313只股跌停 今股市新低内幕 十机构预测明日走势
目录：
一、十大机构预测明日走势
实质利好或提前来 再跌也见不到3500
二、今日股市新低内幕
短线3800点的支撑也岌岌可危
新低难免 反弹可期
暴跌即将催生中期底部
恐慌抛盘可能阶段性砸出底部
坚决不做空 等待中级反弹
恐慌蔓延 大盘何处言底？
A股再现黑色周一 中石油反击诱发更为沉重的抛压
大盘快速冲"顶"进行时
补跌成风 恐慌加剧
权重联手 市场悬崖勒马
三、主力动向曝光
周末发新基成常态 管理层似已对基金施加影响
基金：还有多少股票仓位可减
三大基金挖掘逆市题材
四、今日股评家最看好的股票
光明乳业、康美药业、江钻股份
一、十大机构预测明日走势
实质利好或提前来 再跌也见不到3500
近期一直身陷破产传闻的华尔街投行贝尔斯登14日宣布，其资金流动性已"显著恶化"，周五股价立即下跌47.37%，拖累金融股，道指暴跌194点。16日晚间美联储宣布下降贴现率25个基点，今日又传美联储18日或降息100个基点。外围股市是否会因此而走强？A股今日无一板块上涨、盘中再破3900，临近收盘时，沪指加速跳水直逼3800点，200只股跌停，这是否与上周五美股暴跌有关？A股后市将会如何演绎？华宝证券认为目前是底部区域，权重股跌势趋缓，非权重股大幅补跌。这既反映了群体性恐慌，也是市场力量倒逼政策利好出台。原来预期4月底5月初出来的实质利好，很可能提前出来。短线反弹后三月底见上半年低点。3500点将成为年内最低点，如果三月底跌到3500点，年底再跌也见不到3500点。（华宝证券）
两大因素致尾盘暴跌 周二面临短线反弹
上周五美股的急跌以及日元大幅升值所带来的心量压力，今日上证指数并没有领会新基金发行节奏提速以及QFII开闸的利好信息，再度出现低开走的走势。早盘以3941.26点开盘，低开21.41点。随后就一路走低，只是在午市后由于 中国石油(601857)的拼命护盘，上证指数方才上冲至3941.26点的最高点。可惜的是，创投概念股、三通概念股等前期活跃股在尾盘前暴跌，推动着上证指数再度急挫，最低探至3813点，尾盘以3820.05点的次低点收盘，下跌142.63点，成交量748.8亿元。对于今日大盘的如此走势，业内人士认为主要有两大特征，一是蓝筹股虽然接近合理估值区域，但由于对上市公司业绩增长趋势的不乐观等因素，担心未来业绩下滑而使得股价重心进一步走低，尤其是电力等品种更是如此。二是资金面的紧张预期，因为随着日元的升值，全球的流动性过剩特征或将面临着考验，从而影响着A股市场资金面的压力。但毕竟短线跌幅过大，不排除周二A股市场面临着反弹的可能性。（渤海投资）
周一跌跌不休 显示行情性质已经转变
周一受外围市场暴跌影响，股指大幅下挫。指标股走势和非主流板块走势都较弱，目前关键要注意是否出现基金大面积赎回现象，如果基民心态保持稳定，那么股指下跌空间不大，否则有可能引起连锁反应。当然对于目前市场，管理层不愿意看到暴涨，更不愿意看到暴跌，因此政策面上短期出现利空的可能性很低。预计在急跌后，股指有望出现反弹。短线关注跌破增发价的一些品种。上市公司借助牛市，再融资如火如荼，尤其是增发手段，前期增发的股票走势都相当强劲，但近来随着股指出现调整，不少赶晚的公司股价都跌破了增发价。当然其中的原因不仅仅是整个市场的疲软，跟少数公司只顾圈钱、没有实质业务开展的行径有关，但并不是所有进行增发的公司都是这样。我们要关注的是那些定向增发收购资产或者投入的项目前景广阔的公司，随着项目的达产，利润提升效果将在今后逐步体现，因此这些品种目前被"错杀"的嫌疑很大。大盘指数线已经高高站于小盘指数线上，今日盘中的热点有向大盘权重股转移的迹象。本栏在上午提示投资者中石油有启稳反弹的要求，今日中国石油和大盘权重板块为大盘提供了30点以上涨幅。但是大盘权重行情若不能持续，也仅是一次拉高掩护出货的过程。投资者不宜盲目追涨。（益邦投资）
大盘再度大跌 中石油奋力护盘
受消息面的影响，周一沪深股市再度大幅下跌，上证指数低开低走再创调整新低3813点，最大跌幅为3.74%，市场弱势特征十分明显。在央行行长周小川关于利率和存款准备金率仍有上调空间的言论以及上周五美股股市大幅下跌的影响下，周一沪深股市再度大幅下跌，上证指数低开低走再创调整新低3813点，最大跌幅为3.74%；两市上涨个股家数不足40家，而跌停个股近四百家，市场弱势特征十分明显。盘面显示，工行、中石化等权重股成为空方打压的主要对象，不过中石油的再度上涨对市场的信心有着积极的作用，显示有主力开始拉抬中石油护盘。整体而言，大盘在经过连续的大幅下跌之后，短线技术上超卖非常明显，加上权重指标股大跌后已回到一个较为合理的区域，做空的动能已经不足，因此，短线股指有望展开一波有力度的反弹行情。（广州博信）
短期市场可能出现转机一个信号
周一沪深大盘低开低走，继续震荡调整。场内呈现绝大多数个股普跌之势，这使得大盘重心继续下移，多头毫无抵抗之力，而随着市场持续性的下跌，个股风险继续处于释放之中。前期跌幅较小的创投、农业等题材股于周一盘中全面杀跌，市场风险从指数转向高位个股。不过，中国石油、万科A、中信证券等部分前期深跌的蓝筹股反而逆势飘红，显示已有部分资金于大盘跌势之中在部分大盘蓝筹品种上逢低承接。短期来说，尽管市场弱势格局仍然难以改变，但连续急跌之后，再出现恐慌性的杀跌，往往是短期市场可能出现转机的一个盘面信号。由于部分蓝筹股开始产生一定的反弹要求，指数下跌势头可能减缓，但由于热点转换需要时间过程，估计大盘将以震荡方式逐渐走稳，并逐渐酝酿后市的反弹行情。操作上可继续静观其变。（广发华福）
继续谨慎观望
