目录：
一、十大机构预测明日走势
密切关注权重股动向
二、今日股市震荡内幕
地量见地价表明后市大盘仍将创新低
煤炭股下跌带来的风险警示
A股估值中枢大幅下移的可能性较小
地量之后市场如何运行？
成交量不足阻碍大盘反弹
决战缺口，胜负尚未分出
大盘缩量整固 多头略有积极动向
A股市场收出三连阴 沪综指再见地量十字星
震荡回补缺口 最后一探将是启动契机
把握总体机会 关注局部风险
三、主力动向曝光
复牌后中国联通"两连阴" 散户机构双双被套
"三驾马车" 上海国资整合高潮将至
险资大肆做空石化双雄
四、今日股评家最看好的股票
新华制药、长力股份、东湖高新
一、十大机构预测明日走势
密切关注权重股动向
周四大盘继续维持缩量震荡整理，盘面弱势特征依旧。个股方面，中国石化等部分权重股拉抬维护市场稳定，热点主要集中在券商、军工、沪市本地股等，但煤炭、钢铁、电力、房地产等板块回落，绿盘个股继续明显多于红盘个股，各板块间继续维持快速的轮动节奏，由于场内缺少能够持续做多并带动人气的品种板块，持续性赚钱效应不足，导致市场成交低迷，观望气氛浓厚。目前股指位居各条中短期均线下方，并且失守3400点整数，整体市场仍面临较大考验，从技术上看，多空存在较大的分歧，同时空头力量居于上风，中短期均线构成反压，"4.24"跳空缺口将存在着完全回补封闭的可能，投资者在操作上仍以控制好仓位为主，并耐心等待后市走向的进一步明朗，同时密切关注权重股动向。（广发华福）
股指渐稳 后市有望回升
两市虽在开盘后仍出现数度探底走势，但午后市场逐渐活跃，股指在券商、银行等板块带动下出现回升近期持续下挫的三大权重股中石油、中石化和中国联通(600050)有所企稳，股指受权重股调整的压力有所减缓，人气板块券商股的全面走强对市场的人气恢复起到较大的促进作用，银行板块中浦发银行(600000)、兴业银行(601166)的走好也将对金融股的转强提供契机，虽说目前股指几乎受到所有中、短、长期均线的压制，但近期的下跌使得市场投资价值进一步突出。（广发证券）
市场处于胶着状态 后市方向不明
午后大盘振荡回升，券商、银行推动指数向上。中信证券(600030)、海通证券(600837)、浦发银行(600000)、马钢股份(600808)放量向上攀升，煤炭股的跌幅收窄，对大盘都是积极的因素。个股涨跌互现，涨停个股较早市增加，下跌个股的跌幅较小，市场处于胶着状态，后市方向不明。（山东神光）
石化与证券板块显著走强
两市大盘午后止跌回稳，中石油、中石化两只权重股的走高具有积极影响，同时证券板块再次整体放量走高，做多决心十分坚决，而根据证券板块以往的表现来看，证券板块往往先于大盘启动上涨，其领先效应暗示大盘下跌空间已经不大，后市新一轮反弹可能不久展开，因此建议密切关注，适当选择强势股逢低介入。（申银万国）
大盘继续震荡，略有偏弱
周四下午深沪大盘继续震荡，略有偏弱。权重股如中国石化（600028）、中国石油（601857）一度拉抬，部分带动了指数。个股有所活跃，但绿盘个股明显多于红盘个股，市场热点主要集中在部分券商股、军工股、沪市本地股、中小板股等。但煤炭股、农业股、水泥股等回落。板块继续轮动节奏较快，市场成交低迷，观望心态浓厚。技术上，上证指数短期仍维持弱势，支撑位在3270-3250点区域附近，阻力位在3540-3580点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，以控制仓位为主，注意个股起伏节奏。（联合证券）
市场投资价值开始显现 中线市场机会正在增加
预计短线后市仍将以震荡整理为主，不排除出现完全填补印花税缺口的情况。但当前市场较低的估值决定了指数下跌的空间有限，随着股指的不断下行，市场投资价值开始显现，中线市场机会也正在增加，加之宏观数据特别是CPI数据的好转、政策面的向好，市场信心将得到维持。因此目前位置不必过于杀跌，反而可考虑对价值低估的品种作中线布局。（华林证券）
板块表现分化严重 投资者信心不稳定
周三两市低开低走，盘中震荡下挫。在盘中我们看到中国石化、中国石油(601857)再次出现护盘动作，但是这两只个股的成交量能较小，没有起到号召人气的作用，宝钢、中国联通(600050)大盘股再次出现下跌，因此市场没有持续性热点，空方打压的力度在加强。在经过连续多个交易日的窄幅震荡后，上证指数再次缩量下挫，显示出投资者信心的不稳定，板块表现分化严重，部分前期炒作的题材股跌幅居前，投资者应注意个股风险。但是从基本面来看，宏观经济并没有发生大的变化，5月份的部分宏观数据可能会好于前几个月，这会为后市提供一定的支撑，我们认为短期内市场的调整空间有限，投资者不必过于担忧。（汇阳投资）
缩量震荡 股指难逃弱势格局
今日早盘依然维持震荡格局，虽然一度翻红，但是立即遭到空方打压，并创出424以来新低3326.54点。午后大盘继续震荡，股指反攻均无功而返略有偏弱。最终，上证指数收3351.65点，跌19.58点，成交541.14亿；深证成指收11860.27点，跌110.22点，成交232.44亿元，两市涨跌家数基本持平。技术上，上证指数短期仍维持弱势，上证指数虽在3300点整数位置上方与"4.24"跳空缺口内部受到短暂支撑，但整体弱势特征难以改变。部分券商股虽有逆势上扬的表现，但市场整体活跃程度不断下降，成交金额持续萎缩。技术上，中短期均线构成阻压，在短线回调告一段落之前，操作上仍然需要保持谨慎观望。（东方智慧）
