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Raymond
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 【刀郎】策略内部版及每日选股池（080717）

每日论衡：


--------死亡翻滚

在自然界里，当鳄鱼咬住猎物的时候，它有一个最狠毒的独门绝招：在水里面做360度的翻身，一个圈接一个圈地转，任何坚硬的皮肉和骨头都经受不住这一招，这就是它的必杀技 “死亡翻滚”！如果被鳄鱼咬住而没有及时脱身的话，那个被业界称为“死亡翻滚”的动作，将使猎物在转瞬之间支离破碎！

同理，在股票市场里，一旦投资者被一场大跌市套住，那么就跟被鳄鱼咬住一样，它将一路拖着你向下沉，而且在一些位置还构筑一些“疑似底部”的震荡平台来迷惑、引诱你，但之后紧接着的就是一个翻滚，在翻滚中把你撕成碎片！此时，你唯一能做的就是立即抽出刀子来切自己一下，留条腿给它然后保全自己大部分身体而退。但遗憾的是，很多人不仅没有抓住机会这么去做——斩仓止损，而是不断地加码补仓，在每一个看起来好像要“大反弹”的地方都加码去博，幻想着所谓的“历史大底”或者是传说中的“大B浪反弹”，结果反被市场无情关门、重仓被套动弹不得。此时，还能怪boss么？还能怪市场太诡异么？要怪就只怪自己还不够成熟，学艺不精吧。回头看看，两会、降印花税、本次奥运行情，性质都是一样的，都是boss为了稳定市场而一再好言安抚投资者所产生的行情，结果呢？大家并没有摆脱亏损的处境，而且陷入越套越深的悲惨境地，人家大盘稍微来点反弹，就把你乐的够戗急忙跟进还没有止损保护，不被套才怪。

总结本次反弹行情，它是在有形之手的干预下于特定时间内产生的特定行情，它本身就带有十足的诡秘色彩，它的目的仅是保持稳定，但全体跟风盘都会是它的敌人。所以我们曾提醒广大投资者“如果即使维持稳定，都已经是高层对这个市场的最大愿望的话，那么我们还能指望得到什么呢？”，告诫大家必须降低对后市的期望值，“奥运行情将很可观”的概率极小，并指出：“…久跌之后市场已经积弱难返，多头主力的踯躅不前正使得行情继续向好发展的难度加大，而场内筹码的锁定性也并不良好，好不容易才聚沙成塔的大盘日K线形态有可能因为短期的市场剧烈波动而一朝坍塌、重返下降通道…”。

走到现在，多空博弈胜负已分，本已领先占优的多头主力并没能乘机扩大成果，而是以“求稳”为主踯躅不前，这与当年吴三桂起兵北上时，本已节节胜利、但却并没有乘胜追击度过长江直捣京城是一样的错误，明显的贻误了战机，使得空头主力卷土重来，而原本保持中立的各路力量则趁势加入了空头阵营对多头构成垂直打击，场内短线客的果断离场也加重了市场的跌势，后市形势岌岌可危！因此我们于上日再次地提醒投资者们必须重新调整自己的战略，正确认识当前市场、改进自己的操作，别管未来可能会取得多少反弹收益，眼下保住你的本金才是第一重要的！

料市场存在一次极短线的小幅反弹，然后将考验前低。

今日操作：卖出20%仓位的个股，损失了该股的10.34%，占整个帐户的2.07%。

后市计划：
1.短线交易者见反弹应先退出，或者是跌破个股止损时退出；
2.对所有人都不建议再加码，只做原持仓的减持计划和准备；
3.今日起市场已经再度走坏，短线客应及时逃跑；后市不轻易加码。

到今日收盘，我们持仓30%，帐户单利收益率171.55%，复利收益率540.65%。（信泰证券大连营业部）


每日选股：


暂无。

实战交流：
许多客户今天议论，自己的账户从2566点反弹以来的“利润”不但这两天被吃掉，还倒找回一些，也就是说，指数没创新低，自己的账户市值创新低了。但即使如此，该止损止赢也要坚决做，毕竟大亏都是小亏累积造成的，“小不忍则出大乱”在股市上屡见不鲜。目前防范风险是首要任务，个股应严格执行操作纪律，破掉防线就应该退出。其次的任务是储备个股，大跌正是观察和储备好股的时机。




股苑杂坛：

“鳄鱼原则”－－最伟大的交易员交易法则世界上最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚。若以期货市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯了错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场！
　　止损的必要性
　　波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。
　　止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。
　　为什么止损如此之难
　　明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。
　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。
　　程序化止损
　　正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的止损策略。
　　国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的期货交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。
　　目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊。通常，在成交活跃的品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。
　　这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在期货市场中立于不败之地。
如何正确理解止损
　　市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。
　　因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。
　　坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。
　　应注意的问题
　　其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做期货投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。
　　其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。
　　其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。
　　总之，期货交易注重健全的交易策略，其中资金管理可视为其核心，而止损可视为资金管理的灵魂。惟有作好资金管理、严格止损，才能细水长流，成为期货市场的常胜将军。

(A.C.T.I.O.N)准则
接受（Accept）集中（Center）信任（Trust）想像（Imagine）唯一（Only）绝不（Never）
Posted: 2008-07-16 22:44 | [楼 主]
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