周一沪深两市再次双双暴跌，上证综指再创近期新低，最终沪综指尾盘报收于3820.05点，下跌3.60%，深成指报收于13207.78点，下跌4.41%，两市成交额仅为1099亿元，与上周末基本持平，两市仅有30余只个股翻红，而百余只个股跌停，市场弱势一览无遗。从申万行业指数上看，由于前期较大的跌幅，房地产和金融板块表现的较为抗跌，而轻工制造和农林牧渔板块周一跌幅均在8%以上。从目前市场情况来看，前期的强势股均出现了不同幅度的补跌，市场在毫无征兆的情况下大幅杀跌，投资者恐慌情绪可见一斑，虽然今日盘中金融地产板块均出现一定程度的反弹，但我们很难判断权重板块是否已然企稳，市场风格开始逐渐转变，因为毕竟影响市场供求情况失衡的根本原因仍未得到解决，后市如果管理层继续维持从紧的货币政策的话，后期市场难免出现一定的反复，建议投资者目前应继续保持谨慎观望，个股投资机会极为有限，勿轻易进行操作。（申银万国）
蓝筹股出现止跌反弹 风险由指数转向高位题材股
周一下午大盘继续震荡调整，但是市场格局有所变化，以中国石油(601857)、万科等为代表的大盘蓝筹股出现止跌反弹迹象，而前期跌幅较小的创投、农业等题材股全面杀跌，跌停家数明显增加。由于蓝筹股有反弹要求，目前的主要风险将从指数转向高位个股，操作上需注意回避无基本面支撑的高位题材股。（北京首放）
否极泰来 短线不宜杀跌
大盘在投资者的恐慌中走出大幅震荡走势。继上周沪市击穿3900点后，今日两市再创新低，股指已经连续出现四个交易日的大跌，尽管市场弱势格局仍然难以改变，但大跌之中已没有再行杀跌的必要，由于股指短期跌幅已大，市场随时会出现较有力度的反弹 行情，涨时不喜，跌时不惧，恐慌性杀跌往往是短线出现转机之时，投资者在股指的大跌中，可适量逢低入场。（广发证券）
大盘跌幅收窄，权重股出现拉抬
周一下午深沪大盘在创下新低3829点后，开始回稳。权重股如中国石油（601857）、万科（000002）、中信证券（600030）等出现拉抬，带动指数回升。但个股依然疲弱。仅部分金融股、地产股有所走高。成交仍不理想，显示市场心态谨慎。技术上，上证指数下跌趋势明显，支撑位在3860-3820区域。阻力位在4320-4360点区域。市场超卖严重，客观上有回稳要求。操作上，仍以控制仓位为主，注意个股风险。（联合证券）
权重股开始翻红 个股风险释放
上午两市大盘小幅低开，市场弱市格局尽显，午后股指双双再创近期新低，分别至3829.71点和13265.35点。大盘股在今天下跌中表现出一定的强势，除了中石油外，联通、中信证券(600030)都大盘权重股也开始翻红，中国铁建有所启动神华、中煤能源等大盘蓝筹新股机构持仓都创出新高。普跌之势致使大盘重心不断下移，多头毫无抵抗之力，随着市场没有理性的下跌，个股风险逐步释放，建议投资者关注估值相对合理的中线品种进行中线建仓。（汇阳投资）
二、今日股市新低内幕
短线3800点的支撑也岌岌可危
周一两市大盘跳空低开后继续调整，市场重心继续下移， 中国石油(601857)盘中有明显的护盘动作，但其他权重股并未积极响应，盘中题材股炒作明显降温，股指继续加速下行寻底。短线来看，目前市场仍处在加速寻底中，市场人气已元气大伤，日K线报以光头光脚的中阴线显示，短线仍有继续调整压力。不过，短线在可关注股指在破位3800点后有无反弹出现。
大盘重心加速下移，题材股炒作明显降温，市场恐慌氛围进一步加剧。个股跌势明显放大，跌停板队伍不断壮大，尤其是近期走势较为抗跌的个股，盘中突然出现高台跳水一幕，更加剧了市场的恐慌氛围，强势股的补跌说明目前市场仍在加速寻底过程中运行。值得关注的是，在股指继续下跌之际，中国石油盘中仍有护盘出现，一度拉抬股指回升，但其它权重股并未积极响应，继续震荡筑底。目前权重股继续杀跌的空间较为有限，而二三的题材股却展开又一轮的杀跌，个股的做空风险仍在释放当中，个股结构性调整仍将加剧，投资者宜多看少动，控制风险为上。
就目前市况而言，周边股指跌跌不休，港股的连续大幅急挫对相应的H股形成明显的拖累，更加剧了我国股市的震荡空间。目前市场虽然在技术上已严重超跌，但反弹却迟迟难以出现，反映出在股指持续越走越弱后，市场投资信心明显缺失，持股信心发生动摇，这从强势股的高台频频跳水中可见一斑。而强势股之所以出现补跌走势，主要是市场整体环境不好，大盘跌势不止，投资者普遍处于谨慎观望之中，再加上短线资金的逐利性，短线操作思路占据上风，在一定程度上加剧了股指的震荡。短线可关注以中国石油为首的权重股的走势。
技术上分析，目前市场仍处在加速寻底过程，日K线在经过短暂的震荡后再度收出放量中阴线，显示后市仍有较大的调整压力，短线3800点的支撑也岌岌可危，而大盘自见顶6124点调整以来，重要的支撑位也一一告破，短线6124点的0.618黄金分割位在3784点，投资者可关注股指在此区域能否有反弹出现，操作上，本轮跌势远超过市场预期，市场不确定因素增加，投资者还是继续观望为上。（九鼎德盛）
新低难免 反弹可期
两市周一在周边市场普跌情况下惯性低开后再现深幅下调走势，尾市股指再创新低并收于次低点，市场还出现了全线普跌的不良局面，而成交额则为1093亿，较前大增150亿元或一成半以上。
以下信息值得留意：一是央行行长周小川日前在两会间隙表示，货币政策工具都有调整空间。"只是运用上要综合考虑、选择比较，央行需要权衡利弊后选择最合适的货币政策工具，充分考虑调整时机、力度等，做到适时、适度。"二是继海富通基金公司后，华宝兴业与长城基金也获中国证监会核准，获得特定客户资产管理业务资格，这也标志着第三批基金公司专户理财资格的出炉。