大盘缩量整固 沪指再收阴十字星
周四大盘继续缩量整固，其中煤炭、化工等板块跌幅居前，不过在中石化、浦发等指标股小幅上扬的情况下，股指依然保持着小幅震荡格局，后市建议投资者继续关注盘中成交量的变化。技术面上，周四大盘继续维持着震荡整固的格局，其中石化双雄、银行等权重板块继续逆势小幅上扬，不过前期煤炭、化工、农业等热点板块跌幅居前，这对市场人气产生了一定的影响。特别是煤炭板块，由于该板块自神华、中煤等上市后板块权重增加了不少，而连续两天的大幅下挫，对股指的拖累不可轻视。但关于近两天的下跌，其中有点异常的是，昨日限价消息公布后煤炭板块的杀跌并不带量，反而今天却带量杀跌了，因此杀跌的力量来自何方，值得我们后续跟踪。而整体上看，如果近期没有利好消息的配合，市场依然很难自行形成合力，而大盘仍将维持震荡格局，操作上继续关注短期调整到位的蓝筹股。（广州博信）
市场无量阴跌 严格控制仓位
整体来看，近期市场整体表现依旧较弱，在目前位置的多空拉剧恐仍将持续一段时间，未来要向上突破需要有持续的热点及量能的配合；由于近期市场过于沉闷，建议投资者在目前行情下不宜追涨杀跌，以控制仓位为主，一些优质个股可中线持有。（港澳资讯）
二、今日股市震荡内幕
地量见地价表明后市大盘仍将创新低
盘面情况：受到美联储主席伯南克在演讲中称要确保美元坚挺稳健的影响下，两市大盘呈现震荡下跌的走势，空方继续占据优势，量能则呈现继续萎缩的态势。盘中纺织业、运输物流、金融等板块涨幅居前，而煤炭石油、水泥、教育传媒、农林牧渔、房地产、奥运、化工等板块跌幅居前，个股的涨跌比为3：5。
消息方面：中证指数有限公司今日（6月5日）发布《关于"上证公司治理板块"新增备选公司进行社会公示的通知》，将44家自愿申报的公司名单公布于众，接受公众评议。社会各界若对上述公司的治理情况进行评议，或提出建设性意见、建议，可将有关意见或建议以书面或电子邮件的形式于2008年6月11日前反馈至指数公司。
新会计准则累计增加利润总额182，634.55万元，占前222家上市公司利润总额的比例为7.49%；减少利润总额63，132.32万元，占比2.59%。两者影响抵消后，总共增加上市公司利润总额119，502.23，占比4.90%。增加上市公司利润最大的项目为"应付职工薪酬"，金额为81，093.97万元；减少利润最大的项目为"股权激励"，金额为5，994.51万元。以下分别就表一涉及项目对上市公司利润的影响进行分析。
博鳌亚洲论坛国际资本峰会3日在伦敦开幕，博鳌亚洲论坛秘书长龙永图在接受采访时说，中国企业应当充分、有效地利用国际金融投资工具，进入国际主流市场，这有利于加快中国企业国际化的进程。
综合分析：由于山东将干预煤价使得神火股份(000933)、兖州煤业(600188)等煤炭股出现大幅下跌，但在中国石化(600028)和中国石油(601857)再次上涨的带动下，个股出现涨跌互现的格局，大盘盘中数度翻红，受到丽珠集团(000513)回购B股的影响下，B股出现整体大涨的走势。在目前这种多空双方势均力敌的情况下，无疑权重股的表现成为决定性因素，其不下跌则上证指数很难补掉缺口，随着市场观望气氛持续，成交量已经呈现出地量现象，地量见地价表明后市大盘仍将创新低，尾市发现农业板块出现异常举动，可以适当关注。
沪指预测：预计下个交易日将是先跌后涨的走势。从技术上看，向上在3384－3432点会有阻力，向下调整至3315－3281点会有支撑。(德源投资)
煤炭股下跌带来的风险警示
提要：尽管周四指数的跌幅不大，但煤炭板块跌势凌利，神火股份、靖远煤电、国投新集、兖州煤业等个股跌幅居前。与此同时，钢铁板块的跌幅也相对较大。本栏认为，这两大板块的走弱，将可能是通胀压力减缓的先兆。
一、如何理解煤炭股的下跌
尽管周四指数的跌幅不大，但煤炭板块跌势凌利，神火股份、靖远煤电、国投新集、兖州煤业等个股跌幅居前。与此同时，钢铁板块的跌幅也相对较大。这两大板块的走弱，与政府的调控有较大的关系。日前，山东省政府在其网站发出紧急通知，在7-9月份的三个月内，每月追加256万吨电煤计划，所供的电煤在6月价格基础上每吨下调10元。通知同时指出，对以前欠供的电煤，6月份要全部补齐，切实落实省内煤保省内电措施。
除了煤炭方面，钢铁的价格调控也在同步进行。有消息披露，上海市发改委已经向全国最大的钢铁联合企业宝钢集团等重点过渡安置房原材料生产企业发出紧急通知，要求保持热轧卷板、彩涂钢板、钢带等价格的稳定。
煤炭、钢铁等行业的价格管制，有着必然的背景。08年以来，煤炭价格再度大幅上升，用于发电的动力煤，年初以来的累计升幅超过15%；煤炭价格的大幅上升，给下游的电力行业带来了巨大的经营压力。再加上第三次煤电联动迟迟未能启动，电力行业的情况急剧恶化。火电行业的毛利率已从2003 年21%~23%下降到2008 年2 月份的10.9%；同时，行业的亏损率也提高至三成以上。
