北京首放实战掘金报告：又到关键时刻！（01.30）

焦点透视

年线位置是否存在有效支撑

　　今天沪指终于在年线附近受到了支撑，多空互相争夺，整体呈现弱势震荡格局，4500点上方存在较大的压力，而4400点之下存在逢低买盘，虽然早盘和尾盘一度出现两轮快速拉升，但最终仍以一根小阳线报收，涨幅0.87%，与昨日超过7%的跌幅相比，明显看出多方的虚弱，同时成交量大幅萎缩，沪市金额只有800亿元左右，与前期动辄上千亿的成交相比有了相当大的降低，表明市场观望气氛浓厚，在连续大跌之后，投资者对未来行情形成了悲观的看法，对暴跌行情还心有余悸，那么未来行情将如何演绎？目前年线点位是否存在真正的支撑？连续暴跌是否能够引发管理层的救援之手？

　　焦点一：全球市场动荡引发严重关注，期待管理层伸出有形之手。

　　进入2008年以后，由于美国次级债事件引发了全球股市的暴跌，不仅全球股市出现了联袂的暴跌，也引发了期货市场、黄金市场的动荡，这种异常的现象引起了各国央行严重的关注，为阻止全球金融市场的崩盘，乃至危及整个全球经济的衰退，全球经济的火车头-美国率先启动紧急措施，美联储已在1月22日将隔夜拆借利率调降了75个基点至3.50%。这是美联储自八十年代以来降息幅度最大的一次，与此同时，加拿大央行也降息25个基点，全球各国央行希望通过货币政策联手来阻止全球股市的暴跌，来挽救芨芨可危的全球金融市场与经济。可以说，虽然从目前来看，美国市场还没有摆脱次级债的阴影，或者已经进入经济衰退阶段，但是就短期来看，明显的对市场产生了直接的影响，周一美国道指涨1.45%，三大指标同时上扬，也就是说，以美国为首的市场短期内已经出现了止跌迹象，那么，这对于国内市场将产生直接的作用，而且从另外的一个角度分析，在短短的一个月之内，沪市已经下跌超过20%，甚至出现两天跌幅超过1000点的大跳水行情，市场总市值快速减少，投资者的的财富化为无形，而我们的管理层却没有出台任何的挽救措施，而今天成交量的大幅萎缩则意味着投资者的心态已经处于恐慌边缘，因此，我们期待管理层伸出有形之手，在目前岌岌可危的环境下，挽救中国证券市场，避免再次出现连续的暴跌。

　　焦点二：牛市中年线是否具有支撑，关键看银行地产权重股表现。

　　本轮暴跌不仅引发了投资者的恐慌抛售，而且引发了对未来行情演绎的忧虑，甚至出现市场是否进入了牛转熊的阶段的争论，而具体到技术上来看，在12个交易日内，沪指从5500点一路下跌至4400点下方，今天最低逼近了年线附近，出现了弱势反弹，而且上涨反弹的个股数量较多，两市共有超过1200只个股处于上涨状态，这种现象意味着，市场中有很多投资者认同年限的支撑，尤其是出现了千点跳水之后，部分资金选择了进场抢反弹的操作。那么年线是否具有真正的支撑呢？决定支撑的最关键因素是什么？我们认为，多方是否能够在年线取决于银行地产以及权重指标股的表现。而从地产的龙头公司乃至整个板块个股来分析，如深万科、华侨城、金地集团等经过持续的下跌，目前已经在年线位置出现了止跌迹象，保利地产也已经进入箱体震荡不再下跌，而银行股中的龙头如工行、中行等也已经下跌到了理论上的位置，而对指数影响最大的中国石油今天最低跌破了24元，距离上市的最高价跌幅已经超过50%，因此，综合来看，我们认为，地产银行虽然短期内不会快速走强，但已经不具备再度大幅向下的空间了，因此，这也决定了指数也不会出现太大的跌幅，年线将出现较好的支撑也就是说，即使短期内跌破了年线，那么多方也将奋起抵抗。

　　焦点三：箱体震荡多空进行争夺，中线进行波段炒作为最佳策略。

　　综合上面两方面的因素，我们认为近期沪指的具体走势将呈现在一定幅度内箱体震荡的格局，多空在年线附近进行争夺，多方凭借持续下跌的技术性修正动力，以及牛市基本面继续向好，而空方则凭借外围市场的动荡，技术破位引发的投资者心理的恐慌，前两年牛市的丰厚获利盘等因素，因此，对于投资者来说，在出现股市恐慌性抛售时，投资者不要随羊群效应，而是要沉着冷静，看清楚整个市场的基本形势，耐心等待趋势的明朗，对于后市，因为牛市的基础没有发生任何的变化，那么在持续暴跌之后，投资者的信心一旦恢复，股市则再度重新步入上升之路，板块的机会，个股的活跃将为投资者带来丰厚的利润。具体操作中，针对2008年的巨幅波动，进行中线的波段操作是最好的策略。

大盘预测

变盘关键时刻呼唤管理层紧急救市

　　一、 大势研判：继续反弹或是大跌，市场又到了敏感变盘的关键时刻。

1、明日预测：市场到了大幅变盘的关键时刻。在成交量大幅萎缩的情况下，周二的小幅缩量反弹，显示市场依然处于弱市，市场观望气氛严重。这种形势对于年线保卫战的展开较为不利，而且，市场又到了是继续反弹或者大跌的变盘关键时刻，操作上宜密切关注政策面变化，以及权重蓝筹走势动向，等待市场作出方向性抉择。