第一航母中国石油虽逆势上扬，并对大盘指数构成了一定的推升作用，但多数蓝筹板块却并未对此做出积极反应，大盘因此也就难以真正止跌企稳。从蓝筹板块的整体表现来看，券商板块虽然逆市上涨，银行、地产等板块表现也相对较强，但总体而言，蓝筹这一庞大群体目前仍处于整理态势中，汽车、运输物流、电力、钢铁、有色金属等纷纷深幅回落，表明市场短期内的调整要求仍较为强烈，换句话说，就是只有蓝筹企稳，市场整体才有可能止跌回升。
在大盘低开低走之际，绝大多数个股与板块的活跃程度往往也会明显下降，如沪深两市逆市飘红的个股屈指可数或只有34家，非ST或S类个股涨停的仅有3家，但跌停个股总数却多达约350家，表明目前的市场人气仍非常低迷，全线普跌的不良局面也致使大盘重心再次下移，而多方的抵抗力量则十分微弱，震荡调整格局因此很可能仍将延续。即使近日探低反弹，力度很可能也较为有限。
从股指运行看，两市周一低开后继续下跌走势，沪市指数一度逼近3800点，到收盘时两市收成略带下影线的光头大阴线，成交量与昨日相比有所放大。从技术角度看，虽然股指继续走低，但市场的风险无疑在不断降低，因此个股的安全度则是在不断提高，随着各种指标的严重背离，大盘技术反弹随时可能出现。
亚洲市场周一普跌。日经、南韩下跌3.71％、1.61％，恒生和国企指数重挫5.18％和7.18％。
上周五，欧、美股市全线回落。其中：英FTSE、法CAC40、德DAX跌幅为1.07％、0.82％和0.75％；美国三大股指即道指、标普和纳指下跌1.60％、2.08％和1.61％。周一，欧洲市场大多低开并出现弱势调整，而由截至16时的盘前期货看，道指、标普和纳指100均出现回调整理走势。
总体看，尽管美联储16日紧急宣布调降贴现率至3.25％，且将贴现借贷期由30天延长至90天，但美股电子盘表现依然十分疲弱，而亚、欧市场则纷纷陷入弱势下调格局中，港股更是跳空低开低走并创年内新低，就是说，周边市场目前情况不利于两市形成企稳回升走势。（北京首证）
暴跌即将催生中期底部
提要：寄望政策救市的声音不绝于耳，这一现象表明了市场情绪处于崩溃边缘，避险意识苏醒的中小投资者跟风杀跌，相对高位的中小盘题材股就是风险最大的品种。本栏近期多次强调结构性牛市转折期的这种风险，提醒投资者尽早卖出高位中小盘题材股，事实证明这一判断是正确的。短线下跌趋势十分强大，预计周二市场将惯性下跌，不排除超卖后产生技术性反弹；中线来看，乐观估计本周市场有望筑成底部，筑底过程最迟将在3月底之前完成。
市场走势预测：短线下跌趋势十分强大，趋势行为将继续做空；大量套利交易者在中小盘股中多翻空，套利行为空头占优。预计周二市场将惯性下跌，短线超卖后不排除产生技术性反弹。
乐观估计本周市场有望筑成底部，筑底过程最迟将在3月底之前完成。见底初期多空争持仍将激烈，市场不会以持续上涨、大幅反转的方式回升，底部需要多次震荡后才能筑成。
实战策略：包括社保基金在内的部份先知先觉的机构悄然回流做多，表明市场估值水平基本跌至机构认可的价值投资区域，但个股结构性分化严重，中小盘股补跌风险极大，不同个股应区别对待，指数反而是相对次要的。
后市见底回升时，由大机构主导的热点必然是具备"估值水平"和"博奕位置"双重优势的价格超跌的绩优股或成长股，在2000余点的调整之后，这类个股的投资和投机价值逐渐显露，沙里淘金并不困难。
市场行为透视
影响心理和行为的主要因素
基本面和政策消息面
市场走势
温家宝连任国务院总理。
周小川：利率和存款准备金率仍有上调空间，加息尚在研究，没有具体确定。
温家宝：今年GDP增长目标8%左右，CPI在4.8%左右。
中石化调高部分石油产品价格。
瑞银成大蓝筹第一杀手，狂抛中国平安1110万H股。
银监会官员：房价下行过多影响金融安全。
范福春：希望股民对上市公司破产退市给予理解。
美联储紧急宣布调降贴现率至3.25%。
据Wind资讯统计，按照TTM法统计，全部A股市盈率水平已经降至30倍以下，为29.1倍，而覆盖两市核心蓝筹的沪深300指数为27.47倍。
长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。
中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间两次弱势反弹高度有限。
短期：市场再现黑色星期一，上证指数跌至3820点收盘，跌幅3.6%。由于指标股走势相对较强，指数跌幅远远没有反映个股下跌之惨烈程度，两市数百只个股跌停板。
各类投资者心理和行为
长线投资者行为 上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。
短线投机者行为本栏自3月7日提出"结构性牛市进入转折期"的观点以来，3月9日"新一轮跌势形成，哪类个股风险最大"再次强调题材股即将大跌的风险，上周五又一次强调了中小盘题材股风险："……短线投机者将继续杀跌没有特殊题材的高位中小盘股，在此期间，指数不一定有大的跌幅，但个股分化明显，部份个股风险很大"。
黑色星期一，杀跌动力主要来自中小盘股，当中石油上涨时，短线投机资金加速流出中小盘题材股的行为更明显，短时间内跌停个股数量大量增加。
机构行为
1-2月上市流通的大小非共220余亿股，公告数据表明其中的10亿股被减持，仅占可流通数的4.5%，可见多数上市公司股东暂时没有套现意愿，市场下跌与大小非减持关系不大，大小非解禁近期内对市场的影响更多是心理上的。长远来看，当牛市情结消失时，大小非股东套现意愿增强，解禁压力对市场走势的影响将会很大。
