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 下周演绎年前"最后的疯狂" 十大机构预测下周走势

下周演绎年前"最后的疯狂" 十大机构预测下周走势
目录：
　　一、十大机构预测下周走势
　　跌多涨少 恐慌加剧
　　二、今日股市下跌内幕
　　跌穿年线把握2月自救四大策略
　　多头不死 空头不止
　　警惕年线下方的空头陷阱
　　信心被彻底摧毁 节前最后2天逢低吸纳
　　本轮调整或已进入末期
　　不破不立 反弹行情一触即发
　　金鸡独立，止跌信号明确
　　未来将面临沉重的扩容压力
　　春节后第一周进入转折时间之窗
　　短期内4100点一线具有支撑
　　积极的政策信号开始显现
　　反复震荡休整仍是主调
　　三、主力动向曝光
　　A股市场陷入低迷期 震荡市道基金经理调仓忙
　　基金四季度狂减仓 投资亏损惊现年报（附股）
　　基金经理对后市趋于谨慎 近期有意增仓债券
　　四、今日股评家最看好的股票
　　中国石化、海王生物、岷江水电
　　　　
　　 一、十大机构预测下周走势
　　跌多涨少 恐慌加剧
　　周五沪深股市再次在极度恐慌中度过，虽然最终两市指数跌幅不大，但丝毫不能掩盖市场的极度恐慌。至收盘时，上海股市只有92家股票上涨，深圳股市只有70家股票上涨；而在盘中最恐慌的时刻，上海股市竟然只有4只股票飘红，深圳也只有6只股票飘红，将市场的疲软演绎到了极致。虽然许多基金重仓股今天逆势飘红，也抑制了指数的大幅下跌，但这些股票往往有一个共性，就是2月份将迎来巨大的解限压力，此时这些股票的顽强表现不仅不能稳定市场人气，反而给市场留下"司马昭之心，路人皆知"的感觉。股市要走稳，需要大多数股票的走稳，片面拉抬权重股只能使市场内在矛盾进一步加剧，最终权重股也很难独立逞强。（东海证券）

　　弱势行情依旧
　　周五沪深两市继续调整，盘中人气依然涣散，最终沪综指尾盘报收于4320.77点，下跌1.43%，深成指报收于15776.87点，下跌0.51%，两市成交额共计1417亿元，相比昨日放大近300亿元，两市个股涨跌比例约为1:10，个股再次大面积回调。从申万行业指数来看，周五仅有金融服务板块上涨1.59%，其余板块均大幅下跌，信息设备、电子元器件、农林牧渔等板块跌幅均在4%以上，行业板块走势依然偏弱。由于受到美联储再次降息的刺激，昨夜欧美股市再次反弹，但境内Ａ股市场由于受近期"新年效应"影响，由于担心节日期间美国市场再次爆出次债亏损消息，投资者纷纷希望持币过节，盘中下档承接力较弱，个股纷纷深度回调，由此判断年前市场将可能继续维持弱势格局。（申银万国）

　　大盘极有可能继续着矫枉过正的调整走势
　　由于美联储持续两次大幅度降息,幅度达到125个基点,受此影响,全球股市有止跌企稳的征兆。因此,今日上证指数以4388.25点,小幅高开4.87点。随后由于银行股、地产股有所逞强,大盘出现一波强劲的走势,最高见至4411.70点。但可惜的是,中小市值股票出现一波又一浪的杀跌,前期强势股也是纷纷倒戈,从而使得大盘再度暴跌,最低探至4195.75点。不过,在午市后,由于保险股的强劲走势以及大秦铁路等为代表的业绩稳定增长的品种反复逞强,大盘企稳弹升,尾盘以4320.77点收盘,下跌62.63点,跌幅为1.43%,成交量为977.3亿元。
　　对于今日大盘的如此走势,笔者认为市场并未真正止跌企稳,一是因为午市后指数上涨时的量能并未放出,午市前的成交量为547.8亿元。但午市后的成交量只有429.5亿元。如此就意味着大盘在弹升时并未得到增量资金的配合。二是因为市场尚未出现明显的救市信号,而A股市场的经验显示出,一旦大盘极度疲软,没有类似于救市政策的外力推动,大盘难以短期内迅速企稳,所以,大盘极有可能继续着矫枉过正的调整走势,建议投资者谨慎。（渤海投资）

　　金融地产企稳 大盘下周演绎年前"最后的疯狂"
　　周五下午大盘探底反弹，金融、地产板块出现了较有力度反弹，而其他个股跌幅也开始收窄，不少股票打开了跌停板，节前的恐慌杀跌出逃行为在周五上午已达到高潮，可能开始逐步减弱。去年底以来，金融、地产一直是市场最弱势的板块，目前这两大板块领先大盘企稳，可能意味着大盘已接近底部，按照C浪分析理论目标4175点，下跌空间已极为有限，不排除节前最后两个交易日就展开反弹行情。（北京首放）

　　前期强势品种仍有相对明显的补跌迹象
　　周五大盘继续震荡显弱，上证指数向下击破年线位置，盘中一度出现快速"跳水"，午盘行情有所回稳，指数日K线以较长下影报收，但最终收盘位置仍处年线下方。盘中观察，核心权重股表现相对抗跌，成为当日缓冲整体跌势的主要动力,银行、地产、保险、煤炭等蓝筹板块表现相对较好,但多数个股继续下跌，且前期强势品种仍有相对明显的补跌迹象，显示短线资金于节前继续离场。考虑到市场连续下跌之后超卖严重，加之周边市场逐渐反弹、雪灾影响减弱，预计多头将于下周行情中针对年线位置进行再度争夺，权重蓝筹股以及金融地产股表现仍对指数构成较大影响，同时，反弹行情能否形成以及反弹行情的力度，还需取决于下周是否能够有聚集市场人气的领涨板块出现。操作上，可选择短线超跌严重的个股逢低介入，快进快出，同时，继续关注金融地产股走势。（广发华福）
市场有反弹迹象
　　市场已经把所有人的信心全部击垮了，这两天，引领此番股灾的权重股有所企稳的迹象，但题材类个股却又接下了领跌的旗帜，一次次跌停，一根根大阴线似乎也在步权重股的后尘。年线就这样轻易的不加思索的被破了，这就是我们这个年轻的市场所要付出的代价，大家都在期望着政策的出手，但和雪灾比起来，政府工作的重点也许还不在这边，对市场的后续走势，我们觉得还是该反弹了。（银华投资）

　　年线完全失守 市场恐慌加剧
　　本周大盘的走势跟天气一样恶劣，不但一举击穿4500心理关口，连年线也最终失守。尽管跌到这样的程度，我们不建议重仓投资者再割肉，但同样提醒资金充裕的投资者不要盲目炒底，还是密切关注场外主流资金动向为好。技术上，上证指数在经过前几日位于年线附近的反复争夺之后，于今日早市率先破位下行。市场交投略有放大，场内气氛略显恐慌。濒临春节长假，此前较长时间的跌势已经使得市场人气全无，节前平仓盘仍处于释放中，估计短线大盘仍将保持低迷格局。（上海金汇）

　　恐慌又起 后市仍难乐观
　　在沪市击穿年线的恐慌中，两市一度出现大幅下挫走势，午后有所企稳，至14：30，上证指数收于4295.79，下跌88.60点，深成指收于15628.68，下跌229.03点。昨日大涨的中国石油(601857)今日的补涨以及中国联通(600050)击穿上行通道，带动股指快速下行，消息面上，日本最大两大银行披露次贷巨额损失，次贷已形成全球性影响，使得市场再度出现恐慌心理，技术面上沪市击穿年线也造成部份长线资金的离场，2月的到来也迎来08年首个限售股解禁高峰，本月合计解禁额度将高达4100亿元，不论是从经济增长放缓还是从资金压力上看，近期大盘都将难有好的表现，但股指短期的跌幅超过20%也使得股指存在一定的反弹要求，但反弹的力度十分有限，仅以修复过快的下跌斜率为主，投资者在目前的位置不宜盲目补仓，在新一轮下跌有可能开始的情况下，仓重者仍应在盘中反弹之时降低仓位，仓轻的投资者不妨暂时持股等待行情的明朗。（广发证券）

　　"寒流"未退 市场弱势仍在延续
　　今天深沪两市指数弱势震荡整理，权重股走势仍疲弱，个股普跌，市场弱势仍在延续。综合来看，外围股市虽有所走稳，但国内雪灾的影响仍未消除，解禁股陆续登场，套现过年的想法等也对大盘走弱形成冲击。不少前期的强势品种出现明显补跌，盘中跌停股数量再度明显增加，权重股走势疲弱，场外资金也持观望态度，大盘弱势仍在继续。但应看到大盘在连续下跌后，整体估值水平明显下降，一些行业龙头、优质蓝筹开始具备一定的投资价值。操作上，投资者应以谨慎择股中线投资策略为主，切忌短线追涨杀跌，趁震荡机会优化持仓结构较为适宜。（华林证券）