电力行业的正常运行关乎国计民。为了保证电力行业的正常运行，政府出台政策，包括鼓励资产整合、补贴、严格电煤合同并对煤价上涨加以抑制等，是合乎逻辑的。
二、煤炭股下跌带来的风险警示
从表面上看，煤炭股的下跌，是政策干预的结果；但从更深层次的角度来看，这将可能是下半年通胀减缓的先兆。首先，本轮通胀的起始点是07年2月份左右，通胀加速上升是从07年5、6月份开始。由于基数增大，08年5、6月份起CPI同比增速减缓是可以预期的。
其次，山东省政府的控制通知，是过去一年来政府不多见的、以较强硬的姿态干预物价上涨，这种态度的转变，说明目前的通胀压力已经达到了管理层所能忍受的上限。如果物价再度上涨，将会有更加严厉的干预措施。
最后，从国际环境来看，下半年通胀减缓的可能性也不小。在近日公开演讲中，美联储官员纷纷发表鹰派讲话，强调通胀问题对于美国经济的威胁，并暗示降息进程已告终结，强势美元政策将可能被采用。美国政要改变态度的原因，来自于美联储大幅降息、美元急剧贬值所引发的负面效应渐渐显现：一方面，急剧贬值的美元在全球范围内开始面临着信心危机，另一方面，高企的通胀压力让美联储也开始感到吃不消。
假如美联储的做法和业界预测那样，将在6月份停止减息，甚至在年底前加息，那么已经持续贬值相当长一段时间的美元将可能出现反弹。在这种情况下，原油、农产品、有色金属等上游原材料价格将可能出现阶段性的回落。
综合来看，煤炭价格的干预，已经打响了通胀可能减缓的警钟。如果在下半年通胀压力如期回落，那么资源板块、产品涨价题材等将面临着拐点。对于投资者而言，需要谨慎的态度重新审视通胀受益板块。（广州万隆）
A股估值中枢大幅下移的可能性较小
一．行情综述：
沪深股市周四窄幅整理。上证指数收报3351.65点，下跌18.26点，跌幅0.54%；深成指收报11860.27点，下跌110.21点，跌幅0.92%，两市合计成交774.5亿元，成交创出近期地量水平。早盘股指惯性低开，在中石油、中石化的快速拉升下大盘震荡走高，但投资者参与热情不高，股指很快单边下探，午后在中石化、浦发银行、中信证券等指标股的带动下大盘快速反弹，后转为横盘震荡格局。盘面上看，上海本地股、证券、军工及部分中小盘个股涨幅居前。
二．市场分析：
市场观望气氛浓厚，热点较为散乱。B股市场受丽珠集团计划回购丽珠B的消息刺激集体表现活跃，一直以来，B股价格水平相对A股大幅低估，投资者参与积极性不高，若本次丽珠回购成功则有望激活B股市场，带来一些交易性的机会，后续动向值得关注。受山东省将对煤炭价格实施干预的影响，煤炭股连续第二日大幅下跌，但从基本面来看，山东煤炭产量对全国影响相对有限，而煤炭行业受供求紧张的影响，高景气运行的情况难以改变，所以即便是出现全国性的价格干预，价格调整的空间也会较小。从本次山东省的价格干预来看，其幅度很小。所以对煤炭上市公司来讲，适度的下调反而是投资者逢低介入的机会。对于大盘我们认为短期内向下的空间较为有限，投资者不必过于悲观："政策底"的影响仍在，管理层稳定市场的态度明显；原油价格下跌以及5月份CPI下降预期实现的可能性进一步增大，这有利于恢复投资者对宏观经济的信心；同时大盘蓝筹估值已经相对合理，在经济形势没有出现新的恶化迹象之前，目前A股估值中枢大幅下移的可能性较小。综合来看，指数仍将维持区间震荡，而随着5月经济数据的逐步出台，经济形势的明朗有望推动大盘止跌回升。
三．操作策略：
投资者总体上需保持适度谨慎，严格控制仓位。激进型投资者可逢低轻仓介入做反弹，品种方面仍以主题性投资机会为主，注意波段操作。资产重组仍将是近期市场持续的热点，可持续关注；煤炭股适度调整后也可逢低关注；另外，银行、证券、建筑建材等也值得关注，而电力、石油石化等由于价格管制而处于低谷的行业则存在着一定的交易机会，风险承受能力较强的投资者可关注。（招商证券）
地量之后市场如何运行？
周四两市大盘惯性下探，在沪指回补了部分前期缺口后，以中国石化、中国石油为首的权重股积极护盘，救股指于危难之中。而万科A的停牌则使深市失去了方向，两市成交也创出近期的地量，日K双双报以十字星。短线来看，地量的出现显示市场做空的动能明显不足，而市场在上档均线的重重压力之下，盘中超跌反弹的空间也较有限，短线市场整体以震荡修正指标为主。
市场震荡收窄，煤炭股在消息面利空的打击纷纷掉头急挫，中国神华、中煤能源等跌势均超过6%，这一前期强势品种的大幅回落整理对市场人气打击较大。在深万科停牌的影响下，房地产板块也低迷整理，短线可关注万科A复牌后的走势对房地产板块的影响。不过，中国石油、中国石化经过短暂的震荡后，盘中重续升势，同时，中国联通也短线调整到位，这将对市场产生积极的作用。周三，国家发改委公布的《乳制品工业产业政策》提出，支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，通过几年努力培育一批年销售收入超过20亿元，具有先进水平、跨地区、具有国际竞争力的大型乳制品企业集团。近期政策上不断有支持企业重组整合的利多传出，对相关板块产生一定的刺激，投资者以波段关注为主。
