咨询机构股评合集-0307 和讯信息分析报告（0307）
二八格局大盘冲高回落 沪指放量上涨68点
周四早盘沪深两市承昨日尾盘反弹之势，高开高走，中国平安(601318)巨额再融资方案得到股东大会通过后，市场反应似乎是利空出尽，平安盘中一度冲击涨停，中国石油(601857)以及银行板块为代表的权重股今日走势强劲，推动股指走高，市场再次呈现久违的“二八格局”，沪指盘中突破4400点大关，一度达到4427.50点，上涨超过百点，午后维持高位震荡，涨幅有所收窄，两市成交量再次放大，个股在大盘走好的背景下，涨多跌少，涨跌比约为5：3。从技术指标可以看出，股指冲高之后在年线附近受到较大压力，再次冲高回落。
==指数方面==
沪综指开盘报4310.35点，最高4427.5点，最低4260.79点，收报4361.49点，上涨68.84点，成交金额1341.05亿；深成指开盘报150291.79点，最高15915.45点，最低15366.56点，收报15696.13点，上涨94.92点，成交金额655.79 亿。
==盘面观察==
在中国平安(601318)股东大会高票通过再融资方案后，平安一度上封涨停，从而带动整个再融资板块大幅上扬，从盘面看，再融资由谈虎色变一夜间变为市场追捧的热点，市场的投机性由此可见一斑，在权重股上扬过程中，前期部份走势良好的题材股出现回落，随着股指的上扬，涨停的个股家数反而减少。造纸、金融、奥运、石油，地产、有色金属等板块涨幅较大，特别是造纸印刷，呈现集体井喷态势，多只个股涨停。
==消息面==
消息面上有“温 家宝：促进股市稳定健康发展”、“ 刘明康：从紧货币政策不会因灾放松”、“ 尚福林：创业板规则四月亮相 认真研究印花税”、“范福春：证监会将依法严格审核平安再融资方案”、“ 尚福林直言市场12大热点”“ 昨晚国际期货市场大涨”等。
==机构观点==
汇阳投资认为,近期沪深市场再融资的影响对市场不利，因此，只有再融资的板块启动才能使得投资者不再担心融资的负面影响，中国平安能否继续稳步上行，如果能够就使得市场走出再融资的负面影响。投资者可短线资金介入市场热点板块各股，把握好热点轮换的节奏，积极参与个股短线行情，但不可盲目追涨，需控制仓位。
齐鲁证券认为,近期大盘底部量能明显增大，短线资金介入迹象明显，投资者可把握好热点轮换的节奏，积极参与个股短线行情。
广发证券认为,市场资金紧缺并没有改善迹象，市场中的“利空出尽”恐怕也是似是而非，投资者在狂热的投机气氛下仍宜保持冷静，不要在盘中反弹中追涨，股指后市仍将面临再度调整的压力。
做多能量难以有效积聚 短线大盘仍将继续寻底 和讯 龙云
今日大盘再度受到4200点一带的支撑，展开小幅反弹的走势。最终上证综指是以4390.99点报收，上涨了68.34点，今日沪市全天成交金额为 1341.05亿元。深成指收于15696.13点，上涨了94.92点，深市全天成交金额为655.79亿元。今日两市成交量均比昨日小幅放大。
消息面分析，自今年2月份股票基金发行重新开闸以来，每周都有新基金获批，截至目前已有9只新基金正在发行或即将发行。进入3月之后，多只基金集中实施拆分，不少基金发行日期出现了重叠。密集重合的新老基金销售将考验发行市场。超跌大盘蓝筹股可能以新基金建仓为契机得到市场重新定位。今年2月以来，先后有南方、建信、浦银、中银、天治、东吴、富国、万家、信诚等9家基金公司旗下股票方向基金获批发行。南方、建信、中银等已进入发行期，其余基金正在积极准备，预计大都将在3月份发行。同时老基金拆分也掀起一波高潮，信诚精萃、嘉实成长收益、银河稳健已在2月底实施拆分，进入持续营销期。跨入3月，又有多只基金正在或即将拆分，如万家公用事业3月3日拆分，宝盈鸿利3月4日拆分，国泰金龙、鹏华行业成长3月10日拆分，此外还有国联安等基金公司旗下基金获准拆分。目前已知至少有8只基金将要或正在拆分并展开持续营销。如此密集的档期使不少基金发行出现了重叠，如3月3日有中银策略和交银债券两只新基金同时发行及万家公用事业基金实施拆分，3月10日有国泰金龙和鹏华行业成长同日拆分，浦银新基金也拟于当日发行，密集发行将考验市场。从目前已知情况来看，南方、建信两只基金募集顺利，有望达到上限。中银、浦银两只银行系新基金发行被市场认为没有悬念。只是目前几只拆分基金销售情况一般，有的基金首日销售额仅1亿元左右。从以往经验看，对拆分基金的申购多集中在拆分前几日及拆分当天。 随着众多新老基金相继进入发售期，加之政策面暖风频吹。2008年2月份股改限售股的解冻额度为1221亿元。单从流通股的规模分析，2月份是今年上半年压力最大的月份，随后非流通股解禁的压力将明显减弱。
盘面分析，今日大盘继续小幅震荡整理，个股行情依旧活跃，两市合计涨停家数仍在10多家以上，但由于中石油等大盘股暂未见明显的止跌企稳迹象，行情维持震荡的可能性较大。银行类板块冲高之后虽有所回落，但仍相对活跃，其中昨天股东大会通过融资方案的中国平安 (601318)一度涨停，但与之相反的是，前期热点板块纷纷出现了回调。在今日个股涨幅方面，小商品城(600415)受定向增发消息刺激，股价已连续两日被封住涨停，而部分有参股期货概念的个股也有不错的涨幅，其中美尔雅(600107)等个股都位居涨幅榜前列。管理层近日表示，创业板规则预计在4月份左右出台，由此看来，创投概念将是近期的一个持续的热点。部分有色金属股盘中继续走强，近期国际有色金属价格始终保持高位，结合两市的有色金属股走势来看，部分有色金属股在经过前期的调整后本身具有一定的反弹要求，短线有可能吸引资金的关注，投资者可密切关注相关个股的走势。从市场的表现来看，则出现两极分化的走势，一方面权重指标类个股在中国石油(601857)、深发展A等出现调整的情况下延续近阶段的弱势格局，而另一方面一些题材类个股涨幅活跃，目前市场在低位的震荡整理过程中个股的风险与机会并存，中小市值的题材类个股依然是市场最为活跃的热点，而对于权重指标股的表现则建议以震荡低点关注为主，同时投资者宜密切关注相关政策面的进一步动态及周边市场的波动情况。建议投资者一方面可继续关注大盘指标股的走向从而研判股指回升的时间跨度，而另一方面，可以对一些近期资金持续关注的板块和品种加以逢低关注，例如工程建筑、旅游酒店等板块之中的强势个股的表现。
综合分析，今日大盘的盘中反弹再度受到20日均线的压制，而出现冲高回落的走势。由于在蓝筹股反弹的过程中，市场的热点不能有效延续，因此，盘中的做多能量难以有效积聚，短线大盘仍有继续寻底的要求。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
七月投资分析报告（0307）