　　权重股护盘 大盘有所反弹但力度有限
　　当A股市场信心匮乏时就容易和外围市场联动，今天早盘港股在11点之后快速跳水是引发大盘调整的主要原因。不过在中午收盘之后，港股又出现快速反弹，这无疑有利于市场的稳定，下午开盘后，股指惯性回落跌破4200点后开始震荡反弹。从市场热点来看，早盘抗跌的核心权重股成为反弹主要动力，银行、地产、保险、煤炭等板块占据涨幅榜的半壁江山，深发展和中国平安(601318)的涨幅达到4％，但这不足以激发市场人气，毕竟权重股属于超跌之后的反弹，随着权重股拖累股指重心快速下移，市场信心逐步丧失，一直保持强势的题材股也加入杀跌的行列，加剧了市场做空氛围，大盘反弹力度有限，预计短期仍将延续弱势震荡格局。（世基投资）
二、今日股市下跌内幕
跌穿年线把握2月自救四大策略
　　一、大势研判：非理性恐慌杀跌过后，多方将展开报复性反击。
　　1、下周预测：震荡反攻年线。在个股普跌推动下，周五股指跌穿年线后，最低下探4195.75点，市场恐慌性杀跌能量得到进一步有效宣泄，尤其是很多个股出现极度非理性无量杀跌，对下周多方展开温和反攻年线，以及春节后机构自救行情的展开较为有利。
　　①股指波动范围：4280-4550点
　　②运行方式：缩量震荡反弹收复年线。
　　③大势关注焦点：第一，周五政策面出现转暖信号，进一步密切关注政策面有无更实质的利好消息出台，一旦有切实稳定市场的消息面变化，股指随时有可能拉出日大涨200点以上的报复性大阳；第二，关注超跌绩优蓝筹股，以及医药、有色极度超跌绩优股，尤其是那些从去年10月份以来跌幅超过55%的绩优品种，随时应密切关注其反弹动向。
　　2、短、中线趋势：在临近春节的特定时点，股指跌穿年线，市场距离短期阶段性低点又近了一步。从机构在二、三月份展开大规模自救行情的角度看，以跌穿年线的方式，成功诱发各种恐慌盘出局，对于春节前后市场围绕年线附近区域，构筑复杂底部，以及多方营造未来的大反攻行情，都是较为有利。
　　二、主力动向剖析：极度超跌绩优股蕴藏报复性反弹大机会。
　　1 、多头主力动向剖析：银行、钢铁、地产等跌幅较大的权重绩优股走势稳健，显示出温和反弹势头；而农业、水泥等强势股在尾市也表现出较强探底反弹势头，种种迹象显示短期在年线下方，市场承接盘开始增强，下周多方将对年线区域展开报复性大反攻。就具备大幅报复性反弹潜力的品种来看，阶段跌幅超过50%、业绩在0.80元以上的绝对医药、有色绩优蓝筹，绩优和技术面优势，比较容易涌现报复性大反弹牛股。
　　2、空头主力动向剖析：由于下周在春节前还仅有2个交易日，周五成为跌穿年线技术止损盘，以及节前离场盘集中宣泄的日子，导致盘中个股出现非理性普跌。随着节前离场盘以及恐慌性杀跌盘的减轻，下周个股作空动能将大大减弱，对于很多过度下跌的绩优股，盲目作空存在较大风险。
　　三、操作策略：2月自救四大策略：第一，在市场连续大跌之后，对于已经严重满仓套牢的投资者，在年线附近不宜盲目杀跌，以免把廉价筹码砸在"地板"上，可耐心等待二、三月机构自救行情高点出现。第二，对于仓位不重的套牢投资者，可适当在年线之下选择吸纳一些调整充分或者过度调整的绩优品种过节。第三，对于持有近年涨幅巨大，估值严重偏高，近期破位补跌幅度较小的品种，应仔细研究可预期的业绩成长性，谨防未来大幅补跌风险，看不准可先出或者换股。第四，对于极度超跌绩优股蕴藏的未来报复性反弹大机会，应密切关注，及时把握医药、有色极度超跌绩优股可能出现的报复性大反攻战机，以提高未来超跌反弹行情的收益率。(北京首放)
多头不死 空头不止
　　周五沪深市场均呈现震荡盘跌的市场格局。从周交易情况来看，沪市日成交975.37亿元，比前交易日增加205.85亿元；深市日成交441.17亿元，比前交易日增加57.71亿元。
　　周五沪深两市大盘振荡下行，再创近期新低，成交量同比小幅放大；从盘面上看，尽管权重股如中国石油（601857）、中国平安（601318）等一度拉高，但受压回落，个股表现疲弱，出现普跌，从板块来看，今天银行股表现较强，这对指数起到一定的支撑作用，其中宁波银行（002142）涨幅较大；部分地产股表现也相对较强；而这不足以激发市场人气，随着权重股拖累股指重心快速下移，加剧了市场做空氛围，大盘反弹力度有限，预计短期仍将延续弱势震荡格局。
　　综合来看，外围股市虽有所走稳，但国内雪灾的影响仍未消除，解禁股陆续登场，套现过年的想法等也对大盘走弱形成冲击。周五市场不少前期的强势品种出现明显补跌，盘中跌8％的股数量明显增加，中石油、中石化等权重股走势疲弱，场外资金也持观望态度，大盘弱势振荡仍将继续；操作上，投资者在目前行情下切忌短线追涨杀跌，应以观望为主，等待行情的明朗。
　　周五沪深市场均承接前交易日的盘跌惯性，继续向下调整，沪综指再创4195点的调整新低。股谚有："多头不死，空头不止"，市场的现状，调整仍将继续，目前市场进入多翻空阶段。虽说，本栏在去年10月下旬已经多次提醒投资者，沪综指6124点的技术意义是完成了90 年12月19日基期100点运行的五个上行循环浪的终结点。换句话讲，6124点以来所展开的调整性质是史无前例的，其调整性质远非市场"多头"想象的那么简单。当然，在价值投资的今天，市场机会永远存在，但作为理性投资者应客观面对和力求正确判断市场运行趋势，盲目乐观是不足取的"涨时重势，跌时重质"。具有成长性的蓝筹股跌势已消弱，该类股不宜盲目做空。整体来讲，多头不死，空头不止。（港澳资讯）
警惕年线下方的空头陷阱
　　本周延续了前两周的跌势，并呈现了加速的迹象，周一两市在周边股市的拖累下深幅重挫，沪综指在年线附近盘整3个交易日之后，周五再度选择下行。虽然周五在指标股的拉抬下，沪综指仅仅微调1.43%，但个股的杀跌力度极大，市场的恐慌气氛明显，部分割肉盘夺路而逃，市场再度陷入哀鸿遍野的境地。我们认为，目前情况下不宜过分杀跌，年线下方有构筑空头陷阱的可能。目前股指在击穿年线后还有两个短线的支撑位，一是07年7月23日的跳空缺口：4062-4091点；另一个支撑位是4000点的整数关口。股指回补4062-4091点跳空缺口的可能很大，回补缺口后，股指可能就此展开反弹。4000点附近的支撑，在第一支撑位没有击穿前，我们暂时不做考虑。当然目前的两个支撑位只是比较悲观的预期。由于周五下影线比较明显，因此，短线股指也可能不下探这两个支撑位，而是采取直接攻击的方式完成空头陷阱。指标上看，KDJ指标呈现低位钝化的迹象，小幅的反弹都可导致指标低位金叉，这有有利于后市多方的攻击。
　　从周K线上来看，连续三周沪综指的周跌幅分别为5.55%，8.08%，9.26%，市场加速探底的迹象明显。连续三周以来股指的调整幅度已经高达27.5%之多。市场的空方力量得到极大的释放，后市继续深度杀跌的可能不大。从成交量上看，本周沪市成交量仅仅只有4600亿。目前的成交量水平再度逼近07年11月底的地量，"地量之后有望产生地价。"目前周线的第一支撑位也是07年7月27日的4062-4091点的周线跳空缺口。因此，如果空头陷阱无法确认，那股指很可能直接下探回补4062-4091点的跳空缺口，目前股指距离此缺口也只有200余点的空间。股指继续下挫的空间不大，动能也不足。
　　近期指标股的护盘导致指数一定程度的失真，个股的跌幅明显大于股指，个股的风险已经提前释放，投资者不要盲目杀跌，可以阶段性的补仓或战略性建仓。（新兰德）
信心被彻底摧毁 节前最后2天逢低吸纳
