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happymao
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 申银万国大赢家综合版内参0414

　　
　　

　　[A股市场大势研判]

　　

　　慢慢地走出困境 （2008-4-11 17:32:22）

　　

　　盘中特征：周五沪深股市震荡整理，终盘微升。上证指数收盘3492.89点，深成指收盘13328.11点，两市成交额915.8亿元。两市成交额累计小于千亿元,属于近期较低的成交量。行业表现特征不太明显，大多数股票上涨，无一只跌停，却有21只涨停。个股的活跃度较高，新能源和中低价股表现较强，食品饮料和有色金属短期偏弱。总体上看，个股的抗跌性地逐渐增加，市场心态可能还有反复，但局部机会在增加。

　　

　　后市研判：大盘由前期的单边下跌步入震荡拉锯筑底阶段。有望逐步走出阶段性困境。

　　

　　首先，短期股指大起大落,多空分歧加剧。就上证指数而言，4月7日大涨4.45%，4月9日下跌5.50%，这种宽幅震荡一方面反映了持币者担心踏空，另一方面快速反弹遇阻后又反手做空，投资者短期行为占主流。两个多月来，炒底者前赴后继，但屡炒屡套的经历让人不得不设止损或止盈位。好在连续拉出八根周阴线之后，终于迎来一根周阳线，受伤的多方多少得到些许安慰。后市不排除仍然有多空激烈争夺的局面，但考虑到两市累计成交额少在减少，第一季度的跌幅高达34%，继续减量整理,温和试探,等待一些时间,可能是较理想的选择。

　　

　　其次，市场仍然期等催化剂。目前市场对一季度业绩预期可能过于悲观，实际情势如何可能需要等待更多公司业绩的预告。工商银行首季净利润预增逾五成，中信证券首季利润预增超过100%，招商银行首季净利润同比预增140%，虽然短期内股价并无出色表现，但随着大盘的企稳，个股利好因素积累到一定时期会发挥应有的作用，至少延缓下跌的速率。目前指数权重较大的银行、地产等暂时缺乏继续弹升的动力，中国石油在发行价之上徘徊。每到后半周市场对消息面较为敏感或者对利好政策有较高的预期，一旦消息面真空或者没有预期中的消息，大盘又动荡不安，估计这状态目前尚无根本的改变，市场真正摆脱困境还需要催化剂。

　　

　　最后，技术面对多方虽然不太乐观，但有可能向平衡或向好的方面转化。不乐观是考虑到目前的中期均线系统仍然呈空头排列，本周反弹连5周均线都难以有效逾越。周一一根大阳线，周三回之以大阴线，多方尚未取得明显的优势地位，不排除后市还有回调的压力。但如果从波段行情观察，目前处于低风险区域，主要体现在：1,5日和10日均线逐渐走平，反映多空在3400点左右能够达成初步共识，20日均线随着时间的推移也将自动缓慢下行，届时如果与5日均线等靠拢，一旦抬高向上，一轮中级反弹行情将水到渠成；目前上证指数的2年均线在3294点（它处于运态之中），近期上证指数接近此线多方便有反攻意识，显示这一带有支撑作用；从波段节奏看，上证指数1月14日5522点以来，几波调整节奏明快清淅，下周如果再跌，属于阶段性最后一波下跌，不必惊慌失措，股指可能会慢慢地步入阶段性困境。

　　

　　操作策略：轻仓者可考虑逐渐试探性逢低吸纳，为将来可能出现的反弹行情适当做些准备。

　　

　　[市场热点]

　　

　　缩量整理 热点杂乱 （2008-4-11 17:32:41）

　　

　　周五，两市大盘震荡整理，尾盘略有上涨。两市成交量为900亿元左右，较昨日继续萎缩。个股出现全面的下跌，个股涨跌比约为8：2左右。经过周三的大幅下跌,市场表现的更加谨慎,近两天成交量持续萎缩,今日更是跌破1000亿元左右,为近期的一个阶段性地量。工商银行和招商银行的一季报大幅增长，似乎也没有激发起市场做多的热情，这两个股票都出现了高开低走的行情，说明市场目前做多信心仍然不足。但是，我们发现盘面中也没有大规模的空方能量的释放，短期市场进入多空平衡的状态。

　　

　　从行业热点上看，今日综合类、信息服务、医药行业涨幅略微领先其他行业，达到2%左右。其他板块都有不同程度的小幅上涨，但是总体上显得杂乱无章。从涨跌幅榜的情况看,主要是一些低价、题材性个股为主，没有明显的主线可循。我们认为这个说明了投资者仍然比较谨慎、同时对于后市的热点也没有形成明显的共识。我们认为市场在这个点位即将面临方向性的选择，而市场热点很可能以业绩的超预期的个股和板块为主。所以，在选股策略方面，我们主张选择08年业绩增长比较确定，一季报增长能够超预期的品种为主。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　中信证券(600030)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-4-11 17:33:30）

　　

