北京首放实战掘金报告(0625)

北京首放实战掘金报告(0625)



[焦点透视]   

技术反抽过程可操作性有多大？　6.24 17:55

　　近期管理层利好讲话连续不断，周日尚福林全力维护资本市场稳定运行的讲话，证监会副主席范福春在日前召开系统视频会议上指出：给投资者一个真实的、高回报的、有可持续发展能力、自觉践行科学发展观的上市公司。可以说，管理层额暖风频吹意在稳定市场，终于起到了一定的效果，今天沪指出现了反弹，不过始终得不到成交量的配合，很显然缺乏做多的动力，短期的均线仍旧成为最大的压制，总体而言，近期市场将保持窄幅的震荡，等待政策面的变化，等待市场信心的恢复，才能够产生有效地止跌，产生有效地反弹。

　　焦点一：基金重仓股仍旧是最大做空动力。

　　在释放了成品油涨价利好的消息之后，连续三个交易日，市场都受到了中石化，中石油两只个股的拖累，中石化从13.5元下跌至10.68元，中石油也再度逼近历史新低，与此同时，可以发现，权重指标股，绩优蓝筹股、基金重仓股等再度成为市场走弱的最根本因素，如最高价股贵州茅台周一大跌超过6%，今天最低已经跌至128元，而这只个股是基金重仓股的领袖，具有相当强烈的示范效应，更进一步加大了其他个股持有心态的不稳情绪。同时，今天受到宝钢接受国际铁矿石提价的负面消息刺激，鞍钢、宝钢两只钢铁龙头盘中大幅跳水，也对指数形成了压制作用。因此，我们认为，短线来看，目前市场交投低迷，没有明显的量能放大的支撑，短线大盘难以真正见底回稳，近期市场仍以反复低迷整理为主，市场的弱势格局一时难改。

　　焦点二：小流通市值个股受短线资金追捧。

　　虽然指数走势波澜不惊，但今天的个股行情有所活跃，两市共有三十余只个股达到了涨停，经过分析和统计，我们可以发现，涨停的个股都是流通市值小的个股，近期跌幅较大的个股，涨幅前三十只个股中，只有保利地产流通市值超过100亿元，而随后的流通市值第二的就是金岭矿业，但只有33.7亿元，绝大部分个股的流通市值都在20亿元之下，还有部分在10亿元之下，这种现象表明今天活跃的是属于短线的投机性资金，或者说战略性的大资金进场的规模并不大。我们认为，在近期市场连创新低的背景下，相当部分个股跌幅都已经进入了严重超卖的状态，存在技术性反弹的要求，盘面表现为板块个股短线轮动特征，但由于个股热点走势持续性较差，短线走势存在着反复，操作上仍应控制仓位继续等待。因此，近期投资者可不必继续杀跌，可以利用小仓位对超跌股进行运作，但不能满仓不能追涨。

[趋势乾坤]

超跌股攻势带来进一步反弹曙光　6.24 17:55

　　一、大势研判：超跌股有望引领市场进一步上摸。

　　1、明日预测：试探性向上挑战10日均线。

　　2、 ①股指波动范围：2760-2850点；

　　②运行方式：缩量震荡。

　　③大势关注焦点：第一，关注政策面有没有进一步护盘措施出台；第二，关注股指能否向10日均线区域发起攻击；三，关注地产、有色、科技等极度超跌股反弹动向。

　　3、中线趋势：政策面稳定市场的意图较为明显，技术面短期连续快速下跌后，存在一定短线技术性反弹要求，周二地产、科技、有色、航空等超跌股的大幅反弹，显示在政策面稳定市场预期的鼓舞下，极度超跌股的技术性反弹已经暗流汹涌，短线有望给市场带来进一步反弹的曙光，投资者短线可适度关注超跌股。只是，成交量方面仍显不足，在一定程度上有可能会制约市场和超跌股的反弹，对此投资者也要有清醒的认识。

　　二、主力动向剖析：极度超跌股引领市场反弹。

　　1 、多头主力动向：本栏昨日提醒投资者关注的地产、科技、有色等严重超跌股成为引领周二市场探底反弹的主导力量，早盘超跌传媒、3G类科技股率先掀起冲击涨停热潮，下午地产股的大幅反弹，推动了股指的走强。加上川渝灾后重建板块的大幅反弹，个股出现普遍反弹，从个股活跃程度和反弹力度增强显示，在极度超跌股大幅反弹带动下，短线市场又望进一步展开反弹。