　　今日沪综指开于点，最高4388.25点，最低4195.75点，收报4320.77点，下跌462.62点，跌幅1.43%，成交额976.68亿元，成交量沪市较昨天大幅207.15亿,92只个股上涨，777只个股下跌；深成指今开盘15837.88点，最高16012.87点，最低15151.16点，收报15776.9点，下跌80.84点，跌幅0.51%，成交额450.18亿元,71只个股上涨,643个股下跌,成交额深市较天大幅66.12亿；两市成交额较昨天大幅273.27亿,两市涨停个股1家。个股涨跌比例约1：9,今日沪市大盘收出一根跳空5个点高开带23个点上影125个点下影的实体为68个点大阴线!高开的带长下影线大阴线属于下探企稳态势!
　　重要消息面：1、周四美国股市大幅高收2.据《中国证券报》今日报道：大量资金释放喜迎春节1月份资金释放量或超7000亿元 3.银证保紧急动员金融系统抗雪救灾 4.今年"三农"投入增长或超千亿元 5.中国石油10亿股解冻 中国石化发行300亿分离债获准 6.报喜比例创新高 上市公司年度业绩亮点纷呈 7.中煤能源A今挂牌沪市 、工行今起发售第三期"基金股票双重精选"理财产品 8.美联储再降息促人民币再创新高 9.昨日是上市公司2007年度业绩预告的"收官日"。统计数据显示，沪深1558家上市公司中共有914家预告了2007年年度业绩，其中有728家因业绩增长或盈利而"报喜"，占比达到80%，较2006年68%的报喜比例上升12个百分点。
　　今日市场已进入到草木皆兵的杀跌行情中,这种行情最为可怕,因为越跌市场信心越下降,从而使得原先可以赋予30倍市盈率的估值会因市场的暴跌而迅速下降至20倍市盈率,也就是说,在基本面变化不大的前提下,股价就会下跌30%以上,股票出现一波又一浪的杀跌,前期强势股也是纷纷倒戈,从而使得大盘再度暴跌,午后最低探至4195.75点后,出现一波又一浪的上涨以4320.77点收盘,大跌62.62点,跌幅为1.43%,成交量为976.7亿元。因此,在暴跌过程中,建议投资者尽量等其大盘企稳后再行决策。而从盘面来看,市场并有企稳的征兆, 综合看今日的盘面，年线已破，市场似乎进入了熊市，投资者的信心已被彻底摧毁。在无实质性利好的情况下，投资者应控制好手中的筹码。昨天大盘跌破年线，不排除故意逼空的可能，利用投资者对年线的恐惧逼迫中小投资者做空，从而获取更多的筹码。击破4330点的结果是快速考验4000点，在这个位置，建议大家不要盲目出局，以免指数出现绝地反击。经过连续恐慌性暴跌之后，当前应特别注意避免在低位盲目杀跌，有资金条件的投资者可以考虑在节前最后2天潜力品种采取逢低吸纳的策略，过年后会有红包给你的!
　　昨日市场曾在权重股的活跃下一度走强，但整个市场的信心不足促使股指继续保持弱势状态，周四美国股市大幅高收的消息提振了市场信心。上证综合指数收盘收在年线下方，我们有理由相信与期待，中国的经济还是会健康发展的，不会也不可能像某些专家学者所说的中国的经济开始发生拐点之类的悲观论调。经过此轮的大跌，股市还会上升的。今年是鼠年，我们千万不能胆小如鼠，更不能鼠目寸光，期待着吧，中国股市的春天会来的！今天大盘的支撑点我昨天预测的差!2月4日会考验4278点区域，应该在4258--4228点一线得到支撑!并由此会向上攻击4418--4505点!急遽的拉高，往往要吞食倒栽的苦果；短期过度的急跌，也必然会酝酿出报复性反弹。我们拭目以待吧！（长城证券）
本轮调整或已进入末期
　　本周两地大盘呈现出探底企稳走势。承接上周下跌惯性，周一双双跳空低开重挫7%以上，市场人气已降到冰点。随后四个交易日沪指围绕4300点、深成指围绕16000点反复拉锯整理，多空战斗进入胶着状态。全周K线组合沪指为四阴一阳，深成指为三阴两阳，空方仍占优势，但多方已改变前两周的不抵抗态度，开始进行有规模的反攻，预示着大盘已进入下调整的最后阶段即震荡筑底期，理由如下：
　　权重蓝筹股有企稳迹象：仔细观察大盘的分时走势图，在前期下跌过程中，都是黄线在上方，白线在下方，两者之间拉开了较大的距离。从市场意义来看，黄线代表大盘的算术平均指数，数量众多的二三线股占有较大的权重。而白线则为大盘的加权平均指数，数量较少、但权重大的蓝筹股占有相当大的份量，与大盘权重股的表现有着密切关注。本周二开始的四个交易，都是白线在上方，并与下方的黄线拉开了较大的差距，表明蓝筹股逐步走强，这是大盘企稳的先决条件。
　　从市场的层面来看，本轮下跌蓝筹股大部分杀跌惨烈，调整相当充分，技术面存在强烈的反弹要求。周四中国石油(601857)逆市大涨3个百分点，打响了蓝筹反攻第一枪。从该股近四日K线图看，低点逐日抬高，已形成一个较为明显的小型上升通道，盘面存着明显的主力资金运作痕迹。其它个股如中信证券(600030)、中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国神华(601088)、宝钢股份(600019)等亦出现了止跌上攻痕迹，给疲弱的大盘带来丝丝暖意。
　　尤其是地产股，在行业调控利空不断的情况下，在近日大盘疾风暴雨式的杀跌过程中，硬是顽强地挺直了腰杆，顶住大盘暴跌的寒流，如保利地产（600048）、金地集团（600383）、万科（000002）、招商地产（000024）、华侨城（000069）等个股本周逆市稳步走高，有效缓解了大盘压力，为整个市场作出了极好的表率作用，后市可积极关注。
　　成交逐日递减抛压渐轻：沪指从1月14日5522点的高位下跌以来，出现了放量杀跌和本周二以后缩量缓跌两个阶段。从1月15日到1月28日，沪指以连续的中大阴线快速杀跌，期间量能一直保持在1100亿--1700亿元的较高水平，其中最小的成交为1月28日的1101亿元。经过这一阶段的放量下跌，做空动能得到充分释放。本周二开始的四个交易日，量能呈逐日递减态势，日成交分别为807亿、940亿、769亿及周五的930亿。缩量缓跌，表明大盘抛压开始减轻，这为大盘企稳反弹提供了较为有利的市场条件。
　　超跌酝酿反弹：短短15个交易日，沪指从5522点快速杀跌至点，绝对最大跌幅为1327点，相对最大跌幅达24%，空头已成强弩之末。股指在下方远离20日、30日等多条中期均线，与30日均线的负乖离率高达16%以上。在中期均线的向上牵引力作用下，大盘随时有望出现强劲反弹。
　　年线作为牛熊分界线历来备受市场重视。本周多空双方在年线上方经三日的争夺，周五空方悍然向下打穿年线，但在指数向下击穿年线时成交并未显著放大，市场相当平静，投资者惜售心态较为明显。不排除这是主力借当前内忧外患之机趁火打劫，故意营造的一个巨大空头陷井。退一万步来说，就算大盘趋势已发生根本性改变（当然这只是假设，其实目前还不能得出大盘已由牛转熊的结论），年线作为一个重要的支撑点位，空方也不可能毕其功于一役，在第一次击破后往往会出现强劲反弹。
　　日前胡锦涛总书记在中共中央第三次集体学习时强调，"要正确把握世界经济走势及其对我国的影响，充分认识外部经济环境的复杂性和多变性，科学把握宏观调控的节奏和力度，尽可能长地保持经济平稳较快增长。"中央强调要科学把握宏观调控节奏和力度，给广大投资者带来一个信号，或许宽幅震荡之后的A股市场有望迎来暖春。
　　从形态上来看，去年5、6、7三个月沪指在3400--4300点一带构筑了一个坚实的中期平台。期间成交频现天量，沪市日成交2700亿的历史天量就是在这一期间创下的。在沪指的4000点附近堆积了近三万亿的成交。因此这一平台势必对大盘构成强有力支撑，也是牛市的最有力屏障！本周大盘已进入该箱体的顶部区域，这是多方所决不能容忍的，多空双方真正的大决战即将展开，让我们平心静气，静静地等待好戏上演！(深圳智多盈)
不破不立 反弹行情一触即发
