申银万国：短期震荡趋势不变 在大盘上攻到2600点上方后市场一直维持强势震荡走势，个股分化有所加剧，上证综指尾盘报收于2639.89点，微跌0.90％，深成指报收于10252.15点，微跌0.41％，两市成交额共计约为1912亿元，相比上一交易日有所萎缩，两市个股涨跌比例约为1:1，个股行情依然有所分化。 从申万行业指数来看，周三涨跌板块个半，其中医药生物、信息设备板块涨幅居前，而有色和金融板块则跌幅居前。从市场目前运行的趋势和节奏来看我们认为市场的风险逐渐开始有所体现，目前位置前期涨幅较大的一些题材股将出现进一步的调整，而地产和银行的大盘蓝筹股则有望在犹豫中继续前行，但我们依然还是建议投资者适当的调低仓位水平，以不变应万变。
天信投资：还有哪些机会值得期待？ 今日两市大盘宽幅震荡，显示股指在接近2700点后震荡明显加剧，市场多空双方分歧有所加大。近日的调整除了外围市场的干扰，内因就是市场有短期调整整固的要求。特别是周一大盘的大涨后，市场恐高心理再次占据了上风。 我们应该注意到，虽然短期大盘仍将保持强势，但盘中振荡频率和幅度的增加预示中期调整压力在逐渐加大。 短期来看，预计大盘仍将保持强势。首先，政策目前正通过各种强有力的振兴规划细则对主要行业倾力扶植，而且力度持续加大。在此背景下，一季度相关经济数据出现回暖迹象，市场信心得到极大增强。其次，目前机构手中的资金仍非常充裕，统计显示，基金经理对中国经济增长的乐观情绪达到了近年来的较高水平。 策略上，建议继续关注上海本地股以及消费品类股。短线航天、军工、地域等行业都有短线局部的机会。
世基投资：大盘顺势调整有利行情进一步深化 周四两市整体维持反复震荡态势，以消化获利回吐压力和奥运前“维稳”行情累积的套牢盘。早市在美股大跌的影响下指数低开，随后在券商股反弹带动下震荡走高，但昨日表现抢眼的石化双雄以及近期领涨市场的银行股普遍表现疲软，同时港股大幅走低也对A股形成拖累，导致股指盘中一度跌破5日均线。但午后开盘股指出现回升，整个下午也摆脱上午颓势，有所企稳，翻红个股进一步增多，地产股的反弹更是推波助澜，带动大盘走出低谷。收盘时两市跌幅大幅收窄，图形上再度收出阳线，但量能却出现萎缩，两市合计只有1900亿，稍显不足。 连续两日上涨之后大盘蓝筹股存在回调要求，在外盘大跌的压力下主要权重股大多顺势回落，而先于大盘回调的题材股表现较为活跃。从热点上看，飞机制造板块涨幅居前，成发科技（600391行情,爱股）早盘强势攻击涨停未果，但收盘涨幅仍有近9％，哈飞股份（600038行情,爱股）、西飞国际（000768行情,爱股）、洪都航空（600316行情,爱股）、航天动力（600343行情,爱股）等个股盘中也有一定活跃，但部分个股呈现出冲高回落态势的现象也在提醒投资者，当前市场主流资金依然集中在大蓝筹之中，其他板块凝聚力有限。此外，医药股表现强势，海王生物（000078行情,爱股）、天目药业（600671行情,爱股）、海正药业（600267行情,爱股）、莱茵生物等涨停，一方面，流感疫情所带来的医药股炒作行情继续上演，另一方面，国务院昨日召开常务会议，其中重点落实了大飞机项目和生物医药产业的扶持政策，对相关个股形成利好。 A股今日面临众多不利因素，首先连续上涨后调整压力再度来临，然后外围市场大跌和投资者寄予厚望的蓝筹板块整体低迷，但市场顽强回升的表现再次透露出一个信号，那就是行情仍未结束，从历史经验来看，大盘蓝筹股很难连续大涨，在外围市场大跌的背景下，大盘顺势调整有利行情进一步深化。我们也继续坚持一直以来的观点，大蓝筹整体启动补涨的行情有望继续深入发展，带动指数继续攻击高点，投资者最应该做的仍然是逢低吸纳相关滞涨蓝筹龙头，同时适当关注一些主题投资机会，如前期吸引市场众多目光的上海本地股，由于存在对各种利好的预期，集世博、双中心、资产整合、迪斯尼等热点题材于一身的上海板块，后期还会有较多的机会，建议重点关注。如600692亚通股份（600692行情,爱股），世博会的召开将为上海旅游业带来不错的机遇，公司是崇明岛唯一的上市公司，主营上海至崇明的水上旅客运输，区位垄断优势明显，将是上海世博的主要受益者。该股历史股性活跃，短期蓄势充分，后市有望挑战新高，可适当关注。