　　2、空头主力动向：中国石化、宝钢股份两大权重股调整，一度给股指造成较大拖累作用，另外，广州冷机等少部分强势股出现一定补跌，短期在政策面维护市场稳定意图较为明显的背景下，对于大部分超跌股，投资者宜耐心持有，等待反弹高点的出现。

　　三、操作策略：极度超跌股的技术性反弹已经展开，投资者短线盲目作空或者追高都可能会存在一定风险，可适度持股等待市场转机的出现。

[板块掘金]   

三大策略应对无量盘局　6.3 17:55

　　受电信股冲高回落，以及电力、有色等板块的走弱带动，周二大盘未能延续周一的反弹，而是出现了下探震荡调整走势。股指在5日和10日均线附近，收出带上下影线的小阴线，显示多空拉锯式争夺仍在继续。那么，在这种缩量震荡中，对于市场中的热门板块投资者该如何操作呢？

　　一、联通复牌后巨量高开低走，基金等主流机构借利好减仓明显，而游资主导的题材性热点轮动过快，显示市场可操作性抄底机会仍需等待。

　　在我国电信重组的大旗之下，电信股近期出现反复活跃，其中龙头性品种中卫国脉从7.99元，在短短8个交易日，最高上摸到13.98元，最高累计涨幅近75%，把题材性热点短期大幅上攻魅力发挥的淋漓尽致。但是，也应看到题材性热点大幅波动潜藏风险的一面，周二中国联通复牌之后，随着涨停板被巨量砸开，百万股以上的机构大抛单蜂拥砸盘，导致股价快速回落，带动两市通信股全面回落，进而引发股指快速下探。从中国联通盘口走势分析，尽管上午多空在9.90元至10.10元之间展开反复争夺，市场买盘也很踊跃，无奈百万股、千万股的机构大抛单更为凶猛，尤其是下午随着机构抛盘的涌出，联通股价出现逐波回落走势，收盘成交9200多万股，成交金额92.17多亿元，阶段性天量的放出，传递值得投资者警醒的两大实战信号。第一，以基金为主的机构借利好进行集中减仓，反映出基金等主流机构对于大盘中期走势依然保持谨慎态度；第二，中国联通巨量高开低走，一方面对于中国联通中期走势带来巨大不确定性，另一方面很可能宣告电信股短期题材性行情炒作告一段落，接下来可能会面临一定调整压力。

　　如果说通过基金等机构对中国联通的态度，能使聪明的投资者领悟到很多道理的话，那么，在仔细研究游资主导的题材性热点的表现，可能会使很多投资者领悟到更多道理。第一，就从周一、周二的盘中热点表现看，周一电力股涨幅居前，周二却又跌幅居前；周二早盘电信股一度涨幅第一，尾市却又跌幅第一。热点反复多变，投资者盲目追高，很容易遭受较大损失，这种波动显然不利于培养多方人气。第二，仅周二盘中热点来看，通信、航天军工、航空、创投、奥运等热点轮动过快，形成局部热点各领风骚半小时的局面，暴露出受成交量制约，市场跟风效应不足的窘境。这种局面如果持续下去，对市场活跃游资力量将会产生消耗，到时市场活力可能会进一步下降。第三，权证的活跃，一方面对市场中活跃游资机构产生资金分流作用，另一方面也会使市场跟风盘产生分流作用，短期往往不利于题材性股票的活跃。

　　综合分析，在大盘蓝筹即将恢复IPO的背景下，基金谨慎观望，市场仅靠游资是远远不够的，投资者耐心等待市场可操作性抄底机会的来临，无疑将是较为稳妥的选择。

　　二、热门板块实战操作策略点评。

1、电信股：受中国电信行业重组预期影响，电信股早盘一度走高，但中国联通复牌后遭到机构大手笔抛售，高开低走拖累整个电信股冲高回落，短期电信概念股的题材性炒作基本结束，部分短期被大幅炒高的品种面临一定调整压力。