大盘震荡筑底 三月行情看涨 赵文
一线股反弹进一步巩固底部，但一线股难以继续向上，近期仍会进一步震荡横盘。中石油等上升，二八现象又开始上演。农业、创投等品种纷纷进入调整状态。包括期货板块在内在早盘冲高后大幅回落，不过二线股行情是肯定不会结束的。只是一线股的反弹让二线股进行一下休整。从基本面来看，两会期间传出了一些比较好的消息，比如印花税、创业板、股指期货、融资融券等等。虽然没有正式定论，但是这些信息都是偏向利好的。相反近期没有什么利空因素。这也是市场的一个比较难得的真空阶段，适合操作的阶段。
农业股以各类种子股为首的品种进行回档整理，短期不会改变。不过其他同属农林业的细分品种走势却不太一样，同时还有前期未曾大幅上涨的品种仍有较大的机会。比如养殖业福成五丰(600965)、新五丰(600975)、正虹科技(000702)，亚盛集团(600108)也是刚刚起步。水产类的洞庭水殖(600257)、中水渔业(000798)、好当家(600467)后期都有机会。同时农药化肥类的鲁西化工(000830)、中信国安(000839)等等都是可以关注的品种。创投类的紫光、大众公用(600635)等原地整理，后期仍有机会，特别关注一下同方股份(600100)，质地优良，目前正在搭建小平台，短期内要关注。股指期货板块今天普遍冲高回落，量能也有所放大。从此板块的预期来看，目前的整理仍属于上升途中的整理。短期整理后仍有上行机会。以股指期货以及创业板的推出时间来看，这两个板块不会是短命行情。另外关注一下有色金属板块，这个板块经过了一段时间的整理，底部正在逐步形成，同时全球有色金属价格继续上升，黄金价格不断创出新高，目前来看尚未反映到股价上，这个原因主要是二级市场的整理尚不充分。一旦整理到位，应当有一波回升的行情。从盘面来看，有色金属目前正处于资金建仓的阶段。但是本次回升预计股价会出现分化，我们更看好拥有大量矿产资源以及未来将注入大量矿山的品种。另外稀有金属以及贵金属一直是我们长线看好的。本次可以重点关注这些品种。
上周我们认为本周将是窄幅震荡走势，截至周四基本上符合预期，预计周五也不会有太大的变化。下周将在本周的基础上继续回升，我们对三月份的市场走势继续乐观。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
越声理财分析报告（0307）
豫光金铅：“涨价”风潮起 低位上升空间大 向进
周四，权重股的企稳反弹增加了多方信心，盘面上资金开始向绩优股回流，而涨幅较高的农业股和创投概念股已有滞涨迹象。沉寂多时的个股开始抬头活跃，板块轮动相当明显，如汽车.军工等股票在午后异军突起。个股板块轮动是震荡市里的主要特征，在政策利多市场的情况下，只要有业绩支撑的超跌股，都将会有大反攻机会。目前的投资策略应该是寻找尽可能多的安全边际，而真正的安全边际则来自于确定的成长性和优质股大幅下跌后的投资机会。我们认为象（600531）豫光金铅这类股价超跌、业绩优良，且产品受益全球商品价格上涨利好的股票，应给予重点关注。"涨价"题材也是近期股市炒作的热点！油棉期货价格上涨催升了新赛股份(600540)；糖期货价格上涨使贵糖股份(000833)和南宁糖业(000911)狂飙。近日国际金价屡创新高，部分有色金属的商品期货价格也徘徊在历史高位附近。罗杰斯警告说，全球的通胀形势会更趋严重，"大家得做好准备，什么都会涨价。" 如果中东打仗，油价会涨到每桶200美元。"商品价格还会涨很多，因为供应不足。美元贬值对商品价格而言更是多了一层利好。"从期货市场看到，如铜、黄金价格在周三大幅震荡后，周四又是大幅高开高走。如此市场形式，就将会有力地支持有色金属类股票再度成为各路资金关注的焦点！目前山东黄金(600547股价在200多元；中金黄金(600489)股价在100多元；相比之下豫光金铅目前仅30元左右的股价，投资优势相当突出。目前低价位区，具有较强的抵御风险能力和估值优势，值得积极关注！
基本面投资亮点：（600531）预光金铅----公司是亚洲最大的电解铅生产企业和全国最大的白银生产企业。06年公司完成电解铅产量28.77万吨，占国内产量的10.74%；白银产量460.39吨，占国内产量的5.58%。06年底，5千吨阳极泥金银扩改工程完工试产；06年启动的10万吨再生铅分离工程已完成57.14%。
公司目前的产能为：30万吨电解铅、18万吨硫酸、2000千克黄金、500吨白银、2.3万吨氧化锌、2600吨粗铜，5000吨阳极泥金银扩改工程和10万吨再生铅分离工程完成后，电解铅和白银的产能有望提升。
公司是国内探索循环经济道路的典范，先后被国务院、发改委、河南省评为国家第一批循环经济试点单位，公司拥有装备一流的铅、金、银生产线，非定态SO2转化技术、全湿法金银生产技术、富氧底吹氧化--鼓风炉还原熔炼等先进适用技术均为全国同行业首家或独家采用。
行业前景：从金属铅来看，已经连续4年出现了短缺，06年缺口为1.2万吨，预计07年将延续短缺局面。作为全球第一大精铅生产国和消费国，中国消费能力是支撑铅景气的重要因素，06年中国铅消费比重占全球的33.5%，下游需求行业汽车、电动车、铅酸蓄电池等未来几年仍保持高增长，预计未来3年中国仍能保持10%以上的铅消费增速，这将对铅价形成支撑。
黄金、白银市场分析--价格上涨势头强劲黄金白银作为稀有的贵重金属，其价值不仅体现在金属属性上，如可以广泛应用在首饰、牙科、机械等领域，更为重要是其金融属性，金融属性是黄金价格走势的决定性因素。黄金是对冲美元贬值以及通货膨胀的重要避险工具，也是烫平国际油价上涨的重要工具，同时也是防范国际政治危机、战争危机的对冲工具。因此一般来说，金价与美元呈反比关系，与油价呈正相关。而目前，国际油价不断攀升，美元贬值趋势不变。全球小麦、玉米、可可、大米、白银、黄金、铜、铁矿石、原油等商品价格的狂飙，有色金属行业前景依然灿烂。
二级市场上，农业、环保等与两会相关的题材股，在大幅上涨后预期即将兑现的情况下，已出现高位放量资金外流的苗头，继续盲目追涨将存在风险。板块轮动是震荡市中的主要特征！在权重股企稳的情况下，沉寂多时的绩优股均将有机会进行轮流反攻。特别是有着全球贵金属现货期货价格都大涨利好的有色金属股。此中超跌的有色金属股如（600531）豫光金铅，后市就面临大反攻契机，可给予积极关注。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
天津中融分析报告（0307）
永安林业：追随农业走强的步伐 有望突破 臧璟琳
