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happymao
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 申银万国－大赢家综合版0131

　
　　

　　[A股市场大势研判]

　　

　　减量震荡筑底 （2008-1-30 17:58:53）

　　

　　盘中特征：

　　

　　周三沪深股指冲高回落。上证指数收盘4417.85点，跌0.90%，成交940.9亿元；深成指收盘16653.07点，跌0.48%，成交474.5亿元。两市股指短期都受制于5日均线，农林牧渔和餐饮旅游行业指数升幅居前，采掘和金融服务业指数跌幅较大。个股分化现象严重，尽管股指下跌，但两市有940只股票上涨。估计大盘步入震荡筑底格局。

　　

　　后市研判：

　　

　　股指由前期的反复震荡下跌步入筑底阶段。

　　

　　周三两市股指略跳空高开，但都在五日均线附近遇阻回落。采掘和金融服务业的指数权重较大，它们多数位于当日跌幅前列，开滦股份、潞安环能、西山煤电、招商银行、民生银行等震荡下调，将股指压至近期的低点。下午在农林牧渔板块转强的影响下，股指一度超过周二的收盘指数，但市场心态仍不稳定，尾盘小幅回落。尽管股指走弱，但有大半数的股价上涨，24只涨停,显示在连续调整之后，有抢反弹的动力存在。

　　

　　近期上证指数的下档的支撑位，有两个参考数据:4335点和4176点。4335点是2007年5月份的高点，此后构筑箱形震荡之后强劲上扬至6124点，回调的首度支撑位为4335点。1月30日盘中跌至4330点，与此较为接近。

　　

　　下一支撑为4176点，也就是从6124点的调整以5-3-5的形态运行，A、C如果等长，阶段性的调整目标在4176点附近。从时间周期上观察，周四是自5522点高点回落以来的第13个交易日，如果很平淡，可关注第21和第34个交易日的时间之窗。

　　

　　尽管阶段性的底部在何处较难精确地判断，但在连续下调5波之后，做空的主要能量得到释放，接下来可能步入拉锯整理状态，操作中不宜盲目继续杀跌。一般而言，五波调整之后可能有反弹的机会。考虑到临近春节，且春节期间周边市场的动向难免会对A股有间接影响，因此多空近日可能都处于犹豫不决之中。

　　

　　操作策略：

　　

　　持股等待反弹的机会。   

　　

　　[市场热点]

　　

　　低价题材股活跃，权重股继续低迷 （2008-1-30 17:59:18）

　　

　　周三，两市大盘震荡走低，双双收出绿盘。成交量为1400亿元，比昨日略有放大。个股的涨跌比为6：4。市场目前处于一个弱势的状态，稍有反弹投资者首先想到的是减仓，因此反映在盘面上就是反弹动能不足，上方解套盘和止损盘的抛压较重。短期来看,市场处于信心脆弱的时期，需要时间来消化和整理。

　　

　　从行业上看，今天农业股涨幅最大，超过了3%。农业股的活跃和国际农产品的价格上涨有很大的关系。但是国内农业股普遍业绩平平，质地一般，到底能有多少公司从中受益，目前还很难下定论。总体上看，很多个股的活跃更多的是一种炒作行为。相比较而言，我们更看好一些具有成长性的农药、化肥等农资类股票和农业深加工类的股票。今天金融股继续领跌权重股，受到国内宏观经济紧缩和国外金融危机的双重打击，目前大盘权重股走势低迷。近期又有大量金融股的限售股上市，使得市场本身已经捉襟见肘的资金面更加恶化，市场短期回避权重股的趋势非常明显。基金可能也会将权重股作为减仓的首选，加速了整个板块的下跌。

　　

　　操作策略上，我们建议投资者要控制住仓位，品种选择上还是要选择内需、消费、农业等主题投资，来规避海外经济衰退和国内宏观调控的影响。风格上，继续坚持中小市值的股票，规避权重股，因为目前不确定性因素较多。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　用友软件(600588)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-1-30 17:59:38）