目前沪指距离缺口仅30点的距离，且近期市场在失守中短期之后，技术上存在有回补缺口的可能，但市场多方在缺口上方的护盘也十分明显，午盘后市场出现一波快速反抽，使得沪指未能完全回补缺口。从权重股的走势中可以看出，市场多方的护盘还是非常积极的，尤其是中国石油、中国石化在关键时刻的护盘有效地稳定了指数。后市大盘能否在缺口处展开一波反弹，关键还要看权重股能否轮翻启动来护盘。值得关注的是，随着市场再度回补缺口，市场量能也呈逐级递减态势，大盘两市成交量不足800亿元，这是近期的地量水平，显示出市场多空双方均较为谨慎。纵观近期市场在缺口上方的运行，每当市场出现地量时，市场人气非常低迷，空方的打压也变得谨慎，市场反弹也有望在绝望中产生。
地量之后市场如何运行？目前管理层稳定市场意图明显，权重股轮翻出现护盘的动作，有效地维护了市场的稳定。短线市场多空双方均较为谨慎，尤其是在经过持续的调整之后，市场持续大幅做空或大幅做多的可能性均不大。目前均线系统仍呈空头排列，市场仍需反复震荡修正指标，如果有领涨热点出现或政策面利好刺激，可能成为大盘反弹的契机，投资者应密切关注权重股以及政策面的变化。（九鼎德盛）
成交量不足阻碍大盘反弹
消息面上，中国建筑股份有限公司(下称"中国建筑")今日上会。此次中国建筑总计发行120亿股，预计融资规模超过400亿元，或将成为2008年以来A股市场最大规模的IPO。
周四大盘早市受到周三市场下跌影响低开13点，随后低位振荡，最低探至3326点，午后小幅振荡反弹，盘中跌幅一度有所收窄。早市的向下跳空缺口盘中被回补，但继续受到5日、10日等短期均线的反压，以十字星报收，市场陷入迷茫中，短线大盘仍处在弱势格局之中。券商股和中国石油等蓝筹股盘中小幅反弹，起到了一定的护盘作用。但下跌家数多于上涨家数，空方仍有一定优势，成交量有所萎缩，低位承接盘明显不足，在地震灾害的负面影响下，市场主动性买盘严重不足。可见近期股市的大幅振荡对市场信心打击明显。市场观望情绪仍然较重，尤其是蓝筹股的持续反弹动力不足。在市场信心未完全恢复的情况下，政策面已成为市场关注的重点。权重股仍决定市场方向，在其重新出现持续的领涨板块之前，多空双方在 4.24政策性缺口附近继续争夺。随着政策利好效应的扩散和市场信心的进一步恢复，连续大幅下跌的可能性越来越小，市场短期内考验缺口支撑的走势已比较明显，但未来在政策面的支持下，预计大盘在4.24政策性缺口上方获得支撑，后市振荡企稳的可能性大。至下午收盘，上证综指以3351.65报收，跌18.27点。深证成指以11860.27点报收，跌110.22点。
盘面上，由于近期市场传闻上海市上市国企整合提速，多家公司筹划资产重组，上海本地股受到市场追捧，外高桥、开开实业、上海新梅、上海九百、交运股份、光明乳业等涨幅居前。今日B股出现普涨格局，外高B、上工B、武锅B等涨幅居前。券商股国金证券、海通证券、中信证券、长江证券等午后整体活跃，纷纷上涨。药业股天方药业、华邦制药等出现反弹。部分中小市值的股票仍呈现活跃态势，怡亚通、远望谷等涨幅居前。而第一权重股中国石油以及中国石化均低开后先抑后扬，小幅振荡反弹，起到了一定的护盘作用。但中国铝业、中国中铁、大秦铁路等指标股低位振荡，钢铁股宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份等大幅调整，这些蓝筹指标股对大盘起到拖累作用。银行股招商银行、中国银行、建设银行、深发展等以及中国人寿、中国平安保险股均呈现振荡整理态势。部分S股和ST股票ST迪康、*ST二纺、SST中纺、*ST四环等出现在涨幅前列。近期连续下跌的中国联通开盘后虽有小幅反弹，但抛盘仍较重，冲高回落，并带动通信类个股烽火通信、长江通信、东方通信等再度低迷。山东黄金、中金黄金等黄金股继续振荡整理。由于油价仍处在高位，航空板块东方航空、中国国航、南方航空、海南航空等等航空股盘中虽有反弹，但仍未走出振荡整理态势。由于电煤有可能限价，煤炭板块整体表现不佳，兖州煤业跌幅较大，中国神华、潞安环能、国阳新能、兰花科创、郑州煤电等均有不同程度下跌。
操作策略方面，由于周边股市继续大幅振荡，而市场对未来的宏观紧缩政策仍有预期，同时考虑到成本较低的原因大小非套现压力仍在增加，大盘蓝筹股IPO开始发行以及再融资等等，都将对近期股市资金面会产生一定压力，这些压力将继续影响到投资者的持股信心，致使大盘短线出现大幅振荡。但目前稳定压倒一切的政策性导向并不支持A股市场持续下跌，同时市场继续预期政策面还有利好在后面。明显制约了大盘继续下跌的空间。宏观经济持续向好，一季度GDP同比仍增长10.6%，预计二季度保持平稳回落的可能性仍较大，不会出现"硬着陆"。夏粮生产有望实现连续五年的增产，单产将再创历史新高。夏粮丰收及主要食品价格趋降，这些因素都将减少震后CPI的上涨压力。人民币汇率再创汇改以来新高所导致的资产价格上涨过程还未结束，新基金正在持续发行，短期内央行加息的可能性很小。上市公司一季度业绩整体看继续保持良好态势。应该说A股整体仍处在可投资区域。未来大盘连续大幅下跌的可能性极小，市场虽有振荡，但4.24政策性缺口回补后反弹随时可能出现，此次汶川地震属于区域性局部灾害，并不会对国民经济的整体稳定运行形成太大冲击，经过市场信心的恢复之后，股指仍有可能重回振荡盘升之中。由于中央财政增加灾后重建基金，因此操作上建议投资者继续关注灾后重建板块，同时继续关注消费升级、通货膨胀受益板块、军工注入整合、3G等热点，如医药、零售、食品饮料、农业、新能源、科技板块、创投、奥运、滨海概念等。同时考虑到未来股指期货的因素，一些前期超跌的2008年业绩增长预期较强的蓝筹股仍值得关注。蓝筹股仍是以基金为首的机构的核心资产，超跌蓝筹股可能成为大盘反弹的主力军。关注以沪深300指数中部分有业绩支撑前期跌幅较大的一、二线蓝筹股。更看好下半年的能源、电力等行业。而2008年"大小非"解禁将会大量出现，注意回避此类个股。降低自己的投资回报预期。注意控制仓位，当前阶段投资者应避免重仓操作。（华泰证券）