2、航天军工：07年，国家出台了关于推进军工企业股份制改造、非公有制经济参与国防科技工业建设、投资体制改革等的一系列政策，为深化改革创造了条件。事实上，通过国际经验看，军工企业通过体制改革并借助资本市场运作均获得了外延式的发展。07年，军工上市公司主营业务收入1300亿元，52 家上市的A 股公司主营业务收入同比增长16%，和整个军工集团的收入增长水平相当；净利润总额增长达到160%，实现了比集团平均水平更高的增长速度。由此可见，资本市场已成为军工企业重要融资渠道和发展助推力。在国际军事发展进程的大环境下以及国防工业体制改革的要求下，08年下半年军工企业的股份制改革和行业整合将加速，相关军工类上市公司有可能成为整合的对象。可以说这种整合预期成为刺激股价上涨动力，但是，在当前热点转换过快的情况下，短期追高意义不大。

3、北京奥运股：周二是奥运开幕倒计时66天，下午北京股中北京城乡封住涨停，带动奥运概念股冲高，不过，在当前题材性热点"各领风骚半小时"，转换过快之际，对于高位品种冲高，择机短线逢高减持较为适宜。

4、有色股：金属市场：消费旺季不旺，进出口活动低迷5月份，国内外有色金属市场大多呈现震荡走低的态势，有色金属市场需求整体较为疲软，大多呈现了"旺季不旺"的局面。生产与进出口方面，在雪灾影响逐步减弱的背景下，4月份有色金属产量增长有所恢复，但是基本金属的进出口活动相对低迷。种种迹象表明，2008年上半年国内外有色金属消费市场显著弱于往年，西方长期关注?quot;中国需求"未能如期呈现。股票市场：板块表现落后大市，估值优势初步体现5月份，国内股票市场震荡走低的格局仍旧未能改变，但是国内外矿业类股票走势强于整体市场。有色金属行业周期仍在处于中期调整阶段，板块整体上难有较大的投资机遇。如果有机会也是超跌后的短线超跌反弹机会。

　　三、在多空无量拉锯之中，操作上在坚持耐心等待的前提下，也可兼顾两个"敢于"的操作原则。

　　当前市场多空无量拉锯，股指大幅向上或者向下的可能性都不大，市场保持弱市震荡的可能性较大。这种市况下，可注意三大操盘策略。第一，目前市场热点的持续性往往较差，可操作性往往也不高，投资者如果盲目出手很容易陷入无量弱市震荡的市场泥潭之中。这种时候耐心等待实际上也是一种投资，最底限度在市场趋势或者可操作性热点出现之前，避免盲目投资实际是就是大大降低出错的可能，最大限度的保护自己资金的安全。

　　第二，当然，投资者在坚持耐心等待的前提下，对于已经持有一定股票，或者手中持有一定现金的投资者，也可注意两个"敢于"的操作原则。也就是对于基金等主流机构在高位减仓明显的基金重仓股，或者游资高位减仓明显的重仓题材股，"敢于"积极跟进进行波段减持，以免被深度套牢。

　　第三，对于游资主导的题材性热点，如果经过深入研究，发现具备相当的可操作性，也应"敢于"小仓位或者适当仓位进行操作，但应注意波段操作。

[实战策略]　

政策变化

1，银监会加强房贷整治防风险转银行；2，国务院明确重建资金筹集与政策扶持原则；3，监管层认为人民币升值对银行风险构成现实威胁；4，混合型基金从95%到80%降低股票投资上限 5，证券营业部履行监管职责重点监控客户交易行为

大盘运行

沪指明显受到均线的压力，人气涣散，部分品种继续下跌，但也有多个板块出现止跌迹象，后市沪指讲小阴小阳的缓慢向下，回补缺口，重心下移，但空间不大，3000点附近具有支撑。

策略分析

在目前点位不宜盲目杀跌，可利用大盘的调整调仓换股，持有成长性明确的优质品种，回避缺乏业绩支撑的题材概念股。

潜力板块

医药板块：医疗改革，经济转型，中长期看好。新和成，浙江医药，华北制药

电力板块：龙头公司进入合理估值区域。华能国际、粤电力

食品饮料：经济转型，消费行业，长线看好。青岛啤酒，五粮液、金种子等

指标股：有资金护盘存在机会。中石化、中石油

银行、地产：止跌企稳迹象明显，但上方套牢盘众多，具有中长期的价值，可作长期投资品种。