万国投资分析报告完整版06.26

万国投资分析报告

                      (2008年6月26日)

  周三点题.

  周三沪深两市保持了前一个交易日反弹的势头震荡盘升，低价股出现大面积的反弹走势，特别是那些明显有资金在前期下跌过程中提前买入的低价股反弹强劲，另外地产与银行出现的带头上涨也较好地稳定了大盘，午后股指再接再厉攻克2900点，盘中买盘量逐渐上升反弹欲望强烈，股指也终于突破10日均线并站稳5日均线，显示出市场的信心初步回升。

    背景分析:

　　视点之一：管理层利好言论提振市场信心，股指有望转为震荡盘升。

　　随着管理层利好言论频频出现；三一重工、有研硅股，黄山旅游等陆续加入延长大股东持股期限的公司行列减轻了市场对于大小非减持压力的担忧；而随着股市开户人数的回升，以及中国人寿等保险公司购买基金等极大了鼓舞了市场参与反弹的信心。盘中低价股“革命”持续了2个交易日，从大智慧TOPVIEW数据看，上涨强烈的股票如中海集运、上港集团、北大荒等在反弹前3个交易日都出现机构突然增仓的迹象。事实上很多的低价股都出现这种情况，说明市场活跃资金在2700点积极布局。一方面是股市暴跌之后人心思涨；再就是蓝筹股轮番杀跌后继续下跌空间收窄；利好言论稳定市场信心；加上银行与地产等指标股提前走稳；特别是游资在蓝筹股上失利之后，将目标转向他们擅长的低价股来刺激市场信心。虽然市场认为低价股的反弹带有短线运作的性质，但一旦激发赚钱效应却将是资金选择回流市场的最主要的理由。短期看2950点有一定的技术面压力，但考虑到临近奥运，加上利空的预期暂时消除，从大智慧TOPVIEW数据看，基金在最近的交易出现明显的净买入，股指逐渐走向中级反弹的可能性增加，如后续资金得以跟上，股指有在7月份挑战前期缺口的可能。

　　视点之二：全面上涨之后将面临热点分化，新能源，节能等是市场的主题。

    由于油价的高烧不止，新能源股在盘中仍是资金运作的重点，通威股份、江苏阳光、特变电工等拥有实质性太阳能概念的股票提前大盘反弹，大智慧TOPVIEW数据显示这些股票都出现机构资金流入现象；另外节能环保等主题也是盘中另外的亮点，龙净环保机构持仓短期快增1%连续4个交易大涨，此外泰达股份、江苏索普、滨海能源也位居反弹前列，有污水处理题材的低价股城投控股受到基金602的2个席位买入而出现连续4阳，这些都说明后市的反弹分化中主线却将逐渐显露。

万  国  潜  力  股

                        （2008年6月26日）

    上港集团（600018）大市值板块中的低价品种。公司已经实现了上港集团的整体上市，公司目前掌握着包括大小洋山在内的目前上海所有的码头项目。公司的“长江战略”已见规模——中游地区，控股武汉港、九江港；下游地区，与南京港、太仓港有业务合作；如果再完成对重庆港的合资，上实现对长江上中下游的布局，最终形成以上海港为终端，辐射全长江流域的集装箱物流网络。该股目前是两市总市值前30名个股中价格最低的个股之一，但TOP系统显示该股最近机构持仓比例稳步上升，从6月初的7.26%上升到目前的7.89%，虽然增仓比例不到，但毕竟公司是一家流通盘接近80亿的个股，从绝对值来看资金流入还是相当明显的，此外其散户帐号数从2月就开始持续减少，从49万户减少到目前的43万户。作为大盘股中唯数不多的机构增仓品种，该股最近7个交易日DDX指标6天翻红，随着大盘逐渐转暖，低价大盘股将凭借其良好的流通性与稳定的基本面得到大资金的关注，后市反弹值得期待，可关注。

    澄星股份（600078）拥有完整磷化工产业链提升业绩增长空间。作为目前国内唯一精细磷酸盐类上市公司，公司积极推进“磷、电一体化”的战略：具有突出的成本优势，投巨资设立的我国磷、电一体化循环经济宣威磷电工程(截至07年末，已累计完成投资98782.19万元，已处于试生产阶段)，包括14个煤矿和2个储量丰富的磷矿资源，宣威、弥勒的项目投产后，公司的黄磷产能达到12万吨。大智慧TOP系统显示其机构持仓比例从424行情的10.93%上升到目前的30.63%，同期散户帐号数从6.61万户减少到5.33万户，典型的机构收集筹码行为。该股最近走势相当独立，股价在60日线附近整理了12个交易日，阶段型底部基本确立，后市有望重新启动，可关注。

    城投控股（600649）市场忽视的环保新龙头。公司原名为原水股份，随着公司准备向大股东上海城控定向增发收购大股东旗下主要的经营性资产——环境集团和置地集团各100%股权，公司的主业由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局。本次拟注入的上海环境集团注册资本12.8亿元，是国内环卫行业中资产规模最大、服务范围最广的专业公司之一，在中国固废处理服务领域中处于领先地位。环境集团目前拥有上海市区80%生活垃圾的中转和处理处置能力，同时积极拓展国内环境产业市场，在成都、宁波、淮安、深圳、南京和青岛等城市以BOT方式投资。我国生活垃圾无害化处理率将由目前的40%提高到2010年的60%以上，市场空间广阔，垃圾处理率的提高将为环境集团等固废处理企业带来可观的增量市场空间，因此公司的环保业务发展前景值得期待。该股作为环保板块中业务突出且价格较低的个股，最近TOP系统显示有基金席位小规模开始买入。此外公司还持有4300多万股申通地铁与4100多万股巴士股份，原始投资成本相当低廉，巨大的帐面增值也将提升其每股估值水平。短期底部特征明显，可中线逢低关注。

    海陆重工（002255）节能环保装备新龙头。公司余热锅炉市场份额达到46.21%，位居国内第一。工业余热锅炉是重点的环保节能装备，在环保与节能压力日益强化的当今需求日益旺盛，供不应求状态明显，其行业利润率水平和需求增速都远高于普通锅炉。公司截止08年2月到手订单14亿元，订单饱满。机构报告分析随着市场余热锅炉设备升级换代需求、产品出口增长、以及公司09年扩建产能完全达产，公司08和09年业绩复合增速将达50%以上。公司还在招股说明书中披露将抓住我国核电高速发展历史机遇，实现由核电设备加工服务商向核电设备供应商升级战略目标，将核电设备与大型压力容器打造成新利润增长点。该股上市第一天换手积极达到了88.14%，作为节能环保板块的新贵，在市场转好的背景下，该股未来可能得到新资金的积极追捧，毕竟历来每次级别较大的反弹行情，新股的表现都相当出色。

              ★★以上代表研究者观点，仅供参考★★

                ★★股市有风险，入市请自抉★★