决战缺口，胜负尚未分出
昨日尾盘的拉升并未改变两市弱势盘整的格局，今日多空双方在424缺口之内再度展开激烈交战。空方拼死回补缺口，而多方则力保缺口不被完全回补。在前期低点3334点附近，多空双方争夺尤为激烈。虽然两市最后依然没能翻红，但是前期低点还是得到了很好的保护。两市的缩量止跌，也许孕育着的是短线反弹的希望。
看点一：中国石化进入中期向好轨道，震荡走好将强拖两市上扬。
虽然今日中国石化受雷击事件困扰，但是今日盘中表现却并不低迷。在经过短暂休整之后便一路上扬，最后在上触BOLL轨道上轨之后才出现回落，应属于技术上正常的回落。也正是有了中国石化的顽强表现，今日上证指数才得以在前期低点守住阵地。从技术上看，中国石化周K线MACD已经成金叉，而且4周、8周、16周线也已经成多头排列。这些迹象预示着中国石化已经进入了一个中期向好的轨道，后市其沿BOLL轨道上轨震荡上行的概率极大，而它的走好也将强拖两市逐级反弹。
看点二：缺口之战激烈，短期胜负未定。
从今日的走势看，多空双方围绕前期低点的争夺依然相当激烈。空方试图回补424缺口，而多方则拼死捍卫缺口的存在。因为424政策利好一旦回补，市场投资者信心将受到很大的打击，这对后市的发展将是一个严重的威胁。虽然最后空方的目的并为达到，但是多方也没有能使战火远离3334的低点。也就是说今日多空双方的争斗中，双方并未能分出胜负。后市双方在这一线还将继续展开激烈争夺，如无外力介入，胜负一时还难以确定。
看点三：新一轮板块轮动又将展开。
虽然今日指数表现一般，但是部分板块表现却很精彩，券商、外贸列板块涨幅榜前两名。这些都是前期市场的热点，今日的再度启动应该预示着新一轮的板块轮动又将开始。在指数弱势震荡的情况下，板块轮动是唯一能稳定市场的措施。但是由于指数表现偏软，新板块轮动的周期性也许会更短，交替的速度会更快。
看点四：成交量再创新低，短线有反击要求。
今日两市成交量再度出现较大幅度的萎缩，总成交量跌至了424以来的新低，这也是第二次在3334点附近出现的量能的大幅萎缩。这说明在3334点区域，场内投资者主动逃跑的动力依然较小。后市如能有消息面的配合，小幅反弹的出现不是没有可能。但是由于短线均线系统对指数的压制力还存在，因此出现强反弹的动力依然缺乏。局部盘整应该是近期的主要走势。
上证指数再度回到了3334低点附近，市场似乎正在忘记424带来的希望。从指数的表现看，今日的窄幅盘整只是超跌之后的止跌休整，并未能改变市场箱体盘整的整体格局。从技术上，目前上证指数已经接近BOLL下轨，技术反弹的要求极为强烈。如出现快杀，之后两市出现技术性反弹的可能依然很大。
操作上投资者还是应该更多地去注重个股表现，不要过多纠缠于指数的起落。在震荡的指数中去把握个股，充分利用个股短线的机会为自己谋取收益，同时也躲避可能出现的不确定风险。（楚风）
大盘缩量整固 多头略有积极动向
由于周三A股市场的破位下行,市场的做多激情有所抑制,因此,早盘上证指数以3353.93点开盘,小幅低开16.98点。随后就因煤炭股的急跌,上证指数顺势探低至3326.54点。不过,由于中国石化、中国联通等品种的逞强,抵消了煤炭股的下跌压力,使得上证指数跌幅趋缓,盘中一度飘红,最高探至3376.34点。尾盘上证指数收于3351.65点,下跌18.27点或0.54%,成交量为541.1亿元。
由此可见,今日A股市场有两大特征,一是指数的进一步回落使得上证指数的日K线图渐有空头排列的特征。二是沪市的成交量进一步萎缩,量能的萎缩往往隐含着多空双方不愿意"绝斗"的心态,这或将牵引着A股市场在近期仍维持着弱势中重心有所下移的趋势。不过,盘口显示出,多头略有积极的动向,尤其是中小板块的崛起似乎昭示着热钱新的流向,这有利于提升市场的活跃度,建议投资者可密切跟踪。（渤海投资）
A股市场收出三连阴 沪综指再见地量十字星
银监会对房地产贷款风险的关注程度日益升级，引发市场紧张气氛，A股市场周四在蓝筹股的带动下连续第三日收阴。因受到中国石油和中国石化的推动，上证综指盘中几度翻红，但在地产、煤炭、金属等行业集体杀跌的拖累下始终后继无力，上证综指最多下跌43.37点并低见3326.54点，创出本轮调整行情的新低；最终收市跌18.26点，并收出阴线十字星。