散户行为前期强势的中小盘题材股大面积跌停证实了我们几天前的判断，至此市场迷局解开，散户群体将跟风杀跌，数量庞大的中小盘股大跌虽然对上证指数影响力不大，但对市场人气的杀伤力却是巨大的，预计一两天内中小盘股还将大幅下跌，但个股表现将有所分化。
趋势行为下跌趋势明朗但指数跌至趋势线下轨，技术性反弹却没有出现，表明趋势十分强大，趋势行为将继续做空。
套利行为大量套利交易者在中小盘股中多翻空，套利行为空头占优。
综合多空行为：下跌趋势十分强大，趋势行为将继续做空；大量套利交易者在中小盘股中多翻空，套利行为空头占优。预计周二市场将惯性下跌，短线超卖后不排除产生技术性反弹。（广州万隆）
恐慌抛盘可能阶段性砸出底部
周一两市大盘继续维持弱势探底的格局，由于上周末海外股市出现普跌，以及广大投资者期盼的政策消息也没有实质性的兑现，仅仅又是几家新基金的发行，所以大盘今天继续缩量探低，截至上午收盘，上证指数报收于3836.86点，下跌125.81点，成交量仅为342.7亿元。
从盘面来看：今天除了地产板块微微涨幅0.24%外，大部分板块仍处于恐慌杀跌的状态。前期表现不错的煤炭化工，农业医药板块，今天都出现了较大幅度的调整。上海方面，上涨家数和下跌家数的比例为77：784.个股的普跌 行情开始在蔓延，市场做空气氛没有被有效的抑制。个股方面，今天出炉高送配年报的 中信证券(600030也没有得到市场的追捧，维持横向震荡走势。
从技术面来看：上证指数再次破掉上周五的最低点，最低探到3836点，刷新调整以来的新低。从月线的技术考虑来看，上证指数即将运行到20月均线3745点附近，目前指数点位已经切入去年5.30时期的密集成交区域，在此位置获得技术面支撑的可能性非常大，因为中国证券市场历史上的最大密集成交区反映的是各路资金的持仓成本状态，所谓的牛熊分水岭就在眼前。但是，一个缩量恐慌的市场环境下，任何技术面的支撑都很难立刻扭转市场的情绪，何况仍然有较多跌幅并不大的品种存在补跌的要求。笔者认为，阶段性恐慌的终点位置确难判断，但是恐慌的过程也应该是阶段性砸出底部的过程，操作上投资者可以投机与投资相结合的方式逐步买入价值型蓝筹 股票，暂时回避高位可能出现补跌、风险尚未释放的题材类品种。（江南证券）
坚决不做空 等待中级反弹
周一沪深市场呈现震荡盘跌的市场格局。从日交易情况来看：沪市日成交748.29亿元，比前交易日增加95.76亿元；深市日成交350.85亿元，比前交易日增加54.93亿元。
周一沪深两市大盘小幅低开，盘中振荡下跌，两市股指双双再创近期调整新低，市场弱市格局尽显，成交量同比小幅放大；从盘面上看，个股出现普跌行情，两市出现大量跌停个股，盘中只有券商板块表现稍好，房地产和银行板块也表现的相对抗跌；而造纸、节能环保、新能源、航天军工、农业、数字电视等板块出现大幅杀跌，对市场形成一定的压力；在指标股带领大盘盘中出现一定的反弹的时候，二三线股并没有响应，趋势演变成了"二八"现象，跌停板上的股票也开始增多。
周一沪深市场均承接上周五的震荡惯性，继续向下探底。沪综指盘中下挫至3813点【6124-（6124-100）*0.382】=3822点，显然， 3822点的技术含义十分重大，故即使市场今日若继续下跌的话，也处于阶段性的最后一跌，但市场中级反弹机会日趋成熟。盘面显示，沪市本地股板块在界龙实业上攻封涨带动下，龙头股份、陆家嘴、浦发建设，等个股均逆势居于个股涨幅第一版，其中，黑龙实业（600836）仍有惯性上攻机会。地产板块中保利地产、金地集团、华发股份、香江控股、万科、亿城股份等个股也有所表现。其中，保利地产（600048）有资金补仓。整体来讲，坚决不做空，等待中级反弹产生。（港澳资讯）
恐慌蔓延 大盘何处言底？
今天大盘再次加速下滑，沪市失守3900点大跌3.6%。深成指则大跌4.41%。市场恐慌开始蔓延，跌停的股票不计其数。从技术上看，大盘后市走势不容乐观：今天的大阴线，已经把本次下跌通道的下轨支撑线跌穿，标志大盘还会有继续加速下跌的空间。投资者目前最关心的是：大盘究竟在哪里才有可能见到底部呢？笔者以为，如果没有政策的干预，沪市的两个点位有见底可能：一个点是20月均线附近，目前位于3726点。另一个是沪市的长期上升通道下轨的3400----3550区域，这个地方刚好是沪市2007年6月5日的3404点和7月6日的3563点所在地。如果不出意外，3400点短期是不容易被跌穿的。所以，笔者以为大盘的真正底部可能就是3400----3550点区域。
大盘要真正见底除了技术方面因数外，还要视市场面和政策面的情况而定。从市场面来看，必须是包括指标股群体、近期强势和本轮牛市超级牛股、受宏观政策调控板块、具有巨再融的品等四大做空动能衰竭。取而代之的必须是指标股和创投、奥运、科技、新能源、资产重组等热点做多动能崛起。从目前来看，这些条件都不具备，所以大盘还有调整空间。从政策面看，必须要有包括解决投资者关心的交易成本问题、巨额再融资问题和庞大的非流通上市流通问题的实质性利好政策出台，才能重塑市场信心，扭转市场恐慌下跌局面使股市重返上升趋势。
从今天盘面来看，中国石油等部分权重股一度试图拉抬护盘，无赖市场其他主力没有积极响应，孤掌难鸣。而且当部分指标股上涨时，上午还是强势的创投概念股等题材股迅速跳水滑落，许多股票迅速跌停，市场的跷跷板现象严重，说明市场主力并没有形成合力做多的氛围。导致大盘反弹无功而返。展望后市，大盘靠市场自身已经无力扭转趋势，唯一的希望就是管理层尽快出台救市措施，挽救已经走熊的股市。（股舞
A股再现黑色周一 中石油反击诱发更为沉重的抛压
