申银万国－大赢家综合版0218
[A股市场大势研判] 年线附近震荡徘徊 （2008-2-15 18:04:45） 盘中特征： 周五沪深股指跳下行，弱市整理。终盘上证指数收于4497.13点，跌1.21%，成交678.2亿元；深成指收于16496.23点，跌1.25%，成交325.3亿元。农林牧渔行业指数涨幅达2.70%，金融服务、采掘和房地产行业指数跌幅都超过2%。鼠年第一周仅三个交易日，以小阳小阴的方式运行，成交量缩减，市场观望情节较浓。 后市研判： 短期上证指数可能在年线附近震荡徘徊,保持整理的格局。下周方向不太明确。 近日市场的主要特征是减量整理，无论跳空上升还是跳空下跌，两市的成交额累计千亿元左右。减量的主要原因主要有几点，首先，A股由于春节休市期间周边市场大幅度下跌，A股有小幅“补跌”的压力，三个交易日上证指数下跌2.23%，深成指下调2.16%，客观地说这种跌幅不算大,多空都在谨慎试探之中。其次，继续消化解禁盘的压更多内参请到财经内参网力。中国石油A股网下配售的10亿元于2月5日可上市流通，目前的股价23.87元与2月4日的26.39元下跌9.55%，它对指数的负面影响较大,中国国航3.5亿元配售部分将于2月18日上市也对市场造成压力，2月份解禁的压力需要一些时间来消化。再次，春节前的2月4日两市股指单日上升近8%，短线升幅过猛，也有解套盘和获利盘的压力。没有“开门红”并不意味着一路走弱，但可能预示着今年的行情将低于多数投资者的预期，机会可能是跌出来的阶段性弹升行情。 周边市场的动荡不定以及投资者对于美国经济前景的观点分歧导致A后市走势不太乐观，次级债危机究竟何时收场，不确定的因素较多影响场外资金入场的积极性。 国内新的股票基金发行，能吸引多少资金，能在多大程度上起刺激作用有待观察。投资者曾期待降低股票交易印花税，这种期待能否以及何时能如愿都不得而知。在大盘连续调整之后，多空在目前的点位拉锯平衡，难以大涨或者大跌，观望等待也许是多数人的策略。 年线仍然是值关注的指标之一。深成指和沪深300指数目前尚未触及年线，但上证指数一度跌破年线。在将有新基金将要发行的影响下，股指出更多内参请到财经内参网现强劲反弹，暂时脱离了恶化的状态。近期上证指数可能在年线附近还有震荡整理，其技术支撑位分别为4335点和4176点，2月1日的低点4195点附近将在一段时间内起着支撑作用。近期上档的阻力区域可参照两个因素，一是30日均线的压力，目前股指距离此线尚有较大的空间，估计短线多方难以重返此线。二是1月22日留下的跳空缺口4818点至4981点，这里可视为2月份的阻力区域。估计近期股指仍以拉锯格局为主。 操作策略： 持股观望。 [市场热点] 年线支撑有力,农业股再度活跃 （2008-2-15 18:05:20） 周五，两市大盘探低后尾市有所反弹，收盘略有下跌。成交量在1000亿元左右，较昨日有所放大。个股的涨跌比为3：7。隔夜美股受到伯南克对经济形势不乐观的评论而有所下跌，对今日亚太股市的影响较大。A股市场近期处于随波逐流的阶段，市场信心不足，走势上更多的跟随了海外股市的波动，因此今天也出现了下跌行情。我更多内参请到财经内参网们认为全球经济的走向依然不明朗，国内经济受影响程度也难以衡量，市场各方都处于观望等待状态，这种格局将在短期继续维持，从而决定了大盘短线在年线附近进行波动。 从行业上看，周五农业股居前，超过了2%。金融、地产、采掘等行业都出现了2%以上的下跌。农业股是2008年1月表现最为强劲的板块，在年前一周短暂调整后，现在又重起一波升势。从估值角度看现在农业板块的08年动态市盈率超过46倍，并不具有优势。但是由于大盘短期缺乏领涨板块，部分权重股虽然估值上有优势，但是受制于市场流通性偏紧，难以有大作为。我们认为农业股在08年是较大的一个主题投资，后市还有反复活跃的机会，但是股价的长期表现终将由公司的基本价值决定，所以投资者不妨对其中一些具有实质性业绩增长的品种重点关注。金融地产的下跌更多的反应了市场对目前从紧的宏观政策的担忧，目前来看这种担忧还没有明显的减缓，建议投资者观望为主。 操作策略上，我们建议投资者首先要控制住仓位，品种选择上还是要选择内需、消费等行业品种，用确定的成长性来面对市场的不确定性。 [潜力股推荐] 中创信测(600485)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-2-15 18:06:00） 公司业绩较去年有50%以上的增长。公司主营通信网络的测试服务，自主研发的3G网络全方位测试平台拥有独立的知识产权，在行业内具有一定的领先优势。基于3G在2008年可能推出的预期，公司业绩有望进入快速发展的轨道，公司的股价近期出现止跌回升，今天强势整理，后市仍有表现机会，建议投资者在16.8元附近参与。 