在近期的行情中，“两会概念”得到了如火如荼的炒做，农业作为国家扶持的重点行业，农业类股票近期出现了大幅度上涨，在农业股得到大幅度炒做之后，林业个股今日纷纷启动，追随着农业的步伐走强，而今日造纸板块全面走强，作为上游产业的林业个股也有望受此激励，投资者可以关注（000663）永安林业：该股整理充分，短线有望强势突破。
资源丰富 优势明显
公司地处永安，自然资源丰富，素有"金山银水"之称。森林资源集存量大，是我国南方48个重点林区县（市）之一，也是经国务院批准的南方集体林区改革试点区之一。现有林地面积382万亩，森林覆盖率达83.2%，林木蓄积量2200多万立方米，居全省第一位。预计到2008年起，培育的速生丰产林基地将逐年进入主伐期。这不仅能为公司发展提供资源保障，而且还使其经营的绿色产业具有良好的成长空间。公司是集林木培育、木材生产、木材加工和人造板为主业的资源型企业，公司的森林经营面积已从上市初的82万亩扩张到182万亩，林地面积是上市初的2.22倍。“十年树木”，林木要成为可用资源需要经过较长的时间，公司以不菲的资源扩张业绩保证了下一轮快速发展的资源保障。公司正在实施100万亩速生丰产林基地项目第三期工程建设60万亩。该工程总投资 28000万元，项目建成后，预计可实现销售收入总额为190000万元，净利润总额为52000万元，投资年利润率为14.97%。项目建设期为5年，即2004—2008年，建设完成后，公司的资源优势将更为明显。
新设林业投资公司
去年10月，公司公告称：为了进一步做大林业产业，公司与中国农业生产资料集团公司广州分公司、广州环岛实业有限公司共同出资设立“林业投资股份有限公司”。同时，永安林业预计今年将实现净利润2500-3500万元、每股收益在0.1233—0.1726元以内。新公司注册资本1.5亿元人民币，该公司成立后,将出资收购广东绿洋实业有限公司的控股权，并将其余资金用于林地购并和其他林业投资项目，广东绿洋实业有限公司位于广东省肇庆市怀集县，该公司拥有林地33.07万亩，其中已营造桉树林20.5万亩；林地的使用权期限30-40年，该公司的成立将为永安林业带来新的发展。
整理充分 突破在即
二级市场上，该股自从1月以来始终处于震荡整理过程中，目前该股构筑的收敛三角形图形已经接近尾声，在近期的农业股行情中，该股没有明显的表现，存在着强烈的补涨要求，今日该股放量收出中阳，短线上攻欲望强烈，有望展开突破，投资者可以关注。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
杭州新希望分析报告（0307）
杭州解百：区域性商业龙头 有望加速拉升
随着人均支配收入的不断增长和城市化进程的加快，居民消费升级使得商业零售行业的景气度持续上升,尤其以大中城市的百货公司不仅经营收入大幅增加，而且受益商业地产的增值效应，未来估值水平有望大幅提升。近期商业类股走势强劲，明显有新增资金介入，个股操作上可关注杭州解百（600814），该股是目前浙江省历史最久、颇具规模的商业上市公司，以百货零售为主业，具有较高的重估价值。
商业地产增值潜力大，经营水平大幅提升
公司地处杭州市西湖最繁华的商业中心地段，是一家以商业零售为主，集购物、餐饮为一体的大型现代购物中心。公司下属商业物业总建筑面积达11.5万平米，近年来，杭州房地产价格飞速上涨，使公司的商业地产出现惊人增值。另一方面由于中国居民的消费能力大幅提高，消费升级使得国内百货业正进入快速发展阶段，作为杭州的百货业龙头，去年公司收入和盈利出现大幅增长，其业绩快报显示全年收入15.3亿元，净利润6144万元，较上年分别增长了29%和32%，未来公司有望进入连锁超市和大型卖场领域，发展多元化购物中心，前景看好。
参股城商行，股权增值效应巨大
公司还持有杭州市商业银行股份有限公司500万股，杭州市商业银行是浙江省第一家地方性股份制商业银行，成立于1996年9月26日，是由杭州市区两级财政、杭州解放路百货商店股份有限公司等绩优企业共同发起组建的杭州市唯一具有一级法人资格的地方性股份制商业银行，由于该商业银行正在积极筹备上市，未来有望登陆资本市场，一旦成功，将给公司带来巨大的股权增值效应，并且在新会计准则下，其公允价值入账，从而迅速提升净资产。
上升通道，拉升在即
二级市场上，该股自从底部企稳后一直处于上升通道中，并且以小阳线稳步推升股价，昨日该股缩量强势震荡洗盘，短线已经具备拉升条件，后市可重点关注。
造纸行业:短期有待整固 后市继续看好
A股市场在农业板块整体活跃而相继归于沉寂之后，受人民币升值升值利好刺激的造纸板块成为了各路资金青睐的对象，今日涨停板上造纸行业个股占据半壁江山，其中山鹰纸业、博汇纸业、福建南纸等不少股票创出了历史新高，而其他个股在近期表现也相当突出，普遍都有30%--40%的上涨幅度，从成交量等各项指标综合来看，笔者认为短期调整的压力增大，但中期支撑该品种继续走高的基础依然存在。
众所周知，目前支撑造纸行业走强的因素主要是人民币汇率的飞快升值。我国这类企业在生产过程中大量原材料均从国外采购，本币的快速升值使得这些企业的原材料进口成本大幅降低。而一方面在美国经济可能陷入衰退，美元中期将延续疲软走低的预期，另一方面国内通货膨胀的巨大压力又迫使汇率政策上将多少作出牺牲，因此未来较长的一个时期内，规模巨大的国际热钱的作用下，人民币将飞快升值将成为市场预期。
在二级市场上，事实上最受本币升值利好的地产板块与航空板块，前者鉴于民生的渴求与政策性风险的威胁比较巨大；后者则因为原油价格的一涨再涨使得航空燃油具有水涨船高的可能，投资资金也有所防备，因此几大因素成就了目前造纸行业的空前牛市基础，成为资金追逐的品种，这样趋势有望在未来一个时期内获得延续。
就短期来看，今日造纸行业个股中多数都创出了历史性的天量，换手率也是为以往罕见，如青山纸业、民丰特纸、景兴纸业等，可见资金之间分歧也是非常大的，尽管巨大的筹码获得了交接，但技术上短期主动性的整固调整需求也随之迫切。后市的操作上，提醒中小投资者最终关注基本面情况，疯狂的炒作容易使整个板块投资价值迅速透支，而另一方面充分的竞争有望使得这类企业随着制造的成本下降而下调产品出产价格，最终对业绩的影响短期内尚不明朗，关注盈利能力强，主力稳健运作品种进行参与。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
三元顾问分析报告（0307）
3月6日两市成交前五名点评
亚盛集团 （600108 ） 放量上攻，支撑良好，持股不动
青山纸业 （600103 ） 上升趋势，上涨为主，积极关注
中国中铁 （601390 ） 均线有压，机会不大，观望为宜
中国联通 （600050 ） 趋势未稳，还需整理，多看少动