贝尔斯登爆发财务危机令次级债风暴再度席卷全球股市，加上市场预期中国央行将于"两会"本周二结束后出台加息政策，从而拖累本周一A股市场遭受重创。重要心理关口的频频失守，令二三线股今天集体涌现恐慌性抛压，从而带动深沪股指一路急挫；午后因受到中国石油绝地反击的激励而短暂回稳，但随即反而诱发更为沉重的抛压，尾市股指再度以毫无抵抗的跌势放量跳水，最终两市共有313只个股封死跌停，上证综指重挫142.62点并考验3800点的支撑。
今日上证综指收市报3820.05点，跌3.60%，成交748.30亿；深证成指收市报13207.78点，跌4.41%，成交351.65亿。两市共成交1099.95亿，较上一交易日同比放大近一成六。此外，中小板指收市报5189.19点，跌6.66%；沪深300收市报3965.28点，跌4.63%；上证50收市报2984.06点，跌3.25%；分析师指数收市报4286.88点，跌3.82%。从上述指数的表现来看，表征中小盘股的中小板指遥遥领跌，市场杀跌风格明显向二三线股切换。
从盘面观察，沪市前二十大权重股只有3只上涨，平均跌幅为2.4%，其中工商银行、中国神华、中国人寿等过半数权重股跌幅超过3%。整体来看，当前两市仅有34只个股上涨，其中跌停的非ST类股有313只，而跌幅超过5%的个股多达1161只，占今日有成交个股的八成半；从行业指数的表现来看，各大行业全线下挫，传播指数重挫9.85%逼近跌停，采掘、造纸、纺织、水电等跌幅均超过8%，市场跌势为近来所罕见。
贝尔斯登宣布该公司过去24小时内其流动性"已严重恶化"，打击美股道琼斯指数上周五暴跌194点或1.6%；同时，市场普遍预期中国央行将于本周二"两会"闭幕后出台加息等紧缩政策，亦刺激资金提前兑现离场。据报道，中国央行行长周小川上周末表示，目前所有的货币政策工具都有调整的空间，包括利率和存款准备金率；周小川的表态无疑令市场对加息的预期更加明确。
市场人士指出，上证综指失守4000点的心理防线后，意味着此前从4000点到6000多点的蓝筹股行情已全面崩溃，机构对蓝筹股的抛压将相对趋缓；而从两千多点到4000点属于垃圾股的行情，市场跌入该区域无疑会触发二三线股的抛压，从而令A股市场开始转入散户杀跌的阶段，市场跌势可能会更趋迅猛。
大盘快速冲"顶"进行时
今天大盘延续上周的下跌，走出低开低走的走势，盘中在中石油的带动下，出现盘中反弹，但在二三线个股大面积跌停下，大盘收出放量的几乎光头光脚的长阴线，前面讲的大盘冲"顶"已处于快速阶段：
A、大盘今天已跌破4778-4195点的连线下沿的支撑，与上涨时同理，技术上大盘已处于最后的快速冲"顶"阶段。
B、今天二三线股出现大面积跌停，市场恐慌情绪开始扩散，市场气氛也已进入最后的快速冲"顶"阶段。
C、成交量虽然有所放大，但仍处于较底的水平，市场已处于多杀多的阶段，从量能看，市场也已进入最后的快速冲"顶"阶段。
D、前期大幅下跌的大盘蓝筹出现一定的抗跌现象，也意味着板块轮动也已进入最后阶段。
以上现象均说明大盘已进入最后的快速冲"顶" 阶段，大盘很可能在短期内探明中期底部，而前面所讲的最后的"冲顶"对个股的杀伤力今天也表现得淋漓尽致，操作上可注意几点：
A、从大盘的指数来看，后市不排除跌破二十月线的可能，但对于轻仓和空仓的投资者，跌破二十月线可开始大胆地建仓。
B、对于半仓的投资者准备回补手中深套的个股，寻求反弹机会或进行T+0操作。
C、没有技术止损的满仓投资者，没有能力做T+0的，只要股票质地没问题，就地卧到等待反弹机会。（大张）
补跌成风 恐慌加剧
周一沪深股市将恐慌气氛演绎到了极致，至收盘时，四分之三的 股票跌幅超过5％，跌停或是接近跌停的股票随处可见，上海股市上涨股票只有寥寥28家，深圳股市只有10只股票上涨。表面来看，中石油等大盘权重股的力挺使得指数相对好看一些，但回想本轮下跌，个股轮跌是很明显的特征，一轮又一轮的强势股都相继放弃了抵抗，在这样的氛围下，投资者一方面不信任权重股的强势，另一方面，又担心权重股的再次投机将诱发更多的股票面临边缘化，选择出逃成为了理所当然。从目前的市况来看，市场已经处于很不理性状态，靠市场本身的力量很难结束这样的状态，这需要外力的引导。股市是国民经济的晴雨表，如果让失真的信号持续下去，势必对宏观经济产生不利影响。(东海证券)
权重联手 市场悬崖勒马
如此颓废的市场已经让部分投资者感到了绝望，上涨对投资者来说似乎已经是一种奢望，每天盘中虽有部分指标股顽强护盘，但却无法抵抗整个市场继续下挫的趋势。政策面上的利好也越来越多，但还是毫无任何反应，难道我们的市场已病入膏肓？可我们仍不相信熊市能够轻易来临，大调整仍是我们对当前市场的判断。
政策面上，内地已停止一年又五个月的QFII(合格境外机构投资者)资格审批十四日重新启动。从中国证监会获悉，美国哥伦比亚大学QFII资格已获批，这是中国的第五十三家QFII，其投资额度将由中国外汇管理局批准。QFII的重新开闸也是管理层的救市意图，现在能够在资金面给市场直接输血的措施基本已经被用完了，证券公司的融资也有望在近期被批准，因此，我们有理由相信，目前的这种多杀多的局面有望在短期内得到一定的遏制，大调整以后，市场的运行会更加的健康。
万科今日接过中国石油的旗帜开始承担护盘的任务，对于股价跌幅过半的它来说，我们现在还是不能拿基本面来解释它，因为在基本面上，国家的宏观调控和对房地产行业的抑制仍在继续，我们没有大幅看多万科的理由。只是在技术面上，作为深市的第一权重股，在上海方面不断有指标股出来护盘的情况下，万科也应该对深市的指数贡献一点力量。因此，我们将万科的上涨定位于护盘，而不是反弹，更不是反转，它能够构筑一个中期的大底部就相当不错了。