　　

　　总股本23138万股，实际流通A股13619万股，2007年前三季度每股收益1.001元。中国ERP市场目前已进入了较为成熟的普及时代后期。在此阶段市场潜力仍非常大。同时，企业间的收购兼并将加剧，领先厂商会占据更多的市场份额。用友具备规模、研发和渠道优势，将逐步扩大市场份额，并在与国内外管理软件厂商的竞争中最终胜出。数据显示公司的ERP产品已经进入快速增长期，并将继续保持这个趋势。预计剔除投资收益后公司07-09年的EPS分别为0.81元，1.14元，和1.64元。公司的合理股价在58.7-70元。建议53-54元买进。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　长电科技(600584)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-1-30 17:59:55）

　　

　　总股本37259万股，流通A股20546万股，2007年三季度每股收益0.281元。技术突破使公司正进入全面走向更主流市场，也具有更大市场潜力，公司正走向国际主流封测公司。公司有5大增长点。FPB量产水平指数式上升，并将在近期完成扩产，稳健预估08年贡献1.68亿销售收入；基板业务进入量产，预计08年贡献3000万销售，并将是08下半年后的增长重点；长电先进拥有更稳定的客户结构，需求旺盛，持续满载，目前单月盈利接近200万元，计划在08年1季度完成扩产50%；新顺电子扩产后产能翻番，已迅速达产，良率较06年提高7个百分点；分立器件稳定增长，并通过技术升级，切入附加值更高的产品领域。公司现行所得税率为33%，如果下降到15%，将对业绩提升产生积极影响。预计07-08EPS为0.38，0.71元。短期受本周四8000万股增发股上市影响股价回落，是中线介入机会。14.5-15元买进。

　　

　　[潜力股推荐]

　　

　　浔兴股份(002098)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-1-30 18:00:13）

　　

　　总股本15500万股，实际流通A股5800万股，07年前三季每股收益0.314元。公司周三公布了股权激励计划，行权业绩要求为2008年和2009年相比上一年度增长率不低于30%，显示了管理层对业绩增长的信心。公司作为行业中的优势企业，业绩受益于拉链行业的快速增长和中高档拉链市场更快速的增长，在新产能投产和业务优化升级推动下，未来业绩高增长预期明确。预测07-09EPS0.47、0.75、1.11元。复合增长率高，当前估值水平具备吸引力。21.5-22元买进。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　敦煌种业（600354） （2008-1-30 18:00:36）

　　

　　周三上涨10%，07年3季度每股收益-0.32元，流通A股13463万股。公司是国内最大的玉米种子生产商，市场占有率达到20%以上。从目前种子行业的供大于求的关系来看，我们认为种子价格很难出现大幅上涨。公司能否获得农产品价格上涨所带来的好处值得怀疑。因此，我们认为目前的更多的是一种炒作的行为，投资者谨慎。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　新赛股份（600540） （2008-1-30 18:00:52）

　　

　　周三上涨10%，07年3季度每股收益0.16元，流通A股9128万股。公司主营棉花种植，食用油的生产和销售。受到食用油涨价以及棉花价格可能出现上涨的预期，公司业绩有可能出现超预期增长。近阶段，由于生物燃料的大规模扩张，导致农产品价格正在上升，在油价不断上涨和美国新能源法的刺激下，农产品涨价预期愈发强烈，目前正在转化为主题投资。但是，我们认为从该公司的几面上看，似乎很难发现足够的成长性去支持目前的股价，请投资者谨慎。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　中国远洋（601919） （2008-1-30 18:01:08）

　　

　　周三上涨6.83%，07年3季度每股收益0.2元，流通A股124887万股。公司主营海运行业，是典型的周期性行业。通过收购母公司的干散货资产，公司的业绩有望大幅提高。但是近期干散货指数BDI近期出现了连续的大幅下跌，给公司业绩带来的负面影响。我们认为整个干散货运输在经历了大幅上升之后，中期进入了衰退的过程。公司的主营业务过度得集中在干散货运输上，带来一定的经营风险。我们建议投资者观望。