九鼎德盛：高位十字星--后市大跌的概率加重 周四深沪A股市场低开后震荡走低,而从全日走势来看，大形态高点喇叭口上边位根本无力回摸,显示市场大的技术看跌形态仍然压抑着市场。从时间角度来看,这一形态出现的时间越长,大盘未来调整的幅度也许较更深。从盘中表现个股来看,仍然是生物制药类品种如莱茵生物、达安基因（002030行情,爱股）等强势表现,而钢铁股受限产影响基本处于全线回落态势,周三表现强劲的石油双雄开盘即软,使得大盘出现节节下落态势,好在下午深圳本地股受“深港地区五大中心”影响，万科A（000002行情,爱股）等权重拉动股指，使得跌势趋缓，但其却无力上攻。从市场层面来看，由于大盘在喇叭形态仍未化解且上边位斜率走高的情况下，收出十字星形态，显示大盘处于微妙之中，如果周五收出中阴或长阴，则可判定市场中期见顶，后市不容乐观；反之若小阳小阴，则取决于下周走势。因此操作上谨慎必须成为首选,防范市场可能出现的风险调整是第一要务. 从周四基本来看,主要集中在如下一些: 在上海获批“双中心”后，“深港地区”顺利获得了国务院批复的“五大中心”：全球性的“金融中心”、“物流中心”、“贸易中心”、“创新中心”和“国际文化创意产业中心”。《深圳综合配套改革试验总体方案》（以下简称《深圳综改方案》）获批，深圳在已有的经济特区基础之上，又成了名副其实的“国家综合配套改革试验区”。这是深圳1980年8月被全国人大常委会批准设置经济特区后，又一重大发展机遇期; 13日召开的国务院常务会议讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》。 曾经引起轩然大波的“零负收益”银行理财产品卷土重来。据相关不完全统计，今年前4个月，已有90款到期的银行理财产品出现零负收益，结构性理财产品是其中的重灾区。国金证券（600109行情,爱股）今日公告称，该公司董事长雷波因个人原因正在接受有关方面调查，目前由副董事长王晋勇代行董事长职责。雷波成为继银河证券总裁肖时庆之后，近期接受调查的第二位券商高管。工业和信息化部近日向全国各省市区工业主管部门和各大型钢铁企业下发了《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》,提出对不顾市场需求盲目扩大生产的钢铁企业,要商请商业银行减少或停止贷款。从国际金融市场基本面来看, 美国股市13日收盘下跌，主要股指创4月20日以来最大跌幅。零售额意外下滑对Macy’s等商场类股构成冲击，进一步的融资计划则令福特汽车(Ford Motor)和摩根大通(JPMorgan Chase)股价承压。道琼斯指数收盘收跌184.22点，至8,284.89点，跌幅2.18％，创4月20日以来最大跌幅，也是5月1日以来最低收盘位。道琼斯指数5月11日当周迄今为止累计下跌3.4％，但过去9周中有8周实现上涨。美国商务部(Commerce Department)13日公布，美国4月份零售额月比下降0.4％，而经济学家的预期为增0.1％。另外，美国3月份商业库存再度下降。美国房贷巨头联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac, 简称：房地美)第一财政季度净亏损扩大，受信贷相关支出增加及71亿美元的贷款冲减拖累，不过当季的亏损额较第四财季239亿美元的净亏损规模已经大幅收窄。欧洲股市13日收盘大幅走低，银行类股和采矿类股大幅下跌，抵消了制药类股的涨势。