万国投资分析报告（1.23）

万国投资分析报告：权重股再度重挫，做空动能快速释放

    周二点题   

    继周一大跌之后，周二沪深两市股指再度快速下行，而成交金额略有放大，权重指标股再度成为重灾区，其中上证指数日开盘4818.00点，最高4818.00点，最低4511.95，收盘4559.75点，下跌354.69点，跌幅为7.22%，成交金额1578亿元。而深圳成指开盘16761.75点，最高16974.65点，最低15793.28点，收盘15992.85点，下跌1215.08点，跌幅7.06%，成交金额788亿元。

   

    背景分析

    视点之一：首批年报亮相，而58家基金公司旗下的341只基金（不含QDII）季报披露完毕。

    根据首批公布年报的上市公司数据显示，营口港2007年公司实现营业收入10.8亿元，同比增长20.56%；实现营业利润2.46亿元，增长18.54%；实现净利润1.8亿元，增长14.18%。ST卧龙2007年完成了重大资产重组，2007公司实现营业收入7.65亿元，扣除1-7月置出资产销售收入，公司房地产开发实现销售收入6.12亿元；全年实现利润总额1.88亿元，净利润1.2亿元。而S*ST鑫安2007年度仍处于全面停产状态，全年实现营业收入9.4万元，净利润为亏损1.31亿元。S*ST鑫安称，公司股票暂停上市已不可避免，退市风险进一步加大。此外，58家基金公司旗下的341只基金（不含QDII）的季报全部披露完毕，在股票仓位上，去年三季度末，扣除指数基金的偏股基金股票仓位平均为80.1%，年底时下降到了79.41%，下降了0.59个百分点；部分偏股基金大幅降低了股票仓位，股票仓位降低超过10个百分点的偏股基金达到了26只。股票仓位降低最多的是友邦成长，从去年三季度末的90.54%下降到年底的68.79%，降低了21.75个百分点。在行业选择上，基金大举减持金属非金属和房地产行业，增持的行业则主要集中在食品饮料、石化塑胶和信息技术行业。

   

    视点之二：权重指标股再度回落，加重市场的调整压力，而外围股指继续走弱，对A股也继续产生影响。

    通过大智慧LEVEL-2信息显示，周二沪市A股仅16家上涨，728家下跌，深市A股8家上涨，599家下跌，两市合计上涨家数仅24家。根据板块指数涨幅排行功能显示，供水供气、纺织服装、旅游酒店、券商、交通设施、通信等板块指数跌幅超过8.8%，而酿酒食品、ST、农业、化工化纤等板块表现出一定的抗跌性。根据指数贡献功能显示，周二对上证指数负面影响最大的分别为中国石油、工商银行、中国石化、中国人寿、中国神华、中国平安、中国铝业及交通银行，分别带动股指回落40.94点、31.73点、23.66点、19.52点、15.81点、8.23点、6.71点、6.20点，而对深圳指数负面影响较大的分别为万科A、鞍钢股份、西山煤电、云南铜业、金风科技、国元证券、华侨城A及长江证券，分别带动股指回落40.41点、30.85点、23.67点、22.68点、19.43点、17.34点、15.95点、15.91点。而根据大智慧DDX指标排行居前的分别为东湖高新、兴发集团、联创光电、国投中鲁、万向德农、洛阳玻璃、荣华实业、隧道股份、盘江股份、四维控股、金鹰股份、大连圣亚、通策医疗、亿阳信通及扬农化工。

    随着周二上证指数再度出现恐慌性下跌，成交也有所放大，上证指数已创出自去年10月16日以来的调整新低，最低已到达4511点，回补去年8月6日的向上跳空缺口。从影响最近股指下跌的因素来看，权重指标股的回落是引发股指调整的最主要因素，中国平安受拟大规模再融资的影响已连续两个交易日跌停，中国太保、中国人寿近两个交易日跌幅也超过18%，此外如中国石化、南方航空、中信证券及工商银行对指数的压力也较为明显。而从亚太股指来看，周二日经225指数下跌753点，日跌幅达到5.65%，再度创出两年多以来的新低，此外如澳洲综合指数、印尼综合指数、南韩综合指数以及台湾加权指数等大幅回落。值得注意的是，香港恒生指数周二最低已下探至21709点，国企股则全面大幅回落。不难看出，在内外多重因素的综合作用中，近几个交易日股指深幅调整，市场个股出现普遍性下跌，大智慧封闭式基金跌幅也超过10%。随着股指的再度回落，市场的风险快速释放，部分短期技术指标逐步显示出有超卖的迹象，下档的承接力度也将有望逐步增强。