　　公司最新年报显示实现营业收入308.71亿元，净利润123.88亿元（EPS4.01元），分配预案为每10股派5元并以资本公积转增10股。公司通过全资控股中信和华夏基金、设立金石投资并出手直投业务等多种方式弥补了买方业务的短板，奠定了行业龙头地位。预期2008年和2009年EPS分别为4.33元和5.06元，一季报预增100%以上，超过市场预期，建议中线继续持股。

　　

　　安泰科技(000969)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-4-11 17:33:14）

　　

　　公司最新推出股权激励计划，成为近期刺激股价上涨的催化剂。公司业绩稳定增长，光伏电池进展是未来关注的焦点。公司参股的Odersun公司继去年4月19日中试线落成之后，目前已经开始预售嵌有公司产品的手提包。这类产品充分显现薄膜太阳能电池优势，也是我们看好的太阳能电池发展方向之一。非晶带材项目的启动为公司长远发展打下基础。建议投资者密切关注Odersun公司光伏电池项目的进展及非晶带材项目进展情况。股价短线强势，投资者可以继续持股。

　　

　　冠农股份(600251)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-4-11 17:32:59）

　　

　　公司最大亮点是参股罗钾公司。罗钾的钾资源目前是全国最大的，并且开发有序，为独家开采。罗钾公司硫酸钾项目进展顺利。罗钾公司硫酸钾项目为西部大开发的标志行项目，国债重点支持项目，每年国债贴息1个亿。七大主体项目将于08年8月前全部投产。业绩持续大幅度跃上新台阶，长线投资回报空间显著。股价近期持续强于大盘，增发过会构成短线股价催化剂，建议回调买入。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　兴业银行 (601166) （2008-4-11 17:34:38）

　　

　　周五上涨1%，2007年度每股收益1.75元,流通A股398，000万股。公司是国内上市银行中效益最好的一家银行。公司的业务规模正在处于高速扩张的阶段。从目前了解到的情况来看，公司的估值水平处于市场低位，08年预期市盈率15左右倍。银行股一季度业绩增速仍然比较确定，我们建议投资者持股。

　　

　　长电科技（600584） （2008-4-11 17:34:21）

　　

　　周五上涨2.79%，07年度每股收益0.39元，流通A股20546万股，股权激励方案（草案）暗含了未来5年年均增长23%的行权条件，显示了公司对未来高速成长的信心。而且方案的实施有利于公司吸引更多人才的加入，为进入主流市场成为一线大厂做好准备。公司目前正处在高速成长期，08年起业绩将持续有大幅度的增长。我们预计公司08-09年的EPS为0.71和0.95元。中线可以关注。

　　

　　中青旅（600138） （2008-4-11 17:34:07）

　　

　　周五上涨3%。公司是国内旅游服务业的龙头公司，受益于奥运会和世博会召开的，公司业务有望迎来黄金发展机会。此外，公司的山水经济型酒店业务也在快速发展之中，在目前的经济型酒店的竞争中具有一定优势。公司股价经过前期调整后，短线有企稳反弹的要求。

　　

　　中国玻纤（600176） （2008-4-11 17:33:51）

　　

　　周五上涨6%。07年度每股收益0.72元，流通A股23，000万股。玻纤行业未来5年的需求增长有望达到18%，公司作为产能居世界前三的行业龙头，其产能有进一步提高的潜力，预计在20%左右。因此，公司有能力牢牢把握住行业未来的机会，并且依靠其规模优势进一步提高市场份额。拟通过换股合并控股子公司巨石集团的剩余49%股权将有利于提升公司的主营优势和盈利能力。中线关注。

　　

荐股池 （2008-4-11 17:35:06）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
002074
东源电器
080407
高成长性品种，年报已预增，一季报及送配方案可能超预期。
18元附近企稳适量吸纳，反弹21元一带可做短差。
600030
中信证券
080407
超跌、动态估值低，底部放量
10-20日线仍会有反复，50-55元区间企稳择机吸纳
601318
中国平安
080403
底部放量，估值优势重新被认识
中线持有，第一目标70元
601628
中国人寿
080403
正在构筑底部，估值优势有望重新得认识
中线持有，第一反弹目标60日均线40元附近
601398
工商银行
080402
权重银行股，估值有优势，有增量资金流入
6.2元以上已可减持，关注月底战略配售部分上市可能带来的冲击，暂不妨回避风险，暂不再追踪
000002
万科A
080328
地产龙头，一季报业绩可能超预期
25.5元买入，持有
000969
安泰科技
080307
非晶合金带材具垄断地位，价格上涨产能扩张提升估值，股权激励明确增长性
23元买入，强势，持有。
600966
博汇纸业
080215
纸品涨价趋势明确，业绩增长良好，送转明确
26元买入，送股兑现，高含权，可继续持股
000511
银基发展
080214
业绩增长，送股明确，盘局向上突破
13元买入，可等送股除权
600795
国电电力
080213
净利增长逾四成，高含权品种
18元买入，可参与送股
600538
北海国发
080115
正申请燃料乙醇生产资格，消息面有望有股价催化剂，中期趋势平稳向上
11.75元买入，12.5元左右可做差价
600737
中粮屯河
080110
农业股受益于国际农产品价格走牛，存资产注入预期虽有澄清但仍前景看好
反抽60日线25元附近可高抛
600352
浙江龙盛
080102
节能减排提升龙头企业竞争力，公司业绩前景看好。消化增发套牢后上升空间打开
18.16元买入，中线持有
600491
龙元建设
080102
海外市场拓展顺利，业绩增长前景看好
15元买入，持有
600750
江中药业
071211
内需拉动消费，行业前景看好，公司新品利润贡献加大，业绩有望保持较高增速
16.9元买入，中线持有
000858
五粮液
071015
产品有涨价预期，提升基本面估值
均价42.15元买入，超跌，观望不急于补仓


