万国投资分析报告（0229）

　　
　　
　　反弹受到压制，题材股表现抢眼
　　
　　周四点题
　　
　　沪深A股周四出现震荡，成交量也有明显的萎缩，其中上证指数开盘4343.28点，最高4344.93点，最低4265.50点，收盘4299.51点，跌34.54点，跌幅0.80%，成交金额762亿元，较周三成交相比萎缩近一成。而深圳成指开盘15787.35点，最高15823.11点，最低15498.45点，收盘15654.46点，跌97.95点，跌幅0.62%，成交金额406亿元。
　　
　　背景分析
　　
　　视点之一：国务院近日批准印发了应急指挥中心组织制订的《低温雨雪冰冻灾后恢复重建规划指导方案》。
　　
　　　指导方案提出了灾后恢复重建的基本原则和总体目标，按照“规划先行、统筹安排，分清缓急、突出重点，自救为主、政府支持，地方为主、中央补助”的原则，全力以赴，尽快修复重要基础设施，实现电网、交通、通信、公用及社会事业设施正常运行；尽快修复农林水利设施，恢复农业林业生产；尽快修复灾害损坏的民房、城乡供水设施等，保障群众的基本生活需要。指导方案明确了灾后恢复重建的重点领域和主要任务是修复重要基础设施和恢复农业生产，主要包括电网、公路、铁路、民航、城镇供水和污水处理、通信、教育、广播电视、卫生设施等，以及因灾损毁倒塌民房的修建，修复农业、林业生产设施，水利和气象设施。指导方案要求地方各级人民政府作为灾后重建的责任主体，要切实加强对灾后恢复重建工作的领导。各行业主管部门要按照各自职责，加强对灾后恢复重建工作的指导和监督检查。各相关企业、事业单位要主动承担社会责任，集中力量按期完成任务。各受灾地区和有关部门要突出重点，制订和完善恢复重建规划。方案要求各地通过自救投入、银行贷款、保险赔付、中央支持、社会捐助等多渠道筹集资金。各级财政在资金安排上要突出重点，根据灾情和地区财力，重点支持重灾地区、重点领域和最困难群体。有关地方和部门要组织好恢复重建所需物资设备，保证供应；加强施工质量和资金管理，确保恢复重建资金专款专用。
　　
　　视点之二：短期以中国石油为代表的权重指标股出现震荡，引发股指周四全天运行受到明显压制，个股活跃程度有所减低，但农业、创投等题材股继续保持强势。
　　
　　通过大智慧LEVEL-2信息显示，周四沪市A股402家上涨，379家下跌，深市A股302家上涨，301家下跌，板块指数涨幅排行功能显示，农林牧渔、钢铁、有色金属、创投、ST等板块整体涨幅位居前列，而通信、电器、运输物流、电力、房地产以及券商等板块出现明显的调整。而根据指数贡献功能显示，全天对上证指数负面影响较大的分别为中国石油、中国石化、工商银行、中国人寿、中国银行、中国平安、大秦铁路以及中国联通，分别带动股指下跌10.60点、4.71点、3.38点、3.09点、2.40点、1.68点、1.52点、1.22点，深市对指数贡献负面影响较大的是五粮液、美的电器、万科A、国元证券、长江证券、中兴通讯、西山煤电以及潍柴动力，分别带动股指下跌16.72点、12.23点、9.87点、3.60点、3.55点、3.43点、3.33点、2.46点。此外根据大智慧DDX显示，指标排行居前的分别为钱江生化、五洲明珠、同济科技、贵绳股份、一汽四环、ST雄震、华芳纺织、北矿磁材、ST中农、威远生化、雷鸣科化、黑化股份、中电广通、四川路桥、悦达投资以及宁波富达。
　　
　　观察本周四个交易日股指运行来看，上证指数在经历上周的调整之后，周初在市场人气偏弱的情况下创出调整以来新低，然而在下跌过程中成交量并未有明显的放大，显示出投资者的心态依然较为稳定，这也为随后股指的反弹提供了条件。目前上证指数已经重新回到4300点附近，而部分题材股在短暂的修整之后也再度活跃，如农业类个股丰乐种业、登海种业以及北大荒，创投题材股龙头股份、复旦复华也有不错的表现，预计短期中小市值的题材股仍会保持相对强势。当然对于判断短期股指运行的关键仍主要取决于权重指标类个股，周二、周三随着中国石油及浦发银行、招商银行等出现上扬股指回升，而周四的调整压力也主要来源于这些指标类个股，对于该类品种后市仍应重点关注。考虑到目前市场未摆脱宽幅震荡的格局，操作上可在控制仓位的前提下适当进行波段性的操作。