万国投资分析报告（0312）

A股市场有望延续独立走势

    周三点题

    周三两市大盘在周二美股大涨的背景下出现大幅高开，但随后出现逐波回落，大智慧金融终端显示总卖量从开盘起就远超过总买量，直到收盘总卖量是总买量的3倍多。由于涨停个股多半是冷门品种，难以带动市场人气，而钢铁股也由于马钢没有封住涨停而冲高回落，下午大盘震荡幅度开始加大，涨幅开始逐渐缩小，两点之后更是出现连续杀跌，市场信心仍然不足，最终在周边市场大涨的背景下小幅收跌，全天成交898亿，虽然较周二有所放量但下午出现一定的缩量。由于两会即将结束，如果没有新的热点或者指标股不能有所表现的话，大盘短期难以摆脱震荡整理格局。

   

    背景分析

    视点之一：农业板块的政策利好聚集效应有望释放。

    2月份从中央一号文件到粮食收储，农业政策频频出台。09年中央对“三农”问题将有三项实质性举措：第一项实质性举措是进一步增加农业农村投入。09年，中央新增4万亿投资中用于农村民生工程和农村基础设施建设投资3700亿；第二项实质性举措是较大幅度增加农业补贴。08年，国*家对种粮农民直接补贴、良种补贴、农机具购置补贴和农资综合补贴四项合计1028.6亿，09年要在上年基础上，进一步增加补贴资金到1200亿；第三项实质性举措是保持农产品价格合理水平。09年继续提高粮食最低收购价，扩大国*家粮食、棉花、食用植物油、猪肉储备，适时启动主要农产品临时收储。因此整个农业板块在这些政策利好的聚集效应下将有一定的表现机会，特别是该板块联动性较强，容易聚集市场人气。从短期来看，可关注稻谷期货推出给部分个股带来的交易性机会。最近媒体报道稻谷期货有望在短期内推出，交易品种为早籼稻。去年年底的“金融30条”中明确指出，要尽快推出适应国民经济发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种。钢材期货推出已获得国务院批准，因此稻谷期货的推出也将渐行渐近，所以象金健米业、北大荒等有望受益，如金健米业1月20日公告同意子公司湖南金健粮油实业发展有限责任公司参与郑州商品交易所早籼稻期货交割仓库的工作，从事不低于10000吨的交割仓储服务。

   

    视点之二：关注部分率先出现复苏迹象的行业。

    随着这轮经济危机对各行业的负面影响逐渐显现，很多公司去年四季度开始业绩出现明显的下降，这也使市场最担心的今年一季度上市公司业绩会否出现大面积滑坡。不过我们对一季度业绩判断的标准也应该从同比改变为环比，也就是关注哪些行业，哪些公司一季度业绩较去年四季度有明显增长，这些行业景气度可能就是最先从行业谷底回升的。汽车行业今年一季度行业出现明显回暖，2月份中国汽车市场产销量同比环比均出现久违的两位数正增长，1-2月销量排名前5位的生产企业是上汽、一汽、东风、长安、北汽，因此汽车股的业绩有望在今年一季度开始逐渐回升。在汽车股中我们可以把握两条主线，一条是行业整合，象东风汽车、一汽轿车等，第二条就是新能源汽车。因为从目前国*家开始逐步落实新能源汽车补贴以及开展十城千辆试点来看，新能源汽车将从09年进入高速发展阶段，象福田汽车、中通客车、曙光股份、安凯客车等积极致力于新能源汽车产业化有望受益。