银基发展(000511)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-2-15 18:06:35） 由于美国大幅减息，人民币升值加速，房地产板块受益明显。房地产在前期大幅调整后也有反弹需要。公司是沈阳地区的房地产龙头公司，公司具有大量的土地储备，五里河项目开发使得未来利润将持续增加，公司07年业绩增幅在50%－100%以上，成长迅速，今日随大盘回调有所调整，后期仍有向上机会，建议投资者短线继续持股。 冠农股份(600251)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-2-15 18:06:47） 公司最大亮点是参股罗钾公司。罗钾的钾资源目前是全国最大的，并且开发有序，为独家开采。罗钾公司硫酸钾项目进展顺利。罗钾公司硫酸钾项目为西部大开发的标志行项目，国债重点支持项目，每年国债贴息1个亿。七大主体项目将于08年8月前全部投产。业绩持续大幅度跃上新台阶，长线投资回报空间显著。股价近期持续强于大盘，后市有望继续向上拓展空间，建议中线持股。 [异动股点评] 新安股份（600596） （2008-2-15 18:07:06）周五上涨4.94%，07年3季度每股收益1.06元。公司是草甘膦生产企业的龙头。受美国新能源法对生物燃料的鼓励政策，对草甘膦的需求大幅增加。目前，整个草甘膦市场呈现供不应求的状态，价格因此出现了大幅上涨，今年7、8月以来，每吨草甘膦的价格已经升至45000元，上涨30%以上。公司因此出现业绩超预期增长。走势上，该股连续上涨，建议趁回调时少量参与。 国投中鲁（600962） （2008-2-15 18:07:19） 周五上涨9.56%，07年3季度每股收益0.42元，流通A股11,109万股。公司是我国规模较大的苹果汁出口企业，受到苹果汁出口价格持续上升的影响，公司利润有望取得增长。自身的规模优势有助于成本的转嫁和消化。在整个农业板块成为市场热点的情况下，该股后市仍有一定的上升空间。 博汇纸业（600996） （2008-2-15 18:07:32） 周五上涨3.46%，2007年前三季度每股收益0.43元,流通A股21691万股。公司主营造纸行业,目前其产品的供求关系正在改善，销售价格出现了上涨而原材料成本并未大幅提高,因此使得公司的毛利率大为改善。公司目前实际所得税税率在33%以上，2008年实施的税改有利于公司减轻税负增加每股收益。我们预计公司2008年和2009年的EPS分别达到0.98元和1.1元。目前动态市盈率24倍左右，具有一定的投资价值。 天奇股份（002009） （2008-2-15 18:07:54） 周五上涨4.77%，公司是主营业务是汽车仓储自动化设备的生产，在国内市场占有率较高，同时也具备了一定的国际竞争力，目前已进入了本田和丰田的全球采购系统。此外，公司近年成立子公司进军风能行业，目前的主要产品包括竹质叶片、玻璃钢叶片等。短期风电等新能源板块有所活跃的情况下,该股出现了连续的反弹,短线仍有向上空间。 荐股池 （2008-2-15 18:08:15） 代码
| 名称
| 推荐日
| 推荐理由
| 操作建议
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600966
| 博汇纸业
| 080215
| 纸品涨价趋势明确，业绩增长良好，有送转预期
| 25元左右震荡可低吸
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000972
| 新中基
| 080214
| 产品涨价预期，资产整合背景，强势酝酿向上突破
| 21元附近震荡低吸
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000511
| 银基发展
| 080214
| 业绩预增，潜在更多内参请到财经内参网送股预期，盘局向上突破态势
| 13元左右震荡吸纳
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600795
| 国电电力
| 080213
| 净利增长逾四成，高含权品种
| 18元左右震荡逢低吸纳，可参与送股
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600310
| 桂东电力
| 080124
| 电煤涨价电力紧缺，水电股看好；持股国海证券，股权投资增值潜力期待
| 28.5元买进，探底回暖，持有
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600469
| | 080124
| 业绩预增7.5-8倍，产品有涨价预期