工商银行 （601398 ） 上攻有压，反弹看量，暂时观望
津滨发展 （000897 ） 拉升途中，或将继续，给予关注
*ST TCL （000100 ） 上升趋势，看高一线，持股不动
万 科 A （000002 ） 整理格局，蓄势为主，多看少动
丝绸股份 （000301 ） 获利回吐，风险加大，谨慎持有
丰原生化 （000930 ） 回吐明显，后市难测，观望为宜
3月6日两市涨幅前五名点评
精伦电子 （600355 ）主营电子、通信、计算机、光电一体化技术的开发、研制、技术服务及咨询等业务。该股走势稳健，今日高开高走，封死涨停，建议继续跟踪。
动 力 源 （600405 ）主营直流电源产品、交流电源产品及相关服务和集中监控系统产品及相关服务，国内通信电源的主流供应商。该股今日放量涨停，短线反弹，关注。
欣网视讯 （600403 ）主营电子计算机软件设计、开发、销售、技术服务；通讯设备产品的销售等，占据通信软件垄断地位。该股整理到位，今日牢牢涨停，可持股。
恒丰纸业 （600356 ）主营从事卷烟纸、滤嘴棒纸、铝箔衬纸等特种纸的生产与销售，仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务等。震荡攀升，趋势不改，跟踪。
上海普天 （600680 ）主营开发、生产、销售各类通信设备和元器件、计算机网络和外围配套设备系统等业务。量能充沛，今日股价又创新高，机会诱人，加以关注。
深深房A （000029 ）主营从事房地产开发及商品房销售、物业租赁及管理、酒店业务，公司是深圳地产龙头。该股今日跳空高开，直封涨停，表现抢眼，持股跟踪。
太阳纸业 （002078 ）主营机制纸、纸板制造；纸制品制造、加工；建筑材料、五金交电、化工产品(不含化学危险品)销售热电的生产等。高位突破，投资者可关注。
滨海能源 （000695 ）主营电力、蒸汽、热水生产及相关的生产技术咨询服务等业务，公司是滨海新区的能源龙头。该股延续强势，今日携量上扬，后市有望继续看涨。
北京旅游 （000802 ）主营旅游项目投资、饮食服务、文化娱乐服务、出租汽车客运、销售百货、建筑施工等。小盘奥运旅游概念股，今日放量上攻，短线适当关注。
景兴纸业 （002067 ）主营牛皮箱纸板、白面牛皮卡纸、高强度瓦楞原纸和瓦楞纸箱生产制造、销售业务，华东地区最重要高档包装纸板生产企业之一。反弹途中，跟踪。
3月6日两市换手前五名点评
美 尔 雅 （600107 ）放量上攻，行情向好，持股不动
弘业股份 （600128 ）小幅调整，还有机会，继续跟踪
民丰特纸 （600235 ）资金介入，后市看好，积极关注
龙头股份 （600630 ）获利回吐，整理为主，多看少动
冠豪高新 （600433 ）短线弱势，后市难测，观望为宜
西南合成 （000788 ）量能过大，风险加大，谨慎持有
滨海能源 （000695 ）携量涨停，机会呈现，积极参与
中原环保 （000544 ）回吐明显，整理展开，观望为宜
桐 君 阁 （000591 ）量能过大，风险加大，谨慎为好
延华智能 （002178 ）上升趋势，走势不变，继续跟踪
蓝筹怒发冲冠 大盘荡气回肠
一、关键趋势
从股市的运行趋势上看，上证指数收回5日和10日两大均线，深成指重心开始逐步上移，有望发力上攻，投资者不要追高题材股，重点关注严重超跌的蓝筹股。
二、消息乾坤：
偏多消息：《证券时报》报道，针对政府工作报告中提出今年要建立创业板市场的工作要求，中国证监会主席尚福林昨日接受记者采访时表示，开设创业板的相关准备工作目前已经进行得比较充分，两会之后将争取创业板相关管理办法尽快出台并对外征求意见，具体的时间预计是今年4月份。我们认为，创业板的渐行渐进，拥有创投公司股权的上市公司有望在创业板推出后，分享到创业板公司业绩剧增带来的股权增值收益，因此创投概念还将因此迎来新的行情。
偏空信息：《上海证券报》报道，新年的第一份QFII中国A股基金月报今日发布。由上海证券报和理柏中国共同推出的QFII中国A股基金月度报告显示，QFII在今年1月份出现大举减仓。我们认为，A股上市公司一季度业绩可能低于市场预期；2~3月限售股解冻上市的量较大，会对市场资金形成压力；次债风波可能影响全球主要资本市场的表现，从而间接影响A股市场，这也是QFII1月大减仓的主要原因。
三、热点解密：
创投概念一直是目前市场上最热门的热点板块，力合股份、大众公用、龙头股份等个股连续大幅拉升，该板块目前仍具上涨空间，值得关注。
创业板规则四月亮相
“4月份，肯定会拿出来跟大家见面。”证监会主席尚福林昨日在接受记者采访时表示，创业板相关管理办法将在“两会”后向社会公开征求意见。
关注创投股投资潜力
创投概念主要指目前A股市场中涉足风险创业投资的上市公司，主要涉及两类，一是拥有创投公司股权的上市公司。当前国内创投公司主要包括深圳创新投、紫光创投、清华创投、上海联创、华工创投等，涉及到A股中的上市公司包括大众公用、紫光股份、中海海盛、华工科技、钱江水利等等。这类公司有望在创业板推出后，分享到创业板公司业绩剧增带来的股权增值收益。
另一类是科技网络、电信、医药等行业内具备高科技或技术创新背景的上市公司。事实上，创业板的推出本身就有助于科技产业化的推进。在日前公布的征求意见稿中，也对上市公司在科技、制度、管理等方面的创新能力提出了要求。
四、大行手记：
联合证券对医药行业最新的研究报告表示，继续加快和推进医疗卫生体制改革，落实民生保障制度建设，体现了当届政府一贯以来注重和谐的执政理念。未来继续推进卫生事业改革，将对医药行业和国计民生带来实实在在的利好。预计城镇居民基本医疗保险试点要扩大到全国50%以上的城市；在全国农村全面推行新型农村合作医疗制度，用两年时间将筹资标准由每人每年50元提高到100元。由于医保支付的杠杆效应，我们预计将给医药行业新增至少2000亿的医药消费需求容量。推进城乡医疗卫生服务体系建设，重点健全农村三级卫生服务网络和城市社区医疗卫生服务体系，这必然要加大医疗设备的投入，可以预期，医疗设备类公司将充分分享这一机遇。
建议重点关注公司：科华生物、达安基因、天坛生物、恒瑞医药、康缘药业、万东医疗、新华医疗等。
五、操盘攻略：
中国平安封涨停显示出大盘蓝筹股经过锤炼后彰显出王者归来的霸气，市场资金的导向开始重新流向优质蓝筹股，投资者对前期大跌后的一线权重股可继续关注。
权重真正走强仍有待观察
做多依据：
一、大盘震荡走强 权重股表现突出