今日上证综指收市报3351.65点，跌0.54%，成交540.22亿；深证成指收市报11860.27点，跌0.92%，成交234.32亿。两市共成交774.54亿元，较昨日同比萎缩一成二，并创出自去年11月份以来达半年的成交地量。此外，中小板指收市报4606.02点，跌0.63%；沪深300收市报3512.14点，跌0.98%；上证50收市报2722.41点，跌0.53%。
从盘面观察，沪市前二十大权重股有9只上涨，中国神华受到山东省限制煤价的打击大跌6.15%，另一煤炭龙头中煤能源也大跌6.47%，但中国石化则劲升2.52%。整体来看，当前两市共有六成个股下跌，其中涨幅超过5%的个股有49只，跌幅超过5%的个股有82只。从行业指数的表现来看，除纺织、传播、金融、电子4个行业上涨外，其余行业全线下跌，采掘、农林、木材、石化、建筑等行业跌幅居前，另外，300能源指数大跌3.69%，远远跑输各大行业指数。
昨日深证成指回补前期技术缺口，令上证综指承受了更为沉重的技术压力；而国内房贷风险、外围越南经济危机等宏观上的不利因素也冲击了投资者信心。不过，有基金经理认为，当前市场较低的估值决定了指数下跌的空间有限，若不断有投资热点涌现，加之宏观数据特别是CPI数据的好转、政策面的不断向好，市场信心将受到极大激发。另外有市场人士指出，3300点附近是管理层的心理关口，未来可能会有新的救市措施出台，持续地量反映了近期投资者的观望心态极为浓厚。（全景）
震荡回补缺口 最后一探将是启动契机
周四股指震荡回落，个股基本上是小幅回调走势，成交量继续萎缩，两市合计成交不足800亿元，底量见低价，股指短线有望触底强势反弹。从盘面看，煤炭石油、钢铁、有色金属等调整居前，石油、石化以及银行股走势稍强，尤其是午盘股指在中国石化(600028)以及金融股的带动下反弹，股指一度收红。
值得注意的是，目前股指走势较弱，但市场的杀跌力量很小，个股基本上都是自行调整走势，其中权重股不作为是股指走弱的主要因素，而以基金为代表的机构重仓股也走势较弱，拖累股指。经过连续三天的缩量反弹之后，股指已经逼近缺口位置，短线有明显的止跌反弹迹象。
从市场行为看，主力近期表现显然有"不讲政治"的迹象，这与管理层倡导的舆论要求不一致。可以想象，在基本面不断有所改观，5月的CPI有望得到控制，经济数据显示处于绿灯区，股指调整到位，沪深两市平均市盈率不足28倍，同时，管理层的三令五申利好辅助下，股指应该有好的转变，而近期的弱势市道，我们不禁要问，股指此时还有杀跌的理由吗？继续杀跌显然是和政策过不去，即便是回补缺口也标志着管理层的"降低印花税"救市失败，很明显，这一点是管理层不愿意看到的，杀跌必将受到严厉惩处。
经过几天的震荡之后，早盘股指盘中逼近3300点，回补缺口咫尺之遥，但是一定要记得，盘中回调就是买进的大好时机。操作上，建议投资者重点关注三类个股：1、权重股的稳定获利，如银行、钢铁。 2、二线蓝筹股：煤炭能源、资源。3、题材股：新能源、券商、奥运、涨价效应等。（大时代投资）
把握总体机会 关注局部风险
虽然盘中有过数次挣扎，周四沪深股市最终还是重复了黑色的故事，虽然跌幅不是很大，但普通投资者无心恋战的心态已经一览无遗。从全天的行情看，煤炭股的整体弱势严重打击了多头持股信心，而午后券商概念股的拉升又平衡了煤炭股带来的恐慌心态。就板块涨跌的内因来看，山东省出手干预煤炭价格的消息使得煤炭板块成为惊弓之鸟，而午间台湾金管部门开通两岸股市互投的消息又使得券商股得到了短线追捧。而从市场内在结构来看，煤炭股的调整主要是因为高处不胜寒带来的调整压力，在大盘差不多跌了50％之后，许多煤炭股还在创新高，这似乎有些不和谐。煤炭价格不断上涨当然是利好，但我们不要忘记，煤炭资源最终属于政府，在煤电价格严重错位的时候，在电价上涨不现实的时候，政府具有调节煤电企业利润的很多手段。
所以，此时煤炭股整体回调并没有什么奇怪。当指数从6000多点回到3000点附近的时候，市场机会总体已经大于风险，这样的机会值得我们去把握，但市场的局部风险也客观存在，此时，我们既要把握总体机会，又要关注局部风险。（东海证券）
三、主力动向曝光
复牌后中国联通"两连阴" 散户机构双双被套
此前，众多投资者为停牌前5月23日早盘未能买进联通而懊恼不已，当时市场对联通复牌后大涨几乎达成共识。不过，近两个交易日联通的走势无疑让不少投资者"大跌眼镜"
尽管业界普遍预测中国联通（600050.SH，下称"联通"）将受电信业重组的利好刺激，复牌后出现强劲走势，但在周二复牌后收阴的情况下，联通昨日仍大跌近9%。联通出乎预料的走势令不少散户和机构都被"套"。
周二，复牌后的联通早盘迅速冲击涨停板，但随后遭到巨量卖盘的迅速打压，收盘下跌1.54%，如此走势显然让人大失所望。昨日联通再度低开低走，盘中最大跌幅高达9.28%，收盘前略有回升，但仍收跌8.86%。连续两个交易日，联通累计下跌10.27%，而停牌前3个交易日连续上涨，累计涨幅达10.81%。
此前，众多投资者为停牌前5月23日早盘未能买进联通而懊恼不已，当时市场对联通复牌后大涨几乎达成共识。不过，近两个交易日联通的走势无疑让不少投资者"大跌眼镜"。