全美地产经纪商协会(National Association of Realtors)宣布，第一季度单户型住宅价格中值为169,000美元，较上年同期下降14％。昨日晚间, 美国银行作为信息披露义务人，正式披露了向境外基金、中国人寿、中银国际亚洲配售上述135亿股建行股份的消息。美国银行同时称，未来12个月内无增持建行股票或减持期权股份的计划。 总体来看，大盘在喇叭形态看跌没有化解的情况下并收出高位十字星形态，表明多空双方的较量仍将继续加深加大，考虑到近几日大盘无论拉升金融还是地产，甚至第一权重石油均没有化解这一高位看跌技术形态，近期已是两次上攻喇叭上边位均没有突破，若短期内指标股走软，或许大的下跌可能随时产生，因此操作上继续保持谨慎原则，稳健的投资者在高估值（上海平均PE突破30倍，深圳平均PE突破45倍）不轻易进场是主要策略，短线投资者控制仓位，大盘一旦收出长阴放量阴线则可能宣告中期反弹结束，反之，仍可继续适量运作。
重庆东金：把握当前市场的风格转换趋势 近期，地产、汽车、家电等行业市场数据不断超越预期，带动了股市信心进一步恢复。财富积累效应是推动投资者 消费进而推动投资的重要体现，随着国内经济逐渐复苏，市场投资信心有望进一步提高。 国家统计局昨日公布数据显示，4月规模以上工业增加值同比增长7.3％，增速较上月略有放缓。4月工业增加值的放缓主要是受出口下降以及重工业生产调整所影响，特别是产能过剩的钢铁、有色等重工业产能存货调整仍在继续进行。不过，尽管4月工业增速放缓，但仍好于一季度5.1％的增速，显示中国经济震荡上行趋势不变。 同时发布的社会消费品零售总额数据显示，4月消费增速在3月上升的基础上继续小幅改善。剔除价格因素后显示4 月实际零售数据依旧强劲，而未来失业和通缩压力可能有所缓解，对于未来的居民消费额将有进一步支撑。 经过本轮上涨后，A股整体估值水平得到提升，大部分板块估值已经相对合理，市场结构性泡沫开始浮现。但宏观经济和企业盈利仍有望环比改善，低利率环境下流动性宽裕的格局短期内不会发生根本改变，通胀预期将有所上升，政策环境继续偏暖。未来市场还是会出现阶段性和结构性机会。 根据对未来市场震荡调整中继续风格转化的观点，建议把握当前市场的风格转换趋势。总体思路有两点:一、风格转换下估值安全边际较大的行业，这些行业受未来市场估值回落压力较小，相对调整压力也小。如金融服务中的银行，虽然其2009年盈利增长受限，但其当前市场相对估值水平较低，与其历史均值仍有一定的距离。相似的行业还有信息服务、交通运输、采掘。二、盈利具有确定性增长的行业，这些行业在估值回落时可以享受盈利增长的支撑，这可以称为业绩安全性较大。如建筑建材、食品饮料、家用电器、公用事业和化工。
国元证券：行业区域利好齐发 洗盘后仍会向上 周四沪综指收报2639点，下跌0.9％，；深证成指全日收报10252点，下跌0.41 ％。大盘连续两个交易日的强劲反弹创下新高后，略有休整是应有之义。指数的小幅下跌并没有影响到盘面热点的反复炒作--医药、飞机制造等板块在利好刺激下频频表现，A股封涨停板家数达到了20支，而跌幅最深的个股亦不过下跌了5％。指数下跌最主要的原因还是由于权重股的暂时休整，但是权重股的暂时沉寂不会影响到个股的表现，热点涌动带来的交易性机会依然纷至沓来。 市况解析： 纵向观察：国务院密集出台利好，生物、大飞机或一飞冲天 从行业和板块角度观察，国务院再度密集出台利好：总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步发挥科技支撑作用、加快国家科技重大专项实施工作，讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》。