周四深沪大盘总体保持强势。由于权重股拉抬，稳定了大盘。最近处在“风口浪尖”的中国平安一度涨停，最终收盘涨7.87%，较大的刺激了蓝筹权重的做多欲望，中国人寿收盘涨4.93%，中国太保涨3.81%。但个股也出现分歧，造纸股、金融股、酒店旅游股、有色股等表现突出，但部分农业股、农药化肥股等出现回落，板块出现结构性调整迹象。技术上，上证指数下跌趋势仍在，支撑位在4080-4110点区域附近，如跌穿会测试3940-3970点区域附近。阻力位在4530-4560点区域附近。估计后市仍维持震荡格局，操作上，仍以控制仓位为主，注意板块轮动影响。
二、总理关心股市 中国经济力挺“牛市”
温家宝总理在做政府报告中指出，今年要优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，依法严厉查处各种金融违法违规行为。我们认为，过去两年里A股市场已经度过了普涨阶段，但牛市格局仍在主升阶段，并未因近期的调整而终结。之前投资者普遍担心的蓝筹股巨额融资对市场带来了很大冲击，但管理层表态将对上市公司频繁巨额融资行为加以限制，显示了政策面上对市场的呵护之心。股市发展的必然规律揭示：只要中国经济仍然处在强劲的增长通道中，股指走势不可能与中国经济“背道而驰”。
做空依据：
一、平安能否稳步上行决定市场走向
由于中国平安(601318)通过了巨额融资方案，而复牌后股价急速拉升，一度涨停，引发了金融板块，以及融资板块上升。近期沪深市场再融资的影响对市场不利，因此，只有再融资的板块启动才能使得投资者不再担心融资的负面影响，因此未来看中国平安能否继续稳步上行，如果能够就使得市场走出再融资的负面影响。投资者控制仓位为主，关注再融资的板块的走势情况，其决定大盘的短期走势。
二、题材操作现退潮迹象
午后股指震荡走低，大盘的冲高回落主要来自于大盘股的快速冲高后缺乏持续买盘跟进。中国平安涨停打开后持续走低，中国石化、中国人寿、招商银行等指标股亦是缺乏持续做多买单的介入。丰乐种业、贵糖股份、中粮屯河、海南海药这些个股都是近期曝光率很高的上市公司。但今天它们却都出现在乐跌幅榜前列。农业股退潮迹象明显，此外，昨日大放异彩的环保股亦威风不在，龙净环保、菲达环保等都绿盘报收。
一目了然：
周四权重指标股的走强，较大的带动了市场人气。中国平安涨7.87%，中国石油涨2.75%，中国人寿涨4.93%。前期活跃的农业股、新能源股则出现整体调整。最终沪市全天上涨68.34点，收于4360.99点。周五看涨。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
广州万隆分析报告（0307）
新基金建仓首选超跌蓝筹 凌学文
大盘的冲高整理从一个侧面说明当前市场做多信心仍有待进一步恢复，另一方面也显示股指经过持续的低位盘整之后，市场内在的强烈反弹要求正试图寻找突破口。2月份以来截止目前已有9只新基金获准发行，如果加上老基金的拆分，近期一共有17只新老基金扎堆销售。而作为被市场严重错杀的超跌蓝筹品种则很有可能成为新基金建仓的首选品种。
[今日市况]
在以中国平安为代表的金融板块整体反弹的带动下，周四深沪大盘一度强劲反弹，但受农业板块等大幅调整的拖累，最终呈现冲高整理的走势，深沪股指分别上涨0.61%和1.60%，双双以带上下影线的小阳线报收，全天合计成交约1996.84亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以 4310.35点开盘后一度回落至4260.79点，此后在金融板块和部分指标股带动下强劲反弹至20日均线附近4427.50点，午盘呈现小幅回落整理的态势。深成指相应呈现反弹遇阻、冲高整理的走势。
从盘面情况看，两市大部分个股展开反弹，其中深圳市场涨跌家数比例为432：266，上海市场涨跌家数比例为504：353。涨幅榜方面，精伦电子、动力源、欣网视讯、恒丰特纸、深深房、北京旅游等19只个股涨停。具体来看，受制品价格上涨驱动，造纸行业个股整体表现活跃，如太阳纸业、景兴纸业、凯恩股份、恒丰纸业、岳阳纸业等。另外，金融板块以及部分超跌蓝筹品种展开大幅反弹，包括中国平安、中国人寿、招商银行、中国石油等。而从跌幅榜来看，近期反复走强的农业板块和创投题材股出现大幅调整，如同济科技、复旦复华、北大荒、丰乐种业等位居跌幅前列。
周四，上证综合指数以4310.35点开盘，最低4260.79点，最高4427.50点，报收4361.49点，上涨68.84点，涨幅 1.60%，成交1341.05亿；深成指开盘15602.91点，最高15915.45点，最低15366.56点，收盘15696.13点，上涨 94.92点，涨幅0.61%，成交655.79亿。
[今日消息面]
周四主要有以下信息值得投资者关注：
1、 在十一届全国人大一次会议上作政府工作报告时，温家宝指出，今年国民经济和社会发展的预期目标包括，国内生产总值增长8%左右，居民消费价格总水平涨幅控制在4.8%左右，国际收支状况有所改善；正确把握宏观调控的节奏、重点和力度，保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落；实行稳健的财政政策和从紧的货币政策。防止价格总水平过快上涨，是今年宏观调控的重大任务；优化资本市场结构，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市场。
2、 证监会主席尚福林昨日表示，创业板相关管理办法将在“两会”后向社会公开征求意见。尚福林指出，2008年是资本市场改革开放和推进市场发展非常关键的一年，要进一步完善市场结构，加强市场基础建设，继续加强监管，促进市场健康发展。
3、据统计，截至2008年3月4日，两市已披露2007年年报的250家上市公司中，有20家公司同时提出了再融资预案；而去年同期只有9家，即使披露 2006年报的全部1500家上市公司中，提出再融资计划的也只不过有29家。这一数据表明，今年上市公司对再融资渴求大大高于去年。
4、国家发改委日前下发通知称，决定在高技术产业发展具有优势和特色的地区，建设6个综合性国家高技术产业基地和24个行业性国家高技术产业基地，以促进全国高技术产业集聚，辐射带动区域经济发展。6个国家高技术产业基地分布在北京市、上海市、天津市、深圳市、陕西省西安市和湖南省长株潭地区，重点围绕信息、生物、民用航空航天、新材料、新能源等产业领域。
5、 自今年2月份股票基金发行重新开闸以来，每周都有新基金获批，截至目前已有9只新基金正在发行或即将发行。进入3月之后，多只基金集中实施拆分，不少基金发行日期出现了重叠。
[后市简评]
