绩具有较大的弹性空间，超预期的可能性极大，故给与“推荐”的投资建议。
　　
　　双环科技:公司计划今年将目前的联碱生产线通过技术改造和填平补齐，利用原有的公用工程和人员，将企业联碱的产能可提升至100 万吨，该项目大约需要投资8 亿元，同时公司拟收购重庆宜化的联碱项目，约需要资金1 亿元。本次发行短期融资券所获得的现金将主要用于公司的产能扩建项目和收购重庆宜化的项目。天天牛股网透露：在目前纯碱行业高度景气的情况下，公司的发展路线清晰，产能的扩张为公司未来的发展奠定了坚实的基础。公司2007-2010 年的每股收益分别为0.243、0.690、0.822 和0.886元。相对于2008 年的市盈率为22.90 倍，我们仍然维持“买入”的投资评级。