会议指出，发挥科学技术在扩内需、促增长、调结构、上水平、惠民生中的重要支撑作用，是应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展一揽子计划的重要组成部分。目前，科技重大专项提前并加快实施的重点任务已经确定，对有较好基础、能够充分利用多年自主创新成果的项目;对有较好市场前景，两三年内能够实现产业化，对当前产业发展和扩大内需具有重要作用的项目;对未来经济社会发展有重大影响的重大关键技术研发和产品开发，集中安排资金。中央财政预算今年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，同时带动企业投资。主要推动11个科技重大专项的实施。 这11个科技重大专项主要包括：高档数控机床与基础制造装备，大型飞机，新一代宽带无线移动通信网，核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品，极大规模集成电路制造装备及成套工艺，大型油气田及煤层气开发，大型先进压水堆及高温气冷堆核电站，水体污染控制与治理，转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等。 在A股市场上，这11个科技专项将对生物制药、大飞机以及与之相关的个股产生深远的积极影响，二级市场的反应亦十分热烈--20家涨停的股票中有8支是生物制药类，几乎占据半壁江山。此外，制造机载精密仪器，以及大飞机制造的股票亦有数家涨停。 横向观察：海西波涛汹涌、深圳本地蓄势待发，未来中国区域经济蓝图豁然开朗 从区域经济的横向角度观察，海西方案全文出台，以及继上海两个中心建设方案获批之后，深圳的"五大中心"蓝图勾勒出中国经济区域性的动向图。国务院公布了加快海西经济区的意见全文。文中指出：海峡西岸经济区东与台湾地区一水相隔，北承长江三角洲，南接珠江三角洲，是我国沿海经济带的重要组成部分，在全国区域经济发展布局中处于重要位置。福建省在海峡西岸经济区中居主体地位，与台湾地区地缘相近、血缘相亲、文缘相承、商缘相连、法缘相循，具有对台交往的独特优势。 此外，在上海获批"双中心"后,"深港地区"顺利获得了国务院批复的"五大中心": 全球性的"金融中心"、"物流中心"、"贸易中心"、"创新中心"和"国际文化创意产业中心"。深圳综改方案从去年7月《珠三角改革发展规划纲要》拟定的同时开始筹划,于今年初方案制订完毕并上交国家发改委，5月份即告获批，可谓是真正的"深圳速度"。 至此，珠三角、长三角、海西区的建设方案已经全部出台。政府的蓝图不可谓不宏大，其连接整个南中国经济区，进而推动中部地区产业结构的升级的意图跃然纸上。这也与我们上周第85期分析师快报中指出的"构建跨接南中国的长虹"观点不谋而合：海西区地处长三角和珠三角之间，在两个重要经济区中起了承前启后的作用。长三角、海西经济区、珠三角三位一体交叉共振的效应在日后会逐步体现，构成了我们对上海本地、海西和深圳本地概念个股长期看好的依据。 总之： 不论是和行业相关的11个科技专项，抑或是海西区振兴、深圳五大中心的建设，都体现了中央政府在危机下的充足后劲，证明了中国政府依旧有着提振国内经济的雄厚财力和后续政策。这亦是构筑这一轮结构性牛市的政治基石，我们有理由相信市场依然会延续这种结构性牛市，将它的雄风再次吹到A股的各个角落。