在以中国平安为代表的金融板块整体反弹的带动下，周四深沪大盘一度强劲反弹，但受农业、创投等热门板块大幅调整的拖累，最终呈现冲高整理的走势，20 日均线对沪综指的反压作用十分明显。笔者认为，大盘的冲高整理从一个侧面说明当前市场做多信心仍有待进一步恢复，另一方面也显示股指经过持续的低位盘整之后，市场内在的强烈反弹要求正试图寻找突破口。
观察周四的盘面表现来看，受到产品涨价的推动，造纸行业整体表现活跃。进一步分析发现，今年以来国内主要新闻纸生产厂商相应提高了产品价格，由 2007年末的4850元/吨上涨至5300元吨，涨幅达到9%。而且，部分主流厂商表示未来1-3个月内计划进一步提高产品价格。实际上，新闻纸价格的上涨主要因素在于原材料成本的上升和供求关系改善的结果，而在供求关系进一步改善的基础上，2008年造纸行业有望逐步走出低估并提前步入景气阶段，那么具备提价能力的造纸行业龙头无疑值得继续跟踪。
值得关注的是，包括金融板块在内的超跌蓝筹群体展开强劲反弹成为周四市场的最大亮点。尤其是中国平安盘中一度涨停极大地刺激了市场对超跌蓝筹的广泛关注。而笔者认为，蓝筹板块经过近阶段的持续调整之后，估值逐渐趋于合理，无论从技术角度还是从基本面角度来看都存在反弹空间。更值得投资者关注的是，2月份以来截止目前已有9只新基金获准发行，如果加上老基金的拆分，近期一共有17只新老基金扎堆销售。而作为被市场严重错杀的超跌蓝筹品种则很有可能成为新基金建仓的首选品种。其中包括近期严重超跌的银行板块，一方面从2007年的业绩预告和披露情况来看，宏观调控对业绩的负面冲击影响明显低于市场的预期，而两税并轨、综合性经营趋势等积极因素有望使得银行板块业绩继续保持高速增长，其投资价值已经得到机构的普遍认同。除了银行板块之外，诸如铁路、航空、水务等同样存在类似的情形，显然，近阶段的持续调整很有可能带来战略性的布局机会。
3月7日股票池 凌学文
1、 中国中铁(601390)：公司是全球最具竞争力的综合型建设集团之一，亚洲第一、全球第三大建筑工程承包商。作为行业的绝对龙头，公司将受益于我国铁路基建和城市轨道交通建设的快速发展。
2、 中国国航(601111)：重点跟踪品种；2008年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴。
3、张江高科(600895)：目前园区内共有5000多家企业，销售收入超过1亿元的有10家，超过5000万元的有100多家，超过300家企业有条件在未来2－3年内上市。公司直接投资和通过入股的汉世纪基金投资的创投企业已经有近10家，其中包括四维约翰逊和微创医疗等五家很可能在今年上市。
4、 烟台万华(600309)：公司是目前我国唯一拥有MDI自主知识产权的生产企业，属于典型的自主创新型企业。
5、五矿发展(600058)：公司是我国最大的钢材及冶金原材料集成贸易商，主要从事黑色金属及冶金原材料的国内外贸易。近年来公司主营的大宗商品的进出口规模和市场占有率位居全国前列，近年业绩增长十分迅猛。公司作为五矿集团唯一A股上市融资平台，未来资产注入值得期待。
中国平安异动说明了什么
提要：中国平安异动的背后究竟隐藏着什么样的背景？期指目前推出的概率有多大？小盘股炒作将发生怎样的结构性分化？这是影响目前市场阶段性格局发展方向的几个焦点问题。
一、中国平安异动不代表大格局发生逆转
中国平安显然是近期最受市场关注的个股，其主要原因就是来自于其天量融资行为倍受投资人指责，市场普遍将其作为大盘连续下跌的罪魁祸首。
而今日以中国平安为首的大蓝筹股突然放量上涨，从一定程度上缓解了这一板块所承受的市场压力，也缓解了天量再融资造成大盘下挫的市场担忧。那么中国平安上涨的背后，究竟是什么因素在发生作用？
1、平安上涨背后的原因分析
值得注意的是5日下午范福春在接受记者采访时指出，中国平安的融资议案仍处于履行公司内部法定程序阶段，尚未向监管部门提交融资申请。他表示，在平安向证监会正式提交融资申请后，证监会将按照法律法规的规定，严格审核其融资方案。
那么，中国平安上涨的背后其实隐藏着两种可能。一是主流资金预期平安融资申请可能会被监管层否决，从而事先对市场错杀行为进行的一定程度上回补。尤其是目前几只新基金的陆续发行，更可以理解成是基金对大蓝筹的常规布仓行为；而另一种可能性就是相关利益方为缓解其融资行为所承受的压力，也最大程度保证融资申请顺利通过，而对市场所进行的带有一定目的性的博弈。
实际上无论是以上何种可能性，都不足以对目前市场的基本面产生根本性改变，更难以彻底扭转限售股流通压力导致市场资金紧张的大格局。同时中国平安等个股在持续下跌以后出现如此突然的上涨，显示主流资金试图通过这种方式来吸引市场的注意力，从行为博弈上来看反而透露目前资金面紧张的格局无力面对大蓝筹板块行情的持续发展。
2、期指可能推出
第二种可能性就是期指的推出，证监会副主席范福春表态一年内能推出期指则印证了这一可能性。应该说一旦期指推出，那么大蓝筹板块对期指的战略投资价值就会立刻凸显出来，大蓝筹板块发动阶段性行情的条件就完全具备了。考虑到期指推出对中国股市博弈机制的深刻改变，加上期指推出可能引发场外充裕的游资对大蓝筹板块抢筹行为爆发，对大蓝筹板块的行情性质判断则应该重新定调。
但本栏目认为，由于管理层已经明确4月份初步完成创业板的规则设计，至少在上半年同时推出股指期货的可能性并不太大。
综合来看，以中国平安为首的大蓝筹板块异动更多可能是部分利益资金有目的性的博弈行为，而并非是市场基本面发生根本性扭转。当然诸如期指推出这种不确定性较高的因素，很可能让这种判断的基础发生改变，这是值得我们警惕的。
二、小盘股行情正在深化，题材炒作更受追捧
随着小盘股行情的持续深化，在资金面和市场行为的共同作用下，我们认为目前小盘股行情也在发生内在的结构性转变。其中一个最主要的方面就是，小盘股行情正在由以业绩为主要炒作方向，转向预期和题材为主要炒作方向。
目前投资者炒作的主热点，已经明显转向偏题材性的小盘股炒作，其中近期市场的主流板块如创投概念股，实际上在很大程度上都是属于题材类性质的炒作范畴，是投资者对未来预期的提前反应。而从基本面来看，这种炒作存在很大的不确定性因素风险。这和前期市场下挫过程中，很多估值不高同时具备明显成长性优势，有一定业绩依托的小盘股炒作方向有一定的不同。
我们认为，小盘股内在的这种结构性分化实际上反映了两点：一是在继续紧缩的宏观调控大背景下，市场对经济增长和转型的前景预期更加不明朗，这种心态让针对估值和业绩增长的炒作行为受到压制；二则是资金紧张的大格局没有改变，市场偏好题材股让有限的资金更愿意集中扎堆于这一板块。
指标股：基本面技术面和题材良好配合
提要：大盘蓝筹股确实在基本面、技术面、炒作题材等方面都较为配合。但，其下跌时间、幅度大，主力要有收集过程，行情初期上升速度比较慢，投资者应该等时机成熟时，再……