①股指波动范围：4250-4650点

②运行方式：多空将围绕年线展开激烈生死大决战。

③大势关注焦点：第一，密切关注政策面有无护盘利好出现，如有则有利于多方在春节前后依托年线展开自救行情；如果没有则不排除股指在春节前后，跌穿年线向下考验4000点至3800点区域的可能。第二，密切银行为首的金融股、以及地产、石化等权重股走势动向，这些品种是涨是跌直接决定年线保卫战成败。第三，春节长假在即，密切关注围绕年线多空激烈争夺情况。

2、短、中线趋势：在连续遭受1月21日、22日和28日连续三根巨阴大跌打击之后，市场作多人气明显受到相当程度打击，另外，根据首放研发平台信息监测系统显示，近期金融、石化、有色等基金重仓股连续大跌，显示出有部分主流机构减仓过节的消极动向，均不利于年线保卫战的展开。从技术角度看，如果管理层等有关方面，不能即时出手，推出降低印花税等稳定市场的积极政策，单凭市场自身运行趋势，股指极有可能在春节前后出现跌穿年线，向下考验4000点区域的走势。一旦这种情况出现，估计基金等机构群体，有可能出现较大的赎回压力，这对市场的稳定将是相当不利的。

　　二、主力动向剖析：千点暴跌呼唤管理层紧急救市。

1、 多头主力动向剖析：从1月14日以来，短短11个交易日股指暴跌近1100点，市场出现小型股灾，很多投资者损失惨重，这让人非常心痛。从机构动向看，在美国次贷危机冲击下，基金等我国主流核心机构，成为市场被动作空的主力，权重蓝筹群体的连续大跌，对整个市场的消极、不利影响将是长期的。而众多社会游资，虽然在创投科技等局部热点上持续奋力作多，无奈对市场走势影响的话语权相当有限。而农业股、奥运概念股等前期强势局部热点的下跌，也显示市场游资在春节前收缩战线的谨慎心态。尤其让人不安的是，在千点大跌之后，周二却出现少见的地量，显示市场抄底意愿不强，年线保卫战面临严峻挑战。在当前市场人气相对涣散的大背景下，为了避免多杀多暴跌惨剧，在春节前后再度上演，

市场呼唤政策之手果断救市，比如适当降低印花税等积极措施，对于稳定市场预期，维护市场稳定将极有帮助。

2、空头主力动向剖析：春节长假在即，由于很多机构担心春节放假期间，海外市场走势不稳，相应造成市场观望气氛较为浓厚，这将对春节前大盘走势带来一定消极影响。

　　三、操作策略：短期市场走势处于变盘的敏感阶段，继续反弹或者大跌走势均有可能出现，操作上对于中线稳健型投资者，可半仓等待市场趋势明朗。对于短线操作水平较高的急进型投资者，可在严格控制仓位的前提下，对于一些近二年大牛市中，始终严重滞涨、基本面又有一定支撑，且近期得到增量资金关注的底部题材股，适当加以关注。

　　四、实战淘金池：无。

实战策略

政策变化

1，证监会就券商定向资产管理业务细则征求意见；2，股市大跌基金未现大规模赎回；3，国内现货煤价平均月涨幅近20%；4，中国平安表示无意放弃融资计划；5，工行收购澳门诚兴银行79.9%股份；6，中煤能源网上冻结资金近2.74万亿，中签率为0.7265%；7，纽约黄金期货涨2%，盘中创929.8美元新高；8，美国道指涨1.45%，三大指标同时上扬

大盘运行

今天沪最终以一根小阳线报收，涨幅0.87%，与昨日超过7%的跌幅相比，明显看出多方的虚弱，成交量大幅萎缩，沪市金额只有800亿元左右，市场观望气氛浓厚，虽然上涨个股数量超过1200只，但没有主流的热点板块，很多个股呈现冲高回落的走势，因此，后市沪指将围绕年线进行震荡。

策略分析

投资者仍需采取稳健防守的操作策略，严格控制仓位，具体操作中回避前期涨幅较大的强势品种，关注滞涨的个股，坚持不追涨，坚持逢低吸纳的策略，尽量在下跌之际进场，以规避相应的风险。

板块以及个股研究

银行板块：短线技术破位，已达到理论目标价位，中长线继续逢低吸纳。 交通银行，建设银行

地产股：龙头公司纷纷在年线得到支撑，进入战略性建仓时机。 深万科，保利地产，金地集团，香江控股，华侨城

券商股板块：券商股行业龙头长线空间仍然很大，中线调整已经到位，逢低关注。 中信证券，吉林敖东，辽宁成大

医药板块：抗跌性较好，可继续长线关注，未来的潜力热点。 浙江医药，天药股份，新和成

航空：人民币升值收益品种，短线跌幅较大，中长线继续看好。 中国国航，上海航空，东方航空

化工行业：基金等机构资金流入明显，短线涨幅大，逢低中线关注。 赤天化，兴发集团，六国化工

汽车及配件：可中长线关注。 一汽轿车，威孚高科

煤炭板块：资源类品种，继续长线关注。  兰花科创，煤气化

水泥：未来潜力品种，属于长线品种。 冀东水泥

造纸：有资金明显搂入迹，继续中线关注。 晨鸣纸业，博汇纸业

农业：近期涨幅较大，短线抛售压力大。 顺鑫农业

食品饮料、：其中基金重仓股长线机会大    五粮液，贵州茅台，

科技信息：继续关注其中的龙头公司。  综艺股份