中国石油的底部有逐渐清晰的状态，重心并没有出现下挫，短期的5日和10日均线也开始走平，并且有向上的迹象。我们目前对中国石油的定义还是战略性护盘，某种意义上说也就不让指数跌的太难看而已。周末据传证监会要求各大基金公司不得将基金仓位降低到70%以下，也就是明令基金要保持大部分仓位，而为了使基金的净值不出现大幅萎缩，也就只有死抗中国石油来稳定指数。如果说是国家队进场，那也是被迫进场救市了。中国石油短期内还有可能继续保持一种稳定的状态，因为现在的指数实在是太难看了，中国石油不稳，那市场的信心还将继续崩溃，中国石油出现了上涨，至少对指数还有一定的贡献。
银行股也在指标股逐渐回暖的情况下开始集体躁动，盘中均出现了一定的反击，虽工商银行始终处于绿盘状态，但其余大部分股票都走出了上涨走势。对于银行股这波非理性杀跌，我们觉得在中国石油的带动下，已经逐渐的进入了尾声，任何的非理性都有被纠正的一天，以前说银行股的泡沫很严重，可在近几个月的杀跌以后，他们的市盈率大部分都降在25倍以下，泡沫已经基本被挤出。再从银行的业绩来说，虽从紧的货币政策对他们有一定的影响，但从一季度的情况来看，各项贷款依然局高不下，而且除了人民币贷款以外，外币贷款数量大量增加，这也为银行业带来了新的利润增长空间。所以，我们对银行股的非理性杀跌始终不赞同，我们相信市场总有纠正错误的一天。
在指标股带领大盘盘中出现一定的反弹的时候，题材股却并没有响应，趋势演变成了"二八"现象，跌停板上的股票也开始增多。这种新的现象对股民来说是最为痛苦的，指数跌，个股跟着跌，但指数在指标的影响下回升时，个股却继续疲软。我们只能说，对这种指标股的行情，个股已经怕了，没有人在现在还有抄底的信心和勇气了，谁都知道能撬动指标股的资金一定是机构资金，可大家对机构已经没有了信心，谁也不知道机构现在的做法是阳谋还是阴谋，因此在多次抄底失败以后，谁也不敢轻易的尝试。但如果市场真的在指标股的带动下逐渐转好的话，那个股的上涨也就只是时间问题。权重联手 市场悬崖勒马。（银华投资）
三、主力动向曝光
周末发新基成常态 管理层似已对基金施加影响
4200点的"政策底"、4000点的"最后心理防线"在上一周双双被击溃。上周，上证指数累计下跌337.85点，收于3962.67点。深成指更是大跌1743.2点，收于13817.7点，创出历史单周最大下跌点数。
最悲观的时刻，也许意味着机会就要来了。周五收市后，关于"基金被要求仓位不低于70%"的传闻悄然在业内流传。
传闻的详细版本为：周五上午11点，证监会召开紧急秘密机构电视电话会议。会上，相关领导首先批评了某些大机构恶意砸盘的举动，并表示，一些 股票型基金已经违规将仓位降到了60%以下，监管层将对此进行严查。
记者得到消息后，几度致电证监会，电话一直未能拨通。多家基金公司也表示并不清楚此事。不过，有消息称，华夏、南方、国泰等多家基金公司表示已收到证监会通知，要求将旗下股票型基金仓位保持在70%以上，资产规模排名前十家的基金公司都被要求仓位不得低于70%。
此外，新基金的常态获批在上周五一如既往地被执行着。来自诺安基金、长盛基金和新世纪基金的两只混合型基金、一只股票型基金同时拿到批文，这是今年以来，连续获批的第六批新基金。至此，投资股票方向的基金已达到15只。与此同时，停滞了近17个月的QFII资格，在上周五也重新启动。哥伦比亚大学成为第53家获批的QFII。
"监管层嘴上不说救市，但实际上对市场状况非常关注，而且对基金公司投资行为施加影响早有先例。"一位基金业人士向记者表示。在去年A股市场处于高点的时候，曾出现过监管层直接要求基金公司不要再买进股票的极端情况，因此，从这个角度判断，传闻并非空穴来风。而QFII额度的重启、新基金的常规发行，也从一个侧面说明，监管层十分关注股市，正在按步骤地允许合规资金源源不断流入股市。（北京晨报）
基金：还有多少股票仓位可减
相比年初，目前基金整体减仓的空间大为收窄
A股市场在上周继续演绎破位下跌的走势，且跌势愈跌愈急。除了此前一直下挫的金融、地产、有色、钢铁等周期类行业。上周，股价"跳水"之风更是蔓延至 上海机场(600009)等防御性 股票，甚至很多食品饮料股也进入了向下跳水的行列。
与此同时，曾经重仓持有上述股票的基金也被视为股价大幅波动的背后力量。那么基金究竟还有多少股票仓位可减呢？
目前仓位已经"低配"
根据基金周刊的统计，截至去年末（沪深300指数5385点处），国内市场的证券投资总基金资产总值在3.2万亿以上，持有A股流通市值合计超过2.4万亿元。
根据去年末基金4季度显示，全部基金（含货币债券基金）的持有A股市值比例为78%。偏股基金的平均持股比例为80.13%，股票基金的平均持股比例为82.2%。
其中，全部基金99%的股票市值掌握在偏股型基金手中，而偏股型基金的持股市值又有77%握在股票型基金的手中。可以说，股票型基金的态度直接左右了全部基金的持股动向。
那么，基金究竟可以减仓多少呢？
一个通常的比例是基金基准。我们知道，每个基金都会有一个业绩比较的"标准"，作为其收益风格特征的刻画，也就是其业绩表现的"及格线"。基金业绩基准中会包含一个股票投资的比例。
根据我们初步计算，以去年末基金资产净值为参考，按照全部证券投资基金的基准加权计算后，股票持仓的平均水平为接近73%的水平。相比较去年年末78%的实际持有数额有5个百分点以上的差距。这也就是说，去年末全部基金合计"多配置了"股票1700亿元以上。
换算到今年，如果市场没有发生大额赎回的话，考虑股价起落对仓位的影响。只要基金日均减仓金额超过20亿元以上，那么基金的股票仓位就将回落至基准水平。从之前获得信息看，基金很有可能已经接近甚至低于了基准水平。