　　消息面上，中共中央总书记胡锦涛29日强调，要正确把握世界经济走势及其对我国的影响，充分认识外部经济环境的复杂性和多变性，科学把握宏观调控的节奏和力度，尽可能长地保持经济平稳较快增长。股市近期的暴跌和外围股市暴跌有关，也和投资者对世界经济放缓预期下的中国经济放缓的担忧有关，更主要的是担心中国继续紧缩的调控政策或将造成经济硬着陆的风险。胡锦涛的讲话表明高层领导者能够根据外部经济环境的变化调整宏观调控的节奏和力度，较好的把握了经济的形势，有利于投资者增强对未来经济稳定增长的信心。同时，国资委主任李荣融日前在全国国有资产监督管理工作会议上表示，今年国资委监管重点将向上市公司国有股份转移，以确保企业所持上市公司股份有序流转和上市公司重大资产重组行为规范运作。将监管重点向上市公司国有股份转移，以确保企业所持上市公司股份有序流转和上市公司重大资产重组行为规范运作，这应该是对投资者普遍担心的大小非减持问题的一个注解，国有经济必须在一些领域保持主导的地位，国有股权的抛售应该有严格的程序和规范化的运作。此外，据国家发展改革委、国家统计局调查显示，2007年4季度，全国70个大中城市房屋销售价格上涨了10.2%，房屋租赁价格上涨3.1%，土地交易价格上涨10.7%，物业服务价格上涨0.4%。07年全国房价再次攀高，进入08年房地产市场走势要考虑两个关键点：一政策执行力，二是土地供应。如果城市低收入家庭的住房保障体系和禁止借用银行按揭款投资房产的两项政策执行到位，在土地供应量有足够保障的前提下，房价的涨幅会得到控制，甚至不排除房价平均水平的绝对下降。但是，如果两项调控措施不能很好地落实、土地供应量滞后的话，房价仍有可能进一步攀升。
　　热点方面，大盘持续弱势调整，个股的业绩成为支撑股价的最主要因素，而随着2007年年报业绩的陆续披露，近期市场围绕年报展开的业绩浪行情正悄然展开，保定天鹅(000687)、招商地产(000024)、华发股份(600325)等年报业绩预增股成为了市场调整行情中难得的亮点。而在个股新一轮股价结构大调整的背景下，业绩+成长性已经成为左右个股股价涨跌的最根本因素，业绩预增已经成为目前个股股价上涨的最大动力。因此，随着年报业绩报告的披露，那些具有绩优高成长性的个股将会获得市场主流资金的追捧，成为弱势行情中进可攻退可守的最佳投资品种。
　　技术面上，本周由于国内出现了突发性自然灾害，市场再度引起了恐慌，上证指数周跌幅高达9.26%，并创出了4195点的新低。虽然周四、周五金融地产板块有所活跃，但中石油等权重指标股的继续探底，对市场信心打击较大，而两市上涨个股也远低于下跌家数，可见普跌现象十分突出。短期来看，大盘在连续跌破年线之后，市场恐慌气氛有所加重。不过，在外围市场已经明显转暖而A股短线严重超跌的背景下，大盘继续下跌的空间已经十分有限。同时，经过了近期适度的系统性风险释放之后，市场已进入了相对安全区域，因此预计在节前剩下的两个交易日，股指将展开一波较有力度的反弹行情。（广州博信）
金鸡独立，止跌信号明确　
　　今日早盘权重股中的银行、保险两大金融板块绝地反击，试图扭住整个市场的颓势。但是无奈中小投资者并不领情，指数在短线之后迎来的却是一轮更加猛烈的抛压，两地指数再创本轮调整新低。但是，超级主力并为失去耐心。在盘中充分消化了做空压力之后，午后再度展开反击，最终两市均走出了长下影线的走势，市场止跌信号进一步得到确认。
　　看点一：权重股轮番启动，就是意图明确。
　　昨日中国石油的突起打响了超级主力启动权重股救市的第一枪，虽然昨日的反弹遭受到了空方的全力打击，但是毕竟给市场带了一丝暖意。今日银行、保险的启动再一次拉开了权重股救市的序幕，而于此同时中国石油、中国石化却进入休整。这不能视之为不配合，相反这是最好的配合，第一可以避免因过度反击造成的短线压力。第二可以轮番出击保持市场。这样权重股轮番上阵的护盘的走势应该在最后两个交易日中还能见到。
　　看点二：百点下影线，显示抄底资金开始积极介入。
　　今日两地指数都走出了长下影线的走势，上证指数下影线超过百点。这一迹象显示在权重股突起的号召下，场外资金开始了积极的抄底介入。特别是一些机构重仓股，纷纷展开了自救行动。这对稳定整个市场将是一个积极的信号，同时也显示目前的连续下跌得到了一定程度上的控制。
　　看点三：成交量略有放大，后市将再度冲击年线。
　　今日除去新股成交量，两市成交量较昨日略有放大。这显示早盘的杀跌再度消化了短线做空动力，同时尾盘的拉升场外资金回流积极。这都是好的迹象，有助于市场进一步走好。经过今日的快杀快拉，后市上证指数有再度冲击年线的可能。
　　看点四：年线压力犹在，短线不排除反复。
　　今日虽然走出了强势的见底回抽，但是从整个盘面看力度依然不大。而且因近期杀跌过度，投资者的跟风积极性较差，盘中做空的动力还没有彻底瓦解。随着指数的进一步上弹，上方做空力量会逐渐增加，因此指数不排除后市会出现反复。特别是五日线和年线附近，多空双方的争夺将会更加激烈。
　　笔者以为，欧美经济的问题对中国经济的影响不能排除，但是也不没必要过分担忧。影响的幅度和破坏性是非常有限的，绝对不会对中国经济发展造成致命打击。投资者不应该盲目类比，并为此做一些无谓的牺牲。
　　2007年上市公司业绩增幅喜人，股市完全没有理由进入熊市。目前的下跌仅仅是牛市进程中一调整，盲目看空后市是缺乏理智的表现。
　　投资者应该坚信：熬过严寒，前面就是春天。（楚风）
未来将面临沉重的扩容压力
　　春节长假期的逼近令周五市场人气进一步降温，加上东电B发出减持限售股的提示引发市场忧虑，二三线股率先遭遇沉重抛压，其后市场悲观情绪更进一步向大盘蓝筹蔓延，从而演化成各类个股全线恐慌性杀跌的局面，两市一度有近百只非ST类股跌停，带动上证综指最多重挫187.64点并失守4200大关；不过，港股市场中资股强劲反弹，刺激以工商银行为首的权重股午后跟随反手做多，最终推动上证综指收市将跌幅收窄至62.62点。
　　今日上证综指收市报4320.77点，跌1.43%，成交976.68亿；深证成指收市报15776.87点，跌0.51%，成交450.18亿。两市共成交1426.86亿，较昨日同比放大近两成四。此外，中小板指收市报5559.79点，跌2.58%；沪深300收市报4571.94点，跌1.05%；上证50收市报3500.05点，涨0.06%；分析师指数收市报5035.84点，跌0.45%。从上述指数的表现来看，表征中小盘股的中小板指大幅领跌，而表征大盘蓝筹股的上证50指数则表现最强。
　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有5只下跌，昨日的救市功臣中国石油大跌3.36%，但以工商银行为首的金融股则表现强劲，工商银行涨3.06%，中国人寿涨2.26%，招商银行涨1.97%，中国平安涨3.04%。整体来看，当前两市仅有164只个股上涨，而跌停的非ST股多达46只，四成个股跌幅超过5%，市场普跌格局极为严重。从行业指数的表现来看，除地产指数逆势上涨外，其余行业全线下挫，纺织、建筑、农林、木材、水电等跌幅均逾4%，而采掘、传播、金融、批零等行业则相对抗跌。
　　今日上市的四只新股报价均落在机构预测的中轴位置以下，反映市场气氛在急剧降温，投资者情绪明显转趋悲观；二三线股受人气降温的影响出现价值回归，垃圾股、题材股等集体遭受市场抛弃，从而进一步打击市场情绪。
　　考虑到2月份中国石油、兴业银行、招商银行、大秦铁路等权重股均面临沉重的大小非解禁压力，加上年后不久将公布1月份CPI数据，亦可能会引发机构的忧虑情绪，因此，分析人士认为，A股市场未来将面临沉重的扩容压力。
　　另外，东电B今日发出减持提示，被视为产业资本退出二级市场的一个明确信号。东电B今日发布公告称，公司目前持有兴业银行4000万股、招商银行5216.4422万股、交通银行1.5亿股，上述股份将分别于2008年2月4日、2月26日、5月14日限售期满，公司董事会同意授权经营层在上述股份结束限售期后进行适时减持。（全景）