今天601318的中国平安一度涨停板，全天上升了7.87%。在它的带动下，大盘蓝筹股走出了一定的上升行情。由于这一次调整，大盘蓝筹股是下跌的重灾区，跌幅最大，所以不少投资者都相当看好该板块。
我们认为，大盘蓝筹股确实面临：基本面、技术面、炒作题材都良好配合的局面，目前应该已经到了底部区域，后市有相当、甚至是很大的上升空间。但，由于其下跌时间、幅度都比较大，主力需要有一个收集过程，所以在行情刚开始的阶段，其上升速度会比较慢。投资者应该晚一些再大量买入。
一、大盘蓝筹股面临：基本面、技术面、炒作题材都良好配合的局面
今天601318的中国平安走出了相当好的上升行情，一些投资者又纷纷看好大盘指标股了。我们认为，大盘蓝筹股目前确实面临了很好的局面，是长线买入的良好机会。
从基本面看，大盘蓝筹股目前的市盈率都相当低，是大市明显的价值洼地，是最有投资价值的板块之一。象600019宝钢股份的市盈率只有19倍， 600028的中国石化市盈率也只有22倍，象工商银行等几只大银行，市盈率也只有二十三、四倍。如果考虑动态市盈率就更低了。
可以说，目前大盘蓝筹股的市盈率不高，已经具备了投资价值。
从技术面看，这一次大调整，大盘指标股的下跌幅度是最大的，象601857的中国石油从48元下跌到最近的21.8元，600028的中国石化也从 29.31元下跌到近日的15.79元。601398的工商银行也从9元下跌到近期的6.2元。可以说，这一批股票都下跌了三分之一到一半，甚至更多。
持续、大幅的下跌，使大盘蓝筹股有了一个很彻底的洗盘。从而为其持续、大幅上升创造了很好的技术基础。
从炒作题材看，指数期货将要推出，是大盘指标股炒作的最佳题材。而在近日召开的两会里，管理层多次谈到，指数期货将要推出。这就为大盘蓝筹股的炒作提供了很好的题材。
二、大盘蓝筹股在上升的初期速度会比较慢
我们认为，大盘蓝筹股正面临长期投资的最佳买入区域，即使是千夫所指的601857中国石油，目前也到了底部区域，都是长线投资的买入良机。
这是从基本面分析的结果。
但是，从技术面看，尽管这一批股票跌幅很大，但其修复技术指标有一个过程，主力的重新、大规模收集有一个过程。
从博弈的角度看，蓝筹股这一轮持续、大幅下跌套住了很多投资者，尤其是601857的中国石油，要把他们折磨出来，要有一个很复杂的过程。另一方面，近期有相当一批投资者抄了大盘蓝筹股的底，主力要把这一批价值投资者“骗”出去，也需要有一段时间——最后只有极少数长线投资者守到丰收日。
所以，我们估计大盘蓝筹股在行情上升的初期，上升的速度会比较慢、甚至是相当慢。
三、比较好比的买入时机是，行情的中期、后期
我们承认，目前是大盘蓝筹股长线买入的最佳时机。但是，我们也预见它们在行情上升的初期，上升速度比较慢。所以，我们建议：不要为今天601318中国平安良好的上升所迷惑。这是一种假象。投资者先买入一些近期比较活跃的板块，如创投板块等。在行情中期，尤其是等主力收集筹码的行动基本完成了，并开始步入加速上升阶段的时候，才大规模买入大盘蓝筹股。
资金流向与热点板块前瞻（3/6）
提要：今日两市的成交金额为1996.2亿元，比前一交易日增加约259.8亿元，净流入约88亿元。沪深市场今日在中国平安的大幅反弹下银行、券商、房地产、有色金属板块也跟随反弹，上证指数涨1.59%，收在4360.9。指数虽然反弹总成交金额也有所增加，但前期强势板块农业、创投、化工、新能源、环保同时出现调整压力，反映出市场内部结构分化非常明显，跷跷板的现象将长期存在。昨日本栏也有提醒有“农业、食品、创投、节能环保、新能源板块应该注意采用高抛低吸的策略”，预计上证指数后市仍将继续反弹，目标4700点。各板块都应注意采用高抛低吸的策略。
今日资金成交前四名依次是：银行类、创投、化工、医药。
资金净流入较大的板块：造纸印刷(+18.1亿)、银行类(+15.9亿)、汽车(+7.5亿)、商业连锁(+5.9亿)。
后市中期热点板块是：创投、新能源
短期热点板块是：造纸、医药
造纸印刷板块：今日该板块出现集体性资金流入，资金净流入约18.亿，非常巨大，短期密切关注。资金净流入较大的个股：青山纸业、山鹰纸业、晨鸣纸业、民丰特纸、福建南纸、博汇纸业、岳阳纸业、恒丰纸业、景兴纸业、凯恩股份。
有色金属板块：今日该板块探底回升，资金净流出约4.1亿，该板块预计年报业绩较好，而且超跌严重，不必盲目斩仓，可持股待抛。资金净流入较大的个股：云南铜业、中金岭南、中金黄金、锡业股份、焦作万方、关铝股份。
化工化纤：该板块有调整的要求，可阶段性减仓，待回落10-20%才考虑卖入。今日资金净流入约3.2亿。资金净流入较大的个股有：美达股份、中纺投资、岳阳兴长、烟台万华。
农林牧渔：该板块今日农业果然进行回调整理，但林业出现补涨，资金净流入约0.18亿。资金净流入较大的个股有：亚盛集团、湖南海利、吉林森工、沙隆达Ａ。该板块中期仍有上升空间，农业中糖、种子、棉花待跌15-20%，可以低吸。
创投概念：近期该板块在大盘调整中一直强势，今日出现整理压力，资金净流出约2亿。该板块由于有“开设创业板”的中期利好存在，后市将反复活跃，可以中线关注。待龙头个股跌15-20%，可以低吸。资金净流入较大的个股有：无。
新能源：该板块今日出现整理压力，资金净流出约2.5亿，该板块前期已连续五天有资金进场，而且由于有“长期高油价周期”的中期利好存在，后市将反复活跃，可以中线关注。待龙头个股跌15-20%，可以低吸。资金净流入较大的个股有：无。
节能环保：该板块在大盘调整中也是强势，今日出现整理压力，资金净流入约1.5亿。资金净流入较大的个股有滨海能源。该板块中期仍有上升空间，但建议近期以高抛低买，短线操作为主。
蓝筹反弹会否成为阶段性热点
提要：平安事件是近期市场焦点，周三平安股东大会通过了增发方案，接下来能否增发成功取决于管理层的态度。周四平安股价大幅上涨，其中可能有利益各方刻意做市的因素。无论股价大涨对平安增发结果的影响如何，此举对当天市场走势的影响却是巨大的，大蓝筹板块跟风反弹扰乱了市场节奏，使部份短线投机者在热点把握方面无所适从，这种情况下热点转换频繁，市场走势飘忽，却给正确把握市场中长期方向的投资者提供了建仓或调仓机会。
市场走势预测：大蓝筹异动使热门的中小盘股行情承压，市场热点再现分歧，大盘可能动荡一至两天后重归有序。热门股中产生的赚钱效应良好，大盘指数仍处相对低位，套利交易者中多头占据优势，与此同时，趋势交易行为多空平衡，预计周五大市将在震荡中小幅上涨。
实战策略：平安事件是近期市场焦点，因而平安股价的表现对市场影响甚大。在通过增发方案后的第一天，周四主力大幅拉抬中国平安，其用意似乎是向管理层证明融资事件不仅没有破坏市场走势，反而对市场而言是一大利好！