| 19元买进，探及20日线后止跌回升，持有观望
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600538
| 北海国发
| 080115
| 正申请燃料乙醇生产资格，消息面有望有股价催化剂，中期趋势平稳向上
| 11.75元买入，设8元止损价持有
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000423
| 东阿阿胶
| 080114
| 激励计划出台，产品涨价成行并有继续提价前景
| 介入均价32.42元，60日均线处有反复，持有观望
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600737
| 中粮屯河
| 080110
| 农业股受益于国际农产品价格走牛，存资产注入预期虽有澄清但仍前景看好
| 22元买入，持有
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000969
| 安泰科技
| 080108
| 太阳能概念，项目进展顺利，中期上升通道良好
| 20元买入，60日均线反复，观望
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600352
| 浙江龙盛
| 080102
| 节能减排提升龙头企业竞争力，公司业绩前景看好。消化增发套牢后上升空间打开
| 18.16元买入，中线持有
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600491
| 龙元建设
| 080102
| 海外市场拓展顺利，业绩增长前景看好
| 15元买入，持有
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000677
| 山东海龙
| 071228
| 粘胶短纤产品涨价前景良好，业绩预增200％-280％，向上突破前高点
| 23.23元买入，有回稳迹象，暂持有少动
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600350
| 山东高速
| 071225
| 对德济高速的收购将于08年完成，资产注入后将增厚公司业绩
| 10.60元买入，设8元止损价持有
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600779
| 水井坊
| 071221
| 品牌价值巨增，产品供不应求，业绩增长前景良好
| 以27元买入，中线持有
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600750
| 江中药业
| 071211
| 内需拉动消费，行业前景看好，公司新品利润贡献加大，业绩有望保持较高增速
| 16.9元买入，中线持有
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000926
| | 071210
| 武汉地产龙头，武汉获批综合改革配套试点题材支持，价值有重估潜力
| 14.8元买入，设13.8元止损价持有
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600087
| 南京水运
| 071203
| 转型海上油品运输，定向增发通过将提升公司竞争力
| 20.5元买入，中线持有
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000625
| 长安汽车
| 071203
| 未来业绩增长值得期待，盘底已改变下行通道走势
| 17.77元买入，可设13.4元止损价持有
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600584
| 长电科技
| 071126
| 激励计划出台，未来增长明确。
| 14.67元买入，中线持有。
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002133
| 广宇集团
| 071120
| | 24元买入，中线持有
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000785
| 武汉中商
| 071115
| 商业地产增值，持股武汉商业银行，重估价值大，存在集团资产整合预期
| 8.70元买入，反弹回10元可减
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600183
| 生益科技