　　

　　[异动股点评]

　　

　　开滦股份（600997） （2008-1-30 18:01:24）

　　

　　周三下跌10%。07年3季度每股收益0.74元，流通A股24604万股，公司是煤炭的开采与销售。公司焦炭和肥煤产量具有一定的规模优势，且公司临近北方的运煤枢纽秦皇岛，具有一定的区位因素。长期来看，煤炭的价格有上升的趋势，公司的主业有望保持一定速度的增长。今天的下跌和整个煤炭板块在前阶段跌幅较小有一定关系，目前出现了补跌的效应。建议投资者短线回避，但中线仍可积极关注。

　　

　　[荐股池] 　　

　　

荐股池 （2008-1-30 18:01:35）


代码
名称
推荐日
推荐理由
操作建议
600310
桂东电力
080124
电煤涨价电力紧缺，水电股看好；持股国海证券，股权投资增值潜力期待
28.5元买进，中线持有
600469
风神股份
080124
业绩预增7.5-8倍，产品有涨价预期
19元买进，持有
600538
北海国发
080115
正申请燃料乙醇生产资格，消息面有望有股价催化剂，中期趋势平稳向上
11.75元买入，持有观望
000423
东阿阿胶
080114
激励计划出台，产品涨价成行并有继续提价前景
34.84元买入，30元补仓，持有
600737
中粮屯河
080110
农业股受益于国际农产品价格走牛，存资产注入预期虽有澄清但仍前景看好
22元买入，持有
000969
安泰科技
080108
太阳能概念，项目进展顺利，中期上升通道良好
20元买入，60日均线企稳补仓
600352
浙江龙盛
080102
节能减排提升龙头企业竞争力，公司业绩前景看好。消化增发套牢后上升空间打开
18.16元买入，中线持有
600491
龙元建设
080102
海外市场拓展顺利，业绩增长前景看好
15元买入，持有
000677
山东海龙
071228
粘胶短纤产品涨价前景良好，业绩预增200％-280％，向上突破前高点
23.23元买入，关注60日线能否企稳
600350
山东高速
071225
对德济高速的收购将于08年完成，资产注入后将增厚公司业绩
10.60元买入，中线持股
600779
水井坊
071221
品牌价值巨增，产品供不应求，业绩增长前景良好
以27元买入，中线持有
600528
中铁二局
071220
建设京津城铁，题材面好，业绩预增260％，基本面支持
23元买入，持有
000767
漳泽电力
071212
区域可能煤电联动先行，公司PE低估值有增长空间
11.7元买入，持有观望
600750
江中药业
071211
内需拉动消费，行业前景看好，公司新品利润贡献加大，业绩有望保持较高增速
16.9元买入，中线持有
000926
福星股份
071210
武汉地产龙头，武汉获批综合改革配套试点题材支持，价值有重估潜力
14.8元买入，持股
600087
南京水运
071203
转型海上油品运输，定向增发通过将提升公司竞争力
20.5元买入，中线持有
000625
长安汽车
071203
未来业绩增长值得期待，盘底已改变下行通道走势
17.77元买入，中期底仓持有目标24元
600584
长电科技
071126
激励计划出台，未来增长明确。
14.67元买入，中线持有。
002133
广宇集团
071120
中小板地产第一股，业绩预增成长性良好
24元买入，中线持有
000785
武汉中商
071115
商业地产增值，持股武汉商业银行，重估价值大，存在集团资产整合预期
8.70元买入，反弹回10元可减
600183
生益科技
071105
二线蓝筹，价值低估，明年增长预期良好
14元买入，持有
002147
方圆支承
071101
新能源概念，新疆金风上游，风电零部件供应商，行业进入壁垒高，业绩增长稳定
均价41元买，持有
000858
五粮液
071015
产品有涨价预期，提升基本面估值
46元，38.30元分批买入，持有


[B股市场大势研判]