中山证券：市场底气犹存 仍应持股待涨 今日A股市场在低开后就一直维持着低位震荡整理的格局，其中上证指数以2631.45点开盘，向下大幅跳空低开32.32点。随后上证指数虽一度震荡企稳，但由于煤炭石油、保险股、银行股、有色金属等品种跌幅居前，从而使得上证指数再度大幅走低，最低探至2610.22点。但午市后虽然走势较为疲软，但明显受到支撑，主要是医药股以及地产股的活跃，故上证指数一度摸高至2651.49点，尾盘略有回落，并以2639.89点的次低点收盘，下跌23.88点或0.90％，成交量为 1239.2亿元。 就热点来说，明显与周三的盘面形成反差，因为在周三热闹的品种在周四均有一定程度的回落，尤其是有色金属股、券商股以及保险股、银行股等金融股。不过，一方面由于地产股的企稳，另一方面则由于风华高科（000636行情,爱股）等基本面有着一定积极变化的个股，短线走势相对乐观，从而稳住了市场人气，大盘并未出现急跌后的恐慌性抛盘，市场走势仍然相对平稳，市场持股底气犹存，市场人气仍有聚集的可能性。如果再考虑到行业复苏等投资主线的存在，所以，大盘仍有企稳的可能性，操作上仍应是持股待涨。
金证顾问：强势整固消化场外利空 下一目标2800点 因美国零售数据意外下跌，昨晚美股三大股指皆大幅下跌，令沪深两市昨日单边上涨并创反弹新高的强势嘎然而止，沪指今天大幅低开1％，下探至2610点后获得支撑，转身向上，于开盘点位附近波动，最终下跌24点，日线收带上下影线的小阳线。 近期公布的4月份的宏观经济数据表明，经济回暖的过程将会是波动性的，不可能形成V型反转。例如，3月份规模以上工业增速达到8.3％，4月份为7.3％，降幅为一个百分点，说明经济回暖的基础可能仍有待加强。分行业来看，4月份工业生产增加比较快的行业，主要限于家电下乡的彩电、空调，受减免税费刺激的汽车，以及与4万亿投资的基建密切相关的水泥、交通机械等行业，销售数据回暖的房地产则还是在消化去年的存货，新增投资少之又少，反映整个经济需求的粗钢、电力、煤炭开采增长速度均比3月份有所减缓。另外，昨日工业和信息化部日前发出紧急通知，要求各地遏制钢铁行业产量过快增长的势头，可能也代表了一些重型工业行业的尴尬现状。也就是说，经济全面复苏的道路漫长，过程艰辛，但前途光明，而证券市场作为宏观经济发展的晴雨表，必将先行予以反应，中期内可能更多地表现为振荡上涨。 盘面来看也是如此，权重股经过短线的连续上扬后，今日全线陷入调整，昨日强劲的石化双雄今日继续上行压力显著增大，而银行、保险和钢铁等权重股也表现低迷。不过，受国内出现第二例甲型H1N1流感消息影响，医药股再度借题发挥，其中龙头股莱茵生物和达安基因双双涨停。整体上看，个股表现分化，上涨和下跌个股家数各占五成，但涨停的非ST个股有20家，较昨日大盘上涨时只少4家，跌幅方面，仅有国金证券受公司自身利空消息跌幅超过5％，其他下跌个股的跌幅并不大。所以单从股指和个股的跌幅来说，周边股市暴跌对A股有影响，但是影响远没有市场预想的那么大。 从走势形态来看，沪指再度在5日均线处获得支撑，而今日的最低点位也较昨日稍高，我们认为，只要后市不放量跌破5日均线，且连续两个交易日收在该均线之下，短期振荡上行的格局不变。 今日权重股受周边股市影响的集体熄火，投资者对甲型H1N1流感的忧虑加大，对盘面都形成了一定的压力，也说明我们可能有些低估了外界因素及突发事件的利空影响，但是我们仍然坚持认为，沪指下一个目标位至少应该在2800点左右，只是过程以何等方式演绎的问题。
宁波海顺：多空博弈激烈 市场潜伏危机 A股依旧在阴阳交错中顽强的震荡在2600点上方，宏观数据的打击、市场多空双方的博弈，场内各路人马都开始加快运作的步伐，犹如暴风雨前的宁静那样扣人心弦，行情步入到火中取栗的阶段，这也是值得投资者高度警惕的阶段。从盘口分析，最近权重的蓝筹股、中字头股票集中了有色，金融、地产成为左右大盘的力量，而前期活跃的题材股、重组股则出现获利回吐走势，这显示中小投资者与大机构的做法明显相反。但从稳定性看，上海本地股、新能源、创投这类所谓主题投资品种依旧相对稳定，看来场内多空分歧的说法并不是那么的空穴来风。 再次我们就纯从技术面分析，先行的深综指已经进入去年6月之前的历史强阻力区域，这个区域去年堆积的套牢筹码较多，意味着风暴将越演越烈，其阻力作用相当于沪指的2670~2950点区间。投资者在未来两周，必须做好两手准备，如果没有经过止损的训练，不妨指数每推高一段就减磅一部分。 