无论主力拉抬股价的目的最终能否达到，平安股价走势对当天市场走势的影响却是巨大的，大蓝筹板块跟风反弹扰乱了市场节奏，使部份短线投机者在热点把握方面无所适从。本栏认为，如果大蓝筹板块后市继续走强，中小盘概念股行情将受压制，不过，这种可能性比较小，投资偏好不是一日形成的，市场投资风格转换需要较长时间酝酿，现阶段不会有很多机构大量回补大蓝筹股，大蓝筹超跌反弹不会改变中小盘股行情向上的趋势，动荡的周四和周五是逢低吸纳阶段强势股的机会。
市场行为透视
影响心理和行为的主要因素
基本面和政策消息面
周 小川：利率上调空间肯定存在。
谢旭人：将会认真研究完善资本市场税收制度。
1600亿元央票今日发行。
证监会副主席范福春：新股发行制度已在改进，股指期货年内推出问题不大，将严格审核中国平安的再融资方案。
QFII基金1月大幅度减仓。
光大证券IPO三月或过会 百亿募集资金投向待定。
国资委官员：电信重组最快上半年开始。
中航入股东航以全现金方式进行，或引国泰为伙伴。
市场走势
长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。
中期：指数2月下旬下跌至4123点止跌回升。
短期：周四在中国平安冲击涨停板带动下，大蓝筹板块盘中反弹，推动指数大幅上涨，终盘因大蓝筹板块回软而回吐部份涨幅，上证指数涨1.6%收于4361点。造纸板块受产品涨价推动大幅上涨。
各类投资者心理和行为
长线投资者行为
上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。08年市场仍有阶段性、结构性牛市产生，对于中短期博奕者而言机会和风险并存，然而对于长线投资者而言，08年市场总体上风险大于机会，在大的调整周期内的结构性牛市中博奕需特别警惕系统风险。
短线投机者行为
大蓝筹超跌反弹吸引了部分短线跟风者追进，创投、节能环保等近期涨幅较大的板块中有部份短线投机者兑现利润，在短线盘获利平仓打压下，两大强势概念板块冲高回落。如果大蓝筹板块后市继续走强，中小盘概念股行情将受压制，不过，这种可能性比较小，投资偏好不是一日形成的，市场投资风格转换需要较长时间酝酿，本栏认为大蓝筹超跌反弹不会改变中小盘股行情向上的趋势。
机构行为
中国平安突然大幅上涨冲击涨停板，可能是上市公司和参与机构为自身利益采取的行动。此举引发的效应暂时止住了大蓝筹板块下跌的颓势。预计现阶段不会有很多机构大量回补大蓝筹股，不能对大蓝筹板块行情期望太高。
散户行为
大蓝筹异动使热门的中小盘股行情承压，市场热点再现分歧，散户群体中分歧较大，大盘可能动荡一至两天后重归有序，动荡的周四和周五可能是逢低吸纳阶段强势股的机会。
趋势行为
上证指数近几个交易日大幅震荡，没有明确的运行方向，趋势交易行为多空基本平衡。
套利行为
热门股中产生的赚钱效应良好，大盘指数仍处相对低位，套利交易者中多头占据优势。
综合多空行为：大蓝筹异动使热门的中小盘股行情承压，市场热点再现分歧，大盘可能动荡一至两天后重归有序。热门股中产生的赚钱效应良好，大盘指数仍处相对低位，套利交易者中多头占据优势，与此同时，趋势交易行为多空平衡，预计周五大市将在震荡中小幅上涨。
大蓝筹群起意味着市场结构有变
提要：尽管平安再融资事件引发市场的巨大争议，但是平安的再融资计划还是以90%以上赞成票获得通过。复牌后的中国平安表现也相当抢眼。那么，我们应该怎么理解中国平安的股价表现呢？它将对市场结构有什么样的影响呢？
一、平安或是只是抛砖引玉
尽管平安再融资事件引发市场的巨大争议，而中国平安股价本身也是拦腰砍半。但是，平安的再融资计划还是以90%以上赞成票获得通过。复牌后的中国平安表现也相当抢眼，盘中一度涨停，同时也激活了中国人寿、中国石油等大盘蓝筹股。
那么，我们应该怎么理解中国平安的股价表现呢？大盘蓝筹股会否有一波反弹行情呢？本栏认为，投票通过后中国平安大幅走高，应该有一点抛砖引玉的味道。首先，平安的再融资不仅仅代表它本身，而是代表着市场的再融资现象。据有关统计，今年以来截至2月20日已有44家公司提出再融资预案，融资规模接近 2600亿元。因此，一些利益群体有必要推高中国平安股份，扭转再融资在市场中的负面形象。
其次，证监会副主席范福春已表示，平安再融资报到证监会之后，将会依法严格履行审核程序，作出核准或不予核准的决定。从某种意义上说，再融资的公司股价表现如何，对市场影响如何，对证监会的审批结果是有影响的。因此，平安出现护盘动作也是容易理解的。
二、大蓝筹群起，会否改变当前市场结构
大盘蓝筹股会否有一波反弹行情，改变当前市场结构，取决于两大因素。一方面，股指期货的推出。大盘蓝筹股作为股指期货的标的对象，在股指期货推出之前通常能引起市场的抢筹效应，从而推高股价。从目前的情况来看，证监会副主席范福春个人认为股指期货在今年内推出将不成问题，但仍然很难确定股指期货的推出时间表。另一方面，后期调控政策是否放松。受宏观调控等因素的影响，金融、房地产等大盘蓝筹股遭到了市场的大量抛售。到目前为止，这些大盘蓝筹股的泡沫已经大大挤压；但是，市场对这些大盘蓝筹股的认同度仍然不高。预计只有调控政策出现松动，这种局面才可能扭转。不过，目前的政策仍然坚持从紧的主基调。
综合来看，目前大蓝筹的整体崛起，仍然缺乏一定的条件，有待进一步观察。而中国平安的走强，也无论改变市场供过于求的中长期格局。因此，资金相对不足仍然是08年市场的最大特点之一，在这种情况下，市场将表现为：结构性的牛市，中小盘股、题材股表现较为活跃。
三、造纸板块值得进一步跟踪
在中小盘股、题材股表现较活跃的背景下，本栏认为造纸板块也值得进一步关注。首先，近期以来人民币升值的速度较快，这对造纸等升值受益板块有刺激作用。其次，据有关数据显示，07年末国内新闻纸市场执行价格在4800-4900元之间，08年初价格大幅上涨，三月份市场执行价格为5300。新闻纸的涨价，加强了市场对纸价提价的预期。最后，随着节能环保政策的推进，污染较大的部分造纸企业将面临着关闭的命运，这在一定程度上使得部分纸种的供求关系变得紧张。
具体来看，投资者可以关注两类造纸企业，一类是受益节能减排、环保关停的低档纸，如书写纸、双胶纸等低端文化纸，以及瓦楞纸，涉及的上市公司主要有山鹰纸业、银鸽投资、博汇纸业等。另一类是包装用纸。受消费(食品饮料、医药、化妆品、耐用消费品等)拉动包装用纸(涂布白纸板、箱板纸、瓦楞原纸等)的需求增长近年来快于其它纸种，消费量年平均增长速度达到18.1%，涉及的上市公司有景兴纸业、美利纸业等。最后需要注意的是，能够获得上游林业资源的纸业公司也值得重点关注。 | 