| 071105
| 二线蓝筹，价值低估，明年增长预期良好
| 14元买入，持有
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002147
| 方圆支承
| 071101
| 新能源概念，新疆金风上游，风电零部件供应商，行业进入壁垒高，业绩增长稳定
| 均价41元买，持有
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000858
| 五粮液
| 071015
| 产品有涨价预期，提升基本面估值
| 均价42.15元买入，持有
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[B股市场大势研判]
处于大级别反弹的初期 （2008-2-15 16:24:22）
本周是春节长假后首个交易周，两市B股小幅回调，上证B指开盘314.02点，报收311.55点，下跌1.94%，深证B指开盘5198.83点，报收5115.76点，下跌2.77%，成交量不具可比性，两市延续下调过程。
春节期间美股大幅下跌，本周股神巴菲特意欲出资50亿美元接手美国三大债券保险公司，引发美股企稳反弹，亚太股市包括港股出现类似反应，目前来看，美国次贷危机的最坏时刻似乎正在离去，美股与港股已进入筑底反弹的周期，全球股市大致上亦复如是cjncw.com。A股市场确实正在溶入国际股市的大家庭当中，隔夜美股的涨跌很大程度上会影响A股的开盘甚至全天走势。本周国内A股出现小幅补跌，但沪深指数在2月4日的大阳线缺口上沿获得支撑则具有较大的技术意义，显示自2月4日展开的反弹并未结束，未来两周上证指数至少会上摸一次4800点附近，不排除这是小级别的C2波反弹，但较大的可能则是4195点已经成为上半年低点，即刚刚开始的反弹是针对6124—4195点的大级别反弹，未来一段时间将会相对乐观。B股本周同样小幅下调，由于B股市场投资者结构中90%以上均是国内个人，B股被A股同化的特征已是相当明显，主要表现为B股指数跟随A股波动，缺乏独立性。08年B股市场的主要看点就是制度性改革，如果没有这一政策性利好预期，B股操作的机会远少于A股，因为B股市场结构相当老化，没有太多的看点。
我们认为最有可能出台B股政策的时机是二季度，其次是三季度，主要关注B股是否向国内机构开放和纯B股公司的再融资是否得到解决。个人认为，A/B股合并是最终方向，B股转为国际板的可能性很小，不管最终结果如何，对B股均构成政策利好。与A股相似，B股市场可能也已经拉开了大级别反弹的帷幕，尽管反弹的过程会比较曲折。
上证B指本周周线收出整理小阴线，波浪上，394—287点的三波段回落基本告一段落，后市将展开针对该一回调的反弹，时间估计有3个月，当然暂时还不能排除是小级别的C2反弹，不管怎样，下周大盘有望上攻前期的大跳空缺口附近。本周大部分个股处于整理过程，少量个股像九龙山因利好信息大涨13%，多数个股在目前位置存在反弹的要求，所以建chinatzw.cn议逢低参与，短线操作。深圳成份B指周线收整理小阴，经过前期的震荡回落，市场继续下挫动力不足，出现反弹回升是现实的要求，未来一段时间，大盘有望向上测试5600点一带，而反弹的过程会较为曲折，所以操作要求逢低介入的技巧。本周多数个股小幅下挫，绩优成长股张裕放量下跌11%十分显眼，暂时回避为宜。建议关注像晨鸣、杭汽轮、一致等基本面不错技术面也配合的个股，以短线角度逢低参与。
[B股个股点评]
九龙山B（900955） （2008-2-15 16:25:36）
公司于2005年7月整体剥离服装资产后，开始倾力打造九龙山旅游度假区，公司已转型为旅游地产开发商，预计未来几年在房地产和综合商业开发等投资项目上的收益将成为主要的利润来源，具有较大的成长潜力，公司控股子公司建造的一期游艇湾商业房产项目已获得预售许可证，市场反应良好，预期收入将达16亿元。该股短期强劲反弹，中期可能进入筑底过程，建议逢低介入。
晨鸣B（200488） （2008-2-15 16:25:57）
公司属于造纸行业，07年前三季度每股收益0.46元，随着造纸行业景气提升，公司07年产能有较大扩张，产品毛利率提升，促使公司业绩相比上年有较大提高，公司基本面的向好支持该股保持长期牛市。目前A/B股价差达到1倍，提供B股足够的安全边际，中期处于横盘整理过程，未来具有较大潜力，建议逢低介入。
杭汽轮B（200771） （2008-2-15 16:26:19）
公司属于工业汽轮机行业，在04、05年连续两年业绩翻番，成长势头非常显著，07年前三季度每股收益0.71元，公司出资2.4亿元受让杭州商业银行1亿股股份，迈出资本经营的步伐，公司基本面的向好支持该股保持长期牛市。该股近期放量异动，底部雏形已经显现，建议逢低介入。