延续牛皮盘整格局 （2008-1-30 16:59:34）



周三两市B股继续震荡调整，上证B指报收308.32点，下跌0.67%，深证B指报收4836.79点，下跌0.14%，沪市量减8.9%，深市量增2.5%。个股方面，两市涨跌各半。隔夜美股继续反弹，两地A股冲高回调，成交量有所放大，上证指数创出4330点新低后似有抄底盘入场，中期自5522点属于某级别C浪下跌，未来目标似乎在4200点下方，经过近日急跌，目前大盘有转入盘跌的迹象。两市B股企稳盘整，B股总体表现出亦步亦趋的特征，由于投资者结构主要是国内个人，B股被A股同化的迹象越来越明显。上证B指收出盘整阴线，指数在300点附近还是具备短期支撑效应，而上周的缺口属于突破性质的缺口，短期如果反弹则320点附近构成压力，中期继续向下创出新低没有太多疑问，目前首选波浪划分是处于某级别C浪下跌，目标是前期241点低点，后市仍旧不容乐观。随着A股股改基本结束，08年解决B股问题的时机趋于成熟，07年四季度，建设银行推出“宝B计划”信托产品，民生银行也推出了与“B股挂钩的结构性产品”，近期建行再度推出“宝B计划二期”理财产品，由于该类产品没有投资者限制，这实际上表明国内机构正在以曲线方式绕道进军B股市场，这无疑为B股向国内机构开放打下铺垫；另外纯B股公司再融资问题也亟需解决。我们认为，B股政策出台的时间首先要关注二季度，其次关注三季度，无论是A/B股合并，还是转向国际板均对B股构成利好预期，这一政策性做多机会仍值得投资者重视。就个股看，下跌股略超过上涨股，大部分个股机会不大，目前建议等待观望。深市方面，深证成份B指收出十字小阴线，大盘自5650点一带受阻后进入新一轮跌势，上周在4600点暂时企稳反弹，但调整未尽，下一个调整目标在3700点一带，大盘将延续大震荡调整格局。个股上涨略多，但多数个股调整并未完成，建议谨慎，稳健者宜等待机会逢低买入二线股。



[B股个股点评]



机电B（900925） （2008-1-30 17:00:23）



    公司作为上海电气集团机电一体化的资产运做平台，06年以来公司完成3项优质资产的收购，同时剥离不良资产上海永新彩管公司，07年前三季度每股收益达到0.54元，超过去年全年水平，未来仍有集团优质资产注入预期，故07年将是业绩大幅增长的一年。该股呈现区间震荡整理格局，建议暂作观望。



[B股个股点评]



友谊B（900923） （2008-1-30 17:00:41）



    公司属于沪市商业股，历年经营稳健，07年前三季度实现每股收益0.55元，大幅超过06年全年水平，预计07年全年业绩同比增长80%以上，业绩的稳步增长促使股价保持长牛走势，该股在经历了长达5个月的震荡蓄势后走出一轮上升趋势，但近期大幅回调，目前进入震荡格局，建议低进高出。



[B股个股点评]



杭汽轮B（200771） （2008-1-30 17:00:52）



    公司属于工业汽轮机行业，在04、05年连续两年业绩翻番，成长势头非常显著，07年前三季度每股收益0.71元，公司出资2.4亿元受让杭州商业银行1亿股股份，迈出资本经营的步伐，公司基本面的向好支持该股保持长期牛市。该股近期呈现低位放量异动，有资金进场迹象，建议逢低介入。
Posted: 2008-01-30 21:47 | [楼 主]
Raymond
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今日大盘已经踩到5330点位，是否会起呢？我的看法是：不会的。底部需要反复确认才能对后市的上扬起到积极作用，反之只能是反弹。所以在后面的振荡中很有可能跌破此点以求得真正支撑。

个人观点，仅供参考！

(A.C.T.I.O.N)准则
接受（Accept）集中（Center）信任（Trust）想像（Imagine）唯一（Only）绝不（Never）
Posted: 2008-01-30 22:22 | 1 楼
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