也就说，相当数量的基金目前是"低配"了股票资产的。
并非历史最低位
那么，纵向看，这样的股票持仓水平是基金的下限了么？
回顾过去3年半的基金持仓比例可以发现，目前的基金平均持仓水平距离历史水平尚有距离。
数据显示，历史上较低的水平是2004年4季度末，当时全部基金的平均持股比例为60.55%，股票型基金的平均持股比例为69%。配置型基金的平均持股比例为56%，均远低于目前。而这3年多中，股票持仓比例最高的恰恰是去年3季度，当时全部基金的平均持仓比例为79.69%，为迄今为止最高水平。偏股型基金的最高水平也诞生在同期，80.97%。总体上看，在过去3年中，各品种基金的平均持仓比例上下波动范围超过15个百分点。
虽然，其中有基金资产品种不同的因素作祟，但是，目前的平均持仓水平并非历史最低水平亦是公论。
当然，目前看，场内各家基金公司的平均持仓比例存在较大的结构性差异。各家公司的不同基金品种间也有明显差异。不能一概而论。有些公司的持仓水平一降再降可能已经抵达基金契约的下限水平。而有些基金的持仓水平较高，对于不同基金来说，减仓的操作空间不同。另外，各个基金的投资风格也不同，投资理念也不同，导致了操作上有较大差异。
但是，有一点结论是肯定的。相比年初，目前基金的整体减仓的空间大为收窄。除非业内出现大额赎回，基金减仓的空间一定会越来越少。投资者对于未来市场应该越来越有信心才对。三大基金挖掘逆市题材
国投瑞银：内需是今年投资主题
尽管目前部分蓝筹股的静态市盈率已经回落至投资价值区域，但A股市场的风险溢价水平使投资者入市意愿不足。
综合来看，政府如何把握从紧宏观政策的灵活度是造成目前市场预期未明朗的主因。预计因为通胀受成本和需求共同推高的压力下，不排除央行在使用窗口型工具的同时进行加息。此外，财政政策的地位会有所加强，价格管制短期或难以放开。国投瑞银认为短期市场仍将维持震荡格局，随着货币政策操作度的明确市场将逐步选择中期方向。展望近期市场，内需增长确定的板块仍然是今年不变的主题，应重点关注大农业、消费等板块。此外，"节能减排"受益行业，如钢铁、建材、煤炭、轻工制造（造纸）等也是关注点。
浦银安盛：农业股估值偏高
基金经理杨典认为，尽管目前牛市已经进入中后期，但牛市仍在持续。调控偏紧是在预期之中的，但管理层调控的目标是为了促进经济又快又好可持续发展，所以从乐观的角度看待这个问题。至于GDP，虽然今年的目标是8.5%，但现在市场预期实际上会有突破，仍可能到10%甚至更多。
未来半年上涨概率大于下跌概率，目前是较好的入场时机。不过，原则上不会采用激进的建仓方式，而准备采用动态调整、循序渐进的方式。具体时机的选择非常困难，我们不指望能买在市场波动的最低点。在基本面没变的情况下，很多大盘蓝筹股经过五六个月的调整，跌了50%左右，大盘蓝筹股的估值目前已经处于全市场的低端。至于中小盘股，估值水平已经太高，即使考虑到其高成长性，估值也是偏高了，未来走弱的机会较大。农业股被高估了，虽然有粮食价格上涨的因素存在，但很多公司的受益很少，或者说不明显；地产股现在已经调整到一个相对合理的水平，中期看好。
国泰基金：继续下跌空间有限
经济增长仍然强劲、流动性充裕、负利率强化、估值到了比较低的水平，且宏观调控措施预期温和，股市进一步下跌的空间有限。最坏的时刻可能已经过去，风险大部分释放，在一季度季报明朗或如有政策层利好措施出台，随时可能有大幅度反弹。从业绩与估值的对应关系来看，实际的业绩增长与预期值之间的差异恐怕将是主导未来阶段大小盘风格走势的关键。业绩的兑现将是关键的时间点，大盘股可能会带来一定的惊喜。
短期内市场的惯性走势和对估值的困惑是影响市场走强的关键。值得庆幸的是，随着创业板形势的明朗和实际业绩增长即将明朗，市场在短期内有望出现一波反弹 四、今日股评家最看好的股票
两家机构推荐光明乳业
去年至今居民消费价格持续加快上涨，2月份CPI同比上涨8.7%，其中乳及乳制品价格上涨16.4%。从今年2月起全国多个地区牛奶涨价，最高涨幅超过36%。行家们普遍预测在未来五年内乳制品市场的年增长率将在15%左右；中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一，行业发展前景值得期待。因此光明乳业(600597)这一行业龙头将值得重点关注。
老企业新招式提升市场占有率光明乳业(600597)是我国三大乳品名牌之一，在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额、鲜奶收购量、液态奶产量和全国市场占有率等综合指标排名第一，特别在东南部地区市场占用率极高，"光明"品牌被国家主管商标的最高机构国家工商行政管理局商标局认定为中国驰名商标。公司推出的"六健客"产品全线覆盖高中低端各种功能性乳品，为消费者提供了更多的选择。公司的高端牛奶品牌"优倍"日均销售达32吨，新推出的采用全球顶级膜过滤技术加工的"致优"日均销售也达到5吨，目前销量仍在不断提升。
新光明优资产加快行业发展06年8月新光明食品集团成立。光明食品集团的建立是一次国有股的重组，目的在于将国有资本做大做强，光明乳业作为全国的三大乳业巨头之一和新光明集团下面一家重点企业，新光明集团必然会将其作为发展的重中之重，新光明集团未来可能将集团的优质资产注入光明乳业，此举必将增强公司的竞争力。业内人士普遍预测在未来五年内乳制品市场的年增长率将在15%左右，中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一，未来公司发展前景十分看好。