回到盘面来说，周四指数低开震荡收假阳线，虽然指数强势的回到5日均线上方，但量能配合的不合理再度显示出市场目前内在的隐患。总体上市场个股表现分歧，绿盘个股略多。权重股来看，中国石油、中国石化（600028行情,爱股）、中国人寿、工商银行等蓝筹股集体处于调整态势中。板块方面，部分军工股、医药股、煤炭股、公路桥梁股等居升幅前列，而部分金融股、有色股等回落。银行股跌幅较大，民生银行（600016行情,爱股）、招商银行（600036行情,爱股）、交通银行、华夏银行（600015行情,爱股）、南京银行、兴业银行、深发展A（000001行情,爱股）、中信银行跌逾2％，工商银行、中国银行、建设银行均跌逾1％。同时受消息面支撑的中央支持大型飞机制造，飞机制造股逆势活跃，截至收盘，成发科技、哈飞股份、西飞国际、洪都航空、火箭股份（600879行情,爱股）均逆势上涨。 分析认为，周四A股市场大幅低开震荡的原因主要是两个，一是市场缺乏强有力的板块热点，目前涨幅居前的品种主要是以医药股等品种为主，但并未能够激发市场人气。二是市场的权重股与指标股走势相对疲软，尤其是银行股更是跌幅居前，从而使得A股市场的股价走势不振。但盘口显示出，仍存在着较为乐观的两大信息，一是跌幅居前的品种并没有恐慌性的抛压现象，跌幅超过5％的个股只有一家，说明市场的做空能量相对有限。二是涨停板家数并未大幅萎缩，市场仍存在着一定的涨升能量。所以总结以上来说，短期指数强势震荡的可能性依旧会延续，冲高将会是投资者操作中逢高减磅的机会，行情演绎进入尾声的时候，风险控制依旧需要把握，涨幅不到5％的个股只有68家的情况下，乐观的情绪也好不了多少的。
国诚投资：指数维稳个股唱戏 再创新高的概率仍存 在昨日美股因四月零售额低于预期周三大幅下跌的影响下，沪深两市双双小幅低开，持续绿盘运行了一上午，下午在权重股止跌企稳的带动下，沪深两市全天呈现“先抑后扬”的格局，指数走势相对较为稳健，但是盘中个股较为活跃！所以笔者认为，在今天权重指标股出现调整修复后，两市仍有望继续攀升！这是行情健康运行的前提，就是指标股和小盘股相互配合完成上攻的使命！ 从今天盘面运行看，板块热点相对较为集中，前期的六朵金花中的金融、钢铁、有色出现调整，但是房地产、电力、煤炭仍表现相对的强势，说明六朵金花仍在相互配合稳定指数，进而促使个股相对活跃，两市截至收盘涨停的家数仍达 只，无跌停的个股，说明市场做多的气氛依然较为浓厚！ 生物制药板块的间歇性机会犹存，甲型流感疫情仍在延续，就会激发短线资金的不断地恶炒，但是风险也是较大，要注意操作节奏！今天上涨的主要原因在于：国务院总理温家宝13 日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步发挥科技支撑作用、加快国家科技重大专项实施工作，讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》。会议认为，必须抓住世界生物科技革命和产业革命的机遇，将生物产业培育成为中国高技术领域的支柱产业。以生物医药、生物农业、生育能源、生物制造和生物环保产业为重点，大力发展现代生物产业。这样激发生物制药板块的持续做多！另外会议提到的相关板块，在盘中也表现强势，如：军工、机械板块等。 从技术面分析，指数围绕5日均线震荡盘升，5日均线上方仍有较强的支撑，短线快速跌穿的概率较小！另外，日线KDJ指标近日将会围绕在高位进行强势整理，中线技术指标MACD仍是红柱运行，再从周线技术指标看，KDJ和MACD双双处于强势整理的区间，所以说大盘仍有上涨的潜力，虽然短期看指数上行压力存在，但是经过权重股的充分调整后，后市股指再穿新高的概率仍然存在！
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