　　[B股市场大势研判]

　　

　　延续中期筑底过程 （2008-4-11 16:20:07）

　　

　　本周两市B股横盘整理，上证B指开盘240.3点，报收251.5点，上涨4.25%，深证B指开盘4369.73点，报收4502.93点，上涨2.44%，两市成交量不具有可比性，市场在盘整中小幅上涨。

　　

　　本周美股与港股均维持窄幅盘整，短期没有明确方向，不过恒指目前仍处于反弹周期之中，这是针对前5个月下跌的技术性修正，1月份的跳空缺口处构成恒指的上档压力。本周国内A股市场冲高回落，市场乍暖还寒，不过在这一多空争斗的过程中，可以感觉到多方的抵抗力量在逐渐增强，市场在某种程度上摆脱了对政策面消息的依赖，中小市值的二、三线题材股明显趋于活跃，内生性做多动力正在逐渐聚集，工行、招行、中信证券一季报大幅预增一定程度上提升了市场信心。从大格局上看，上证指数3100点上下有望构成这一阶段的强支撑，二季度市场将探明阶段性底部并有望迎来一轮较大反弹，下半年则重返调整格局。未来一周仍是逢低进场进行中线布局的时段。

　　

　　B股市场同样不会脱离这样一个运行框架，二季度有望见底反弹，但进入下半年将重返回调，全年看应是一个大调整格局。我们注意到，港股近期累计反弹幅度已经达到19%，已成为国内A、B股的领先指标，换言之，未来一段时间国内股市也有望见到类似反弹。二季度我们预计管理层会出台一些稳定股市的政策，并且上千亿机构资金正等待进场，前者构成反弹的催化剂，后者奠定了市场底部的根基。证监会已经明确表示正在积极推进纯B股公司的再融资，预计二季度管理层在这方面会有所动作。不过，在实质性政策出台以前，B股主要还是跟随A股和港股波动，目前两市B股依然处在底部整固阶段，二季度有望走出较大级别的反弹行情，后市相对乐观。

　　

　　上证B指本周温和回升，横盘整固，周线拉出企稳孕阳线，这依然是一个底部信号，不过后市会否形成二次下探考验231点还有待观察，但目前处于阶段底部区域应可认定，在目前位置逢低进场应该是收益大风险小。本周多数个股出现上涨，但也有部分个股创出新低，结构性分化已经产生，像新城上涨8.6%，但陆家出现补跌，跌幅6.4%，这反映出调整市的不确定性，操作难度即在于此，策略上应关注表现相对强势的一、二线股，逢低承接，避免追高。深圳成份B指本周横盘整理，大盘始终受阻于4600点关口，下周将会寻求一个方向，即要么二次探底再次考验3800点一带，要么突破4600点展开进一步反弹，前者提供较好的进场机会。本周绝大部分个股上涨，深康佳因10转增10预案大涨30%，建议在考虑基本面背景的情况下逢低介入底部信号明确的个股，像万科、南玻、杭汽轮等。

　　

　　[B股个股点评]

　　

　　杭汽轮B（200771） （2008-4-11 16:21:27）

　　

　　公司属于工业汽轮机行业，在04、05年连续两年业绩翻番，成长势头非常显著，07年净利润同比下降14%，每股收益1.02元，公司出资2.4亿元受让杭州商业银行1亿股股份，迈出资本经营的步伐。该股属于纯B股，在出现大幅回落后，近期处于筑底过程，资金有进场迹象，建议逢低介入。

　　

　　南玻B（200012） （2008-4-11 16:21:10）

　　

　　公司属于玻璃制造业，在行业中竞争优势明显，公司通过在天津新建浮法玻璃生产线项目，全面启动产业资源的整合，实现玻璃深加工产业全国战略的布局，另外公司的太阳能超白玻璃扩建项目、太阳能光伏电池项目是未来的重大看点，有利于提高公司的盈利能力。该股07年每股收益0.41元，且一季报预增200%，B股安全边际显著，本周延续盘整筑底，建议逢低买入。

　　

　　金桥B（900911） （2008-4-11 16:20:55）

　　

　　公司租赁物业所处的金桥出口加工区是国内唯一以出口加工命名的国家级开发区，目前有约80%的房产以租赁为主，出租型物业的持有面积为120万平米，未来还有约100万平米的土地储备可供开发，未来经营业绩的稳步增长可获保证，07年前三季度每股收益0.19元，该股经过一轮快速下跌后进入低位震荡，本周维持缩量盘整，建议逢低介入。

　　

　　
Posted: 2008-04-11 19:49 | [楼 主]
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