春节后第一周进入转折时间之窗
　　自去年十月中旬以来，大盘已经调整三个多月，时间和幅度都超过了牛市以来的任何一次，这次的大调整也就显得尤为不寻常。从上证指数来看，大盘已经无声无息地回到久别的年线。这是从2005年12月29日离开年线后的第一次相会。大盘回到年线意味着一年以来参加股票投资的各方投资者的盈利归零。
　　年线，在技术分析中称为牛熊分界线。破位年线，一般意味着熊市来临。因此就有了"年线跌破，既是熊市，坚决清仓走人"，从言语中可见"年线"，成为技术类投资者的心理底线。那么，这次大盘是否会真正有效跌破年线？近期多空双方在年线附近争夺到底谁会胜出呢？
　　有机构认为，本次对年线的争夺将存在两大可能：一是股指以缓慢震荡下跌的方式跌破年线，成交量同时持续放大，在市场杀跌动能有效释放后，未来仍存在回升到年线之上的可能。二是股指快速大幅下跌并击穿年线，而随即出现的技术性反弹不能有效回升至年线以上，则可能会引起新一轮的恐慌性杀跌，后市将彻底转熊。
　　而笔者研究历次牛市的走势发现，大盘在第一次回到年线附近时往往会形成底部，只是在第二次回到年线的时候才会真正跌破年线进入熊市。
　　显然从目前的情况来看，本轮牛市中上证指数目前是第一次调整到年线附近，在这里应该形成底部的可能性较大。而根据历次在年线附近的表现，大盘在年线下方停留的时间都比较短，一般在2-10个交易日不等。因此，近期上证指数跌破年线之后估计停留的时间也会比较短，随后将重返年线之上走出一波上升浪，年线争夺战最终多方将会胜出。
　　其实从深圳市场来看，指数还在年线上方，距离年线较远，因此，目前担心熊市来临还为时过早！从笔者时间之窗分析，大盘将在春节过后的第一周即有望见底而展开上升浪。根据上面的分析，目前大盘筑底正在进入最后下跌阶段，虽然年前只剩下两个交易日还有继续下跌的可能，但空间不大。因此，操作上整体上来说不宜盲目杀跌。
　　当然从个股上来说还是应该区别对待，例如，最近盘面上也出现了一些新迹象，一些已经长期下跌的股票已经开始走强，比如周四的中石油（601857）、中国石化（600028）、中国平安（601318）等开始逆势走强，或者说大盘指标股表现一直比较抗跌。相反比较强势的板块例如照明、煤炭、农业、3G都出现了大幅度的补跌的回调，这应该是一个信号，就是调整进入到了最后调整的时候了。对于长期下跌的已经被腰斩了的股票，目前应该采取逢低吸纳的操作方式，相反，对于前期强势的板块还是应该回避其短期暴跌的风险，这是最近操作上应该特别值得重视的事情。（大摩投资）
短期内4100点一线具有支撑
　　自上周股指有效击破了998低点以来的原始上升趋势线，即07年2月2541低点与07年6月3404低点连线之后，本周大盘继续雪崩式暴挫，创出本轮调整的新低4195点，本周的周中阳已形成了三连周阴，由于20、30、60、120日均线已形成了空头排列，5日均线构成下降压力线，短期内大盘仍将会继续弱势调整。
　　根据波浪理论，07年10月16日6124高点开始的调整浪分为三大浪，即6124点---07年11月28日4778低点为A浪，其中又可分为5小浪下调，4778低点---08年1月14日5522高点为B浪，其中又可分为3小浪反弹，5522高点开始的暴挫为C浪，可分为5小浪，6124高点开始的下调为第1小浪下调，4510低点企稳后展开第2小浪反弹即C2浪。由于C2浪反弹力度有限，大盘反弹至4806点后步入了C3浪调整，主要因素有二：一是之前大盘曾形成了11月28日4778点和12月18日4812点的双底，并以此展开了上攻，由于大盘有效击破了该区域，强支撑变为强阻力，4800点一线已构成短期压力位，大盘反弹最高摸至4806点就拐头下行说明了压力较重；二是6124高点以来已出现两个缺口，第一个是1月16日5405-5396向下跳空缺口，第二个是1月22日的4891-4818向下跳空缺口，从目前来看，前者是突破缺口，后者是持续缺口，短期内4891-4818向下跳空缺口构成上档强压力，大盘反弹最高摸至4806点就拐头下行表明了4891-4818缺口的上档压力作用较重。
　　因此4510-4806的C2浪反弹之后大盘步入C3浪调整，短期内4100点一线将具有一定的支撑作用。根据黄金分割理论，从6124高点开始的调整，已不是针对7月6日3563低点开始的上涨空间为2561点上升行情的修复，而是对998-6124上涨5126点上升行情的修复，而998-6124的0.382回调位、0.5回调位、0.618回调位分别为4165、3561、2956点，目前来看，0.382回调位4165点将具有较强的下档支撑作用。本周大盘最低探至4195点就明显受到该技术位的支撑。
　　不过，真正结束C浪调整时间与空间仍不够。从调整的时间来看，C3调整之后仍将有C5浪的二次探底。从调整的空间来看，不排除下破4000点整数关的可能，因为 07年5.30至7月下旬前大盘曾在3404-4335区域构成大的箱体震荡，之后大盘形成大双底向上突破并展开一轮攻势，因此该区域将具有较强的支撑作用，首先是3404-4335箱体的上沿即4335点，本周已被击破，其次是3404-4335箱体的中轴位即3869点，该点位具有极强的支撑作用。(银河证券)
积极的政策信号开始显现
　　提要：经济由过热风险转为更加复杂和不确定，过度紧缩可能导致经济增长硬着陆，导致目前最高层强调要把握调控力度，紧缩性政策将有所松动的重要背景。这意味着，积极的政策信号初步显现。对于股市来说，我们可以关注基金拆分规模是否能够继续扩大，甚至重开新基金发行，央行是否会向市场持续释放部分货币，这些都可能成为导致市场格局转暖的微妙信号。
　　一，硬着陆风险导致紧缩性政策松动
　　和07年的宏观环境相比，08年开春的种种不利因素完全改变了国内宏观经济的微妙格局，过热不再是中国经济增长的唯一主题词。由于外围因素的波及和国内天灾影响，前期政策针对的主要目标如经济过热、投资增长过快及通胀因素都有所缓解，与之相反的则是新形式下经济增长可能面临快速放缓的风险。有数据就显示，从1月24日公布的2007年宏观数据来看，中国宏观经济减速趋势已确立，唯一的问题只是08年经济增长增速会下降到多少。而国际货币基金组织则认为，按目前情况来看08年中国经济增长可能下调到10.5%左右，经济增长速度下降的幅度可能超预期。
　　也就是说，目前国内经济所面临的最大风险已经由过热转为复杂和不确定，是过热和经济减速过快兼存的风险。而实际上，如果紧缩性政策力度把握不当，完全不排除经济可能出现硬着陆的最坏结果。
　　这也就可以理解，为什么胡总书记会强调，正确把握世界经济走势及其对我国的影响，充分认识外部经济环境的复杂性和多变性，科学把握宏观调控的节奏和力度，尽可能长地保持经济平稳较快增长。这其中，尤其要注意尽可能长的保持经济平稳较快增长实际上是管理层的主要政策目标。
　　二，政策面初显积极信号
　　我们认为，最高层强调要科学把握宏观调控的节奏和力度，是紧缩性政策可能松动的积极信号。
　　这预示着2008年经济增长出现明显减缓，国内通货膨胀压力也得到一定缓解的背景下，从紧政策实施也已经放松。而扩大内需、刺激国内消费从而带动经济持续增长等的措施也将重启。
　　正如有关专家认为，在实施中的宏观调控需要把握好"度"，相机抉择。为了应对今年出现的复杂情况，建立应急机制是当务之急。对于始自去年的宏观紧缩政策，目前是"宜动不如宜静"。
　　而来自央行的内部人士也认为，一季度加息可能性在减弱。
　　三，股市政策压力有所减缓，部分资金开始活跃