机构似乎也在联通重组预期中被"套"。东方财富网TopView数据显示，停牌前3个交易日，机构资金连续净流入联通，且日净流入量呈现逐渐增大趋势，3个交易日累计净流入10.92亿元，5月23日净流入量高达6.44亿元，当日有5个基金席位当日买入联通，最高净买入金额为2.26亿元。同日，代码为"649"的基金分别通过"18413"和"18423"两个席位分别净买入联通，总计金额高达2.8亿元，而当日卖出最多的基金也仅卖出4873万元联通。
银河证券的一份研究报告认为，联通出售C网的价格完全符合预期，考虑到时间成本，联通合理价格应该不低于11.69元。
国都证券的一份报告则认为，由于近年来固网运营商面临越来越大的挑战，用户流失明显，网通的净利润增长已停滞不前，因此简单合并后的新联通总体业绩增速会从当前的20%以上下降到5%左右，严重影响新联通的估值水平。C网出售后，对应联通今年每股收益为0.28元，目前动态市盈率为31.21倍，较中国移动（00941.HK）估值仍然偏高。
一位券商研究员表示，联通复牌后的走势出乎市场预料，联通C网出售价格看似很高，但最终实际可以获得收益可能不足300亿元，而其C网被剥离后会导致业务利润贡献受损，G网的增长或许仅能填补损失，重组因素对业绩提升作用较小，由此引发投资者抛售联通。
周二联通港股（00762.HK）大跌14.07%，昨日再跌4.28%，收报15.2港元。尽管如此，联通港股仍较其A股有较高溢价。(第一财经日报)
"三驾马车" 上海国资整合高潮将至
6月4日，上海汽车(600104.SH)与上柴股份(600841)(600841.SH)双双公告，称上海汽车(600104)从上海电气手中，收购上柴股份50.32%股权一案，已获商务部批准。此前，国务院国资委已对此批复，但此番交易还需证监会批准。
此前2天，巴士股份(600741)(600741.SH)一则公告，亦将上汽集团推上前台。公告表示，巴士股份公交资产剥离上市公司的方案，已获得上海国资委批准，而新重组方，则在上汽集团范围内选择。
此番腾挪一旦完成，上汽集团将掌控以上三家上市公司，同时亦将上海国资上市公司整合之役推上高潮。
上汽"三驾马车"
上海汽车收购，以上柴股份去年9月30日的净资产为基础，作价9.23亿元，这被市场认为是双赢之举。
国泰君安研究员张欣分析，正常情况下，用不到10亿元是无法建成一家像上柴股份规模和影响力的柴油机制造企业。
在其看来，上海汽车此举有利于构架其商用车的核心零部件体系，大大缩短和减轻其发展商用车时对于发动机的投资压力和时间进程。
而对于上柴股份，此举更属脱胎换骨。广发证券研究员汤俊表示，上柴股份将由目前专注于工程机械发动机市场，转为工程机械和汽车发动机两大市场并举，"整体竞争能力将得到极大提升。"
市场对后续资产注入颇有期待。目前上海汽车与意大利菲亚特合资设立有上汽菲亚特红岩动力总成公司(下称上汽动力)，上海汽车持有其30%股权。
"上海汽车极可能将这部分资产注入到上柴股份，以实现发动机资产一体化经营运作。"张欣在其研究报告中分析。
根据规划，上汽动力要到2009年才能建成投产，且初期可能有一定亏损，张欣分析，上汽集团可能暂时将其在体系外进行"孵化"，以待资产注入时机。
商用车被认为是上汽集团的短板。目前上汽集团的商用车事业部已成立，而随着收购上柴股份接近尾声，其旗下上汽依维柯红岩汽车、上汽菲亚特动力总成公司、上海汇众等整车和发动机业务，有望集结于上柴股份这一资本平台。
另一方面，上柴股份的股本结构，也为资产注入预留空间。目前上柴股份的总股本4.8亿股，其中限售流通A股2.4亿股，流通B股2.17亿股，而流通A股2160万股，仅占总股本的4.5%。因此，以定向或公开增发的方式注入相关资产，亦可以扩大其A股的比例。
另一条战线，上汽集团的汽车零部件产业，也有望借壳巴士股份实现上市。平安证券汽车行业研究员王德安表示，随着上汽集团整体上市的完成，其核心零部件已进入上海汽车，因此能注入巴士股份的，属于剩余的部分零部件产业。
广发证券研究员汤俊表示，随着资本平台三驾马车的配备接近完成，上汽集团2008年的关键，"将是各个平台间的整合收购，最终形成协同效应。"
国资整合渐入高潮
上汽集团开路后，上海国资整合的多米诺骨牌也随之倒下，首当其冲的正是公共交通领域的三家上市公司巴士股份、强生控股(600662)(600662.SH)、大众交通(600611)(600611.SH)。
三家公司的整合线路图，市场亦多有猜测。
知情人士透露，资产整合将首先在同属上海久事公司的巴士股份和强生控股之间展开。
"巴士股份可能将公交车资产剥离上市公司，而将出租车和汽车租赁资产，注入强生控股。"上述人士表示。
国金证券(600109)研究员赵乾明分析，上海国资对其拥有话语权的公共交通资产进行整合，是一个大概率事件，"只是不能确定时间进程和具体整合方式。"
据其分析，上海市有望仿效北京市，将盈利能力低的地面公交业务剥离上市公司，以便更好承担公共服务职能。"这样既可以做强做大主业，又可以贡献一个壳资源。"
而剩余资产，久事公司将集中于一家上市公司。赵乾明在5月15日发布的研究报告中分析，"做强做大强生控股的概率，大于做强做大巴士股份的概率。"随着上汽零部件资产借道巴士股份上市，其预测一定程度亦得以验证。