奶源紧促涨价政府扶持由于奶源的紧张，当前几乎所有品牌的奶制品都面临着新一轮的涨价。据介绍，去年12月底年奶制品已经调整过一次价格，包括光明、蒙牛、味全等等，价格均上涨，涨幅更达到18%。而销售人员透露，最近光明奶马上就面临第二轮的上涨，预计这段时间各路牛奶都将涨声不断！另外，近年我国奶类人均占有量上升很快，但与世界平均水平100公斤、发达国家平均水平300公斤相比仍有很大差距。在此背景下，我国奶业具有很大的发展空间，而《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》更提出了扶持奶业发展的政策措施，这就为光明乳业(600597)提供了一个良好的上涨平台。
二级市场上，该股近期持续平台整理，表现相对强于大盘。近两日连续单针探底，在均线位置处得到较有力的支撑，洗盘迹象明显。该股作为消费市场上的其中一个垄断行业，在农业股卷土重来之时，蓄势已久的该股有望迎来新一轮升势，可密切关注。（银河、长城）
两家机构推荐康美药业
中国人口的老龄化问题的日益扩张，老年人的保健也成了政府不可忽视的一部分。作为中国的国粹"中药"，中医药事业"十一五"期间得到国家重点支持。《中共中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》中明确提出要"大力扶持中医药和民族医药发展"。中药饮片的GMP认证提高了中药饮片的生产门槛，并且由于目前中药饮片尚未被列入招标体系，不存在招标降价的压力，这对于既获得认证又有市场优势的康美药业（600518）来说是强者恒强，在解决产能瓶颈后，公司在饮片业务上具备规模优势、性价比优势、高效配送优势和标准制定者等优势将更加显著，具有一定中线投资价值，发展前景极为看好，投资者可重点关注。
康美药业（600518）公司是国内规模最大品种最多的中药饮片企业，首批通过GMP认证，行业领袖和标准制定者，国家级重点高新技术企业。总资产近20亿、净资产12亿，拥有中药饮片和化学药品两个现代化基地，国家级新药4个，各类中药饮片1000余种。公司充分利用我国十大中药材专业市场之一的普宁中药材专业市场的地域优势，开展了中材贸易业务，下一步将发展中药物流业务。集中药代理、仓储、配送、第三方物流于一体，将使公司在一个更完整的平台上发展中药业务，并为公司开拓新的盈利增长点。
目前公司成功抢占300亿元饮片规范市场先机，已成为国内最大中医院（广东省中医院）的主要供货商，正在运营的药品配送/超市等网点每天接纳来自全国各地的人员，对公司产品的宣传和销售起到了推波助澜的作用。另外，08医改试点年必将启动医疗资源的重新配置和布局。康美医院09年底投入运营后，不仅对公司现金流构成有力支撑，而且将公司医药商业的分销链条延伸到医院终端，其盈利能力将由流通环节利润转化和提升到可观的医院药品零售水平。
此外，公司积极开展饮片产品结构调整以及高毛利率礼品与汤料等下游产品的开发，饮片整体毛利率有望不断提升。在产品开发方面，公司决定投资不超过8000万元开发中药一类新药红景天项目，该产品用于治疗胸痹(冠心病心绞痛)等心脑血管疾病以及适用于抗衰老、抗肿瘤、增强免疫力、亚健康保健等，市场发展前景广阔。
二级市场上，刚刚除权完毕的康美药业（600518）上方巨大的除权缺口充满想像。近日该股受大盘影响出现大幅调整，洗盘充分再次聚集填权动力，后市一旦大盘走稳该股将展开填权行情。值得重点关注。（长城、国都）
两家机构推荐江钻股份
股权分置改革收官多时，目前正步入大股东履行承诺的密集时间段，其中不少大股东注资概念股由于在中期具有很好市场预期，其股票在弱势中依然获得追捧，建议投资者挖掘这类品种，如（000852）江钻股份，受油价破110美元高点的影响，采油概念倍受市场关注。
敏感的大股东承诺期
股改时大股东江汉石油管理局表示将在江钻股份股改实施完成后一年内，由江汉石油管理局向上市公司提出议案，利用江钻股份上市公司平台，通过增发或其他合适方式，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。前期公司先后对武汉江钻油气设备、江钻湘中木业等子公司进行清算，消除了多元化经营风险，显然是为公司整合后集中精力于发展主业创造条件。目前离公司完成股改一周年日益临近，如果大股东注资计划如期完成，将发挥公司整体协同生产、制造和销售优势，提升竞争力。
行业龙头优势显著
公司将通过技术改造，成为亚洲最大的油用钻头生产企业，跻身于世界石油钻头行业五强，其母公司江汉油田为国内十大油田之一。在原油价格反复上涨的状态下，各油田相继增加开采量，消耗石油钻头数量上升，导致公司主营产品销售增加。在国内市场上，公司一直处于领先优势，特别是3000米以上的钻井市场上一直维持60％以上的市场占有率，主要供应中石油及中石化，客户稳定。由于高进入壁垒，国际、国内钻头市场呈寡头垄断格局，行业享有远高于一般制造业的超额回报率。江钻股份的国内和世界市场份额分别为60%、12%，销售毛利率长期稳定在40%以上，销售净利率维持在14%以上，业绩优异。
机构关注 后市看好
二级市场上，该股作为石油开采概念股受国际油价不断走高的刺激，吸引更多的机构投资者青睐，技术上看尽管受最近几个月大盘环境欠佳的影响发生了激烈的震荡，但其股价依然处于60日均线上方，强势形态突出，上周五收出长下影线表明新资金逢低介入迹象显著，后市值得关注。（华泰、杭州新希望）
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