　　在6000点至今的大幅下跌，实际上是由于政策面打压资产价格泡沫，缓解股票价格上涨过快的背景下，市场投资者预期被政策压力逐步改变的结果。辅之以次贷危机下的全球股市大跌，外围的紧缩性政策环境等诸多因素，市场的下跌幅度也超过预期。
　　但伴随着市场持续下跌，股价泡沫也被大幅度压缩，而两市估值水平已初步跌落至合理范围。在这样的背景下，管理层打压股市泡沫的目标应已阶段性实现，政策面的利空压力基本释放。
　　虽然目前两市弱势形态未改，但是已经显现出部分先知先觉的资金开始活跃的信号。
　　四，关注资金供应能否持续增加
　　我们认为，虽然政策面压力在放缓，但是市场格局的完全转暖需要资金供应持续增加来支持。而基金新发和拆分以及央行向市场注入资金，则是资金面转多的信号。
　　1，央行开始向市场释放部分流动性
　　数据显示，尽管本月对冲资金压力加大，但是受大盘新股发行以及春节长假临近等因素制约，公开市场还是慎发央票，主要运用短期工具适度紧缩市场的流动性。而在央行对市场进行对冲以后，本周公开市场为净投放5830亿元资金。
　　这是近期央行首次出现明显的向市场释放资金信号。如果这一趋势持续，那么股市外围的资金面无疑将会得到很大缓解。
　　2，基金分拆是否继续也是关键
　　基金一直是本轮牛市发展的顶梁柱，而从资金面来看，也只有在基金规模扩大能够保持一定进度的情况下，才能够给市场提供足够的新增资金支持。08年初基金拆分达到400亿左右，如果管理层在近期重开基金发行，加大基金资金的入市力度，那么对缓解市场的悲观预期有明显作用。
　　3，政策面需要释放更多信号转变投资者预期
　　同时，我们认为目前仍然需要释放更多的政策信号来转变投资者预期，毕竟在大小非的压力和近期的市场暴跌面前，市场心态颇为积重难返。而管理层在防止经济硬着陆的同时，也应该防止资本市场的硬着陆，一旦举措不当，都可能带来市场持续萧条和双输的苦果。（广州万隆）
反复震荡休整仍是主调
　　近期市场中呈加速破位下行态势，沪指近两年来首次跌破年线，个股板块大面积回落整理，权重蓝筹股延续低迷整理态势，非主流品种开始酝酿补跌行情，大盘跌势未止。短线来看，美国次级债危机对银行业的负面影响仍然存在，周边股市动荡不安，国内部分省市遭遇罕见的雪灾，投资者持股信心不足，目前市场仍处在震荡寻底的过程中，市场人气涣散，投资者普遍处于谨慎观望之中，近期市场震荡休整仍是主调。
　　基本面上分析，利空笼罩市场，美国次贷危机不断蔓延，欧洲资产规模最大的银行瑞士银行30日宣布，受高达140亿美元的次贷相关资产冲减拖累，该行去年第四季度预计出现创纪录的125亿瑞郎（约114亿美元）亏损，致使去年全年的亏损额达到40亿美元，次贷危机继续蔓延，目前国际投行纷纷对美国经济的预期，并开始重新评估次级债对全球经济的影响，周边市场走势对A股形成较大的心理影响。另外，二月份我国证券市场将面临今年的第一波大非解禁高峰，中国石油、招商银行、大秦铁路、兴业银行、中国国航等113家上市公司合计解禁市值高达3600亿元，其中兴业银行解禁金额高达1600亿，这将使本来就处于调整的市道更雪上加霜。
　　从权重股走势看，该板块是本轮跌破年线行情的领跌品种，尤其是以中国平安为首的金融股跌势最为惨烈，普遍跌幅在30%左右，有的个股跌幅近40%，如果从去年10月初的下跌计算，有的权重股股价已被拦腰斩断，做空风险得到了淋漓尽致的释放。目前正处在大跌后的震荡休整期，从盘中可以看出，在沪指跌破年线区域后，该板块出现了明显的护盘，盘中中国石油力挺指数，有效地减缓了股指的震荡空间。银行、钢铁等低位也出现异动，权重蓝筹股普遍业绩优良，尤其是金融股业绩是2007年年报业绩预增中较为集中的板块，近日中国平安、中国人寿纷纷发布了业绩预增公告，也未能遏止住股价的步伐。目前金融股走势主要受制于美国次贷危机所造成的国外银行业亏损的负面影响。权重蓝筹股在利空集中释放后，继续杀跌的空间相对有限，目前该板块已处于相对低风险区域。操作上，重点关注钢铁、汽车、石化、有色中的权重股，而对于权重股蓝筹股中前期比较抗跌的品种则要尽量规避。
　　值得关注的是，市场经过一轮加速急挫之后，在主流品种均有一定的下跌幅度之后，随着市场的越走越弱，市场的持筹信心已发生明显动摇，盘中非主流品种跌势明显放大，进入加速补跌阶段。而市场中的"八"类个股进入加速下挫，将更加重市场的恐慌氛围，预示着市场仍有继续调整要求，那些前期涨幅较大，而近期走势较为抗跌的个股盘中随时可能出现补跌行情。操作上，投资者以规避风险为上，多看少动，待市场真正企稳后再介入也不迟。
　　整体来年，市场在年线处短暂抵抗之后，又迭创近期调整新低使得市场投资信心遭受重挫，市场恐慌氛围浓厚，再加上年终机构无心恋战，普遍处于谨慎观望之中。目前市场投资信心已严重不足，除非权重股启动来聚集人气，而量能萎缩则是制约股指反弹是的又一因素，近期震荡调整仍是主调，投资者继续观望为上。（九鼎德盛）
三、主力动向曝光
A股市场陷入低迷期 震荡市道基金经理调仓忙
　　随着雨雪天气的延续，A股市场也陷入低迷期。一方面，越来越多的基金经理表示，估值已进入相对安全区域；但另一方面，此轮调整似乎并没走到尽头。是抛售还是持有，抑或积极调仓，市场方向何在？数位基金经理昨日与《上海证券报》探讨了这一问题。
　　高波动市场
　　早在2007年四季报中，多数基金便预测，2008年A股的市场波动将加大。近期的市场走势，似也验证了这一观点。
　　海富通基金公司副总裁、投资总监陈洪称，与前期单边上扬市场不同，今年市场的不确定因素在增加。
　　陈洪表示，美国次债问题扩散，带来对于全球经济潜在衰退的忧虑，国内股市又受到宏观调控紧缩政策的影响，经济增速和上市公司盈利增速可能会有所放缓。在A股整体估值水平相对偏高的背景下，市场的不确定因素大大增加，可能出现较大波动。
　　与此同时，伴随着大小非解禁，紧缩的货币政策，以及股票市场赚钱效应的减少，多数基金经理判断，今年流动性过剩的局面将得以遏制。而资金面的紧张，似令估值向下修正变得不可避免。
　　南方基金投资总监王宏远则强调，在此轮调整中，随着估值压力的释放，沪深300成份股2008年估值已在24倍左右，中长期看，市场再度逐渐接近南方基金认为的可投资范围内，有望出现理性反弹回升态势。
　　重提波段操作
　　一方面是不断陷入调整的市场，另一方面有些股票看起来估值已相对合理，拥有三万亿庞大身家的公募基金该何去何从？越来越多的基金经理连称赚钱不易。"好不容易买入赚钱了，一次调整下来，一个星期都白干了。"昨日休市后，有基金经理对着盘面这样感慨。
　　似乎有越来越多的基金提到了波段操作。海富通基金公司投资总监陈洪表示，由于市场宽幅震荡，波动剧烈，热点转换较快，行业轮动的特征非常明显，注重波段操作，注重选股，适当提高行业集中度将能有效提高投资收益。
　　海富通的观点并不另类。华富基金投资研究部副总监沈雪峰在前期的媒体见面会中也表示，2008年要学会卖股票，为持有人保住已实现的收益，将成为基金操作中的关键问题。另有基金经理透露，15％成为其预期收益指标，若实现这一标准，可适度卖出套利，若亏损15％，则坚定止损。
　　"在这一震荡市，一些已经达到收益目标的品种可以适当卖出，一些跌到投资范围的品种可以买入。"国联安基金副总经理孙建表示。他称近期并无大幅抛售行为，但处于调仓阶段。
　　昨日的盘面走势，似也验证了这样的观点。一些前期跌幅巨大的大盘股开始止跌回升，而强势的中小盘股则纷纷陷入调整。
　　行业选择现分歧
　　与去年的万众一心不同，在今年的行业选择上，尤其对于面临较大调控风险的金融地产业，基金内部已出现分歧。但多数基金表示，那些赢利相对确定的行业存在投资机会，应该在这不确定的市场中寻求确定因素。
　　海富通基金表示，2008年看好估值合理、景气趋势相对明确一些行业，以及资产注入与整体上市、奥运和节能减排等投资主题。