6月4日，三爱富(600636)(6000636.SH)公告称，正在与大股东上海华谊(集团)公司筹划重大资产重组事宜。再加上此前外高桥(600648)(600648.SH)整体上市、第一食品(600616)(600616.SH)整合黄酒品牌等，上海国资对其控制下的上市公司整合，已悄然提速。
据上海市国资委制定的"十一五"国有资产调整和发展专项规划，到2010年，上海国资至少将有30%以上的经营性资产集中到上市公司，以进一步提高资产资本化、资本证券化水平。
相关人士推测，这一推力下，上海国资方面注入上市公司的资产将在700亿元左右。
6月4日，上海汽车收于12.39元，下跌1.28%。上柴股份收于17.38元，涨4.64%。"(21世纪经济报道)
险资大肆做空石化双雄
上证指数从6124点滑落至今，中国石化（600028）和中国石油（601857）是期间的做空主力之一，而近期两只个股开始活跃，也出现了资金持续介入的迹象，一些基金和QFII聚集的营业部屡屡出现在其近期买入席位上，一改年初以来的颓势。
TopView数据显示，上周券商、QFII和基金三大主力仍然继续在增仓中国石化，其中国信证券和海通证券分别净买入1.38亿元和0.69亿元，两大著名的QFII席位也分别净买入1.04亿元和0.18亿元，此外基金累计净买入0.53亿元。
中国石油方面，上周基金净买入4.67亿元，某QFII席位净买入0.9亿元，国信证券和国泰君安的净买入也分别在0.67亿元和0.22亿元。而上周某保险席位的卖出金额为8.57亿元。从最近两周资金情况来看，保险资金主要卖出的对象就是"石化双雄"。
"作为大市值股票，要改变运行状态是很困难的。"德邦证券分析师古敬东表示，中国石化眼下已一举突破60日均线,空头要重新取得控制权也非易事，一旦多头进一步取得突破，这对其他蓝筹指标股将有着很强的示范效应，更多的机构主力可能因此改变观望态度。（东方早报）
四、今日股评家最看好的股票
●)两家机构
推荐新华制药
公司是中国及亚洲地区最大的解热镇痛类药物生产与出口基地，也是国内抗感染类、心脑血管类、中枢神经类等多类药物重要生产企业，年产化学原料药2万吨，片剂60亿片，针剂2亿支，公司拥有拥有乙氧苯柳胺、马蔺子素、吡哌酸等多个国内独家品种，而咖啡因、阿司匹林、布洛芬等主导品种国内市场占有率均居第一位，市场前景相当广阔，另外公司截止08年3月底持有交通银行0.02%股权，持有太平洋保险0.07%股权，参股金融题材相当突出。
二级市场上，新华制药(000756)目前该股仅六元多的绝对低的股价吸引着众多资金参与其中，近期该股伴随着成交量的温和放大，股价也相应走出稳步上扬的行情，显示着主力资金拉台意愿强烈，积极关注。（上海、中山）
两家机构推荐长力股份
国际国内煤价屡创新高
煤炭价格从坑口、中转地到消费地、从国际到国内全面上涨。截至5月上旬，山西各煤种坑口价格同比去年底大幅上涨，其中炼焦煤涨幅最大，累计幅度在50%以上，无烟煤次之，涨幅在20%～29%之间，动力煤涨幅在20%左右，特别是4月份以来，煤炭价格加速上涨，其中焦煤4月份月度环比上涨23％～30%，无烟煤上涨10%，动力煤上涨6%。
杨立宏指出，全球范围内煤炭行业的这轮超级景气来自需求平稳增长背景下供给变量影响，包括国内落后产能的淘汰和全球范围内的基础设施瓶颈制约，小煤矿关闭政策的持续、新增产能与基础设施的建设周期使一段时期内供给无法提供与需求变动一致的增量，因此在需求不发生大幅回落的情况下煤价仍有上涨动力。
国际原油及煤炭价格上涨极大的刺激了资金做多煤炭股，A股市场自一月份调整以来，上证指数跌幅达50%，而煤炭板快整体表现抗跌，经过前一轮反弹，股价已基本回到前期高点，与此同时随着煤炭等相关产品价格的持续上涨，煤炭股对于游资有着极大的吸引力，和其它板快相比更容易得到资金的青睐而大大走强，因此建议关注煤炭股，尤其是作为两市最低价煤炭股长力股份。
低价煤炭 资金垂涎
去年6月，长力股份以3000万元收购平煤集团天蓝能源发展公司13.62％的股权，公司受让此部分股权后，平煤集团可确保每年供应给公司30万吨以上主焦煤的供应量。公司通过一系列收购上游资源的措施，在高油价时代无疑可大大降低公司采购成本，同时还可获得可靠的投资收益。
近期煤炭类个股持续上扬，同时该股经过三个多月的调整，股价已回归五元附近是深沪两市唯一的五元煤炭股，目前该股股价处于绝对底部，存在着强烈的补涨要求，值得投资者密切关注。（深多、民族）
两家机构推荐东湖高新
东湖高新作为一只隐藏的低价新能源概念股，可留意。公司大气环保以粉尘处理，脱硫除尘运营一体化为目标；环保发电以建设河南义马铬渣综合治理清洁工程为基础，相机拓展其它省份的铬渣综合治理清洁工程；生物质能发电以城市生活垃圾发电、秸秆发电领域为重点。
此外，公司以数亿元收购大股东凯迪电力持有的义马环保电力公司，拟采用先进的旋风炉高温解毒封固法，处理化工企业的有毒废料-铭渣，可供水泥厂综合利用，该项目的实施有利于促进公司新能源产业进入发展快车道。
二级市场上，东湖高新短线蓄势整理充分，底部股价沿着５日均线稳步上行，量能的不规则变化，显示出主力资金的关照，后市值得期待。（国海、华泰）
