万国投资分析报告（3.13）

　　
　　
　　股指冲高回落创收盘新低，市场缺乏赚钱效应
　　
　　周三点题
　　
　　周三沪深两市股指在外围消息刺激下呈现出冲高回落的态势，成交金额较周二略有放大，而个股则出现普跌，其中上证指数开盘4254.67点，最高4272.98点，最低4068.78点，收盘4070.12点，跌95.76点，跌幅2.30%，成交金额899亿元，深圳成指开盘15107.8点，最高15173.1点，最低14301.48点，收盘14348.46点，下跌467.26点，跌幅3.15%，成交金额388亿元。
　　
　　背景分析
　　
　　视点之一：范福春表示从三方面规范国有控股股东行为。
　　
　　针对市场频繁曝出的内幕交易事件，范福春认为，国有控股上市公司并购重组、定向增发、借壳上市等重大事项，涉及国有控股股东权益变化，决策链条长，内幕信息扩散范围广，相关人员利用信息不对称获取不当收益的违法违规行为时有发生，在市场上造成了恶劣影响，因此必须严令规范、加以禁止。范福春强调，国有控股上市公司是资本市场的主体，必须从完善国有资产管理机制入手，切实规范国有上市公司控股股东行为。在具体规范措施上，他给出了三条建议。其一，明确要求国有控股股东(直接或间接)必须认真按照《公司法》、公司章程和证券监管部门的规定，通过股东大会行使股东权利，尽快纠正部分国有资产管理部门，国有企业等上市公司国有控股股东利用行政手段干预上市公司的行为，解决国有控股股东利用行政手段干预上市公司的行为，解决国有控股股东越过股东大会，董事会直接干预国有控股上市公司在生产经营、对外投资、高管任免等方面的决策。其二，建立与资本市场信息披露要求相一致的国有资产管理补充信息报告和传递制度，纠正部门国有控股股东要求先于其他股东了解上市公司重大信息的问题，以保障上市公司信息披露的规范运作。其三，深化改革，减少审批，压缩国有控股上市公司在并购重组等重大事项上的审批链条，着力防止和解决国有控股上市公司在股份转让、定向增发、并购重组等相关工作中的内幕交易问题，同时为提高国有控股上市公司信息披露的及时性和透明度排除制度上的障碍。
　　
　　视点之二：权重指标股再度出现全面回落，引发股指重心进一步下移，而题材类个股在市场调整过程中基本上维持整理的态势，市场赚钱效应相对缺乏，后市信心有待恢复。
　　
　　通过大智慧LEVEL-2信息显示，周三沪市93家上涨，689家下跌，深市A股83家上涨，532家下跌，两市合计上涨家数不到200家，个股机会相对缺乏。根据板块指数涨幅排行功能显示，随着股指的回落，无一板块指数出现上涨，表现相对抗跌的为煤炭石油、ST、稀缺资源、酿酒食品以及新能源，而券商、通信、房地产、创投等板块则出现较大幅度的回落。根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石化、中国石油、工商银行、招商银行、中国银行、兴业银行、大秦铁路和浦发银行，分别带动股指回落6.29点、6.20点、5.76点、3.73点、3.06点、2.50点、1.99点、1.79点。而对深圳指数负面影响较大的则分别为万科A、五粮液、金风科技、中兴通讯、长江证券、华侨城A、深发展A和东北证券，分别带动指数回落14.55点、11.69点、10.54点、7.82点、7.74点、7.22点、6.75点、6.34点。此外根据大智慧DDE系统DDX指标排行居前的分别为三峡新材、亿利科技、长江投资、*ST宝龙、四川路桥、江苏申龙、上海建工、江山股份、同济科技、老白干酒、平煤天安、青松建化、*ST华源、水井坊和新钢股份。
　　
　　从周三的市场表现看，由于美联储出台一项新的向市场注资方案，预计累计向市场提供资金可望超过2000亿美元，从而刺激美国三大股指11日大幅上扬，而12日香港恒生指数、日经225指数等亚太股市也出现不同程度的上涨，进而对A股市场造成影响，可以说早盘沪深A股的大幅高开正是基于外围市场的短线走强。但另一方面A股市场自去年十月份调整以来，投资者的做多信心并不充足，导致周三沪深两市股指一路震荡下行，创出自去年10月份以来收盘新低。目前从日K线图看，上证指数在经过短期的震荡之后有远离250日均线的趋势，而深圳成指和沪深300指数短期也将受到250日均线的压制。根据大智慧TOPVIEW数据显示，3月3日个人、法人及机构持仓比例分别为58.7%、21.6%、19.7%，而3日10日这一数据则分别为59.2%、21.6%、19.2%，个人投资者的持股比例上升，而机构投资者的持仓比例下降0.5%，可以看出在市场处于相对低位区域，虽然机构的减持幅度有所减缓但减仓的迹象仍未有实质性的改观，这对中短期市场的运行产生压力。从市场个股的表现看，受再融资等综合因素的影响，对于权重指标股的杀跌现象没有发生根本变化。周三上海机场、中海集运出现跌停，浦发银行、中国石化、中国联通、兴业银行以及中国中铁等品种均创出阶段性的新低，在权重指标股未稳定的情况下，题材类个股在市场调整之际活跃程度也有明显下降，市场缺乏赚钱效应的刺激。故综合来看，短期市场维持弱势格局的概率相对较大，建议投资者后市继续留意权重指标股的进一步动作，而中长线投资者则可在市场调整过程中考虑逐步布局。