　　国联安基金副总经理孙建称，消费行业作为防御性品种，将会在今年得到比较多的关注。此外，一些收益比较确定，受宏观调控影响较少的行业存在机会；重组预期明确的行业。
基金四季度狂减仓 投资亏损惊现年报（附股）
　　尽管各项经济指标均创历史新高，晋西车轴(600495)去年四季度还是遭到基金抛售
　　昨天公布的数家上市公司年报显示，投资基金去年四季度减仓明显，相关上市公司股价随股东户数增加而一路下跌。同时，股价下跌造成基金净值减少，使原水股份（600649）的一笔基金投资亏损618万元。红火牛市中上市公司、投资基金之间"交叉持股"的负面影响正在市场调整中暴露出来。
　　华夏红利猛抛晋西车轴
　　晋西车轴（600495）昨天披露的2007年年报显示，公司去年营业收入10.5亿元，同比增加2.68%；实现净利润6055万元，同比增加15.41%；摊薄后的每股收益为0.59元，净资产收益率12.6%。每10股派1.50元。
　　尽管"各项经济指标均创出历史新高"，晋西车轴去年四季度还是遭到了基金的抛售。截至去年底，去年三季度末持有该股的投资基金全部大幅减仓，原来持股最多的华夏红利减仓幅度达80%，取而代之的第一大基金股东易方达策略成长的持股量只是华夏红利原持股量的23%。同期，晋西车轴的股东户数大幅增加了近7000户，为18501万户。
　　晋西车轴称，2007年原材料和能源价格上涨以及市场竞争加剧造成了不利局面，公司2008年将争取实现营业收入12.4亿元，净利润7000万元；目前正在加紧准备材料报送证监会，争取早日完成再融资项目工作。
　　晋西车轴股价昨天收盘下跌1.55%，报收于22.22元。
　　基金大幅减仓康美药业　
　　康美药业(600518)昨天披露的2007年年报也显示，去年三季度末持有该股的三只基金全部大幅减仓40%左右。虽然新进的泰信先行策略基金持股1562万股，在流通股基金股东中排名首位，持股量却只有原排名首位的基金的29%。公司股东户数为65005户，比去年三季度增加了5116户。
　　康美药业去年实现利润总额2.19亿元，同比增长46.48%；每股收益0.32元，同比减少41.07%；净资产收益率为6.3%；每10股送1股转增4股派0.12元。该公司认为，随着2008年医改方案的新突破，医药行业政策将趋于稳定，医药行业市场孕育了巨大商机。康美药业表示，2008年计划实现净利润同比增加40%以上。
　　康美药业股价昨天收盘下跌2.43%，报收于14.85元。
　　与上述两家公司相比，具备奥运概念的中体产业（600158）受到了基金的青睐。去年三季度末前十大流通股股东中没有基金的中体产业，有3只新基金介入。中体产业去年实现净利润1.5亿元，同比增长259%；每股收益和净资产收益率分别为0.215和14.88%。
　　中体产业股价昨天收盘上涨5.49%，报收于30.57元。
　　原水股份"疯狂打新"
　　被基金减仓的还包括此前的"明星股"原水股份（600649）。2007年底，它的股东户数大幅增加了19105户，去年三季度末前十大流通股股东中的4只基金中，除大成创新增仓1260万股外，其余全部消失。
　　年报显示，原水股份在整个2007年中热衷"打新"，先后投资新股51只，获得投资收益高达7204万元。不过，由于市场出现调整，原水股份也遭遇了投资亏损。截至年末，该公司投资开放式基金东方龙基金（400001）损失618万元。
　　去年，原水股份实现净利润为5.19亿元，同比增加5.12%；每股收益为0.28元，同比减少12.66%；净资产收益率为7.33%，同比减少1.83个百分点；决定每10股派发现金红利1元。
　　原水股份股价昨天收盘下跌4.21%，报收于16.38元。
　　万业企业"重仓"招行　万业企业（600641）也在金融资产上大举出手。2007年年报显示，万业企业2007年底"全仓"持有招商银行(600036)总价值高达7.11亿元，因此产生的可供出售的金融资产比年初增加了141%。
　　万业企业去年实现净利润4.8亿元，同比增加227.97%，其中投资收益就占去3.19亿元；公司每股收益1.07元，净资产收益率15.98%。不过，面对动荡的市场，乐于投资股市的万业企业也被基金抛售，公司去年三季度末前十大股东中的4只基金年末已全部消失，只有2只新基金"顶班"介入。
　　延伸新闻　
　　*ST金泰(600385)借重组实现扭亏
　　借助新东家北京新恒基房地产集团有限公司推动的债务重组，正等待变身房地产上市公司的*ST金泰（600385）去年实现扭亏，净利润为596.66万元。
　　*ST金泰昨晚披露的2007年年报显示，去年实现主营业务收入301.85万元，同比增长98.76％，净利润596.66万元，每股收益0.06元。
　　*ST金泰表示，扭亏为盈是因为在北京新恒基房地产集团有限公司的大力支持下，公司通过债务重组的方式实现了债务重组收益2976.98万元。
　　去年7月9日，停牌4个月的*ST金泰发布公告将定向增发不超过80亿股A股，控股股东新恒基集团以旗下价值221亿元的地产项目资产认购70亿股。这些拟注入的资产包括三家房地产开发企业、两家物业公司的股权以及新恒基地产集团和北京鹏润大厦相关经营性资产。由此，这家当时不足4元的*ST金泰以连续42个涨停刷新了A股当地的涨停纪录。目前其相关定向增发仍在准备中。（东方早报）
基金经理对后市趋于谨慎 近期有意增仓债券
　　根据路透最新月度基金经理调查显示,在本月股市出现大幅振荡后,基金经理出于避险考虑,已增加了债券的持仓，大多基金经理预期近阶段沪综指将在5000点以下波动。
　　宏调若放松将带来最大机会
　　调查显示,绝大多数基金经理认为美国经济形势和次级债问题将是影响近期国内股市的主要风险,若国内宏观调控趋于宽松,则会给股市带来较大的机会。
　　一位参加调查的基金经理表示,"近期最大的风险就是海外股市下跌和国内的调控过紧,而最大的机会也是来自调控政策的适度放松。"
　　还有基金经理担忧大批限售股解禁后,减持力度加大,以及大量新股和再融资涌现,使得股市扩容速度加快。有一位基金经理甚至坦言,在第一季度,国内股市似乎看不到投资机会。
　　本次共有九位基金经理参与了调查,对于未来三个月的资产配置调整建议,基金经理的股票配置平均值为77.78%,上月调查的平均值为78.3%;债券配置的平均值为12.2%;较上月的9.5%上升。
　　对股市后市普遍趋于谨慎
　　有三位基金经理预计三个月后沪综指可到达5000点以上,五位基金经理预计将在4500~4900点,只有一位基金经理预计沪综指将跌至4000点。
　　本月沪综指受海外股市的影响,振荡下滑,已较上月下跌逾16%。昨日收报4383.393点,跌34.456点,或0.78%。
　　大多基金经理预计二级市场一年期央行票据收益率三个月后会在4.1%附近,与上月调查相近,也与央票一年期参考收益率周四的4.0932%大致相仿。
　　金融业配比继续下降
　　而在行业配置方面,金融业仍是基金经理重仓的行业,但因信贷紧缩可能影响银行业绩成长,以及部分银行股近期有大量限售股解禁,大多基金经理继续下调了金融业的配置比例,本月调查的平均配置比例为18.8%,上月为19.7%。
　　虽然房地产业是今年宏观调控的主要目标之一,但最近房地产公司的股价下跌已使其估值泡沫挤掉不少,其配置比例在连续两个月下降后有所回升,本月为9.8%,上月为7.9%。
　　本次参与调查的基金公司包括光大保德信基金公司、交银施罗德基金公司、申万巴黎基金公司、广发基金公司、华宝兴业基金公司、海富通基金公司、国海富兰克林基金公司、诺德基金公司和银河基金公司。（广州日报）

四、今日股评家最看好的股票

四家机构推荐中国石化：领军旗帜 开拓空间巨大

　　周四上证指数在年线附近震荡整理，短线有企稳筑底的迹象，而第一权重指标股中国石油的大幅反弹，则有着明显的护盘意味，显示有机构主力开始介入该股，这对稳定市场人心起着积极的作用，同时由于上证指数已经连续三天在年线获得支撑，这也吸引了部分抄底资金的进场做多。整体来看，股指在经过连续的大幅下跌之后，市场的抛压得到了较大程度的化解，短线大盘有望依托年线展开一波较有力度的反弹行情，所以一旦中石油继续能支撑大盘，超跌的中国石化（600028）出现中线的介入机会！
　　能源巨头 龙头地位无人能比
　　公司是我国三大石油石化集团巨头之一，是国内仅次于中国石油的第二大石油、天然气生产商，也是国内及亚洲最大的石油产品生产商及分销商之一。凭借着公司所具备的规模优势、一体化优势以及管理优势，中国石化正在走上一条低估值、高成长的蓝筹道路，我国成品油消费的持续增加，扩大了公司的发展空间和盈利空间。在公司的业务构成中，炼油及销售收入占比高达65%，庞大的加油站网络具备典型的中国资产概念，同时受益于我国经济的长期增长、居民消费水平的提高以及人民币升值，公司的成品油业务仍将处于景气周期。随着普光气田探明储量的不断增加以及川气东送等重点工程的建设也将使公司未来天然气的产销量得到快速提升，为未来业绩增长开拓出巨大的空间。在销售渠道方面，公司已经建成了国内最大的成品油零售网络，从国外发达国家的经验来看，非油品的经营利润将占到加油站总利润的40％－50％，我国目前仍处于起步阶段，未来发展空间巨大。
　　绩优蓝筹 期指先锋
　　作为一家一线蓝筹权重品种，公司的业绩优秀，基本面情况始终保持高速稳定成长状态，今年三季度报表显示，公司的净利润继续稳定增长超过40%，在年报大幕即将拉开之际，公司有望交出一份另市场满意的答卷。同时即将推出的股指期货是以沪深300指数作为标的的，而该指数采用了股票的流通市值为标的，尽管中石油的上市使其在上证指数中拥有了绝对的话语权，但我们注意到截止今日收盘中石化的流通市值已经超过2000亿，仅次于中信证券位列两市第二，也就是说，中石化是沪深300指数的第2大指标股，在期指即将推出之时，该股也必然将成为机构哄抢的明星品种。
　　世界石油价格前期一度突破100美圆，作为工业的血液，当前人类的主要能源产品，石油的储量已经非常有限了，随着时间的推进，油价长期的上涨趋势是可以预见的，在能源紧缺时代，我国石油巨头之一的中国石化（600028）也即将迎来新一轮上升冲击波，后市可及时关注！（光大、长城、首证、九鼎）

两家机构推荐海王生物：市场中的低价"生物"
　　 大盘继续在年线处反复，而当前年线所处点位正是前期5·30位置。该位置将作为一个支撑点，大盘走出在此位置构造底部的形态。俗话说地量配地价。沪市成交量在本周四缩至近期低点。与前期地量相接近。加上盘中大资金买入中石油。这给市场未来带来光明！在大盘造底中其实不妨留意一些近期开始启动的板块，同时建议选股要首选低价类个股。
　　我们注意到医药类个股由于06年受消息的影响即使在在大牛市表现平平，07年开始进行表现但一直没走出以前不利消息影响的阴影，而07年末开始全面的上涨，可对比市场改板块依然处于低位。另外，医药板块存有医改政策预期也是支持该板块在后市走强的重要因素，据媒体报道，卫生部部长近日透露医改方案将在今年3月两会后向社会公布，有关政策文件都在制订 。期间当陈部长提到我国将要尽快制定群众基本用药目录的时候，嘱咐说："不要等到医改方案出台才制定，最好能赶紧制定基本药物清单"。同时，陈部长更在席间直言，非常支持中医，要充分发挥中医中药在治疗上的作用。

　　从陈部长的发言中可以悟出，医改目录的加快制定，将对已有产品被纳入医改目录的企业造成利好。结合前面的思路我们从医药板块中挖掘出一只属于医药板块类中的低价潜力品种，--海王生物（000078）该股共有185个药品入选国家基本医疗保险及工伤保险药品目录
　　"海王"品牌被评为广东省的"经济名片"；"海王"蝉联世界品牌实验室评估的2006年度"中国500最具价值品牌"，品牌价值为118亿元；海王"银杏叶片"再次被评为"广东省名牌产品"公司研发的一类新药"虎杖苷注射液"，已被国家药品监督管理局授予新药临床研究批文。中标06年粤港关键领域重点突破项目、并被深圳市科技局列入深港创新圈计划，是该计划中唯一的中药一类新药；是建国以来首个国内独立开发的中药一类新药；已申请7项国内专利，2项国际专利。公司有望成为全球唯一生产该药的厂家，具有国际垄断暴利特征，成为未来的重要看点。一类新药有行业保护，进入门坎极高。同样拥有一类或二类新药的公司都跻身在医药板块中的高价行列华神集团18元左右、岳阳兴长28元左右、重庆啤酒24元左右、天坛生物40元左右
　　公司间接控股公司山东海王银河医药公司为医药商业流通产业的核心，以浙江海王医药公司、河南华健医药公司为新的医药商业平台，努力打造医药物流产业链，建立现代化快速医药物流配送网络体系，建设有遍及全国的医药流通渠道，将成为医改的主要受益者。另外，周二公司公告预计07年度业绩同比下降，净利润3000万元-4000万元。但大股东承诺若07 年度净利润低于人民币1亿元，将以资本公积金3500 万元向股东定向转增。
　　二级市场上，如果大家有留意的话，两市中只要名字带上"生物"两字的个股它可说是最低价之一！如天坛生物40元左右、华兰生物50元左右、科华生物40元左右。该股当前仅8元左右，与"同类"相比明显严重偏低！近日该股连续回踩年线，走势扎实，随着成交量的配合该股将从底部发力。建议投资者给予重点关注！（安信、华泰）

两家机构推荐岷江水电：多晶硅支持节能环保

　　目前能源紧缺已经成为全世界难题，在国际原油期货突破80美元大关后，无疑是得资源者胜。我国可再生能源发展的重点是水能、生物质能、风能和太阳能，为此，可再生能源产业将迎来黄金发展机会，而岷江水电（600131）作为西部水电的领军者，在主营水电的基础上，还有发展风电的意向，更参股西藏华冠科技，发展第三代太阳能热水器，两市中较为难得的兼具水能、潜在的风能以及太阳能概念几大可再生能源概念于一身的个股。此外，它还具备爆发性的多晶硅题材，目前全国雪灾当前,发电紧张严峻，而多晶硅则是制造太阳能设备不可缺少的物质，投资者可积极关注。
　　在07年12月岷江水电（600131）天威保变共同宣布敲定新津3000吨/年多晶硅项目。根据岷江水电（600131）和天威保变、川投集团签署签署的协议，对注册资本为1亿元的原四川川投硅业有限公司增资到9.45亿元。经过增资之后，发起人股东四川省投资集团有限责任公司持股为35%，而天威保变和岷江水电（600131）的持股比例分别为51%和14%。四川硅业的主要任务是投资建设新津3000吨/年多晶硅项目，项目拟定总投资约27亿元。前一段时间，川投能源因从大股东川投集团手中受让了四川新光硅业科技有限责任公司38.9%股权，从而掀起了包括乐山电力、天威保变、川投能源、岷江水电在内的一轮炒作热潮。川投集团现在与天威保变和岷江水电正式组建四川硅业，表明新津3000吨/年多晶硅项目已经取得了实质性进展。
　　据介绍，新津3000吨/年多晶硅项目的建设，主要依托新光硅业，该公司按市场规则提供相应的技术和工程建设支持，或由新光硅业负责项目承（代）建工作。新光硅业成立于2005年10月，它承建的1260吨/年多晶硅项目是原国家发计委唯一批准建设的高技术示范性产业化项目。项目概算总投资约12.9亿元，于2007年2月26日投料试车成功，并计划2007年全年累计生产200吨。岷江水电（600131）表示，新光硅业建设的1260吨/年多晶硅生产装置又引进了国外技术，目前已经投产，为项目的建设打下了较为可靠的基础。
　　岷江水电(600131)是西部小水电的领军人物，而小水电又是能源回报率最高的电源，高达205%-267%，而且我国水电资源中约70%集中在西南地区。更值得重视的是，水电是属于洁净能源，成本较低，因为在节能减排机遇下，受到国家全力扶持。水电有清洁能源，具有可再生、无污染等特点，在传统能源日益紧张的情况下，水电这种可再生能源发展前景极为广阔。另外，公司通过参股西藏华冠科技，大力发展第三代太阳能热水器。资料显示西藏华冠科技公司地处我国西藏这个太阳能新能源应用最为广泛地区，由公司与天威集团和西藏自治区太阳能研究示范中心一同组建，是我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业。专家预测，全球太阳能电池等清洁能源的产值估计到2013年将达到920亿美元。正因为太阳能产业的发展前景广阔，相信后市具有太阳能题材的岷江水电（600131）必然会有爆发的机会。
　　二级市场上，在全球的能源问题越来越紧张，以及环保问题越来越重要的今日，作为一只高增长绩优白马股，该股目前正处于一个较底的区域，后市的发展空间巨大，值得投资者积极关注。（世纪、银河）